2017市場資金面趨緊

㈠ 資金緊勢緩和，投資情緒改善

盤面觀察

周二滬深兩市向上修復，成交金額9000億元。盤面上，休閑服務、汽車、電氣設備、有色金屬板塊漲幅居前，而銀行，交運回調。截至收盤，滬指漲0.81%報3533.68點，深成指漲2.07%報15335.66點，創業板指漲2.17%報3228.7點。北向資金凈流入32.81億元，連續三天凈流入。

後市展望

今日央行開展800億元逆回購操作，實現凈投放780億元，市場資金面緊勢緩和，A股投資情緒得到修復。截至1月31日，已有2393家公司公布2020年業績預告，其中主板、中小板、創業板、科創板已公布業績的公司家數佔比超過一半。從行業盈利增速角度看，化工、有色、機械、軍工四季度盈利增速居前，環比較上年同期顯著提升。從上市公司業績超預期概率看，主要集中在醫葯、電子、計算機等行業。1月財新中國製造業PMI下降1.5個百分點至51.5，為2020年7月以來最低。國內經濟短期受局部疫情影響，但總體復甦進程仍較為穩定，央行近期「不會過早放棄支持政策」的表態有助於緩解市場對未來流動性大幅收緊的擔憂，再加上兩會前政策面整體偏積極，市場經過1月末調整後存在溫和修復的基礎。

操作策略

資金面趨緊態勢緩和，投資者情緒如期修復。年初股市流動性仍處於較為充裕的階段，資金面及政策擾動對短期市場壓力基本消化，但分化和行業輪動加快，維持震盪整理走勢觀點。短期策略多關注估值具備安全邊際和年度業績預增良好標的。

【首席投資顧問 陳達，執業證書編號：S0260611010020】

㈡ 資金面趨緊，節後A股怎麼走

操作上，保持較輕倉位，減少操作次數，即便遇到局部性機會也要快進快出，若遇淺套就及時止損。板塊方面一號文件馬上就要出台了，所以農業類板塊要關注下。

㈢ LPR連續9個月保持不變，哪些城市房貸放款周期延長

1月20日，央行公布的最新貸款市場報價利率（LPR）並未發生變動。這是自2020年5月起，LPR報價連續9個月保持不變。
從目前來看，LPR利率不變利於穩定房地產市場的預期，但是由於春節前市場資金面略趨緊，房貸利率於底部微升。據貝殼研究院數據顯示，2021年1月，36城主流首套房貸利率5.23%，二套房貸利率5.52%，環比均微增1個基點；房貸平均放款周期環比延長5天至53天，其中，珠三角城市的放款周期位居前列，惠州、東莞、佛山及中山平均周期均在2個月以上。
在很多業內人士看來，房貸利率大概率繼續保持平穩略降的趨勢，但是考慮到局部地區市場過熱，不排除採用差別化房貸利率工具進行調節的可能。
LPR不變，穩定房地產市場預期
1月20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布：1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%。截至目前，LPR報價已連續9個月保持不變。
對此，貝殼研究院首席市場分析師許小樂表示，LPR利率持續未變，表明當下的利率水平是與經濟運行基本相適宜，貨幣政策沒有繼續寬松的必要。
雖然LPR可以浮動，但是卻多個月不動。在盤古智庫高級研究員江瀚看來，當前市場處於過渡階段，利率的波動會影響大多數人對於房地產市場的預期。連續9個月利率不變，這是國家給金融市場傳遞一個信號：金融市場預期是穩定而且穩健的。從目前來看，LPR的利率不變，對穩定整個房地產市場有非常重要的作用。
雖然LPR連續9個月「按兵不動」，但是房貸利率開始出現一些底部回升的跡象。貝殼研究院監測顯示，2021年1月，36城主流首套房貸利率5.23%，二套房貸利率5.52%，環比均微增1個基點，而且這是從去年12月開始已經連續兩個月上升。
另外，1月36城房貸平均放款周期自去年9月以來經歷「五連升」達到53天，環比延長5天，回到去年4月水平。許小樂認為，這表明，春節前市場資金面趨緊，房貸放款周期加速拉長；另一方面，在房地產金融審慎管理制度之下，央行引導商業銀行房地產貸款合理增長。
房貸「紅線」暫對個人房貸投放影響不大
從具體城市來看，1月36城房貸利率環比普遍平穩。貝殼研究院監測顯示，房貸利率提升的城市主要是珠三角部分城市，如東莞、中山主流首套、二套房貸利率提升10個基點及以上。
在36城中，超8成平均房貸放款周期環比拉長。拉長幅度靠前的城市主要是弱二線城市，如廊坊、哈爾濱、寧波及南通等，環比延長10天以上。
珠三角局部城市放款周期在2020年下半年以來持續拉長，2021年首月略有改善，如深圳及東莞放款周期環比分別縮短8天及4天。但珠三角城市的放款周期仍處在36城前列，如惠州、東莞、佛山及中山平均周期均在2個月以上，居36城TOP5。
眾所周知，2020年最後一天，監管放大招，個人房貸業務面臨變局。央行與銀保監會聯合發布重磅文件《關於建立銀行業金融機構房地產貸款集中度管理制度的通知》，將銀行劃分為五檔，分別為各類銀行機構的房地產貸款佔比劃定了「紅線」，其中個人住房貸款余額佔比最高不超過32.5%，規模越小的銀行，上限要求越低。
「新規已實施半月有餘，在信貸『開門紅』的影響下，年初銀行個人房貸投放暫未受到較大影響，個人住房按揭額度較為充足。」融360大數據研究院研究員李萬賦如是說。
但是，李萬賦表示，銀行今年的房貸投放總規模有收緊預期，或將加大區域性房貸額度差異化調整，壓降利率較低利潤空間較小的城市房貸額度。
李萬賦還認為，房地產貸款「紅線」目的不在於短期內急劇下降房貸規模，而是從調整結構入手，實現長期內銀行業信貸結構的轉變。從目前各銀行的房貸佔比來看，僅有少數銀行的個人房貸余額佔比超標，面臨著調降壓力，多數銀行尤其是大中型銀行的個人房貸額度仍存在空間。
業內：房貸利率大概率保持平穩略降趨勢
「從長期來看，當前的利率不動並不代表的是未來的利率不動。」江瀚表示，當前，整個國際市場疫情影響並沒有得到緩解的情況下，很多國家出台比較寬松的貨幣政策，這種環境還將持續下去，所以未來利率下行空間還是存在的。我國的LPR也是有下行的趨勢，只是什麼時候向下調整還不明確。
考慮到房貸額度也暫未受到新規影響，李萬賦認為，全國房貸利率大幅加碼的時代已經過去，房地產市場進入平穩期。短期內房貸利率大概率繼續保持平穩略降的趨勢。
許小樂也預計，未來房貸利率總體觸底。考慮到局部市場過熱，不排除個別熱點城市採用差別化房貸利率工具進行調節的可能。
新京報記者 袁秀麗

編輯 武新 校對 李銘

㈣ 影響有多大：資金面趨緊 利率上浮

資金面一詞多出現在投資理財領域，表示貨幣供應量以及市場調控政策對金融產品的內支持能力。資金面的指標容包括廣義貨幣供應量（M2），印花稅，央行利率等。
資金是以貨幣表現，用來進行周轉，滿足創造社會物質財富需要的價值，它體現著以資料公有制為基礎的社會主義生產關系。 資金是墊支於社會再生產過程，用於創造新價值，並增加社會剩餘產品價值的媒介價值。而資金面分析簡而言之就是分析資金環境對股市的作用。

㈤ 香港金管局出手買入逾132億港元釋放啥信號

香港金融管理局（香港金管局）再度出手捍衛港元匯率和香港連續匯率制度。

據路透報道，4月16日下午，因港元兌美元再度觸及7.85的弱方兌換保證，香港金管局在市場買入35.87億港元，這是香港金管局第五次為銀行體系注資。從4月12日起香港金管局在市場買入港元以維持聯系匯率穩定，斥資132.51億港元。

經金管局這次買進港元，銀行體系總結余在4月18日將減少至1665.13億港元。

香港金管局有能力應對弱勢港元嗎？

陳德霖在香港金管局首次入市時曾表示，金管局有足夠能力維持港元匯價的穩定和應付資金大規模流動的情況，市場毋須擔心。

截至3月末，香港的官方外匯儲備資產為4430億美元，雖然較2月末的4435億美元小幅減少，但仍是歷史第三高。金管局擁有足夠的港幣來維持聯系匯率制度，對市場進行干預。

自2009年美國實施量化寬松政策後，有大約1300億美元流入香港，經銀行和金管局兌換成港元。陳德霖稱，金管局收到這筆相等於1萬億港元的資金，沒有花掉一分一毫，全數放入外匯基金的「支持組合」內。這個組合主要投放在高流動性和信貸質素良好的美元資產，例如美國國庫券，能夠迅速變現成美元，金管局可以發揮「超級找換店」的功能，隨時能應付極端情況下的大額資金兌換和流走。

同時，香港銀行業已經在出手了。

4月12日中銀香港率先宣布全面上調港元定期存款年利率至高達1.5%，升幅為25個點。

港媒援引香港財政司司長陳茂波的話報道稱，港匯持續走弱，金管局出手「一如所料」，在美國兩年多來加息6次後，港元與美元息差明顯拉大，吸引套利交易使港元流向美元，最終會令部分資金流出香港，為港息正常化提供條件，他「非常有信心香港能夠應付極端情況下資金大量流走引發的挑戰」。

㈥ 銀行間市場資金面再趨緊對股市有影響嗎

交易單位就是「債券面額」，即債券所標識的面額，債券面額的最小單位為百元。每百元債券面額的價格在一級市場通過招標由投標者或直接由發行人確定。如財政部「2011年記帳式貼現（三期）國債」與2011年7月8日招標發行，發行價格為人民幣98.211元，實際發行量為117.6億元。每百元債券面額的價格通過二級市場的交易體現，就是你問的情況，因此交易時應與交易對手方明確交割價格。如「2011年記帳式貼現（三期）國債」每百元面值的債券價格為98.5或101.4元，影響該價格的因素包括經濟形勢、資金面情況、同類債券的供需等。

㈦ 季末資金面會沖擊股市嗎

當然。
在市場資金面趨緊的前提下，股市會受到較大的沖擊，不利於行情的開展。

㈧ 財經點評：滬港通對中國經濟有何影響

美聯儲加息影響的不僅是美國，對於亞洲等新興市場國家而言，美聯儲加息的影響也許更大。在12月10日舉行的三亞財經國際論壇上，中銀國際研究公司董事長、中國銀行原首席經濟學家曹遠征表示，「在美國未來可能連續加息、發展中國家一直處於低利率的情況下，貨幣政策的不一致性會引起極大的不確定性，很可能出現類似亞洲金融危機的風險。」在過去30年中，每次美聯儲加息、美元升值都伴隨著新興市場的危機。1980—1985年美元升值引爆拉美債務危機；1995—2001年衍生了亞洲金融危機和俄羅斯債務危機；2011年至今美元總體升值，造成拉美、亞洲新興市場國家及金融市場反復震盪。對中國股債匯三殺在中國金融市場上，受加息影響，國內股債匯三市周四(12月14日)開盤即出現劇烈反應。中國10年期國債和5年期國債雙雙跌停，10年期國債刷新上市以來最大跌幅。滬深兩市雙雙低開，滬指開盤報3125.76點，跌0.47%。深成指開盤報10202.24點，跌0.3%。創業板開盤報1957.71點，跌0.27%。在岸人民幣兌美元大幅低開近300點至6.9350，續創逾8年新低。離岸人民幣兌美元稍早一度失守6.95關口，但隨後跌幅有所收窄，現處於6.9420附近震盪。目前中國正面臨經濟增長放緩，美國加息可能會增加資本外流，從而帶來額外的增長阻力。在美聯儲加息對於中國經濟的影響方面，中信證券首席經濟學家諸建芳認為，美聯儲加息對中國經濟的短期影響加大，主要將通過三個方面因素影響中國經濟：一是貿易。美聯儲再次加息表明美國經濟復甦明確，由於美國的經濟地位，這將有可能稍微改善疲軟的全球貿易態勢，這對中國的出口改善是正面的；二是貨幣政策。在當前我國貨幣政策基調穩健兼有抑制資產泡沫和防範經濟金融風險的任務且通脹上揚的背景下，美聯儲加息或將進一步限制我國貨幣政策的空間。三是外匯。由於資本逐利的天性，美元資產收益率提高將進一步向人民幣施加壓力，如果2017年加息頻率較高，外匯儲備也將承受壓力。總體而言，美聯儲加息對中國經濟的影響好的方面和壞的方面均有，但經濟短期或受到較大影響。其認為，本次加息落地之後，主要還是需關注特朗普上任後的政策給經濟帶來的影響。歷史數據顯示A股受影響並不大對中國而言,1994年以來的美國三輪緊縮中,上證指數在首次加息後的1個月內都是下跌的,美國首次加息後一季度的表現也不佳,不過這可能和中國的國內因素關系更為密切,因為在1994年、2004年時,即使美聯儲加息前上證指數也處於下跌之中。據統計，今年以來，美聯儲召開過7次議息會議。會議召開前夕，A股有6次是下跌的，下跌概率逾八成，利空沖擊比較明顯，議息會議結束後，美聯儲並沒有啟動加息，A股又重回原有軌道，以上漲為主，表現出明顯的強勢。美聯儲總算加息了，這一「艱難」決定對中國有何影響？美聯儲總算加息了，這一「艱難」決定對中國有何影響？從上面的表中可以看出，美聯儲加息對A股影響並沒有很強的關聯性，A股依然按照自身規律運行。但由於美聯儲之前的加息周期時間點距今間隔較長，參考意義並不太大。最近的一次加息是去年的12月16日，加息前後A股都是上漲的。分析人士認為，美聯儲加息是外部因素，外因要通過內因才能起作用。從過往美聯儲加息後A股市場的歷史表現來看，預計美聯儲此次加息對於A股市場的沖擊或將有限。就目前A股自身情況來看，短期內市場表現還要看國內政策面。在年底資金面趨緊等因素的影響下，A股市場或將持續整固。人民幣貶值壓力增加民生證券固定收益團隊分析師管清友和李奇霖在美聯儲上一次加息時曾撰文指出,中長期來看,美聯儲加息會加劇人民幣匯率的貶值壓力。從2014年以來,人民幣匯率進入雙向波動時代,但波動的中樞在不斷貶值。2014年的人民幣兌美元匯率平均6.16,2015年已貶到6.47。未來幾年的人民幣匯率中樞可能繼續貶值。花旗集團首席中國經濟學家劉利剛在美聯儲加息前說，在強勢美元的背景下，中國當前維持人民幣兌一籃子貨幣穩定的做法將形成單向貶值預期。瑞穗證券亞洲首席經濟學家沈建光在加息前夕接受采訪時則表示，如果特朗普倡議的經濟政策都如預期般積極，則美國明年加息步伐還要緊湊些，若美元未來繼續很強，資金外流會繼續，人民幣將面臨更大的貶值壓力

㈨ 今天大跌跟這個有沒有關系

你好：
今天（2018.07.05）大跌主要因為明天美國將正式開始對中國加征關稅，並且市場近期資金面趨緊，利空雲集，熊市進入加速趕底階段，市場情緒脆弱，故而任何一點消息都易引發大跌。

目前A股里很多股票都有了投資價值，越跌越買的階段來了，控制倉位，逢低買入，恭喜發財！滿意請採納，謝謝！