香港成為最大的人民幣結算中心

❶ 為什麼香港是人民幣離岸中心

香港離岸人民幣市場都扮演著重要的角色，幾乎可以這樣說，每次人民幣的貶值，都是從香港離岸市場開始的，甚至是香港離岸市場引發的。所以，香港是人民幣離岸中心。

1、在岸人民幣

央行授權中國外匯中心於每個工作日上午對外公布當日人民幣兌換美元、歐元、日元、港幣匯率的中間價作為當日銀行間即期外匯市場以及銀行櫃台交易匯率的參考價格，這就叫在岸人民幣。

2、離岸人民幣

央行開放香港以及其他國家進行人民幣交易的匯率就叫離岸人民幣，而2010年中國香港實施的人民幣離岸交易(CNH)已經是泛指海外離岸人民幣交易。

香港離岸人民幣市場向來是影響人民幣匯率的最重要的因素，因為離岸市場的人民幣交易是純粹市場化的，完全取決於市場供求。因此，在市場人民幣貶值預期漸露端倪或者形成時，許多市場機構就會利用這一點通過做空，放大人民幣匯率的貶值預期，從而投機賺錢，這樣的做法就會讓人民幣的匯率偏離基本面或者央行的合意水平，在市場上形成羊群效應，可能引發踩踏，影響金融穩定，這當然不是央行想要看到的。

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香港人民幣離岸市場具有重要意義。

人民幣的離岸市場對於人民幣國際化具有重要的戰略意義。在資本項目開放過程中，引進外資可以在國內設立一個特區，使流入資本與其他地區隔離，便於對過程的檢測。香港因為其特殊地位具備了妥善解決這個問題的條件。香港是特別行政區，實行貨幣自由兌換和資本自由流動。依託特殊經貿關系安排基礎上，利用香港金融市場優勢，發展香港人民幣離岸市場，讓香港作為緩沖區，我們有特殊條件觀察人民幣國際化當中可能會出現什麼問題，取得經驗，穩步推進。

央行在離岸發行央票，就可以避免以上調控匯率市場和利率市場所形成的對離岸市場的傷害，因為央票的發行更加市場化，更加透明，引導市場預期，央行的意圖表露明確，就可以很好的引導市場的操作，從而形成一個穩定的市場化的收益率曲線，對於建設離岸市場，推進人民幣國際化具有基礎性作用。

❷ 香港什麼時候開展人民幣兌換業務

香港金管局的資料
香港人民幣業務於2004年開展，最初的安排主要涵蓋個人銀行業務，包括存款、兌換、匯款、扣帳卡與信用卡，以及支票付款。由2007年起，內地金融機構陸續在香港發行人民幣債券，而發債體類別逐漸擴展至國家財政部、香港銀行在內地的附屬公司、本地與跨國公司，以及國際金融機構。與此同時，跨境貿易人民幣結算試點在2009年推出，並於2010年得到擴大，標志著香港離岸人民幣業務發展的又一突破。隨著有利的政策框架擴大，香港銀行及其他金融機構現時已提供全面的人民幣服務，包括存款、兌換、匯款、貿易融資及財富管理。為配合人民幣業務的運作，香港的人民幣交收系統在2007年6月亦提升為人民幣即時支付結算系統。

❸ 香港成為跨境人民幣結算試點具體是什麼時間

「跨境貿易人民幣結算」是指人民幣在跨境貿易中執行計價和結算的貨幣職能，即進出口企業在開展貨物貿易中以人民幣計價並進行跨境對外收付時，商業銀行為其提供的採用人民幣作為跨境結算貨幣的國際結算業務。
一、對我國宏觀經濟的影響 1、 可推動。

❹ 世界有幾個人民幣離岸業務在岸交易結算中心

截止到2019年12月29日，有香港、加拿大、西澳大利亞，倫敦、新加坡、巴黎、盧森堡、法蘭克福、首爾等多個離岸中心。

還有正在新開展合作的人民幣離岸中心。

廣東省副省長陳雲賢8日在北京建議，中國應在廣東或上海自貿區設立人民幣離岸業務在岸交易結算中心，並以此為中心，多措並舉，協同推進人民幣國際化、本土企業國際化和國內銀行國際化。

陳雲賢8日出席國際金融論壇2015年年會「全球金融治理與中國金融開放」分論壇的討論。他所在的廣東省，是中國GDP排名第一的省份，也是中國最大的出口省和進口省。2014年，廣東省的出口和進口均超過一萬億美元。

他認為，實現人民幣國際化第二階段目標，首要任務是發展人民幣離岸金融市場，以人民幣離岸中心為輻射，構建人民幣貨幣區。

他建議成立人民幣離岸業務在岸交易結算中心，並提供五方面服務。

其一，推動企業在對外貿易和投資中使用人民幣計價結算，營造人民幣走出去和流回來的綜合服務平台。

其二，開展跨境人民幣業務和產品創新，建立服務實體經濟、連接港澳、聯通世界的跨境人民幣投融資服務體系。

其三，引進境外市場主體，在離岸與在岸人民幣市場之間開展跨境交易，成為離岸與在岸人民幣市場對接的主要樞紐。

其四，成為人民幣匯率形成的市場風向標。

其五，讓金融要素能在人民幣離岸業務在岸交易結算中心通過金融安排實現無障礙的配置。

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人民幣離岸市場對人民幣成為國際化貨幣意義重大：

1、主要的國際貨幣必須24小時交易。我們睡覺的時候，在倫敦、紐約的時區，必須要有離岸市場正在交易，讓當地的投資者和用人民幣做貿易結算的企業有交易人民幣的平台。

2、主要的國際貨幣一定會有大量的第三方交易。第三方交易就是參與交易的兩個對手跟中國都沒有關系。

3、大量非居民要求在發行國的境外持有該國貨幣或者該國的貨幣資產。比如70%的非美國居民所持有的美元投資在美國境外的離岸市場，因為他們擔心資產會被在境內市場中凍結。

4、在為全球交易提供流動性方面，離岸市場可以通過乘數效應創造流動性，並較少對境內貨幣政策的沖擊。現在離岸市場的美元，以及今後離岸市場的人民幣都會有一個乘數效應。在境外創造新的流動性。

❺ 建立香港人民幣離岸中心所要做的工作

當前,如何在香港建立人民幣離岸金融中心的問題,成為同時牽動內地與香港金融界的一個重要問題。此舉究竟會對香港和內地金融業帶來哪些影響?實施過程中可能會出現哪些風險?應當如何採取相應的風險監控措施?這都值得我們深入探討。

香港是開展人民幣離岸業務的潛在市場

人民幣離岸市場在香港能否發展起來,這與現實的市場需求狀況如何有密切關系。

企業是金融市場上最為活躍的資金使用者。目前,許多進入中國內地市場的香港企業或者一些跨國公司為了避免貨幣錯配的風險,在大幅減少借入外匯貸款,而對於人民幣資金則保持了相當旺盛的需求。

邊貿以其獨有的形式在推動人民幣的國際化。據調查,在中國的邊貿中,人民幣已經成為相當有影響力的貨幣,邊貿活動的活躍無疑會累積相當比率的人民幣。

在中國與亞洲各國的貿易中,目前的計價貨幣主要是美元,這一方面有歷史的因素,另外也可能是商品最終需要出口到美國市場。隨著中國經濟的發展,中國與亞洲各國的貿易中,會有更大比重的商品是亞洲各國出口到中國市場的,因此,對於這部分商品貿易用人民幣計價、進而導致人民幣的資金需求是必然的趨勢。對外貿易的發展,特別是與鄰近國家和地區的邊貿,也是人民幣外流的一個主要源頭。

自上世紀90年代中期以來,我國對外貿易、特別是與周邊地區的貿易增長迅速。由於近年來人民幣幣值穩定且呈上升狀態,匯率風險小,加上一些邊貿地區外匯儲備短缺,外幣結算困難,它們開始以人民幣計價及結算與我國的雙邊貿易。在貿易和旅遊的快速發展推動下,人民幣在周邊地區現已成為主要的邊貿結算貨幣。

毫無疑問,隨著中國整體經濟實力的增長,對外經貿和旅遊業的推進,人民幣越來越"國際化",流出的數量將越來越大,將自然而然產生一定的人民幣的離岸業務。而在人民幣仍不能完全自由兌換、資本流動仍受控制下,散落在亞洲各地區的人民幣難以循正常途徑迴流內地。如果允許香港銀行開辦人民幣業務,滯留在各地的人民幣就可能被吸引至香港金融體系,既有助我們對人民幣流向的監管,又促使香港成為全球的離岸人民幣中心。

在各種形成境外人民幣供給的渠道中,人民幣現鈔攜帶出境是一個較為易於觀測和估計的渠道。實際上,人民幣在香港的流通和現鈔兌換由來已久,但具規模且具統計意義卻是在1993年允許境內外居民出入境時,每次可攜帶不超過6000元人民幣現鈔規定之後。

人民幣進入香港的形式和途徑五花八門,如果不考慮以地下管道或是走私等非正常途徑,人民幣在香港的最終提供者絕大部分是來港的內地遊客以及部分從內地返港的本地居民。近年內地訪港旅客一直以雙位數字增長,平均升幅達20.8%,遠高於其它地區訪港旅客每年平均1.4%的增幅。尤其是2002年,內地取消訪港旅客數量限制後,訪港旅客更是爆炸性增長53.4%,達682.5萬人次。

若以旅客每人每次按規定平均攜帶人民幣6000元計(實際數字可能遠高於此數),僅2002年,由內地旅客帶入的現鈔人民幣就達409.5億元。1996年至2002年期間,內地訪港旅客總數為2532萬人次,攜入的人民幣總量達1520億元。假設每年流入香港人民幣的1/3沉澱或在香港長期流通,則目前在港較為穩定的人民幣現鈔就逾500億元,而不穩定的流量亦有此數,甚至更大。考慮到內地旅客每次攜帶人民幣往往超逾規定,實際沉澱在香港的人民幣可能遠大於500億元。隨著CEPA的簽署,個人旅遊計劃的實施,訪港旅客將不斷增加,估計香港流通的人民幣數量仍將快速增長。如何為龐大且不斷增長的滯港人民幣存量建立安全和有效的迴流機制,已是不容迴避的現實,亦是香港和內地經濟進一步密切交往的前提。

由於缺乏固定渠道,在香港流通的人民幣難以循正規途徑迴流內地金融體系。然而正是因為滯留在香港的這筆龐大的人民幣存量,也為其自身創造了各種人民幣需求業務,如兌換、匯款等,但這些業務的主流非由銀行經營,而是由找換店、錢庄甚至非法地下管道把持。

在滯留人民幣存量基礎上衍生的各種需求可以歸納為兩類。第一是港人到內地旅遊、消費、探親、公乾等小額資金需求。據統計,進入90年代以來,香港居民回內地人數就達千萬人次,是內地游港人次的10倍以上(2002年除外)。特別是近年,香港經濟不景氣,財富縮水,北上消費大幅增加。2000年開始,回內地人次突破5000萬,到2002年,這一數字已達5565萬。雖然港人可以通過旅行支票、信用卡、提款卡或外幣到內地兌換人民幣,甚至在廣東一帶亦可直接用港幣消費,但出於安全和方便考慮,港人一般都在離港前兌換所需人民幣。在人民幣沒有放款出路的情況下,香港人民幣的主要需求也只能是各類回內地活動的人員,他們日益擴大的需求,為銀行和找換店(銀行所佔比例極小)的兌換業務提供了不斷擴展的空間。

第二類是金融資產及實業投資的大額資金需求。部分港人在內地買樓、投資A股、以及進行實業投資皆需要部分人民幣資金。根據業務量較多的原中銀集團所屬寶生銀行每年兌出人民幣2億元,香港經營人民幣兌換業務的銀行為八、九家推算,估計每年由香港銀行兌出的人民幣約為12-18億元,主要用於滿足一部分小額人民幣需求；而近年外管局又取消了香港銀行可匯入內地10萬元人民幣的做法,因此香港的人民幣資金需求主要由香港100多家人民幣找換店或其分店通過非正規渠道流出的人民幣資金來解決(包括兌換和匯入內地,匯款實際上通過地下管道相沖抵,大部分人民幣資金並未實質進出香港)。

2002年3月1日,內地有關部門收窄境內銀行買入港元現鈔的差價,由原先不得超過現匯買賣中間價的2.5%,縮窄為1%,希望把人民幣資金需求納入金融體系,減少業務。但香港找換店為提高競爭力,將單邊買賣差價收窄至0.1%左右的微利水平。如果以每間找換店鋪平均每月維持生存最低需要5萬港元(租金加生活費)的收入,全港共200間找換店鋪推算,全年雙邊人民幣買賣額至少應達1270億元(1200億港元),單邊人民幣資金需求至少為636億元,可見香港市場人民幣資金的需求相當大。

盡管人民幣不能自由兌換,進出境受數量控制,香港銀行也沒有誘因開展人民幣業務,但由於香港沉澱了龐大的人民幣存量,隨著兩地的密切交往,客觀上產生了對人民幣的各種需求,衍生出各式人民幣業務。而在制度限制及缺乏利誘下,香港銀行未能主導各項人民幣業務,卻由找換店、錢庄及其它非主流渠道扮演主角。這不僅不利於我們掌握人民幣的流向,而且為地下渠道利用監管漏洞圖利提供了條件。如果允許香港銀行從事人民幣業務,則人民幣資金活動就有可能由地下轉入銀行體系。這樣,一方面銀行可滿足港人旅遊、探親、公幹、消費等小額人民幣資金的需求；另一方面,可通過兌換、匯款和信用卡業務滿足港人到內地進行貿易和投資等大額人民幣需求。這不僅把香港客觀存在的人民幣業務納入經濟體系,而且推動香港銀行業的發展。

人民幣離岸業務與內地金融改革

實際上,如果遮遮掩掩地維持當前的人民幣在香港流動的半地下格局,那麼,要准確掌握人民幣在境外流通的規模幾乎是不可能的,因為人民幣在香港的流通基本上也是商業銀行體系之外的,中央銀行難以及時進行監控。

對於中國內地的金融改革來說,人民幣離岸市場的積極意義首先表現在,如果允許人民幣在香港流通,監管部門可以獲得的一個重要收益,就是將境外流通的人民幣納入銀行體系,便於監管部門掌握人民幣境外流動規模的變動,從而相應採取措施。

另外,人民幣離岸市場在香港的發展可以形成一個完全市場化的人民幣利率指標。

目前,中國的利率市場化推進已經有了長足的進展,但是,考慮到內地國有銀行的承受能力以及主要的借款者國有企業的承受能力,目前的利率市場化推進幅度還相當有限。但是,中國金融市場的發展又必須需要一個市場化基礎上形成的利率指標,來作為各項金融決策的參考,當前在內地積極發展債券市場無疑是一個可以考慮的選擇,但是,如果能夠充分利用香港的市場條件,通過吸收境外流通的人民幣,在香港形成一個市場化的利率指標,對於中國的人民幣利率市場化和金融市場發展同樣具有參考價值。

在自由市場形成的人民幣離岸存款利率或其它利率,能較好地反映商業風險,能夠為內地人民幣利率形成提供有效的參考。倫敦離岸市場(即歐洲美元市場)所形成的倫敦銀行同業拆息(LIBOR),至今仍然是美元利率形成的重要指針這一事實,正說明離岸中心在本幣利率形成中能夠發揮重要作用。

人民幣離岸市場的發展也可以為中國內地的外匯市場調節提供參照。盡管中國在加入世貿之後被沒有承諾放鬆資本項目的管制,但是隨著金融服務業的發展,保持對於資本項目的管制對於經濟金融發展必然形成阻礙。同時,目前中國內地的外匯市場並不發達,也缺乏迴避外匯風險的足夠的金融工具,沒有外匯市場的各種指標作為參考,中央銀行的外匯政策調整必然缺乏足夠的市場依據,人民幣離岸市場的發展也可以提供一個參照。

人民幣離岸市場在香港的發展能夠帶動中國內地與亞太地區經濟的合作深度。中國政府正在倡議在亞洲推行區域性的自由貿易區架構,在自由貿易區的框架下,區內各成員的經濟聯系會趨於緊密,如果人民幣具有足夠的國際化程度,那麼,原來區內各成員作為以美元計價的、向發達國家爭奪出口市場的競爭對手,可以轉化為以人民幣計價的、向中國市場出口的更為緊密的經濟聯系。

在當前的國際環境下,在國際貿易中更多使用人民幣結算,還可以舒緩人民幣升值的壓力。放開人民幣使用限制,意味著更多人民幣將流出境外,客觀上要求設立人民幣離岸市場處理境外人民幣的匯兌、存儲、結算及迴流業務。允許香港辦理人民幣業務,逐步形成離岸中心,可以充分利用香港完善、高效的銀行體系獲取市場運作經驗,推進人民幣國際化的進程。

另外,如果能夠推動香港成為人民幣離岸金融中心,就能夠逐步推動人民幣成為准硬通貨。人民幣在未來面臨兩大挑戰,一是在資本帳戶下的自由化,二是逐步國際化,促使人民幣成為在境外廣泛流通的、為他國所接受並被用於國際結算、投資和儲備的國際貨幣。目前,人民幣在香港地區可通過人民幣→港幣→其他硬通貨這一渠道,以港幣為過渡環節,間接地將資本項目自由化和國際化進程合二為一了。從資本管制角度看,人民幣從內地流出並匯兌後,既可能被用作經常性支出也可被用作資本性支出,這在事實是根本無法控制的,這就意味著資本帳戶其實已基本放開。從國際化進程講,香港成為境外人民幣存貸結算的中心,和倫敦當年成為境外美元的離岸中心進程非常相似,這就意味著人民幣正以香港為中心在事實上走向國際化。

能夠推動香港成為人民幣離岸金融中心

實際上,允許人民幣在香港的流通,允許香港的金融機構吸收人民幣存款,是人民幣離岸市場開始迅速發展的標志性步驟。

目前,倫敦之所以成為全球最大的外匯交易中心,並不是因為英鎊是世界上最為重要的儲備貨幣,而是因為倫敦擁有全球最為活躍的美元交易市場(每天約4620億美元),倫敦的美元交易量較之美國本土還要高(日均2360億美元左右)。即使到今天,全球金融市場上使用的美元利率的指導性市場指標利率還是倫敦的離岸市場美元LIBOR利率(London Inter-Bank Offered Rate)。

當前,香港之於人民幣,能否像倫敦之於美元,從人民幣的離岸業務中獲得發展的新機遇?

香港作為國際性的金融中心,具有自由兌換的貨幣、穩健而且高效率的金融體系、及時的信息流動、高效的金融監管,但是,在金融風暴之後,香港面臨經濟轉型的難題,如何進一步發揮金融中心的地位,抓住中國內地經濟騰飛帶來的商機,一直是香港金融界思索的大課題。開辟人民幣離岸市場,看來是一個可能的答案。

人民幣在香港流通對於香港究竟會產生哪些方面的影響,目前作出全面的預測還言之過早,但是,可以肯定的是,香港將可能成為人民幣的離岸金融中心,而人民幣的國際化程度會明顯提高。

香港的跨境借貸規模一度超過美國,但是在1997年金融風暴之後迅速下滑,目前僅僅與新加坡持平。香港市場上跨境負債業務佔全球的市場份額也在迅速下降,1995年這一比率還是8.5%,到2001年底就下滑為2.4%了。

香港作為外匯交易中心的地位也在下滑,根據國際清算銀行剛剛發布的調查,從每天的外匯交易量排名,香港已經從20世紀90年代中期的全球第5名下滑為2001年的第七名；2001年中,香港市場上的日均外匯交易量為670億美元,較之1998年大幅下滑了15%。

為了鞏固香港的國際金融中心地位,香港有必要開辟新的金融產品市場,人民幣的離岸市場則是其中最富有吸引力的設想。

短期而言,允許香港試辦人民幣個人業務對香港經濟的效益有限。目前,允許香港銀行試辦業務的范圍只涉及存款、匯款、兌換以及信用卡等四個領域,而且業務的基礎和區域局限在現有人民幣存量和香港區劃范圍內。中、短期內,在人民幣未實現完全可兌換、內地仍然未開放資本項目條件下,估計香港即使成為人民幣離岸中心,也只能經營存款而不能做貸款業務(因缺乏合法公開的資金出路),或最多隻能向指定的企業作有限制的貸款,香港銀行所能得到的收入相當有限。

允許香港試辦人民幣業務的意義,在於它通過建立和強化香港的金融基礎設施而為日後香港成為人民幣離岸中心,開展全面廣泛的人民幣離岸業務提供基礎和平台。隨著中國內地經濟金融實力的增強,人民幣的強勢已現端倪,目前已是亞洲區的主要貨幣。隨著中國內地經濟快速增長,市場逐步開放,國際經濟及投資活動日益頻繁,人民幣離岸業務將不斷增加及深化,以人民幣為基礎的金融產品將持續得到開發,市場容量及業務機會擴大。例如,隨著海外上市(主要是香港)以及海外投資活動的增加,內地企業對人民幣離岸資金的需求將上升；同樣,投資中國內地的境外公司人民幣貸款需求亦會增加；而金融投資市場的發展,會促使以人民幣為基礎的金融工具的大量涌現,等等；都會大大提高離岸人民幣的交易量,為香港從事人民幣的各種離岸或國際業務活動提供大量商機。

香港如果能成為人民幣離岸中心,將是相當長時期國際上唯一的人民幣離岸中心,為香港增添獨特優勢,不僅鞏固香港現有國際金融中心地位,也使香港同時成為中國的國際金融中心。如同倫敦一樣,香港極有機會藉助人民幣離岸中心地位,迎來金融業發展的新高潮。60年代初,當倫敦美元離岸市場(即歐洲美元)初成時,無人預料它會促成倫敦成為全球最大的金融中心。正是規模約10萬億的歐洲美元市場將倫敦推上全球首屈一指的金融中心地位。迄今為止,LIBOR仍是美元利率形成的基準,倫敦美元外匯交易仍然超越紐約,是全球最大的外匯交易中心。

可能帶來的風險因素是可以控制的

通常的擔心是,人民幣離岸市場的興起是否會對境內的貨幣政策和人民幣匯率形成沖擊,例如,貨幣投機者可能會在香港人民幣離岸市場上積累人民幣頭寸,進而在相關市場沖擊人民幣匯率。不過,這一擔心是可以控制的,首先是能夠開展這項業務的銀行可以從內地背景的銀行、以及香港當地的銀行中選取,香港金融監管部門必然也會加強對於相關金融機構吸收人民幣業務活動的監管,以維護人民幣匯率及其離岸市場的平穩。中國內地的金融監管部門也可以直接參與到人民幣離岸市場的運作和監管中來,香港金管局可以對離岸的人民幣存款規定一個准備金比率,通過准備金以及相關的機制,中國內地的監管部門也可以掌握相關市場上的人民幣供求狀況。

另外,在人民幣離岸市場的起步階段,中國內地的監管部門也可以禁止或者限制香港市場上的人民幣同業拆借,也可以禁止或者限制離岸人民幣存款在同一金融機構在香港和內地分支機構之間的調撥使用,以便在起步階段盡可能減少其可能帶來的沖擊。

同時,在人民幣離岸市場開始發展之後,可能有機構利用香港經營存款業務的條件,囤積人民幣資金進行洗錢活動；香港人民幣離岸業務可能會對境內銀行業的人民幣存貸款業務構成競爭,香港人民幣離岸業務如果發展過速或監管過松,有可能影響內地貨幣政策和宏觀經濟調控的效果。

在允許香港試辦人民幣業務的初期階段,應以建立安全及有效的渠道,讓各種形式的人民幣資金在內地政策允許的范圍內實現在香港和內地流通為目標,而不急功近利,冀望在短期內獲利。為此,現階段只能試辦人民幣個人業務,而不能涉及企業或批發業務；只允許從事存款業務,而不宜經營貸款業務,是必須嚴格遵循的原則。其目的就是通過銀行的人民幣業務,將現在由找換店和地下渠道主導的香港的人民幣資金流量,納入受監管和有一定透明度的銀行體系,以利央行掌握其流量及流向。

由於香港銀行在這個階段還不能承做人民幣的放款業務,銀行吸取的人民幣存款只能迴流內地銀行體系,這也就是香港試辦人民幣業務初期以建立安全有效的渠道為目標的意義。而人民幣迴流內地有不同的形式,但不管哪一種形式都需要先作好人民幣結算安排。可見,結算行在人民幣迴流機制中發揮著重要作用。由於結算行要集中處理吸納的人民幣,需要擁有相當數量的人民幣頭寸,也需要有經營人民幣業務的經驗,以及與內地客戶和銀行機構有密切聯系,再加上集中管理、提高效率的原則,因此應選擇具有上述條件的商業銀行擔任結算行為宜。

結算行如何運作,以什麼方式將人民幣迴流內地?是否允許放入同業市場拆借、內地放款、或直接交由央行處理?這都有待兩地金融監管機構進一步商榷,其政策的推進力度,應當以不影響內地資本帳戶的管制及貨幣市場的穩定為准繩。在初期,應當控制香港銀行把吸納的存款轉到其內地分行融資其內地業務,也應控制內地分行通過拆息市場取得這些存款,因為這實際上等於放開資本流動。最可能的方案是結算行直接將存款送回內地金融體系,或是直接轉交央行,與央行作出結算,並從央行收取一定利率的收益；或是經央行同意,將資金在同業市場拆出,與內地商業銀行作出結算。

只有在建立安全和有效的渠道後,保證香港人民幣存款有規范地迴流內地,監管機構才能夠考慮發展其它的銀行業務。比如逐步允許香港銀行將存款轉給其在內地的分支機構,或允許其內地分行參與拆息市場獲得人民幣資金；允許指定的香港銀行從事人民幣放款業務,向指定的企業貸款；當條件成熟後,完全放開香港銀行的人民幣貸款業務；或開發其它各種銀行和金融業務。屆時,香港人民幣離岸中心的建立步伐自然會加快。

隨著人民幣在香港流通規模的不斷擴大,充分動員香港市場的人民幣資產、推動人民幣金融產品的創新就成為一個重要的任務,這能夠為人民幣將資本帳戶自由化和國際化進程合二為一創造條件。例如在香港聯交所上市的企業,可以採取包括人民幣在內的多種貨幣,這樣紅籌股企業根本就沒有必要返回到滬深股市來發行CDR；而需要籌措其他外幣的企業也省卻了上市過程中,外幣與港幣之間的匯兌損失,並能吸引除本港之外的外國投資者。如果沒有足夠的境外人民幣的各種形式的金融資產,香港人民幣的離岸中心就缺乏一個現實的基礎。

如果說人民幣的自由兌換在短期內還可以由政府的行為主導、由政府有意識地決定前進的速度和方向的話,那麼,人民幣的國際化、特別是人民幣在境外的流動和離岸市場的興起,則基本上是一個市場需求推動下的自發過程。既然人民幣的境外流通已經形成了巨大的現實需求,此時內地和香港的金融監管部門可以做的,應當是順應市場的發展趨勢,引導境外人民幣資金的流動,建立高效安全的人民幣資金結算渠道,以漸進的戰略推進人民幣離岸市場的發展,同時著手發展有深度、能夠隨時吸收海外人民幣流動的健康的金融市場。這一過程無論是推動中國內地的金融改革,還是鞏固香港國際金融中心地位,都必然會有十分積極的意義。

❻ 為什麼歐洲各國都在爭奪人民幣離岸中心

近在歐洲除了英國，德國法國也都加入人民幣離岸中心的爭奪，而早前在亞洲像新加坡，香港，日本等地區也有過類似的情況，各國為什麼會如此看重？這對各國將產生什麼影響？而對中國來說，又該如何選擇？
中國是世界第二大經濟體，第一大貿易國，人民幣在國際金融體系當中可以扮演非常重要的角色。而幾十年來，人民幣基本上是一個只可以在中國境內使用和交易的貨幣。除了有限的邊境貿易，個人旅遊消費，人民幣在中國境外難覓蹤跡。中國與外界的交易，是通過外幣進行的。換句話說，直到最近幾年，人民幣的離岸市場都是不存在的。
自從2009年我國開始試點跨境貿易人民幣結算，人民幣開始可以成規模的輸出境外。2010年，香港金管局和人民銀行更明確了人民幣在中國境外可以自由匯兌。在這個基礎上，香港的銀行可以根據常用的銀行慣例和規定，為客戶提供人民幣銀行服務。以此為基礎，一個包括了人民幣存款貸款外匯交易投資等業務的離岸人民幣市場就此產生了。
離岸人民幣市場的用戶，只要資金不與中國境內發生來往，就可以享受到和美元歐元類似的，不受中國境內資本管制的金融服務。利率和匯率都是由市場決定的，而且可以和中國境內的——即在岸的——市場不同。
所以，無論是基於便利性，自由度，還是風險控制，乃至於套利的動機，加之境內外的政策支持，離岸人民幣市場蓬勃發展了起來。現存於離岸人民幣市場當中的人民幣客戶存款總量已經超過一萬億元。如果把這些在中國境外進行付款的人民幣看作一種貨幣的話，這個貨幣已經是世界第七大支付貨幣，其每個月的支付量超越了港幣新加坡元乃至瑞士法郎。而這個支付貨幣的排名，在2012年1月的時候，還是世界第20。如此的交易量，如此的增長勢頭，令離岸人民幣作為金融機構的一種生意，乃至一個地區的金融產業發展，已經讓人完全不能小視。
而當我們考慮到離岸人民幣市場的種種不足，離岸人民幣市場的機遇就更加明顯了。香港是最先開始發展的離岸人民幣市場，擁有最早開始設立的、迄今運行最具經驗的金融基礎設施和運營人民幣業務的金融機構，但由於時區、客戶群的關系，香港市場並不能夠完美地為歐洲美洲地區的客戶服務。同時由於市場規模、流動性等的限制，現在的人民幣市場上所存在的金融產品，並不像美元歐元一樣豐富。如果在這樣的情況之下離岸人民幣都可以成為世界第七大支付貨幣，形成萬億元級別的規模，那麼如果在更多的金融中心，形成有一定規模和深度的離岸人民幣市場，對金融產業會產生怎樣的推動作用？
這些樸素的看法，相信可以幫助我們理解一些國家熱衷於獲得離岸人民幣業務中心地位的原因。
那麼所謂爭奪一個離岸人民幣市場中心的地位，究竟是在爭奪一些什麼呢？
初步來看，似乎很多國家和地區都想擁有一個人民幣清算行。人民幣清算行的作用，在於架設一座境外與中國境內之間的橋梁，同時可以在當地為銀行提供一個人民幣清算的基礎設施。就是說，擁有了一個人民幣清算行之後，當地的銀行可以比較方便地幫客戶把人民幣付到中國境內，反之亦然；同時，人民幣清算行作為中心，當地的銀行去到人民幣清算行開戶，可以比較方便地形成一個當地的人民幣銀行間支付網路，那麼當地的銀行間開展外匯交易，並以此為基礎開展其他金融資產的交易，也都變得順理成章水到渠成。
值得特別說明的是，此處的「當地」是一個比較寬泛的概念，並不一定局限在某一國，因為如果根據所在國家的金融法規，清算行可以為外國銀行開立人民幣同業賬戶，那麼所形成的網路就可以延伸到多個國家，形成輻射效應。從這點上看，也不難理解各國金融產業當局希望以點帶面的精神。
那麼，上文中「比較方便」這個短語便似乎比較值得玩味了。因為對一家銀行來說，開展跨境以及離岸人民幣業務，並不一定要求本國必須有一家人民幣清算行。如果一家境外的銀行想要經營跨境以及離岸人民幣業務，既可以選擇在中國境內的銀行開戶，又可以選擇在現有的清算行開戶，還可以選擇在與上述兩種銀行有業務關系的其他境外銀行開戶。當然這些選擇各有利弊，但至少為境外的銀行打開了經營這些業務的大門。事實上，在2013年台灣和新加坡擁有了當地的人民幣清算行之前，已經有上百個國家的銀行通過這些方式不同深度的參與到了人民幣的市場中來，而且包括世界上幾乎所有的主要跨國金融機構。
況且，離岸人民幣市場是一個可以自由兌換的市場，不存在資本管制，所以無論金融基礎設施在哪裡，各地離岸人民幣的利率匯率都應該是基本一致的，否則套利機制也會把差異抹平。
所以客觀的講，人民幣清算行在歐洲的設立，不是創立一個新的與其他離岸人民幣市場不同的市場，而是讓參與離岸人民幣市場的門檻降低了，能夠鼓勵更多的金融機構參與到離岸人民幣市場中，進而為更多的客戶提供服務。建立清算機制，是人民幣的宣言書，宣傳隊，播種機。在這個過程當中，一個地區的金融機構會有更多的有機會，當地實體經濟也會受益，這一點當然是各地政府當局願意看到的。
台灣和新加坡是繼港澳之後，在2013年所出現的新的人民幣清算行。在台灣，人民幣清算行的主要作用在於支持本地銀行業處理人民幣業務，而且負責處理當地和大陸的人民幣結算。伴隨著人民幣清算行的設立，台灣監管當局也放鬆了對本地銀行處理人民幣業務的限制，令台灣民眾和當地企業可以使用人民幣，所以我們看到了台灣人民幣存量的井噴式發展。但台灣可能是更加內生的發展，畢竟台灣並非一個外向型的金融中心，所以目前來看輻射周邊的作用比較有限。
對於新加坡而言，出現人民幣清算行之前，新加坡的銀行已經可以處理人民幣業務(當然主要通過香港進行)，也被認為是一個主要的人民幣離岸市場，有著比較顯著的人民幣交易量。那麼為什麼還需要一個清算行呢？其中一個原因，也許就是清算行的帶動作用，令當地用戶更加自信，更加習慣，同時也輻射周邊其他國家的人民幣業務。當然，這需要一個過程。當地人民幣清算量不斷增長，但是相對於香港清算量仍然較低。在某種程度上，可以認為這是香港先發優勢的體現；從另一個角度看，這也說明清算行不一定非要在本地設立才能夠開展業務。新加坡人民幣清算機制，希望可以令那些之前難以參與香港人民幣市場的機構和他們的客戶，接觸到人民幣。
所以我們放眼歐洲，會發現以歐美為總部的主要的跨國金融機構，已經通過他們在亞洲的分支機構開展人民幣業務有一段時間了。但由於時區等關系，在歐洲當地的人民幣服務並不能像在亞洲提供的一樣高質量，銀行間市場也相對有限，這些限制了當地人民幣業務的發展，換一個角度而言也就是有巨大的機會。一旦擁有人民幣清算行，基礎設施便會更加健全，也會有更多的參與者參與到當地的人民幣銀行間市場當中來，人民幣的清算時間可以進一步延長，離岸人民幣的外匯交易的流動性可以顯著提高、甚至可以第一次有機會全天24小時進行，這些都會令人民幣的離岸市場發展進一步深化。
回到最初的"爭奪"二字。一旦擁有了以清算行為代表的基礎設施，便會回歸到真刀真槍的業務競爭。那麼哪裡的基礎設施發達、服務先進、政策環境良好、軟硬體配套齊全、客戶眾多、服務客戶方便，哪裡便更加有可能成為離岸人民幣業務的中心。當然在現在的所謂爭奪戰中，主要參與的也都是老牌的金融中心，這些條件都比較優越。那麼先發優勢，盡快形成集聚便更加重要。這大概也就是"爭奪"二字的應有之意。
比如倫敦。作為老牌的外匯交易中心，歐洲美元的中心，倫敦在離岸人民幣發展之初便十分重視，在倫敦與香港業界所召開的論壇當中，便取得了一個巨大的成果，就是讓香港本地的人民幣清算系統一直運行到每天晚上十一點半，來覆蓋倫敦的交易時間，可謂利用現有基礎設施之典範。但是，倫敦業界依然希望擁有一個當地的清算行，大概就是看重了清算行在推動人民幣業務普及和增強流動性方面的的積極作用。
其實除了清算行以外，另一個比較重要的方面，可能是流動性方面的支持，也就是當地銀行在頭寸比較緊張的時候，除了在銀行間市場籌措以外，央行也是一個流動性的來源。這也就是為什麼諸多國家的中央銀行會和人民銀行簽訂雙邊本幣互換協議。擁有了雙邊本幣互換協議以後，境外市場的央行便可以視需要，從人民銀行獲得人民幣，支持當地人民幣銀行間系統的流動性。此次央行與歐洲簽訂的主要是清算備忘錄，而貨幣互換協議已經簽訂過，所以這里關於本幣互換的討論暫且不太多展開。
對於我國而言，設立人民幣清算行以至於在更多地方建立互相聯系的離岸人民幣市場，也是有積極作用的。對於中資銀行而言，在世界不同地區作為人民幣清算行，有利於他們的全球布局和開展其他業務。而同時一個更廣闊的離岸人民幣市場，可以更有效地促進人民幣的跨境使用，對我國的金融改革，金融風險的管理，國際貨幣體系的演化，都有著十分積極的意義。
當然，單純從技術層面上講，設立特別多的人民幣清算行，也未必是必由之路。我國也在研究建立一個更為統一的人民幣國際支付系統，讓全球人民幣離岸市場的發展有一個更好的基礎。但在此過程中，為各地業界建立更好的人民幣市場創造條件，也是很好的舉措，可謂「樂見其成」。
那麼是不是每一個地方都會成為離岸人民幣業務中心呢？十二五規劃中，明確指出了我國支持香港發展為離岸人民幣業務中心。這也是迄今官方唯一明文指出的離岸人民幣業務中心。對於其他地方希望發展成為離岸人民幣業務中心的願望，周小川行長在今年兩會的記者會上是這樣表述的——也以此作結:
歐洲有幾個國家都對於發展人民幣業務顯示出了比較大的興趣。我們說，歐洲究竟會怎麼樣形成人民幣業務的中心，這個主要還是取決於市場的力量。所以從我們的角度來講，如果有人有熱情，而且願意這樣做的話，我們應該給他們創造一個條件，就是他們可以開展離岸人民幣業務。至於能不能形成中心，可能還要靠他們自己努力，也要看天時地利，看市場參與者的意見。
你剛才提到巴黎有這個積極性，一般來說，我們做這個事，可能雙方要考慮一個人民幣業務的清算機制，就是清算工作怎麼做，這是從雙方央行層面上需要考慮的。此外，人民幣業務開始運轉的時候，有時候資金會多，有時候資金會少，總要有個頭寸調整和供給的問題，如果缺的話，有時候需要頭寸供給。這種機制可以有多種多樣的方式，其中一個方式就是雙邊貨幣互換，可以提供頭寸。同時，貨幣互換也有助於雙方增強信心，使流動性比較平穩，這個也是在考慮范圍之內的。
首先，我們是聽說台灣方面希望就貨幣互換進行討論，但是還沒有正式開始。所以，這可能還只是有所醞釀，當然醞釀到一定程度的時候，可能會有進一步的消息告訴你。
至於說在台灣的人民幣業務發展來講，應該說已經很快了，你也提到了人民幣的存款量達到了2000億人民幣，比香港快。但是總體來講，我們有兩個意見，一個是這些業務還是要穩步發展，穩步發展就比較牢靠，不出毛病，如果太著急的話，可能有些東西會做得不是那麼穩妥。再有一個，人民幣跨境貿易結算和投資的結算方面，我們是強調多為實體經濟服務。所謂多為實體經濟服務，就是多做貿易結算，包括海外第三方的，也不見得就是兩地之間的，還有其他方面貿易結算方面的需要，比如說東南亞或者其他方面的。再有是多做實際投資項目，就是所謂FDI、ODI，也就是直接投資方面的結算。適當地掌握一下節奏，在一些組合投資產品方面走得太快，有時候沒有太大把握，同時我們主要鼓勵的方向是支持實體經濟的經濟活動，有直接貿易投資的發展，同時根據發展的程度逐步放寬政策。
香港的人民幣業務應該說是發展得很不錯的，而且不僅在香港，在整個國際上都有一個中心的作用，能夠為世界上許多國家特別是東南亞人民幣的運用發揮很好的作用。至於提出所謂每日兩萬元換匯的限制，當時制定這個政策的時候是很寬的，現在有些人提出是否能夠進一步放寬，這個想法、這個提議，是去年夏天剛提出來的，所以首先要有個研究的過程。另外，不是針對這一項政策，主要是其他政策的配合關系、先後順序的安排。但是我覺得有一點大家可以相信，十八屆三中全會提出要穩步推進、加快實現人民幣可兌換，在這個過程中，這些限制性的措施肯定會逐步越來越少，將來都會放開的，這個方向是沒有問題的。
至於人民幣的業務在發展過程中，有很多人都有熱情發展人民幣業務，這是個好事，也給香港帶來很多機會。很多地方都想成為「中心」，但實際上是不是「中心」，還是要市場承認，還是要真正有優勢，真正服務到家。我認為香港是有明顯的優勢的，剛才也提到了香港現在起到的作用，香港傳統上所起的作用，香港有亞洲以及國際級的金融市場，特別是股票市場等等，所以香港的這個地位我認為還會進一步發展，還會起到更大的作用。
但是與此同時，香港也要不斷地創新，不斷地發展，不斷地體現更好的服務和更強的競爭力，從這個角度來講，我們人民銀行的角度歷來是支持的。
加勒比自由貿易區是由安地卡及巴布達發起，加勒比共同體成員國參與建設的自由貿易商業園區。加勒比自由貿易區遠期規劃總面積為165平方公里，由15個國家園區組成。

❼ 香港每日人民幣結算量有多少

香港為全球最大離岸人民幣業務中心［截至 2020 年 4 月底，人民幣存款總額（包回括存款證）高達 7,000 億 元］，全答球約 75%的離岸人民幣支付款額經香港處理（2019 年）。香港的人民幣實時支付結算系統，於 2019 年 12 月錄得每日結算量超過 11,000 億元人民幣。

❽ 全球為什麼爭建人民幣離岸交易中心

因為人民幣離岸交易中心的‍離岸人民幣市場的用戶，只要資金不與中國境內發生來版往，就可以享受到權和美元歐元類似的政策，從而不受中國境內資本管制的金融服務。利率和匯率都是由市場決定的，而且可以和中國境內的——即在岸的——市場不同。
人民幣離岸交易中心，是指在中國境外經營人民幣的存放款業務，起到推行人民幣國際化的橋頭堡作用，是人民幣內外體系循環的節點。 亞洲和歐洲都已經設立多個人民幣離岸交易中心。

❾ 為什麼香港還是成了人民幣離岸中心

地理位置，與北京的關系，時機，都決定了香港最適合做這個事​