1. 什麼叫不允許券商搞場外配資，傘形信託
場外配資相當於借錢炒股，炒股作為高風險投資，本身就具有巨大的風險，借錢炒股將這種風險可以放大很多倍，讓很多投資者瞬間破產，甚至背負一生的債務。因此，不管什麼類型的投資，都應當量力而行。
2015年4月16日，證券業協會召開了融資融券業務通報會，要求不得以任何形式開展場外股票配資、傘形信託。
場外配資是指融資融券以外的，所謂的股票配資公司公開的借錢炒股。
所謂傘形信託，是指由證券公司、信託公司、銀行等金融機構共同合作，結合各自優勢，為證券二級市場的投資者提供投、融資服務的結構化證券投資產品。具體來說，就是用銀行理財資金借道信託產品，通過配資、融資等方式，增加杠桿後投資於股市。
這種投資結構是在一個信託通道下設立很多小的交易子單元，通常一個母賬戶可以拆分為20個左右的虛擬賬戶，按照約定的分成比例，由銀行發行理財產品認購信託計劃優先順序受益權，其他潛在客戶認購劣後受益權，根據證券投資信託的投資表現，剔除各項支出後，由劣後級投資者獲取剩餘收益。
在傘形信託的一個信託母賬號下，可以通過分組交易系統設置若干個獨立的子信託，每個子信託便是一個小型結構化信託。信託公司通過其信息技術和風控平台，對每個子信託進行管理和監控。雖然信託母賬戶真實存在，但並不參與實際操作，由每個子信託進行單獨投資操作和清算。也就是說，傘形信託只需要一張股東卡就可以服務多個客戶，客戶在其子交易單元操作即可，這樣就避免了信託開戶的難題。
2. 外匯黑天鵝事件近年來有哪些
1. 亞洲金融危機
亞洲金融危機從1997年7月開始，一系列的貨幣貶值，東亞和東南亞金融都受到沖擊。
這一次的黑天鵝事件從泰國泰銖貶值開始，在泰國政府宣布泰銖與美元脫鉤，放棄固定匯率制，實行浮動匯率制。
宣布當天泰銖就貶值了20%。這一危機的背後有著多方面的原因，既有泰國外匯政策不當的因素，也有國際游資的沖擊。
國際炒家橫掃東南亞之後往東亞發展，每掃過一國，該國貨幣大幅貶值，馬幣林吉特、新加坡元、菲律賓比索、印尼盾等等無一倖免於難。
這場金融危機使得大部分東亞貨幣貶值38%、國際股市暴跌60%、多國社會秩序陷入混亂、甚至政權更迭。
最終國際貨幣基金組織提供救援貸款，對東亞各國實施經濟救援和干預，才阻止了這一危機。
2. 互聯網泡沫破裂
互聯網泡沫起源於上世紀90年代，互聯網相關的企業呈指數級增長。
低利借款、廉價資產、市場過度自信和純粹投機共同吹起了這次泡沫。
風險投資家們爭先恐後地投資每一個互聯網相關的企業。
這些企業燒錢圈地的商業模式決定了他們在幾年內無法盈利，而投資者們卻都忽略了這一基本面只顧盲目追捧，在這些企業上市第一天股價就可以翻三到四倍。
2000年3月10日，戴爾、思科這樣領頭企業的股票突然出現了大量賣單，引起了投資者的恐慌。
僅僅在幾周之內，股市跌去了10%的市值。隨著資本市場的枯竭，燒錢圈地的互聯網企業難以為繼。
這些數億美元市值的公司在幾個月內變得毫無價值。到2001年底，大部分互聯網企業紛紛倒閉，數萬億美元的投資全都打了水漂。
3. 「9.11」恐怖襲擊事件
2001年9月11日，紐約世貿中心雙子塔遭到被劫持的民航客機撞擊後倒塌，美國國防部五角大樓也遭客機襲擊導致局部結構損壞並坍塌。
一時間，舉世震驚。
美國股市休市了四個工作日，直到2001年9月17日才恢復，恢復當天道瓊斯工業指數下跌7.1%，標普500指數下跌5%。
僅僅5個交易日，股市縮水1.4萬億。
這一襲擊造成的直接損失1780億，間接損失不計其數。恐怖主義也成了全球經濟的黑天鵝。
4. 全球金融危機
2008年9月15日，美國第四大投資銀行、擁有25000名員工的雷曼兄弟申請破產保護，債務高達6190億美元。
10月全球股市市場縮水了10萬億美元，美國次貸危機最終演變成了全球金融危機。
2001年美國經濟經歷了短暫衰退後，美聯儲為了提供流動性，在一年半之內連續降息11次。
低利貸款燃起了普通群眾——其中不乏缺乏穩定收入甚至沒有收入的人——買房的沖動，進而推高了房價。
寬松的信貸環境加上住房市場的持續繁榮，使得高收益的次級按揭貸款成了新的投資沃土。
這還不夠，銀行家們採取了30-40倍杠桿投資次級貸，瘋狂攫取利潤。
然而好景不長，美聯儲提高利率、房價攀升至高點，2007年次貸危機浮出水面。
為了應對這一危機，各國央行統一步調為金融機構提供流動性支持。美國政府通過了7000億美元的救市方案。
這場次貸危機可以說是大蕭條以來最大的金融危機。
5. 歐洲主權債務危機
歐債危機始於2008年，冰島的銀行體系率先崩潰。
2009年10月希臘被全球三大評級公司下調主權信用評級，歐債危機正式爆發，葡萄牙、西班牙、愛爾蘭、義大利等國相繼爆出財政問題。
歐洲各國債務危機的起因也許各不相同，但歐債危機的主要原因有
1、歐元體制先天存在弊端；
2、歐盟各成員國協調不夠；
3、預防機制不健全。
2007-2008年的全球金融危機及其引發的大衰退，以及房地產泡沫的破裂等因素都加劇了歐債危機。
2010年後歐洲主要國家出台了一系列救助計劃，歐盟、歐洲央行及IMF也提供了大額資金援助。
而接受救助的幾個重債國家必須進行經濟改革，實施了一系列緊縮政策。
在接受救助的三年後，2013年底，愛爾蘭成為首個推出救助的歐元區國家，西班牙、葡萄牙也陸續退出救助計劃，標志著這一輪危機緩解。
6. 福島核事故
2011年3月11日，日本發生里氏9.0級大地震，繼發生海嘯，導致世界最大的在役核電站福島核電站放射性物質外泄，該事故根據國際核事件分級被評為最高級7級，與切爾諾貝利核電站泄漏事故等級相同。
受此影響，全球股市震動。
英國富時100指數應聲下跌近200點，法國CAC40指數下跌3.5%，德國DAX30指數下跌4%，道瓊斯指數開盤後立刻跳水290點。
日經225指數在開盤當天下跌6.18%，第二天再下跌10%。
日本央行緊急向市場投放26萬億日元資金，以保持充足的流動性。
現在的投資者更關注全球格局，一次天災引發的事故就有可能引發全球金融市場的震動。
7. 油價暴跌
2014年6月開始，石油價格在半年內從每桶100美元下跌至60美元。
石油是支撐俄羅斯、伊朗等出口大國的主要經濟來源，也是中東國家穩定的重要保障。
導致油價下跌的因素除了石油需求的減少、頁岩油產量的增加外還可能存在政治因素。目前石油價格在50美元徘徊。
8. 中國股災
2015年上半年股市如火如荼，前五個月新開賬戶超過3000萬，到了6月股市泡沫開始破裂，A股在一個月內跌去三分之一的市值。
就在黑色星期一前一周，人民幣兌美元匯率從0.1610跌至0.1564，跌幅達2.86%。
這一次的股災在經濟下行的大前提下，清理場外配資、傘形信託導致杠桿資金連環爆倉，發生股市大規模踩踏，同時IPO的加快發行也抽走了大量資金，降低了場內流動性。
2016年1月4日A股首個實施熔斷機制的交易日，A股下跌7%，1月7日開盤不到半個小時A股再次熔斷提前收盤。
政策因素再次引發股市大震盪。
9. 英國脫歐
2016年6月23日英國舉行全民公投，決定退出歐盟。
英國脫歐是基於提高全球競爭力、擺脫歐債危機的拖累和歐盟規章的掣肘等考量。
然後長期來看，脫歐將使得英國的國際地位和影響力大打折扣。
全球市場對英國脫歐之後的發展並不樂觀，英鎊應聲大跌，兌美元匯率跌幅超過11%，是有史以來最大單天跌幅。
3. 證監會叫停券商代銷傘形信託是利空嗎
傘形信託指同一個信託產品之中包含兩種或兩種以上不同類別的子信託，投資者可根據投資偏好自由選擇其中一種或幾種進行組合投資，滿足不同的投資需要。
傘形信託作為結構化證券投資信託的創新品種，在實際操作中，往往由證券公司、信託公司與銀行等金融機構共同合作，為二級市場的投資者提供投融資服務。
證監會叫停傘形信託
①短期看，灑水降溫，抑制資本過快「脫實向虛」。監管層打壓旨在增加市場波動，通過波動率提升降低「博傻」的預期收益率。
②中期看，灑水降溫後，為貨幣寬松打開空間。一方面是經濟下行壓力與日俱增需要貨幣寬松支持，降低融資成本；另一方面又是資本脫實向虛，貨幣寬松又恐對瘋狂市場「火上澆油」反而推升融資成本。待灑水降溫後，貨幣寬松會不期而遇，最終還是利好股市。
③長期看，金融造富的股權時代趨勢不可逆，從快牛到慢牛，4316絕不是頂。目前，一般性存款余額110萬億，居民儲蓄存款50萬億，且未來還能保持10%左右的速度增長，隨著利率市場化存款加速分流，人口結構和庫存給房地產帶來的下行壓力，反腐和財稅改革抑制地方政府大拆大建，國企改革、一帶一路修正傳統行業必死無疑的悲觀預期，過去沉澱於房地產等傳統產業的居民財富大規模向資本市場轉移的趨勢不可逆。
④只是灑水降溫，監管層不會真正打垮股市。地產拐點+反腐+改革為市場帶來了增量資金，而直接融資規模的擴大可以降低杠桿率，哺育創新。股權融資降杠桿的作用自不用細說，高層頻繁強調創新，股市上漲可以使創新在市場獲得豐厚的回報，進而形成創新的正向激勵，注冊制就是打通降杠桿和促創新的制度准備。注冊制推出之前把股市打下去，恐非高層本意。
⑤單從事件本身來看，影響也只是情緒上的。首先，傘形信託規模也就4000億左右，僅佔比流通市值的1%。其次，證監會禁止的是增量傘形信託，但是自證監會禁止券商銷售第三方傘形信託以來，銀行已主動降低傘形信託杠桿，作出了合理風控措施，年後的市場上漲與增量傘形信託資金關系不大。可見，該政策無論是從存量上還是增量上都未對市場形成顯著的利空。最後，根據民生證券基金產品研究的測算，開放式股票型基金資產凈值1297億，ETF是2200億，封閉式股票基金1800億，參與轉融通證券出借交易資產不得超過凈值50%，最大融券規模僅為2600億。多大點事兒，不值得大驚小怪。
⑥無風險利率有望下行。市場波動率的提高將提振對安全類資產的需求，灑水降溫後貨幣寬松空間也有望打開，當前利率水平已充分反映了置換債供給沖擊，無論是市場波動率上升還是貨幣寬松空間打開，均支撐無風險利率繼續下行。
4. 傘形信託究竟是啥為何被打擊
溫度熱死了，咋搞呢？還不是要堅持。92
5. 借錢炒股操作方法有哪些
借錢炒股方法一：券商融資
借錢炒股的第一種有效方法就是券商融資。券商融資炒股對風險控制比較嚴格，券商針對融資客戶設有預警線和平倉線兩道防範措施。當維持擔保比例達到150%時，券商會預警提醒客戶，低於130%時客戶不補倉就會被強行平倉。不過，券商融資炒股的門檻較高，要求在相應融資券商必須開戶半年以上，且市值超過50萬。
方法二：公司配資借錢炒股的第二種方法是公司配資。現在網上有很多專門面向炒股人士的配資公司，要求投資者首先交一定比例押金，然後給予客戶相應的資金炒股。但是，找配資公司借錢炒股的利息較高，配資公司每月利息為1.6%，年息高達19.2%。如果客戶不是專業人士或資深股民，炒獲得的收益只夠交利息甚至連利息都不夠。
方法三：信用卡取現借錢炒股的第三種方法為信用卡取現，不過信用卡取現的額度有限制，一般為信用卡的50%。一般人士採取信用卡取現籌錢也只能籌個幾千到幾萬。而且信用卡取現是按日計息，每日萬分之五的利息。如果不是短線炒股高手，信用卡取現炒股還會影響個人徵信。借錢炒股方法四：銀行貸款除了上述的可以炒股的有效借錢方法外，某些人還會鑽空子，申請銀行消費貸款來炒股。特別提醒大家，銀行消費貸款有明確用途，只能用於消費，而且銀行會跟蹤貸款流向，如果被銀行發現用貸款炒股，那麼得不償失。此外，目前大部分銀行摺合年化利率都超過15%，雖然股票市場看似火爆，但貸款炒股的最終收益率未必比這一利率高。如果虧了還不上貸款造成不良記錄則更加悲催。借錢炒股方法五：高利貸最後想借炒股暴富的極端份子還可能借高利貸來入市。特別警示各位，千萬不要借高利貸炒股。即使您的炒股技術不錯，但也架不住中國股市的「坑爹」，一旦借的高利貸全部被股市套住，那麼，真的可能「家破人亡」。
6. 傘形分倉是什麼意思
信託就是信用委託，信託業務是一種以信用為基礎的法律行為，一般涉及到三方面當事人，即投入信用的委信託託人，受信於人的受託人，以及受益於人的受益人。信託業務是由委託人依照契約或遺囑的規定，為自己或第三者（即受益人）的利益，將財產上的權利轉給受託人（自然人或法人），受託人按規定條件和范圍，佔有、管理、使用信託財產，並處理其收益。
傘形信託是指同一個 信託產品 之中包含兩種或兩種以上不同類別的子信託，是由證券公司、信託公司、銀行等金融機構共同合作，結合各自優勢，為證券二級市場的投資者提供投、融資服務的結構化證券投資產品。它是用銀行理財資金借道信託產品，通過配資、融資等方式，增加杠桿後投資於股市。通俗地講，就是讓投資者購買信託中的信託
值得一提的是，有兩個傘形信託的概念必須強調，一個是「優先順序」，也就是上述2倍杠桿後的1000萬，是固定收益，這個收益率相對會低一些，但至少比銀行存款 利率 高。在整個信託計劃中，無論最終是賺了還是賠了，這部分的投資者的本息要優先保障，也就是上述例子中的1000萬元。另一個是「劣後級」，它是指上述例子中的500萬元部分，如果整個信託計劃賠錢了，就先賠這部分投資者的錢，如果賺了錢了，剔除優先順序的收益外，剩下的統統是他們的，賺多多拿，賺少少拿，如果虧了，也就只能賠了。也就是說，風險最大、收益起伏最大的，就是這一部分。
而固定收益，銀行跟信託公司一般約在7%~8%左右。如無意外，產品到期之後，銀行就會自動得到這部分收益。如果有意外，銀行的錢也相對可以保障。
實際上，傘形信託設有平倉線，一旦投資操作不當，或遇到行情不好跌得太多，可能就會面臨強制平倉，以保障優先順序投資者的本金及收益。而這部分損失則由劣後級投資者承擔。部分傘形信託設置的平倉線是85，甚至是88，也就是股票下跌12%就將平倉，風險極大。
銀行資金借道傘形信託入市這一波牛市的來臨，誰也不願意錯過，有錢的沒錢的都變著花樣跑步入市。有數據統計，今年春節後，進入股市的資金呈現劇增。
HOMS系統允許在主帳戶下分拆多個子賬戶，這一特點可能為傘型信託配資提供了條件。目前，多數信託公司均使用HOMS系統，配資公司可通過HOMS雲平台與信託公司進行線上對接，採用分拆子賬戶的形式實現與傘型信託多個子信託的對應。
7. 配資做股票好嗎
在配資市場上主流抄的配資模式，有按日配資與按月配資兩種結算模式，兩種模式下的配資利息收取多少，根據不同的配資情況也各不相同。一般來說，配的杠桿越小，時間越長，利息越低;配的杠桿越大，時間越短，利息越高。
1、按天配資
按天配資，大部分平台提供1到5倍杠桿，有的平台最高提供10倍杠桿。杠桿倍數越高，配資利息越多。以1倍配資來算，業內最低標準是0.12%;以10倍配資來算，業內最低標準是0.27%左右。
2、按月配資
按月配資提供的資金杠桿要低一些，一般最高只有6倍杠桿。普遍來說，配資月利率在1.7%到2.6%之間，換算成年利率就是20%到30%
(7)傘形信託貸款利率擴展閱讀
股票配資模式只要運作合理，是有一定好處的，同時也提高了資金的使用效率，對合作雙方來說都是比較有利的。盛鵬配資
多數投資者具有良好的盈利能力和風險控制能力，但受制於自身資金量較小，其操盤能力和盈利能力無法得到充分發揮。而解決這一問題最直接的方法就是擴大操作資金。利用資金杠桿，在大行情中，只要把握一次機會既能實現利益最大化。股票配資就是為具備豐富操盤經驗及良好風險控制能力的投資者提供的放大其操作資金的業務。
8. 自營非標信託貸款模式
信託公司發行的單一資金信託及集合信託都是屬於非標准化金融資產，
銀行的常規模專式是：通過屬信託公司設立的單一資金信託，由銀行的自營資金認購獲取利潤。
這類業務模式在銀行業的投資規模中占的比重很大，前幾年的政信項目、近期的結構化傘形信託。為銀行的自營帶來不少的利潤。
9. 證監會清查傘形信託什麼意思
①短期看，灑水降溫，抑制資本過快「脫實向虛」。監管層打壓旨在增加市場波動，通過波動率提升降低「博傻」的預期收益率。
②中期看，灑水降溫後，為貨幣寬松打開空間。一方面是經濟下行壓力與日俱增需要貨幣寬松支持，降低融資成本；另一方面又是資本脫實向虛，貨幣寬松又恐對瘋狂市場「火上澆油」反而推升融資成本。待灑水降溫後，貨幣寬松會不期而遇，最終還是利好股市。
③長期看，金融造富的股權時代趨勢不可逆，從快牛到慢牛，4316絕不是頂。目前，一般性存款余額110萬億，居民儲蓄存款50萬億，且未來還能保持10%左右的速度增長，隨著利率市場化存款加速分流，人口結構和庫存給房地產帶來的下行壓力，反腐和財稅改革抑制地方政府大拆大建，國企改革、一帶一路修正傳統行業必死無疑的悲觀預期，過去沉澱於房地產等傳統產業的居民財富大規模向資本市場轉移的趨勢不可逆。
④只是灑水降溫，監管層不會真正打垮股市。地產拐點+反腐+改革為市場帶來了增量資金，而直接融資規模的擴大可以降低杠桿率，哺育創新。股權融資降杠桿的作用自不用細說，高層頻繁強調創新，股市上漲可以使創新在市場獲得豐厚的回報，進而形成創新的正向激勵，注冊制就是打通降杠桿和促創新的制度准備。注冊制推出之前把股市打下去，恐非高層本意。
⑤單從事件本身來看，影響也只是情緒上的。首先，傘形信託規模也就4000億左右，僅佔比流通市值的1%。其次，證監會禁止的是增量傘形信託，但是自證監會禁止券商銷售第三方傘形信託以來，銀行已主動降低傘形信託杠桿，作出了合理風控措施，年後的市場上漲與增量傘形信託資金關系不大。可見，該政策無論是從存量上還是增量上都未對市場形成顯著的利空。最後，根據民生證券基金產品研究的測算，開放式股票型基金資產凈值1297億，ETF是2200億，封閉式股票基金1800億，參與轉融通證券出借交易資產不得超過凈值50%，最大融券規模僅為2600億。多大點事兒，不值得大驚小怪。
⑥無風險利率有望下行。市場波動率的提高將提振對安全類資產的需求，灑水降溫後貨幣寬松空間也有望打開，當前利率水平已充分反映了置換債供給沖擊，無論是市場波動率上升還是貨幣寬松空間打開，均支撐無風險利率繼續下行。