債務資金籌集

⑴ 請問,權益資本籌資和債務資本籌資的異同點是什麼

權益資本籌資是由公司所有者投入以及以發行股票方式籌資；債務資本籌資指公司以負債方式借入並到期償還的資金，包括短期借款、長期借款、應付債券、長期應付款等方式籌資。

權益資本籌資通過吸收直接投資和發行股票兩種籌資方式取得:1．吸收直接投資是指公司以協議等形式吸收其他企業和個人投資的籌資方式。2，發行股票籌資是指公司以發行股票方式籌集資本的方式。
債務資本的籌資工作由公司財務部統一負責。經財務部批准分支機構可以辦理短期借款。

二者的共同點是目的都是為了幫助企業融資，區別在於性質的差異，權益資本籌資體現在資產負債表的權益項，債務資本籌資體現在資產負債表的負債項，二者在會計處理上是不同的，由此導致了在稅負、企業資金流轉、財務費用等方面也是不同的。

⑵ 負債籌資的概念關系

(一)負債籌資與資本成本的關系
企業進行籌資是一項重要而復雜的工作，籌資管理是企業財務管理的一項基本內容，企業籌集的資金可通過一定的渠道和方式來取得。在籌措資金之前，企業必須採取一定的方法預測資金的需求量，只有這樣才能使籌集的資金既能滿足生產經營需要，又不會有太多的閑置，在確定資金數量、籌措時間、資金來源的基礎的同時，企業在籌資時還必須研究各種籌資方式的資本成本，因為企業籌資必須付出一定的代價，不同籌資方式下的資本成本有高有低，這就要求企業對各種籌資方式進行分析、比較，選擇經濟可行的籌資方案確立合理的資金結構，以較低的資本成本籌措資金，減少企業風險。
(二)負債籌資與財務杠桿的關系
企業要想籌措資金，舉借債務就必然存在支付固定債務利息的風險，不論企業舉借債務後是否盈利，盈利多少，債務的利息都是固定不變的，只要在企業籌集負債資金中，存在有固定的利息支出，就一定存在財務杠桿的作用。但不同的企業財務杠桿的作用程度是不完全一致的。為此，需要對財務杠桿進行計量、分析在資金總額不變的情況下，財務杠桿的不同效應，確定合理的資本結構，盡可能使企業利用財務杠桿產生的好效果。防止可能產生的壞效果，從而減少企業風險，提高預期的每股收益。
(三)負債籌資與資本結構的關系
運用負債籌資，主要是為了企業擴大再生產或投資長期項目，增加企業的價值，這就必須選擇能夠提高每股收益的資本結構，因為資本結構是指企業各種長期資金籌集來源的構成和比例關系，資本結構是企業籌資決策的核心問題。企業應綜合考慮有關影響因素，運用適當的方法確定最佳資本結構，並在以後追加籌資中繼續保持。企業應合理確定兩種籌資比例的關系。負債籌資具有雙重作用，適當利用負債可以降低企業的資本成本，但負債過度，也會帶來較大的財務風險，調整不合理的資本結構，從而使調整後的資金結構成為企業最佳的籌資方案。
總之，進行負債籌資不僅要考慮資本成本，更要進行財務成本分析，充分利用財務杠桿的效應，選擇資本成本較低的資本結構，使企業的總價值最高。

⑶ 為什麼說債務籌資彈性大財務杠桿是什麼

原因如下：

1、資本成本較低。與股票的股利相比，債券的利息允許在所得稅前支付， 公司可享受稅收上的利益，故公司實際負擔的債券成本一般低於股票成本。

2、可利用財務杠桿。無論發行公司的盈利多少， 持券者一般只收取固定的利息，若公司用資後收益豐厚，增加的收益大於支付的債息額，則會增加股東財富和公司價值。

3、保障公司控制權。持券者一般無權參與發行公司的管理決策， 因此發行債券一般不會分散公司控制權。

4、便於調整資本結構。在公司發行可轉換債券以及可提前贖回債券的情況下，便於公司主動的合理調整資本結構。

財務杠桿又稱融資杠桿，是指企業在制定資金結構決策時對債務籌資的利用。運用財務杠桿，企業可以獲得一定的財務杠桿利益，同時也承受相應的財務風險。

(3)債務資金籌集擴展閱讀

雖然負債經營使企業得到財務杠桿效益和節稅效益,但也增加了企業的財務風險。企業債務籌資風險受下列因素的影響：

(一)企業經營活動的成敗。負債經營的企業,其還本付息的資金最終來源於企業的收益。如果企業經營管理不善,長期虧損,那麼企業就不能按期支付債務本息,這樣就給企業帶來償還債務的壓力,也可能使企業信譽受損,不能有效地再去籌集資金,導致企業陷入財務風險。

(二)負債結構。借入資金和自有資金比例的確定是否適當,與企業財務上的利益和風險也有著密切的關系。在財務杠桿作用下,當投資利潤率高於利息率時,企業擴大負債規模,適當提高借入資金與自有資金之間的比率,就會增加企業的權益資本收益率。反之,在投資利潤率低於利息率時,企業負債越多,借入資金與自有資金比率越高,企業權益資本收益率也就越低,嚴重時企業會發生虧損甚至破產。

(三)利率變動。企業在籌措資金時,可能面臨利率變動帶來的風險。利率水平的高低直接決定企業資金成本的大小。當國家在實行「雙松」政策,即擴張的財政政策和寬松的貨幣政策時,貨幣的供給量增加,貸款的利息率降低,企業此時籌資,資金成本較低,企業所負擔的經營成本減少,這樣就降低了企業的籌資風險;

相反,當實行「雙緊」政策,即緊縮的財政政策和貨幣政策時,貨幣的供給量萎縮,貸款的利息率提高,企業此時籌資,資金成本增加,企業所負擔的經營成本提高, 這樣企業就要承擔較大的籌資風險。

(四)匯率變動。企業倘若籌借外幣,還可能面臨匯率變動帶來的風險,當借入的外國貨幣在借款期間升值時,企業到期償還本息的實際價值就要高於借入時的價值。

當匯率發生反方向變化時,即借入的外幣貶值時,可以使借款企業得到「持有收益」,即由於借入外幣的貶值,到期仍按借入額歸還本金,按原利率支付利息, 從而使實際歸還本息的價值減少。

⑷ 權益性籌資與債務籌資的區別是什麼

1、兩者本質不同

債務性資金，是通過增加企業的負債來獲取的，例如向銀行貸款、發行債券、向供貨商借款等；而權益性資金，是通過增加企業的所有者權益來獲取的，如發行股票、增資擴股、利潤留存。

2、兩者需要償還的利息不同

債務性資金必須到期償還，一般還要支付利息；而權益性資金是企業的自有資金，不需要償還，不需要支付利息，但可以視企業經營情況，進行分紅、派息。

3、兩者適用的企業不同

保守型企業傾向於使用更多的權益性資金，盡可能少地籌借債務性資金，因為這樣可以降低經營成本和債務風險，使企業穩健發展。

利用債務性資金可以激進型企業敢於籌借較多的債務性資金，使企業具有高速發展的潛力，但同時也會增加企業的經營成本和債務風險。債務利息可以抵所得稅，而權益資金不可以，因此一般債務資金成本比權益資金成本低。

(4)債務資金籌集擴展閱讀：

債務融資的資本成本的計算公式：

債務資本成本的計算，則需要考慮所得稅抵減效應。通常在債務成本資本諸如利息、債息等內容的名義數額上乘以所得稅抵減效應系數「1-所得稅稅率」即可。

銀行借款資本成本=借款利息*(1-所得稅稅率)/(銀行借款實際融資額-融資費用)；公司債券成本=債券利息率*(1-所得稅率)/(債務實際融資額-融資費用)

權益融資的資本成本的計算公式：

優先股資本成本=優先股年股利/(優先股實際融資額-實際融資費用)；普通股資本成本=普通股年股利/(普通股實際融資額-實際融資費用)。

如果一個公司的股利是按照一個既定比率每年增長，則還有如下公式：普通股資本成本=普通股年股利/(普通股實際融資額-實際融資費用/既定增長率)。

從理論上講，資本成本應該是籌資成本加上用資成本。因為籌資成本數額小，因而一般所考慮的資本成本主要是用資成本。

企業在權益融資上所實際支付的資本成本就是其所支付的股息、紅利的賬面金額；而在債務資本上所支付的資本成本則是其所支付的利息、債息等的賬面金額再扣除其按所得稅比例計算的部分。

權益融資是通過擴大企業的所有權益，如吸引新的投資者，發行新股，追加投資等來實現。而不是出讓所有權益或出賣股票，權益融資的後果是稀釋了原有投資者對企業的控制權。

權益資本的主要渠道有自有資本、朋友和親人或風險投資公司。為了改善經營或進行擴張，特許人可以利用多種權益融資方式獲得所需的資本。

債務性融資是指通過銀行或非銀行金融機構貸款或發行債券等方式融入資金。債務性融資需支付本金和利息，能夠帶來杠桿收益，但是提高企業的負債率。

⑸ 籌資方式有哪些負債資金籌集與權益資金的區別有哪些

小企業主要有以下幾種籌資方式：

1. 吸收直接投資,吸收直接投資不需要負擔利息成本，對於資金的使用也沒有過多的限制，採用吸收直接投資的企業，資本不分為等額股份、無需公開發行股票。

2. 發行股票,發行股票是企業融資的一種基本方式.

3. 發行債券，企業債券是指企業依照法定程序發行、約定在一定期限內還本付息的有價證券。債券表示發債企業和債券持有人之間是一種債務債權關系，債券持有人不參與企業的經營管理，但有按期收回約定的本息，在企業破產清算時，債權人有優先於股東享有對企業剩餘財產的索取權。

4. 銀行借款，向銀行借款是現在小企業籌資的一個很普遍的債務籌資方式。

5. 商業信用，商業信用就是企業在正常的經營活動和商品交易中由於延期付款或預收賬款所形成的企業常見的信貸關系。

6. 政府扶持資金和財政補貼，財政補貼是政府為使小企業在國民經濟及社會的某些方面充分發揮作用而給予的財政援助。財政補貼的應用環節是鼓勵小企業吸納就業，促進小企業科技進步和鼓勵小企業出口等。主要補貼類型有就業補貼、研究和開發補貼、出口補貼等。

負債資本成本是指借款和發行債券的成本，包括借款或債券的利息和籌資費用。債務資本成本是資本成本的一個重要內容,在籌資、投資、資本結構決策中均有廣泛的應用。

負債資本成本是企業承擔負債所需的資金成本，如：短期借款20萬，年利率是5%，20*5%*（1－所得稅稅率）就是負債資本成本.

權益資本成本是股東要求的最低報酬率，是籌集普通股資金所需的成本，一般按資本資產定價模型、折現現金流量模型和債券報酬率風險調整模型進行確定，其中資本資產定價模型使用最廣泛。按照資本資產定價模型，權益資本成本等於無風險利率加上風險溢價。=無風險報酬率+貝塔系數*（平均風險股票報酬率-無風險報酬率）

二者的共同點是目的都是為了幫助企業融資，區別在於性質的差異，權益資本籌資體現在資產負債表的權益項，負債資本籌資體現在資產負債表的負債項，二者在會計處理上是不同的，由此導致了在稅負、企業資金流轉、財務費用等方面也是不同的。

⑹ 債務資本的債務資本的籌資方式

債務籌資是指企業按約定代價和用途取得且需要按期還本付息的一種籌資方式。就其性質而言，是不發生所有權變化的單方面資本使用權的臨時讓渡。債務籌資的優點：1、籌資速度較快。2、籌資彈性大。3、資本成本負擔較輕。一般來說，債權籌資的資本成本要低於股權籌資。其一是取得資金的手續費用等籌資費用較低;其二是利息、租金等用資費用比股權資本要低;其三是利息等資本成本可以在稅前支付。4、可以利用財務杠桿。5、穩定公司的控制權。債務籌資的缺點：1、不能形成企業穩定的資本基礎。2、財務風險較大。債務資本有固定的到期日，有固定的利息負擔，抵押、質押等擔保方式取得的債務，資本使用上可能會有特別地限制。3、籌資數額有限。參考資料：.com//

⑺ 權益資金的籌集方式有哪些債務資金的籌集方式有哪些

權益資金的籌集方式：投資入股，購買股票
債務資金的籌集方式：貸款、借款

⑻ 負債籌資的方式

負債籌資的方式主要有銀行借款、發行債券、融資租賃、商業信用等
（1）銀行借款
向銀行借款是由企業根據借款合同從有關銀行或非銀行金融機構借入所需資金的一種籌資方式，又稱銀行借款籌資。
（2）發行債券
公司債券是指公司按照法定程序發行的、預定在一定期限還本付息的有價證券。
（3）融資租賃
租賃是指出租人在承租人給予一定報酬的條件下，授予承租人在約定的期限內佔有和使用財產權利的一種契約性行為。
融資租賃又稱財務租賃，是區別於經營租賃的一種長期租賃形式，由於它可滿足企業對資產的長期需要，故有時也稱為資本租賃。
（4）商業信用
商業信用是指商品交易中的延期付款或延期交貨所形成的借貸關系，是企業之間的一種直接信用關系。利用商業信用，又稱商業信用融資，是一種形式多樣、適用范圍很廣的短期資金。

⑼ 負債資金籌集五種方式的相同點和不同點

一、 相同點：
1、兩者都是有價證券2、兩者都是籌措資金的手段3、兩者的收益率相互影響。
二、 區別
1、 兩者的權利不同。債券是債權憑證，債券持有者與債券發行人之間是債權債務關系，債券持有者只可按期獲取利息及到期收回本金，無權參與公司的經營決策。股票則不同，股票是所有權憑證，股票所有者是發行股票公司的股東，股東一般擁有投票權，可以通過選舉董事行使對公司的經營決策權和監督權。
2、 兩者的目的不同。發行債券是公司追加資金的需要，它屬於公司的負債，不是資本金。發行股票則是股份公司為創辦企業和增加資本的需要，籌集的資金列入公司資本。
3、 兩者的期限不同。債券一般有規定的償還期，是一種有期投資。股票通常是不能償還的，一旦投資入股，股東便不能從股份公司抽回本金，因此，股票是一種無期投資，或稱永久投資。
4、 兩者的收益不同。債券有規定的利率，可獲得固定的利息；而股票的股息紅利不固定，一般視公司的經營情況而定。
5、 兩者的風險不同。股票風險較大，債券風險相對較小。

債券和股票區別關鍵在於持有者權利不同：債券相當於借據，這個是要按規定條件償還你的本息的，這是你借給別人使用的錢，無論盈虧他只會還你本息，不多也不少。股票，是你投資於他人的錢，他沒有義務償還你，根據他的經營狀況決定是否給你分紅。債券的主要風險在於借錢人無法償還，股票的風險在於經營狀況的惡化導致股票貶值。兩者的風險無法在一般的意義上比較大小。

債券持有人與股票持有人共同點是他們都是公司資金的提供者，但是他們的權利不同。
債券持有人權利優先於股票持有人，此權利僅指獲得償付的權利，比如公司利潤分配時，公司破產清算時等等。一般來說，債券持有人無權干涉公司的經營管理，而這恰恰是股票持有人的權利（通過股東大會以及董事會間接或直接）。特殊情況下，債券持有人，可以通過借款條件約束經營管理。

證券的定義：

從一般意義上來說，證券是指用以證明或設定權利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權取得該證券擁有的特定權益，或證明其曾經發生過的行為。證券按其性質不同，可分為憑證證券和有價證券。憑證證券又稱無價證券，是指本身不能使持有人或第三者取得一定收入的證券。
證券具備兩個最基本的特徵：一是法律特徵，即它反映的是某種法律行為的結果，本身必須具有合法性。二是書面特徵，即必須採取書面形式或與書面形式有同等效力的形式，並且必須按照特定的格式進行書寫或製作，載明有關法規規定的全部必要事項。
股票的定義：股票是有價證券的一種主要形式，是指股份有限公司簽發的證明股東所持股份的憑證。股票有三個基本要素：發行主體、股份、持有人。

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股票的性質：
1、 股票是一種有價證券。
2、 股票是一種要式證券，股票應記載一定的事項，其內容應全面真實，這些事項往往通過法律形式加以規定。
3、 股票是一種證權證券，證權證券是指證券是權利的一種物化的外在形式，它是權利的載體，權利是已經存在的。
4、 股票是一種資本證券，股份公司發行股票是一種吸引認購者投資以籌措公司自有資本手段，對於認購股票的人來說，購買股票就是一種投資行為。
5、 股票是一種綜合權利證券，股票持有者作為股份公司的股東享有獨立的股東權利。股東權是一種綜合權利，包括出席股東大會、投票表決、分配股息和紅利等。

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股票的特徵：股票具有以下六個方面的特徵：
1、 收益性，收益性是股票是最基本的特徵，它是指持有股票可以為持有人帶來收益的特性。
2、 風險性，風險性是指股票可能產生經濟利益損失的特性。持有股票要承擔一定的風險。
3、 流動性，是指股票可以自由地進行交易。
4、 永久性，是指股票所載有權利的有效性是始終不變的，因為它是一種無期限的法律憑證。
5、 參與性，是指股票持有人有權參與公司重大決策的特性。
6、 波動性，是指股票交易價格經常性變化，或者說與股票票面價值經常不一致。
債券的含義：
債券有四個方面的含義：其一，發行人是借入資金的經濟主體；其二，投資者是出借資金的經濟主體；其三，發行人需要一定時期還本付息；其四，反映了發行者和投資者之間的債權債務關系，而且是這一關系的法律憑證。

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債券的基本性質：
1、 債券屬於有價證券。
2、 債券是一種虛擬資本。因為債券的本質是證明債權債務關系的證書，在債權債務關系建立時所投入的資金已被債務人佔用，因此，債券是實際運用的真實資本的證書。
3、 債券是債權的表現。這種權利不是直接支配財產，也不以資產所有權表示，而是一種債權。

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債券的票面要素：
1、票面價值2、償還期限3、利率4、債券發行者名稱

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債券的特性：
1、 償還性。是指債券有規定的償還期限，債務人必須按期向債權人支付利息和償還本金。
2、 流動性。是指債券持有人可按自己的需要和市場的實際狀況，轉出債券收回本息的靈活性，它主要取決於市場對轉讓所提供的便利程度。
3、 安全性。是指債券持有人的收益相對固定，不隨發行者經營收益的變動而變動，並且可按期收回本金。
4、 收益性。是指債券能為投資者帶來一定的收入。

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債券分類：
一、 按發行主體分類：
1、 政府債券2、金融債券3、公司債券

二、 按計息方式分類
1、 單利債券2、復利債券3、貼現債券4、累進利率債券
三、 按利率是否固定分類
1、 固定利率債券2、浮動利率債券
四、 按債券形態分類
1、 實物債券。是一種具有標准格式實物券面的債券。在我國現階段的國債種類中，無記名國債就屬於這種實物債券，它以實物券的形式記錄債權、面值等，不記名，不掛失，可上市流通。
2、 憑證式債券。是一種債權人認購債券的收款憑證，而不是債券發行人制定的標准格式的債券。我國近年通過銀行系統發行的憑證式國債，券面上不印製票面金額（而是根據認購者的認購額填寫實際的繳款金額），是一種國家儲蓄齋，可記名、掛失，以「憑證式國債收款憑證」記錄債權，不能上市流通，從購買之日起計息。
3、 記帳式債券。是沒有實物形態的票券，而是在電腦帳戶中作記錄。我國近來通過滬、深交易所的交易系統發行和交易的記帳式國債就是這方面的實例。
債券與股票的比較：
一、 相同點：
1、兩者都是有價證券2、兩者都是籌措資金的手段3、兩者的收益率相互影響。
二、 區別
1、 兩者的權利不同。債券是債權憑證，債券持有者與債券發行人之間是債權債務關系，債券持有者只可按期獲取利息及到期收回本金，無權參與公司的經營決策。股票則不同，股票是所有權憑證，股票所有者是發行股票公司的股東，股東一般擁有投票權，可以通過選舉董事行使對公司的經營決策權和監督權。
2、 兩者的目的不同。發行債券是公司追加資金的需要，它屬於公司的負債，不是資本金。發行股票則是股份公司為創辦企業和增加資本的需要，籌集的資金列入公司資本。
3、 兩者的期限不同。債券一般有規定的償還期，是一種有期投資。股票通常是不能償還的，一旦投資入股，股東便不能從股份公司抽回本金，因此，股票是一種無期投資，或稱永久投資。
4、 兩者的收益不同。債券有規定的利率，可獲得固定的利息；而股票的股息紅利不固定，一般視公司的經營情況而定。
5、 兩者的風險不同。股票風險較大，債券風險相對較小。