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如何確定並購價格

發布時間:2021-05-03 16:59:27

A. 收購公司時,如何確定一家公司的價格

找會計師事務所進行財務評估.

B. 如何確定被並購企業的並購價格

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C. 在並購交易中,並購價款是如何確定的

  1. 客觀估值

    具體而言,客觀估值主要以現金流貼現為主(DCF或DDM),倍數估值為輔。前者是買方投行在被邀請進在線資料庫(VDR)後依據公司業務板塊與重大商業合同條款進行構架。現金流貼現模型中最重要的是相關假設,如宏觀通脹,標的未來業務發展,標的所在市場發展。這些指標是投行無法給出的專業意見,因此在此過程中通常會聘用相關的市場顧問和技術顧問。

    倍數估值則很常見,在全球公司中找出和標的公司最可比的同類公司,以EV/EBITDA,EV/BBL,EV/MW,EV / tonne等常見經濟指標和技術指標作為倍數,依據公司實際情況推測估值范圍。

    可見,"客觀"估值本身就由不同方法,與單一方法內的不同假設構成,因此投行在最終的報價建議中會為客戶提出一個價格區間。

    2. 協同效應

    在海外並購中較少見,因為中國企業出海收購的目標往往是為了補充戰略短板,並無直接可協同的業務提供給對手方。但是央企的融資成本往往是海外公司所無法比擬的。尤其是在歐債危機期間,許多優秀上市公司都被所在國主權評級所拖累,市場融資成本大大提升,因此央企能提供的低息股東貸款/後續注資條款,對於賣方是極具競爭力的。在此過程中牽扯到稅務/資本流向,需要由四大的稅務團隊給出專業意見。

    3. 競購溢價

    當一個優質公司/資產在市場上出售時,賣方投行往往會定一個10-15個全球潛在買方名單。並將發送初步推介材料給各潛在買方/買方投行。正式出售流程一般由兩部分組成,第一部分是非約束性報價,由各買方提交在收到的統一購股協議上批註的購股協議,包括意向性出價。通過這一輪篩出3-5家進入第二輪約束性報價,在補充性盡職調查等流程後由各買方提供最終報價。在此基礎上,選出最終獲勝方。

    由此可見,整個過程將是一個與其他潛在競標對手鬥智斗勇的過程,同時賣方銀行也會煽風點火,因此最終報價往往在客觀估值區間的高位,甚至超過客觀估值區間。

    由於央企大規模出海收購也就是近幾年的事情,出於文化差異等原因,在與其他競標對手的鬥智斗勇過程中有過許多極其微妙卻又驚心動魄的事情。

    4. 其他

    開篇說到央企出海往往要支付額外溢價或不可退的訂金,原因是我方內部審批過於坑爹。出於種種政治考量,發改委要求企業競標成功後,才可申請審批。但在第二輪競標的購股協議中,買方所在國內部審批獲准又會是競標的一個前提。因此二者互為前置條件。

    這個狀況給央企帶來了很大的不利,因為發改委的海外並購審批的確不容易拿,而且不知道什麼時候能拿。作為出售方,最擔心的就是雙方簽署了買賣協議後,由於卡在審批上,長時間無法交割。

    為了解決這個問題,往往央企要再支付溢價,或提前支付不可退定金。這句話聽來簡單,操作很難。投行往往不願意參與這個過程,因為極其敏感。

    當然,年初發改委出台了收購金額10億美元及以下僅需備案的制度,但央企並購少有在10億美元以下的,因此並未實質性的解決問題,但的確是一個良好的開端。

    5. 總結

    個人認為海外並購是投行里最有意思的一類項目,更容易讓參與者看清行業規律與內部規則。央企過去「走出去」的戰略實施力度很大,效果則見仁見智。

————點金人轉載

D. 上市公司收購一家未上市公司時,收購價格如何決定求大神幫助

不論是否為上市公司 收購價格都示被收購的公司資產狀況確定,一般准則為 1、考察收購對象3年來的財務報表,重大收購要考察其近10年財務報表 2、以最新一年財務報表中凈資產價格為參照物,一般溢價3-5倍提出收購要約,特別好的新興企業視具體情況決定 3、具體執行價格由並購雙方談判決定 4、收購方式包括現金收購和股權收購等 5、上市公司應依法披露收購情況進展 6、具體操作一般聘請專業投資銀行執行

E. 企業被收購如何評估價格

企業價值評估是指資產評估師依據相關法律、法規和資產評估准則,對評估基準日特定目的下企業整體價值、股東全部權益價值或者股東部分權益價值等進行分析、估算並發表專業意見的行為和過程。
針對不少企業缺乏無形資產價值評估觀念的狀況,有關專家指出,企業在經營中除了要重視有形資產外,還必須加強無形資產價值評估意識,做到對自身的無形資產價值心中有數。這樣才能在日常經營中有意識地保護無形資產,使其保值增值,並在合資中避免估價損失。
企業無形資產是企業產品品質、商標、資信、盈利能力等方面綜合實力的體現,無形資產是企業的寶貴財富。在國外,無形資產評估早已有之。在我國,這項工作才剛剛起步。在計劃經濟時代,企業沒有無形資產的概念,更沒有把無形資產作為資產加以運營。隨著社會主義市場經濟體制的建立與完善,企業要在激烈的市場競爭中立於不敗之地,就必須創出名牌,進而保護好名牌,重視品牌無形資產價值,維護企業權益。因此,防止無形資產流失,把無形資產作為重要資產來運營,已成為企業改革與發展的當務之急。
改革開放以來,在我國出現了許多由於經營者不重視無形資產價值而使企業蒙受損失的例子。有的國有企業在與外商合資時,忽視對自有品牌的評估,結果造成合資中方利益受損,國有資產流失。
專家指出,無形資產評估對於盤活企業資產、促進產權重組、加速企業生產經營與國際市場接軌都具有極其重要的意義。管好用好無形資產,可使企業產生巨大的經濟效益。
專家指出,品牌無形資產的作用還遠不止這些:品牌要得到法律保護,防止被假冒和侵權,無形資產價值評估是企業理賠的依據之一;將無形資產加以有效運營,可以提高企業總體資產質量,也是企業創造優良融資環境的有效手段;無形資產還是合資合作中資產作價的量化指標之一;在產品宣傳中,品牌的評估價值能夠給大眾或媒體以確切的信息,有利於擴大品牌的知名度;無形資產評估還可以增強品牌與品牌之間價值量的可比性。
據了解,廣東、山東、江蘇、浙江、河南和河北等省企業的品牌意識比較強,這些地方的馳名商標數量也比較多。一些企業家認為,在激烈的市場競爭中重視無形資產評估,切實保護和利用好無形資產已成為不容忽視的問題。
企業價值評估的目的:適用於設立公司、企業改制、股票發行上市、股權轉讓、企業兼並、收購或分立、聯營、組建集團、中外合作、合資、租賃、承包、融資、抵押貸款、法律訴訟、破產清算等目的整體資產評估、企業價值評估。
應答時間:2020-12-17,最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
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https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html

F. 收購一家企業,如何根據被購企業的資產負債表計算其收購價格

根據資產負債表上所有者權益確定凈資產,在這個基礎上確定價格;另外還要考察資產是否屬實。

G. 確定並購的支付價格主要步驟

支持的價格主要他不跟我步驟,應該就是確定並購案之後,你要應該制定一個計劃表,然後找到這個並購的一個流程,然後可以把這個細節都描寫的非常的清楚,這樣的話,可以把主要的步驟全部的都數學完成。

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