㈠ 徐工集團是怎樣節約內審審計成本的
因其注冊地址虛假和聯系人的詭異，在今年7月20日出版的《商務周刊》封面故事《「徐工案」里的魔鬼細節》中，本刊記者曾對徐工案中關鍵角色之一——財務顧問北京鑫蘭圖投資顧問有限公司提出了質疑。正是在這家公司的協助下，徐工集團製作了徐工改制的兩個關鍵文件——《徐工集團工程機械有限公司引進戰略投資者改制方案》和《徐工集團工程機械有限公司職工分配安置和調整勞動關系實現方案（草案）》（見本刊2006年第14期《「徐工案」里的魔鬼細節》）。據知情人士稱，徐工為改制事宜已經支付給鑫蘭圖公司180萬元報酬。徐工董事長王民也曾在多個場合稱，鑫蘭圖是國際知名、國內最好的財務顧問公司。
近日，本刊獲得了關於鑫蘭圖公司的更多線索。然而截至記者發稿前，根據這些線索所做的進一步調查，這家神龍見首不見尾的公司卻顯得更加神秘莫測。
一向力挺徐工的網路博客「響雲霄」8月5日所發《攪局徐工並購是一場徹頭徹尾的陰謀？》文章針對本刊的質疑辯稱，徐工改制一共聘請了十幾家中介服務公司，大致分成三個層次：「參與徐工並購重大事件，參與徐工交易文件制定、談判、上市公司要約收購的」、「並購過程中進行中介評估，給出第三方報告的」和「徐工改制過程內部事務的咨詢公司」，而鑫蘭圖是一家處於第三層次的「並沒參與交易」的「咨詢顧問公司」。在「響雲霄」的博客上，另一名署名「樂樂」的網友進一步披露：「鑫蘭圖僅僅為徐工提供了職工安置辦法方面的咨詢服務，並未參與徐工改制的交易。」
但據本刊獲得的2004年10月21日徐工集團向政府提交的有關徐工引進投資者「第二輪競標工作情況匯報」中稱，從2004年7月26日到8月14日為期三周的盡職調查中，鑫蘭圖與摩根大通證券、海問律師事務所和徐工集團「共同起草了第二輪招標程序函、各類交易法律文件初稿，以及評標標准和方法建議，並多次召開工作會議對之進行反復推敲和研究」。
名單之怪現象
近日，三一重工總裁向文波向本刊提供了一份北京鑫蘭圖投資管理顧問公司的公司簡介復印件，據向介紹，該份資料由一名徐工內部人士匿名郵寄給他。
因為向文波與徐工的對手關系，記者首先向一名徐工副總級以上的高管人士求證了這份資料的真實性。在電話里仔細核對簡介中鑫蘭圖業務團隊的名單和簡介後，這位不願透露身份的人士對記者說，「你手頭這份資料是真實的。」
記者也試圖向徐工新聞發言人王慶祝確認此資料的真實性，王以正開會為由掛斷電話，至記者發稿前，王一直未回復記者的簡訊約請。
這份鑫蘭圖公司簡介的內容包括公司理念、競爭優勢、業務介紹、成功案例、專家委員會和顧問團隊名單等內容。專家委員會中包括6名專家顧問，依次是美國圖蘭（Tulane）大學商學院副院長，清華大學中國企業研究中心主任李志文教授，曾任台塑高管的台灣資深咨詢顧問邱創盛，先後擔任普華永道會計師事務所（洛杉磯、北京）高級審計師和世界銀行高級財務官員的沈朝卿，台灣科技大學兼職教授、台灣資深咨詢顧問黃麟明，清華大學會計系主任陳曉，曾任摩托羅拉（中國）公司財務副總監的劉志航。
顧問團隊則列出了10人：曾任德國梅塞爾中國公司財務總監的歐陽光（執行董事），曾任國泰君安證券公司企業融資總部和收購兼並總部常務董事的王革文（執行董事），同樣曾就職國泰君安證券公司的向東（業務董事），曾就職中國國際金融公司的彭俊青（業務董事），曾就職國泰君安證券公司的於睿（業務董事），曾任中國路橋集團海外財務部總經理的李強（業務董事），曾任中勤會計師事務所合夥人的陸晴（業務董事），曾就職於申銀萬國證券、首創集團、萬盟公司的張雲嶺（業務董事），以及中國政法大學碩士、注冊律師張盟（法律顧問）。
另外，不知道是否與鑫蘭圖公司名有巧合，以上16人名單中，共有6人與美國圖蘭（Tulane）大學有關，即專家委員會的李志文、沈朝卿、陳曉、劉志航，執行董事歐陽光、業務董事彭俊青，他們或在圖蘭大學任教，或在那裡獲得工商管理碩士、經濟學博士。
記者隨後對這些人士展開尋訪和求證，結果出人意料。
專家委員會中，記者先後找到清華大學會計系主任陳曉和排在首位的李志文教授。陳曉對記者說：「我從未聽說過什麼名叫鑫蘭圖的公司。」遠在美國的李志文教授在回復給本刊記者的郵件中寫到：「我對這件事完全不知情。沈朝卿、陳曉以及歐陽光都是我的學生。（專家委員會里的）邱創盛及黃麟明是我的朋友。我從來沒有聽過這家財務公司，也不認識其他的人。請告訴我你的調查結果。」
記者又輾轉找到顧問團隊名單中被排在第一位並擁有「執行董事」頭銜的歐陽光，他對記者說，「我沒有聽說過這個公司，完全不知道。」在聽記者介紹完背景後，他向記者建議，一定要找到具體做徐工這個項目的人。他認為很可能是操作這個項目的人將幾年之前他所在某家管理咨詢公司的專家顧問委員會名單搬到鑫蘭圖簡介上了，這似可以解釋名單里如此多圖蘭大學人士的來源。但對於名單上的更多人名，他表示都沒有聽說過。
記者還找到名單中的「業務董事」張雲嶺。據記者了解，張目前仍就職於萬盟投資管理有限公司。在電話中，張雲嶺一開始否認知道鑫蘭圖公司，隨後又像想起什麼似的對記者說，「噢，很久沒聯系了，很多年前的事了，我現在已經不在這個公司了，你另外再找（人）吧。」記者問他是何時離開鑫蘭圖的，他說，「唉呀這個就不好再說了，你另外再找其他渠道吧。」記者想約見他聊一下，但被拒絕。再三爭取之下，記者也再未能從輕微語無倫次的張雲嶺那裡獲得更多信息。
作為名單中的兩位執行董事之一，王革文是本刊最為關注的人士。根據該份簡介，王革文「曾主持和參與『安陽鋼鐵』、『石煉化』等20餘家企業的公司改制、資產重組、發行上市工作，在企業改制、資產重組、上市融資、兼並收購、管理層收購等諸多金融領域有很深造詣」。
王革文現任職於紅塔證券股份有限公司，《商務周刊》通過王的同事找到其手機，但在電話中王革文否認自己是鑫蘭圖的執行董事。「你搞錯了。」他語調冷靜地說。
記者照鑫蘭圖名單上的簡歷向他核對是否重名，他確認自己確在國泰君安證券公司工作過，證明鑫蘭圖名單上的王革文指的就是他。記者注意到，王否認自己知道或聽說過鑫蘭圖的用語始終是「不清楚」，這與其他幾位人士的正面直接否認有所不同。
「wgwemail」
在對這份公司簡介中的更多信息進行細致研究後，一點蛛絲馬跡引起了記者的注意，在《簡介》最後一頁「聯系我們」里，E-mail一欄所留信箱是[email protected].通過搜索引擎，以這個郵箱為關鍵字搜索的結果為空，但以「wgwemail」為關鍵字，則可以搜出多個網頁，其中「關於G石熱電控股股東以股抵債的獨立財務顧問報告」、「關於石家莊東方熱電集團有限公司實施以資抵債的報告書（草案）」等網頁中均顯示，王革文系紅塔證券的聯系人，聯系郵箱為[email protected].
此時記者再次致電王革文，王稱「不記得」兩天前曾經接過記者的電話，「你找錯人了吧。」記者向其確認手機號無誤。在國泰君安的任職經歷也無誤，記者隨後仔細聽了兩段錄音，並未發覺兩次接電話的人聲音有何不同。此次通話中，對方仍稱自己「不知道」鑫蘭圖公司，「沒聽說過」，「和我沒關系」。同時，王革文向本刊否認自己有[email protected]這個郵箱，接著，王稱[email protected]這個郵箱「也不是」他的。
以「wgwemail」為關鍵字還可以在網路上搜索出，在「網易論壇」上，針對一篇《張裕集團國資遭賤賣 評估值打六折賣給自己人》的文章，一位名為「wgwemail」的網友曾經在2005年2月28日發帖「二、關於資金來源」，帖子的內容與另一篇以「一、關於股權轉讓價格」為題、以「網易網友」名義發的帖子相承接，構成一篇長帖，其中，「wgwemail」所發帖子中的結論性言論包括「因此不論本次MBO採取的是信託方式還是『背後站人』方式，據此可以推斷，其總體資金來源應該是不成問題的」、「從上述信息分析，由於管理層個人涉及的融資金額並不大，通過房產抵押，以及以收購股權質押方式完全可以滿足管理層收購資金的要求，因此張裕集團沒必要直接向管理層提供資金，或為管理層向金融機構融資提供保證、抵押、質押、貼現等。應該說從收購資金來源看，管理層利用職權佔用國有資產和資源、挪用公有資金的可能性不大，不會重演『伊利集團』事件。」另一篇帖子中的結論性言論有「如果僅僅依據裕華公司收購張裕集團45%股權的作價不到評估值的六折這一事實，進而判斷張裕集團MBO造成了國有資產的流失，筆者認為是不充分的。」
記者隨後查看鑫蘭圖公司簡介中的「成功案例」，「煙台張裕葡萄釀酒股份有限公司（B股）」赫然在目，安陽鋼鐵股份有限公司、石家莊煉油化工股份有限公司等也被列在成功案例名單中。
「聯系方式」疑雲
就在這「聯系我們」的最後一頁所透露的信息中，奇異之處還不止於此。
在本刊引起社會廣泛關注的《「徐工案」里的魔鬼細節》一文中透露，鑫蘭圖的工商登記注冊地址北京海淀區紫竹院路88號紫竹花園A座602室，經記者調查是一座住宅小區里的居民樓住戶，戶主不知道自己的住房被鑫蘭圖盜去注冊為公司所在地。鑫蘭圖留的聯系辦法是一個手機號，持該手機的男子否認是鑫蘭圖員工並拒絕接受采訪。
而在記者剛拿到的這份鑫蘭圖公司簡介上，聯系地址是北京市朝陽區金台西路2號，並留下了兩個電話號碼6849xxxx和8599xxxx，以及一個傳真號碼6894xxxx。
但這兩個聯系電話，一個是空號，另一個號碼記者數次撥打，均無人接聽，不過該號碼等候片刻後可以撥「0」號鍵轉接總機，總機屬於北京海淀區中關村南大街的友誼賓館。這一地址與簡介中的聯系地址不符。友誼賓館的接線員告訴記者，「總機並不掌握賓館內的直線號碼」，所以無法告知該電話的房間號。
而聯系地址中的「北京市朝陽區金台西路2號」，屬於人民日報社大院。人民日報社傳達室工作人員告訴記者，「我可以保證，院內沒有這家公司。」她建議記者沿著報社大院的圍欄往北走試試，依此記者找到兩家招待所。「人民日報社招待所」的前台很肯定地說他們那裡沒有這家公司，另一家「宏利招待所」大門前的牌子上顯示，321房間有一家名為「北京正永投資管理咨詢有限公司」的企業。記者上樓拜訪，321房間是北京國際城市發展研究院（IDM）的辦公室。記者向物業咨詢後得知，正永投資的辦公室在312、313、317和319室。記者再次來到3層，發現其他房間由於有玻璃牆隔斷不能進入，牆外317室里只有一位中年男子，他對記者表示沒聽說過鑫蘭圖公司，記者試圖與其交換名片，他留下記者的名片後表示自己「沒有名片」，隨後將記者送出門。除電話號碼與鑫蘭圖簡介中的那個空號相近之外，本刊目前尚未發現這家公司與鑫蘭圖有何關聯。
記者還撥打了「聯系我們」一頁上的傳真號碼，接電話的是一位外地口音男子，他表示這是私人電話。當記者問他是否是鑫蘭圖員工時，對方立即掛斷了電話。記者再打時已無人接聽。
㈡ 結合當前宏觀經濟形勢及所處的行業背景分析徐工機械股票的投資價值
因為房地產，高鐵高速等基礎建設減速，工程行業形勢走下坡路，增速放緩。徐工作為國內工程機械行業前三甲，具備長期投資價值，但是短線資金流出為主，並不容樂觀。
㈢ 請問，徐工機械000425是大盤股還是小盤股
小盤股、大盤股只是個相對說法，沒有絕對的標准。之所以說小盤股好炒，是因為流通市值小，這樣投入較少的資金就可以基本控制股價走勢。所以，如果即使你是小盤股，但是你流通市值比有些大盤股大，當然也不好炒了。以上只是大概的說法，容不容易炒還與股價、流動性、籌碼集中度等相關。
一般5000萬股（或者總股本在1億股）以內的屬於小盤股，小盤股不能看流通股本，要看它的總股本。總股本大於20億的為大盤，小於5億的為小盤，而在5億和20億之間的為中盤。主板為標准。創業板和中小板大都是小盤股的范圍。1億以下的是袖珍小盤股。
㈣ 今天入了徐工機械（000425）51.66成本，聽聽大家的建議，後市如何操作謝謝~~
過不了 53.86就出....
過了就持有....
持股過年吧...
具體的操作還要看大盤的....
個人看好 同行業的 柳工 ,濰柴動力.....<太原重工也不錯,不過不建議追高>
㈤ 徐工機械2008-2010年短期、長期償債能力分析及償債指標分析、各年的比較
學號:1031001200421
徐工機械償債能力分析
一、 公司簡介
1、公司歷史沿革
徐工集團工程機械股份有限公司(以下簡稱公司、本公司或徐工機械)原名徐州工程機械股份有限公司，系1993年6月15日經江蘇省體改委蘇體改生(1993)230號文批准，由徐州工程機械集團有限公司以其所屬的工程機械廠、裝載機廠和營銷公司經評估確認後1993年4月30日的凈資產出資組建的定向募集股份有限公司。公司於1993年12月15日注冊成立，注冊資本為人民幣95,946,600.00元。
1996年8月經中國證券監督管理委員會批准，公司向社會公開發行2,400.00萬股人民幣普通股(每股面值為人民幣1.00 元)，發行後股本增至119,946,600.00元。1996年8月至2004年6月，經公司股東大會及中國證監會批准，通過以利潤、公積金轉增或配股等方式，公司股本增至545,087,620.00元。公司名稱變更為徐州工程機械科技股份有限公司。
2009年6月24日經中國證券監督管理委員會證監許可[2009]554 號文核准，公司非公開發行人民幣普通股（A股）322,357,031股，每股面值人民幣1.00元，每股發行價人民幣16.47 元，徐工集團工程機械有限公司(以下簡稱徐工有限)以其所擁有的徐州重型機械有限公司90%的股權、徐州工程機械集團進出口有限公司100%的股權、徐州徐工液壓件有限公司50%的股權、徐州徐工專用車輛有限公司60%的股權、徐州徐工隨車起重機有限公司90%的股權、徐州徐工特種工程機械有限公司90%的股權，以及所擁有的相關注冊商標所有權、試驗中心相關資產及負債等非股權資產認購公司非公開發行的股份。公司於2009年8月7日辦理工商變更登記手續，變更後的注冊資本為人民幣867,444,651.00 元。公司名稱變更為徐州集團工程機械股份有限公司。
2010年8月4日經中國證券監督管理委員會證監許可[2010]1157號核准，公司向特定投資者非公開發行人民幣普通股（A股）163,934,426股，每股面值人民幣1.00元，每股發行價人民幣30.50元。公司於2010年10月13日辦理工商變更登記手續，變更後的注冊資本為人民幣1,031,379,077.00 元。
2、公司注冊地址
江蘇省徐州經濟開發區工業一區。
3、公司經營范圍
公司主要從事工程機械及成套設備、專用汽車、建築工程機械、礦山機械、環衛機械、商用車、載貨汽車、工程機械發動機、通用基礎零部件、儀器、儀表製造、加工、銷售；環保工程施工。
4、公司組織架構
股東大會為公司的最高權力機構；公司設董事會、監事會，對股東大會負責。公司內部下設證券部、采購部、海外事業部、規劃發展部、財務部、審計部、科技質量部、經營管理部、市場部、信息化管理部、人力資源部、武裝保衛部、公司辦公室、安全督察室、法律辦公室。
二、 2008年—2010年償債能力指標計算
1、短期償債能力指標計算
單位:元
2008年 2009年 2010年
營運資本=流動資產-流動負債 2467656202.46-2311443363.33=156212839.13 11196968960．00-10567764992．00=629，203，968 20567836898.37-12554707586.53=8013129311.84
流動比率=流動資產÷流動負債
2 467 656 202.46÷2 311 443 363.33=1.07
11196969201.91/10567764625.61=1.715 20567836898.37/12554707586.53=1.64
速動比率=(流動資產-存貨)÷流動負債
(2 467 656 202.46-1 144 568 216.84)÷2 311 443 363.33=0.57
(11196969201.91-3499204286.89)/ 10567764625.61=0.73 (20567836898.37-5729414225.94)/ 12554707586.53=1.18
保守的速動比率= (現金+ 短期證券+ 應收賬款凈額) / 流動負債 ×100% (458056962.89+419204292.57)/ 2311443363.33*100%=37.95% (5032914019.95+1827505976.8)/ 10567764625.61*100%=64.92% (9096550840.5+3897100401.83)/ 12554707586.53*100%=103.50%
現金比率=(貨幣資金+短期投資凈額)÷流動負債
(458 056 962.89+0) ÷2 311 443 363.33=0.198
(5032914019.95+0)/ 10567764625.61=0.4763 (9096550840.5+0)/ 12554707586.53=0.7246
2、長期償債能力指標計算
單位:元
2008年 2009年 2010年
資產負債率=(負債總額/資產總額)*100%
(2 320 557 679.97÷3 638 232 589.15)×100%=63.78%
(10663887381.35/15072186168.35)*100%=70.75% (12745367249.03/24801122459.13)*100%=51.39%
產權比率=(負債總額÷所有者權益總額)×100%
=(2 320 557 679.97÷1 317 674 909.18)×100%=176.11%
(10663887381.35/4408298787)*100%=241.90% (12745367249.03/12055755210.1)*100%=105.72%
有形凈值債務率=[負債總額/(股東權益-無形資產凈值)]*100% =[2 320 557 679.97÷(1 317 674 909.18-83 635 454.66)]×100%=188%
[10663887381.35/(4408298787-1037508740.06)]*100%=316.36% [12745367249.03/(12055755210.1-1144252730.68)]*100%=116.80%
利息償付倍數=(稅後利潤+所得稅+財務費用)/財務費用 (101847890.81+ 33454085.78+ 12822291.47)/ 12822291.47=11.55 (1712270366.5+ 362672616.95+ 31195358.96)/ 31195358.96=67.51 (2918403337.11+ 477889927.58 -3856211.03)/ -3856211.03=-879.73
三、 同行業相關資料及分析評價
1、營運資本
營運資本是指流動資產總額減流動負債總額後的剩餘部分，也稱凈營運資本，它意味著企業的流動資產在償還全部流動負債後還有多少剩餘。
如上圖所示徐工機械的標營運資本2008年和2009年略低於行業均值，這兩年有一定的償債風險。但2010的營運資本快速增長，較2009年翻了十幾倍，這於公司加大了對國際市場的開拓力度有關，並增大了在海外的投資力度；與此同時，公司加強了對大客戶的開發，成效明顯成效。別外近幾年各大城市的地鐵，軌交的大建也使徐工機械業績大漲的一個原因。
流動資產與長期資產相比，流動性強、風險小，但獲利性差，過多的流動資產不利於企業提高盈利能力。企業應保持適當的營運資本規模。所以，徐工機械在快速發展的同時，需要結合自己的經營規模，警惕過高的營運資本。
2、流動比率
流動比率是流動資產與流動負債的比值。流動比率的內涵是每1元流動負債有多少元流動資產作保障，反映企業短期償債能力的強弱。
從上圖可以看出徐工機械近2008、2009年的流動比率基本持平，都在行業均值以下，2010年的比率較高，由徐工機械2008年資產負債表看出，公司減少了其他應付款，由此流動負債下降，所以引起公司流動比率的上升。2010年上升如此之迅速，與公司短期投資的收益密不可分。但是此指標若繼續上升，表明企業在流動資產上佔用的資金過多，資金利用率較低，降低了企業資產的盈利能力。
3、速動比率
速動比率是速動資產與流動負債的比值。所謂速動資產是流動資產扣除存貨後的數額，速動比率的內涵是每1元流動負債由多少元速動資產作保障。
徐工2008年的速動比率都低於行業平均值，2009年基本持平，2010年增長較快。流動資產質量年年有改善，主要表現在：2010年公司應收款項凈額比往年上升，由2009年的1827505976.8元增加到2010年的3897100401.83元，比2009年賬面凈值增加較多，說明了公司未加快清收應收賬款。存貨由08年的1144568216.84元,增加到2010年的5729414225.94元,增加了較多，貨幣資金卻大幅增加由08年的458056962.89元增為10年的9096550840.5元，增加較多。流動資產質量的提高，對公司的短期償債能力而言是大有好處，償債風險較小。但是從浮動的趨勢來講，前3年與同業均值相差無幾，說明企業這幾年的變化較行業水平偏高，尤其是10年的大幅增長，說明徐工內部變動情況很大。
由此可見，徐工償還流動負債的能力較強，並且高於行業平均水平，表示清償到期債務的能力較高，風險不大。
4、保守的速動比率
保守速動比率是指保守速動資產與流動負債的比值，保守速動資產一般是指貨幣資金、短期證券投資凈額和應收賬款凈額的總和。
徐工的保守速動比率2009年比2008年有大幅的上升，2010年又達到一個高峰，2009年徐工的保守速動比率同期高出行業均值高，2010年增長也很多。此指標比速動比率扣除了存貨以外，還從流動資產中扣除了其他一些可能與當期現金流量無關的項目（如待攤費用等）再計算更進一步的變現能力。說明徐工機械的短期償債能力大大提升。
說明徐工的流動負債提升的幅度小於保守速動比率，保守速動資產增長幅度同於負債的增長速度，說明其他流動性不怎麼高的款項減少了。可見，徐工的短期償債能力高，短期償債風險減小。
5、現金比率
現金比率是現金類資產與流動負債的比值。現金類資產是指貨幣資金和短期投資凈額。這兩項資產的特點是隨時可以變現。
徐工機械08-10年的現金比率迅速上升，雖然08、09兩年的總體指標數額還是比較低，但是公司2010年度的現金比率為0.7246，比上年的0.4763提高了很多，說明此時的付現能力可以滿足到期的流動負債,從這個角度看,公司的短期償債能力很不錯。
可以看出同行均值沒有太大的變化，徐工的變現能力在近2年不斷提升，說明徐工不斷在改善自己企業的變現能力，降低償債的風險，並有可能已經超過機械業均值。因此，徐工的即時支付能力很強，破產的風險較低，企業的信用較高，能吸引投資者。
6、資產負債率
資產負債率是全部負債總額除以全部資產總額的百分比，也就是負債總額與資產總額的比例關系，也稱之為債務比率。資產負債率反映在資產總額中有多大比例是通過借債籌資的。用於衡量企業利用債權人資金進行財務活動的能力，同時也能反映企業在清算時對債權人利益的保護程度。
徐工機械08-10年的資產負債率波動較大，2009年公司的資產、負債總額均急劇增加，資產總額由2008年的3638232589.15元增加到09年的15072186168.35元，增加了4倍左右；負債總額由2008年的2311443363.33元增加到09年的10567764625.61元，增加了近5倍。從而帶動資產負債率的上升， 公司的資產負債率2009年底為70.75%，比上年的63.78%上升了6.92個百分點，但比行業平均水平低。說明公司負債率還是比較低，長期償債能力風險不大。徐工的資產負債率對於同行業來說略低，對於企業來說，過低的負債率可能會導致利潤的下降，對債權人來說，現在的徐工還有負債的空間。但是需要注意的是，從圖可可以看出徐經營者對於財務政策在逐漸寬鬆起來。
7、產權比率
產權比率是負債總額與股東權益總額之前的比率，也稱之為債務股權比率。所有者權益就是企業的凈資產，產權比率所反映的償債能力是以凈資產為物質保障的。產權比率與資產負債率的區別為：產權比率側重於揭示債務資本與權益資本的相互關系，說明企業財務結構的風險性，以及所有者權益對償債風險的承受能力；資產負債率側重於揭示總資本中有多少是靠負債取得的，說明債權人權益的受保障程度。
可以看出徐工機械08、09年的產權比率大幅攀升，而2010年卻直線下降。公司從2008年到2009年，產權比率的上升幅度在50%左右，2010年公司的產權比率為105.72%，屬於比較低風險的財務結構，與2009年相比減少了140左右個百分點,該公司財務風險大大降低。可以看出徐工產權比率比較不穩定，10年明顯下降，表示徐工的財務結構在改變，向不好的方向發展。
8、有形凈值債務率
有形凈值債務率是企業負債總額與有形凈值的百分比。有形凈值是所有者權益減去無形資產凈值後的凈值。即所有者具有所有權的有形資產凈值。有形凈值債務率用於揭示企業的長期償債能力，表明債權人在企業破產時的被保護程度。
徐工機械的有形凈值債務率從2008年到2009年大幅攀升，但是2010年卻下滑了。公司2010年的有形凈值債務比率為116.81%，較2009年低了近200%。企業財務風險大大降低,可能存在不能償還到期債務的風險很小。
9、利息償付倍數
利息償付倍數是指企業經營業務收益與利息費用的比率，也稱為已獲利息倍數或利息保障倍數。它表明企業經營業務收益相當於利息費用的多少倍，其數額越大，企業的長期償債能力越強。
徐工機械近三年的利息償付倍數呈逐步上升的態勢。通常情況下，該指標大於1，表明企業負債經營能賺取比資金成本更高的利潤。2008年公司的利息保障倍數為11.5521，說明公司的盈利可以償還需支付的利息。2009年更是高達67.51。2010年徐工的賬務費用為負，有向外放貸的可能，-879.73的指標在此不能說明徐工的償債能力低。
由以上分析可以得出：徐工的償還債務的風險不大，由於企業的利息償付倍數很高，企業負債經營賺取的比資金成本的利潤很高，有額外利潤，企業償還到期利息能力強，市場信用良。
四、 小結
通過以上對2008年度至2010年度的徐工機械償債能力相關指標分析，得出徐工機械的短期償債能力很強，長期償債能力風險不大，處於機械行業的上游水平。
1 、 通過歷史比較觀察，徐工科技2010年末短期償債能力中的流動比率、存貨周轉率、速動比率和現金比率等指標，與2009年相比差別很大，但是應收帳款周轉率相比去年降低較多，降低幅度比較大，這說明該企業應收賬款相對不太好。
2、通過歷史比較觀察，徐工科技2010年末長期償債能力的資產負債率、產權比率、有形凈值債務率、利息償付倍數等指標，與2008年相比提高很多。
4、通過同業比較觀察，徐工科技2009年末長期償債能力中的產權比率、資產負債率、有形凈值債務率、利息償付倍數等指標，均高出行業標准值，說明企業償債能力足夠高。
可見，徐工科技的償債能力總體上有很大提高，比08年有明顯改善，可以排除不能按時償還債務的風險。利息償付倍數不僅反映了企業獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對償還到期債務的保證程度，它既是企業舉債經營的前提依據，也是衡量企業長期償債能力大小的重要標志。要維持正常償債能力，利息償付倍數至少應大於1，利息保障倍數過低，企業將面臨虧損、償債的安全性與穩定性下降的風險。從資料可以看出徐工科技利息償付倍數雖然已經大於1，與同行業標准值相比較處在較高水平，所以可完全擺脫不能按時償還債務的風險。
五、 提出建議
徐工科技採用的是開放型財務策略，就09年形勢看來，如果想進一步降低財務風險，提高企業償債能力，可以採取以下建議：
1、如果企業營業收入穩定且有上升趨勢，可以提高負債比重。因為企業營業收入穩定可靠，獲利就有保障，即使企業負債籌資數額較大，也會因企業資金周轉順暢、獲利穩定而能支付到期本息，不會遇到較高的財務風險。相反，如果企業營業收入降低時，企業的負債比重就應當適當降低，否則企業就會陷入償債困境，而且可能導致企業虧損甚至破產。
2、應繼續加強對應收帳款和存貨的管理，加速應收帳款回籠的速度。
3、降低利息費用的支出，減少借款。
4、擴大銷售，才能獲利，只有足夠的盈餘，才會有能力償付利息費用，企業才能長遠發展。
㈥ 徐工並購案到底怎麼樣啊,並購了沒有啊
月3日，經濟參考報發表《"徐工並購案"一"秘密"被揭開 凱雷方案少給10億元人民幣》一文，獨家披露在"徐工爭奪戰"中，中標者凱雷實質出價比摩根大通低近10億元的內幕。在調查中記者還發現，在"徐工並購案"中，還有不少疑團尚需有關方面來解開。
招標標準是否為凱雷量身定做？
"在競標之前，徐工方面與凱雷曾進行多次接觸，雙方進行了很深入的談判。凱雷能夠以低價中標與招標標准有莫大的關系。從此後事件的進展來看，該招標標准存在為凱雷量身定做的可能。"一位投行人士對《經濟參考報》記者表示。
為了更加全面的了解整個競標過程，記者向徐工集團經濟運行部部長王慶祝索取當時徐工集團工程機械有限公司(以下簡稱徐工機械)股權在江蘇徐州產權交易所掛牌時的公告文本，這是一份向社會公開的法律文件。
記者了解到，王慶祝幾乎全程參與了此次收購，但他對記者表示，其目前手頭沒有這份資料，可以向產權交易所索取。在徐州產權交易所辦公室，一位工作人員對記者表示："當時曾在交易所網站和《江蘇經濟報》刊登過，現在網站已經撤下來了！這個事情很敏感，無法提供，請與徐工方面聯系，他們那邊有。"
隨後記者趕往南京《江蘇經濟報》社，記者查閱了《江蘇經濟報》2004年合訂本，記者沒有發現這則公告。
針對市場人士提出"此次對徐工機械股權進行招標的標準是否是為凱雷量身定做？"的質疑，記者發簡訊向徐工集團董事長王民求證，王民沒有給出記者直接答復，只是委託王慶祝對記者表示："這是不可能的！"
徐工集團副總經理王岩鬆起初同意給記者提供在香港有關報紙刊登的相關公告文本，但是最終卻沒能向記者提供這份材料。
凱雷是否採取杠桿收購？
凱雷此次收購徐工機械的主體是凱雷徐工機械實業有限公司(以下簡稱凱雷徐工)，該公司注冊地是英屬開曼群島，注冊資本僅僅為5萬美元，但此次收購所涉及的資金高達數億美元。
此前有數家媒體披露，凱雷徐工有意以"杠桿收購"的方式完成此次收購。所謂杠桿收購，即某一企業擬收購其他企業時，以被收購企業的資產和將來的收益能力作為抵押，籌集部分資金完成收購行為的一種財務方式。也就是說，此次收購倘若使用"杠桿收購"方式，凱雷徐工本身不會完全使用自有資金來完成收購，部分資金將來源於凱雷徐工利用即將收購的徐工機械的產權作為最終擔保物進行的再融資。
記者了解到，在國內，由於相關法律法規的限制，凱雷徐工無法以"杠桿收購"的方式融資收購徐工機械，但是在境外其卻有很大的操作空間。
記者查閱了徐工科技(000425，SZ)2005年10月26日公告的《收購報告書摘要暨要約收購報告書摘要》，發現凱雷徐工並沒有對此次收購的資金來源作出說明。
凱雷是否會採取"杠桿收購"的方式完成此次收購呢？王慶祝對記者表示，在國際資本市場，這種收購方式是一種合法的收購方式。凱雷方面則以"敏感時期"為由迴避了記者的采訪要求。
"凱雷倘若使用『杠桿收購『的方式來實現對徐工機械的收購，這對徐工和地方政府來說是不公平的。通常情況下，這種收購方式對收購方來說是高風險高收益，但對被收購方來說卻是高風險低收益，甚至沒收益。"市場財務人士張利對記者表示說，"在杠桿收購中，如果順利，收購方則實現了以小博大的高收益；如果不順利，被收購方卻要承擔可能出現的大股東不穩定的風險。"
㈦ 徐工機械已經橫盤多時，一直不大漲，是不是籌碼不夠集中
保障房開工率低，機械之前漲幅過大，短期資金關注度有待恢復，中線可持有！
㈧ 徐工機械這只股票怎麼樣
該股從業績本身來說估值並不高，市盈率才21.1，每股收益都有2塊錢，在A股這個股票回 普遍市盈率幾答十成百的，可以算是優秀的。 當然某些人從技術形態來看都認為該股過於高位。
其實不然，仔細看10.16日的開位，和1.15日的上沖慾望，所產生的波動，都是在一個區間進行震盪吸貨， 再看最近小幅向上拉伸。 所放的量還沒有之前的1.15日的大。
可見屬於一種脫離成本區行為。再加上大盤最近大三角整理的尾聲，後市有望伴隨大盤展開斜推上行。
另一個因素，則是 在2010年市場中，機械涉及的是基礎建設，地產估值過高，受政策不利影響。機械方面股普遍受基金青睞。
㈨ 徐工機械最近為何大跌
這並沒有什麼好奇怪的，該股不跌就不正常了。分析一隻股票不能單獨看其走勢，不能脫離同期大盤走勢和宏觀形勢。現在的宏觀形勢是美歐債務危機早已成為了新一輪的金融危機，嚴重影響了以中國為首的出口型發展中國家的經濟。全球經濟正在面臨二次探底。而我們國內也是內患重重，高通脹高房下已經為制約經濟穩定發展的重要因素，自前年開始，國家數次加息提高存款准備金率，加息導致了穩健型資金抽離股市，每次提高存款准備金率，就意味3000億資金被凍結，而上次提准即九月份，央行一次提準的幅度是以前的三倍，一次就凍結了9000億資金，市場早已是極度缺錢，這個消息更是雪上加霜。各路資金全部奪路而逃，這就是從8月5日到現在持續走低的內因外因。而你所提到的徐工機械雖然是一隻績優股，但整體位置卻高高在上。持有者以基金居多，也不乏私募游資之輩。在大勢低迷主力資金大多選擇獲利回吐完全在情理之中，可能部分長線資金仍看好該股，然而大量奪路而逃的資金打低了股價，新接的散戶的上損盤，還有多翻空，如果沒有新資金的接盤介入，理論上一隻股票可以無窮低，這就是常說的熊市不言底。近期該股顯著的頭部即8月15日的脈沖放量誘多，主力當時還是做了一波短線反彈行情才反手做空，而現在幾乎沒有太大的跟風盤，該股一直是隨大勢操作，除大秀火爆當日做高外一路打壓減倉。很正常，另外，從你提出這個問題可以看出你的情緒略有失控，有些氣憤。這種狀態是危險的，建議暫時空倉規避。一家之言，僅供參考
㈩ 徐工機械股票可以長期持有做丅嗎
000425徐工來機械，2019年年報顯源示，業績有比較大的增幅，凈利潤達到了36.21億元，同比增長76.98%，經營性現金流凈額達到了51.36億元，是歷史最好水平，短期資金呈凈流入態勢，只要這支股票業績能夠持續增長，股價可以在中長期均線之上運行，就可以長期的持有