中美資金對沖

㈠ 為什麼近期貨幣基金收益率高

美元做為世界貨幣,對美國來說貨幣可以為經濟服務,成為最大債務國還可以發行債券為經濟服務.這次經濟危機美國發行債券中國買單. 維持美元體系對與美國維持經濟霸權有非常重要作用,目前來說可以緩解美國經濟下滑,他國為美國經濟危機買單! 本國貨幣為世界貨幣對本國來說在世界上有更多的話語權從而為本國經濟服務!美元貶值對世界經濟的影響 美元貶值將直接促成全球能源和初級產品價格的上漲，給全球帶來通貨膨脹的壓力。歷史經驗表明，原油價格和黃金(218.75,-0.73,-0.33%,吧)價格均與美元匯率逆向而動。由於美元仍然是國際石油交易中的壟斷性計價貨幣，美元貶值導致了產油國的石油收入下降，這種情況下，產油國一方面在油價攀升的同時依然限產保價，從而進一步抬高石油價格；另一方面為推進投資多元化，拋售美元資產而置換其他資產，從而加劇了美元貶值。黃金歷來是人們對抗通貨膨脹和國際儲備貨幣貶值的強有力工具。黃金價格飆升時期，往往是通脹壓力加劇，或者美元大幅貶值時期。全球能源和初級產品價格的上漲，會帶動其他產品價格的上漲。比如，石油價格的上漲帶來了各國開發生物燃料的熱潮，隨著玉米(1760,16.00,0.92%,吧)等作物被用於生產乙醇，玉米的價格不斷提高，導致了靠以玉米為飼料的牲畜價格提高。大量耕地被用於種植玉米，使得種植其他農產物的耕地面積減少，於是推動了全球糧食價格的上漲。 美元貶值和匯率波動不利於國際金融市場穩定。美元在國際金融市場的外匯交易、匯率形成、債券發行、金融資產定價等諸多方面都處於壟斷地位。美元持續貶值、波動頻繁，首先會直接導致外匯市場交易增加和各種貨幣之間匯率關系的頻繁調整，加劇了外匯市場的動盪；其次，美元貶值會造成美元計價資產與其他幣種計價資產相對價值的變化，投資者將因此對不同幣種計價資產價值和收益率進行重估，並相應地調整金融資產投資組合，從而導致金融投機交易增加和資金的無序流動，影響金融市場的穩定；再次，為了應對次貸危機，美聯儲採取的降低利率和向市場提供流動性的做法使得全球市場上原本已經泛濫成災的流動性進一步增加，投機資本規模不減反增，全球金融市場的潛在風險繼續增加。 美元貶值對發達的經濟體國家出口貿易有不利影響，可能觸發貿易保護主義的抬頭。比如說，美元貶值意味著歐元對美元持續升值，歐元國家的商品出口競爭力將受到影響。歐洲兩家主要航空航天製造集團，達索航空公司和EADS也因為美元貶值使得其以歐元結算的生產成本上升，以美元售出產品的價格下降而宣布將把旗下部分流水線遷至以美元為主要貨幣的地區進行生產，以削減勞資開支，緩解因歐元對美元升值帶來的成本增長壓力，從而改變美元不斷貶值帶來的不利境地。法國總統尼古拉薩科齊也不無擔心地認為，如果不採取措施解決美元貶值引起的匯率問題，可能引發「經濟戰」。特別是對美國國內市場依賴比較大的企業將面臨沉重的打擊，日本豐田汽車的股價在美元持續貶值的預期下曾跌到了14個月以來的最低價位。 美元貶值將給新興經濟體帶來更加嚴峻的挑戰。首先，新興經濟體面臨的損失就是外匯儲備縮水。由於長期對美國貿易順差，新興經濟體積累了大量的以美元資產為主的外匯儲備。美元貶值就意味著它們財富的「蒸發」。其次，美元貶值也意味著新興經濟體長期依賴出口發展經濟的模式不再可行。由於隨著經濟全球化的推進，全球經濟體都彼此聯系在一起而無法「脫鉤」。作為世界經濟的主要引擎之一，美國消費需求的降低會使新興經濟體的出口減少、增長放緩。再次，美元貶值將使得大量的資金流向新興經濟體尋找投資窪地。大量的外資流入將推動新興經濟體國內資產價格的飆升，滋生經濟泡沫。而當美國經濟復甦，美元不斷走強的時候，資金又會大量從新興經濟體撤出流入美國；由於新興經濟體缺少完善的金融監管系統，防範金融風險的機制較弱，當大量資金撤出時，便會導致經濟泡沫破滅，引發金融危機。美元貶值對中國經濟的影響 首先，美元貶值增加了人民幣升值壓力及宏觀調控的難度。盡管從2005年7月中國實行人民幣匯率機制改革到現在，人民幣對美元升值的累積幅度超過了10%。但是，由於美元對世界其他主要貨幣大幅度貶值，而人民幣的匯率又主要是採取盯住美元的政策，所以相對於歐元、英鎊等主要貨幣而言，人民幣則出現了貶值。包括歐盟、加拿大等國家和地區紛紛施壓要求人民幣升值以承擔美元貶值帶來的一些後果。近期人民幣加快了升值步伐，美元貶值毫無疑問成了「重要的推手」。 其次，美聯儲下調聯邦基金利率對中國政府的宏觀調控政策形成掣肘。一旦美國GDP驟然減速或者房地產市場加速下滑，那麼美聯儲可能連續下調聯邦基金利率，這將造成大量短期資本流出美國，而中國正是這些資本的理想目的地。而中國當前處於流動性過剩和資產價格上漲的狀況，理想的政策是提高人民幣存貸款利率。而一旦中國人民銀行提高利率，就會造成與美國聯邦基金利率息差進一步縮小或倒掛的局面，引來更多的資本流入。中美息差的縮小或倒掛也會給人民幣匯率造成升值壓力。 美元貶值將對中國的出口構成嚴峻的考驗。隨著人民幣升值幅度的加大，匯率升值對出口的抑製作用將逐漸顯露。此外，中國近年來對外貿政策進行了積極調整，特別是從2007年7月起降低了很多出口商品的出口退稅率，這直接壓縮了出口企業的盈利空間。最近兩年，在廣東等沿海地區已經出現了勞動力短缺的現象，導致勞動力成本不斷增長。中國貿易順差的持續增加，導致國際貿易摩擦不斷增多。在本幣升值、出口退稅率下降、勞動力成本上升、國際貿易摩擦加劇的背景下，中國2008年的出口前景不容樂觀。考慮到2007年前三個季度中，凈出口對中國GDP的貢獻率約為40%。如果出口萎縮，將對中國經濟增長和就業產生嚴重的影響。 從美國政策調整對中國資本市場的影響來看，歷史上，發達國家加息往往會造成國際資本從發展中國家向發達國家迴流，從而對發展中國家的資本市場形成負面沖擊。但是這一現象不會發生在目前的中國，當前大量「熱錢」流入中國的目的，並不是為了套取中美息差，而是沖著中國資本市場的高收益率而來。因此中美息差的縮小或擴大並不會顯著影響國際資本流入中國的格局。另一方面，如果美元大幅貶值，人民幣大幅升值，由此引發的國際資本流動可能會推高中國資產價格，加劇資產價格的波動性。但是到目前為止，中國股票市場價格上漲主要是內源性而非外生性的，流入中國的外資也大多是股權性的對沖基金，而非外債。因此無論是美元降息還是美元貶值都不會改變中國資本市場的內在周期。但這一切均是以中國仍然堅持嚴格的資本管制為前提的，如果貿然開放資本賬戶，使得投機資本可以自由進出，一旦出現風吹草動，國內資本市場上將立刻「草木皆兵」。 在美元貶值的外力下，人民幣不斷升值以及中國經濟結構的調整對改變中國經濟內外失衡有積極作用。但是在短期內，由於中美貿易的互補性很強，中美貿易順差的局面一時很難逆轉，中美貿易摩擦將繼續存在。這需要兩國高層不斷加強談判磋商。同時，盡管錯過了人民幣升值的最佳時機，人民幣匯率市場化改革的步伐不能停下來。中國應該不斷完善金融系統，加快人民幣匯率形成機制的市場化改革.參考資料： http://ke..com/view/25549.html?wtp=tt

㈡ 特朗普當選總統對世界經濟有什麼影響

不明白為什麼把特朗普誇大到要大刀闊斧的高度
,個人覺得其實特朗普也是一般的政客而已
,雖然贏得了總統
寶座,但還有兩院的審議,特朗普本人並沒有傻氣,相反還是成功的商人,
所以覺得發展照樣穩定,美國不會亂,世界經濟也不會亂,

㈢ 如果中美貿易戰真的爆發，應該買入哪些資產避險

兩邊都會受傷，當然中方受傷更嚴重。當然是主打貿易保護，高壓打擊對方企業，以及運用自身影響力影響國際市場的選擇

㈣ 中美匯率大戰後，人民幣的國際路線圖如何規劃

各種提示敏感詞，好吧，我也不想弄成這個樣子的

這個該怎麼說呢。。。
首先吧，你怎麼看匯率大戰這個問題了
我個人吧，覺得中美在短期內打不起來匯率戰，現在也算不上有匯率（唉）戰。

打不起來的基本原因吧，這樣子。
①要打匯率，如果RMB抱著現有的策略不動，只有美元自己來貶值。這個時候就不光光是中美的事情了，其他國家會給美國壓力的，各種的壓力。比方說，英國就會拿布倫特原油期貨來施壓，美國馬上就會軟了。而目前的政（唉）策，我國是沒打算優先挑起貨幣（唉）戰的，因為現在國內市場還沒穩定下來，沒有穩定的內（唉）需，匯率波動後，本國貨幣有可能會大幅度貶值。對自己沒好處。
②現在中美如果在貨幣上做足文章，對美國本身，做不到「利大於弊」。美國經濟是以消費為主體的，一旦進入中美貿易摩擦，不光光是說中國產品價格上漲在美國賣不動了，而是說美元整體價值會走低，很容易對美國一般民眾的購買力大為削減。到時候美國（唉）C（唉）P（唉）I（唉）上升，內部壓力很大，整體購買力就下降，GDP就負增長了。

當然啦，有朝一日，我國開放了（唉）人（唉）民（唉）幣（唉）自（唉 防抽）由（唉）兌（唉）換（唉）的話，大前提就全部變了，各種之前的假設、推演就可以砍掉重來了。

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另外假設有貨幣的匯率（唉）戰。那麼可以預期的是RMB要大幅度升值，美元至少相對人民幣貶值。

按照現在國家外匯儲備來看，目前正在構築整個亞洲的貨幣市場比例的外匯互換。
如果是以個人投資者的角度來看，為了保值，持有多種有價憑（唉）證是十分必要的。在出現大幅度波動的情況下，可以有效對沖風險。人民幣最好一部分換成外幣和貴重金屬，作為保值的手段。

如果是以國（唉）家層面來看，人民幣的短期規劃應當是極力避免短期投（唉）機炒匯的出現。對本幣進行打（唉）壓的同時，利用其它市場來平衡中期的期望價值。像這類操作，可以借鑒日本3·12地震之後，政（唉）府各種想辦法在短期內維持匯率的方法 。不過，其中最重要的就是拉攏其它大國來注資/吸收熱（唉）錢。如果真的匯率（唉）戰了，中國和美國都會想拉攏歐盟。連拉帶打，會進入三方面的大戰，到時候，很可能在中長期的結果上看，人民幣略升值，但是3種貨幣都保持著一個和現在不會有太大差別的浮動匯率。

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雖然我的主要研究方向和貨幣政（唉）策關系不是十分密切，但是你既然問我了，那我就盡我所能的說一下我的看法。（各種提示有敏感詞彙，不得不搞成這樣子了）

總結一下，基本就是①打不起來②就算打起來了，實際效果估摸著不大。

㈤ 我國能夠對沖中美經貿摩擦的影響的根本原因是什麼

中美兩國經濟互補，雙方依賴性強，誰也離不開誰，或者說誰也不依靠誰，中美兩國領導人大智慧。

㈥ 今年中國的經濟如何

經濟下行壓力大，股市已經跌到慘不忍睹，中美貿易紛爭致許多外貿型公司訂單減少，由於近幾年資金瘋狂湧入樓市，實體經濟萎縮，中小企業融資難，而高房價，又讓人們不敢消費，所以政府減稅刺激

㈦ 中美貿易摩擦，影響到底有多大

實際上，如果從經濟本身來講，影響並不是太大。如果10年前打貿易戰的話，我們當場就會趴下，我們沒有力量來打。因為10年前，我們國家發展戰略是出口導向型經濟增長方式。2007年，我們對出口的依存度接近70%。

但是後來發生一件事，就是2008年的美國經濟危機。美國經濟危機對中國既是好事也是壞事，實際上對中國一個重要的影響就是我們終於發現，像我們國家這么大的經濟主體，依靠出口來增長，顯然是不夠的。

2008年經濟危機之後，中國調整戰略，從出口導向型轉向內需拉動型，整整調整10年。2017年底，我們對出口的依賴度已經從70%降到了10%左右。去年我們GDP總量是82萬億，出口的貢獻是8萬億左右，這8萬億左右里邊美國貢獻了1/3。

所以，如果貿易戰打到底的話，我們對美國一分錢都不出口，對我們增長的影響為0.2-0.5的百分點，最大影響到0.5。0.5我們還承受得起，假定今年增長幅度6.5%的話，最多降到6%。

中國為什麼一再講對貿易戰我們有底氣、有信心，原因就在於我們的戰略已經發生了重大變動。從10年前的出口導向型已經轉向了內需拉動型。所以，特朗普老罵他們前任總統是豬，就是你們太笨了，應該10年前對中國動手，現在動已經晚了，一動手，（中國）就反擊你。

雖然貿易戰就經濟影響本身來講不是太大，但是情緒影響非常大。

(7)中美資金對沖擴展閱讀：

一旦美國301限制措施落地，中美貿易摩擦全面升級，雖然部分與中國競爭的美國本土生產者可能會取得一定收益，但下游企業將遭受更大損失。

例如，2018年初美國宣布對全球進口光伏產品採取為期4年的限制措施。此舉遭到美國國內許多地方政府和相關企業的強烈反對，因為安裝等下游企業作為光伏產品的需求者，利潤空間必將被嚴重擠壓。據美國太陽能產業協會估計，美國相關行業將有2.3萬人因此失業。

專家稱，在此情況下，特朗普政府希望以貿易保護主義振興製造業和拯救就業只是一廂情願。

彼得森國際經濟研究所亦發文指出，美國對華貿易摩擦升級將導致失業率上升2-3個百分點。

貿易戰是雙方輪番出拳的過程。「如果美國繼續使用單邊貿易保護措施，中國也必將予以強硬回擊，美國出口商會面臨更高的關稅，消費者特別是低收入者的福利會因商品價格提高直接受損。」中國社科院世界經濟與政治研究所研究員東艷說。

此外，美國的親密盟友也將在貿易摩擦升級中受害。例如，考慮到日韓與中國的生產合作、經貿關系日益緊密，美國對中國產品徵收高額貿易稅，會影響中日韓之間、美國與亞太國家和地區之間的價值鏈和生產格局，甚至破壞亞太地區價值鏈。

㈧ 玩轉中美對沖基金是種怎樣的體驗

都玩轉了，一定特別6，特別硬氣，特別兇猛。

㈨ 為什麼在94到95年中美的匯率會有這么大的變化

94年外匯體制改革後，在有管理的浮動匯率制下，匯率變動直接與基礎貨幣的投放相連接。 目前的匯率形成機制是由企業結售匯、銀行外匯結算頭寸限額和中央銀行市場干預三位一體構成的。94年後，對於經常項目的管制逐步放鬆，並將於96年底前實現人民幣經常項目的可兌換。同時對於企業實行了強制結售匯制，企業持有的外匯資產的比例下降；商業銀行由於受到外匯結售匯頭寸限額的限制和企業結售匯的影響，減少了外匯資金來源。由於企業與商業銀行缺乏在外匯資產上的調節能力，而中央銀行為了將匯率穩定在目標水平上，當外匯供大於求時，就必須以托盤性買入美元方式投放基礎貨幣來干預外匯市場以穩定匯率。目前，中央銀行實際上採用了釘住名義匯率的政策，為了實現這一政策，央行頻繁干預外匯市場；而這一政策的主要目標是為了防止匯率波動對外貿的沖擊和穩定物價。94年的外匯改革是宏觀經濟改革的重要組成部分，它消除了多重匯率的弊端，推動了我國出口連續兩年的高速增長，促進了金融和物價的穩定。但是，94年以來，隨著經濟中許多條件的變化，匯率政策的效果也開始有所不同。在這些變化的條件中，重要的有：①經濟開放程度和對外依存度的提高；②人民幣可兌換性在逐步提高；③國內外利率差別加大；④國外資本流入增多。由於上述條件的變化，使得目前以釘住名義匯率的政策，越來越難以實現既定的政策目標。二 、釘住匯率制與國際收支平衡1、名義匯率與實際匯率目前，釘住名義匯率的首要政策目標是保證出口能力。94年外匯體制改革後，人民幣兌美元的匯價確定為8.7元。中央銀行在外匯市場上干預的直接目的是將匯率穩定在這一水平上下。94年以來，中央銀行外匯占款大幅度增加的主要效果是穩定了名義匯率。 但是，決定出口能力的不是名義匯率，而是實際有效匯率。實際匯率的貶值將改變國內需求與國外需求的比例，促使出口的增加，而實際匯率的升值將導致出口能力的下降。 所謂實際匯率是指扣除國內外通貨膨脹因素後的匯率水平；而有效匯率是指將出口的不同地區和結算幣種加權平均後的匯率水平。根據國際貨幣基金組織估計，我國95年底的名義有效匯率基本保持在94年底的水平上，而實際有效匯率升值了近5.5％，1994年初匯率並軌以來的實際有效匯率升值了30％以上。在有管理的浮動匯率制下，影響我國實際匯率變化的主要因素包括：1、進出口的變動；2資本凈流入；3、國內出口部門的勞動生產率，特別是工資性支出變化的因素；4進出口稅率；5國內外通貨膨脹的相對變化。人民銀行在外匯市場的干預，基本上保證了名義匯率的穩定；但是，人民銀行無法直接控制上述影響實際匯率的其它因素的變動。94年以來，國外資本流入，出口部門工資過快的增長，出口退稅政策的調整和國內較高通脹水平，都形成了推動實際匯率的上升的壓力。在實際匯率上升的條件下，從今年起，進出口形勢，從總量和結構上都發生了重要的變化：從總量上看，對外貿易由較大順差轉為基本平衡；從結構上看，一般貿易出口下降，外商投資企業的加工貿易出口增加。上述進出口形勢的變化，對國際收支帶來的重要影響是：首先，由於貿易收支在國際收支中比例的下降，將使資本帳戶對國際收支和匯率的影響加大；其次，一般貿易下降說明國內可貿易品部門的相對萎縮；第三，加工貿易比例擴大，將使價格轉移的可能性增加，資本管制難度增大。 94年以來，人民銀行中和操作的主要形式是收回對商業銀行的再貸款。同時，中央銀行還採取了辦理特種存款，發行中央銀行融資券。在外資引進方面，開始有選擇的引入項目投資，並加強了資本項下的管制；在外債管理方面，95年開始不再增加境外中長期商業貸款，而以外匯儲備轉存款的政策替代，並提前償還部分利息較高的國外借款。上述措施，緩解了由於國際收支盈餘給貨幣供給帶來的壓力。94年以來，我國採取收回再貸款作為主要的中和操作手段是由我國目前的金融結構所決定的。目前的存款准備金水平較高，不適宜再提高准備金率；由於財政性分權的現實，將財政性存款集中轉存中央銀行的可能性也比較小。中央銀行雖然可以通過央行融資券來對沖外匯占款，但也受到財務成本上的限制。中央銀行以收回再貸款作為主要的中和手段的原因是，1再貸款在中央銀行資產中比例較高； 2 相對於財政借透支和政策性貸款，再貸款的可調控性強，彈性較大。但是，除了再貸款這一政策工具本身的特點不適宜作為中和政策手段外，中和政策能否有效主要要取決於財政政策能否相應的調整。