跨境人民幣業務發展十周年

1. 前海跨境人民幣業務創新有哪些

1.跨境銀團貸款

去年月，在前海跨境人民幣政策推行兩周年之際，前海金控與深港兩地6家金融機構在前海組建首單跨境人民幣銀團貸款，標志著「前海概念」和跨境人民幣銀團貸款在香港銀團間市場完成了首次亮相和定價，是跨境人民幣貸款的又一里程碑。

近日，第一單公募房地產信託基金在前海成立，自貿區金融創新政策又有新進展。然而，這僅是一系列好戲的開頭——全國第一家全牌照外資控股合資證券公司、全國第一家社會資本主導的中資再保險公司也在前海醞釀中。

2.跨境債

今年初，國家外匯管理局就批復《深圳前海深港現代服務業合作區外債宏觀審慎管理試點方案》。此政策首次允許中資企業借入外債並結匯，是繼跨境貸後，中國資本項目開放的又一重大舉措。

事實上，前海目前已經在十餘個領域率先展開跨境人民幣業務創新試驗。2013年，跨境人民幣貸款在全國率先破冰，成為人民幣國際化的標志性事件。截至2015年3月底，前海跨境貸備案金額達到911億元，提款228億元。目前這一政策已經復制到國內多個地區。

3.QFLP和QDIE

除了跨境人民幣創新，前海外商股權投資企業試點(QFLP)也深入開展，目前參與企業已達63家，境外募集並迴流資金35億元人民幣。首批8家合格境內投資者境外投資試點(QDIE)進展良好，共申請了5.7億美元對外投資額度;前海外債宏觀審慎管理試點也正啟動，目前已有首批5家前海企業辦理外債登記手續，簽約金額2億美元。

2. 人民幣跨境使用增長的主要力量

1、政治格局

中國國內政局一直十分穩定，同時具有較強的世界政治地位，在世界政治舞台上發揮著重要的作用。

2、經濟實力

強大的經濟實力並保持宏觀經濟穩定是實現貨幣國際化的根本保證。美元、歐元等貨幣之所以能夠長期發揮世界貨幣作用，其發行國經濟實力雄厚是最基本的原因。

中國的經濟基礎雖然原來比較薄弱，但多年來一直保持著較快的發展速度。中國的經濟在過去20年中平均超過世界經濟增長的1.5倍速，20世紀90年代以來，中國國內生產總值年均增長9.3%，經濟實力和綜合國力又上了一個新的台階，經濟總量已居發展中國家首位；

3、金融體系

充當世界貨幣的紙幣。是由其發行國的中央銀行發行、調控，又由整個銀行系統和其他經濟機構支持和運作的。因此，一種紙幣能否勝任世界貨幣職能，其發行國還必須有一個先進的銀行體系。

4、完善的外匯市場

實現貨幣國際化最為主要的是要建立功能完善的外匯市場，尤其是離岸金融市場。從1989年5月招商銀行開辦首筆離岸金融業務，至今已有19個年頭，雖然歷經坎坷，但從全國整體的經濟實力和經濟金融環境看，我國已具備建立離岸金融中心的條件。

(2)跨境人民幣業務發展十周年擴展閱讀

中國銀行發布的2019年度《人民幣國際化白皮書》顯示，境內外市場主體對人民幣的國際貨幣地位預期向好；超過八成受訪境內外工商企業認為，未來十年人民幣國際地位將媲美日元和英鎊。

這是中國銀行連續第七年調研並公布人民幣國際化產品和服務情況。調研對象包括五大洲28個國家和地區3000多家工商企業和金融機構。

值得注意的是，在歷年的《人民幣國際化白皮書》調研中，均考察了境內外市場主體對人民幣的使用情況。2019年度調研結果顯示，境外被調研對象使用人民幣結算的比例明顯提升。

約有69%受訪境外工商企業打算使用人民幣或進一步提升人民幣使用比例，這一佔比為 2016 年來最高，接近歷史最好水平。

3. 銀行怎樣營銷跨境人民幣業務

當前，跨境人民幣業務的政策背景己經基本完善，從最前沿的政策趨勢來分析，筆者認為跨境人民幣業務未來的發展方向將圍繞循環機制的完善，人民幣定價及人民幣自由可兌換展開。
1.循環機制的完善。
人民幣要國際化，第一步必然是人民幣的輸出。但是，境外企業持有人民幣後，一旦發現所持有的人民幣缺乏有效的投資渠道，對應的金融產品醫乏，其對人民幣結算的熱情將大大降低。因此，提高境外交易對手持有人民幣的意願是重中之重，而改善人民幣循環機制正是與之對應的最佳解決方案。
人民幣循環機制包括迴流機制及外循環兩個方面：
2011年，在試點推出兩年後，當境外人民幣累計到一定體量後，要求擴大人民幣迴流的呼聲越來越高。2011年年中發布的《外商直接投資人民幣結算業務管理辦法》標志著Foreign Direct Investment (FDI)業務的正式開閘，FDI的推出是人民幣繼貨物貿易項下出口後最主要的人民幣資金迴流通道，2012年全國實現人民幣FDI2500億元。此後，境外機構投資境內銀行間債券市場，RQFII的推出等都為人民幣資金迴流提供了新的途徑。
除「迴流」外，人民幣「外循環」也非常重要。所謂「外循環」，即人民幣在離岸市場上的運用，加強外循環包括兩方面的內容，其一是擴寬離岸市場的金融產品，其二是增加人民幣離岸中心的數量。下階段跨境人民幣外循環的發展，一方面離不開人民幣的海外路演、推廣；另一方面也要求加大引進國外銀行、保險、信託等金融機構和其所屬國際資產管理中心，使人民幣資產成為其管理的重要產品，形成規模較大且長期持續的人民幣資產需求，增強了對離岸人民幣的投資意願，將更多離岸人民幣資金留在境外，而不必急於迴流內地。
2.人民幣定價。
人民幣國際化的核心就是金融定價權，藉助我國龐大的經濟體量、日趨完善的金融體系和相對齊備的要素市場，人民幣定價並非夢想。跨境人民幣業務的未來發展也將圍繞這一目標展開。值得注意的是，自2013年1月起我國海關首次增加了以人民幣計價的月度進出口數據公布，相比原先統一採用美元計價可以說是一大進步。相信隨著貨幣市場、國債市場、外匯市場的進一步擴容，人民幣跨境相關的融資、擔保、直投、債券發行、股票發行等關聯產品的發展將進一步加快。在此背景下，人民幣對境外金融市場將產生了巨大的影響，隨著改革發展的不斷深入，人民幣定價也將更具話語權。人民幣定價中心的確立，反過來也促使跨境人民幣業務更好地發展。
3.人民幣自由可兌換。
從我國情況看，十年來，我國經濟保持平穩較快發展，綜合實力顯著增強；宏觀調控的能力和水平也有新的提升，取得顯著成效;以銀行業為主體的金融機構改革取得重要突破；金融市場廣度和深度不斷拓展；利率市場化改革向前推進，人民幣匯率形成機制更加完善，基本實現資本項目可兌換的基礎進一步夯實，條件更趨成熟。央行現階段推出的跨境人民幣資本項目創新，前海跨境人民幣貸款業務的開閘均將資本項目開放向前推進了一步，而本幣資本項目跨境業務本身是人民幣自由可兌換的重要內容。因此，人民幣自由可兌換己進入既定議程，其未來可兌換的發展趨勢不會輕易改變，而作為其主要載體的跨境人民幣市場需求也會越來越大。

4. 目前能夠開展跨境人民幣證券投融資的業務主要有哪些

1、境外三類機構運用人民幣投資內地銀行間債券市場試點；
2、人民幣合格境外投資者專境內證券投資試點屬（RQFII）；
3、擴大熊貓債券發行以及擴大境外人民幣債券市場，如點心債券；
4、發行基金方式，如公募基金；
5、房地產投資信託基金方式（REITs）；
6、人民幣衍生產品，如香港市場上的人民幣無本金交割期權和人民幣貨幣期貨。

5. 關於跨境人民幣結算問題 跨境人民幣結算業務發展迅速，規避匯率風險，風險是否轉移給外國企業了

不是轉移給外國企業，是轉移給銀行了。而銀行本身就是開展換匯工作的，所以也不會有什麼風險。

6. 跨境人民幣業務中的關注類企業是什麼意思

跨境貿易人民幣結算」是指人民幣在跨境貿易中執行計價和結算的貨幣職能，即進出口企業在開展貨物貿易中以人民幣計價並進行跨境對外收付時，商業銀行為其提供的採用人民幣作為跨境結算貨幣的國際結算業務。

一、對我國宏觀經濟的影響

1、 可推動人民幣國際化，提升人民幣國際地位。通常認為，人民幣國際化須經歷三個階段：以人民幣進行貿易結算，以人民幣進行金融交易計價，人民幣成為世界儲備貨幣之一。毫無疑問，跨境貿易人民幣結算試點將推動人民幣國際化進程，提升人民幣的國際地位。著名經濟學家蒙代爾認為，人民幣2010年應該加入國際貨幣基金會特別提款權的一攬子貨幣中，以著手創建一種全球儲備貨幣。人民幣國際化和地位的提升都將促進我國進出口貿易的發展。

2、助推上海國際金融中心建設，帶動長三角經濟發展。從國家發展戰略上看，跨境貿易人民幣結算能有效推動金融業的發展和對外開放，銀行結算、清算收入增長，中間業務將迅速崛起；將有利於推動上海成為人民幣結算和清算中心，有利於推動上海國際金融中心建設，提升中國金融業國際地位等。目前，長三角經濟正快速向區域經濟一體化發展，從長期來看，人民幣跨境貿易結算將助推上海國際金融中心和國際航運中心建設，帶動長三角乃至全國經濟發展。

3、 減少國家外匯儲備壓力和損失。目前，我國外匯儲備余額已經接近2萬億美元，而且仍在以每年3000億～4000億美元的速度急劇膨脹，我國面臨著巨大的外匯儲備壓力。美國為應對金融危機大量發行美元，我國承受了大量損失。用人民幣結算意味著以美元計價的出口減少，結匯量將減少。這將大大緩解外匯資金運用壓力，減少外匯儲備壓力和損失。

4、 貨幣互換將增加交易量。在G20華盛頓峰會與倫敦峰會之間的不足4個月內，中國人民銀行相繼與韓國、馬來西亞、白俄羅斯、印度尼西亞、阿根廷等國的央行以及香港金管局簽署了總計6500億元的六份貨幣互換協定，互換的有效期延長至3年。可以預見的是，實行人民幣結算後，在這6個國家和地區的人民幣結算量將大增，增加人民幣在整個國際貿易的結算比例。可以擴大人民幣在國際貿易體系中的使用范圍和地位。

二、給出口貿易帶來的影響

1、 可降低外貿企業外匯風險。我國進出口貿易絕大部分是以美元或歐元結算，匯率波動風險也主要由境內企業承擔。因為匯率的變化確實令出口企業很難預計，企業接外單的收益，常常由於匯率的波動而損失掉了。自2005年人民幣放棄掛鉤美元以來，人民幣累計升值已達20%左右，人民幣的升值、美元和歐元的相對貶值使大量出口企業蒙受損失，匯率的劇烈波動使不少外貿企業因此不敢接單。在人民幣試點作為國際結算貨幣後，外貿企業和周邊地區使用人民幣進行國際結算的貿易夥伴所承受的外幣匯率風險即可大部分消除，對出口企業來說應當是重大利好

2、降低結算成本，促進企業出口。以人民幣結算還可以為企業節省匯兌成本、貿易融資的費用，從而降低財務成本。減少匯兌，也就減少了結算的環節，有利於提高資金的結算效率，加快資金周轉，更容易鎖定利潤空間。據有關資料顯示，對出口企業來說，用人民幣結算大致可以節約3%-5%左右的成本。同時，人民幣結算還將減少匯率變化帶來的定價成本，外貿企業可以在貿易談判中一次性鎖定價格。

3、對長單和薄利產品影響較大。一般而言，從簽訂合同到實際履行完畢，時間跨度越長，面臨的匯率風險越大，人民幣跨境貿易結算在該類產業中更受歡迎。合同履約時間較長一般有兩種原因，一是產品生產周期客觀上較長，如：船舶、機械設備等；另一種是長期多批次訂單，多見於有長期合作關系的老客戶。另一方面，處於價值鏈低端附加值較低的產品，由於本身報價時利潤微薄，餘地很小，些許的匯率波動就可能突破盈虧平衡點，勞動密集型的輕紡產品、日用消費品多屬此類，而對於利潤率較高的產品來說，匯率的小幅變動並不致於會出現虧損。

三、人民幣跨境結算的前景分析

毫無疑問，人民幣跨境結算的實行的確能為外貿企業帶來利益，但推廣跨境人民幣結算的計劃存在很多挑戰，主要來自於兩個方面：技術上的困難和貿易夥伴企業及國家的接受程度。

從技術層面來說，只要人民幣不能實現完全可自由兌換，人民幣跨境結算就有很大的困難。目前細則仍未出來，如何操作尚不清楚。況且跨境結算中心仍有待建立。據有關方面透露的信息，我國近期擬採取的辦法是人民幣跨境結算與人民幣互換協議潛在掛鉤。一旦人民幣互換協議執行，當地央行將向本地市場注入人民幣，使市場有途徑得到人民幣，然後指定一、兩家中資銀行作為主要清算銀行，由指定為清算銀行的中資銀行代替當地央行成為人民幣坐市商。同時，與當地貿易企業進行人民幣交易的本地銀行，通過與中資銀行建立聯系獲得人民幣，企業再從本地銀行借入人民幣支付從中國的進口貿易。

7. 中國銀行對公跨境人民幣結算業務有何產品優勢

中國銀行近來年來持續提升跨源境服務能力，挖掘人民幣國際化機遇。在培育跨境人民幣業務方面的清算網路優勢、全球客戶資源優勢、專業技術人才優勢、跨境金融產品優勢等方面取得積極進展。如需進一步了解，請您詳詢中行當地網點。
以上內容供您參考，業務規定請以實際為准。
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8. 中國銀行對公跨境人民幣結算業務產品優勢

中國銀行近年來持續提升跨境服務能力，挖掘人民幣國際化機遇。在培育跨境人民幣業務方面的清算網路優勢、全球客戶資源優勢、專業技術人才優勢、跨境金融產品優勢等方面取得積極進展。如需進一步了解，請您詳詢中行當地網點。
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