Gamma代表標的價格變動

A. 期權軟體中gamma=0.24代表什麼

Gamma是期權常用的5個風險指標之一，用希臘字母表示為 γ 。要了解一張期權的Gamma是什麼回意思，首先要了解另一個答風險指標Delta。Delta用於衡量期權價格與標的證券價格變動的敏感度，Delta=期權價格變化值/標的證券價格變化值。 而Gamma用來表示Delta值對於標的物價格變動的敏感程度，Gamma=期權Delta變化值/標的證券價格變化值，期權的Gamma值可以理解為標的證券價格變動的二階導數，主要反應了風險對沖時的難度，gamma值比較大時，對沖組合要經常調整，以應對多變的Delta值。
gamma=0.24的話，表示標的證券價格上升1元錢的話，Delta值上升0.24。一般深度實值或深度虛值的期權合約gamma值較小，平值期權gamma值較大，特別是臨近到期的平值期權gamma值非常大。

B. 假設某股票價格是10元,看漲期權的Delta為0.6,Gamma0.02,當股票價格從10元變到11元時，Delta變為（ ）

假設某股票價格是10元,看漲期權的Delta為0.6,Gamma0.02,當股票價格從10元變到11元時，Delta變為0.62
Gamma=Delta的變化 / 期權標的物價格變化=0.02
即：標的物價格變化1個點 Delta 變化0.02個點
Delta為0.6時 標的物從10元變為11元 Delta變化為0.6+0.02=0.62

C. 哪個軟體可以看到期權的delta、gamma、theta、vega、rho等值

國內無期權，所以沒有軟體可以滿足你去看這些指標，即使是國外的期權這些指標也不會顯示在軟體上，都是機構自己購置計算軟體計算工具根據模型輸入市場數據導出來的，而且這些指標未必對，期權的價格未必會按照這些指標變動

在對期權價格的影響因素進行定性分析的基礎上，通過期權風險指標，在假定其他影響因素不變的情況下，可以量化單一因素對期權價格的動態影響。期權的風險指標通常用希臘字母來表示，包括：delta值、gamma、theta、vega、rho等。對於期權交易者來說，了解這些指標，更容易掌握期權價格的變動，有助於衡量和管理部位風險。
Delta值：衡量標的資產價格變動時，期權價格的變化幅度
Gamma：衡量標的資產價格變動時，期權Delta值的變化幅度
Theta：衡量隨著時間的消逝，期權價格的變化幅度
Vega：衡量標的資產價格波動率變動時，期權價格的變化幅度
Rho：衡量利率變動時，期權價格的變化幅度

D. GAMMA是什麼意思

gamma值是用曲線表示的，這是一種人的眼睛對光的一種感應曲線，其中包括了物理量、身理感官及心理的感知度。

在物理量方面是比較單純的度亮單位cd/㎡; 但在生理上則因人而異，例如小孩、青年、中年人及老年人甚至色弱的人或色盲的人所看到的同一畫面都會不同，對應的曲線也會有所不同;在心理的感受上，則會更復雜的牽涉到環境的背景亮度。對一個正常人來說，人的眼睛對光的感應曲線是一「非線性」的曲線，而且對我們顯示器上的三種發光體rgb也分別感應出三種不同的曲線，所以在設計顯示器的rgb三個發光體的時，同時我們就做了三種的gamma曲線來分別對應三種rgb的發光體，去分別對人的眼睛內的三種感光細胞，這就是發光體的gamma值。

在心理感知度上，由於我們常人的眼睛最大能分辨的差異(階層)是1/100，也就是說在100燭光的畫面中您最大可能分辨的是99燭光或101燭光，但當您在暗的環境下看暗的畫面 例如1燭光時，則此時您可以分辨出0.01燭光的差異，也就是說在一燭光以下我們常人還可以分出100個以上的階層，但由於顯示器無論是pdp或lcd在全暗的畫面時最低能表現的只有0.4~0.8燭光，所以我們所謂的對比，是指最亮除以最暗。所以如果一個顯示器若要完整的表現出高度真實的畫面(無論是高亮度的畫面或低亮度的畫面)，則顯示器的對比很少必須5000:1以上，而我們的顯示器由於成本的考慮，我們只能做出500~1000:1時，我們就必須用gamma修正來作補償，也就是在較暗的影片我們選擇較高的gamma值(如2或3，甚至4)，以犧牲部分亮部的層次來獲取更多的暗部層次;相反的在一些較亮的影片(外景較多)則我們則選擇較低的gamma值(如0，-1甚至-2)以犧牲部分的暗部層次，來使得亮部層次(如雲層)能更分明。

在實際的景色環境中，您極少可能從很亮的畫面瞬間進入很暗的畫面，但在電影或電視和游戲畫面上則我們經常會突然從很亮的畫面進入很暗的畫面，或從很暗的畫面進入很亮的畫面，因此正確的gamma曲線設定可以幫助我們獲得最真實的視覺感受。

E. 相片處理軟體中有個Gamma值， 請問是什麼意思~~~

伽馬值。
gamma
首先它的最常見的含義是 希臘語字母的第三個字母γ，就好像其他希臘語字母一樣。經常出現在數學和物理學的計算公式之中。比如，高能物理裡面的α射線，β射線,γ射線.
廣義上對測試有三個傳統的稱呼，alpha（α）、beta（β）、gamma（γ），用來標識測試的階段和范圍。alpha 是指內測，即現在說的 CB，指開發團隊內部測試的版本或者有限用戶體驗測試版本。beta（β） 是指公測，即針對所有用戶公開的測試版本。然後做過一些修改，成為正式發布的候選版本時（現在叫做 RC - Release Candidate），叫做 gamma（γ）。
然後，Gamma是反映期貨價格變動一個單位，是 變動的幅度。如某一期權的 為0.6，Γ值為0.05，則表示期貨價格上升1元，所引起 增加量為0.05. 將從0.6增加到0.65。平值期權的Γ值最大，深實值或深虛值期權的Γ值則趨近於0。Γ值越大，表明 的變化速度愈快，部位風險程度高。
期權理論價格與風險參數的計算較為復雜，易盛期權分析系統中有現成的動態計算結果。對於投資者來說，只要知道其含義及如何使用就行了。
gamma
gamma在不同的上下文環境中，有不同的含義，一個意思是表示對原始信號的一種變換，另一個意思是表示這種變換的度量參數，還可能表示顯示器gamma，系統gamma，文件gamma三個概念中的某個具體概念。
顯示器gamma
是顯示器的物理屬性，固定的，不變的，不可校正的。顯示器gamma在不同的上下文環境中，有不同的含義，一個意思是指顯示器的輸出圖像對輸入信號的失真，另一個意思是指這種失真的具體數值。
文件gamma
對一個給定的數碼相片文件，按照相關標准規范, 這個gamma是一個定值，所以無需對其校正。如果出於某種特殊需要，一定要改變某數碼相片文件的gamma值，這種改變也不能稱作「校正」，而是稱作「變換」。
系統gamma
系統gamma所表示的變換，是計算機系統在讀取了照片數字文件之後，在輸出到顯示器之前的一種變換，對於windows系統它存在於顯卡中，是可調節的，可校正的。
在使用計算機處理數碼相片時總要提到gamma校正，這里的gamma校正過程校正什麼？
由於顯示器gamma和文件gamma是固定不變的，gamma校正過程是校正計算機的系統gamma！，使得顯示器gamma、系統gamma、文件gamma三個變換的疊加為1.0,從而使最終顯示器的圖像和原始場景一樣，不存在失真。
這就好比密碼通信，文件gamma是加密過程，系統gamma和顯示器gamma是文件gamma的一種反作用，是解密過程，最後看到的結果和原始信息一樣。

F. 為什麼看漲期權和看跌期權的Gamma值都是是正值,有高手能告知嗎

買看漲期權和買看跌期權都是長倉gamma，標的物價格上升，看漲期權的delta上升，如從+0.5升至0.6；看跌期權的delta也會上升，如從-0.5升至-0.4（絕對值減少）

G. 如何對沖期權的Gamma風險

海通期貨期權投資者教育專欄

為什麼要對沖Gamma風險？

從上一期的學習中我們了解到，Gamma是指交易組合中Delta變化與標的資產價格變化的比率。因此，Gamma的取值關繫到整個投資組合的損益狀況。當Gamma的絕對值較大時，表明Delta的變化隨標的資產價格變化會非常快，投資者需要頻繁調整Delta值才能避免Delta非中性風險。當Gamma的取值為負值時，如果標的資產價格往有利方向變動，期權頭寸卻會降低其增值速度；如果標的資產的價格往不利方向變動，期權頭寸卻會加快減值速度。此外，當Gamma為正值時，狀況與上面結論相反，但是時間損耗Theta值卻為負值，這意味著時間又成為了投資收益的敵人。

因此，Gamma取任何數值對於投資者構建投資組合來說都存在一定的風險。只有Gamma中性即為0時，才能真正的規避Gamma風險，降低交易組合風險。期權的這種Gamma風險，在期權平值或者臨近到期時最大。上圖展示了看漲期權的Gamma與標的資產價格的關系。

如何對沖Gamma風險？

由於標的資產的Delta始終為1，那麼反映Delta變化率的Gamma就始終為0。要想對沖交易組合的Gamma，便不能從標的資產入手，只能藉助於那些價格與標的資產價格呈非線性關系的產品，例如期權。一般情況下，投資者皆可從交易軟體中直接獲取期權合約的Gamma信息，無需自己計算。但作為一個需要進行對沖Gamma風險的投資者，了解Gamma值的計算過程是有必要的。對於一個無分紅派息的股票看漲或看跌期權，其Gamma值可以由下列公式得出：

公式中，d1由BS模型得出，而N（x）為標准正態分布的密度函數。S0為標的資產價格，σ為標的資產價格的波動率，T為期權的期限。值得注意的是，作為期權的買方，Gamma的值大於0，而作為期權的賣方，Gamma的值小於0。

當我們持有一個Delta中性交易組合的Gamma為Γ（Γ≠0）。我們需要尋找一個期權合約來進行Gamma對沖。假設此合約的Gamma為Γt，加入wt數量的期權到此組合中，這樣獲得的新交易組合的Gamma為Wt Γt+Γ，要想使得新Gamma值保持中性，投資者需要交易的頭寸為Wt =-Γ/Γt。

下面舉個例子來進一步說明如何利用期權進行Gamma風險的對沖。假設投資者持有一組Delta中性的組合，但是此時Gamma值為-300。投資者決定利用X期權合約進行Gamma風險的對沖。假設X期權合約的Delta值為0.5，Gamma值為1.5，要使Gamma值保持中性，則需要在此交易組合中加入-（-300/1.5）=200份期權。但是，由於Delta值由0上升到了200×0.5=100，為了繼續保證交易組合Delta的中性，投資者必須再賣出100份標的資產。

通過此例，我們可以發現在原本Delta中性的組合中，加入新期權會導致組合Delta的變化。投資者在利用期權進行Gamma對沖之後，必須重新調整標的資產的數量來繼續維持Delta中性。因此對沖Gamma風險基本上分為兩步，第一，通過買入/賣出一定數量的期權去對沖掉現有頭寸的Gamma；第二，通過買入/賣出一定數量的標的資產去對沖掉新增的Delta。

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H. Gamma值的應用

Gamma值等於對沖值Delta值的變化量除以正股價格的變動量。
舉例來說，以6月1日的收盤價計算，武鋼CWB1的Gamma值為0.056，也就是說理論上當武鋼股份(10.29,0.13,1.28%)變化1元時，武鋼CWB1的Delta值變化0.056。
對於認購證，當正股價格上升時，認購證的Delta值會因為正的Gamma變得越來越大。對於認沽證，當正股價格上升時，認沽證的Delta值會因為正的Gamma而變的越來越小。當權證處於平價時，其Gamma值最大，這也意味著這時候Delta對正股價格的變化最敏感。而對於深度價內或者深度價外的權證而言，Gamma值一般都偏低，表明Delta對正股價格變化不敏感。
對投資者而言，Gamma值越大，Delta值因正股價格變化而改變的幅度也就越大。當處於價外的權證變成平價時，其Gamma值達到最高。在其他條件不變的情況下，理論上權證的價格將出現較大的升幅，投資回報相對較大。當然，如果投資者看錯方向，平價的權證回落至價外，理論上該權證的跌幅也會較大，投資者可能遭受較大的損失。
此外，Gamma值越高表示Delta值越不穩定，越低表示Delta值越穩定。在權證越接近到期日，並且權證價格越接近行權價，Gamma值會快速跳動，這就代表此時的Delta值最不穩定。由於對權證的買方來說，虧損有限，因此，Gamma值越高，Delta越不穩定對投資者而言是件好事。
PHOTOSHOP中gamma
GAMMA值是針對印刷來說的一種值。如果你的圖像與印刷有關的話，那麼就需要調整GAMMA值了。

I. 哪個希臘字母體現出期權價格與標的價格的非線性關系

應該是gamma,因為標的資產每個變化造成的期權價值的變化很可能不會是一個線性的變化率，需要引入Gamma來更精確地描述。
我也參加這個比賽，，，，加油。

J. Gamma值的規律

與delta不同，對於多頭無論看漲期權或是看跌期權的gamma值均為正值：
期貨價格上漲，回看漲期權多頭delta值由答0向1移動，看跌期權多頭delta值從-1向0移動，即期權的delta值從小到大移動，gamma值為正。
期貨價格下跌，看漲期權多頭delta值由1向0移動，看跌期權多頭delta值從0向-1移動，即期權的Delta值從大到小移動，Gamma值為負。
對於期權部份來說，無論是看漲期權或看跌期權，只要是買入期權，部位的Gamma值為正，如果是賣出期權，則部位Gamma值為負。
平值期權的Gamma值最大，深實值或深虛值期權的Gamma值則趨近於0。隨著到期日的臨近，平值期權Gamma值還會急劇增加。
期權交易者必須注意期權Gamma值的變化對部位風險狀況的影響。當標的資產價格變化一個單位時，新的delta值便等於原來的delta值加上或減去 Gamma值。因此Gamma值越大，Delta值變化越快。進行Delta中性套期保值，Gamma絕對值越大的部位，風險程度也越高，因為進行中性對沖需要調整的頻率高；相反，Gamma絕對值越小的部位，風險程度越低。