倫敦離岸人民幣市場的發展

⑴ 為什麼歐洲各國都在爭奪人民幣離岸中心

近在歐洲除了英國，德國法國也都加入人民幣離岸中心的爭奪，而早前在亞洲像新加坡，香港，日本等地區也有過類似的情況，各國為什麼會如此看重？這對各國將產生什麼影響？而對中國來說，又該如何選擇？
中國是世界第二大經濟體，第一大貿易國，人民幣在國際金融體系當中可以扮演非常重要的角色。而幾十年來，人民幣基本上是一個只可以在中國境內使用和交易的貨幣。除了有限的邊境貿易，個人旅遊消費，人民幣在中國境外難覓蹤跡。中國與外界的交易，是通過外幣進行的。換句話說，直到最近幾年，人民幣的離岸市場都是不存在的。
自從2009年我國開始試點跨境貿易人民幣結算，人民幣開始可以成規模的輸出境外。2010年，香港金管局和人民銀行更明確了人民幣在中國境外可以自由匯兌。在這個基礎上，香港的銀行可以根據常用的銀行慣例和規定，為客戶提供人民幣銀行服務。以此為基礎，一個包括了人民幣存款貸款外匯交易投資等業務的離岸人民幣市場就此產生了。
離岸人民幣市場的用戶，只要資金不與中國境內發生來往，就可以享受到和美元歐元類似的，不受中國境內資本管制的金融服務。利率和匯率都是由市場決定的，而且可以和中國境內的——即在岸的——市場不同。
所以，無論是基於便利性，自由度，還是風險控制，乃至於套利的動機，加之境內外的政策支持，離岸人民幣市場蓬勃發展了起來。現存於離岸人民幣市場當中的人民幣客戶存款總量已經超過一萬億元。如果把這些在中國境外進行付款的人民幣看作一種貨幣的話，這個貨幣已經是世界第七大支付貨幣，其每個月的支付量超越了港幣新加坡元乃至瑞士法郎。而這個支付貨幣的排名，在2012年1月的時候，還是世界第20。如此的交易量，如此的增長勢頭，令離岸人民幣作為金融機構的一種生意，乃至一個地區的金融產業發展，已經讓人完全不能小視。
而當我們考慮到離岸人民幣市場的種種不足，離岸人民幣市場的機遇就更加明顯了。香港是最先開始發展的離岸人民幣市場，擁有最早開始設立的、迄今運行最具經驗的金融基礎設施和運營人民幣業務的金融機構，但由於時區、客戶群的關系，香港市場並不能夠完美地為歐洲美洲地區的客戶服務。同時由於市場規模、流動性等的限制，現在的人民幣市場上所存在的金融產品，並不像美元歐元一樣豐富。如果在這樣的情況之下離岸人民幣都可以成為世界第七大支付貨幣，形成萬億元級別的規模，那麼如果在更多的金融中心，形成有一定規模和深度的離岸人民幣市場，對金融產業會產生怎樣的推動作用？
這些樸素的看法，相信可以幫助我們理解一些國家熱衷於獲得離岸人民幣業務中心地位的原因。
那麼所謂爭奪一個離岸人民幣市場中心的地位，究竟是在爭奪一些什麼呢？
初步來看，似乎很多國家和地區都想擁有一個人民幣清算行。人民幣清算行的作用，在於架設一座境外與中國境內之間的橋梁，同時可以在當地為銀行提供一個人民幣清算的基礎設施。就是說，擁有了一個人民幣清算行之後，當地的銀行可以比較方便地幫客戶把人民幣付到中國境內，反之亦然；同時，人民幣清算行作為中心，當地的銀行去到人民幣清算行開戶，可以比較方便地形成一個當地的人民幣銀行間支付網路，那麼當地的銀行間開展外匯交易，並以此為基礎開展其他金融資產的交易，也都變得順理成章水到渠成。
值得特別說明的是，此處的「當地」是一個比較寬泛的概念，並不一定局限在某一國，因為如果根據所在國家的金融法規，清算行可以為外國銀行開立人民幣同業賬戶，那麼所形成的網路就可以延伸到多個國家，形成輻射效應。從這點上看，也不難理解各國金融產業當局希望以點帶面的精神。
那麼，上文中「比較方便」這個短語便似乎比較值得玩味了。因為對一家銀行來說，開展跨境以及離岸人民幣業務，並不一定要求本國必須有一家人民幣清算行。如果一家境外的銀行想要經營跨境以及離岸人民幣業務，既可以選擇在中國境內的銀行開戶，又可以選擇在現有的清算行開戶，還可以選擇在與上述兩種銀行有業務關系的其他境外銀行開戶。當然這些選擇各有利弊，但至少為境外的銀行打開了經營這些業務的大門。事實上，在2013年台灣和新加坡擁有了當地的人民幣清算行之前，已經有上百個國家的銀行通過這些方式不同深度的參與到了人民幣的市場中來，而且包括世界上幾乎所有的主要跨國金融機構。
況且，離岸人民幣市場是一個可以自由兌換的市場，不存在資本管制，所以無論金融基礎設施在哪裡，各地離岸人民幣的利率匯率都應該是基本一致的，否則套利機制也會把差異抹平。
所以客觀的講，人民幣清算行在歐洲的設立，不是創立一個新的與其他離岸人民幣市場不同的市場，而是讓參與離岸人民幣市場的門檻降低了，能夠鼓勵更多的金融機構參與到離岸人民幣市場中，進而為更多的客戶提供服務。建立清算機制，是人民幣的宣言書，宣傳隊，播種機。在這個過程當中，一個地區的金融機構會有更多的有機會，當地實體經濟也會受益，這一點當然是各地政府當局願意看到的。
台灣和新加坡是繼港澳之後，在2013年所出現的新的人民幣清算行。在台灣，人民幣清算行的主要作用在於支持本地銀行業處理人民幣業務，而且負責處理當地和大陸的人民幣結算。伴隨著人民幣清算行的設立，台灣監管當局也放鬆了對本地銀行處理人民幣業務的限制，令台灣民眾和當地企業可以使用人民幣，所以我們看到了台灣人民幣存量的井噴式發展。但台灣可能是更加內生的發展，畢竟台灣並非一個外向型的金融中心，所以目前來看輻射周邊的作用比較有限。
對於新加坡而言，出現人民幣清算行之前，新加坡的銀行已經可以處理人民幣業務(當然主要通過香港進行)，也被認為是一個主要的人民幣離岸市場，有著比較顯著的人民幣交易量。那麼為什麼還需要一個清算行呢？其中一個原因，也許就是清算行的帶動作用，令當地用戶更加自信，更加習慣，同時也輻射周邊其他國家的人民幣業務。當然，這需要一個過程。當地人民幣清算量不斷增長，但是相對於香港清算量仍然較低。在某種程度上，可以認為這是香港先發優勢的體現；從另一個角度看，這也說明清算行不一定非要在本地設立才能夠開展業務。新加坡人民幣清算機制，希望可以令那些之前難以參與香港人民幣市場的機構和他們的客戶，接觸到人民幣。
所以我們放眼歐洲，會發現以歐美為總部的主要的跨國金融機構，已經通過他們在亞洲的分支機構開展人民幣業務有一段時間了。但由於時區等關系，在歐洲當地的人民幣服務並不能像在亞洲提供的一樣高質量，銀行間市場也相對有限，這些限制了當地人民幣業務的發展，換一個角度而言也就是有巨大的機會。一旦擁有人民幣清算行，基礎設施便會更加健全，也會有更多的參與者參與到當地的人民幣銀行間市場當中來，人民幣的清算時間可以進一步延長，離岸人民幣的外匯交易的流動性可以顯著提高、甚至可以第一次有機會全天24小時進行，這些都會令人民幣的離岸市場發展進一步深化。
回到最初的"爭奪"二字。一旦擁有了以清算行為代表的基礎設施，便會回歸到真刀真槍的業務競爭。那麼哪裡的基礎設施發達、服務先進、政策環境良好、軟硬體配套齊全、客戶眾多、服務客戶方便，哪裡便更加有可能成為離岸人民幣業務的中心。當然在現在的所謂爭奪戰中，主要參與的也都是老牌的金融中心，這些條件都比較優越。那麼先發優勢，盡快形成集聚便更加重要。這大概也就是"爭奪"二字的應有之意。
比如倫敦。作為老牌的外匯交易中心，歐洲美元的中心，倫敦在離岸人民幣發展之初便十分重視，在倫敦與香港業界所召開的論壇當中，便取得了一個巨大的成果，就是讓香港本地的人民幣清算系統一直運行到每天晚上十一點半，來覆蓋倫敦的交易時間，可謂利用現有基礎設施之典範。但是，倫敦業界依然希望擁有一個當地的清算行，大概就是看重了清算行在推動人民幣業務普及和增強流動性方面的的積極作用。
其實除了清算行以外，另一個比較重要的方面，可能是流動性方面的支持，也就是當地銀行在頭寸比較緊張的時候，除了在銀行間市場籌措以外，央行也是一個流動性的來源。這也就是為什麼諸多國家的中央銀行會和人民銀行簽訂雙邊本幣互換協議。擁有了雙邊本幣互換協議以後，境外市場的央行便可以視需要，從人民銀行獲得人民幣，支持當地人民幣銀行間系統的流動性。此次央行與歐洲簽訂的主要是清算備忘錄，而貨幣互換協議已經簽訂過，所以這里關於本幣互換的討論暫且不太多展開。
對於我國而言，設立人民幣清算行以至於在更多地方建立互相聯系的離岸人民幣市場，也是有積極作用的。對於中資銀行而言，在世界不同地區作為人民幣清算行，有利於他們的全球布局和開展其他業務。而同時一個更廣闊的離岸人民幣市場，可以更有效地促進人民幣的跨境使用，對我國的金融改革，金融風險的管理，國際貨幣體系的演化，都有著十分積極的意義。
當然，單純從技術層面上講，設立特別多的人民幣清算行，也未必是必由之路。我國也在研究建立一個更為統一的人民幣國際支付系統，讓全球人民幣離岸市場的發展有一個更好的基礎。但在此過程中，為各地業界建立更好的人民幣市場創造條件，也是很好的舉措，可謂「樂見其成」。
那麼是不是每一個地方都會成為離岸人民幣業務中心呢？十二五規劃中，明確指出了我國支持香港發展為離岸人民幣業務中心。這也是迄今官方唯一明文指出的離岸人民幣業務中心。對於其他地方希望發展成為離岸人民幣業務中心的願望，周小川行長在今年兩會的記者會上是這樣表述的——也以此作結:
歐洲有幾個國家都對於發展人民幣業務顯示出了比較大的興趣。我們說，歐洲究竟會怎麼樣形成人民幣業務的中心，這個主要還是取決於市場的力量。所以從我們的角度來講，如果有人有熱情，而且願意這樣做的話，我們應該給他們創造一個條件，就是他們可以開展離岸人民幣業務。至於能不能形成中心，可能還要靠他們自己努力，也要看天時地利，看市場參與者的意見。
你剛才提到巴黎有這個積極性，一般來說，我們做這個事，可能雙方要考慮一個人民幣業務的清算機制，就是清算工作怎麼做，這是從雙方央行層面上需要考慮的。此外，人民幣業務開始運轉的時候，有時候資金會多，有時候資金會少，總要有個頭寸調整和供給的問題，如果缺的話，有時候需要頭寸供給。這種機制可以有多種多樣的方式，其中一個方式就是雙邊貨幣互換，可以提供頭寸。同時，貨幣互換也有助於雙方增強信心，使流動性比較平穩，這個也是在考慮范圍之內的。
首先，我們是聽說台灣方面希望就貨幣互換進行討論，但是還沒有正式開始。所以，這可能還只是有所醞釀，當然醞釀到一定程度的時候，可能會有進一步的消息告訴你。
至於說在台灣的人民幣業務發展來講，應該說已經很快了，你也提到了人民幣的存款量達到了2000億人民幣，比香港快。但是總體來講，我們有兩個意見，一個是這些業務還是要穩步發展，穩步發展就比較牢靠，不出毛病，如果太著急的話，可能有些東西會做得不是那麼穩妥。再有一個，人民幣跨境貿易結算和投資的結算方面，我們是強調多為實體經濟服務。所謂多為實體經濟服務，就是多做貿易結算，包括海外第三方的，也不見得就是兩地之間的，還有其他方面貿易結算方面的需要，比如說東南亞或者其他方面的。再有是多做實際投資項目，就是所謂FDI、ODI，也就是直接投資方面的結算。適當地掌握一下節奏，在一些組合投資產品方面走得太快，有時候沒有太大把握，同時我們主要鼓勵的方向是支持實體經濟的經濟活動，有直接貿易投資的發展，同時根據發展的程度逐步放寬政策。
香港的人民幣業務應該說是發展得很不錯的，而且不僅在香港，在整個國際上都有一個中心的作用，能夠為世界上許多國家特別是東南亞人民幣的運用發揮很好的作用。至於提出所謂每日兩萬元換匯的限制，當時制定這個政策的時候是很寬的，現在有些人提出是否能夠進一步放寬，這個想法、這個提議，是去年夏天剛提出來的，所以首先要有個研究的過程。另外，不是針對這一項政策，主要是其他政策的配合關系、先後順序的安排。但是我覺得有一點大家可以相信，十八屆三中全會提出要穩步推進、加快實現人民幣可兌換，在這個過程中，這些限制性的措施肯定會逐步越來越少，將來都會放開的，這個方向是沒有問題的。
至於人民幣的業務在發展過程中，有很多人都有熱情發展人民幣業務，這是個好事，也給香港帶來很多機會。很多地方都想成為「中心」，但實際上是不是「中心」，還是要市場承認，還是要真正有優勢，真正服務到家。我認為香港是有明顯的優勢的，剛才也提到了香港現在起到的作用，香港傳統上所起的作用，香港有亞洲以及國際級的金融市場，特別是股票市場等等，所以香港的這個地位我認為還會進一步發展，還會起到更大的作用。
但是與此同時，香港也要不斷地創新，不斷地發展，不斷地體現更好的服務和更強的競爭力，從這個角度來講，我們人民銀行的角度歷來是支持的。
加勒比自由貿易區是由安地卡及巴布達發起，加勒比共同體成員國參與建設的自由貿易商業園區。加勒比自由貿易區遠期規劃總面積為165平方公里，由15個國家園區組成。

⑵ 離岸金融市場的發展歷程

以美元為中心，離岸金融市場起源於歐洲美元交易。1973年和1979年，石油輸出國組織兩次大幅度提高油價而獲得了巨額國際收支盈餘，積累了大量石油美元，石油美元投放到歐洲美元市場生息獲利，使得歐洲美元市場存款總額急劇增加，市場規模迅速擴大。同時，因油價上漲而造成國際收支逆差的石油進口國，紛紛向歐洲美元市場舉債，形成歐洲美元的現實需求方。因此，石油美元充實和擴大了歐洲美元市場。
20世紀70年代以後，美元霸權地位日益衰落，美元危機頻頻爆發，美元地位極其不穩定，各國中央銀行為了保持儲備價值的穩定，也紛紛將原來持有的單一的美元儲備轉換成持有多種貨幣的組合，降低外匯風險。全球外匯儲備中非美元資產的比重明顯上升。人民幣匯率的上升是由於人民幣國際購買力的上升而必然發生的，導致國際貨幣市場人民幣的外流和囤積。如果中國經濟繼續快速發展，人民幣國際化不可避免。
為提高本國金融業在國際金融中的地位，爭奪國際金融市場份額，參與國際金融利潤平均化過程，從20世紀70年代起，一些國家開始由政府推動建立本國的離岸金融市場。20世紀50年代，倫敦成為全球非正統貨幣金融交易中心。一個在美國境外經營美元存貸款業務的信貸市場最初是在倫敦出現的。近年來，倫敦的歐洲美元市場日益發展成為一個大規模的國際性美元融通市場。後來，不僅美元，各國貨幣也在此成為直接交易的商品，並且形成了受供需關系調節的貨幣價格。（印證了馬克思「貨幣即商品」。）
離岸金融市場是在傳統國際金融市場的基礎上發展起來的，但又突破了交易主體、交易范圍、交易對象、所在國政策法規等眾多限制。第一，離岸金融市場是一個高度國際化的金融市場，吸納了全球范圍的剩餘資本和資金；第二，離岸金融市場有其獨特的利率體系，均以倫敦同業拆借利率（LIBOR）為基準利率，是各種貨幣在國際借貸過程中的唯一參照標准；第三，離岸金融市場的經營環境和市場業務高度自由化，是一種超國家、無國籍的資金融通市場，貨幣借貸和外匯買賣既不受制於交易所貨幣發行國的金融法規，又不受制於市場所在國的銀行法以及外匯管制；第四，離岸金融市場上的交易規模很大，是大型金融機構的資金融通，以銀行間交易為主，其業務往往帶有批發的性質 。

⑶ 為什麼會存在離岸人民幣，作用是什麼

因為人民幣沒有國際化，所以有了離開大陸以外的離岸人民幣。人民幣離岸業務是指在中國境外經營人民幣的存放款業務。

2004年2月，香港銀行開始試辦個人人民幣業務，包括存款、匯款、兌換及信用卡業務。每人每天不超過等值2萬元人民幣的兌換。積水成淵，到2010年7月底香港人民幣存量達到1037億元。

2010年7月，在中國人民銀行和香港金管局主導下簽署的《清算協議》是香港境外人民幣市場的一大突破。「水」首先在境外活了，有條件接受更大、更多的「魚」。

同時，政策制定者也充分認識到現階段境外人民幣市場這一池中的養分只能來源於境內，因而迅速啟動了人民幣的迴流機制，使境外的水能夠接通境內的收益，進而可使境外發展規模更大、更多的產品。

允許境外金融機構將境外人民幣存量投資於國內銀行間債券市場，以及盼望已久即將出台的小QFII都會迅速帶動較存款產品更高收益的保險產品和基金產品的發展。而有了更高收益來源的銀行也能以更大規模和更優惠價格吸引更多的人民幣儲蓄產品，進而提高人民幣兌換出境與貿易夥伴使用人民幣的積極性。

總體來看，在離岸人民幣市場的形成階段，香港市場已有一千多億人民幣的存量，主要由個人持有，初始驅動力是人民幣的升值預期，投資產品則是存款、國債、保險和基金等為數不多的定息產品。

隨著香港人民幣迴流內地的渠道逐漸打通，收益開始成為持有人民幣的主要驅動力。至此，可以說香港離岸人民幣市場已經初步形成。

作用：

當前的跨境貿易人民幣結算是在資本項下、人民幣沒有完全可兌換的情況下開展的，通過貿易流到境外的人民幣不能夠進入到國內的資本市場。在這種情況下，發展人民幣貿易結算，就需要解決流出境外的人民幣的流通和交易問題。

使擁有人民幣的企業可以融出人民幣，需要人民幣的企業可以融入人民幣，持有人民幣的企業可以獲得相應收益，這就需要發展離岸人民幣市場，使流到境外的人民幣可以在境外的人民幣離岸市場上進行交易；使持有人民幣的境外企業可以在這個市場上融通資金、進行交易、獲得收益。

(3)倫敦離岸人民幣市場的發展擴展閱讀

離岸人民幣(CNH)和在岸人民幣(CNY)的區別：

1、兩者市場發展時間規模管制區別。

在岸人民幣(CNY)市場發展時間長、規模大，但受到管制較多，央行是外匯市場的重要參與者，意味著在岸人民幣匯率受央行的政策影響較大。

離岸人民幣(CNH)市場發展時間短、規模較小，但卻受限較少，受國際因素，特別是海外經濟金融局勢的影響較多，更充分地反映了市場對人民幣的供給與需求；

2、離岸市場人民幣匯率對超預期的經濟數據和國際金融市場的沖擊反應更為強烈。當經濟數據超預期、國際金融市場的沖擊較大時，匯率會第一時間反映市場對經濟預期的調整。

而在岸市場人民幣實施的強制結匯制度，以及央行在銀行間外匯市場扮演的特殊角色，決定了在岸市場人民幣匯率是一個受管控的匯率；對這些沖擊就不那麼敏感。

3、流動性不同：離岸和在岸兩地流動性差異會影響人民幣匯率差價。雖然同是人民幣兌美元的匯率，但是兩者之間存在著價差。

⑷ 中國央行首次大規模的干預了香港和倫敦的離岸人民幣市場的作用

政府幹預匯市以阻止人民幣進一步貶值，中國央行(PBoC) 8月11日引導人民幣貶值，並推出「以市場為導向」的匯率形成機制以來，該行已不得不投入高達2000億美元的國家外匯儲備，以阻止人民幣的跌幅超出其希望的范圍。為了推進人民幣國際化，穩定人民幣的信用體系。可見外資正流出中國，股市撤資，沖擊人民幣，美元升值，種種危機四齣。但從目前來看中國有龐大的外匯儲備，國際形勢變化不斷，中俄和亞洲有能力化解這場危機。

⑸ 人民幣離岸市場的發展過程

2004年2月，香港銀行開始試辦個人人民幣業務，包括存款、匯款、兌換及信用卡業務。每人每天不超過等值2萬元人民幣的兌換。集腋成裘，到2010年7月底香港人民幣存量達到1037億元。
2010年7月在中國人民銀行和香港金管局主導下簽署的《清算協議》是香港境外人民幣市場的一大突破。「水」首先在境外活了，有條件接受更大、更多的「魚」。同時，政策制定者也充分認識到現階段境外人民幣市場這一池中的養分只能來源於境內，因而迅速啟動了人民幣的迴流機制，使境外的水能夠接通境內的收益，進而可使境外發展規模更大、更多的產品。允許境外金融機構將境外人民幣存量投資於國內銀行間債券市場，以及盼望已久即將出台的小QFII都會迅速帶動較存款產品更高收益的保險產品和基金產品的發展。而有了更高收益來源的銀行也能以更大規模和更優惠價格吸引更多的人民幣儲蓄產品，進而提高人民幣兌換出境與貿易夥伴使用人民幣的積極性。
總體來看，目前香港市場已有一千多億人民幣的存量，主要由個人持有，初始驅動力是人民幣的升值預期，投資產品則是存款、國債、保險和基金等為數不多的定息產品。隨著香港人民幣迴流內地的渠道逐漸打通，收益開始成為持有人民幣的主要驅動力。至此，可以說香港離岸人民幣市場已經初步形成。 與上一階段不同，人民幣離岸市場成長階段的主要功能與目標是發展足夠多、足夠規模、享有更高收益，並且交投更活躍的產品來激活、啟動及加大貿易項下兩大主渠的水流，吸引更大范圍的貿易結算夥伴開始使用人民幣，使人民幣離岸市場早日進入成熟階段。
發展更大規模的人民幣產品是為吸引更多機構投資者參與人民幣投資，進而吸引具規模的貿易夥伴以更大的規模使用人民幣。發展更具交易活力的人民幣產品是增加境外人民幣流動性杠桿。境外市場人民幣存量本來就有限，離岸市場人民幣產品要有活躍的二級交易市場才能有足夠的拉動力增加人民幣的流動性。一元錢的存量若能帶來七八元的交易量，相當於七八元的人民幣流出量，其杠桿效果就顯而易見了。而人民幣產品能否有更高交易量，很大程度上也取決於產品收益的高低，收益越高的產品越有可能推動更高的二級市場交易。
而要想發展足夠規模、足夠多、足夠交投活躍的產品，還須研究兩個重要課題：一是必須有足夠的初始人民幣流動性，保障發行與交易成功；二是必須有更暢通的人民幣迴流境內渠道，以創造產品的收益源泉鼓勵產品發行。 一旦離岸人民幣市場具有足夠的規模和流動性，產品也逐步多樣化，大量進出口企業就有可能開始選擇以人民幣結算，此時，香港離岸人民幣市場就進入了成熟階段。前文所述的人民幣貿易項下流出與流入的兩個主渠道就會有大量人民幣進出。其中的水量與水壓均與以前不可同日而語，因為與前兩個階段的人為放水、注水與迴流設計不同，此時的水是貿易項下自然流入與流出的大水。與此同時，也會有大量人民幣會長期自然存在於境外流通之中，進而更加促進境外人民幣與產品增長的良性循環。
此時市場的規模會遠遠超過前兩個階段，驅動力主要來自人民幣的貿易結算。這些資金可能來自周邊國家、地區的貿易人民幣結算，以及這些國家和地區的央行與人民銀行達成的人民幣互換協議的安排。而人民幣的交易市場的功能開始從人民幣貿易結算的激活器與推動器向伺服器轉變。
綜上所述，2010年是離岸人民幣市場的形成階段。這個階段的主要特點是：人民幣以細水長流出境，以個人小額納入；產品以儲蓄定息為主，基本是市場驅動；收益動力以人民幣升值預期為主，開始向固定收益轉變。與此同時，市場建設全面展開，從境外自由流通起步，開始進入整個市場人民幣化的初期准備。
從2011年開始，我們希望政策制定者能就發展路徑逐步達成共識，開始推動離岸人民幣市場進入成長階段的快車道。而快車道最突出的表現形式是：一、人民幣境外產品的規模化、多樣化與收益曲線的上升；二、人民幣流出與迴流的政策措施的主動性與積極性大幅增強；三、人民幣產品的二級市場交易大幅增加。

⑹ 人民幣離岸市場的主要意義

人民幣離岸來市場對人民幣自成為國際化貨幣意義重大：
第一，主要的國際貨幣必須24小時交易。我們睡覺的時候，在倫敦、紐約的時區，必須要有離岸市場正在交易，讓當地的投資者和用人民幣做貿易結算的企業有交易人民幣的平台。
第二，主要的國際貨幣一定會有大量的第三方交易。第三方交易就是參與交易的兩個對手跟中國都沒有關系。這是和中國以外的兩個國家、兩個企業或者兩個人之間的人民幣交易。美元的第三方交易至少佔一半以上（更可能為2/3)。從這個意義上來講，如果希望十幾、幾十年以後人民幣有美元那樣的地位，那麼第三方交易要有相當大的比重。而第三方交易一般傾向於使用離岸市場，而不是傾向於使用在岸市場。
第三，大量非居民要求在發行國的境外持有該國貨幣或者該國的貨幣資產。比如70%的非美國居民所持有的美元投資在美國境外的離岸市場，因為他們擔心資產會被在境內市場中凍結。
第四，在為全球交易提供流動性方面，離岸市場可以通過乘數效應創造流動性，並較少對境內貨幣政策的沖擊。現在離岸市場的美元，以及今後離岸市場的人民幣都會有一個乘數效應。在境外創造新的流動性。

⑺ 世界有幾個人民幣離岸業務在岸交易結算中心

截止到2019年12月29日，有香港、加拿大、西澳大利亞，倫敦、新加坡、巴黎、盧森堡、法蘭克福、首爾等多個離岸中心。

還有正在新開展合作的人民幣離岸中心。

廣東省副省長陳雲賢8日在北京建議，中國應在廣東或上海自貿區設立人民幣離岸業務在岸交易結算中心，並以此為中心，多措並舉，協同推進人民幣國際化、本土企業國際化和國內銀行國際化。

陳雲賢8日出席國際金融論壇2015年年會「全球金融治理與中國金融開放」分論壇的討論。他所在的廣東省，是中國GDP排名第一的省份，也是中國最大的出口省和進口省。2014年，廣東省的出口和進口均超過一萬億美元。

他認為，實現人民幣國際化第二階段目標，首要任務是發展人民幣離岸金融市場，以人民幣離岸中心為輻射，構建人民幣貨幣區。

他建議成立人民幣離岸業務在岸交易結算中心，並提供五方面服務。

其一，推動企業在對外貿易和投資中使用人民幣計價結算，營造人民幣走出去和流回來的綜合服務平台。

其二，開展跨境人民幣業務和產品創新，建立服務實體經濟、連接港澳、聯通世界的跨境人民幣投融資服務體系。

其三，引進境外市場主體，在離岸與在岸人民幣市場之間開展跨境交易，成為離岸與在岸人民幣市場對接的主要樞紐。

其四，成為人民幣匯率形成的市場風向標。

其五，讓金融要素能在人民幣離岸業務在岸交易結算中心通過金融安排實現無障礙的配置。

(7)倫敦離岸人民幣市場的發展擴展閱讀：

人民幣離岸市場對人民幣成為國際化貨幣意義重大：

1、主要的國際貨幣必須24小時交易。我們睡覺的時候，在倫敦、紐約的時區，必須要有離岸市場正在交易，讓當地的投資者和用人民幣做貿易結算的企業有交易人民幣的平台。

2、主要的國際貨幣一定會有大量的第三方交易。第三方交易就是參與交易的兩個對手跟中國都沒有關系。

3、大量非居民要求在發行國的境外持有該國貨幣或者該國的貨幣資產。比如70%的非美國居民所持有的美元投資在美國境外的離岸市場，因為他們擔心資產會被在境內市場中凍結。

4、在為全球交易提供流動性方面，離岸市場可以通過乘數效應創造流動性，並較少對境內貨幣政策的沖擊。現在離岸市場的美元，以及今後離岸市場的人民幣都會有一個乘數效應。在境外創造新的流動性。

⑻ 為什麼歐洲各國都在爭奪人民幣離岸中心

雖然人民幣在國際上的應用仍然有限，但其國際周轉率遠低於印度盧比，國際化程度仍然很低。在國際收支體系中，很難看到人民幣的身影。然而，中國是世界第二大經濟體，也是最大的出口國。中國政府努力推動人民幣國際化增加了在中國的貿易額，人民幣結算的比例。前景是毋庸置疑的。因此，歐洲各國除了積極參與人民幣國際化進程外別無選擇。最好是獲得人民幣離岸中心或歐洲離岸人民幣中心的位置，然後在這個國際變化中賺很多錢。

從長遠來看，中國希望人民幣像美元和歐元，成為全球儲備貨幣可用於投資、貿易和信貸

人民幣的廣泛接受有助於中國企業降低匯率風險。在過去的幾年裡，外國資本的大量流入已經成為對中國的資產泡沫產生的原因，這也導致中國金融體系流動性過剩。因此，人民幣國際化可以穩定人民幣的價值。

盡管人民幣國際化和人民幣的中國仍然掌握在政府手中，但在歐洲和世界形勢的人民幣清算行布局其他地區的中國，更讓中國在國際市場的自由競爭來決定人民幣離岸中心實際上是建立在推動人民幣國際化另一方面通過國際自由競爭的過程。

⑼ 人民幣離岸市場的產生背景

人民幣離岸業務是指在中國境外經營人民幣的存放款業務。離岸市場提供離岸金融業務：交易雙方均為非居民的業務稱為離岸金融業務。在人民幣沒有完全可兌換之前，流出境外的人民幣有一個交易的市場，這樣才能夠促進、保證人民幣貿易結算的發展。
當前的跨境貿易人民幣結算是在資本項下、人民幣沒有完全可兌換的情況下開展的，通過貿易流到境外的人民幣不能夠進入到國內的資本市場。
在這種情況下，發展人民幣貿易結算，就需要解決流出境外的人民幣的流通和交易問題，使擁有人民幣的企業可以融出人民幣，需要人民幣的企業可以融入人民幣，持有人民幣的企業可以獲得相應收益，這就需要發展離岸人民幣市場，使流到境外的人民幣可以在境外的人民幣離岸市場上進行交易。使持有人民幣的境外企業可以在這個市場上融通資金、進行交易、獲得收益。

⑽ 什麼是離岸人民幣

離岸人民幣的含義就是指那些在中國境外經營人民幣的存放款業務。由於這回些業務都處於境外，答同時交易的雙方都是非居民的業務，所以在這里又被延伸出離岸金融業務。離岸人民幣的產生主要源自於人民幣的不能直接交易，所以這些離開境內的人民幣在不斷磨合下就形成了離岸人民幣市場。

當前在世界上比較大的離岸人民幣市場是香港，香港自身有著全球最豐富的離岸人民幣產品，同樣也有全球最大的人民幣離岸業務中心。除此之外，我們所能看到的就是倫敦和新加坡。離岸人民幣市場的產生有利於保證和促進人民幣貿易結算的發展，所以我們能看到相關業務在不斷地拓展。