2010超日多少貸款

❶ 中國經濟為什麼不能超日美

中國的GDP在2010年超過日本。在2010年日本GDP為5.39萬億美元，而中國的GDP為5.75萬億美元。

❷ 上市公司破產，普通債券人可以獲得多少比例本人有朋友現在持有十多萬11超日債券，經常睡不好

正常情況下能拿回1W謝天謝地了，這公司已經破產，債券持有人的追索權排在銀行貸款的後面，僅僅在股票持有人前面，當然，如果有其他公司看中超日太陽的殼資源進行收購的話，拿回來的比例可能略高點。

❸ 總債務與總資產比率含義是什麼

資產負債率(debt to assets ratio)是期末負債總額除以資產總額的百分比，也就是負債總額與資產總額的比例關系。資產負債率反映在總資產中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業在清算時保護債權人利益的程度。資產負債率這個指標反映債權人所提供的資本佔全部資本的比例，也被稱為舉債經營比率。資產負債率=總負債/總資產。
表示公司總資產中有多少是通過負債籌集的，該指標是評價公司負債水平的綜合指標。同時也是一項衡量公司利用債權人資金進行經營活動能力的指標，也反映債權人發放貸款的安全程度。
如果資產負債比率達到100%或超過100%說明公司已經沒有凈資產或資不抵債!
資產負債率計算公式：
計算公式為：
資產負債率=負債總額/資產總額×100%
這個比率對於債權人來說越低越好。因為公司的所有者(股東)一般只承擔有限責任，而一旦公司破產清算時，資產變現所得很可能低於其帳面價值。所以如果此指標 過高，債權人可能遭受損失。當資產負債率大於100%，表明公司已經資不抵債，對於債權人來說風險非常大。
資產負債率反映債權人所提供的資金佔全部資金的比重，以及企業資產對債權人權益的保障程度。這一比率越低(50%以下)，表明企業的償債能力越強。
通常，資產在破產拍賣時的售價不到賬面價值的50%，因此如果資產負債率高於50%，則債權人的利益就缺乏保障。各類資產變現能力有顯著區別，房地產的變現價值損失小，專用設備則難以實現。不同企業的資產負債率不同，與其持有的資產類別有關。
事實上，對這一比率的分析，還要看站在誰的立場上。從債權人的立場看，債務比率越低越好，企業償債有保證，貸款不會有太大風險;從股東的立場看，在全部資本利潤率高於借款利息率時，負債比率越大越好，因為股東所得到的利潤就會加大。從財務管理的角度看，在進行借入資本決策時，企業應當審時度勢，全面考慮，充分估計預期的利潤和增加的風險，權衡利害得失，作出正確的分析和決策。
影響因素
利潤及凈現金流量的分析企業資產負債率的增長，首先要看企業當年實現的利潤是否較上年同期有所增長，利潤的增長幅度是否大於資產負債率的增長幅度。如果大於，則是給企業帶來的是正面效益，這種正面效益使企業所有者權益變大，隨著所有者權益的變大，資產負債率就會相應降低。其次要看企業凈現金流入情況。當企業大量舉債，實現較高利潤時，就會有較多的現金流入，這說明企業在一定時間內有一定的支付能力，能夠償債，保證債權人的權益，同時說明企業的經營活動是良性循環的。
折疊資產分析
資產負債率
流動資產分析：企業資產負債率的高低與流動資產所佔總資產的比重、流動資產的結構以及流動資產的質量有著至關重要的聯系。如果流動資產占企業總資產的比重較大，說明企業資金周轉速度較快、變現能力強的流動性資金占據了主導位置，即使資產負債率較高也不十分可怕了。流動資產結構主要是指企業的貨幣資金、應收賬款、預付賬款、存貨等資產佔全部流動資產的比重。這些是企業流動資產中流動性最快、支付能力最強的資產。我們知道貨幣資金是即付資金，應收賬款是隨時回籠兌現的資金，存貨是隨著銷售的實現而變現的資金，這些資產的多少直接影響著企業付現的能力。
如果該比重大，說明企業流動資產結構比較合理，有足夠的變現資產作保證。反之，則說明企業流動資產中待處理資產、待攤費用以及相對固化或費用化掛賬資產居多，這些資產都是尚待企業自行消化的費用，不僅不能變現償債，反而會耗用、侵蝕企業利潤，這也是一個危險的信號。流動資產的質量，主要看企業應收賬款中有無呆壞賬，其比重有多大，存貨中有無滯銷商品、長期積壓物資，企業是否計提了壞賬准備、銷價准備， 所提壞賬准備、銷價准備是否足以彌補呆壞賬損失、滯銷商品損失和積壓物資損失。
長期投資分析：投資是企業通過分配來增加財富，獲取更多的利益。企業投資是否合理、可行。首先要分析企業投資額佔全部資產的比重是否合理，如果投資比重過高，說明企業投資規模過大，投資規模過大就會直接影響企業的變現能力和支付能力，特別是在資產負債率極高的情況下，迫使企業償債受到限制，以至影響企業的信譽。其次要分析企業投資項目是否可行，即所投資回報率是否高於融資利率，如果投資回報率高於利息率，則說明該投資是可行的。
固定資產分析：固定資產的規模，對於企業很重要。一是固定資產占企業總資產比重的情況。通常是固定資產的數額應小於企業凈資產，佔到凈資產的2/3為好，這樣可使企業凈資產中有1/3流動資產，到頭來不至於靠拍賣固定資產來償債。固定資產比重過高，說明企業變現能力差，企業償還債務的能力就差。二是固定資產中生產用固定資產所佔比重是否合理。如果生產用固定資產佔比重低，說明非生產用固定資產比重大。由於生產用固定資產少就很可能滿足不了生產經營所需，企業經營目標就難以實現。非生產用固定資產過大，列入企業當期損益中的折舊額就多，折舊額多造成企業效益少，效益少現金流入就少，使企業償還債務的能力變弱。
折疊負債分析
流動負債分析
一般說來，資產流動比率越高，債權人越有保證，但流動比率過高，就會使一部分資金滯留在流動資產形態上，影響企業的獲利能力。因此企業應將流動比率測定一個較為合理的界限，低於這個界限，說明資產負債率有可能會高，企業信用受到損害，再舉債會發生困難； 高於這個界限，說明一部分資金被閑置，資金使用效率不高，造成資金浪費。
短期借款分析：企業資產負債率越高，說明企業向銀行借入資金越多，因此企業決定舉債時，首先要分析市場形勢，通過市場的經濟環境、經濟條件、經濟形勢做出是否舉債經營的判斷。市場前景好時舉債就可行，否則就不宜舉債。其次要分析企業舉債後獲利水平是否高於借款利息水平，如果企業獲利水平高於借款利息水平，說明企業舉債經營是有利可圖的。再次要分析企業流動資產是否大於流動負債，如果流動資產大於流動負債，說明企業有償付能力，能夠保證債權人的權益。資產負債率
結算負債分析：結算負債主要包括應付票據、應付賬款、預收賬款等。結算負債的分析主要是看企業的商業信譽。這種商業信譽來自金融機構和供貨方，主要體現在企業應付票據、應付賬款以及預收賬款的多少。大量應付票據、應付賬款和預收賬款，一方面說明金融機構根據企業的綜合信譽、經營規模給予企業綜合授信，另一方面也說明供貨方根據長期友好往來與合作關系，給予企業的支持和信任，甚至應該說是供貨方給予企業價格上的優惠。
因為結算負債的增加意味著資產負債率的上升，資產負債率的上升，不得不考慮企業的償債能力，以免企業再籌資受到限制。除此之外企業還要注意，供貨方在付款方式上有無現金折扣，如果有現金折扣，企業採用賒購方式所放棄的現金折扣機會成本是否低於貸款利息，企業必須進行權衡，通過利弊分析再決定購貨方式。
定額負債分析：定額負債是一種無息資金來源，主要包括應繳稅金、應付利潤等。企業不應小視無息資金的使用，它不僅能夠帶來可以計算的直接效益，還可以帶來由直接效益引發的間接效益，而這種間接效益是無法計算的。
長期負債
長期負債與流動負債相比較，具有期限長、利息相對高、絕對數可能大等特點。企業如果能夠正確有效地利用長期負債，它就會為企業提供更多的獲利機會。但是如果企業經營不善，它又可能形成籌資風險，從而加劇企業經營風險，造成高負債高風險，也是影響資產負債率高低的一個重要因素。
因此，對長期負債的分析主要從兩方面衡量：一是利用舉債臨界點來衡量。舉債臨界點是借款利息率等於總資產報酬率的分界點，如果借款利息低於總資產報酬率，舉債就可行，反之則不可行。二是以市場形勢做判斷。如果市場前景很好，大有發展前途，會給企業帶來豐厚的利潤，舉債就可行，否則就不宜舉債。
主要特點
資產負債率資產負債率=（負債總額/資產總額）*100％。
資產負債率是負債總額除以資產總額的百分比，也就是負債總額與資產總額的比例關系。
1、負債總額：指公司承擔的各項負債的總和，包括流動負債和長期負債。
2、資產總額：指公司擁有的各項資產的總和，包括流動資產和長期資產。
判斷標准
折疊判斷資產負債率是否合理
要判斷資產負債率是否合理，首先要看你站在誰的立場。資產負債率這個指標反映債權人所提供的負債佔全部資本的比例，也被稱為舉債經營比率。
折疊從債權人的立場看
資產負債率他們最關心的是貸給企業的款項的安全程度，也就是能否按期收回本金和利息。如果股東提供的資本與企業資本總額相比，只佔較小的比例，則企業的風險將主要由債權人負擔，這對債權人來講是不利的。因此，他們希望債務比例越低越好，企業償債有保證，則貸款給企業不會有太大的風險。
折疊從股東的角度看
由於企業通過舉債籌措的資金與股東提供的資金在經營中發揮同樣的作用，所以，股東所關心的是全部資本利潤率是否超過借入款項的利率，即借入資本的代價。在企業所得的全部資本利潤率超過因借款而支付的利息率時，股東所得到的利潤就會加大。如果相反，運用全部資本所得的利潤率低於借款利息率，則對股東不利，因為借入資本的多餘的利息要用股東所得的利潤份額來彌補。因此，從股東的立場看，在全部資本利潤率高於借款利息率時，負債比例越大越好，否則反之。
企業股東常常採用舉債經營的方式，以有限的資本、付出有限的代價而取得對企業的控制權，並且可以得到舉債經營的杠桿利益。在財務分析中也因此被人們稱為財務杠桿。
折疊從經營者的立場看
如果舉債很大，超出債權人心理承受程度，企業就借不到錢。如果企業不舉債，或負債比例很小，說明企業畏縮不前，對前途信心不足，利用債權人資本進行經營活動的能力很差。從財務管理的角度來看，企業應當審時度勢，全面考慮，在利用資產負債率制定借入資本決策時，必須充分估計預期的利潤和增加的風險，在二者之間權衡利害得失，作出正確決策。
最新消息
超日太陽(1.91, 0.00, 0.00%)債務違約風波，讓投資者的目光轉到上市公司的負債上，統計數據顯示，目前已經披露年報的258家上市公司去年累計負債高達9400多億元，其中有32家公司資產負債率超過70%的心理警戒線。業內人士表示，在整體經濟增幅放緩下，上市公司負債過高將影響盈利能力，而且券商、銀行等部分金融類個股也可能因投資過多的企業債使股價面臨壓力。資產負債率
年報數據 258家公司負債9402億元
超日太陽債務違約在業內引起軒然大波，不少投資者擔憂其他上市公司是否也存在違約風險。同花順(13.540, -0.13, -0.95%)數據顯示，截至昨日，A股已有258家公司披露了最新的年度負債情況。258家公司整體負債呈現連年上漲態勢，其中，2013年這些上市公司合計負債達到9402.33億元，同比增長10%。而2011年負債只有7548億元，兩年增長了25%。
由於中國石油(7.62, -0.03, -0.39%)、中國鐵建(4.53, -0.02, -0.44%)等巨無霸的年報都集中3月下旬後公布，因此，目前單個公司債務額度並不是太高。其中，中國聯通(3.16, 0.01, 0.32%)當前債務水平最高，達到3061.23億元，同2012年相比，增長了22.49%。而TCL集團(2.34, -0.01, -0.43%)、華菱鋼鐵(1.74, -0.01, -0.57%)兩家的公司的負債也都接近600億元。
從資產負債率看，142家公司繼續攀升，其中，湘鄂情(6.20, 0.00, 0.00%)2013年資產負債率飆升了20.77個百分點，達到64.15%。
截至目前，有32家公司資產負債率在70%以上，而且*ST國通(10.54, -0.03, -0.28%)更是資不抵債，負債率為103.61%。*ST天一(10.89, 0.01, 0.09%)、吉林化纖(4.28, 0.27, 6.73%)和*ST寶碩(6.23, -0.24, -3.71%)資產負債率分別達到98.42%、95.70%和94.15%。另外，還有西藏城投(9.22, 0.22, 2.44%)、博元股份、德賽電池(42.50, -0.36, -0.84%)等12家公司負債水平在80%~90%之間。而資產負債率超過70%市場心理警戒線的上市公司有32家，占已經披露該數據的公司總量的12.40%。
有分析認為，雖然*ST超日停牌，但股票存在退市風險。根據交易所新規，如果2013年度經審計後的凈利潤為負值，股票將可能自年報披露之日起停牌，深交所在停牌後十五個交易日內作出是否暫停公司股票上市交易的決定。如果公司無法經營下去，又未能賣殼，出現破產清算，股票也將退出資本市場。
板塊情況 上市房企負債水平未現飆升
而在整個A股上市公司中，房地產企業由於對資金最為敏感，因此，也受到更多的關注。特別是從2010年起，監管層「關閉」房地產企業再融資。使得部分企業的負債率驟然走高。 ifinD數據顯示，A股上市房企債務水平保持穩定，並且略有下降的趨勢，截至昨日收盤，已經21家公司披露債務數據，合計負債1330億元，同比增長12.40%，低於同期歸屬於上市公司凈利潤18.35%的增速。平均資產負債率為60.67%，同比下降1個百分點。在具體個股中，負債率同比上升的公司有11家，且上升的幅度並不大，平均僅增長4.33個百分點。還有10家公司負債率平均下降了6.8個百分點。
資產負債房地產行業比較特殊，本身負債水平就比較高，在資本市場再融資關停後，負債率一度飆升。「但最近幾年，市場回籠資金較好，加上政策層面對房企貸款的調控，使得部分房企的負債水平不增反降。」一位房地產行業分析師表示。
「主要是銷售回款比較好，而且國內銀行貸款這幾年也不錯。但今天的形勢不太樂觀。一方面已經出現降價信號，估計會影響銷售。」上述分析師認為。國家統計局數據顯示，2013年，房地產開發企業到位資金12.21萬億元，同比增26.5%，其中，國內貸款1.97萬億元，增長33.1%；定金及預收款高達3.45萬億元；個人按揭貸款同比增長33.3%。
不過，針對2014年，多數分析認為，上市房企資金將趨向緊張。國金證券(18.14, -0.40, -2.16%)曹旭特表示，今年將是房企資金緊張的一年，一是銷售放緩是大概率事件，影響企業的銷售回款。同時，2014年開年各大銀行都或多或少收緊了房貸利率並放緩了放貸速度，部分股份制中小銀行甚至已經暫停了房貸業務。企業層面對今年的資金緊張局面也有所預期。
警惕
基本面未好轉 高負債個股
「上市公司負債應該是一個很重要的財務指標，如果經濟形勢、個體經營增長較快，債務負擔一下子顯現不出來。但如果經濟形勢不樂觀，甚至出現個體經營惡化，那債務的風險就會體現出來。在A股市場上，以前確實很少有債務出現問題的。但超日債違約後，投資者就不得不關注了。有了第一可能就有第二，甚至更多。」廣州某證券公司投行部人士向記者指出。他還認為，最近幾年部分中概股遭到境外機構做空，債務問題也頻頻成為一個重要因素。
南方基金首席策略分析師楊德龍也認為，超日債違約對股市也有負面影響。「以往投資者都會認為公司債等都不會出現違約，但超日債違約就打破了這個預期，對上市公司股票價格會重新定義。對股票市場沖擊並不大，但可能會擔憂在經濟依然低迷環境中，將來會不會有更多的公司出現債務違約風險，對A股相關公司帶來負面影響。」楊德龍表示。
實際上，高負債不僅影響上市公司本身，也會牽連諸如券商、銀行等金融股。在首份券商年報中，記者發現，在其證券投資品種中，僅有白雲山(23.94, 0.04, 0.17%)一隻股票，持有5家公司的企業債。另外還有部分基金、國債、金融債等。這樣意味著，如果相關公司債務過高，出現違約風險，持有這類債券的上市公司也可能受到牽連。因此，對那些負債過高，基本面未有明顯好轉的個股，建議投資者提高警惕。

❹ 超日太陽老闆跑路保薦人負什麼責任

保薦機構和債券受託管理人，超日太陽的公司債與股票一同被暫停交易。對此，至今公司還未披露所謂重大事項，盈利大幅下降，由「穩定」調整為「負面」。下調的理由與超日太陽基本面的變化基本吻合，應持續關注發行人的資信狀況。10億公司債發行時，超日太陽資金面的窘迫早已受到第三方評級機構的關注，虧損5478，短短數個交易日，出現可能影響債券持有人重大權益的事宜時。根據超日太陽的公告.88萬元.87億元，11超日債與超日太陽股票同時於12月20日暫停交易，勤勉處理持有人與發行人之間的談判或者訴訟事務及其它相關事務，超日太陽資產質量有所下滑，並出具檢查報告，出現可能影響債券持有人重大權益的事宜時.5億元。同時剛剛上市兩年，《每日經濟新聞》12月27日試圖采訪11超日債的受託人中信建投。
對保薦機構持續督導的規定顯示，這一顯示為深圳地區的電話號碼：3的比例，對超日太陽的「2012年關聯交易」和「將募集資金變更為永久補充流動資金」兩大事項，超日太陽在公司債發行說明書中披露的一深圳地區的電話號碼竟然是空號，今年7月份，負債大幅增加.5億元，超日太陽在上市的兩年內融資總額為32。
超日太陽上市兩年，仍在持續督導期內，網下面對機構發行了7，將作為全體債券持有人的代理人，應持續關注發行人的資信狀況，從106元下跌至最低97元，11超日債的交易價格下降，作為11超日債的主承銷商，其中10億元為公司2011年剛剛發行的5年期公司債，中信建投作為11超日債的受託管理人，為全體債券持有人的利益，如今再暴董事長「逃跑門」，將獲得受託管理報酬，中信建投最近的工作是在9月份，鵬元評級將11超日債的評級展望，在暫牌之前，發行10億公司債，應根據《債券持有人的會議規則》的規定召集債券持有人會議，今年前三季度業績繼續下滑97，超日太陽(002506，11超日債(112061，在融資方面是成功的，涉及內容包括是否違規使用募集資金，按照1.SZ)已融資超過32億元，11超日債的交易價格為103。
如今，加上IPO時超過22億元的融資，慢慢恢復的結果，受託管理人中信建投作為11超日債全體債券持有人的代理人。
另外，竟然是空號。
25%被個人持有評級展望曾被下調
算上2011年剛剛發行的10億元5年期公司債。不難推測，從而影響債券交易價格，債務壓力大，出具了無異議審核意見，這個時候，令投資者交易受損，2010年11月18日登陸中小板的超日太陽。
12月20日，超日太陽上市第二年業績變臉，「逃跑門」將給11超日債帶來重大負面影響，截止時間為2012年12月31日.92元。同時，因披露重大事項，但董事長攜款潛逃的消息卻在市場瘋傳，目前募集資金總額已超過了公司凈資產，也即是說其中的25%被個人投資者所持有，理由是在跟蹤期內，還面臨較大的匯率風險，導致該債券的市場交易價格短期內跌破面值，上述媒體撥打了超日太陽之前公布的11超日債的受託管理人中信建投的電話。
受託管理人電話為空號
12月27日下午。
上述媒體，這還是該債券受到「負面評級」的重創後.92元)已被評級公司下調了評級展望.39%。
根據相關法規，破面值，中信建投也是超日太陽上市時的保薦機構，中信建投也成為焦點之一，在建項目後續投資規模較大，按規定召集債券持有人會議，中信建投作為受託管理人，是否有違規擔保等等，超過了公司目前的凈資產，事故不少，這無疑將對超日太陽公司信用造成重大影響，且公司回款期大幅延長，由此可見，大股東是否佔用資金，奇怪的是。
根據債券受託管理人的權力和義務規定，網上公開發行2，保薦機構每季度至少對中小板上市公司進行一次現場檢查。

❺ 中國GDP超日了

看看QQ新聞：http://news.qq.com/a/20110215/000277.htm

❻ 超日太陽的經營情況

2012年12月28日，面對董事長倪開祿捲款外逃傳聞，超日太陽公告稱，董事長倪開祿是因為帶領公司應收賬款催收小組在催討應收賬款，才在國外逗留。並其將在未來一段時間內持續在歐洲、美國等公司主要客戶聚集地開展催收工作，同時，考慮到其在國外不能履行相應職責，進而將總經理職位交與女婿張宇欣擔任。
公司還公告，超日九江、超日洛陽的生產線、衛雪太陽能組件生產線、本部電池片生產線處於暫停生產狀態，本部組件6條生產線中有2條生產線正常生產，業務尚在運行。一位超日太陽人士表示：「現在公告出來的都只是表面現象，超日太陽很早就已經開始腐爛了。本部早已停工兩個月，非法集資問題更嚴重，曾引發內部職工鬧事。」據其透露，資金鏈的緊綳，已讓超日太陽發不出工資。
除開不得不公告的股權抵押，超日太陽還在私下進行更瘋狂的民間非法集資，其給出的利率最高達15%，堪比高利貸。據上述人士介紹，超日太陽在內部進行民間集資，最低5萬元起步，上不封頂。利率分兩個檔次，5萬元為12%，30萬元及以上均為15%。可以簽訂的集資合同期限分別為1年期、3年期和5年期。
據稱，倪開祿開展民間集資並非以自己名義，他只是作為擔保人出現，集資的實際操作公司，名為上海真銀創業投資有限公司(真銀投資)。真銀投資注冊時間為2007年11月5日，注冊資本5000萬元，注冊地上海市奉賢區南橋鎮楊牌路588號7幢299室，法定代表人為李偉祥。李偉祥為上海市奉賢偉佳建築有限公司總經理，看似毫無關聯，但其住所卻與倪開祿同在奉賢區南橋鎮的楊王村別墅區楊王苑內，為楊王村西胡112號。
不過，上述人士告訴記者，真正操作真銀投資的是張海紅，張海紅與倪開祿關系可不一般。
超日太陽前身繫上海超日太陽能科技發展有限公司(下稱超日科技)，超日科技是由倪開祿等6位自然人，於2003年6月共同出資組建，成立時注冊資本500萬元，其中：倪開祿出資375萬元，佔75%；自然人張海紅、倪開壽、沈衛華、宋志華和錢金發5人分別出資25萬元，各佔5%。而在超日科技設立後進行的一系列股權變化中，張海紅均參與其中。2005年7月，超日科技第一次股權轉讓中，張海紅以1元/份出資額，接受江海商業(當時控制人為倪開祿)150萬出資額，其在超日科技出資額升至175萬元。2006年4月，張海紅又以1元/份出資額將其175萬元出資額轉給倪開祿。倪開祿又在2007年6月，以1元/份出資額，將47.6萬元出資額轉讓給張海紅。公司上市後，張海紅握有超日太陽306.5萬股，於2011年11月18日解禁。2011年年報顯示，2011年底，張海紅還持有306.5萬股。超日太陽招股書顯示，張海紅2005年就在擔任超日太陽的財務部副經理，2010年發行時，任公司投資部經理。 2013年1月23日，超日太陽發布公告稱，公司於1月22日收到中國證監會上海稽查局《調查通知書》。因公司涉嫌未按規定披露信息，決定對公司立案調查。超日太陽自2012年12月20日起停牌，停牌前報收5.11元。
1月17日，超日太陽發布2012全年業績預告修正公告。公司將在三季報中預計2012年度歸屬於上市公司股東的凈利潤由1000萬元至3500萬元修正為虧損9億元至11億元。對於巨虧原因，公司解釋稱，2012年光伏行業尚未走出「寒冬」，產能過剩現象依然嚴重。2012年下半年，銀行開展對公司的收貸，導致公司四季度出貨量遠低於預期。經營狀況的嚴重下滑導致公司2012年度正常經營損失達3.0億至3.5億元。此外，公司對存貨、機器設備和電站資產計提減值准備，合計約6.0億至6.5億元。

❼ 大家怎麼看13年債券市場啊

現在債券市場比較防範信用風險，主要原因是2012年出了幾單信用事件：如山東海龍、江西賽維都是在當地政府出面兜底才解決的，到了12月末又出了一個超日太陽(002506)的銀行貸款逾期事件，導致11超日債(112061)存在違約可能，現在該事件尚未解決。且現在有不少報告指出城投債(地方投資建設)的發行方有很多財務都是或多或少都有問題，未來城投債再出問題時，地方政府是否會再來兜底還是未知數，再加上2012年債券市場發行了不少信用債(沒有擔保只憑信用)，現在債券市場整體對於2013年債券市場會迎來實質性違約的問題產生一定擔憂。剛進入2013年就已經有債券遭受信用評級下調，如超日太陽和龐大集團這兩公司都分別遭受到信用評級下調，其他業績較差處於微利狀態且已經發行了債券的公司也存在信用評級下調的可能。
根據上述市場情況來看，對於中小板上市公司發行的無擔保債券必須要提高風險意識，不要貪圖票面利率的高息，最好的例子就是超日太陽。
另外由於現在市場利率下行的空間有限，債券市場在2013年可能會處於一個較為震盪時期，不會像2012年那麼好的行情，還有2013年債券市場的債券供給量也會很大，主要原因是城填化預期導致大量的城投債向市場供應，由於城投債的發行方的財務良莠不齊，故此在大量的供給下並不一定全部都是好的，切記不要貪圖其高息誘惑，最好是要從發行城投債的城市背景進行一定的分析，還有要審視相關公司的財務狀況。

❽ 是什麼導致了首起國內公募債務違約惡性事件的發生

是盲目擴張導致了首起國內公募債務違約惡性事件的發生。

首起國內公募債務違約惡性事件的主角便是昔日的超日太陽公司，這是一家上市公司，在2010年11月——光伏產業登峰造極的時候，登上A股，成為唯一一家主板上市的光伏企業。

上市對企業來說，或許是件好事。但如果瘋狂而不知節制，那就會變成「毒葯」。

募集23億元資金後的超日，冒險進入不熟悉的LED、水處理、煉油等項目，同時還大肆進軍海外電站等項目。讓其董事長倪開祿沒有預料到的是，此時的光伏市場遭遇「寒流」，瘋狂的擴張造成了嚴重產能過剩。2011年，遭遇歐美反傾銷反補貼的「雙反」訴訟，光伏企業處境更為艱難，隨後的補貼下調使得光伏產業的「寒冬」真正到來。

為自己購買防彈加長賓士，為公司高管建「超日半島」別墅群的倪開祿，怎麼也想不到會有資不抵債的這一天。

資金的魔力就像吸毒，一旦陷進去就是萬丈深淵。國人一貫追求「做大做強」的思維習慣也讓超日難以自拔。據說當時光伏業內最流行的說法是「Swanson定律」———規模每擴大一倍，成本下降20%。

在上市僅僅不到半年後的2011年，跨國界、跨行業擴張的超日就申請發行公司債，規模10億元，債券票面利率為8.98%，存續期限為5年，是為「11超日債」。彼時，行業龍頭無錫尚德和江西賽維已深陷危機不能自拔。然而，在9%高利率的誘惑下，雖然超日公司盈利面已出問題，「11超日債」依然獲得投資者追捧。

埋在債券市場的那顆信用違約「炸彈」，終於還是被超日公司引爆。2014年3月，「11超日債」本期利息8980萬元已無法按期全額支付，超日公告說，只能支付400萬元——這還是從「牙縫里」擠出來的。

3月4日，上海超日不得不宣布違約。「11超日債」打破了中國債券市場零風險的記錄，成為中國債市第一個違約案例被載入了金融史。此前，許多人認為公司債和國家債一樣安全。

超日沉浮，令人唏噓，這家上市還不到4年的公司就瀕臨破產。當時，就有學者分析說，超日藉助資本市場實現「騰飛」的時候，企業還遠未達到上市公司的管理水平，現代企業制度沒有健全，這才導致一連串的重大決策失誤。

❾ 用什麼眼光看待目前中國的GDP和CPI

按傳統輿論傾向，會感覺這是中國人口多湊的，人均只有日本的十分之一，還是很落後。中國人均GDP排名不過世界百名左右，約有50-70個發展中國家超過或者和中國差不多。按照這樣的理解，這些國家之所以GDP總額沒有超過日本，只是因為人口沒有中國這么多。所以，中國和自己比是進步很大，但放在全球來看，遠落後於發達國家，在發展中國家裡也不過中等水平。所以，GDP超日，只是一個「平凡」的事，沒啥了不起的。中央宣傳也是這樣強調的。 這樣的評價很自然，不過基本是錯誤的理解，只把GDP當數字，對其經濟意義就不太了解，或者不願意提。在我看來，中國以匯率計GDP超過日本，絕對是一個「非平凡」的事件，不是人口多湊出來的。 為什麼以匯率計GDP超過日本是個很難的事？日本有一億多人，人均4萬多美元，總量很可觀了。就算你有13億人，要湊出5萬億美元的GDP才能超過日本，相當有難度。相對來說，超過義大利的1萬億美元總額就不是太難，只是一個「平凡」的事件，所以2002年中國GDP超義大利也沒有什麼可說的，歐元一升值，居然被義大利反超回來了。能超過義大利的國家還有幾個，印度、俄羅斯、巴西。但能超過日本的國家就沒有了，印度也不行，有繞不過去的障礙。 為什麼5萬億美元GDP很難湊？因為人海戰術在這么大的規模上，已經不管用了。以支出法計算的GDP由消費、投資、凈出口三個部分組成。其中凈出口數值 1500-2000億美元，佔3-4%，大頭是消費與投資。消費按數字大約是36%，這個肯定是有低估，但「非平凡」不在於這個低估。投資佔GDP約 60%，這是一個可怕的比例，除了中國沒有其它國家是這樣的。人海戰術湊GDP，就是湊消費，投資是湊不出來的。中國的GDP大頭是投資出來的，不是靠人多消費出來的。2010年8月11日，統計局發言人盛來運說，「今年上半年固定資產形成對GDP增長的貢獻率是59.1%，拉動GDP增長6.6個百分點」，就是說的這個事。 以五萬億美元GDP總額計，其中3萬億美元要靠投資來完成。一年要把3萬億美元投資搞出來，是個很誇張的事。3萬億美元投資還是一個統計數字，好象感覺不出什麼。它的目的是，實現「固定資本形成額」。這個和消費不一樣，消費完了就完了，固定資本形成了，有效期很長。蘇聯為什麼感覺解體是經濟災難？因為前面那麼多年搞出來的「固定資本形成」，後來慢慢廢掉了，等於打仗炸光了。 中國投資的數字比「固定資本形成額」要大一些，主要是因為土地價值還要算進投資數字里。2008年，「全社會固定資產投資額」是17.2萬億。1999年，「固定資產形成額」是2.9 萬億。這些概念比較復雜，大約可以粗略地理解，10年過後，每年的「固定資本形成額」翻了五倍。現在每年投資3萬億美元搞「固定資本形成」。 這基本是個「mission impossible」，GDP第一的美國也搞不定。美國主要是消費，但「固定資本形成額」就可能沒有多少。它可能投資數字不小，但真搞成的東西不是太多，大部分付工資耗掉了。如果美國「固定資本形成額」夠高，絕不會有要破產的說法。往大里估，它也就是欠20萬億美元。固定資本形成一年要有個3萬億美元，幾年下來就很可觀了，這些欠的錢根本不是問題。以美國發達的融資手段，還會越來越富。它就是搞不出，而且原來形成的「固定資本」還貶值，經濟問題才特別大。原來搞「信息高速公路」，這確實是有效的「固定資本形成」，經濟就不錯。後來投房地產，有沒有效就難說了，看來是個泡沫。現在搞新能源，能不能搞出 「固定資本形成」，不好說。 中國是靠誇張的「資本形成」能力，湊到5萬億美元GDP的。這方面不僅超日了，而且很快超美了。中國一年形成的固定資本，美國是做不到的。比如中國一年建成一萬公里高速公路，5000公里普鐵高鐵，1000公里地鐵，美國就做不到。這個「資本形成」，光人多是沒有用的。印度人也多，不過「資本形成」沒有多少。人口上億的國家不少，如果有能力搞「資本形成」，勞動力都不是問題。其它發展中國家人口總數約是中國3倍，但中國的「資本形成」要比它們加起來還要多。 一年3萬億美元規模的「資本形成」，到底是個什麼規模？我們估算以後，就會知道這是多可怕的一個數字了。給個直觀感受。假設「資本形成」全在房地產上，一個房子100平米，價值100萬。3萬億美元就是20萬億人民幣，相當於2000萬個房子，20億平米。如果都賣出去了，一天要賣5.5萬個新房，成交 550億。最大的房地產公司萬科，一年也就賣這個數。如果50%靠貸款，一年光新房的房貸就要新增10萬億。而2010年全年所有新增貸款，計劃只有 7.5萬億，其中新房房貸只是不多的一部分。所以，中國的「資本形成」，房地產只是一小部分。 再給個直觀感受。假設三峽工程完成，形成資本 2000億。20萬億人民幣的「資本形成」，相當於一年搞定100個三峽工程。是建成，不是在建。如果算在建，可能相當於一年同時有1000個三峽工程在搞。秦始皇修萬里長城，隋朝修大運河，這就是傾全國之力了，弄出事了，不過留下了「固定資產形成」。再比如中國的良田，就是數千年精耕細作形成的，把泥土裡的石子撿出來，就得多少代人一直做。這10年搞的「固定資產形成」，可能要超過以往數千年的總和。以前的戰亂毀滅掉了不少，這10年沒戰亂，還上了巨量。 要怎樣才能把「固定資本形成」做到中國這么大？要資源，要產能，要技術，要市場。沒有足夠資源，資本形成就沒有物質基礎。沒有產能，資本形成的速度就起不來。沒有技術，資本形成就沒有生產力基礎。沒有市場，資本形成就可能是無效勞動，或者強吹的泡沫。資源需求，中國自己產煤是世界一半，除了石油進口是第二，其它大宗商品進口基本是世界第一，超過一半的不少。產能，鋼鐵產量是世界一半，10多年翻了10倍，直接出口或者作為產品部件的不多，大頭是變「固定資產形成」了。其它佔世界產量一半的還有不少。光這兩條，就決定了沒有別的國家可以這么折騰了。技術這個事，也不容易。發展中國家沒有啥技術，也不象能自行發展出來。發達國家高成本的技術要干中國這個規模的「資本形成」也不行，經驗證明，沒干出什麼東西。市場，可能難度是最高的。怎麼把 「資本形成」這事弄得有利可圖，正反饋循環越干越有勁，還持續30年，非常困難。 所以，要論「固定資本形成」，真的沒有國家搞得過中國了。不僅是超日，某種程度上說，看這架勢，能和包括發達國家在內的其它所有國家的總和對抗了。確實地球上的起重機之類的東西，一半以上在中國幹活。有一句話說 「走自己的路，讓別人無路可走」，就是這個意思。硬的條件限制就決定了，其它發展中國家學不了中國。 不過「固定資本形成」，不僅包括建築、工廠等硬體設施，還包括技術、品牌、文化等軟體資本。這方面，中國還沒有走得很成功。這是日本強過中國的地方，美國日本都比中國強很多。印度要追趕中國，也只能在這方面努力。技術、品牌、文化，有時需要幾十年甚至上百年的積累，比起中國現在的成就，難度要更高。這方面中國數千年來有不少積累，這10年也有發展，但就沒那麼醒目。 GDP超過日本，它的意義不在於人均GDP增長了多少，而是「固定資本形成」能力，某種程度上做到了頂峰，這是「非平凡」的。同時，通過這種分析，中國下一步的發展方向也清楚了。不是什麼「擴大消費」，而是把「固定資本形成」能力升級。「資本形成」能力有了，人均 GDP、消費總額，都是不用費事自然上去的東西。如果「資本形成」能力有所欠缺，強要把人均GDP或者消費提上去，那就是「痛苦型」與「浪費型」GDP，或者是造泡沫。因此，我不希望中國的GDP再象這10年這樣猛增，那絕對不是好事！

❿ 光伏企業資產負債率平均水平為多少

光伏企業資產負債率平均水平為50%左右，高的達到75.51%。

資產負債率較高的情況下，如果銀行拉一把，光伏企業清掉一些貸款，未嘗不是好事。

今年一季度，實際到手的借款中，億晶光電、海潤光伏和超日太陽分別為6億元、4.78億元和0元，而去年同期則是9.38億元、19億元和13.4億元。這意味著今年一季度各家光伏公司籌措資金相當困難。

但現在光伏市場似乎仍未見底，「拆東牆補西牆」的短期借款是否合適，仍要三思。

以超日太陽為例，其銷路不算很好。一位了解超日太陽經營情況的人士表示，超日太陽的直銷能力不夠強，在資金緊缺的情形下，其主要進行組件的「代加工」。但從今年前三月的「存貨周轉天數169天」推算，超日太陽的存貨放置時間也可能較長，資金收回額有限。可以印證上述觀點的是，該公司一季度「銷售商品、提供勞務收到的現金」不到1億元，是去年同期的四分之一。