人民幣貶值2004年2019年

A. 2004年人民幣升值 中國不同意原因

說下前車之鑒吧

在1985年，美、英、法、西德、日五國在美國紐約廣場飯店簽署協議，這就是著名的「廣場協議」。「廣場協議」的表面經濟背景是解決美國因美元定值過高而導致的巨額貿易逆差問題，但從日本投資者擁有龐大數量的美元資產來看，「廣場協議」是為了打擊美國的最大債權國———日本。

在經歷了20世紀七八十年代的高速增長之後，日本於80年代末期躍升為僅次於美國的第二大經濟國。然而，在20世紀80年代中晚期，日本又逐次經歷了痛苦的經濟泡沫爆發、崩潰、通貨緊縮乃至一蹶不振的長期停滯。撇開經濟從高潮到衰退背後的制度性因素，無可否認，廣場協議帶動的日元大幅升值是日本經濟發生轉折最直接的禍首。

下面，我把收集整理關於「廣場協議」的相關資料，整理貼出，請專家指點評論。人民幣現在的情形，和當年的日元有多少相通之處，請專家指點。

以下先看看美國在1985年以前一段時間內的基本經濟情況：

1977年，美國卡特政府的財政部長布魯梅薩(Michael Blumeuthal)以日本和前聯邦德國的貿易順差為理由，對外匯市場進行口頭干預，希望通過美元貶值的措施來刺激美國的出口，減少美國的貿易逆差。他的講話導致了投資者瘋狂拋售美元，美元兌主要工業國家的貨幣急劇貶值。1977年初，美元兌日元的匯率為1美元兌290日元，1978年秋季最低跌到170日元，跌幅達到41.38%。美國政府震驚了，在1978年秋季，卡特總統發起了一個「拯救美元一攬子計劃」，用以支撐美元價格。

1979年—1980年，世界第二次石油危機爆發。第二次石油危機導致美國能源價格大幅上升，美國消費物價指數隨之高攀，美國出現嚴重的通貨膨脹，通貨膨脹率超過兩位數。例如，在1980年初把錢存到銀行里去，到年末的實際收益率是負的12.4%。

1979年夏天，保羅．沃爾克(Paul A.Volcker)就任美國聯邦儲備委員會主席。為治理嚴重的通貨膨脹，他連續三次提高官方利率，實施緊縮的貨幣政策。這一政策的結果是美國出現高達兩位數的官方利率和20%的市場利率，短期實際利率(扣除通貨膨脹後的實際收益率)從1954年—1978年間平均接近零的水平，上升到1980年—1984年間的3%—5%。

高利率吸引了大量的海外資金流入美國，導致美元飆升，從1979年底到1984年底，美元匯率上漲了近60%，美元對主要工業國家的匯率超過了布雷頓森體系瓦解前所達到的水平。

美元大幅度升值導致美國的貿易逆差快速擴大，到1984年，美國的經常項目赤字達到創歷史紀錄的1000億美元。

再看看日本在1985年以前一段時間內的基本經濟情況：

從1980年開始，日本對外資本投資急劇增加，根據日本銀行的統計數據，1980年，日本對外長期直接投資額196億美元，對外長期證券投資額為214億美元。到1985年，日本對外長期直接投資額為440億美元，與1980年相比增長124.49%；對外長期證券投資額猛增到1457億美元，與1980年相比，增幅高達580.84%。1985年，日本對外凈資產總額為1298億美元，比1980年的115億美元增長1028.70%。這些數據表明，從1980年以來，日本確實通過對外貿易賺了許多錢，但賺到的這些錢大部分又投資到了海外，並且主要投資在證券市場。其中，對外長期證券投資主要集中在美國的中、長期國債上。

1981年—1985年期間，日本經常收支項目的順差約為1200億美元，其中大部分貿易順差來自美國。但同時，日本企業在這期間已將這些錢絕大部分用於購買美國的國債。

到1985年，日本已取代美國成為世界上最大的債權國，日本在美國擁有巨額資產，這些資產主要是以美元形式持有，並且大部分已用於購買美國國債，日本是美國的最大債主。

1985年9月，美國財政部長詹姆斯．貝克、日本財長竹下登、前聯邦德國財長傑哈特．斯托登伯(Gerhard Stoltenberg)、法國財長皮埃爾．貝格伯(Pierre Beregovoy)、英國財長尼格爾．勞森(Nigel Lawson?雪等五個發達工業國家財政部長及五國中央銀行行長在紐約廣場飯店(Plaza Hotel)舉行會議，達成五國政府聯合干預外匯市場，使美元對主要貨幣有秩序地下調，以解決美國巨額的貿易赤字。這就是有名的「廣場協議」(Plaza Accord)。

「廣場協議」簽訂後，五國聯合干預外匯市場，各國開始拋售美元，繼而形成市場投資者的拋售狂潮，導致美元持續大幅度貶值。

1985年9月，美元兌日元在1美元兌250日元上下波動，協議簽訂後，在不到3個月的時間里，快速下跌到200日元附近，跌幅20%。據說在廣場會議上，當時的日本財長竹下登表示日本願意協助美國採取入市干預的手段壓低美元匯價，甚至說「貶值20%OK」。

在這之後，以美國財政部長貝克為首的美國政府當局和以弗日德．伯格斯藤(Fred Bergsten，當時美國國際經濟研究所所長)為代表的專家們不斷地對美元進行口頭干預，表示當時的美元匯率水平仍然偏高，還有下跌空間。在美國政府強硬態度的暗示下，美元對日元繼續大幅度下跌。1986年底，1美元兌152日元，1987年，最低到達1美元兌120日元，在不到三年的時間里，美元兌日元貶值達50%，也就是說，日元兌美元升值一倍。

據日本機構的統計，1985年「廣場協議」之後，隨著美元的大幅度貶值和日元急劇升值，日本所持有的美元資產出現大幅度貶值。假設某日本投資者在80年代初剛涉足美國國債市場時，購買了美國長期國債，且一直長期持有，那麼到了1995年4月日元升值高峰期時，損失已高達70%。

在1985年9月—1987年底這段時間里，美元兌日元從1美元兌250日元下跌到1美元兌121日元，美元兌日元貶值達50%。這也就是說日本人所持的美元資產貶值了50%。

據日本機構的統計，在1986年—1995年期間，「廣場協議」導致的日本對外凈資產的匯率損失累計約為3.5萬億日元。包括日本人壽保險公司在內的許多日本機構投資者和個人投資者損失慘重，日本的出口企業也在美元升值時代將自己在出口中賺得的美元投資於美國國債，同樣損失巨大。

為了抵消日元升值對本國出口貿易的負面效應，日本政府從1987年2月到1989年5月一直實行2.5%的超低利率。在超低利率刺激下，日本國內泡沫空前膨脹。日經平均股價在4年中上漲了2倍。

1989年末最後一天，日本市場交易創下接近4萬日元的歷史最高股價，得意忘形的人們認為「明年股價可望達到5萬日元」。然而以這一天為轉折點，1990年市場交易的第一天，股價就落入了地獄。

再來看看日本的房地產熱———自1985年起，日本六大城市土地價格每年以兩位數上升，1987年住宅用地價格竟上升了30.7%，商業用地則跳升了46.8%。土地價格的急劇上升造成土地擔保價值上升，土地所有者能藉此從金融機構借到更多的錢，並以此位本金再去購買別的土地。然而，到了1997年時，住宅用地價格比最高價時已下降了52%，商業用地更是下降了74%。泡沫的崩潰造成土地交易幾乎無法成交，而金融機構則被壞賬緊緊包裹無法動彈。

日元升值使海外企業和土地等資產價格以及金融資產相對比較便宜，於是日本企業和投資家意氣風發地大量接收已開始出現泡沫破滅徵兆的美國國內資產。美國則藉由美元貶值等因素成功轉移了泡沫破裂成本和外債負擔，充分利用這個緩沖期發展以信息產業為龍頭的新經濟。

90年代日元再演幣值上升風雲，1995年一度達到1美元兌換80日元，此番升值對製造業產生了實實在在的影響。企業通過加強管理提高生產率的餘地幾乎全部消失，日元升值已經達到了日本經濟無法承受的水平。隨後，在美國的干預下日元開始貶值並引發了「拋售日本」狂潮，日本經濟的增長潛力籠罩在陰影中。泡沫破裂後，由於日元貶值造成日本銀行資本充足率下降，再加上日本金融體系中固有的信息不透明等問題，使銀行體系受到市場的嚴厲懲罰，一些大銀行紛紛破產或重組。自此，日本從「十年衰退」狀態進入「退休日本」狀態。

市場化改革步履蹣跚

無論本幣升值還是貶值均對經濟的持續穩定發展起到了破壞作用，匯率政策在日本何以失靈？表面上看是政府經濟金融政策操作失當，進一步深究則發現日本金融系統的市場觀滯後於時代的發展。在政黨、官僚、財閥鐵三角的鉗制下，政府實施的漸進性改革沒有解決金融系統效率低下問題，即便擁有全世界最大量的外匯儲備也無法支撐獨立、自主、國際化的日元。

在日本經濟起飛時期，其管制性產業金融體制為日本的製造業提供了大量廉價資金，有效推動了日本模式走向成功。隨著經濟全球化步伐加快，日本金融業卻無法成功應對日元升值貶值對經濟體帶來的沖擊，金融體系的低效已成為阻礙日本經濟獲得長期增長潛力的絆腳石。

以下這段關於人民幣升值的評論來自「中國經營報」

人民幣升值壓力趨緊

歷史何其相似！時隔近20年，「廣場協議」幾欲重演。不過此番卻是當年廣場協議的受害者日本倡議多國聯合干預使人民幣升值。2002年末以來，日本官方及公眾媒體開始指責中國「輸出通貨緊縮」，要求人民幣升值。2003年2月22日，日本財長鹽川正十郎在OECD七國集團會議上向其他六國提交提案，要求通過一項與《廣場協議》類似的文件逼迫人民幣升值，但最終未獲通過。6月下旬，美國財政部長首次於公開場合表示歡迎人民幣升值的舉措，這是美國官方對人民幣匯率走勢的正式表態。其後世界范圍內關於人民幣匯率的討論突然升溫。

為什麼人民幣成為紛爭的焦點？原來在以美國經濟為首的全球不景氣中，惟有中國經濟一枝獨秀。此外，人民幣匯率緊釘美元並隨美元貶值而貶值，有效地提升了外貿企業的競爭力，為此被指責為向世界輸出通貨緊縮。

果真如此嗎？中國目前的經濟總量僅為美國的1／10,日本的1／4，對外貿易中一半以上為加工貿易，顯然中國還不具備影響世界價格的實力。中國政府清楚地認識到這個問題，向世界宣布人民幣匯率將繼續保持穩定，這無疑是個明智的決定。目前人民幣升值弊大於利，惟有加快中國產業結構升級步伐、深化金融體系改革、為未來人民幣浮動創造條件，才是當前的迫切任務。

B. 近幾年人民幣貶值率

近幾年人民幣貶值率。當前最新貨幣兌換：1人民幣元=0.1594美元，十年前，也就是2008/04/15日人民幣元兌換美元匯率外管版局中間價：1人民幣元=0.1429美元，應該說：人權民幣元匯率現在跟十年前相比是升值了11.16%。

C. 因時間原因人民幣貶值購買力下降法律怎麼界定

如果當時購買簽訂的合同為證，據在法律允許的前提之下，扣除，通貨膨脹和現有價值摺合中間給予定價。

D. 2019年人民幣對內貶值率多少了

1比6.8。

人民幣是否貶值，和人民幣發行量以及流通所需的人民幣數量有關，而人民幣的發行量和流通量並回不是固定的每年都有變化，人民幣貶值率=(人民幣發行量—流通中所需要的人民幣)/人民幣發行量。

人民幣貶值就意味著相同數額的外幣可以兌換到更多的人民幣，從大方面來看將導致進口減少出口增加，從小方面來看會造成物價上漲生活成本增加以及資產縮水等問題。

(4)人民幣貶值2004年2019年擴展閱讀：

注意事項：

一定的通貨膨脹其實是有利於經濟發展的，因為會帶來消費和投資。人答們不再願意把錢存進銀行，而是選擇買基金、買房子來做一些投資。

通貨膨脹還與國家發現的貨幣數量有關系，也就是說，我國國內市場上投放的貨幣數量是很多的，但是災難頻發導致食物匱乏，貨物短缺，也就是說人民幣供大於求，而國家曾經作出宏觀調控，刺激了通貨膨脹率，導致經濟市場混亂。

E. 2020年人民幣貶值

2020年上半年，人民幣對美元匯率中間價由6.9762貶值至7.0795，貶值了1.5%。人民幣對CFETS貨幣指數在2020年上半年整體呈現出先升後降的特點。7月8日，人民幣兌美元中間價報7.0207，上調103點，中間價升值至2020年3月17日以來最高。人民幣中間報價不斷刷新紀錄，表明人民幣持續升值，這對我國經濟發展和民眾生活來說，都是利好消息。這反映出疫情基本得到控制，企業復工復產取得明顯成效，經濟呈現持續回暖跡象。

溫馨提醒：以上解釋僅供參考，不作任何建議

應答時間：2020-07-16，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。

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F. 人民幣每年實際貶值多少

6.83%。

按照現行的利率政策和最近幾年的通貨膨脹率來看，100萬存入銀行總體上是在貶值的。最近10年平均M2增速為15.55%，GDP平均增速為8.72%，按照通貨膨脹率CPI≈M2增速－GDP增速的公式，我們可以得知最近10年的平均通貨膨脹率為6.83%。

假設未來通貨膨脹率保持在這一水平，則100萬一年後的實際購買力為1000000/（1+6.83%）=936066元。由此可以算出100萬在一年後大約貶值了63934元。

當然，我們這里是採用的過去10年的平均實際通貨膨脹率的加權平均計算方法，由於近年來，我們M2增速的逐年走低，以及和GDP增速之間的剪刀差逐年收窄，我們100萬的貶值幅度已經大幅減小。

我們按照官方的預測，假設2019年M2增速為8%，GDP增速的中位數為6.3%，那麼100萬一年貶值幅度約為8%-6.3%=1.7%。由此可以算出100萬在一年後大約貶值為1000000/（1+1.7%）=983284元，縮水1.6715萬。

(6)人民幣貶值2004年2019年擴展閱讀：

本幣貶值的影響：

1、在國際市場獲得更多競爭力

比如同樣在國際市場賣出100萬美元的貨，在匯率為6.26的時候能兌換626萬人民幣，而在6.78的時候能兌換678萬，無形中多出了62萬；

這對於出口企業來說就是多了10%的凈利潤，出口可以把銷售價格降下來一點，在國際市場獲得更多的訂單，所以這會增加出口，也同時意味著增加就業。

2、讓消費者更願意在國內消費

對於外國人來說把100美元兌換成人民幣，在匯率為6.78的時候比6.26的時候多了62元錢，這可以讓他多買很多東西，所以這個情況下他會多兌換人民幣，去購買我們的商品，或者鼓勵老外來中國旅遊，生活，這將促進我們的國內消費。

3、進口下降

這種狀況將降低人們對海淘的熱情，因為海淘的優勢就在於價格便宜。但是在貨幣貶值後還會這樣火嗎。本幣貶值之後意味著需要更多的錢去購買同樣的商品，就會減小國外商品和國內的價格差，於是你海淘的興趣就沒有那麼高了。

這個道理用到進口任何商品上都是一樣，本幣貶值意味著進口要花更多的錢，所以進口會下降。

4、增加留學成本

但假設你要出國留學，那麼必定意味著你的留學成本要比以前高，貶值多少費用就高出多少。比如過去在國外讀四年大學需要30萬美金，在匯率為6.26的時候摺合本幣是187.8萬，現在卻需要203.4萬，多出了24.6萬。

當本幣貶值，也就是意味著美元相對的購買力更強了，會促進貨幣貶值一方更多的商品出口，老百姓去國外消費的動力會降低，因為國外的商品更貴了，在這個情況去對於生活在本幣貶值的國家的人來說，出國會增加他生活的成本，所以也會讓他不那麼願意去國外消費，投資了。

G. 2006年的四萬元錢人民幣到2019年已經貶值了多少錢了

這個看買什麼東西，買大米的話，貶值不多，大概還有一半。買豬肉的話，大概還有四分之一。買房的話，貶值就多了，大概只有原來的十分之一了。

H. 2019年人民幣為什麼一直在貶值

19年的人民幣並沒有貶值，我個人感覺到沒有升職，但是也沒有貶值

I. 2019人民幣貶值還是升值了

答案是肯定貶值了。
現在物價上漲得厲害，如果手裡的人民幣每年收益率低於6%，就是貶值了。