A. 必要收益率公式
必要收益率公式，即投資者在投資債券或股票時，所期望的最低保障收益，它可以通過一個計算公式來表示：必要收益率=無風險回報率 + β(市場平均風險股票報酬率 - 無風險報酬率)。例如，若某股票的無風險回報率為4%，β系數為1，市場組合收益率為10%，那麼其必要收益率即為10%（4% + 1 * (10% - 4%)）。
必要收益率，也稱最低必要報酬率，是投資者對資產的合理最低收益要求。在評估債券價值時，需考慮真實無風險收益率、預期通貨膨脹率以及風險溢價。真實無風險收益率是資本無風險的理論回報，由社會平均回報率決定；預期通貨膨脹率是對未來通脹的預測；風險溢價則是因承擔投資風險而要求的額外回報，它會因債券的風險性質（如違約風險、流動性風險、匯率風險等）而變化。
值得注意的是，必要收益率與票面利率、實際收益率、期望收益率（到期收益率）是不同的概念。在債券發行時，票面利率是基於相同風險水平下的必要報酬率；而必要報酬率是投資者對風險投資的期望，它反映了未來現金流風險的報酬，是投資者進行投資所期望的最低收益。在有效市場中，證券的期望收益率等於其必要收益率。