股票平地驚雷什麼意思

Ⅰ 為什麼河南中小企業產權交易被叫停

參考12月9日《南方周末》摘錄如下：
「我開戶後還沒進行任何操作，交易所怎麼就暫停營業一個月呢？」

2010年12月1日下午，鄭州商務內環路1號，中信銀行大廈16樓，在一間掛有「中天產權」牌子的狹小的辦公室內，一位前來咨詢的大媽火急火燎。

她說的交易所，是指河南技術產權交易所——去年10月份工業和信息化部（工信部）選擇的五家企業產權交易試點機構之一，其它四家試點分別在北京、上海、重慶和廣東。

今年11月12日，「國家區域性（河南）中小企業產權交易市場（下稱河南中小企業產權交易市場）」正式開張，工信部部長李毅中和河南省省長郭庚茂揭牌。

這是一個中國史無前例的全民均可參與投資、100股即可開戶的非上市公司股權交易市場，與新三板上每筆交易委託股份數量最低為3萬股的門檻形成了鮮明對比。

正因為此，這個市場一開張就無比火爆。首個交易日，全天成交金額近1.5億元人民幣，第一批掛牌的41家企業中的大多數，股權價格漲幅都在300％左右。

然而，這一被稱為「中國納斯達克」的企業產權交易市場，狂奔了6個交易日後的11月22日即戛然而止，對外宣布「暫時關閉一個月」；截至關閉前，開戶人數達到2.2萬。

這一深受工信部青睞的新類型的資本市場試點，是如何誕生和運作的？關停背後到底發生了什麼？一個月後，交易所可能發生的變化是什麼？南方周末記者趕赴鄭州，逐一揭開謎底。

就像買彩票中了特等獎

當發現自己的公司名列工信部公布的五個中小企業產權交易試點機構時，陳有亭就像買彩票中了特等獎般激動不已。

這一產權交易中心的前身，是河南省技術產權交易所。

2009年10月，陳有亭做夢也沒有想到，工信部為拓寬中小企業融資渠道而最終選定的五家產權交易試點機構中，河南省技術產權交易所名列其中。其它四家分別為北京產權交易所、上海聯合產權交易所、重慶聯合產權交易所、廣東省南方聯合產權交易中心。

陳是河南省技術產權交易所董事長，祖籍河南長葛，個子不高、身材肥碩，酒量非凡，操一口地道的長葛口音。

他旗下的鄭州利隆物貿公司是占股40％的第一大股東，陳是這個技術交易所的實際控制人——副董事長朱獻福基本上很少涉足具體事務，他告訴記者，「開盤當天是我第一次來交易所。」

自從2002年成立以來，河南技術產權交易所曾在發展區域性資本市場上多次努力，但均未成功。（參見D18版《「中國納斯達克」前傳》）

2008年，「大部制」改革中，原發改委產業司、中小企業司、工業司等劃入工信部，而中小企業司正是區域性產權市場改革試點單位的主要推動者。

第二年的5月27日，曙光乍現，工信部發布《關於開展區域性中小企業產權交易市場試點工作的通知》，這一文件後來被河南金融界稱之為「5·27文件」，預示著中小企業產權交易即將熱風撲面。2009年10月，當發現自己的公司名列工信部公布的五個中小企業產權交易試點機構時，陳有亭就像買彩票中了特等獎般激動不已。

河南省政府同樣感到振奮，隨即成立由省發改委、國資委、財政廳、工信廳、科技廳等22個部門組成的「河南省產權交易市場指導委員會（簡稱「指委會」，功能類似於中國證監會發審委）」，馬上起草試點實施方案並呈報工信部。

值得關注的是，「超級委員會」當中，林業廳甚至名列其中，卻惟獨不見河南省證監局的身影，指委會顯然已有所覺察——這一試點未來的運轉將可能引起中國證監會的不滿，換句話說，若將證監局拉進「委員會」，等於一開始從省級層面上，就要面臨關於產權交易試點是否有證券交易屬性的尷尬，於是乾脆將證監部門排除在外。

「遍地黃金」的時刻

最早一批參與A股投資的一位股民對本報記者稱，其情形頗有20年前上海證交所成立時的精氣神，每個人都因深信「遍地黃金」而不願錯失良機。

工信部於今年7月份發回關於河南產權交易試點實施方案的復函。上述指委會成員單位之一的一位人士稱，中信部對五個試點的布局，河南試點側重產權交易，其它四個試點則側重股權、債權和知識產權交易。

這意味著河南至此正式拿到了准生證，對陳有亭來說，則意味著他的公司，掛上了「國字頭」的金字招牌。

河南試點的方案，顛覆了之前所有地市企業產權市場的游戲規則，它模仿了證券市場A股交易的一整套模式，無論是交易時間還是交易形式，以及漲跌幅規定都和A股驚人相似：

交易時間為工作日的上午9:30－11:30，下午1:00－3:00，同樣是盤前集合競價、盤中連續交易，交易單位為每100股一手，除掛牌當日，每天的漲跌幅上限為10％，隔日交割（T＋1）……

最引人注目的，則是全民均可開戶，自然人拿身份證即可免費開戶，直接入市，100股開買；機構投資者開戶費為200元。

舞台搭好了，戲班子卻還需要組建。陳有亭開始加大力度招兵買馬，他現在對外號稱有一批復合型人才，博士、研究員、高級工程師等佔到九成以上，但有人說多數均為「鬆散型」的合作關系；他同時開始找人做網站，如今的河南技術產權交易所的官方網站，最早的一條消息是今年5月23日一個與產權交易試點有關的工作會議。

其實，早在今年上半年，河南省政府及陳有亭方面預計工信部的復函將至，便開始通過當地媒體預熱，3月份，有媒體報道稱4月份這一國家級試點有望掛牌，5月份的時候則報道6月份將掛牌。

一直到7月份「錘子」落定，河南省政府才向全省各地市發出正式動員，同時向全國發布「英雄集結號」，只要「公司有形凈資產不低於800萬元，主營業務收入占總收入比例超過6成，最近兩個會計年度連續盈利，且最近一個會計年度凈資產利潤率不低於6％；資產負債率不超過60％」的企業，均可到鄭州來掛牌。

與4年前的試水相比，河南這一次因為有工信部的「保駕護航」，加上史無前例的交易模式，即使不加吆喝，趨之若鶩者亦不計其數。同樣，河南省各地市政府及中小企業之外，眾銀行展開第三方存管業務之爭，眾機構開始爭奪保薦機構資格。

整個中原地區的金融市場，此時呈現出一種亢奮的情緒，最早一批參與A股投資的一位股民對本報記者稱，其情形頗有20年前上海證交所成立時的精氣神，每個人都因深信「遍地黃金」而不願錯失良機。

從7月份開始遴選種子公司，到11月12日第一批企業正式掛牌，4個月的時間完成這項系統工程，可謂創下了另一項資本市場之最——有的企業甚至是七八月份或更晚，才匆忙完成股份制改造，譬如「靈寶金業」股份公司整體變更時間甚至是2010年9月17日。

位於河南鶴壁市浚縣的環燕輪胎是掛牌企業之一，其董秘張領軍在接受南方周末記者采訪時稱，與創業板上市的高門檻相比，河南技術產權交易所的門檻要低得多，加上行政推動，可以「多快好省」地實現融資目的。

據張領軍透露，河南技術產權交易所，曾就掛牌企業所需費用出過一份指導意見，即以企業總資產為參照來計算掛牌的總費用，「總資產在1億元以內的企業，」他說，「到這一市場掛牌所需費用在300萬到600萬元之間。」

有趣的是，環燕輪胎的保薦人，是河南新大地化工有限公司，這是位於河南南陽市的一家化工企業。化工企業怎麼可以做保薦人呢？

原來，這家化工公司的負責人王平曾浸淫金融行業多年，不久前看到河南獲得國家級產權交易試點資格後，意識到良機到來，遂與陳有亭溝通，爭取到了保薦資格，「但是保薦機構的名稱——河南中天中小企業產權交易有限公司（即文初提及的「中天產權」），要經過河南省政府及工商部門的特別報批。」王平的搭檔、中天產權副總裁呂永建於12月3日對南方周末記者稱，「所以在我們保薦企業的掛牌公告書中，沿用了新大地化工公司的名稱。」「那中天產權現在拿到營業執照了嗎？」「前兩天剛拿到。」呂的一位助手搶過話頭。

一場短暫的狂歡

陳有亭曾對當地一家媒體的經營人員稱，「我們每年光信息披露一項業務，就足以養活你們全報社。」

11月12日像是陳有亭的另一個生日——河南中小企業產權交易市場終於掛牌。

開盤當天，交易所門口掛了一條橫幅——「中國的納斯達克在中原誕生」，應邀參加開盤儀式的納斯達克資深副總裁兼國際部主管羅伯特·麥柯奕（Robert McCooey）看到後直豎大拇指，稱河南技術產權交易所是納斯達克的「中國兄弟」。

在居民缺乏投資渠道，而中小企業融資困難的中國，這一交易所的誕生被賦予了特別的探索意義。

按照規劃，第一批掛牌企業有六十多家，但最終掛牌的有41家，因為其餘二十多家企業「沒來得及走完流程」。

為什麼河南省將掛牌日的「最後期限」定在這一天？

河南省政府一位人士對南方周末記者稱，11月12日是「中國鄭州2010產業轉移系列對接活動」的開幕日，這一活動由工信部與河南省政府主辦，工信部部長李毅中確定會出席開幕式，「如果河南中小企業產權交易市場也在此時開幕，李部長前來親自揭牌的可能性就大多了。」

河南省政府的願望實現了。這一天的9點30分，李毅中和河南省省長郭庚茂一起啟動了電子交易系統按鈕，陳有亭聲稱的「中國納斯達克」正式起航。

郭庚茂其實在一個小時前，就在河南省委常委、鄭州市委書記連維良和省工信廳廳長楊盛道等人的陪同下提前對交易所進行了視察，根據當地媒體報道，當郭庚茂看到「河南技術產權交易所」的招牌時，便對陳有亭說，「怎麼叫這么個帶有局限性的名字？最好叫『中國鄭州股權交易所』，現在要趕緊研究這個問題，不然名字固化後就不好辦了。」「這是多年前企業的老名字。」陳有亭回答稱。「不妨叫鄭州產權交易所，打造另一個鄭交所，將來和上交所、深交所一樣。」郭庚茂稱。

郭所謂的「鄭交所」，是指全國四家期貨交易所之一的鄭州商品交易所（一般簡稱為鄭商所）。「打造另一個鄭交所」，足見河南省政府野心之大，然而，這一交易所顯然不可能也不方便與上交所、深交所一樣。

不過，陳有亭在開盤儀式的發言中，稱這一交易市場是「對主板、中小板和創業板市場的重要補充和完善」。

資本盛宴開局，爭食者摩肩接踵。中國銀行河南分行一位職員對南方周末記者稱，他們被要求開立股權交易賬戶，以求中國銀行在第三方存管開戶數能排在前列。

與河南中小企業產權交易市場對接、開展第三方存管業務的銀行有中國銀行、建設銀行、農業銀行、工商銀行和中信銀行五家。這五家銀行之前曾簽訂過一份金融服務合作備忘錄，聲稱將向在交易市場掛牌的企業提供2400億元的股權質押貸款，其中中國銀行的額度為500億元。

最為亢奮的是廣大投資者。此前傳媒的幾輪引爆，已經將「中國納斯達克」的標簽貼到無處不在。開盤當天，已經開戶並完成銀行轉賬者蓄勢待發，而聞迅前來咨詢和開戶者，則在如中天產權等「權商」營業部排起了長龍。

開盤首日，眾掛牌企業股權價格果然呈瘋狂上漲之勢。漲幅最高的是靈寶金業——一家位於河南靈寶市的國有礦業企業，漲幅為1149％，漲幅最小的是潢綉股份——一家位於河南潢川縣的建築防水材料公司，漲幅為124％。

不過，能順暢地體驗一把財富暴增者並不多。一位在中天產權開戶的投資者對本報記者稱，其客戶端交易軟體「倚天2008.99」，非常笨拙，他在開盤首日想追買靈寶金業，但對另一掛牌企業下的單很難撤銷，「至少花了半個小時」，他說，「反復操作才撤單成功，結果讓我錯過了一隻『大牛』。」

呂永建在接受南方周末記者采訪時坦承交易軟體的粗糙，「這軟體是鄭州大學開發的，他們的經驗不足」，呂說，「據我所知，中國證監會給所有受託A股證券軟體的開發機構打過招呼，一律不得接與河南中小企業股權交易市場配套的軟體業務。」

陳有亭和他的河南技術產權交易所自然是最大贏家。前來拜訪者絡繹不絕，其中不少是河南省之外的投資（中介）機構，以求成為他們所在省市的保薦機構；陳更是河南當地媒體爭搶的香餑餑，因為股權交易信息披露需要載體，而陳有亭曾對當地一家媒體的經營人員稱，「我們每年光信息披露一項業務，就足以養活你們全報社。」

博弈未了局

「產權交易是改革的產物，該事件可能是中國產權交易和證券交易史上的里程碑事件，無論結果將是如何，我們都希望企業和投資人的利益不至於受到太大的損害。」

然而，這場盛宴剛剛進行6個交易日就戛然而止了。11月21日，河南省工信廳發布了《中小企業產權交易市場暫停交易公告》，宣布從22日起，暫停市場交易及相關活動。

在這則二百餘字的簡短公告中，河南省工信廳又一次強調了這一交易市場對於解決中小企業融資難的意義，並稱此前中小企業的申報踴躍和投資者及公眾的高度關注，體現了這一試點的「必要性」，但是由於存在「政策界限不夠明晰，運行規則不夠完善等一些具體問題」，責成市場暫停交易，「期限暫定為一個月，暫時交易期間及重新開盤，要切實維護好各方合法權益」。

這一紙公告猶如平地驚雷，讓整個市場備感震驚。11月22日，周一，整個交易所和一些會員公司（河南方面稱之為「綜合會員」）營業部的電話幾乎被打爆，現場也被圍得水泄不通。直到12月1日，本報記者還在一間營業部看到一位投資者怒氣沖沖問詢這是不是一場「圈錢游戲」，以及交易市場就此夭折的可能性有多大。

這些投資者顯然難以得到滿意的答復。因為就連這四十多家綜合會員也不知道答案，甚至說不到最後時刻，沒有人知道答案。

因為，「政策界限不明確」的另一種表達是：博弈正在進行。

河南省工信廳中小企業局局長王永連在接受南方周末記者采訪時稱，國務院派出的聯合調查組正在鄭州展開調查；他拒絕就調查組的情況做進一步的說明。

河南省政府一位人士則透露，調查組主要由中國證監會牽頭。證監會直指河南中小企業產權交易試點「以產權交易之名，行證券交易之實」；陳有亭於11月26日與河南工信廳有關領導赴北京與工信部溝通後，隨即返回鄭州，繼續探討下一步的對策。

氛圍由此緊張起來。此前圍繞產權交易市場四處宣揚的陳有亭不見了，取而代之的，要麼是不斷開會的陳有亭，要麼是不方便接電話的陳有亭。

一位河南券商人士稱，河南證監局此時專門再一次向眾證券公司打了招呼，不對產權交易市場暫停交易一事發表任何看法。

據《證券時報》報道，河南中小企業產權交易市場暫停，源於被指違反了證券法、公司法、企業國有產權交易操作規則、公司登記管理條例等多項法律法規。

譬如，4年前，國務院辦公廳發布了一紙《關於嚴厲打擊非法發行股票和非法經營證券業務有關問題的通知》，稱股份公司股東發起人數在2人以上、200人以下，如果向非特定或特定對象發行股票後股東人數超過200人的，為公開發行，應報經證監會批准，同時嚴禁任何公司股東自行或委託他人以公開方式向社會公眾轉讓股票。現在，由於河南中小企業產權交易市場沒有對公眾投資者作出任務限制，所以容易踩及這一「紅線」。

然而，在一位市場人士看來，證監會顯然是通過此舉向工信部示威，以達到爭奪非上市公眾公司（公開發行股票，但未在證券交易所上市的股份有限公司）運行標准制訂和監管權的目的。

「證監會在『新三板』擴容（指中關村科技園區非上市股份有限公司代辦股份報價轉讓系統的試點園區范圍之擴大和代辦系統主辦券商數量的增加）事宜上雷聲大、雨點小，」他說，「不料被工信部的中小企業產權交易試點搶了彩頭，於是對峙情形出現，結果便是現在的『槍打出頭鳥』。」

南方周末記者電話采訪中國證監會非上市公眾公司監管部副主任魏學春，他對此不予置評。

12月5日，證監會主席尚福林在一場論壇中稱，證監會將盡快出台《非上市股份有限公司的股份上市的辦法》，並抓緊研究制定《非上市公眾公司監督管理辦法》，確立非上市公眾公司監管法律制度。

營業執照還差幾天才拿到，中天產權等綜合會員們，卻因為交易市場停業一月而被晾在了一邊，這真是一個莫大的諷刺。中天產權位於陳有亭公司樓上、中信銀行大廈16樓，與中信萬通證券隔壁。原本辦公地點就比較狹小。現在，據中天產權副總裁呂永建稱，寫有「中天產權」四個字的進門小招牌，也被證監會調查組給揭掉了，調查組懷疑中天產權涉嫌非法證券交易。

在接受南方周末記者采訪時，呂永建接到他的一位熟悉納斯達克市場的朋友的電話，問其現在所服務的企業當中有無達到赴美上市資格者，在所謂「中國納達斯克」遭遇尷尬的時候，可以先考慮到真正的納斯達克上市融資。

而就在南方周末記者離開鄭州的時候，收到環燕輪胎董秘張領軍的一條手機簡訊，他用一種嚴肅的口吻寫道，「產權交易是改革的產物，該事件可能是中國產權交易和證券交易史上的里程碑事件，無論結果將是如何，我們都希望企業和投資人的利益不至於受到太大的損害。」

Ⅱ "攪局者"恆大攪了誰的局

主持人：萬科股權之爭，近日又起波瀾。伴隨著8月4日萬科股票平地響驚雷般的異軍突起，並封上漲停板，又一資本大腕許家印閃亮登場。雖然8月4日下午的消息面是一波三折，市場一會兒傳出恆大買進萬科股票的消息，一會兒又是恆大方面對此消息予以否認，一會兒又撤銷「否認」消息，到最後恆大方面確認，恆大買入萬科股票的持股比例達到4.68%，總投入91.1億元。這意味著恆大已經進入萬科前十大股東名單，位列第四，成為萬科股權之爭中的又一股重要力量。如今的萬科就象唐僧肉一樣，來自各方的資本大佬們都想將萬科咬上一口。
對於恆大的進入，市場給了許家印或者恆大一個「攪局者」的稱號。當然也有人認為，恆大的進入有利於萬科股權之爭問題的解決，被稱為是「混戰終結者」。今天的第一個問題也就來了，皮老師，您認為恆大到底是「攪局者」還是「混戰終結者」呢？
皮海洲：我偏向於認同「攪局者」的說法。實際上，恆大買進萬科股票，確實起到了攪局者的作用。一方面是攪了看空、做空萬科股票的這些投資者或有關人士的局。在萬科方面曝光了寶能系9個資管計劃的險情之後，讓寶能系資管計劃爆倉，就成了不少人士的意淫。甚至有人放言，要融入10億萬科股票進行做空。但恆大大舉買入萬科股票，不僅解了寶能之圍，也讓這些看空、做空萬科股票的投資者及有關人士失望了。如果真有人大舉做空萬科股票的話，在恆大的攻勢面前，那就只能是損失慘重了。
另一方面，恆大大舉買入萬科股票，無疑也攪了萬科之爭中幾位主角的局，讓萬科之爭的局勢變得更加復雜。本來，萬科之爭中原有幾位主角的爭斗，就已經讓萬科的局勢難以平靜了。市場各方，也包括政府部門、監管部門，也是積極努力，希望促成萬科之爭的早日和平解決。但恆大突然半道上殺出，並且恆大的殺出明顯讓寶能系受益，這就讓整個市場都對萬科之爭迷失了方向。進一步說，假如寶能系怕也弄不清恆大的出現到底是敵是友的話，只怕寶能系也都坐不住了。
主持人：恆大的殺入，到底是敵是友，作為幾位當事人來說，應該是心中有數。尤其是寶能方面，更是恆大殺入的直接受益者。不僅化解了爆倉的威脅，而且還在8月4日、5日兩天萬科的上漲行情中，增加獲利80億元。而接近姚振華的人士否認和許家印屬於同一陣營。皮老師，既然如此，恆大為什麼還要來當寶能的「解放軍」呢？
皮海洲：恆大是不是寶能的一個陣營，目前還不好認定。但有一點，肯定不能是寶能的一致行動人。如果是一致行動人的話，寶能的持股加上恆大的持股已經超過了30%，這也意味著觸碰到了要約收購的紅線。這顯然是雙方要迴避的。
而就「解放軍」的說法，我的觀點是，恆大殺進萬科，肯定不是為了來當「解放軍」的，也不會是單純的財務投資者。許家印進主萬科，應該說是雄心勃勃的。不排除對萬科方面有著更大的野心。比如，做萬科第一、或第二大股東。雖然目前寶能是第一大股東，但由於政策的原因，以及市場的原因，加上資金面上的壓力，不排除寶能有退出的可能。如此一來，恆大正好可以接手寶能的持股。與寶能使用杠桿資金不同，恆大的老闆許家印可以說更顯財大氣粗。因此由恆大接手寶能的股權，這似乎比寶能本身持有萬科股票要合適得多。畢竟從恆大方面來說，早就有收購萬科的意向。如果有機會收購萬科，恆大肯定不願意錯過。
主持人：在這次恆大進入萬科的過程中，信息泄漏的問題令人關注。因為從收購的角度來說，在恆大持有萬科的股權並未達到5%的舉牌線的情況下，是可以不進行信息披露的。但由於信息泄漏的原因，也即在8月4日下午盤中交易的時間，市場傳來恆大買進萬科股票的消息，從而導致了當天下午萬科股票的明顯異動。也導致了恆大在信息披露上的前後矛盾。於是，信息泄漏的問題受到市場關注。輿論的矛頭指向是萬科管理層。為此，深交所發出關注函，要求萬科自查是否私下泄露恆大購股情況，而萬科方面也予以回應，表示未向任何媒體透露恆大購買本公司股份。所以，在這里我想問皮老師的是，到底是誰會向市場泄漏恆大買進萬科股票的消息呢？
皮海洲：在當前的監管與市場環境下，能獲悉恆大買入萬科股票這類及時敏感信息的，至少有這五個方面：買入者恆大本身、被買入標的萬科、恆大證券賬戶開戶券商、中國結算、深交所。而從這五個對象來說，萬科的嫌疑確實最大。但既然萬科方面已經就此作出澄清，表示未向任何媒體透露恆大購買本公司股份。當然我們也不能將信息泄漏的責任強加在萬科管理層的身上。所以，目前信息泄漏的問題只能是一個謎。隨著監管的深入，相信這個謎底遲早會解開。
在這里，我們應該關注的是，伴隨著恆大買進萬科消息的泄漏而引發的恆大在信息披露上的自相矛盾，以及恆大涉嫌利用不實言論交易萬科股票的問題。因為在恆大買進萬科的消息泄漏之後，面對萬科股票的大漲，恆大方面否認買進萬科股票一事，萬科股價因此出現一小波回調的走勢。但隨後恆大又撤回了「否認」，證實了恆大買進萬科股票的消息。恆大方面在信息披露上的前後矛盾明顯有誤導市場的嫌疑。而恆大在萬科股票中的閃亮登場就遭遇信息披露問題，這無疑是對監管部門的一種考驗。要不要對風頭正勁的恆大採取監管措施呢？這當然也是市場非常關心的一個問題。
主持人：對於恆大在信息披露上的自相矛盾，市場猜測恆大是在利用發布「否認」的消息來打壓股市，而自己則趁機大量買進股票。所以，深交所方面對此予以了關注，要求萬科向恆大核實後說明恆大是否存在利用不實言論交易股票。而財經大V曹山石更是在微博中大聲指斥「恆大盤中否認買入萬科，打壓後再度洗籌……萬科這個漲停板，3%的換手就是3億多股相當於60多億元，這樣的巨單連續拉升如果不算操縱，請管理層以後不要給花幾百萬拉5%的大戶打電話，因為你們區別執法選擇性執法！」那麼，恆大的交易是否真的構成操縱市場呢？
皮海洲：從過程的表面上來看，恆大的交易是有操縱市場嫌疑的。但最終是否構成操縱市場，當然這要由監管部門來認定。好在深交所已經關注到這件事情了，希望監管部門能一查到底，給市場一個說法。尤其是在目前監管部門加強對異動股監管的情況下，更應該要加強對操縱市場行為的監管。
當然，從加強異動股監管的角度來看，深交所的監管還是慢了半拍。很明顯的就是8月4日下午萬科股價的異動。因為最近一個時期，萬科股票的交易情況一直是深交所重點監控的對象，但在萬科股價明顯異動的情況下，深交所並沒有在當天採取監管措施，而是推遲到了第二天，整整晚了一個交易日的時間。
當然，說到監管上來，7月22日證監會在譴責萬科相關股東與管理層時表示，相關當事人沒有採取有誠意、有效的措施消除分歧，相反還通過各種方式激化矛盾，視資本市場穩定、公司發展、廣大中小股東股東利益於不顧，嚴重影響了公司的市場形象及正常經營，違背了公司治理的義務。為此，證監會希望各方著眼大局，本著負責的態度，盡快在法律法規、公司章程框架內尋求共識，拿出切實行動，協商解決問題，促進公司健康發展，維護市場公平秩序。而在如今萬科之爭又加入了資本大腕許家印的情況下，更希望監管部門能夠加強這方面的監管，早日平息萬科股權之爭。

Ⅲ 李彪寫纏論的目的是什麼

纏論不是李彪寫的，寫纏論就是目的，有的人做事是為了獲得正向反饋目的，比如想出名，想賺錢等。有的人做事就是享受做事的過程。

纏論的精髓，在我看來只在其中一章中，那就是用三個獨立的程序來判斷一隻股票。我非常同意這一點，用三個互不相乾的因素，三個不同的維度來判斷一隻股票，這就是我一直說的真正的細分，和我的花車理論有異曲同工之妙。

把一隻股票用所有你能找到的方面去判斷，而不是單單的技術指標，當然能提高成功率。可是纏師後來走偏了，走進了專一的技術分析這條歧途，開始不斷地說K線、圖形、中樞、筆、線段、背馳，開始和技術指標叫上了勁，便註定走上了一條不歸路。

纏論作為一種方法，是有價值的。比如背離，均線交叉（關於纏論，我就記得這兩個部分的內容，再剩下也就記得女人了，濆我的別來跟我論纏，本文純主觀記憶），纏論中一些內容可以在客觀世界中找到相似應用，能夠簡單清晰地表達出內在邏輯。

凡是有效的理論，邏輯必然是簡潔的，優美的，不是什麼雲里霧里，諸相本相的。寫諸相本相那位差不多跟我大意了沒有閃一個意思。

纏論在它出現的歷史背景是有意思也有意義的。當時的投資信息，大眾還停留在看著市台省台的薦股節目，聽著營業部股神靠著追板策略從3萬炒到幾個億的傳說。最潮的那幫人，也就是在和訊網追一追「嘉實持有人」的博客。纏論在互聯網的出現如同平地驚雷，帶給大眾一番沒有見過的風景。