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脈山龍股票

發布時間:2021-03-27 02:13:41

1. 注意,會計差錯調整會導致IPO被否

一、案例公司的基本情況

(一)合縱科技IPO

北京合縱科技股份有限公司(以下簡稱合縱科技)是從事電纜網配電及控制設備製造及相關技術服務的高科技企業。公司的主營業務是:面向國內電力網路、市政建設、鐵路、城市軌道交通等諸多領域,生產和銷售戶外中高壓(12~40.5kV)配電和控制設備,主要產品包括環網櫃、箱式變電站、配電系統故障檢測裝置、電纜附件等共計四大類十一個系列。

合縱科技是2007年9月在新三板掛牌,股份代碼430018,是申報創業板的新三板公司之一。合縱科技於2011年11月公布《首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書》(申報稿)。創業板發審委於2011年11月對公司的上市申請進行了審核,並否決了公司的上市申請。

公布的否決原因:你公司因2008年度及2010年1-6月原始財務報表存在不符合收入確認原則和關聯交易統計不完整導致合並報表內部交易抵銷不徹底的情況,對申報財務報表進行了重大會計差錯更正,使申報財務報表與原始財務報表產生重大差異。其中最近一個會計年度中,2010年1-6月因跨期收入調整主營業務收入290,918.20元,調整應收賬款16,707,788.74元,因未實現內部銷售利潤抵消錯誤調整銷售利潤-1,352,975.90元。上述事項說明你公司會計核算基礎工作不規范,內部控制制度存在缺陷。

(二)脈山龍

深圳市脈山龍信息技術股份有限公司(以下簡稱脈山龍)是國內第一家通過自主創新的「遠程服務平台」為用戶提供從信息系統咨詢設計—信息系統建設—信息系統運維全過程服務的服務外包商。

脈山龍於2010年5月公布《首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書》(申報稿)。創業板發審委於2010年5月對公司的上市申請進行了審核,並否決了公司的上市申請。

公布的否決原因:報告期內,申請人發生重大會計差錯更正,調減2007年度並計入2008年度主營業務收入1,182.6萬元,占當期主營業務收入的比例分別為21.8%、13.12%;調減2007年度並計入2008年度凈利潤517.7萬元,占當期凈利潤的比例分別為42.49%、40.06%,且該調整事項發生在申請人變更為股份公司之後,說明申請人會計核算基礎工作不規范,內部控制制度存在缺陷。

二、案例分析

兩個案例,公開的否決原因都是由於報告期內存在重大會計差錯而被認定為內控制度存在缺陷。重大差錯的原因,可能是會計方法錯誤,可能是跨期因素,也有可能涉嫌財務舞弊。無論何種原因的差錯更正,都可以歸結於內控缺陷,而內控缺陷都可以上升到「發行人會計基礎工作規范」和「發行人內部控制制度健全且被有效執行」的發行條件。

(一)合縱科技被否決原因

1、內控缺陷

申報稿招股說明書的報告期為2008年至2011年6月三年又一期,可以推測,公司應該是2010年下半年進行的上市申報。從差錯的期間看,不是整個報告期內都存在,而只是2008年度和2010年1-6月。2008年是報告期第一年,內控缺陷是一般是可以接受的。由於不涉及年度的匯算清繳,一般不會出現半年報的申報報表與原始報表差異,之所以出現這種情況,估計是與其是新三板公司有關,即先在新三板公告半年報形成了原始報表,又經審計調整後形成申報報表。

形成差錯的原因,是由於不符合收入確認原則和關聯交易統計不完整導致合並報表內部交易抵銷不徹底。收入原則和關聯交易抵銷都屬於技術問題,是很容易解釋清楚的。從差錯的金額上看,對2010年當期的利潤影響應該是很小的,並不具有重要性。

所以,從差錯的時間、原因及重要性上來看,合縱科技的會計差錯在性質上並不嚴重,且公司早已在新三板掛牌,其核算的規范性理應有一定保證,創業板發審委將其定性為內控重大缺陷有些勉強。

2、公告之外的可能原因

根據招股說明書,公司涉及一項重要的專利權訴訟:2010年10月,合縱科技被北京科銳以專利侵權為由訴至法院,2011年6月,合縱科技二審敗訴。此事項保薦機構認為:該產品所涉及技術非發行人主營產品的核心技術,專利訴訟的經濟賠償及相關費用對公司財務狀況的影響較小,涉案產品停產對公司的生產、經營的影響較小。因此,該次糾紛不影響發行人核心技術及其產品,不會對本次發行上市造成實質性不利影響。

北京科銳是合縱科技的主要競爭對手之一,合縱科技的實際控制人及4個主要股東都是原北京科銳的員工,此外,合縱科技申報材料上報後北京科銳即提起上訴,顯然是有備而來。或許正是北京科銳這種不正常的關系,才會使發審委對於公司核心技術所面臨的被訴風險難以判斷,這才是被否決的更重要的原因。

(二)脈山龍被否決原因

1、內控缺陷

申報稿招股說明書的報告期為2007年至2009年三年,差錯涉及2007和2008年兩個會計年度,且該調整事項發生在申請人變更為股份公司之後,從時間上看,相對嚴重一些。形成差錯的原因是收入跨期,即2008年收入提前計入了2007年,相對也比較容易理解。但從重要性上看,更正利潤占當期凈利潤的比例分別為42.49%、40.06%,金額相當大。

從上述差錯的時間、性質和重要性來看,會計差錯總體上還是比較嚴重的。

2、公告之外的可能原因

根據招股說明書,脈龍山報告期內利潤水平較低,報告期營業收入,凈利潤及原始報表凈利潤如下表:


可以看出,脈龍山營業收入最高都沒有過億,規模偏小,審核中一般認為這樣的袖珍公司經營風險較大,業績不穩定,影響持續盈力能力的判斷。此外,更重要的是,如果不是差錯更正,三年業績沒有成長性,根本不符合創業板的上市條件。這樣,這筆跨期更正的真實性難免引起發審委的懷疑。

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