股票的直接收益取決於

④ 吳曉求證券投資第三版課後題答案 急用

1、有價證券的種類和特徵：
按證券的經濟性質可分為股票、債券和其他證券三大類
有價證券的特徵：
1）、產權性。有價證券的產權性是指它記載著權利人的財產權內容，代表著一定的財產所有權，擁有證券就意味著享有財產的佔有、使用、收益和處分的權利。
2）、收益性。收益性是指持有證券本身可以獲得一定數額的收益，這是投資者轉讓資金使用權的回報。
3）、流動性。證券的流動性又稱變現性，是指證券持有人可按自己的需要，靈活地轉讓證券以換取現金。
4）、風險性。證券的風險性是指證券持有者面臨著預期投資收益不能實現，甚至使本金也受到損失的可能。
2. 股票的主要類型----------------課本P31
3. 普通股股票的基本特徵和主要種類
基本特徵：
(1) 持有普通股的股東有權獲得股利，但必須是在公司支付了債息和優先股的股息之後才能分得。普通股的股利是不固定的，一般視公司凈利潤的多少而定。當公司經營有方，利潤不斷遞增時普通股能夠比優先股多分得股利，股利率甚至可以超過50%；但趕上公司經營不善的年頭，也可能連一分錢都得不到，甚至可能連本也賠掉。 (2) 當公司因破產或結業而進行清算時，普通股東有權分得公司剩餘資產，但普通股東必須在公司的債權人、優先股股東之後才能分得財產，財產多時多分，少時少分，沒有則只能作罷。由此可見，普通股東與公司的命運更加息息相關，榮辱與共。當公司獲得暴利時，普通股東是主要的受益者；而當公司虧損時，他們又是主要的受損者。 (3) 普通股東一般都擁有發言權和表決權，即有權就公司重大問題進行發言和投票表決。普通股東持有一股便有一股的投票權，持有兩股者便有兩股的投票權。任何普通股東都有資格參加公司最高級會議棗每年一次的股東大會，但如果不願參加，也可以委託代理人來行使其投票權。 (4) 普通股東一般具有優先認股權，即當公司增發新普通股時，現有股東有權優先(可能還以低價)購買新發行的股票，以保持其對企業所有權的原百分比不變，從而維持其在公司中的權益。比如某公司原有1萬股普通股，而你擁有100股，佔1%，現在公司決定增發10%的普通股，即增發1000股，那麼你就有權以低於市價的價格購買其中1%即10股，以便保持你持有股票的比例不變。
主要種類：
股份有限公司根據有關法規的規定以及籌資和投資者的需要，可以發行不同種類的普通股。 1、按股票有無記名，可分為記名股和不記名股 2、按股票是否標明金額，可分為面值股票和無面值股票 3、按投資主體的不同，可分為國家股、法人股、個人股等等 4、按發行對象和上市地區的不同，又可將股票分為A股、B股、H股和N股等等。 以上第3、4種分類，是我國目前實務中為便於對公司股份來源的認識和股票發行而進行的分類。在其他一些國家，還有的按是否擁有完全的表決權和獲利權，將普通股分為若干級別。比如：A級普通股賣給社會公眾，支付股利，但一段時期內無表決權；B級普通股由公司創辦人保留，有表決權，但一段時期內不支付股利；E級普通股擁有部分表決權，等等。
4. 普通股股東主要享有哪些主要權利-------------課本32Y
5. 簡述優先股股票的基本特徵
一是優先股通常預先定明股息收益率。由於優先股股息率事先固定，所以優先股的股息一般不會根據公司經營情況而增減，而且一般也不能參與公司的分紅，但優先股可以先於普通股獲得股息，對公司來說，由於股息固定，它不影響公司的利潤分配。二是優先股的權利范圍小。優先股股東一般沒有選舉權和被選舉權，對股份公司的重大經營無投票權，但在某些情況下可以享有投票權。三是如果公司股東大會需要討論與優先股有關的索償權，即優先股的索償權先於普通股，而次於債權人。
6. 簡述債券的種類---------------課本25
7. 證券投資基金、股票、債券的異同---------P38
相同點：都是證券投資品種的一種。
不同點：1）反映的經濟關系不同：股票為所有權關系，債券為債權債務關系，而基金為信託關系（公司基金除外）2）所籌集資金的投向不同。股票和債券是直接投資工具，籌集的資金主要投向實業，而基金是間接投資工具，所籌資金主要投向有價證券等金融工具。3）風險水平不同：股票的直接收益取決於發行公司的經營效益，不確定性強，投資於股票有較大風險。債券的直接收益取決於債券利率，投資風險小。基金主要投資於有價證券，投資選擇靈活多樣，從而使基金的收益可能高於債券，而風險又可能低於股票。
8證券投資基金主要有那幾種類型————————P39
9.金融衍生工具可以分為哪些種類？
(一)按基礎工具種類:
1、股權式衍生工具 2、貨幣衍生工具 3、利率衍生工具 4、信用衍生工具
(二)按風險—收益特性:
對稱型與不對稱型
(三)按交易方法與特點:
金融遠期合約、金融期貨、金融期權、金融互換和結構化金融衍生工具
(四)按照產品形態和交易場所分為
獨立衍生工具、嵌入式衍生工具、交易所交易的衍生工具、otc交易的衍生工具 衍生金融工具的作用 1.投機獲利 2.套期保值
(五)按照基礎工具種類分為
股權類產品的衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具
（期貨、期權、遠期合同、互換合同）
10.金融衍生工具的主要功能有哪些？
衍生工具通過組合單個基礎金融工具，利用衍生工具的多頭或空頭，轉移風險，實現避險目的；
衍生工具依照所有交易者對未來市場發現價格，價格的預期定價。兩大功能：1、轉移風險 2、發現價格。+P45
11.為什麼說股份公司的產生和信用制度的發展是證券市場形成的基礎？
因為有了股份公司，才會產生股東，衍生出作為憑證的股票
因為有了信用制度，人們才會去買股票，把錢給不認識的陌生人投資
所以說股份公司的產生和信用制度的發展是證券市場形成的基礎
12證券市場的參與者和監管者包括哪些？
參與者：1證券發行人（公司|企業，政府和政府機構）2 證券投資人（1）包括機構投資者---政府機構、金融機構（證券經營機構、銀行業金融機構、保險經營機構、合格境外機構投資者、主權財富基金、其他金融金融機構）、企業和事業法人、各類基金（證券投資基金、社保基金、企業年金、社會公益基金 （2）個人投資者 3證券市場中介機構—證券公司、證券服務機構 4自律性組織（證券交易所、證券業協會、證券登記結算機構） 5證券監管機構
監管者：中華人民共和國證券監督管理委員會及其派出機構。
13.證券市場的基本職能
保證股票市場運行的連續性，實現資金的有效配置，形成合理的價格，減少證券投資的風險。
證券市場的功能
證券市場有三個最基本的功能
1．融通資金2．資本定價。3．資本配置4．轉換機制5．宏觀調控
證券市場不僅為投資者和融資者提供了豐富的投融資渠道，而且還具有分散風險的功能。對於上市公司來說，通過證券市場融資可以將經營風險部分地轉移和分散給投資者，公司的股東越多，單個股東承擔的風險就越小。另外企業還可以通過購買一定的證券，保持資產的流動性和提高盈利水平，減少對銀行信貸資金的依賴，提高企業對宏觀經濟波動的抗風險能力。對於投資者來說，可以通過買賣證券和建立證券投資組合來轉移和分散資產風險。投資者往往把資產分散投資於不同的對象，證券作為流動性、收益性都相對較好的資產形式，可以有效地滿足投資者的需要，而且投資者還可以選擇不同性質、不同期限、不同風險和收益的證券構建證券組合，分散證券投資的風險。
14.上市公司的資本變動主要包括哪些情況？
1、增發2、轉增3、送股4、回購（很少出現）
15.試述證券發行價格的確定方法以及應考慮的基本因素？
股票發行定價最常用的方式有累積訂單方式、固定價格方式以及累積訂單和固定價格相結合的方式。新股發行價=每股稅後利潤*發行市盈率，因此目前我國新股的發行價主要取決於每股稅後利潤和發行市盈率這兩個因素。
因素：經濟性因素、政治性因素、人為操縱因素和其他因素等。政治因素對股價的影響
三、公司所屬行業的性質對股價的影響
四、公司經營業績是判斷股價的關鍵
16.證券市場的監管模式和監管手段------------------------課本86、91
17.現代資產定價理論從哪些方面對傳統資產定價理論進行了改進和突破？
18.資本定價模型與資產組合理論的聯系是什麼？
19.套利定價理論的思想是什麼？它與資本資產定價模型的差異和聯系是什麼？
20.簡述衍生品定價理論的發展歷程。------------------P107
21,。行為金融學與現代金融學的差異是什麼？行為金融學的假設前提是什麼？行為金融學如何解釋市場異象？
22.為什麼說宏觀經濟因素是影響證券市場價格變動的最重要的因素？----------P135
23.財政政策的變動對證券價格有何影響？--------------P145
24.貨幣政策的變動對證券市場價格有何影響？-------P141
25.匯率政策的變動對證券市場價格有何影響？--------P147
26.產業生命周期各階段的特徵主要有哪些？---------P157
27.為什麼產業的證券市場表現與其業績水平並不一一對應？------投資者預期P163
28.證券投資的產業投資需遵循哪些原則？------------------P163 123
29.簡述如何閱讀上市公司的定期報告？
30.簡述資產負債率、財務杠桿變化對企業經營的影響。
31,。簡述杜邦分解的涵義機器對企業經營的意義。
32.現金流量分析的要點。
（一）應結合企業具體的經營、投資、籌資活動來分析現金流量的數量及其增減變動；不能單純從現金及現金等價物（以下總稱為「現金」）的凈增加額是正數還是負數來判斷一個企業財務狀況的優劣。現金流量主要由經營、投資、籌資三類活動產生。經營活動產生的現金流量凈額一般為正數。由於會計核算是以權責發生制為基礎的，企業實現的凈利潤常常與現金流量不一致。對於適銷對路、經營狀況良好的企業，經營活動可以帶來可觀的現金增量；而對於銷售規模大但經營活動的現金流出超過現金流入的企業，大都是因為巨額的應收帳款。投資活動所產生的現金流量凈額一般為負數。比如募股資金投入計劃的項目，就要產生大量的現金流出。同時要結合前後各期的現金流量表評價企業的投資收益。過去投資的回報大或進入穩定的投資回報期，投資活動的現金流量凈額也可能為正數。對籌資活動來說，如果企業把直接融資和間接融資兩種手段結合起來，籌資活動所產生的現金流量凈額一般為正數。但企業可能由於償還貸款等原因，籌資活動所產生的現金流量凈額也可能為負數。所以，對上市公司的現金流量凈增加額的評價，很難說增加了就一定好，減少了就一定不好，要結合各上市公司的具體情況來分析。

（二）應結合資產負債表、損益表來分析企業的現金流量。資產負債表和損益表是靜態報表，它只能反映企業在特定時點的財務狀況和經營成果，現金流量表是動態報表，它能夠反映企業在一定時期的現金流量狀況。任何單個報表提供的信息都不完整，所以應把三張報表結合起來分析當期現金收支信息，藉此判斷上市公司的資產流動性、財務彈性、獲利能力、償債能力及風險

⑤ 一個股票漲跌取決於什麼

股票的漲跌取決於供求關系，公司經營狀況，政治社會形勢等。
影響股價變動的因素可分為：個別因素和一般因素。
1、個別因素主要包括：上市公司的經營狀況、其所處行業地位、收益、資產價值、收益變動、分紅變化、增資、減資、新產品新技術的開發、供求關系、股東構成變化、主力機構（如基金公司、券商參股、QFⅡ等等）持股比例、未來三年業績預測、市盈率、合並與收購等等。一般因素分：市場外因素和市場內因素。
2、市場外因素主要包括：政治、社會形勢；社會大事件；突發性大事件；宏觀經濟景氣動向以及國際的經濟景氣動向；金融、財政政策；匯率、物價以及預期「消息」甚或是無中生有的「消息」等等。市場內因素主要包括：市場供求關系；機構法人、個人投資者的動向；券商、外國投資者的動向；證券行政權的行使；股價政策；稅金等等。
就影響股價變動的個別因素而言，通過該上市公司的季報、半年報和年報大抵可以判斷是否值得投資該股以及獲利預期。對於缺乏一般財務知識的投資者來說，有幾個數據有必要了解，它們是：該上市公司的總股本和流通股本、前三年的收益率和未來三年的預測、歷年的分紅和增資擴股情況、大股東情況等等。這些是選股時應該考慮的要素。
就影響股價變動的一般因素而言，除對個股股價變動有影響，主要可以用作對市場方向的判斷，而且市場對場外的一般因素的反應更為積極和敏感，這是因為場外的任何因素要麼利好市場，要麼利空市場，這就意味著股價的漲跌除上市公司本身因素外，空頭市場還是多頭市場的判斷來自於影響整個市場的諸多因素。

⑥ 某投資者有10萬元，現有兩種投資方案：一是購買股票，二是購買基金．買股票和基金的收益主要取決於經濟形

設購買股票獲利為X，購買基金獲利為Y…（1分）
由已知專得X的可能取值分屬別為40000，10000，-20000…（2分）
P（X=40000）=0.3，P（X=10000）=0.5，P（X=-20000）=0.2，
∴EX=40000×0.3+10000×0.5-20000×0.2=13000（元）…（6分）
由已知得Y的可能取值分別為25000，15000，-11000…（2分）
P（X=25000）=0.3，P（X=15000）=0.5，P（X=-11000）=0.2，
∴EY=25000×0.3+15000×0.5-11000×0.2=12800（元）
∴EX＞EY…（10分）
∵購買股票獲利期望大於第二基金，∴選擇購買股票方案．…（12分）

⑦ 基金 股票債券的區別

股票、債券和基金的區別與聯系
1.區別。
（1）性質不同。股票是股份公司簽發的證明股東所持股份的憑證，是公司股份的表現形式；債券是指依法定程序發行的，約定在一定期限還本付息的有價證券；基金的全稱為「證券投資基金」，是指一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發行基金單位，集中投資者的資金，由基金託管人託管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資，並將投資收益按基金投資者的投資比例進行分配的一種間接投資方式。
（2）投資者地位不同。股票持有人是公司的股東，有權參與公司的重大決策；債券的持有人是債券發行人的債權人，享有到期收回本息的權利；基金份額的持有人是基金的受益人，與基金管理人和託管人之間體現的是信託關系。
（3）風險程度不同。對中小投資者而言，由於受可支配資產總量的限制，只能直接投資於少數的股票，當其所投資的股票因股市下跌或企業財務狀況惡化時，本金有可能化為烏有；而基金的基本原則是組合投資，分散風險，把資金按不同的比例分別投於不同期限、不同種類的有價證券，把風險降至最低程度。因此在一般情況下，股票的風險大於基金；而債券本金能夠得到保障，收益相對固定，風險比基金要小。
（4）收益情況不同。股票和基金的收益是不確定的，而債券的收益是確定的。
（5）投資方式不同。與股票、債券的投資者不同，基金是一種間接的證券投資方式，基金的投資者不再直接參與有價證券的買賣活動，而是由基金管理人具體負責投資方向的確定、投資對象的選擇。
（6）價格取向不同。在宏觀政治、經濟環境一致的情況下，股票的價格受供求關系和公司基本面(經營、財務狀況等)的影響巨大；而影響債券價格的主要因素是利率；基金的價格則主要決定於資產凈值。
（7）投資回收方式不同。股票一般無存續期限，除公司破產、清算等法定情形外，投資者不得從公司收回投資，如要收回，只能在證券交易市場上按市場價格變現；債券有一定的存續期限，期滿後收回本金；投資者投資基金則要視所持有的基金形態不同而有區別：封閉式基金有一定的期限，期滿後，投資者可按持有的份額分得相應的剩餘資產，在封閉期內還可以在交易市場上變現；開放式基金一般沒有期限，但投資者可隨時向基金管理人要求贖回。
2.聯系。
（1）股票、債券、基金都是有價證券，對它們的投資均為證券投資。
（2）基金份額的劃分類似於股票，股票是按「股」劃分，計算其總資產，基金資產則劃分為若干個「基金份額」或「單位」，投資者按持有基金份額或單位分享基金的增值收益。
（3）股票、債券是基金的主要投資對象，以股票為投資對象的屬於股票基金，以債券為投資對象的屬於債券基金。

⑧ 股票，基金，債券什麼區別

基金、股票和債券的區別主要有以下幾個方面：
1 反映的經濟關系不同.股票反映的是一種所有權關系,是一種所有權憑證,投資者購買股票後就成為公司的股東；債券反映的是債權債務關系,是一種債權憑證,投資者購買債權後就成為公司的債權人；基金反映的則是一種信託關系,是一種受益憑證,投資者購買基金份額就成為基金的受益人.
2 所籌資金的投向不同.股票和債券是直接投資工具,籌集的資金主要投向實業領域；基金是一種間接投資工具,所籌集的資金主要投向有價證券等金融工具或產品.
3 投資收益與風險大小不同.通常情況下,股票價格的波動性較大,是一種高風險、高收益的投資品種；債券可以給投資者帶來較為明確的利息收入,波動性也較股票要小,是一種低風險、低收益的投資品種；基金投資於眾多股票或其他金融工具,能有效分散風險,是一種風險相對適中,收益相對穩健的投資品種.
這三種理財方式各有各的優點和缺點,對於個人投資來說,選擇何種理財產品,主要是看個人承當風險的能力和對收益的預期,一般來說如果股市處於牛市行情的話,那麼股票的收益是要高於其他兩種理財方式,並且風險性相對較小；但如果股市處於震盪時期或者熊市時,股市的風險就要遠遠高於其他理財方式,這個時候最好選擇基金或者債券,其中債券的收益是明確的,風險最小.

⑨ 股票分紅收益的多少，取決於上市公司的哪些條件

今天要跟大家分享的主題是：上市公司分紅的有關事項。

新證券法明確提出上市公司應當在章程明確現金分配的安排，保障股東資產收益權。石油大亨洛克菲勒更是說過「你知道唯一讓我高興的事情是什麼嗎？

就是收到我的股息！」可見分紅作為股東出資所獲得的對價收益之一，所有股東對此都非常重視。而股息率更是衡量上市公司值不值得買投資的重要標准之一。

一般來說，上市公司當年有盈利了，就可以分紅。盈利多的公司分紅就多，盈利少的公司分紅就少。但有一點要注意的是，並非公司有盈利就一定會分紅。

根據《公司法》相關規定，公司繳納所得稅後的利潤，應按照彌補虧損、提取法定盈餘公積金、提取公益金、支付優先股股利、提取任意盈餘公積金、支付普通股股利的順序進行分配。公司彌補虧損、提取法定盈餘公積金和公益金前，不得分配股利。公司的公積金用於彌補公司的虧損，擴大公司生產經營或者轉為公司資本。公司提取的公益金用於本公司職工的集體福利。如公司當年無利潤，一般不得分紅。

年報季正在如火如荼地進行中，各式各樣的分紅花樣也陸續登場。但不管最終的分紅樣式如何，肯定都是殊途同歸，即都必須有利於保障投資者的回報權利和公司的穩健運行。

投資者們在持有「現金奶牛」的股票欣喜之餘外，更需要警惕那些花樣百出的高送轉，切勿跟風炒作，盲目追漲。

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