股票期權回溯

① 股票期權交易100問（五） 期權漲跌幅怎樣規定

經中國證監會批准，目前在上海交易所上市交易的股票期權合約品種只有「上證50ETF期權合約」。上證50ETF期權的合約標的為「上證50交易型開放式指數證券投資基金」，簡稱為「50ETF」，證券代碼為510050。合約類型包括認購期權和認沽期權。根據上海交易所的規定，對上證50ETF期權的漲跌幅限制如下：

（1）認購期權漲跌幅限制

認購期權最大漲幅＝max｛合約標的前收盤價×0.5%，min [（2×合約標的前收盤價－行權價格），合約標的前收盤價]×10％｝
認購期權最大跌幅＝合約標的前收盤價×10％

（2）認沽期權漲跌幅限制

認沽期權最大漲幅＝max｛行權價格×0.5%，min [（2×行權價格－合約標的前收盤價），合約標的前收盤價]×10％｝
認沽期權最大跌幅＝合約標的前收盤價×10％

舉例說明：認沽期權的最大漲幅。以50ETF4月沽2700合約為例，2018年4月3日該合約的漲停價為0.3397，行權價：2.7，合約標的前收盤價（4月2日）：2.702

公式：

認沽期權最大漲幅＝max｛行權價格×0.5%，min [（2×行權價格－合約標的前收盤價），合約標的前收盤價]×10％｝

= max{2.7*0.005,min[（2*2.7-2.7022），2.702]*10%}

= max{0.0135,min[2.698,2.702]*10%}

= max{0.0135,2.698*10%}

= max{0.0135,0.2698}

= 0.2698

50ETF4月沽2700合約的漲停價=前一交易日合約結算價+當日認沽期權最大漲幅

= 0.0699+0.2698=0.3397

參考：上海交易所-股票期權合約規格，《關於上證50ETF期權合約品種上市交易有關事項的通知》

② 什麼叫期權回溯

回溯期權：回溯期權的收益依附於標的資產在某個確定的時段(稱為回溯時段)中達到的最大或最小價格(又稱為回溯價)，根據是資產價還是執行價採用這個回溯價格。

奇異期權的分類：

一、障礙期權：是指期權的回報依賴於標的資產的價格在一段特定時間內是否達到了某個特定的水平(臨界值)，這個臨界值就叫做「障礙」水平；

其中障礙期權在此次「期權門」中上鏡率比較高。例如，導致中信泰富虧損的主要衍生產品是「含敲出（Knock Out）障礙期權及看跌期權的澳元/美元累計遠期合約」，以及更復雜的「含敲出障礙期權及看跌期權的歐元-澳元/美元雙外匯累計遠期合約」。

由於敲出障礙條款的存在，使得中信泰富在澳元高於0.87美元/澳元的行權價格時利潤空間受到限制，據說利潤最多隻能達到4億多港元。換個角度來說，作為對手的投行，其最大風險可能也就是4億多港元。

而中信泰富由於沒有敲出條款的保護，相反還受到累計期權條款的約束，即使在嚴重虧損的情況下，也不得不繼續增加投入擴大虧損。在這個交易中，敲出障礙條款是造成投行和中信泰富風險收益比不對稱的重要因素。

另外一個容易造成虧損無限放大的就是累計期權條款。例如根據08年10月27日發布的公告，香港上市公司寶利達資產與同集團的九龍建業因為投資累計期權失敗，共虧損48億港元，恰好等於24日停牌前兩家公司的總市值。

二、亞式期權：是當今金融衍生品市場上交易最為活躍的奇異期權之一。它最重要的特點在於：其到期回報依賴於標的資產在一段特定時間(整個期權有效期或其中部分時段)內的平均價格。它屬於強式路徑依賴期權，因為這一平均價格將成為定價公式中的一個獨立狀態變數；

三、打包期權：由常規的歐式期權，遠期合約，現金和標的資產等構成的證券組合；

四、回溯期權：回溯期權的收益依附於標的資產在某個確定的時段(稱為回溯時段)中達到的最大或最小價格(又稱為回溯價)，根據是資產價還是執行價採用這個回溯價格。

五、復合期權

(2)股票期權回溯擴展閱讀：

特徵

到期收益不僅取決於基本指數，還取決於合同期間幾個時間的值。在亞洲期權里，到期收益取決於平均值；在回望期權里，到期收益取決於最大值或最小值；在障礙期權里，在達到一定水平或達不到基本水平的條件下則合同終止。另外還有數字期權，范圍期權，等等。

它可以依靠一個以上的指數。比如籃子期權，喜馬拉雅期權及其他山脈范圍期權，超越期權，等等。 有贖回權和賣出權。 涉及外匯市場。通過不同的方式，如匯率連、復合期權。

即便是場內交易的產品也可能有奇異期權的特徵，比如可轉債（它的價值取決於標的資產的價格和波動率，信用評級，利率水平和波動率，以及這些因素的相關性）。

③ 股票期權和期股的區別是什麼

1、激勵的核心與作用不同。股票期權激勵的核心是可以無償取得股票期權，這種股票期權可以使他以現在的比較低價格購買成長發展了幾年的價格增長的股票，從而分享公司發展的收益。當然如果股票價格縮水則激勵對象放棄行權，從而避免損失；期股激勵的激勵的核心激勵對象可以及早享有收益權，但收益與績效考核密切掛勾，不存在放棄行權的情況。

2、股票期權一般是一種無義務的權利。無義務是指一旦給予激勵對象以股票期權，激勵對象不需要為期權支付對價，只在將來行權時才支付行權價格取得股票，當然也可以放棄行權；期股激勵一般是有義務的權利，即激勵對象取得期股一般需要支付對價，當然實踐中為加大激勵幅度也可以採取不需要對價無償獎勵的方法。

3、股票期權持有者只有期待兌現實股的權利，沒有其他股份權利。期股持有者則不同，享有股份收益權等權益，但股份所有權與表決權則不享有。

4、股票期權激勵與公司業績有聯系並沒有必然聯系，因為公司股票價格的上漲並不一定就是業績增長的原因。而期股激勵則與公司業績及激勵對象的績效考核有必然聯系，而且公司還可以選擇是否可以將期股轉為實股，以及轉化的條件，相比較而言制度設計的空間比較大，適用面相對廣一些。

目前對於我國股權激勵立法相對缺乏的情況下，股權激勵制度設置的空間很大，選擇很多，最關鍵的是激勵公司有什麼樣的激勵思路，根據不同的思路，前面講的股權激勵的兩種基本方法可以演化出不同的方案。

拓展資料：

股票期權作為一種股權激勵方法，是指由企業賦予激勵對象的一種期待權利，激勵對象在規定的年限內可以以事先確定的某個固定價格購買將來的一定數量的企業股票。其激勵的核心是可以無償取得股票期權，這種股票期權可以使他以現在的比較低價格購買成長發展了幾年的價格增長的股票，從而分享公司發展的收益。當然如果股票價格縮水則激勵對象放棄行權，從而避免損失。

期股是指企業所有者出於激勵員工的目的，以優惠的條件確定即將轉讓的股份數量與價格，受讓員工從協議簽訂之日起所獲得的期待權性質的股份。在行使期股期間，期股權人享受所受讓期股的收益權，但股份所有權與表決權仍然由公司原股東享有。其激勵的核心激勵對象可以及早享有收益權，但收益與績效考核密切掛勾，不存在放棄行權的情況。

④ 股票期權的股票來源

這是我在網站看到的,不知道適合不適合您這種情況 規范化的股票期權方案應包括：受益人的范圍、股票的數量、股票的分配依據、股票期權的授予時機、行權價格的設定、認股權的有效期限、股票期權的等待期限等。由於股票期權是一個嚴密和龐大的項目，所以不可避免的涉及稅收、會計、股票期權的計劃與股東的利潤攤薄、行權股票來源等要選擇和必須面對的問題。 1、 公司要成立一個專門的薪酬委員會，負責全面實施，該委員會有權決定每年的股票期權額度、受益人、時機的選擇及出現突發事件時對股票期權計劃進行解釋或做出重新安排。 2、 受益人范圍的安排。據最近一家人力資源顧問公司以國內的高科技企業、跨國公司對國內員工給予期權的調查，受益人范圍僅限於企業的經營者、高級管理人員和技術骨幹。這與國外的情況有所不同。 3、 股票期權的分配依據。按照崗位、學歷、工作業績的不同，對每個人的進行評分，並按照其得分在全體受益人總分中的比例進行期權的分配。 4、 股票期權的數量。一般來講，用於期權計劃股票不超過公司總股本的10% 5、 股票價格的確定，以公司與受益者簽定股票期權合同當天的前一個股票的平均市價或前五天的交易日平均價的較低價格為基準，對於新上市的公司，沒有多少市場價格可以參考，可以以公司股票的發行價為行權價格。 6、 股票期權的授予時機，可以一次全部授予，也可以根據受聘、升職、每年的業績考核，根據公司當年整體業績來決定適合股票期權的數量。 7、 股票期權的等待期。一般股票不能在授予後立即執行，正因如此它才被視做是對受益人長期的激勵措施。90年代初實行的內部職工股與之形成了鮮明的對照，公司的股票剛一上市，公司的職工馬上把股票拋出去，這部分風險收入，沒有風險，也不會將員工的利益與企業長期的經營聯在一起，起不了長期激勵的作用。 8、 股票期權的實施，如果股票期權的有效期是十年，在公司上市前不允許行權，公司上市後，可以行權，行權的數量可以採取勻速時間表，也可以採取加速時間表，如果採取勻速時間表，每年可以行權10% 9、 行權時機的選擇，期權的受益者中董事會成員及高級管理人員只能在"窗口"期，即年報或中報公布收入和利潤等指標後的第三個工作日開始至六月、十二月的第十天為止，因為他們比普通的受益者掌握更多的信息，其它人不受這個限制。 10、 股票期權的結束條件，員工如果自願離開，可以對持有的股票期權可行權部分行權，當管理者或員工違反法律等，公司有權收回認股權未執行部分。 授予，以獲受人在通知單上簽字為證。獲受人可在期權允許的限額內自行決定行使數量，並有權決定是長期擁有還是在市場上拋售以期權所認購的股票。 通常情況下，股票期權不可在授予後立即執行，獲受人只有在股票期權的授予期結束後，才能獲取行權權。行權權一般是按照授予時間表分批進行，行權權的授予時間表因公司、授予時間、獲受人身份的不同而各有所別。公司的董事會有權縮短經理人持有的股票期權的授予時間，在某些特殊情況下，甚至可以在當日將所有的不可行權的股票期權變為可以行權的股票期權。 在美國，部分公司的股票期權計劃有以下特殊規定：對於已獲贈但是按照授予時間表尚不能行權的股票期權，經理人可以行權；但是行權後只能持有，而不能出售，同時公司有權對這部分股票以行權價進行回購。在香港，期權可在方案給定的時間內由獲受人部分或全部行使，（行使前）需以書面形式通知公司表示期權行使及行使的股份數量，每次通知單必須附有按行權價計的相應股份認購匯款單，公司在接到附有審計員確認書的通知單及匯款單28日內，將把相應的股份全部劃撥到獲受人（或其個人合法私人代表）的賬戶上。
希望採納

⑤ 股票期權有幾種類型

股票期權通常包括兩種類型：1.法定型期權(Qualifiedstockoption)，或稱激勵型期權（IncentiveStockOption，ISO）。這種期權在符合美國國內稅收法典的限制性條件下，個人收益中部分可作為資本利得納稅，同時可以從公司所得稅稅基中扣除；
2.非法定期權（Non-qualifiedStockOption，NQSO）這種期權不受美國稅收法典的約束，公司可以自行規定方案；個人收益作為普通收入繳納個人所得稅，並且不可以從公司所得稅基中扣除。

⑥ 股票期權是什麼意思

股權激勵，也稱為期權激勵，是企業為了激勵和留住核心人才而推行的一種長期激回勵機制，答是目前最常用的激勵員工的方法之一。股權激勵主要是通過附條件給予員工部分股東權益，使其具有主人翁意識，從而與企業形成利益共同體，促進企業與員工共同成長，從而幫助企業實現穩定發展的長期目標。

⑦ 股票期權回溯是否合理

如果是歐式期權，不合理，美式期權，合理，因為能行權才有回溯的意義

⑧ 我想請問一下在有關股票期權的問題中，back-dating是什麼意思為什麼它是一種管理層舞弊的方式呢

Stock options give employees the option to buy stock at a predetermined price. Usually, when a company grants stock options, the predetermined price refers to a future price, and the future price is usually higher than the current price. For example, if your stock is trading at around $20/share, you might get 1000 options with a strike price of $22/share. No one would exercise their options (or buy this stock) right away, because why would you want to pay $22 for the stock when you can get it for $20? But, if the stock goes up to $30, then you get a good deal when you exercise your options: you get to buy those same shares at a discount, for $22/share.
In the stock options backdating scandal, companies looked at their stocks' historical prices, found the low point, and granted options based on that date. Since the stock had gone up since then (i.e., the stock is no longer at the low point), this backdating automatically guaranteed these employees made money. In other words, say that the company stock is trading around $20 today and has been at that level for a while, but a year ago it dropped--just for a day--to $15 before rising back to $20 the next day. If your company illegally backdated stock options, it would grant options today for $15, but backdate them to make it look like the options were granted before the temporary drop. That way, employees could take advantage of the stocks' gain from $15 to $20.
This backdating, while profitable, is illegal because options aren't meant to be a guarantee of profits but an incentive to work hard to improve the company and, hence, its stock price. Backdating is cheating, making it look like stock options were granted in the past by changing the date.

⑨ 股票期權是怎麼一回事

股票期權Stock Options ，是指一個公司授予其員工在一定的期限內（如10年），按照固定的期權價格購買一定份額的公司股票的權利。行使期權時，享有期權的員工只需支付期權價格，而不管當日股票的交易價是多少，就可得到期權項下的股票。期權價格和當日交易價之間的差額就是該員工的獲利。如果該員工行使期權時，想立即兌現獲利，則可直接賣出其期權項下的股票，得到其間的現金差額，而不必非有一個持有股票的過程。究其本質，股票期權就是一種受益權，即享受期權項下的股票因價格上漲而帶來的利益的權利。

股票期權是指買方在交付了期權費後即取得在合約規定的到期日或到期日以前按協議價買入或賣出一定數量相關股票的權利。
股票期權是上市公司給予企業高級管理人員和技術骨幹在一定期限內以一種事先約定的價格購買公司普通股的權利。
股票期權是一種不同於職工股的嶄新激勵機制，它能有效地把企業高級人才與其自身利益很好地結合起來。
股票期權的行使會增加公司的所有者權益。是由持有者向公司購買未發行在外的流通股，即是直接從公司購買而非從二級市場購買。
期權與虛擬股票和股票增值權的區別：虛擬股票和股票增值權，都是在不授予公司高管股票的情況下，將公司高管的部分收益與公司股價上升聯系起來。 兩者的區別在於虛擬股票可以享受分紅而股票增值權不能。 它們與股票期權的差別是：一是贈與人與企業的支出不一樣虛擬股票和股票增值權在現金支付的情況下，企業要向贈與人支付一筆現金，如果是股票支付則不然, 採用股票期權時，如果個人不是採取「無現金行權方式」，企業不用支付現金，但個人行權時則要支付一筆現金來獲得股權；二是稅收優惠不一樣。虛擬股票和股票增值權通常情況下沒有任何稅收優惠。股票期權計劃往往有稅收優惠，限制性的股票期權計劃尤其如此；三是激勵的性質不一樣。股權一般可以提供持續的業績激勵，虛擬股票如果是用現金支付，是一次性的業績激勵, 如果用股票來支付，則與股票的激勵是相同的。它取決於支付的結構和其中的現金比重；四是風險結構不一樣，只要公司股票價格大於零，一定數量的虛擬股票和股票增值權總會給持有人帶來一定的收入, 而股票期權只有在行權時股票的市場價格高於執行價格的情況下，持有人才能獲益。

股票期權市場的作用
1、對國家經濟發展的作用

(1)可以廣泛地動員，積聚和集中社會的閑散資金，為國家經濟建設發展服務，擴大生產建設規模，推動經濟的發展，並收到「利用內資不借內債」的效果。 (2)可以充分發揮市場機制，打破條塊分割和地區封，促進資金的橫向融通和經濟的橫向聯系，提高資源配置的總體效益。 (3)可以為改革完善我國的企業組織形式探索一條新路子，有利於不斷完善我國的全民所有制企業，集體企業，個人企業，三資企業和股份制企業的組織形式，更好地發揮股份經濟在我國國民經濟中的地位和作用，促進我國經濟的發展。
(4)可以促進我國經濟體制改革的深化發展，特別是股份制改革的深入發展，有利於理順產權關系，使政府和企業能各就其位，各司其職，各用其權，各得其利。
(5)可以擴大我國利用外資的渠道和方式，增強對外的吸納能力，有利於更多地利用外資和提高利用外資的經濟效益，收到「用外資而不借外債」的效果。
2、對股份制企業的作用
(1)有利於股份制企業建立和完善自我約束，自我發展的經營管理機制。
（2)有利於股份制企業籌集資金，滿足生產建設的資金需要，而且由於股票投資的無期性，股份制企業對所籌資金不需還本，因此可長期使用，有利於廣泛制企業的經營和擴大再生產。
3、對股票投資者的作用
從股票投資者的角度來說，其作用在於：
(1)可以為投資者開拓投資渠道，擴大投資的選擇范圍，適應了投資者多樣性的投資動機，交易動機和利益的需求，一般來說能為投資者提供獲得較高收益的可能性。
(2)可以增強投資的流動性和靈活性，有利於投資者股本的轉讓出售交易活動，使投資者隨時可以將股票出售變現，收回投資資金。股票市場的形成，完善和發展為股票投資的流動性和靈活性提供了有利的條件。
4、股票市場的不利影響
股票市場的活動對股份制企業，股票投資者以及國家經濟的發展亦有不利影響的一面。股票價格的形成機制是頗為復雜的，多種因素的綜合利用和個別因素的特動作用都會影響到股票價格的劇烈波動。股票價格既受政治，經濟，市場因素的影響，亦受技術和投資者行為因素的影響，因此，股票價格經常處在頻繁的變動之中。股票價格頻繁的變動擴大了股票市場的投機性活動，使股票市場的風險性增大。股票市場的風險性是客觀存在的，這種風險性既能給投資者造成經濟損失，亦可能給股份制企業以及國家的經濟建設產生一定的副作用。這是必須正視的問題。

⑩ 股票期權和期貨期權各什麼含義和區別

股票期權是指買方在交付了期權費後即取得在合約規定的到期日或到期日以內前按協議價買入或容賣出一定數量相關股票的權利。也指一個公司授予其員工在一定的期限內（如10年），按照固定的期權價格購買一定份額的公司股票的權利。期貨期權是對期貨合約買賣權的交易，包括商品期貨期權和金融期權。一般所說的期權通常是指現貨期權，而期貨期權則是指「期貨合約的期權」，期貨期權合約表示在到期日或之前，以協議價格購買或賣出一定數量的特定商品或資產期貨合同。期貨期權的基礎是商品期貨合同，期貨期權合同實施時要求交易的不是期貨合同所代表的商品，而是期貨合同本身。如果執行的是一份期貨看漲期權，持有者將獲得該期貨合約的多頭頭寸外加一筆數額等於當前期貨價格減去執行價格的現金。