1. 央行口徑新增外匯占款和金融機構全口徑新增外匯占款有什麼區別
央行口徑新增外匯占款和金融機構全口徑新增外匯占款區別:
1、央行口徑的新增外匯占款是央行從商業銀行手中買走的美元。
2、金融機構全口徑新增外匯占款是企業做進出口貿易拿到美元後,去商業銀行結匯,商業銀行購入美元,賣出人民幣的總量。
3、外匯占款(Funds outstanding for foreign exchange)是指受資國中央銀行收購外匯資產而相應投放的本國貨幣。由於人民幣是非自由兌換貨幣,外資引入後需兌換成人民幣才能進入流通使用,國家為了外資換匯要投入大量的資金,需要國家用本國貨幣購買外匯,因此增加了「貨幣供給」,從而形成了外匯占款。
(1)狹義的外匯:以外國貨幣表示的,為各國普遍接受的,可用於國際間債權債務結算的各種支付手段。它必須具備三個特點:可支付性(必須以外國貨幣表示的資產)、可獲得性(必須是在國外能夠得到補償的債權)和可換性(必須是可以自由兌換為其他支付手段的外幣資產)。
(2)廣義的外匯:一國擁有的一切以外幣表示的資產。國際貨幣基金組織(IMF)對此的定義 是:「外匯是貨幣行政當局(中央銀行、貨幣管理機構、外匯平準基金及財政部)以銀行存款、財政部庫券、長短期政府證券等形式保有的在國際收支逆差時可以使用的債權。」
2. 新增外匯占款是什麼,對經濟有什麼影響
外匯占款(Funds outstanding for foreign exchange)是指受資國中央銀行收購外匯資產而相應投放的本國貨幣。由於人民幣是非自由兌換貨幣,外資引入後需兌換成人民幣才能進入流通使用,國家為了外資換匯要投人大量的資金增加了貨幣的需求量,形成了外匯占款。
中國外匯占款的不斷增長主要緣於兩方面,一方面是近年來我國外貿和外商直接投資增長較快,企業不斷地將外匯出售給商業銀行以換取人民幣,商業銀行又不得不將大量外匯出售給央行以換取人民幣,導致外匯占款大幅增加。另一方面是由於國際熱錢的流入。隨著我國資本項目的開放程度日益加深,近年來,國際熱錢持續流入我國的資本市場(如股市、匯市),為保持匯率穩定,國家必須購買交易市場上溢出的外匯,在外匯管理局賬目上的對應反映就是外匯占款,近年來中央銀行為收購熱錢已付出上萬億元的人民幣資金。
貨幣政策最終目標的實現依賴於適宜的政策中介目標和有效的政策工具與傳導機制。當外匯占款達到一定規模時,現有的貨幣政策體系就可能出現一些問題: 1. 貨幣政策的中介目標 1994年以前,外匯占款需要投放一部分人民幣資金,但這一部分資金在總量和增量中所佔比重較低,控制貨幣供應量的增長,主要是控制國內信貸,即信貸規模。1994年以來,外匯占款所投放的人民幣資金在總量和增量中所佔比重大幅度提高,如果仍然採取信貸規模控制的辦法,換句話說,繼續維持現有的信貸規模,結果必然是貨幣供應的增長突破控制目標。在這種情況下,信貸規 外匯占款
模管理方式失靈,取而代之的是控制貨幣供應量。1996年我國中央銀行正式將貨幣供應量作為中介目標,以貨幣供應量作為貨幣投放是否適度的觀測指標和貨幣政策的中介目標是市場經濟國家的通常做法。可以認為,外匯占款在很大程度上使我國決策層更改了貨幣中介目標。 2.貨幣政策工具 傳統的貨幣政策操作主要靠公開市場的操作、貼現率、法定準備金三大政策工具。中央銀行根據經濟的發展,靈活運用這些貨幣政策工具,保持了貨幣信貸平穩增長。八次降息,二次下降和一次上調存款准備金率,取消貸款規模控制,增加再貸款和再貼現,通過公開市場操作投入基礎貨幣等等。當然貨幣政策的傳導主要是通過銀行的信貸體系來實現。但由於利率沒有市場化,銀行公司化變革尚未完成,信貸體系傳導貨幣政策的效果大打折扣。 1994年以來,外匯占款逐年增加,為了減少外匯占款對於基礎貨幣投放的影響,避免貨幣供給量大幅增加而帶來國內通貨膨脹的壓力和實際匯率的升值,央行不得不採取措施沖銷外匯儲備的流入。即當外匯市場出現供求不平衡時,中央銀行買入或賣出外匯,從而相應地投放或收回基礎貨幣。1997年以前央行的對沖手段主要是收回對商業銀行的再貸款。1997年後央行開始採用公開市場業務沖銷外匯占款,並且事實上,公開市場操作已成為我國最主要的貨幣政策工具。 但作為公開市場業務主要工具的國債,中國國債的期限較長,品種不多,使公開市場業務缺乏載體,市場的交易量小,所以中央銀行利用對沖手段維持合適的貨幣供應量的餘地也越來越小。有數據為證,自2003年2月10日以來,為保持基礎貨幣的平穩增長和貨幣市場利率的相對穩定,央行在公開市場連續進行了20次的正回購操作,回籠基礎貨幣量總額達2140億元。但隨著操作次數的頻繁,央行到去年底手持的大約2863億元的國債面值,除去20次正回購佔用部分,目前國債余額只為原來的四分之一,繼續進行正回購操作的空間已經不大,回購的力度不斷減弱。而3月末M2餘額高達19.4萬億元,同比增長18.5%;國家外匯儲備余額3160億元,同比增長38.8%,貨幣供應量充足有餘,資金回籠的任務仍然艱巨。為確保貨幣政策的有效傳導,繼續回籠基礎貨幣,對沖快速增長的外匯占款(為支持經濟增長,2001年以來央行不斷通過外匯占款方式增加基礎貨幣投放。央行在2002年4月22日試點的基礎上,開始正式發行央行票據,通過央行票據實施正回購的功能。可以認為,外匯占款的不斷增長在一定程度上推進了央行貨幣政策工具的創新。 3.外匯占款成為基礎貨幣投放的主渠道 金融機構存貸比不斷上升 我國中央銀行投放基礎貨幣的途徑,一是再貸款,二是再貼現,三是財政借透支,四是外匯占款。改革開放相當長一段時期以來,再貸款和財政借透支是我國基礎貨幣投放的主渠道。但從1995年起,情況發生了變化:一是隨著1995年《中國人民銀行法》的頒布與實施,人民銀行與財政的借透支關系中斷,財政借透支已不是基礎貨幣投放主渠道,二是外匯占款在基礎貨幣投放中的比重逐漸增加。1994年以來,中國國際收支實現了雙順差。一般來說,國際收支順差,本幣必然產生升值趨勢。但是為了維護人民幣對美元匯率的穩定,央行只好大量地買進美元。但是外匯儲備的增加直接導致了外匯占款的增加。外匯占款成為基礎貨幣供應的重要渠道。 有數字證明,1994年以來外匯儲備的連續大幅增加使基礎貨幣投放對外匯占款的依賴性增強,1994年至1997年間,一半以上的基礎貨幣是通過外匯占款的形式投放出去的。1998年外匯儲備增幅的急速下降導致基礎貨幣投放阻滯,1998年2月,出現了基礎貨幣減少6億元的現象。1998年5月26日,中央銀行開始恢復於1997年停止的國債回購公開市場業務,政策調整的速度滯後了一個多季度。剔除存款准備金制度改革這一因素,1998年基礎貨幣增加3323億元,比1997年少增加482億元,廣義貨幣M2增長15.3%,增幅比1997年下降2個百分點。由於外匯占款的急劇減少導致的基礎貨幣少增在一定程度上加劇了通貨緊縮。1999年開始,針對1998年外匯儲備和外匯占款增長速度迅速下降的情況,中央銀行加大了投放基礎貨幣的力度,例如1999年外匯占款增加了1013億元,而1998年外匯占款僅增加440億元。(參見下表)2000年後外匯占款穩步增加。 表11994-2002年外匯占款變動表 外匯占款 資料來源: 1、戴相龍主編:《中國貨幣政策報告(1999)》,中國金融出版社;《中國人民銀行統計季報》,2001年,第1期。 2、2001年、2002年數據來自人民銀行2001年、2002年貨幣政策執行報告。 可以看出外匯占款已成為我國基礎貨幣投放的主渠道之一。隨著我國銀行存款的增加,再貸款的作用逐步降低,同時外匯占款相對於其他一些貨幣投放方式的重要性也處於上升中,這些其他貨幣投放方式包括調整存款准備金、貨幣市場的公開市場運作等。其中存款准備金的調整由於不能經常性地運用,而國內債券市場的規模較小和發育程度較低等也削弱了公開市場運作的有效性。所以根據以上對若干貨幣投放渠道的分析可以認為,未來我國貨幣供給中外匯占款將繼續充當主要角色。 4. 外匯占款渠道投放的基礎貨幣縮短了貨幣擴張的時滯 由再貸款渠道投放的基礎貨幣,必須經由以下環節才能產生派生存款:再貸款 →商業銀行對企業貸款→企業借款轉為存款→創造派生存款。 採取措施抑制外匯占款
在以上環節中,明顯存在商業銀行貸款決策時滯和企業借款時滯,這兩種時滯的存在必然延緩基礎貨幣轉化為M1、M2的速度。但是,由結售匯產生的外匯占款幾乎是一次性地立即轉化為企業的人民幣存款,因此這部分M0轉化為M1、M2的時滯遠低於由再貸款渠道投放的基礎貨幣,會導致M1、M2的迅速擴張,這樣就可以一方面通過買入外匯而投放本幣,從而擴張貨幣供給;另一方面買入外匯使得外匯匯率提高從而達到本幣相對貶值,而增強本國出口產品的價格競爭力,進而促進本國出口增長,這樣實際上達到了政策效果上的一舉兩得,這可以說在很大程度上支持了央行的現行貨幣政策。 5.貨幣投向發生變化 通過外匯占款投放的基礎貨幣的投向具有單一性,在銀行進行結匯時,貨幣的投放是這部分外匯收入的持有者,因此在地區上主要流向外匯供求順差的地區,在行業上主要流向出口部門。而在經濟生活中,這些出口外向型的企業資金遠遠比其他企業充裕。並且在外匯占款急劇上升的同時,央行會通過收縮再貸款等方式對沖,其他企業得到資金的可能性進一步下降,從而承擔了部分的對沖成本。這樣中央銀行的貨幣政策傳導機制發生了改變,廣大的非外向型企業仍然存在資金不足的問題。 外匯占款的增加對產業結構的影響 外匯占款的增加對我國的產業結構產生了很大的影響.由於結售匯制度的存在,隨著外匯占款的逐漸增加使得我國外向型企業較容易通過結匯獲得充裕的人民幣資金,從而這些企業的發展條件相對較為寬松,這對其生產有較大的促進作用。主要表現在以下幾個方面. 首先是技術人員、勞動力更進一步向外向型企業轉移.這是因為內向型企業由於資金不足,開工率低,對勞動力的需求日趨減少,大量技術人員下崗,而外向型企業由於資金相對比較充裕,仍有擴大生產的勢態,這勢必促進技術人員和勞動力向外向型企業流動. 其次是大量的原材料向外貿部門轉移.外向型企業有較充裕的資金,可以在生產資料市場上處於主導地位,為其及時低價的購買原材料與機器設備創造了良好的資金環境.較低的成木又加強了外向型企業產品的競爭力,創造更高的利潤.這就形成了一個良性循環,使得外向型企業得到了更長足的發展.我國外向型部門主要是外商投資企業從事的加工貿易.而加工貿易的發展,一方面,造成我國貿易依存度過高,致使我國外貿出口缺乏持續增長的潛力;另一方面,沖擊了國內相關原料工業的發展,不利於帶動國內產業結構的升級.在加工貿易方面,外商投資企業完全掌握市場和銷售渠道,嚴密控制關鍵技術,把技術和產品的開發能力大多留在境外,而中方只參與簡單的加工裝配環節. 此外,還有些外商投資企業甚至將技術水平低、環境污染嚴重的工業轉移到我國生產,給我國的環境帶來災害性的後果.加工貿易以外商投資企業而非國有企業為經營主體的格局,造成我國原有的大工業基礎和技術基礎不能充分發揮作用,這也延滯了整個加工貿易的升級和國內配套程度的提高,從而延緩了加工貿易對產業結構的帶動作用.
編輯本段應對策略
1. 適度刺激進口需求,增加社會供給 中央銀行應根據國際收支的變化動態,從及時調節外匯供求出發,建議國家適當降低關稅,並在信貸、售匯規定方面進行傾斜和導向,通過有限度地刺激進口,增加國內短缺商品的供給,減少外匯占款對中央銀行調控貨幣供應量的壓力,減少社會貨幣存量,平衡社會供求。 2. 合理確定外匯儲備水平 目前外匯儲備不斷增加是導致中國外匯占款增加的一個重要原因,因此應合理確定一個外匯儲備水平,減輕外匯占款對貨幣供應的沖擊。外匯儲備水平是一個動態的概念,從理論上講,適量外匯儲備應結合國家宏觀經濟狀況、國際收支結構、貨幣政策與外匯政策對宏觀經濟的調控力度等因素綜合考慮。一般認為,外匯儲備應保持支付三至四個月的進口用匯額和10%左右的外匯債務償還量。據此認識,目前我國外匯儲備總量已非不足,中央銀行應進一步協調貨幣政策與外匯政策,調節經常項目的外匯收支,控制外匯儲備的再增,並充分運用匯率杠桿、利率杠桿、外債統計監測系統、國際收支統計申報體系等宏觀監控手段,對進出口收付匯、外資外債流出入等涉及國家外匯收支變動的趨勢進行長期分析,確定合理的外匯儲備水平。同時,中央銀行應根據安全、流動、增值的原則,加強國家外匯儲備的經營與管理,以免寶貴的外匯資源閑置。 3. 逐漸擴大持匯企業范圍和持匯比例 在目前的情況下,盡管完全以自願結匯取代強制結匯尚缺少一定的可行性,但是可以逐漸擴大持匯企業的范圍和持匯比例還外匯於民間,從而使過度向中央銀行傾斜的外匯分布結構逐漸趨向合理。更進一步地講,作為一項政策建議,可以考慮將外匯賬戶中的留匯比例作為一項特殊的貨幣政策調控工具,通過調節企業和銀行外匯賬戶保有外匯的比例,來控制外匯儲備的總量,從而調控外匯占款的比重,達到調節貨幣供應量的效果。當外匯占款增長較快引起貨幣供給壓力上升時,可以提高民間持匯比例。反之,當需要通過外匯占款增加貨幣供應量時,則可以減少民間持匯比例。通過此項改進,有利於將外匯占款調節發展成為平抑經濟波動的貨幣政策工具。 4. 加強中央銀行對外匯市場的調控能力 貨幣政策的最終目標是穩定本幣幣值,以促進經濟發展。在外匯占款較多的情況下,中央銀行要在發行央行票據的基礎上,創新外匯占款的對沖工具,同時注意與其他工具搭配使用。另外要改變中央銀行成為外匯市場主要買方的格局,允許更多的金融機構和外資企業參與外匯市場,使外匯市場具有廣泛的參與性和高效率的運行機制。
3. 中國開展離岸金融業務會降低外匯占款的新增嗎和結售匯的關系呢
所謂的離岸金融業務,也就是境外客戶在境內敘做相應的金融業務或銀行幫助境內客戶做離岸市場的交易。
從目前交易情況看,境外客戶在境內做結售匯業務收到限制,無法直接在境內做結售匯交易,因此對外匯占款和結售匯業務基本沒有影響。
而境內部分客戶通過離岸人民幣市場進行外幣和人民幣的兌換交易,會減少境內的結售匯交易量或改變境內結售匯業務的交易結構,但具體改變形式,還需要看境內結售匯市場的匯率和離岸市場的偏差。
單純因為價格原因將結售匯業務轉至境外交易,會減少境內的結售匯交易量。如離岸市場美元兌人民幣的匯率高,境內的一部分結匯交易會轉至境外成交,減少境內的結匯交易量;反之如離岸市場美元兌人民幣匯率較低,則境內一部分購匯交易會轉至境外,減少境內的售匯交易量。
另一種是套利交易,如果境內和離岸市場人民幣匯率存在較大的價差,客戶就可以通過境內買境外賣或者境內賣境外買的方式進行套利,套利交易會額外增加境內結售匯的交易量。
境內外人民幣匯率存在差價,存在套利交易,就會改變境內結售匯的業務量和結匯售匯的差額。如果央行要保持人民幣匯率穩定,就會改變外匯占款數量。當然如果央行放棄干預,境內匯率會隨著套利交易的增加而與離岸市場匯率逐步保持一致,對外匯占款也不一定會有影響。
4. 外匯占款增加或者減少隊房價有影響嗎
您好,央行最新數據顯示,9月末金融機構外匯占款余額升至27.52萬億元人民幣,新增外匯占款1264億元。
這不僅刷新5月以來金融機構外匯占款增加額單月新高,也是扣除FDI和經常項目順差後的首次凈流入。9月外匯占款增加1264億元是個什麼概念呢?即:央行被動向市場投放基礎貨幣1264億元。加上9月份央行擔憂中秋、國慶雙節流動性緊缺和商業銀行再現「錢荒」,通過逆回購向市場投放最少1000億元以上,也即9月份央行被動、主動向市場投放貨幣最少在2300億元以上,9月份外匯占款激增帶來的貨幣大規模投放的影響是巨大的。
對物價影響是其一。9月CPI同比漲幅3.1%,創出自3月以來7個月的新高,比另一個高點6、7兩個月的2.7%高出0.4個百分點。超出此前市場預期的2.9%。在影響9月物價漲幅超預期的眾多因素中,外匯占款激增帶來的基礎貨幣投放過多是主要原因之一。如果貨幣投放繼續加大的話,後幾個月的物價走勢絕對不容樂觀,對此,必須引起高度重視。
對房價的影響是其二。國家統計局22日數據顯示,9月,在全國70個大中城市中,有69個城市的新建商品住宅(不含保障性住房)價格同比上漲。北京、上海、廣州、深圳四個一線城市同比漲幅均超過20%,這是該項統計自2005年開始發布以來首次出現這種情況。其折射出一二線城市房價已經出現失控狀態。
原因之一,與貨幣過度投放不無關系。央視財經評論員劉戈先生計算出北京如此猛漲的房價,使得房地產投資堪比高利貸。這種巨大的財富效應和吸金能力,使得9月外匯占款激增投放的千億元貨幣大部分進到了房地產領域。
雖然銀行房貸在收緊,但是影子銀行的信託房地產產品籌集的資金卻在大規模流入房地產行業。這就形成一個可怕的惡性循環,即:房價越高,資金越流入;資金越流入,房價越高。最終使得房價越來越高,吸收的資金資本越來越多,導致整個宏觀經濟結構嚴重失衡。
對金融機構流動性影響是其三。9月份外匯占款激增理應使得金融機構流動性過度寬松。但事實卻非如此。9月底和10月上旬商業銀行流動性仍顯緊缺狀況。這就說明,錢緊、錢荒主要表現在正規商業銀行等金融機構,整個社會融資並不緊缺。也說明央行如此大規模投放基礎貨幣,一定是流到了一個吸金能力特別強的行業里。這個行業就是房地產行業。
面對失控的房價,面對未來物價走高壓力增大,面對外匯占款激增,央行決不能無動於衷。到了採取措施的時候了。我們注意到央行已經暫停逆回購操作,但遠遠不夠。央行應該考慮適度收緊貨幣政策,第一選擇是較大規模地採取正回購回籠貨幣操作。第二選擇是不排除提高存款准備金率措施。
第三選擇是,如果物價上漲壓力顯著增大,房價全面失控的話,應該不排除採取加息措施。已經有報道說,房價上漲可能逼迫英國和歐洲央行加息。但是,由於人民幣掉入了美元陷阱,使得中國內地貨幣政策處於兩難選擇。比如說加息工具是收緊貨幣的最重要手段,但在中國卻可能失效。因為,加息將會導致人民幣加速升值,人民幣加速升值又導致國際趨利資本較大規模的流入,從而使得外匯占款增加導致被動投放基礎貨幣增大,正好抵消了加息的效果。因此,加息手段還是要慎重一些。
更加值得注意的是,由於房地產的巨大財富效應,貨幣信貸投放再多,都能被其吞噬進去。目前的貨幣信貸投放根本就很難進入到利薄如紙的實體經濟實體企業里。這一方面說明,適度收緊貨幣對實體經濟沒有多少影響,另一方面說明不控制房價、控制房地產暴利的吸金效應,使貨幣信貸進入實體經濟實體企業里是不可能的。對此,希望決策層有一個清醒認識。望採納謝謝
5. 中央銀行持有外匯和黃金規模的減少,會引起貨幣供給量的什麼變化,為神馬。。
交易家認來為這個是有一定影響的,源外匯黃金的減少,會給貨幣或多或少的變化。事物都是有聯系的從1974年開始全世界的國家已經將黃金與法幣分割了,因為黃金的產量無法跟上高速經濟發展所帶來的貨幣需求量;之前的話是將美元與黃金進行綁定,然後再進行換算成其他的貨 ,金是人類無法製造的,且產量固定,又及歷史上被當作貨幣使用了幾千年,所以有一種天然貨幣的意思,所以,在世界主要法幣出現信用問題時,大多數人會選擇購買黃金來避險.(因為黃金是無法用印鈔機印出來的)
6. 如何在中國人民銀行查詢新增外匯占款
登陸央行網站,中間「統計數據與標准」欄目
進入「貨幣統計概覽」的「貨幣當局資內產與容負債表」
表中的「外匯」即時外匯占款
外匯占款(Funds outstanding for foreign exchange)是指受資國中央銀行收購外匯資產而相應投放的本國貨幣。由於人民幣是非自由兌換貨幣,外資引入後需兌換成人民幣才能進入流通使用,國家為了外資換匯要投人大量的資金增加了貨幣的需求量,形成了外匯占款。
7. 外匯儲備對應外匯占款,請問是增加多少外匯儲備,央行就要增發多少人民幣嗎謝謝~
外匯儲備的絕大部分是央行通過在外匯市場買入外匯產生的,央行同時向市場投放回對應金額的人民幣,答稱為外匯占款。
當然,外匯儲備在境外的投資收益部分也可以形成增量外匯儲備,這部分就不對應人民幣外匯占款。但這部分收入在外匯儲備的增量中相對較少。因此,可以近似地認為增加多少外匯儲備,就對應多少外匯占款,央行就投放多少人民幣基礎貨幣。
不過就流動性而言,央行吸收外匯儲備釋放人民幣基礎貨幣,事實上僅是將市場上外幣流動性轉化為人民幣流動性而已,貨幣投放導致的通脹主要原因還是中國追求增加出口和大量吸引外資導致大量資金流入引發的。
8. 新增外匯占款是如何計算的
中國人民銀行---統計數據---金融機構信貸收支統計---金融機構人民幣信貸收支表
運用方項目中第五欄即外匯占款。
9. 在結售匯制度下,外匯占款增加為什麼會給通貨膨脹帶來壓力呢
首先,我對基礎貨幣再重新說明一下,基礎貨幣MB=流通中的現金C+銀行體系回的准備金總額R。那麼在我國由於答人民幣還不能自由的兌換,當外匯流入時,需要靠央行來進行操作。
下面我從央行的資產負債表來說明這個問題,最簡單的說,央行的資產包括國外資產和國內資產,負債包括流通中的貨幣和商業銀行在央行的准備金存款。由於人民幣的不可兌換,所以當外匯流入時,央行資產負債表中的外國資產增加(也就構成了外匯儲備的一部分),同時央行資產負債表的
負債主要是通貨也會相應地增加(形成了外匯占款),那麼就相當於是提供了基礎貨幣。基礎貨幣凈經乘數放大後,自然形成更多地貨幣供給,那麼就為帶來了通脹的壓力。所以央行經常會進行逆回購操作,來回收這部分流動性。
希望對你有幫助。