Ⅰ 中國外匯儲備過大的利與弊論文
中國外匯儲備過多的利弊分析
摘要：外匯儲備對於平衡國際收支、干預外匯市場，維護本國匯率穩
定有著重要的影響，同時外匯儲備還是舉債和償還外債的保證。截止
2008年3月底，中國的外匯儲備超過1.6萬億美元，面對如此巨額的
外匯儲備數字，中國如何合理有效地利用之將是一件很值得研究的問
題。本文用幾種外匯管理理論分析判斷得出中國是外匯儲備已經過多，
文章同時分析了外匯儲備過量對中國經濟產生的利弊影響。
關鍵詞：外匯儲備；外匯成本；通貨膨脹；外匯管理
外匯儲備是一國政府所持有的國際儲備資產中的外匯部分，
是一個國家貨幣當局持有並可以隨時使用的外國貨幣資產，也是
一個國家國際清償力的重要組成部分，對於平衡國際收支、干預
外匯市場，維護本國匯率穩定有著重要的影響，同時外匯儲備還
是舉債和償還外債的保證。國家外匯局公布截止2008年3月底，
中國的外匯儲備超過1.6萬億美元，面對如此巨額的外匯儲備數
字，中國如何合理有效地利用之將是一件很值得研究的問題。適
量的外匯儲備應因不同國家、不同地區、不同經濟規模和所處不
同經濟時期等不同而不同，因此很難用一個國際統一的標准來判
斷一個國家在某一個時期的外匯儲備是否過量。事實上，大量的
外匯儲備公認有維持本幣穩定，彌補收支逆差，增強本幣信心，並
為中國對外投資和公民旅遊等提供了外匯保障作用，是一國對外
進行對外經濟活動的堅強後盾。
一、外匯儲備增多對我國經濟的有利方面
外匯儲備在維持本幣的穩定上發揮著很大的作用。在經濟運
行常態時期，外匯儲備的作用不明顯，但當危機來臨時，外匯的威
力就顯示出來了。亞洲金融風暴時，因為中國有強健的外匯儲備，
通過公開外匯市場上拋出外幣買進人民幣的方式，提高了市場上
對人民幣的需求，從而捍衛和維持了人民幣幣值的穩定。穩定的
人民幣幣值在一定程度上也增強了人民幣在國際上的信譽。20
世紀90年代之前，人民幣不為其他經濟體所接受，近幾年，在亞
洲同中國相毗鄰的國家都大量接受人民幣就是人民幣信譽提升
的標志。
大量的外匯儲備還能彌補中國國際收支的逆差。一般情況
下，外匯來源有兩個，一個為貿易順差得來，為債權；另一個為外
國資本流入，為債務（以FDI為主）。如今中國的FDI的引進已經
從1985年的20個億美元激增到2007年的826.58億美元，代替
美國成為世界上接收FDI最多的一個國家。FDI的流入增加了中
國的資本外債，同時跨國公司的利潤匯回也成為我國資本逆差的
一個來源。據海關總署發布和國家統計局數據顯示2004～2006年
中國的貿易順差分別為319.8、1019、1774.7億美元，2004～2006年
FDI在中國的投資收益分別為697、849、1050億美元，僅貿易順
差賺取的外匯在2004年和2006年都不能償付全部外商投資受
益必須靠外匯的進一步流入來彌補收益支出的缺口。值得慶幸的
是這幾年的外商直接投資以利潤再投資的形成留在了國內，緩減
了投資受益逆差的擴大。但經統計，尚有3863億美元的利潤未匯
出，掌握在外商手中，若遇國內政治經濟或其他因素沖擊，積累的
巨額利潤流出就會給我國帶來巨大的沖擊。在這種經濟態勢下，
巨大的外匯儲備無疑成了彌補外匯資本不足，保證經濟穩定發展
的的堅強後盾。
大量的外匯儲備還能滿足中國對國外先進技術的購買的需
求。中國改革開發才30年，在技術方面和西方先進的資本主義國
家相比有很多劣勢，大量的外匯儲備為中國購買這些先進裝備提
供了經濟基礎。還可利用外匯儲備購買黃金，石油，重金屬等戰略
性物質，以備我過經濟發展的不時之需。隨著中國經濟的發展，到
外國直接投資和居民出國受教育、出國旅遊等對外匯的需求越來
越大，大量的外匯儲備也為我國居民用匯提供了方便。
外匯儲備的迅速增長是一國的綜合國力增強的標志，有利於
維護國家和企業的信譽，有利於拓展國際貿易、吸引外商投資、降
Ⅱ 國際儲備管理主要包括哪些方面的管理如題 謝謝了
國際儲備資產的結構管理，主要包括兩方面內容：
1、黃金儲備的結構管理。在國際貨幣基金組織1978年宣布黃金非貨幣化以後，西方主要工業國家基本採取維持黃金儲備實物量基本不變的政策。有些石油輸出國和非產油發展中國家曾採取有限增加黃金儲備的政策，目前也改為採取黃金儲備量基本不變的政策。南非採取統一出售黃金政策。
2、外匯儲備的結構管理。與其他儲備資產相比，外匯儲備具有以下幾個特點：一是流動性強，它能及時而較自由地用於對外支付和清償的需要；二是不穩定性，它經常隨著各種內外因素的變化而變化，即匯率經常上下波動；三是風險大，作為儲備貨幣的匯率變動和持有儲備的機會成本都會給外匯儲備帶來較大的風險。
Ⅲ 求一篇關於我國巨額外匯儲備風險控制的論文（要求有出自的參考文獻）
對我國巨額外匯儲備管理的探究分析字數：3716 字型大小:大 中 小 [摘要] 截至今年9月底，我國外匯儲備已達9879億美元，高居全球外匯儲備持有量第一的位置。外匯儲備多，固然意味著國力的增強，但它也產生了如增加通貨膨脹壓力、持有成本及降低貨幣政策效力等諸多棘手的問題。本文結合當前我國外匯儲備增長因素的分析研究，旨在尋求有利於我國外匯儲備管理的一些思路和對策。
[關鍵詞] 外匯儲備 幣種結構 外匯管理
自1994 年外匯體制改革以來，我國外匯儲備增長迅速，1996年突破1000億美元大關，到2006年2月底，達到8537億美元，超過日本高居全球外匯儲備持有量第一的位置。每月百億外匯儲備的增長速度，使人民幣不斷承受升值壓力。如何合理的管理高額外匯儲備，成為當前關注的焦點。
一、我國外匯儲備增長迅速的原因
1.貿易順差持續增長是外匯儲備不斷增加的直接原因
自1979年實行改革開放政策以來，我國的對外貿易一直保持著持續快速的增長。之所以能保持持續的貿易順差，除了長期以來我國擁有良好的政治環境和經濟環境外，還因為我國特有的貿易發展模式:一是我國有完善的基礎實施、良好的工業配套能力和大量熟練的廉價勞動力，吸引著全球製造業向我國轉移，使我國成為「世界工廠」;二是我國對外貿易形式主要是加工貿易，而加工貿易屬於一種增值的貿易形式，必然會出現貿易順差。由此可見，當前加工貿易是我國對外貿易順差中的最主要因素。
2.FDI的持續增長促使外匯儲備不斷增加
長期以來，我國為了吸引國外投資，刺激出口，制定了很多偏離中性的外資和外貿政策，如出口退稅政策、關稅政策、外資優惠政策。這些政策吸引了源源不斷的外國直接投資（FDI），形成了與經常項目增長相互呼應的資本項目的持續增長。
3.全球收支不平衡下美國因素導致我國外匯儲備的增加
美國與中國的經濟結構不同，中國出口到美國的多是物美價廉而附加值低的產品，美國巨大的需求和中國產品的競爭力，造成了美國對中國的巨額貿易逆差。另外，美國是一個儲蓄低於投資的國家，得從其他國家借債。中國等高儲蓄率國家對美國的投資主要是以國家的名義，外匯儲備的形式投資美國的國債，結果是外匯儲備的進一步增加。
4.內需不足、進口不力導致收支失衡和外匯儲備增加
對於世界主要經濟體而言，內需對貿易平衡的影響，要遠遠大於匯率調整的作用。我國國內消費不足，出口迅猛增長，導致進口額不及出口額，進口增長率不及出口增長率，對外依存度很高，勢必引起我國國際收支失衡，外匯儲備增加。
5.資本項目管制使外匯儲備增加
資本項目管制制度，主要是以強制結售匯制度以及外匯沖銷政策為主。強制結匯制下，中央銀行干預外匯市場收購市場上多餘的外匯，形成大量的外匯占款。為了避免通貨膨脹，中央銀行又不得不採取外匯沖銷政策來沖銷外匯占款。強制結售匯之下的外匯供大於求以及外匯沖銷政策的實施，是對我國外匯儲備激增的最好解釋。
二、我國外匯儲備管理面臨的問題
1.外匯儲備經營管理效益較低，面臨貶值風險
持有外匯儲備是有機會成本的，我國外匯儲備的很大部分投資於美元資產，其收益率很低，這使得本可以利用的大量外匯資產閑置，在一定程度上限制了技術進步和經濟增長的速度，也就提高了經濟結構調整的機會成本。而且我國外匯儲備的增長相當於一個資本由中國流向美國的過程，實際的效果就是中國人在省吃儉用的同時，給美國人貸款。
2.為中央銀行控制貨幣發行帶來極大壓力，大大壓縮了貨幣政策的操作空間
由於外匯占款過多，使得貨幣供給增加，通貨膨脹壓力增大而央行為了減輕通貨膨脹壓力，不得不通過增發短期票據，「對沖」外匯儲備增加導致的增發本幣。由於央行發行的票據要支付利息，且票據利率高於美元資產投資回報率，經濟成本相當高。同時由於在收購外匯投放基礎貨幣的同時，不得不相應減少發放再貸款，貨幣政策操作空間受到擠壓。
3.貨幣幣種與資產結構未達到優化
從目前我國外匯儲備貨幣種類的選擇上看，根據安全性、流動性、盈利性原則，我國的外匯儲備中幣種組合中存在過於單一的問題。儲備幣種過於集中在一種貨幣美元上，一方面隨著國際金融體系動盪，美元儲備的風險也在增加。另一方面無形中對所選擇貨幣的國家提供低息的貸款。
4.給人民幣升值造成巨大壓力
美國日本等國近年來一直要求人民幣升值，巨大的貿易順差是其中重要的因素。眾所周知，當前人民幣大幅的升值弊大於利，不僅會影響到我國眾多企業的綜合實力還會使投機盛行，破壞我國發展的大好形勢，因此，合理的處置外匯儲備可以為人民幣升值減輕壓力。
三、對解決我國巨額外匯儲備問題的構想
1.優化外匯儲備的貨幣結構和資產結構
我國外匯儲備資產管理中應該考慮對投資性動機的要求稍微高一些，以獲得最大的收益。中國應該購買以歐元或一些亞洲新興經濟體的貨幣計價的資產，以此來推動外匯儲備多元化，優化外匯儲備的貨幣結構和資產結構。目前最現實和最可行的方法，依然是實施外匯儲備的幣種結構調整和資產結構調整。在幣種結構方面，應該適當擴大歐元資產和日元資產的比重；在資產結構方面，應該擴大投資於美國機構債和企業債的比重，並增加對美國股市上藍籌股的投資從而最優的利用好外匯儲備的價值。
2.建立外匯儲備風險管理制度
首先要確認和評估外匯儲備管理可能面臨的各種風險如市場風險、信用風險、操作風險等，並且定義在儲備管理中可接受的風險水平和指標。我國貨幣當局要隨著不斷增加的外匯儲備規模,注重不同外匯儲備資產的風險程度,提高風險控制水平。如建立定期分析研究市場的例會制度,定期對整個資產進行市價重估;對交易對手資信狀況密切跟蹤、及時報告,努力控制信用風險;建立儲備管理的投資組合基準,以指導實際的儲備投資等措施。
3.適時增加黃金儲備份額。
近年來，在我國外匯儲備迅速增長的同時，黃金儲備在我國國際儲備中所佔的份額卻是非常低的，這種狀況和我國作為一個發展中大國的地位是極不相稱的。而且在目前金價穩中有升的情況下，黃金是一種有效的儲備保值手段，不僅有利於抑制外匯儲備縮水，而且更有利於減輕人民幣升值的壓力。因此，從這一層面看，適時增加黃儲備是優化外匯儲備投資的一條可選途徑。當然黃金儲備的適度增加必然是一個循序漸進的過程，切不可操之過急。
4.實施「走出去」的對外開放戰略，積極扶持和培養我國的跨國公司
從條件來看，中國企業初步具備了跨國並購的基礎，改革開放引起的國內市場國際化使得中國企業在國內實際上已經承受著巨大的國際競爭壓力，政府政策的鼓勵與國內公眾的關注、支持也對跨國並購起到強大的推動作用。跨國公司掌握著全球化時代資源配置的主導權，培養中國的跨國公司，對於提高我國對外開放水平，真正形成世界經濟強國具有不可替代的作用。因此將外匯資金配置到這些方面是一個不錯的選擇。
5.注資國有金融機構，推進國有金融機構的改革
我國已動用了億美元外匯儲備為中國銀行、建設銀行和工商銀行注資，支持這些機構進行股份制改造。從注資、股改上市的實踐來看，儲備注資是推動國有金融機構完善治理結構、提高經營績效的可取方式。注資後，三家國家商業銀行資本充足率大大提高，增強了抗風險能力，為其上市鋪平了道路，同時也有利於吸引戰略投資者的介入。目前，我國惟一的國有獨資的再保險公司中國再保險集團公司也已獲批註資，以重組改制上市。我們可以參照這一模式，擴大對其他國有金融機構，如政策性銀行、國有保險機構的注資，鞏固國家在金融領域的控制地位，推進國有金融機構的改革，並獲得相應回報。
6.增加石油戰略儲備，為長遠利益打算
在價格合適的時候，逐漸增加石油的戰略儲備，或者與石油輸出國合作，投資石油戰略儲備的基礎設施。在石油資源方面展開比較藝術的「石油外交」，爭取石油輸出國的穩定供給，用可以接受的方式進行石油資源的國際布局。這樣不僅是一個有效的外匯管理方式，也促進了我們全方位能源戰略的建設。
四、結論
對於已產生眾多問題的巨額外匯儲備，我們目前應積極借鑒國際儲備管理經驗並結合我國的實際情況，提高儲備盈利性，採取合理的儲備管理模式，最大限度的發揮好外匯儲備的價值，使外匯儲備的投資盡可能服務於本國利益。
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Ⅳ 中國的巨額外匯儲備與人民幣升值壓力加大之間的經濟學關系
摘要：
人民幣盯住美元的匯率制度為我國經濟的騰飛做出了巨大的貢獻，但其缺點也日益顯現。隨著國內外經濟形勢的變化，實行富有彈性的匯率制度成為我國不可迴避的政策選擇。建立以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度是建立和完善社會主義市場經濟體制、充分發揮市場在資源配置中的基礎性作用的內在要求，也是深化經濟金融體制改革、健全宏觀調控體系的重要內容，改革匯率形成機制，有利於貫徹以內需為主的經濟可持續發展戰略，優化資源配置；有利於增強貨幣政策的獨立性，提高金融調控的主動性和有效性；有利於保持進出口基本平衡，改善貿易條件；有利於保持物價穩定，降低企業成本；有利於促使企業轉變經營機制，增強自主創新能力，加快轉變外貿增長方式，提高國際競爭力和抗風險能力!本文從宏觀和微觀兩方面以定量和定性的分析方法重點論述了人民幣匯率改革的重要意義，分析了人民幣升值對我國經濟正反兩方面的影響並得出人民幣適時升值對我國經濟發展不可估量的積極意義。
關鍵字： 匯率 人民幣匯率 升值 正面影響 負面影響
自2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。人民幣對美元即日升值2%，即1美元兌8.11元人民幣。現階段，每日銀行間外匯市場美元對人民幣的交易價仍在人民銀行公布的美元交易中間價上下千分之三的幅度內浮動，非美元貨幣對人民幣的交易價,在人民銀行公布的該貨幣交易中間價上下一定幅度內浮動。人民幣升值對於改善國際收支狀況。企業投資成本，就業與經濟增長以及居民收入水平等等都將產生重大影響。穩步推進人民幣匯率形成機制改革，有利於緩解對外貿易不平衡，優化資源配置；有利於增強貨幣政策的獨立性，提高宏觀調控的主動性和有效性，加快轉變外貿增長方式，提高國際競爭力和抗風險能力。從總體看，人民幣升值利大於弊，相信我國的人民幣在長期被低估之後的緩慢升值必然會對我國經濟產生深遠的影響。
一 人民幣匯率概述
（一）匯率對一國經濟的影響
所謂匯率，就是兩國貨幣之間的兌換比率。在經濟全球化的今天，要想實現國家間的貿易往來，就必然要進行貨幣的支付。而由於各個國家經濟發展水平不同，以及各國商品，勞動力等各方面因素的影響，兩國一張等面額的貨幣所代表的實際購物量並不相等。這就需要將兩國貨幣按一定的比率進行折兌，雙方交易才能公平進行隨著世界經濟的發展，一些國家的貨幣因其經濟的強勢發展而逐步在世界范圍內被廣泛作為支付手段，形成強勢幣種，如美圓，日圓，歐圓等。這些貨幣也逐漸成為各國外匯儲備的幣種。各國在結合本國實際國情的基礎上，逐步地確定了本國的匯率和匯率制度，以適應經濟全球化的浪潮。
（二）人民幣匯率
1994年以前，我國先後實行了固定匯率制度和雙軌匯率制度。1997年匯率並軌以後，我國開始實行以市場供求為基礎，有管理的匯率制度。人民幣不再盯住單一美圓。企業和個人按規定向銀行買賣外匯，銀行進入銀行間外匯市場進行交易，形成市場匯率。中央銀行設定一定的匯率浮動范圍，並且通過調控市場來保持人民幣匯率的穩定。實踐證明，這一匯率制度符合中國國情，為中國經濟的持續快速發展，為維護地區乃至世界經濟金融的穩定作出了積極的貢獻。
1997年以前，人民幣匯率穩中有升，海內外對人民幣的信心不斷增強。但此後由於亞洲金融危機爆發，為防止亞洲周邊國家和地區貨幣輪番貶值使危機深化，中國作為一個負責任的大國，主動收窄了人民幣匯率浮動區間。隨著亞洲金融危機的影響逐步減弱，近年來，中國經濟持續平穩較快發展，經濟體制改革不斷深化，金融領域改革取得了新進展，外匯管制進一步放寬。外匯市場建設的深度和廣度不斷拓展，為完善人民幣匯率形成機制創造了有利條件。
2005年7月21日，央行突然宣布，我國開始實行有管理的浮動匯率制度，人民幣不再盯住單一美圓，人民幣升值2%。繼宣布人民幣升值2%之後，央行發布了《關於進一步改善銀行間外匯市場交易匯價和外匯指定銀行掛牌匯價管理的通知》進一步放寬了人民幣匯率浮動的區間，增強了外匯指定銀行定價的自主性，其目的就是擬通過市場來反映出人民幣的真實匯率水平。
二 人民幣升值對我國經濟的有利方面：
（一） 本幣升值將增強人民幣的支付能力。
1減輕我國償還外債的壓力
改革開放以來，為了加速經濟的發展，中國借了大量的外債。近些年更是出現了外債總規模和短期外債比例雙雙快速增長的趨勢。中國國家外匯管理局公布的數據顯示，截至2004年底，中國外債余額達到2286億美元，增長18％，其中短期外債增長更快，數額已佔到總額的45．6％，超出了國際公認的40％警戒線。人民幣升值以後，將會在一定程度上緩解我國償還外債的壓力。
2 提高我國企業海外並購的能力
近幾十年來，全球經濟一體化的趨勢越來越明朗。要想獲得更好的發展，中國企業必須果斷實行「走出去」的戰略，而要「走出去」最便捷的方式就是並購國外企業。事實上，我國已有不少企業獲得了成功，如今年5月1日，聯想收購了IBM全球PC業務，此舉使得聯想一躍成為全球第三大PC製造商。當然，也有的企業遇到了一些挫折，如近期海爾收購美國第三大電器生產商美泰克、中海油收購美國的優尼科石油公司，原因之一就是競爭對手的報價更高。顯然，人民幣升值之後，中國企業在國外並購的時候會變得更富競爭力。
3增加我國百姓的財富效應
隨著我國經濟的不斷發展和人民生活水平的不斷提高，越來越多的國人喜歡到國外去度假旅遊或接受教育。他們就是本輪人民幣升值的最大受益者，因為他們得到了比其他國人更大的財富效應，也就是說他們變得更「富有」了，今後他們出國留學或旅遊，將會花比以前更少的錢；或者說，花同樣的錢，將能夠辦比以前更多的事。20世紀80年代的阿根廷人，就是在比索升值後游遍了世界各地，因為他們變成了「南方國家中的富人」。
4降低我國進口商品的成本
中國是一個資源相對匱乏的國家，也是一個技術落後的國家。隨著經濟的高速增長和產業的升級換代，中國每年都需要從國外購買大量的能源（如石油、天然氣）、原材料（如鐵礦石）、先進設備以及各種先進的技術，而這些商品在國際市場上大多是以美元計價的，近年來美元的持續貶值（人民幣又是盯住美元的）使得我國進口商品的價格不斷上漲。人民幣升值之後，上述商品都會變得更加「便宜」，從而會有效降低我國進口的成本。
（二）提高我國貨幣政策的獨立性
面對經濟「過熱」的局勢，我國政府實行了「穩健的」（實際上是緊縮性的）貨幣政策。與此同時，面對外匯源源不斷的流入，央行又不得不被動地發行大量的基礎貨幣，而基礎貨幣的過度發行必然會帶來通貨膨脹的壓力，從而在一定程度上削弱了我國貨幣政策的有效性。人民幣的升值使得我國這種被動性的貨幣發行數量減少，這樣我國貨幣政策的獨立性就得到了一定的保證。從而獨立的貨幣政策對我國金融當局在制定宏觀調控政策、吸引利用外資及保證經濟高速增長等方面擁有更大的空間和迴旋餘地。
（三）降低我國發生通脹的可能並刺激股市。
近年來，我國經濟出現了「過熱」的現象，對此政府果斷採取了一系列的緊縮性調控措施，並取得了不錯的效果：今年上半年全國CPI同比上漲2.3％。但同時我們也應清醒地認識到，我國發生通脹的隱患仍然存在：上半年我國GDP增速仍高達9.5％、房地產價格一直高居不下並有繼續上升的趨勢。人民幣的升值將會有效緩解我國通脹的壓力：一方面，由2可知，進口產品價格下降，將最終帶動整個社會的價格下降，從而減輕輸入性通脹壓力；另一方面，由3、4可知，沖銷成本的降低，會減少我國被動增發的人民幣數量，從而降低發生通脹的可能性。由於貨幣政策的穩定性，對股票市場來說應該是一個實質性的利好。因為這會使得以本幣標價的商品如股票變得更具投資價值，從而吸引大量外來資金投到股票市場上去，並最終帶動股市的上漲。20世紀80年代的日本、韓國以及我國的台灣地區的貨幣升值後，三地的股市都經歷了一波長達十數年、漲幅十數倍的大牛市。今天，人民幣在中國股市持續下跌數年之後升值，使得中國股市更具吸引力。有理由相信，中國股市必將迎來一輪波瀾壯闊的漲升行。
（四）提升我國的產業結構
人民幣升值會導致整個工業企業利潤的減少，但這並不意味著會導致所有行業利潤的減少，有的行業會由於人民幣的升值而導致利潤增加。同時由於各行業對貨幣升值的敏感性不同，從而人民幣匯率波動對不同行業利潤沖擊的時間長度和波動性會產生差異。在所有的行業中，交通運輸設備行業利潤的沖擊、特殊用途設備利潤的沖擊、鐵冶煉行業利潤的沖擊和橡膠行業利潤的沖擊對人民幣匯率升值有一種正向的沖擊作用，也即人民幣匯率升值會導致這兩個行業利潤的增加。產生這種現象的原因主要是這兩個行業的中間產品均依賴進口，人民幣的升值直接導致這兩個行業利潤空間的拉大。例如：人民幣升值對鋼鐵行業的最大利益在於降低鋼鐵行業的采購成本：目前40%左右的鐵礦石依賴進口，而以鐵礦石為主的原料占鋼材成本的30-40%，人民幣升值對鋼鐵行業的負面影響主要是將加大鋼材的進口量，同時減少出口量。當然這種負面影響是中長期的，在短期受國內需求和國內外價差制約，這種負面影響可以忽略不計：首先，目前國內鋼材需求仍然旺盛，出口量所佔產量比例僅為4%。從產品結構而言，出口的主要是附加值較低的線材及普板等產品，進口產品則以國內無法生產或者是產能不足的高附加值產品，包括汽車用薄板、船用中厚板等。國內有不少人抱怨，人民幣升值會減少中國的商品出口。的確，從短期來看，這種說法是對的。然而，當我們把眼光放得更遠一點，該種說法就不盡然了。從有關資料不難看出，近年來我國出口增長較快的商品多為一些附加值極低的商品，這些商品不僅浪費了我國大量的寶貴資源，還給我們帶來了巨大的環境污染，明顯與中央提出的「發展循環經濟」精神相悖。人民幣升值將會迫使生產此類商品的廠商或者退出，或者提高生產工藝，增加產品附加值，從而促進我國產業結構的提升。1985年廣場協議後，韓國和中國台灣等地正是在貨幣升值之後實現了出口商品結構的提升。
人民幣升值所導致的資本成本和收入的提升將在長期內改變我國的經濟結構，重新賦予行業不同的成長速度，並使不同行業的企業業績出現分化。人民幣升值將通過兩種途徑對不同行業產生影響。一是因人民幣升值所導致的資本成本和收入的提升將在長期內改變我國的經濟結構，重新賦予行業不同的成長速度，並使不同行業的企業業績出現分化。二是人民幣升值在短期內改變行業內企業的資產、負債、收入、成本等賬面價值，通過外匯折算差異影響其經營業績。概括而言，人民幣升值將對進口比重高、外債規模大、或擁有高流動性或巨額人民幣資產的行業是長期利好；而對出口行業、外幣資產高或產品國際定價的行業沖擊較大；其他則影響較小。
（五）人民幣升值促進對外貿易
通常意義上來說人民幣升值後會造成進口大量增加，出口減少，打擊出口，這恐怕是反對或者擔心以至恐懼人民幣升值的學者的最主要的理由。這種流行的說法主要是根據金融學中「貶值促進出口，限制進口；升值促進進口，打擊出口」的理論，但是，他們忽略了這一理論發生效力的兩個前提：首先，通過貶值改善貿易收支必須符合「馬歇爾——勒納條件」（即出口和進口的需求彈性大於1時,貨幣貶值有利於改善貿易收支）；其次，該理論僅對一般貿易而言。
1，人民幣升值對出口影響並不十分明顯。
滿足「馬歇爾——勒納條件」，進出口的數量和金額呈同方向變動，貨幣貶值可以改善貿易收支，反之，貶值則不一定會促進出口改善貿易收支，這就是說，升值對出口的影響要重新考察。經濟學教授範金在2004年計算我國中長期出口產品價格需求彈性為-0.857932，絕對值小於1，就是說人民幣每升值1%，假設出口商品的外幣價格同比例提高，出口數量就會減少0.857932%，但是由於出口價格提高的幅度超過了出口數量減少的幅度，出口金額反而提高。所以升值不會減少出口金額。
2，升值不擴大貿易逆差。
這依據的是我國外貿結構的特殊性，即加工貿易發展，使進口與出口之間呈同方向運動而不是反方向運動。自20世紀90年代以來加工貿易已成為推動我國貿易增長的主要動因。此外，若動態考察出口產品成本與匯率變動的關系，適當升值將引起出口成本與結構的相應變化，總體來說有利於出口和貿易收支，這也是源於我國加工貿易的特殊性，一般貿易則與之相反。從另一個角度看，人民幣升值，國內工資隨技術水平而提高，從而帶動整體工資水平提高。這也正是我們需要的。
3人民幣升值可以改善貿易條件
所謂貿易條件，就是出口與進口的交換比價。不能盲目認為，依靠貶值，擴大出口，就一定可以改善貿易條件。按照彈性分析理論，只有當出口與進口的供給彈性之積小於出口的與進口的需求彈性之積時，貨幣貶值才可以起到改善貿易條件的作用。事實上，1978-1994年，我國人民幣匯率幾次貶值，而貿易條件卻持續惡化，出現了經濟學上稱為「外貿貧困增長」的現象。1993～2000年中國整體貿易條件下降13%。這與人民幣匯率被低估和產業結構不合理有關。出口產品價格在理論上隨匯率升值成比例提高這是貿易條件改善的首要表現，比如兩年之內人民幣升值30%，出口價格即提高30%，說不會打擊出口無人相信，可問題在於：其一，由於「J曲線效應」，出口的下降存在「時滯」；其二，加工貿易部分基本不受影響，而一般貿易出口產品成本中，進口部分也在60%以上，這樣，進口價格下降會促使企業更多地使用外國原材料和設備，從而提高生產效率。企業能消化大部分升值因素，工資不會隨匯率升值有很大提高，出口價格並不會隨名義匯率的上升而成比例提高，比如人民幣升值30%，一般貿易品的出口價格可能只提高15% 其次，對於人們最擔心的勞動密集型產品出口價格提高，其實是有好處的。一件襯衣在美國賣＄30，提高到＄50，沒有理由認為美國消費者就不買襯衣，或轉向墨西哥購買。即使如此，我國減少廉價勞動密集型產品出口數量而提高售價，也不會降低出口金額，同時可減少國際貿易摩擦。
範金教授曾採用社會核算矩陣技術，從一般均衡分析角度，以2005年中國社會核算矩陣為沖擊對象，就人民幣分別升值3%,5%,10%,20%和30%對我國的進出口所受影響進行情景分析，得出兩點結論：①人民幣升值3% 促進出口增加0.43個百分點，隨升值幅度增加，出口增加幅度也擴大。人民幣升值30%後，出口增加4.26個百分點。表明人民幣不論溫和升值還是大幅度升值，都不損害中國出口。②人民幣升值3% 促進進口增加0.32個百分點，隨升值幅度的增加，進口增加幅度也擴大，人民幣升值30%，進口增加2.32個百分點。可見，人民幣升值對我國對外貿易是有利的，不僅不會「打擊出口」，而且還可以改善貿易條件。
三 雖然人民幣升值對我國有諸多的好處，但是，有利就有弊，人民幣升值對我國的不利影響也是顯而易見的：
（一），人民幣升值不利於引進外資；人們原來在中國1億英鎊能作的事，人民幣升值後，可能需要增加上百萬英鎊的投資才能辦成了。這等於外商進來前什麼也沒買，就要憑空多支付上百萬英鎊，投資者肯定要劃算一番得失了。
（二）可能加劇我國的資本外流。人民幣升值，會使原來需10億美元在境外所能完成的投資，升值後會少用幾百萬甚至上千萬美元就能完成了，因此必然會加速資本外流。我們必須意識到，目前資本外流對我國是不利的。
（三）人民幣升值，我國巨額外匯儲備面臨縮水的可能。目前，中國的外匯儲備已經超越日本，居世界第一。充足的外匯儲備是我國經濟實力不斷增強，對外開放水平日益提高的重要標志，也是我們促進國內經濟發展，參與對外經濟活動的有力保證。然而，一旦人民幣升值，我國巨額外匯儲備面臨縮水的可能。假如，人民幣對美圓的匯率升值10%，則我國的外匯儲備便縮水10%，這是我們不得不面臨的嚴峻問題。一方面，儲備貨幣的匯率變動會影響外匯儲備的實際價值；另一方面，本國貨幣匯率變動會通過資本轉移和對外貿易影響本國的外匯儲備。此外，儲備貨幣匯率不穩會影響和削弱儲備貨幣的地位和作用。國際金融學原理告訴我們，匯率對外匯儲備起決定性作用，外匯儲備的增減是匯率變動的結果，幣值的低估或高估則通過引起貿易收支的變化最終導致外匯儲備的增減，我國外匯儲備之所以不斷增長，原因之一就是人民幣匯率低估帶來了貿易上的相對優勢。但需要說明的是，長期順差、過多的外匯儲備也會對我國經濟產生不利影響：第一，促使人民幣發行量增加，從而加重已經出現的通貨膨脹；第二，長期貿易順差加重本已過多的外匯儲備，不利於資金充分運用；第三，當儲備貨幣（如美元）發生貶值時，也會使我國蒙受巨大的損失。此外，由此引發的國際關系緊張也不可忽視。
（四）人民幣升值會減低中國企業的利潤，增大就業壓力。人民幣升值會給我國的通貨緊縮帶來更大的壓力。 國內物價、國民收入與就業、產業結構受匯率變動影響較大。本文僅談人民幣升值對我國國內物價變動的影響。升值後，導致進口商品以人民幣表示的價格下降，往往使我國居民對國產同類產品的需求下降，進而導致國內消費品價格下降。 但是，目前我國的進口接近半數屬於來料加工和來料裝配貿易。這些進口品價格下降不會帶動國內產品價格的普遍下降，且近年來大部分初級產品和資本、技術密集型產品的美元單價均有不同程度的上升。1993～2000年，中國進口價格總指數上升了19%，其中製成品上升20%，初級產品上升16%。 盡管如此，人民幣升值，對國產同類型產品產生的影響也會使國內企業的風險加大。因為匯率的變動引起進口材料、外銷商品相對價格的變動，從而必然影響企業在市場的競爭力。此外，長期看，在消除短期通貨膨脹後，可能會引起通貨緊縮，不利我國經濟發展。
由此可見，人民幣升值恰似一把雙刃劍，有利也有弊，但是，對人民幣升值問題不能就事論事，應將其放在更深層次的背景上考察。進行人民幣匯率形成機制改革，是建立和完善社會主義市場經濟體制、充分發揮市場在資源配置中的基礎性作用的內在要求，也是深化經濟金融體制改革、健全宏觀調控體系的重要內容，符合黨中央和國務院關於建立以市場為基礎的有管理的浮動匯率制度、完善人民幣匯率形成機制、保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定的要求，符合我國的長遠利益和根本利益，有利於貫徹落實科學發展觀，對於促進經濟社會全面、協調和可持續發展具有重要意義。在綜合全面考慮人民幣升值對我國經濟產生的所有正反兩方面影響及其在我國建設有中國特色社會主義市場經濟歷程中的重大意義後，我國理智的對我國的匯率制度做好重大改革，綜合一切因素得出結論，人民幣升值對我國經濟從全面，長遠的角度來看是有利的
積極穩妥地推進人民幣匯率形成機制改革，積極創造有利條件，引導企業加強結構調整，平穩度過改革調整期。銀行和外匯管理部門要進一步改進金融服務，加強外匯管理，為企業發展提供強有力的支持。企業要積極推進結構調整步伐，轉換經營機制，提高適應匯率浮動和應對匯率變動的能力，相信我國的匯率制度改革會使我們更加適應日益復雜的國際經濟形勢，進一步增強我國的經濟實力，使我國在國際舞台上發揮更重要的作用！
Ⅳ 我國巨額的外匯儲備引起人民幣升值的議論不斷升級。你如何認識這個問題
摘要：
人民幣盯住美元的匯率制度為我國經濟的騰飛做出了巨大的貢獻，但其缺點也日益顯現。隨著國內外經濟形勢的變化，實行富有彈性的匯率制度成為我國不可迴避的政策選擇。建立以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度是建立和完善社會主義市場經濟體制、充分發揮市場在資源配置中的基礎性作用的內在要求，也是深化經濟金融體制改革、健全宏觀調控體系的重要內容，改革匯率形成機制，有利於貫徹以內需為主的經濟可持續發展戰略，優化資源配置；有利於增強貨幣政策的獨立性，提高金融調控的主動性和有效性；有利於保持進出口基本平衡，改善貿易條件；有利於保持物價穩定，降低企業成本；有利於促使企業轉變經營機制，增強自主創新能力，加快轉變外貿增長方式，提高國際競爭力和抗風險能力!本文從宏觀和微觀兩方面以定量和定性的分析方法重點論述了人民幣匯率改革的重要意義，分析了人民幣升值對我國經濟正反兩方面的影響並得出人民幣適時升值對我國經濟發展不可估量的積極意義。
關鍵字： 匯率 人民幣匯率 升值 正面影響 負面影響
自2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。人民幣對美元即日升值2%，即1美元兌8.11元人民幣。現階段，每日銀行間外匯市場美元對人民幣的交易價仍在人民銀行公布的美元交易中間價上下千分之三的幅度內浮動，非美元貨幣對人民幣的交易價,在人民銀行公布的該貨幣交易中間價上下一定幅度內浮動。人民幣升值對於改善國際收支狀況。企業投資成本，就業與經濟增長以及居民收入水平等等都將產生重大影響。穩步推進人民幣匯率形成機制改革，有利於緩解對外貿易不平衡，優化資源配置；有利於增強貨幣政策的獨立性，提高宏觀調控的主動性和有效性，加快轉變外貿增長方式，提高國際競爭力和抗風險能力。從總體看，人民幣升值利大於弊，相信我國的人民幣在長期被低估之後的緩慢升值必然會對我國經濟產生深遠的影響。
一 人民幣匯率概述
（一）匯率對一國經濟的影響
所謂匯率，就是兩國貨幣之間的兌換比率。在經濟全球化的今天，要想實現國家間的貿易往來，就必然要進行貨幣的支付。而由於各個國家經濟發展水平不同，以及各國商品，勞動力等各方面因素的影響，兩國一張等面額的貨幣所代表的實際購物量並不相等。這就需要將兩國貨幣按一定的比率進行折兌，雙方交易才能公平進行隨著世界經濟的發展，一些國家的貨幣因其經濟的強勢發展而逐步在世界范圍內被廣泛作為支付手段，形成強勢幣種，如美圓，日圓，歐圓等。這些貨幣也逐漸成為各國外匯儲備的幣種。各國在結合本國實際國情的基礎上，逐步地確定了本國的匯率和匯率制度，以適應經濟全球化的浪潮。
（二）人民幣匯率
1994年以前，我國先後實行了固定匯率制度和雙軌匯率制度。1997年匯率並軌以後，我國開始實行以市場供求為基礎，有管理的匯率制度。人民幣不再盯住單一美圓。企業和個人按規定向銀行買賣外匯，銀行進入銀行間外匯市場進行交易，形成市場匯率。中央銀行設定一定的匯率浮動范圍，並且通過調控市場來保持人民幣匯率的穩定。實踐證明，這一匯率制度符合中國國情，為中國經濟的持續快速發展，為維護地區乃至世界經濟金融的穩定作出了積極的貢獻。
1997年以前，人民幣匯率穩中有升，海內外對人民幣的信心不斷增強。但此後由於亞洲金融危機爆發，為防止亞洲周邊國家和地區貨幣輪番貶值使危機深化，中國作為一個負責任的大國，主動收窄了人民幣匯率浮動區間。隨著亞洲金融危機的影響逐步減弱，近年來，中國經濟持續平穩較快發展，經濟體制改革不斷深化，金融領域改革取得了新進展，外匯管制進一步放寬。外匯市場建設的深度和廣度不斷拓展，為完善人民幣匯率形成機制創造了有利條件。
2005年7月21日，央行突然宣布，我國開始實行有管理的浮動匯率制度，人民幣不再盯住單一美圓，人民幣升值2%。繼宣布人民幣升值2%之後，央行發布了《關於進一步改善銀行間外匯市場交易匯價和外匯指定銀行掛牌匯價管理的通知》進一步放寬了人民幣匯率浮動的區間，增強了外匯指定銀行定價的自主性，其目的就是擬通過市場來反映出人民幣的真實匯率水平。
二 人民幣升值對我國經濟的有利方面：
（一） 本幣升值將增強人民幣的支付能力。
1減輕我國償還外債的壓力
改革開放以來，為了加速經濟的發展，中國借了大量的外債。近些年更是出現了外債總規模和短期外債比例雙雙快速增長的趨勢。中國國家外匯管理局公布的數據顯示，截至2004年底，中國外債余額達到2286億美元，增長18％，其中短期外債增長更快，數額已佔到總額的45．6％，超出了國際公認的40％警戒線。人民幣升值以後，將會在一定程度上緩解我國償還外債的壓力。
2 提高我國企業海外並購的能力
近幾十年來，全球經濟一體化的趨勢越來越明朗。要想獲得更好的發展，中國企業必須果斷實行「走出去」的戰略，而要「走出去」最便捷的方式就是並購國外企業。事實上，我國已有不少企業獲得了成功，如今年5月1日，聯想收購了IBM全球PC業務，此舉使得聯想一躍成為全球第三大PC製造商。當然，也有的企業遇到了一些挫折，如近期海爾收購美國第三大電器生產商美泰克、中海油收購美國的優尼科石油公司，原因之一就是競爭對手的報價更高。顯然，人民幣升值之後，中國企業在國外並購的時候會變得更富競爭力。
3增加我國百姓的財富效應
隨著我國經濟的不斷發展和人民生活水平的不斷提高，越來越多的國人喜歡到國外去度假旅遊或接受教育。他們就是本輪人民幣升值的最大受益者，因為他們得到了比其他國人更大的財富效應，也就是說他們變得更「富有」了，今後他們出國留學或旅遊，將會花比以前更少的錢；或者說，花同樣的錢，將能夠辦比以前更多的事。20世紀80年代的阿根廷人，就是在比索升值後游遍了世界各地，因為他們變成了「南方國家中的富人」。
4降低我國進口商品的成本
中國是一個資源相對匱乏的國家，也是一個技術落後的國家。隨著經濟的高速增長和產業的升級換代，中國每年都需要從國外購買大量的能源（如石油、天然氣）、原材料（如鐵礦石）、先進設備以及各種先進的技術，而這些商品在國際市場上大多是以美元計價的，近年來美元的持續貶值（人民幣又是盯住美元的）使得我國進口商品的價格不斷上漲。人民幣升值之後，上述商品都會變得更加「便宜」，從而會有效降低我國進口的成本。
（二）提高我國貨幣政策的獨立性
面對經濟「過熱」的局勢，我國政府實行了「穩健的」（實際上是緊縮性的）貨幣政策。與此同時，面對外匯源源不斷的流入，央行又不得不被動地發行大量的基礎貨幣，而基礎貨幣的過度發行必然會帶來通貨膨脹的壓力，從而在一定程度上削弱了我國貨幣政策的有效性。人民幣的升值使得我國這種被動性的貨幣發行數量減少，這樣我國貨幣政策的獨立性就得到了一定的保證。從而獨立的貨幣政策對我國金融當局在制定宏觀調控政策、吸引利用外資及保證經濟高速增長等方面擁有更大的空間和迴旋餘地。
（三）降低我國發生通脹的可能並刺激股市。
近年來，我國經濟出現了「過熱」的現象，對此政府果斷採取了一系列的緊縮性調控措施，並取得了不錯的效果：今年上半年全國CPI同比上漲2.3％。但同時我們也應清醒地認識到，我國發生通脹的隱患仍然存在：上半年我國GDP增速仍高達9.5％、房地產價格一直高居不下並有繼續上升的趨勢。人民幣的升值將會有效緩解我國通脹的壓力：一方面，由2可知，進口產品價格下降，將最終帶動整個社會的價格下降，從而減輕輸入性通脹壓力；另一方面，由3、4可知，沖銷成本的降低，會減少我國被動增發的人民幣數量，從而降低發生通脹的可能性。由於貨幣政策的穩定性，對股票市場來說應該是一個實質性的利好。因為這會使得以本幣標價的商品如股票變得更具投資價值，從而吸引大量外來資金投到股票市場上去，並最終帶動股市的上漲。20世紀80年代的日本、韓國以及我國的台灣地區的貨幣升值後，三地的股市都經歷了一波長達十數年、漲幅十數倍的大牛市。今天，人民幣在中國股市持續下跌數年之後升值，使得中國股市更具吸引力。有理由相信，中國股市必將迎來一輪波瀾壯闊的漲升行。
（四）提升我國的產業結構
人民幣升值會導致整個工業企業利潤的減少，但這並不意味著會導致所有行業利潤的減少，有的行業會由於人民幣的升值而導致利潤增加。同時由於各行業對貨幣升值的敏感性不同，從而人民幣匯率波動對不同行業利潤沖擊的時間長度和波動性會產生差異。在所有的行業中，交通運輸設備行業利潤的沖擊、特殊用途設備利潤的沖擊、鐵冶煉行業利潤的沖擊和橡膠行業利潤的沖擊對人民幣匯率升值有一種正向的沖擊作用，也即人民幣匯率升值會導致這兩個行業利潤的增加。產生這種現象的原因主要是這兩個行業的中間產品均依賴進口，人民幣的升值直接導致這兩個行業利潤空間的拉大。例如：人民幣升值對鋼鐵行業的最大利益在於降低鋼鐵行業的采購成本：目前40%左右的鐵礦石依賴進口，而以鐵礦石為主的原料占鋼材成本的30-40%，人民幣升值對鋼鐵行業的負面影響主要是將加大鋼材的進口量，同時減少出口量。當然這種負面影響是中長期的，在短期受國內需求和國內外價差制約，這種負面影響可以忽略不計：首先，目前國內鋼材需求仍然旺盛，出口量所佔產量比例僅為4%。從產品結構而言，出口的主要是附加值較低的線材及普板等產品，進口產品則以國內無法生產或者是產能不足的高附加值產品，包括汽車用薄板、船用中厚板等。國內有不少人抱怨，人民幣升值會減少中國的商品出口。的確，從短期來看，這種說法是對的。然而，當我們把眼光放得更遠一點，該種說法就不盡然了。從有關資料不難看出，近年來我國出口增長較快的商品多為一些附加值極低的商品，這些商品不僅浪費了我國大量的寶貴資源，還給我們帶來了巨大的環境污染，明顯與中央提出的「發展循環經濟」精神相悖。人民幣升值將會迫使生產此類商品的廠商或者退出，或者提高生產工藝，增加產品附加值，從而促進我國產業結構的提升。1985年廣場協議後，韓國和中國台灣等地正是在貨幣升值之後實現了出口商品結構的提升。
人民幣升值所導致的資本成本和收入的提升將在長期內改變我國的經濟結構，重新賦予行業不同的成長速度，並使不同行業的企業業績出現分化。人民幣升值將通過兩種途徑對不同行業產生影響。一是因人民幣升值所導致的資本成本和收入的提升將在長期內改變我國的經濟結構，重新賦予行業不同的成長速度，並使不同行業的企業業績出現分化。二是人民幣升值在短期內改變行業內企業的資產、負債、收入、成本等賬面價值，通過外匯折算差異影響其經營業績。概括而言，人民幣升值將對進口比重高、外債規模大、或擁有高流動性或巨額人民幣資產的行業是長期利好；而對出口行業、外幣資產高或產品國際定價的行業沖擊較大；其他則影響較小。
（五）人民幣升值促進對外貿易
通常意義上來說人民幣升值後會造成進口大量增加，出口減少，打擊出口，這恐怕是反對或者擔心以至恐懼人民幣升值的學者的最主要的理由。這種流行的說法主要是根據金融學中「貶值促進出口，限制進口；升值促進進口，打擊出口」的理論，但是，他們忽略了這一理論發生效力的兩個前提：首先，通過貶值改善貿易收支必須符合「馬歇爾——勒納條件」（即出口和進口的需求彈性大於1時,貨幣貶值有利於改善貿易收支）；其次，該理論僅對一般貿易而言。
1，人民幣升值對出口影響並不十分明顯。
滿足「馬歇爾——勒納條件」，進出口的數量和金額呈同方向變動，貨幣貶值可以改善貿易收支，反之，貶值則不一定會促進出口改善貿易收支，這就是說，升值對出口的影響要重新考察。經濟學教授範金在2004年計算我國中長期出口產品價格需求彈性為-0.857932，絕對值小於1，就是說人民幣每升值1%，假設出口商品的外幣價格同比例提高，出口數量就會減少0.857932%，但是由於出口價格提高的幅度超過了出口數量減少的幅度，出口金額反而提高。所以升值不會減少出口金額。
2，升值不擴大貿易逆差。
這依據的是我國外貿結構的特殊性，即加工貿易發展，使進口與出口之間呈同方向運動而不是反方向運動。自20世紀90年代以來加工貿易已成為推動我國貿易增長的主要動因。此外，若動態考察出口產品成本與匯率變動的關系，適當升值將引起出口成本與結構的相應變化，總體來說有利於出口和貿易收支，這也是源於我國加工貿易的特殊性，一般貿易則與之相反。從另一個角度看，人民幣升值，國內工資隨技術水平而提高，從而帶動整體工資水平提高。這也正是我們需要的。
3人民幣升值可以改善貿易條件
所謂貿易條件，就是出口與進口的交換比價。不能盲目認為，依靠貶值，擴大出口，就一定可以改善貿易條件。按照彈性分析理論，只有當出口與進口的供給彈性之積小於出口的與進口的需求彈性之積時，貨幣貶值才可以起到改善貿易條件的作用。事實上，1978-1994年，我國人民幣匯率幾次貶值，而貿易條件卻持續惡化，出現了經濟學上稱為「外貿貧困增長」的現象。1993～2000年中國整體貿易條件下降13%。這與人民幣匯率被低估和產業結構不合理有關。出口產品價格在理論上隨匯率升值成比例提高這是貿易條件改善的首要表現，比如兩年之內人民幣升值30%，出口價格即提高30%，說不會打擊出口無人相信，可問題在於：其一，由於「J曲線效應」，出口的下降存在「時滯」；其二，加工貿易部分基本不受影響，而一般貿易出口產品成本中，進口部分也在60%以上，這樣，進口價格下降會促使企業更多地使用外國原材料和設備，從而提高生產效率。企業能消化大部分升值因素，工資不會隨匯率升值有很大提高，出口價格並不會隨名義匯率的上升而成比例提高，比如人民幣升值30%，一般貿易品的出口價格可能只提高15% 其次，對於人們最擔心的勞動密集型產品出口價格提高，其實是有好處的。一件襯衣在美國賣＄30，提高到＄50，沒有理由認為美國消費者就不買襯衣，或轉向墨西哥購買。即使如此，我國減少廉價勞動密集型產品出口數量而提高售價，也不會降低出口金額，同時可減少國際貿易摩擦。
範金教授曾採用社會核算矩陣技術，從一般均衡分析角度，以2005年中國社會核算矩陣為沖擊對象，就人民幣分別升值3%,5%,10%,20%和30%對我國的進出口所受影響進行情景分析，得出兩點結論：①人民幣升值3% 促進出口增加0.43個百分點，隨升值幅度增加，出口增加幅度也擴大。人民幣升值30%後，出口增加4.26個百分點。表明人民幣不論溫和升值還是大幅度升值，都不損害中國出口。②人民幣升值3% 促進進口增加0.32個百分點，隨升值幅度的增加，進口增加幅度也擴大，人民幣升值30%，進口增加2.32個百分點。可見，人民幣升值對我國對外貿易是有利的，不僅不會「打擊出口」，而且還可以改善貿易條件。
三 雖然人民幣升值對我國有諸多的好處，但是，有利就有弊，人民幣升值對我國的不利影響也是顯而易見的：
（一），人民幣升值不利於引進外資；人們原來在中國1億英鎊能作的事，人民幣升值後，可能需要增加上百萬英鎊的投資才能辦成了。這等於外商進來前什麼也沒買，就要憑空多支付上百萬英鎊，投資者肯定要劃算一番得失了。
（二）可能加劇我國的資本外流。人民幣升值，會使原來需10億美元在境外所能完成的投資，升值後會少用幾百萬甚至上千萬美元就能完成了，因此必然會加速資本外流。我們必須意識到，目前資本外流對我國是不利的。
（三）人民幣升值，我國巨額外匯儲備面臨縮水的可能。目前，中國的外匯儲備已經超越日本，居世界第一。充足的外匯儲備是我國經濟實力不斷增強，對外開放水平日益提高的重要標志，也是我們促進國內經濟發展，參與對外經濟活動的有力保證。然而，一旦人民幣升值，我國巨額外匯儲備面臨縮水的可能。假如，人民幣對美圓的匯率升值10%，則我國的外匯儲備便縮水10%，這是我們不得不面臨的嚴峻問題。一方面，儲備貨幣的匯率變動會影響外匯儲備的實際價值；另一方面，本國貨幣匯率變動會通過資本轉移和對外貿易影響本國的外匯儲備。此外，儲備貨幣匯率不穩會影響和削弱儲備貨幣的地位和作用。國際金融學原理告訴我們，匯率對外匯儲備起決定性作用，外匯儲備的增減是匯率變動的結果，幣值的低估或高估則通過引起貿易收支的變化最終導致外匯儲備的增減，我國外匯儲備之所以不斷增長，原因之一就是人民幣匯率低估帶來了貿易上的相對優勢。但需要說明的是，長期順差、過多的外匯儲備也會對我國經濟產生不利影響：第一，促使人民幣發行量增加，從而加重已經出現的通貨膨脹；第二，長期貿易順差加重本已過多的外匯儲備，不利於資金充分運用；第三，當儲備貨幣（如美元）發生貶值時，也會使我國蒙受巨大的損失。此外，由此引發的國際關系緊張也不可忽視。
（四）人民幣升值會減低中國企業的利潤，增大就業壓力。人民幣升值會給我國的通貨緊縮帶來更大的壓力。 國內物價、國民收入與就業、產業結構受匯率變動影響較大。本文僅談人民幣升值對我國國內物價變動的影響。升值後，導致進口商品以人民幣表示的價格下降，往往使我國居民對國產同類產品的需求下降，進而導致國內消費品價格下降。 但是，目前我國的進口接近半數屬於來料加工和來料裝配貿易。這些進口品價格下降不會帶動國內產品價格的普遍下降，且近年來大部分初級產品和資本、技術密集型產品的美元單價均有不同程度的上升。1993～2000年，中國進口價格總指數上升了19%，其中製成品上升20%，初級產品上升16%。 盡管如此，人民幣升值，對國產同類型產品產生的影響也會使國內企業的風險加大。因為匯率的變動引起進口材料、外銷商品相對價格的變動，從而必然影響企業在市場的競爭力。此外，長期看，在消除短期通貨膨脹後，可能會引起通貨緊縮，不利我國經濟發展。
由此可見，人民幣升值恰似一把雙刃劍，有利也有弊，但是，對人民幣升值問題不能就事論事，應將其放在更深層次的背景上考察。進行人民幣匯率形成機制改革，是建立和完善社會主義市場經濟體制、充分發揮市場在資源配置中的基礎性作用的內在要求，也是深化經濟金融體制改革、健全宏觀調控體系的重要內容，符合黨中央和國務院關於建立以市場為基礎的有管理的浮動匯率制度、完善人民幣匯率形成機制、保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定的要求，符合我國的長遠利益和根本利益，有利於貫徹落實科學發展觀，對於促進經濟社會全面、協調和可持續發展具有重要意義。在綜合全面考慮人民幣升值對我國經濟產生的所有正反兩方面影響及其在我國建設有中國特色社會主義市場經濟歷程中的重大意義後，我國理智的對我國的匯率制度做好重大改革，綜合一切因素得出結論，人民幣升值對我國經濟從全面，長遠的角度來看是有利的
積極穩妥地推進人民幣匯率形成機制改革，積極創造有利條件，引導企業加強結構調整，平穩度過改革調整期。銀行和外匯管理部門要進一步改進金融服務，加強外匯管理，為企業發展提供強有力的支持。企業要積極推進結構調整步伐，轉換經營機制，提高適應匯率浮動和應對匯率變動的能力，相信我國的匯率制度改革會使我們更加適應日益復雜的國際經濟形勢，進一步增強我國的經濟實力，使我國在國際舞台上發揮更重要的作用！
參考資料： 參考文獻 俞永定：《消除人民幣升值恐懼,實現向經濟平衡發展的過渡》國際經濟評論,2006版
Ⅵ 我國外匯儲備幣種及各種比重
美元75% 黃金1.9%，日元10%，歐元和英鎊20%，
Ⅶ 求一篇題為：「我國外匯儲備的投資決策與風險防範」的論文
新形勢下中國外匯來儲備自對外投資策略思考
摘要】 目前,中國擁有世界第一的外匯儲備存量。中國政府和有關機構運用外匯儲備對外進行證券投資,旨在盤活國家外匯儲備資產,實現其保值增值。但是近一年來國際投資市場尤其是美國證券市場異常波動,風險增大,給中國運用外匯儲備對外投資造成嚴峻沖擊和挑戰。本文在闡述當前中國運用外匯儲備對外投資面臨較大風險和損失的基礎上,有針對性地提出一系列防範和化解儲備投資風險的對策。這將有利於中國今後對外投資活動的開展,保證國家外匯儲備的安全運營。
我國高額外匯儲備風險防範
摘要】 一定的外匯儲備是國家進行經濟調節、實現內外平衡的重要手段。外匯儲備規模持續增長,反映了我國經濟實力日益強大這一事實,並具備諸多積極影響。同時我們也應看到高額的外匯儲備帶來一系列風險,如果不採取措施積極應對其負面後果是嚴重的。本文對我國目前高額外匯儲備風險進行了較為詳盡地分析並提出了相應的防範措施。
你把兩篇組合一下就可以了,有全文,與我索取,熱情幫助
Ⅷ 關於外匯儲備論文摘要怎麼寫
摘要或提要：以復200字左制右簡要地概括論文全文。常放篇首。論文摘要需精心撰寫，有吸引力。要讓讀者看了論文摘要就像看到了論文的縮影，或者看了論文摘要就想繼續看論文的有關部分。此外，還應給出幾個關鍵詞，關鍵詞應寫出真正關鍵的學術詞彙，不要硬湊一般性用詞。
如果能將你的論文給我，我可以給你個摘要的建議
Ⅸ 我過外匯儲備的成本
1、外匯存儲管理成本
包括設置相應人員管理的人工費用等
2、外匯轉換成本
包括外匯核銷等過程中發生的成本，以及外匯匯率制定過程中發生的成本
3、機會成本
包括匯率升值導致國外出口金額下降及進口壓力的加大；
作為債權國由於匯率上升導致實際可收回金額貶值；
由於外匯儲備導致資金未投入生產經營而產生的機會成本（國內資本生產率減去持有外匯儲備的收益率）；
等等
以上是從財務管理的角度分析得出的，可能和專業術語上的外匯儲備成本有所偏差。