通貨膨脹對外匯儲備的影響

Ⅰ 中國通貨膨脹對進出口的影響

就人民幣匯率升值對進出口行業的總體影響而言，升值將對我國傳統出口優勢行業如紡織、鞋帽、家電和已實現國際化定價的行業產生負面沖擊。但是，生產中的原材料和中 間產品均來自國外，產品也大部分銷往國外，屬於大進大出型的企業，人民幣升值對其的正面和負面影響大致可相互抵消，所受影響不大。
持續受到國內外廣泛關注的人民幣匯率問題在時間跨入2007年時再次成為人們關注的焦點。2007年1月12日人民幣對美元的匯率突破7.8000，港幣兌人民幣匯率中間價突破1，人民幣匯率首次超過港幣。這使得人們再一次深刻感受到人民幣匯率升值離日常生活越來越近。學術界、企業家和老百姓都紛紛議論人民幣升值將帶來的具體影響，下面就從進出口企業的角度看人民幣升值的影響。
首先，我們這里講的人民幣升值是指人民幣匯率的升值。關於人民幣的升值有兩層含義，即人民幣的對內升值和對外升值。所謂人民幣對內的升值是指人民幣貨幣購買力的增強。用經濟指標來衡量就是國內物價水平的下降，而物價的下降體現在物價指數上如最常用的消費物價指數CPI就會下降。從老百姓的角度說就是「錢更經花」。所謂人民幣對外升值就是指人民幣對外匯的匯率下降，在直接標價法下，也就是1美元可以兌換的人民幣數量的減少。
其次，是關於匯率和匯率變動問題。匯率從專業角度來講是兩個國家貨幣相交換的價格。大家都知道，既然是價格，就應遵循價值規律，圍繞價值而上下波動。所以，從匯率本質的要求來看，與其他價格一樣，匯率會隨著外匯市場供求狀況的變化而上下波動。只是由於不同國家對匯率的變動採取了不同的制度安排———即固定匯率制和浮動匯率制，才從制度上使匯率的波動表現為不同的形式。也就是大家所熟悉的人民幣匯率在過去相當長的時間里採取了趨向固定的匯率制度，而美元、英鎊、日圓等大多數主要結算貨幣則採取了相對大的匯率波動空間。因此，這也是為什麼自2005年7月以來人民幣匯率備受大眾關注的主要原因。長期的固定匯率使得進出口企業、銀行和百姓對人民幣匯率的變動沒有思想和技術操作上的准備，當人民幣匯率的變動成為事實後，才顯得有些緊張、慌亂和不適應。而說到匯率的變動，當然就應該有上有下。
但是，到底匯率朝哪個方向變化則要受到一國甚至國際政治、經濟等綜合因素的影響和作用。如果僅從經濟因素來講，主要有一國的國際收支狀況、通貨膨脹、利率、國內的總需求和總供給、人們心理的預期、外匯儲備的情況等等。人民幣匯率為何從1994年以來一直持續不斷的升值，主要原因是之前在1994年1月1 日實行的外匯體制改革所進行的匯率並軌，使人民幣對美元貶值，即從1美元兌換5.7元人民幣貶值為1美元兌換8.7元人民幣所帶來的我國貿易收支持續順差，與外資流入持續增加作用下的國際收支順差的壓力形成的。國際收支順差的概念簡單地講可以理解為我國外匯的供給大於外匯的需求，而當供給大於需求的時候，就應當使外匯匯率下降，也就意味著人民幣匯率的上升，即我們通常說的人民幣的升值。
人民幣升值，就意味著1美元換得人民幣的數量越來越少，那麼對於出口商而言，同樣出口1美元的商品，換回人民幣的數量就會因匯率變動而減少。所以，出口商的利潤則受到一定程度的影響。從進口商角度看，同樣購買1美元的國外商品需要付出的人民幣卻在減少，即進口成本在下降，盈利就在增加。但是，由於行業不同、成本構成不同，人民幣升值對進出口企業的影響需要區別分析。
1.人民幣升值對紡織品出口的負面影響是根本性的。紡織服裝產品長期位居我國出口商品第一把交椅。到2005年，紡織服裝產品貿易順差額仍然高於整個外貿順差額。紡織行業一直是我國出口創匯的支柱行業，行業出口依存度高達50%。但紡織品出口多數是建立在勞動力成本和價格優勢之上的，利潤率不高。據中國第一紡織網測算，人民幣每升值1%，紡織行業銷售利潤率下降2%-6%。2006年1-10月，我國紡織品內外銷整體利潤率為3.9%，如果推測成立，在人民幣升值5%的情況下，紡織行業利潤率將至少下降10%。因此，如果人民幣升值超過10%，那將對紡織企業的沖擊是顯而易見的。然而，這種利潤的下降勢必會淘汰一些不適應變化的企業，迫使紡織企業加速提升產品的附加值、樹立品牌觀念、提高企業核心競爭力。從長遠而言，為了從根本上提升我國紡織業在國際市場上的核心競爭力，抓住中國經濟目前良好的發展態勢、利用積累的大量國際收支順差，對紡織行業進行結構性調整，不能不說是一件利大於弊的好事。
2.家電行業出口將遭受損失。中國家電產品因低成本而獲得的相對比較優勢，使中國已經成為家電巨頭的重要生產基地。家電行業的銷售市場主要依賴於國際市場，出口已經成為家電行業主要的需求來源。人民幣升值對家電產品的出口形成了較大的不利影響，使其本來就不高的利潤率進一步下降。

Ⅱ 外匯儲備和通貨膨脹的問題

那都是在放P，外匯絕對是越多越好。
沒有任何國家不希望外匯一年比一年多。我學經濟學出身的，但相當鄙視高鴻業等屍位素餐的人的理論！
外匯越多越好，證據就是國家每年都在盡可能增加外匯儲備。如果外匯多真的會讓政府頭疼的話，那乾脆停止資源性商品出口不就行了嗎？給華夏子孫造福，給千秋萬世蔭蔽，豈不一舉兩得？
其實中國至今仍然在進行著大量的資源性商品輸出，目的就是－－－得到更多的外匯。
外匯絕對不會造成通貨膨脹，反而可能造成通貨緊縮，原因就是外匯是商品，而不是貨幣。因為外匯本職上就是本國商品的外國表示形式，外匯是不可能在國內大規模流通的，更不可能作為商品媒介廣泛流通！就算有人炒匯，試問下，全國的儲蓄總額能炒動一年的外匯總額不？
所以說，高鴻業那伙人純屬扯淡，外匯當然是越多越好！而不會帶來通貨膨脹壓力。

另外，中央政府頭疼外匯過多，其實是在擔心「外匯通貨膨脹」，相對於國內其實屬於通貨緊縮。因為在地球范圍內，短期財富和商品總額是一定的，如果中國的外匯持有大於資本輸出和資本買入總和，中國的經濟狀況相對於世界經濟就會上升（名義額度而已，實際上短期之內不可能上升），人民幣就會升值，相對於國內來說，外匯就會貶值。但是相對國際來講，中國持有的外匯並沒有貶值，只是國內物品增值而已。但是會影響到出口貿易。

但是反過來說，出口就是為了得到外匯，得到外匯的必然結果就是像上文說的一樣。如果說政府怕這種情況發生，哈哈，就太愚蠢了！試想一下，即使外匯貶值，拋出外匯進口糧食，礦產之類的東西不就可以了嗎？所以政府根本不會害怕外匯過多。所謂「外匯威脅論」只是高鴻業等空頭理論學者們的謬論而已。政府之所以支持，僅僅是為了國內通貨膨脹找借口而已。當然，任何國家都會這么做。

至於為什麼不用外匯來買金屬貨幣？呵呵，沒有國家會傻到這種地步的！因為一個國家的紙幣和黃金儲備直接掛鉤。舉個例子吧：

如果A國有100斤黃金，而只發行了10萬塊錢，則一塊錢平均對應的一兩黃金。如果A國拿1萬塊錢來進口B國的商品，B國就會擁有這個國家1萬塊錢的外匯，B國就會擁有9萬塊錢的紙幣，11萬塊錢的商品和100斤黃金，B國會擁有A國1萬塊錢的外匯。

此時A國單位商品的名義價值為 9萬/11萬=0.82元，實際價值金為100斤/11萬＝0.91兩，一單位貨幣的黃金代表量為1.11兩

此時，B國如果用這1萬塊錢外匯購買A國商品，則可以購買1萬/0.82元＝1.22單位商品。

但如果B國把這些錢換成A國的黃金，然後用黃金來購買商品，則會出現下面情況。

1萬外匯×1.11兩/元＝11.1斤

如果A國答應這筆交易，則A國會發生一下狀況。

紙幣總額10萬元，黃金88.9斤，商品11萬單位。
此時每單位食品的實際價值為88.9斤/11萬＝8.08兩
B國如果再用這11.1斤黃金來購買A國商品，則可以得到11.1÷8.08＝1.37單位商品。

所以，從上面例子可以看出，任何商品輸入國（貨幣輸出國）都不會同意外國用所持有外匯來兌換本國金屬貨幣。否則就像上文所說，在國際貿易中凈損失1.37－1.22＝0.15單位商品！

這下明白了不？反正我是累得不輕。

Ⅲ 人民幣貶值對外匯儲備有何影響

人民幣匯率升值多大，相應的外匯儲備就損失多大。人民幣貶值對國際資本流動和國家外匯儲備的利弊影響：

1、國際游資（國際炒家）大量外逃，使國家的外匯儲備減少。

2、因出口增加，使國家的外匯儲備增加。

外匯儲備的積累將使出口企業的成本開支無法彌補而倒閉破產。同時大量持有紙幣形態的外匯儲備，給外匯發行國通過通貨膨脹逃脫債務打開了方便之門，會形成持匯國巨額的匯兌損失而導[1] 致銀行破產。

(3)通貨膨脹對外匯儲備的影響擴展閱讀

各國政府管理和經營外匯儲備，一般都遵循安全性、流動性和盈利性三個原則。

安全性是指外匯儲備應存放在政治穩定、經濟實力強的國家和信譽高的銀行，並時刻注意這些國家和銀行的政治和經營動向；要選擇風險小、幣值相對穩定的幣種，並密切注視這些貨幣發行國的國際收支和經濟狀況，預測匯率的走勢，及時調整幣種結構，減少匯率和利率風險；還要投資於比較安全的信用工具，如信譽高的國家債券，或由國家擔保的機構債券等。

流動性是指保證外匯儲備能隨時兌現和用於支付，並做到以最低成本實現兌付。各國在安排外匯資產時，應根據本國對一定時間內外匯收支狀況的預測，並考慮應付突發事件，合理安排投資的期限組合。現金和國庫券流動性較強，其次是中期國庫券、長期公債。

盈利性是指在保證安全和流動的前提下，通過對市場走勢的分析預測，確定科學的投資組合，抓住市場機會，進行資產投資和交易，使儲備資產增值。

Ⅳ 外匯儲備和通貨膨脹有什麼關系

首先，通脹是貨抄幣襲供應量超過流通中所需的實際數量，使得貨幣購買力下降，物價上漲的現象。一句話，通脹就是貨幣供應過量。
目前我國基礎貨幣的投放主要通過4條渠道：一是對金融機構的再貼現和再貸款；二是外匯占款；三是對財政貸款或透支；四是央行的直接貸款。
我國近年來連續呈現國際收支順差，外匯儲備規模不斷增加，使外匯占款逐漸成為基礎貨幣投放的主要渠道。
所以外匯儲備的增加和通脹壓力呈現正相關的關系。

其次，「東南亞金融危機時，中央拋了大量的外匯儲備，才保證的人民幣不貶值。」意思是央行通過拋售外匯，回籠人民幣，改善國際市場上人民幣供需失衡的局面，從而保證人民幣匯率的穩定，同時達到治理國內通脹的目的。

Ⅳ 外匯儲備與通貨膨脹

外匯儲備，是直接導致我國通脹高居不下的原因。
其實道理很簡單，外匯儲備是通過對外貿易得來的。換言之，外貿公司、代工企業、原材料出口商，等等，將本國的生產的商品、產品、原材料賣到外國，換取回來的是外幣，外幣在我國不可以流通，各企業商家收到外幣後，就要跟銀行兌換成人民幣，之後才能發工資，交水電費，租金，獎金，等等。哪怕是去腐敗一下都要用人民幣呀。這就出現了一個問題，為了保障幣值穩定，央行就會在收到外幣後，相應的發行人民幣，外幣作為儲備留起來了，而增發的人民幣，增加了市場流通量。貨幣的市場流通量越大，物價就會越高。這就是外匯儲備為國內帶來了通貨膨脹了。
同時，我國的外匯儲備增幅迅速，這就使得國際熱錢覬覦人民幣對外升值，因為一個國家的外匯儲備越高，意味著該國的本幣對外幣越堅挺，而在我國，外匯儲備增幅遠比人民幣對外幣升值的幅度快得多，所以國際熱錢對人民升值產生預期，加速熱錢通過各種渠道進入我國，在這種情況下，熱錢進入的越多，因為境內外幣流通不暢，都要換成人民幣，這就令到市場人民幣流通量大幅上升，熱錢進來後，不可能僅僅存銀行收息，肯定會進入市場找商機，在我國最容易進入的市場，一是房地產，二是股市。這就是為什麼房地產價格在沒有國民承接力的情況下仍然高居不下的主要原因，這也是我國股市大起大落的原因之一。
物價高漲，外匯儲備是根源，熱錢是推手。
當然，我國人民幣對內貶值的原因不僅僅這兩樣，至少還有其他四大原因。在此暫且不表了。

Ⅵ 外匯儲備對通貨膨脹的影響相關

並不是說外匯儲備越多越好，因為持有外匯儲備是要付出代價的。第一，外匯儲備表現為持有一種以外幣表示的金融債權，並非投入國內生產使用。這就產生了機會成本問題，就是如果貨幣當局不持有儲備，就可以把這些儲備資產用來進口商品和勞務，增加生產的實際資源，從而增加就業和國民收入，而持有儲備則放棄了這種利益。因此，持有外匯儲備，要考慮機會成本問題。第二，外匯儲備的增加要相應擴大貨幣供應量，如果外匯儲備過大，就會增加通貨膨脹的壓力，增加貨幣政策的難度。此外，持有過多外匯儲備，還可能因外幣匯率貶值而遭受損失。因此，外匯儲備應保持在適度水平上。

外匯絕對不會造成通貨膨脹，反而可能造成通貨緊縮，原因就是外匯是商品，而不是貨幣。因為外匯本職上就是本國商品的外國表示形式，外匯是不可能在國內大規模流通的，更不可能作為商品媒介廣泛流通！就算有人炒匯，試問下，全國的儲蓄總額能炒動一年的外匯總額不？
所以說，高鴻業那伙人純屬扯淡，外匯當然是越多越好！而不會帶來通貨膨脹壓力。

另外，中央政府頭疼外匯過多，其實是在擔心「外匯通貨膨脹」，相對於國內其實屬於通貨緊縮。因為在地球范圍內，短期財富和商品總額是一定的，如果中國的外匯持有大於資本輸出和資本買入總和，中國的經濟狀況相對於世界經濟就會上升（名義額度而已，實際上短期之內不可能上升），人民幣就會升值，相對於國內來說，外匯就會貶值。但是相對國際來講，中國持有的外匯並沒有貶值，只是國內物品增值而已。但是會影響到出口貿易。
www.roybobo.com/html/foreign_exchange/20070326/254.html

Ⅶ 中國的外匯儲備和通貨膨脹的關系

外匯儲備與通貨膨脹的長期均衡關系在物價的短期波動中表現不明顯，在短期內外匯儲備對通貨膨脹的影響不大，也就是說在短期內，外匯儲備的增加沒有導致物價所應有的上漲或未必必然導致物價的上漲。對長期的均衡關系的分析在前文的理論論述中已經進行了闡述，下面就外匯儲備與通貨膨脹短期關系的實證結論予以分析。

1中央銀行的對沖政策

由於我國匯率形成機制的不完善，外匯儲備變化對人民幣匯率影響較小且滯後，外匯儲備增加也就不能通過提高出口商品價格來減少經常項目盈餘，從而減輕外匯儲備增加導致貨幣投放增加帶來的通貨膨脹壓力；由於利率市場化進程的滯後和資本項目管制，外匯儲備增加也不能使利率下降從而使資金流出增加以減少資本項目盈餘、減少外匯儲備增加，從而減輕通貨膨脹壓力。因此，我國外匯儲備的迅速增長，帶來了很大的通貨膨脹壓力。

但是，在短期內，通常見到的是在一段時期里外匯儲備在持續、大幅增長，而物價並沒有出現爆漲。這主要是因為我國的央行的政策干預以及不完全的市場機制。下面從實際考察我國中央銀行的干預情況，並選擇了具有代表性的1995-2004年度數據，在這段時間之中及前後代寫碩士論文我國經歷了匯改，受到了東南亞金融危機的影響，這段時間還含概了我國外匯儲備迅速增長的幾段時期。

外匯儲備余額與貨幣發行余額的增長呈現出相似性，趨勢幾乎一致，偏離程度不大，我國貨幣發行量的增長與我國外匯儲備的增長在一定程度上有一致性，尤其是2003年之前。在央行對政府部門的凈債權、對金融機構的凈債權和對非金融部門的凈債權之和總體下降的情況下，貨幣發行卻一直在持續增長，很顯然這一負債的增長完全是依賴於外匯儲備增長的支撐，也就是說貨幣的發行不是通過央行增加對政府部門、金融部門和非金融部門的貸款實現，而主要是通過外匯占款形式流入到經濟中去的，貨幣發行的增長趨勢總體較為平穩，但外匯儲備的增長明顯呈現三個階段：第一階段是1997年之前。1994年初我國外匯管理體制進行了重大改革，取消企業外匯留成，實行銀行結售匯制度，實現匯率並軌，建立銀行代寫碩士論文間統一的外匯市場，我國外匯儲備數量隨之出現大幅度增長，這一強勁的漲勢一直持續到東南亞金融危機的爆發。在這一階段，我國外匯儲備增長速度超過了貨幣發行增長速度，當外匯儲備增長較快時，為了不使央行資產規模增長太快而導致通貨膨脹，中央銀行必然會進行一些反向操作，比如減慢央行其它資產的增長速度或減少對其它資產的凈頭寸；第二階段是1997-2000年。這一階段，受東南亞金融危機影響，我國外匯儲備增長放慢，增速低於貨幣發行增長速度(如圖曲線顯示)，這一時期的貨幣發行增長主要來自於央行對金融機構凈債權的增長，且2000年達到最高點(6100.5億元)；第三階段為2000-2003年。在這一階段，東南亞金融危機過後，我國外匯儲備又恢復了迅速增長，增速超過了貨幣發行的增速(如圖曲線顯示)，作為對沖操作，央行對金融機構和非金融機構的凈債權同時迅速下降，對政府凈債權在2001年短暫回升之後也持續下降。

2003年之前，外匯儲備余額與貨幣發行余額的增長趨勢偏離程度不大，但自2003年始，外匯儲備呈現迅速增長(2003年增長率約為41%，2004年增長率約為51%)，外匯儲備余額呈現出明顯快於貨幣發行余額的增長速度，二者出現了較大程度的偏離(如圖10)。2003年，我國外匯儲備急劇增加，導致外匯占款投放貨幣量迅速增加。為減輕物價上漲壓力，央行對金融機構的凈債權出現了急劇下降。

在2003年之前，用央行各種凈資產的組合變化對貨幣投放能夠做出大概較好的解釋。央行通過減少對政府部門、金融機構和非金融機構的凈債權，可以較好地對沖過多的貨幣投放。

根據1995年-2004年這段時間我國的消費價格指數(CPI)可以看出，在1994年我國外匯儲備迅速增漲，央行採取對沖政策(如前所述)之後，使我國的物價水平並沒有出現暴漲。1995年我國的CPI指數比上年增長了17.1%(而1994年比上年增長24.1%)，1996年的CPI指數比上年增長8.3%，而1997年比上年增長2.8%，物價上漲率逐漸下降，直至1998年CPI指數比上年下降了0.8%，這時國內出現了緊縮症狀，經濟又受到東南亞金融危機的影響，央行對金融機構的凈債權又開始迅速增加，CPI指數又略有上漲。這說明，央行為減輕外匯儲備迅速增加對物價上漲產生的壓力，採取的這種對沖措施在這段時間來說是有效的。

央行所進行的這些反向操作導致了央行凈資產結構的變化，從而貨幣投放渠道也發生了變化，也就是說，央行通過銀行等金融機構凈投放的貨幣減少了，而對外貿部門投放的貨幣增長很快，貨幣投放的這種結構性變化對宏觀經濟有顯著影響。我國金融機構的貨幣投放對象主要是國有企業，而這些內向型部門的職工隊伍龐大，它們的工資水平的提高將直接影響到國內市場消費能力的提高，影響到國內市場的物價水平。因此央行對金融機構等凈債權的減少抑制了以國有企業為主的大多數職工工資水平的提高，從而抑制了物價的上漲。相比之下，外貿部門就業人數比重較小，這些部門職工工資收入的提高對全國物價的影響不大，況且這些外匯收人中有很大部分歸外商所有，職工只賺取少量的勞動報酬，因此該部門收入增加對職工工資的提高影響較小，對總體物價水平的影響就更小。這就解釋了央行的貨幣投放一直在增長，但物價卻沒有暴漲的原因。

對於貨幣投放一直在增長，而物價卻沒有暴漲的原因，另外還有一種理論，是由Leeper(1991)提出，後由Sims(1994)、Woodford(1995，1996，2001)、Cochrane(1998，2000)等發展成為較成熟的價格決定財政理論。他們指出通貨膨脹不僅僅是一種貨幣現象，政府的財政政策在決定價格水平和通貨膨脹時起著重要的作用。財政論強調財政波動對價格

水平的影響，認為價格由政府債券的數量決定，即均衡價格水平必須調整到使實際政府負債等於預期政府盈餘的現值(()為在t期到期的政府債券(名義值)，為從t期到t+j期的貼現因子，為實際初期政府盈餘（不包括政府利息支出的財政盈餘）),因此在政府收入給定的情況下，價格水平由實際債券余額決定，是財政沖擊而不是貨幣沖擊引起價格水平的波動。

盡管如此，種種對沖措施仍然不能有效吸納外匯占款投放的過多貨幣。在2003年之後，二曲線(央行各種凈資產的組合曲線與貨幣投放曲線)出現了較大的差異，用原有的央行各種凈資產的組合變化就不能很好地解釋貨幣投放，CPI指數開始上升，物價上漲跡象開始顯現。為了沖銷外匯占款導致的基礎貨幣快速增長，在2003年誕生了央行票據這代寫碩士論文一新的貨幣政策工具，這種對沖工具也起到了比較好的效果。2004年央行不但增加了公開市場操作頻率，共進行110次公開市場操作，發行105期央行票據，發行總量15072億元，同時開發了3年期央行票據、1年期遠期央行票據等新品種。投放、回籠相抵，通過公開市場操作凈回籠基礎貨幣6690億元。2005年央行在逆回購同時，進一步加大票據發行力度。央行票據這一對沖政策工具的干預使央行各種凈資產的組合和貨幣投放二曲線的偏離情況得到很大的糾正。

因此，從我國的數據來看，我國外匯儲備大量增長，但是在短期內，央行可以通過減少對政府部門、金融機構及非金融機構的凈債權，通過發行央行票據等措施來消除外匯儲備增長對貨幣投放過度增加的壓力，使物價並沒有達到如外匯儲備大量增加所應致使的物價上漲幅度，所以說通過這些對沖操作減輕了通貨膨脹壓力。

Ⅷ 外匯儲備多少和通貨膨脹的關系

外匯儲備增速高，會增加基礎貨幣投放，會促進通貨膨脹。
外匯儲備減少，會減少基礎貨幣投放，可以抑制通貨膨脹。

Ⅸ 為什麼外匯儲備過多會引發通貨膨脹

你好，我認為外匯不會引發通貨膨脹，因為目前不會有任何一個國家會因為對外匯儲備而開動印鈔機器去印鈔。因為通貨膨脹是目前每一個國家都非常重視的一個問題。