2014我國場外交易市場

㈠ 場外交易市場包含什麼內容

同學你好，很高興為您解答！

證券市場，除了交易所外，還有內一些其他交易市場，這些市場因容為沒有集中的統一交易制度和場所，因而把它們統稱為場外交易市場，又稱櫃台交易或店頭交易市場，指在交易所外由證券買賣雙方當面議價成交的市場。它沒有固定的場所，其交易主要利用電話進行，交易的證券以不在交易所上市的證券為主。

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㈡ 場外交易市場的與櫃台交易市場的區別，以及場外交易市場存在的問題

區別主要有：
1、和場內市場相比，場外衍生品市場監管寬松，場外衍生品市場數量龐大、種類繁多遠遠大於場內市場。
2、場內衍生產品是在有形的交易所進行交易的產品，這種交易方式具有交易所向交易參與者收取保證金、同時負責進行清算和承擔履約擔保責任的特點。所有的交易者集中在一個場所進行交易，這就增加了交易的密度，一般可以形成流動性較高的市場。
3、場外衍生產品是在無形的、主要依據交易對手間達成協議進行交易的衍生產品。同時，為了滿足客戶的具體要求、出售衍生產品的金融機構需要有高超的金融技術和風險管理能力。由於每個交易的清算是由交易雙方互負責任進行的，交易參與者僅限於信用程度高的客戶。相對而言，場外衍生品市場監管難度更大，對於參與者的要求也更高。

場外交易市場存在的問題：

1．法律地位模糊，缺乏健全的法制建設和監管制度。在我國場外交易市場的發展史上，從未出現一部與支持場外交易市場相關的專門法律，場外交易市場既沒有清晰的法律地位和法律規范，也沒有相應的運行規則，其合法性問題也頗受爭議。另一方面，場外交易市場缺少合理有效的監管制度，政府部門監管不到位，該市場仍未建立統一的信息披露制度，大量存在信息披露不規范、不及時的現象，且信息披露渠道不暢通，投資者的合法權益無法得到有效保護。
2．協商交易和集合競價交易的制度不合理。現階段在我國場外交易市場進行的交易主要採用協商交易和集合競價交易，協商交易容易導致交易雙方互相串謀，使國家、集體或第三方的合法權益遭受損害。而代辦股份轉讓系統的股份轉讓大部分以集合競價的方式配對成交，這在代辦股份轉讓系統交易不活躍的情況下，將導致投資者等待匹配的交易對手的時間大大延長，降低交易成功的幾率。
3．行政色彩濃厚，管理效率低下。我國的場外交易市場是在政府主導下發展起來的，政府過多對場外交易市場的價格形成、交易條件等進行干預或控制，嚴重降低市場配置資源的效率，市場的功能得不到正常發揮。
4．市場參與者水平有限，阻礙市場發展。從融資者角度上看，中小企業是場外交易市場的主體，而我國的中小企業的管理和技術水平落後，自主創新能力低下，且其對外負債水平偏高，盈利能力不足，整體風險較大，因此投資者容易蒙受損失，不利於促進場外交易市場的發展。從投資者角度上，機構投資者能否穩定市場的問題一直廣受爭議，我國的機構投資者是否具有理性投資行為經常受到質疑，其甚至為了追求短期的高額利潤破壞市場的穩定。而大部分個人投資者的知識水平有限，缺乏經驗和自主判斷能力，投資行為總體不夠理性，決策時容易因受羊群效應的干擾等原因而虧損，甚至因此對投資場外交易市場失去信心，阻礙該市場的發展。
5．融資和再融資功能缺失。代辦股份轉讓系統最大的缺陷在於缺少發行功能，從而無法滿足企業的融資和再融資需求。公司在場外交易市場掛牌後，不能通過增發、配股等方式再融資，市場的資源配置和引導資金流向的功能喪失，降低市場的流動性和效率，導致場外交易市場的吸引力下降，甚至會因此削弱人們的重視程度，使該市場難逃被邊緣化的後果。
6．不同層次的資本市場間缺少合適的轉板機制。現階段上交所和深交所的退市企業可以進入代辦股份轉讓系統，但代辦股份轉讓系統中的企業卻不能升級進入創業板、中小企業板或主板市場。場外交易市場不應僅局限於承接從交易所退市的公司，還應成為二板和主板市場的搖籃和培育具備良好發展前景的中小企業、高科技企業的孵化器。目前的這種機制不利於公司的發展，限制企業在不同層次的資本市場間有序、良性流動，降低了場外交易市場的流動性

㈢ 當今世界上的場外交易市場的情況

英國：英國於1980年設立非掛牌證券市場（Unlisted Securities Market，USM），當年有23家公司掛牌。截至1989年底，USM共有上市公司448家，總市值為89.75億英鎊。這之後，USM市場逐年萎縮，至1996年關閉時只有12家公司和8.39億英鎊市值。 倫敦證券交易所建立英國另項投資市場（Alternative Investment Market，簡稱AIM），主要為新創建的成長型小公司提供融資服務。1999年11月，英國設立了高科技企業融資市場TECHMARK，是倫敦股票交易市場為滿足創新技術企業的獨特要求而開辟的市場，它按照自成體系的認可方式和指數將高科技行業板塊的公司重新集結起來組成一個市場，稱為「市場內的市場」。
美國：納斯達克是全美證券商協會自動報價系統（National Association of Securities Dealers Automated Quotations）的英文縮寫，但目前已成為納斯達克股票市場的代名詞。粉紅單市場創建於1904年，是為那些選擇不在交易所或納斯達克掛牌上市、或者不滿足掛牌上市條件的股票提供交易流通的報價服務，它也是美國唯一一家對上市既沒有財務要求，也不需要發行人進行定期和不定期的信息披露的證券交易機構。1990年，為了便於交易並加強場外交易市場的透明度，全美證券商協會開通了美國場外櫃台交易（以下簡稱「OTCBB」）電子報價系統，OTCBB電子報價系統提供實時的股票交易價和交易量，它帶有典型的第三層次市場的特徵——零散、小規模、簡單的上市程序、較低的費用。
台灣地區：台灣場外交易市場經過一系列的變革，形成了櫃台交易市場和興櫃股票市場的雙層次體系，而櫃台交易市場內部又包含一般上櫃股票和掛牌標准略低的二類股票。可以說，台灣場外交易市場已經形成了相對完善的體系。
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㈣ 場外交易市場和場內交易市場的差別是什麼

場外抄交易市場與場內交易市襲場（交易所市場）的區別，主要在於交易產品、交易方式、准入門檻、承擔的義務這幾個方面：

1、交易產品不同。

交易所市場主要交易上市公司的股權，場外交易市場除掛牌轉讓非上市公司股權外，還可以交易其他金融產品及金融衍生品。

2、交易方式不同。

交易所市場採取指令驅動的集中競價交易制度，而場外交易市場通常採用報價驅動的做市商制度。

3、准入門檻不同。

交易所市場上市的公司，主要面向大型、成熟或者處於高速成長期的企業，准入門檻較高；場外交易市場主要面向初創期或成長初期的企業，其准入門檻相對低很多。

4、承擔義務不同。

交易所市場上市的公司，不但要履行嚴格的信息披露義務，還要接受監管部門、交易所、中介機構、投資者和市場各方的監督，對其規范運作提出很高的要求；

㈤ 什麼叫全國性場外交易市場

全國性場外交易市場：
即OTC(Over the Counter)市場:即場外交易市場，或稱櫃台交易，是指在證券交易所以外進行的各種證券交易活動，市場參與各方由眾多企業、證券公司、投資公司以及普通投資者組成，是一個分散且無固定交易場所的無形市場，主要採用協商定價方式成交。在中國於2013年11月份成立中國股權託管交易聯盟(中國場外市場服務聯盟)，標志中國場外市場進入了行業自律與維護，交流，規范的狀態。
場外交易市場的功能：
場外交易市場與證券交易所共同組成證券交易市場要具備以下功能：
(1)場外交易市場是證券發行的主要場所。新證券的發行時間集中，數量大，需要眾多的銷售網點和靈活的交易時間，場外交易市場是一個廣泛的無形市場，能滿足證券發行的要求。
(2)場外交易市場為政府債券、金融債券以及按照有關法規公開發行而又不能或一時不能到證券交易所上市交易的股票提供了流通轉讓的場所，為這些證券提供了流動性的必要條件，為投資者提供了兌現及投資的機會。
(3)場外交易市場是證券交易所的必要補充。場外交易市場是一個「開放」的市場，投資者可以與證券商當面直接成交，不僅交易時間靈活分散，而且交易手續簡單方便，價格又可協商。這種交易方式可以滿足部分投資者的需要，因而成為證券交易所的衛星市場。

㈥ 全國性場外交易市場的附錄

櫃台交易市場混戰 京津兩會期間上演小高潮
天津對櫃台交易市場（OTC）的「全力爭取」在兩會期間上演了小高潮。來自天津的全國人大代表在與媒體接觸時無一不談到OTC，並分別對該市場設計模式進行前所未有的闡述與說明，甚至預期推出時間。
據《21世紀經濟報道》報道稱，在相關管理部門一直沒有明確表態的形勢下，天津的積極顯得有些「過於高調」。消息人士表示，作為多層次資本市場中最基礎的一層，也是最涉及地方利益的環節，管理層希望統籌考慮，而不是在被地方政府「逼迫」下給出說法。」
天津：「全力爭取」
全國人大代表、天津市發改委主任李亞力的表態顯得躊躇滿志，他說：「籌建OTC市場的天時、地利、人和，現在天津都已具備，就等國務院一紙批復。」「現在還在做方案，力爭把風險防範措施做得周全些」。
就方案而言，全國人大代表、天津市市長戴相龍在「兩會」期間首次就櫃台市場模式作出明確說明關於天津設立櫃台市場有三種選擇：一是單獨設立櫃台市場；二是將現在的天津產權交易中心聯同北方產權交易共同市場，更名和改造為櫃台交易市場；三是將代辦股份轉讓系統並入櫃台交易市場。天津正就此積極研究。
「把代辦股份轉讓系統並入天津OTC市場幾乎是不可能的事。」消息人士表示，一是兩者定位不同，天津OTC市場瞄準的是非上市公眾公司，而代辦股份轉讓系統除了承接退市公司、兩網公司，最主要的發展方向是高科技企業，目前雖然只允許股東人數在兩百人以下的企業掛牌，但在積極研究公眾公司的問題。
二是代辦系統設在深交所，涉及地方利益，不太可能對現有格局進行變動。「況且證監會主席尚福林的講話已很明確，進一步拓展代辦股份轉讓系統，建立統一監管下的場外交易市場。」上述消息人士表示。
全國人大代表、天津濱海新區管委會主任皮黔生透露了天津OTC籌建的操作模式，一種是整合天津產權交易所，二是建立全新市場。「按照我個人的想法，我覺得應建立全新的OTC市場。建成後的市場將成為全國統一的、規范化、科學運營、嚴格監管的櫃台交易系統。」
據報道，從各位官員談話中不難看出，天津的OTC設想大有「吞並代辦系統而一統天下」的意圖。未經證實的消息稱，天津建設OTC市場已得到部委支持，籌備申請正由國家發改委相關部門走會簽程序，並與其他相關部委研究、溝通。
「若一切順利，則有望於上半年獲批。希望在國務院批復總體方案的同時，在金融專項改革方面，允許我們先走一步。不一定等到總體方案實施之後再做。條件成熟就可先做起來。」李亞力道出心中「渴望」。
北京：低調推進
與天津「高調」不同的是，北京正在低調「按部就班」地上報場外櫃台交易市場籌建申請。據知情人士介紹，北京的方案也是以改造北京產權交易所為核心，改建為全國性電子交易平台，主要功能將定位於推動科技企業股份制改，加強未上市企業股權管理以及促進非上市企業股權交易。
在相關年度工作會議上，北京產權交易所把「積極開展櫃台交易業務試點」作為今年工作的重要內容。無獨有偶，北京市發改委在中明確提出，北京要在「十一五」期間初步建成全面開放、監管有力、競爭充分、功能齊備、層次豐富的現代化、國際化金融體系。而「積極爭取發展股票場外交易市場」被明確列在其中。
「北京作為全國政治和經濟中心，不管出於什麼考慮，都會爭取OTC這個能影響本地經濟發展，提升本地經濟地位的市場。」知情人士表示，現在包括天津、北京、上海在內的很多地方都表態要在本地建立櫃台市場，一個很重要的原因就是要在「多層次資本市場」的詳細規劃確定前，在國務院「備個案，提醒一下」，以盡可能地讓自己的意見受到關注，以便「會哭的孩子有奶吃」。
懸念：困局難解
「現在不是簡單的市場設在哪的問題，涉及因素很多。」上述知情人士表示，首先，現在對於產權市場與多層次資本市場的關系尚無明確說法，是否納入該體系，如何納入，如何定位，與體系內其他市場如何銜接，高層均未有定論。這直接關繫到各地以產交所為基礎的場外市場方案的成敗，也關繫到涉及兩百多家各地產權機構的發展方向。
其次，證監會已明確表態要拓展代辦股份轉讓系統，建立統一監管下的場外交易市場，但現在代辦系統對科技企業掛牌試點後的許多政策和體制都沒有突破，如國有股怎麼辦、IPO綠色通道有沒有、轉板機制如何操作、稅率怎麼定。
另外，結算銀行仍只有建行一家，電子化交易的推進緩慢，等等。「只有把這些制約因素都解決了，才有推廣為全國性市場的可能性和必要性。而在解決之前，國務院批其他場外市場的可能性很小。」上述知情人士表示。
據了解，代辦系統相關問題正在積極推進。2007年1月19日，在無錫舉辦的第6次五方聯席會議（五方即證監會、中國證券業協會、深圳證券交易所、科技部、中關村園區管理會）上，各方均做了情況介紹，不過由於時間上與中央金融工作會議沖突，主要負責領導未到場，因而並無實質內容。而下次會議將由證監會牽頭，知情人士稱，「極有可能明確關於三板發展方向及具體政策。」場外交易系統破題在即。

㈦ 國內的場外交易市場有哪些及其特點

泛指在證券交易所以外進行證券交易的場所，又叫櫃台交易市場、店頭交易市場，回也叫無形答交易市場，比如代辦股份轉讓，非上市開放式基金的發行，在銀行發行的非上市債券，金融機構的互換交易和信用衍生品交易等otc交易，以及商品證券和貨幣證券的交易等都屬於場外交易市場。特點就是交易量大，交易比較自由雙方往往可以協商，交易雙方大多是金融機構，監管比場內交易要寬松

㈧ 場外交易市場包含什麼內容啊

1、場外交易市場包含櫃台交易市場、第三市場、第四市場。
2、場外交易市場是指在證回券交易所外答進行證券買賣的市場，它主要由櫃台交易市場、第三市場、第四市場組成。
（1）櫃台交易市場：通過證券公司、證券經紀人的櫃台進行證券交易的市場。
（2）第三市場：是指己上市證券的場外交易市場。第三市場產生於1960年的美國，原屬於櫃台交易市場的組成部分，但其發展迅速，市場地位提高，被作為一個獨立的市場類型對待。第三市場的交易主體多為實力雄厚的機構投資者。第三市場的產生與美國的交易所採用固定傭金制密切相關，它使機構投資者的交易成本變得非常昂貴，場外市場不受交易所的固定傭金制約束，因而導致大量上市證券在場外進行交易，遂形成第三市場。第三市場的出現，成為交易所的有力競爭，最終促使美國SEC於 1975年取消固定傭金制，同時也促使交易所改善交易條件，使第三市場的吸引力有所降低。
（3）第四市場：是投資者繞過傳統經紀服務，彼此之間利用計算機網路直接進行大宗證券交易所形成的市場。

㈨ 場外交易市場算幾級市場

場內交易市場和場外交易市場都屬於交易市場，二級市場。
場內就是有專門的交易所集中撮專合屬交易，交易者不直接與對手買賣，而是與交易所買賣，再由交易所電腦配對買賣雙方。所以，你買的時候是不會知道誰賣給你的，賣的時候也不會知道賣給誰。
場外就沒有交易所撮合，買賣雙方直接交易。

㈩ 我國場外交易市場建設現狀如何

中國的多層次資本市場包括：滬深主板，深市中小板、創業板，新三板，區域性股權交易市場。
場外交易市場包括新三板和區域股權交易市場；其中新三板指全國中小企業股份轉讓系統，是中國證監會設立的，是全國性的；區域股權交易市場被定位於為省級行政區劃內，為中小微企業提供股權、債權轉讓和融資服務的股權交易市場，是區域性的。
二、「區域」建設存在的問題
1、上海股權託管交易中心的區域限定的問題
政策指導：「區域性股權交易市場」，有「區域性」的限定，「原則上」不得跨區域開展業務，也不得接受跨區企業掛牌。
上海股權託管交易中心的區域限定，不符合上海是中國金融中心的定位，不利於推進融資的開放，上海資本市場的優勢無法發揮，無法更好地服務於全國的中小微企業。
2、區域股權交易市場競爭無序問題。
各地政府及各家區域性股權交易市場往往從自身利益出發，自定市場准入條件、交易規則制度，容易出現地方保護主義（操縱價格、補貼壟斷政策）等無序競爭的情況，妨礙企業選擇最為適合的資本市場，又形成重復建設浪費資源情況，不利於市場的公平競爭。
3、區域股權交易市場融資交易的活躍性欠缺問題。
政策限定，區域股權交易市場不能採取做市商制度；一些區域股權交易中心沒有雄厚的資金實力，沒有強大的專業團隊，無法進行市商制度的操作。