套利交易策略

⑴ 白銀套利的策略方案

價差回歸策略方案
一.策略基本原理
國外市場除了COMEX白銀外還有倫敦銀、香港銀等市場，從流動性和交易成本的角度看，COMEX白銀最適合套利。
國內外白銀價差波動范圍更大，因此固定開平倉點的策略不適合國內外白銀套利，採用震盪類指標作為開平倉信號效果非常好，但本質上都是利用價差回歸策略。
二.收益率分析
國內外白銀套利交易的標的資產為上海黃金交易所白銀TD和COMEX白銀主力合約，國內外白銀套利有以下兩個特點：
（1）報價單位不一樣，計算差價時候需要折算到統一的價格，國內白銀TD按照元/千克報價，而國外COMEX白銀按照美元/盎司報價，因此需要將國外價格*人民幣匯率/31.1035*1000進行折算後在計算價差。
（2）合約單位不一樣，建立頭寸時需要匹配重量，國內白銀TD一手是1千克，而國外COMEX白銀一手合約為5000盎司，由於國外合約遠大於國內合約，建立套利頭寸先確定國外市場合約手數後再確定國內合約手數，此時誤差只有1千克。
不同於黃金價差穩定圍繞0值波動，國內外白銀價差波動范圍更大，因此固定開平倉點的策略不適合國內外白銀套利，考慮震盪類指標作為開平倉信號。
假設初始資金1000萬，考慮外匯因素、交易手續費、金交所延期費，採用布林通道對2011年4月至2012年3月歷史數據進行測試，對國內外白銀採用布林帶震盪交易策略，當價差高於布林上軌做空，當價差低於布林下軌做多。
開倉時採用三倍杠桿資金規模建倉，由於國外白銀合約較大，先計算出三倍杠桿下國外建倉手數，再根據國外持有的規模推算出國內需要買入手數，在這種情況白銀套利單位的誤差只有1千克。
由於白銀行情波動大，需要考慮從盈利的市場抽取紫金彌補虧損的市場，在此不考慮換匯手續費，當國內外一個市場資金少於總資金的30%或者大於總資金的70%時，按照5:5的比例換匯平衡。
圖一：白銀套利收益率曲線
圖二：圖二：白銀價差走勢圖（2010-2011年）

動態價差回歸策略方案
對國內外白銀價差使用布林帶策略能達到較好的效果，在上文的策略中，我們簡單的以布林帶作為交易策略，並且固定的使用三倍杠桿開平倉進行交易，雖然測試效果良好，但是仍然有改進的空間。一方面，由於套利交易屬於低風險的策略，三倍杠桿資金利用率並不充分，另一方面盡管國內外白銀價差均值回歸特性穩定，但仍會存在偶爾的價差擴大現象，因此考慮布林帶策略上增加倉位控制。從價差的波動性來看，國內外白銀價差的均值並不穩定，採用固定點位作為倉位控制的標准不適合（這也是我們採用布林帶策略的原因），因此考慮動態價差回歸策略：（1）開平倉信號同上文的布林帶策略——即突破2倍標准差上下軌道以三倍杠桿進行交易；（2）在此基礎上，以布林帶的3倍標准差作為加倉信號——如：做多價差時，價差進一步突破3倍准備差的布林下軌，再加倉。（3）最大使用5倍杠桿。收益率分析同樣，考慮兩個交易所手續費、上海黃金交易所的延期費、匯率因素，假設初始資金為1000萬，對2011年4月至2012年3月歷史數據進行測試：圖三：
在的布林帶系數下，不考慮沖擊成本的條件下，對2011年4月至2012年3月歷史數據進行測試，剔除白銀跌停日期的價差，在一年不到的時間中價差動態回歸策略收益率為96.2%，比布林帶策略提高18%的收益率。

⑵ 套利策略是指的什麼

目前套利策略在財經方面的股指期貨、股票和基金方面應用特別廣泛。目前研究最多的套利策略指跨期套利策略，其中跨期套利策略有成本策略和統計策略。
跨期套利策略的基本原理是在同一交易所進行同一指數、但不同交割月份的股指期貨合約間的套利活動。同時交易的不同交割月合約均基於同一標的指數，一般來說，不同交割日的期貨合約間應該存在一個較為穩定的價差關系。受各種因素的影響，當不同期限合約之間的價差出現異常變化時，就會產生跨期套利機會，即買入相對被低估的合約，同時賣出被高估的合約實現跨期套利。

⑶ 套利交易的套利策略

客觀而言，投資方式之間沒有絕對的優劣，對投資方式的選擇，很大程度上取版決於投資者的風險偏好權、投資風險和資金大小。套利交易是一種風險相對單邊交易小、收益穩定的交易方式。其對應的交易對象和所制定的交易策略不同於單邊的價格交易，因此，是一種不同於單邊交易的可選擇的投資交易方式。
在一般情況下，套利交易所涉及到的合約價差變化比單一合約的價格變化要小得多，並且獲利機會較多。同時，套利是用「兩條腿」走路，所以，套利交易往往是大資金量，或者風格穩健的交易者的主要投資選擇。實際上，基於套利收益穩定、投入資金較多的特點，基金是進行套利交易、獲得套利利潤的一個上佳途徑。

⑷ 外匯套利交易有哪些交易策略

對沖，價差，三角等等

⑸ 外匯對沖套利交易策略 三角套利

理論上是個無風險的套利模型，實際應用在現在整個世界信息互聯及內技術程序自動化交容易，就算市場上出現套利空間，而且你也有EA的情況下，當你EA計算出有套利空間等實際要進場的時候，套利空間也已經被跟你一樣有自動化交易程序的精明套利者修正套利空間，就看誰的交易環境，程序及設備更好，套利效率更快。而且套利空間出現的時候市場流動量也是有限的，還有下單時價格會重復報價。親測，差不多的正規平台一般都套不到利潤，只能在模擬環境下及沒有重復報價才能實現。

⑹ 期貨套利交易策略題目

正向市場價差只能擴大到持倉費的水平 不存在無限一說 bcd 看到無限就立刻不用看了 你以為做期權呢 無風險套利 獲利無限 基本常識 好好學習吧

⑺ 以下關於套利策略的描述哪些是正確的

目前套利策略在財經方面的股指期貨、股票和基金方面應用特別廣泛。目前研究最多的套利策略指跨期套利策略，其中跨期套利策略有成本策略和統計策略。跨期套利策略的基本原理是在同一交易所進行同一指數、但不同交割月份的股指期貨合約間的套利活動。同時交易的不同交割月合約均基於同一標的指數，一般來說，不同交割日的期貨合約間應該存在一個較為穩定的價差關系。受各種因素的影響，當不同期限合約之間的價差出現異常變化時，就會產生跨期套利機會，即買入相對被低估的合約，同時賣出被高估的合約實現跨期套利

⑻ 幾種常見的固定收益套利策略

arbitrage）是一系列旨在利用各種固定收益證券或固定收益衍生品之間的估值差異來獲利的市場中性投資策略。近年來國債市場的持續牛市以及國債期貨漸行漸近，也使得廣大投資者對固定收益市場與投資越來越關注。國際市場比較常見的固定收益套利策略有以下幾種：互換息差套利（Swap Spread Arbitrage） Management, LTCM）曾持有互換息差套利的巨額頭寸，在1998年出事之前，為其在該項策略頭寸上的損失達到15億美元，是其在單項投資策略上最大的損失。隨著LTCM的崩盤，所羅門美邦（Salomon Smith Barney）、高盛、摩根士丹利、美國銀行、巴克萊銀行、D.E. 互換息差套利策略由被稱為兩條腿（legs）的兩個部分組成：第一條腿，套利者進行一筆面額互換（par swap）交易，收到的是固定息票率的CMS（固定期限互換，Constant Maturity Swap），付出的是浮動的倫敦銀行同業拆借利率Lt；第二條腿，套利者賣空一張與前面互換相同期限的平值國債，並將賣空所得投資於保證金賬戶，以賺取回購利率。第二條腿的現金流包括支付平值國債的固定息票率CMT，以及從保證金賬戶收到回購利率Rt。綜合考慮這兩條腿總的現金流，套利者收到的是固定的年金SS=CMS-CMT，付出的是浮動息差St=Lt-Rt。嚴格來說，互換息差套利並不是教科書上所定義的套利（arbitrage）,因為其存在著間接違約風險。 收益率曲線套利（Yield Curve Arbitrage） 收益率曲線套利是在收益率曲線的某些點上做多、另一些點上做空，該策略通常是「蝶式」交易，例如投資者做多5年期國債，同時做空2年期國債與10年期國債，使得該投資策略對收益率期限結構的數值與斜率呈現中性。通常而言，收益率曲線套利有很多不同「口味」的策略，但它們也有著一些共同要素。第一，需要對收益率曲線進行分析，以識別哪些點為「富（Rich）」哪些點為「貧（Cheap）」；第二，投資者構建一個投資組合，利用前面找到的錯誤估值做多某些債券，同時做空另一些債券，以最大限度地減少該投資組合的風險；第三，持有該投資組合直到債券的相對比價的回歸、整個套利交易收斂。 按揭貸款套利（Mortgage Arbitrage） 按揭貸款抵押證券（Mortgage-backed Securities，MBS）套利策略由兩部分組成，即購買MBS 過手證券（passthrough），並用互換來對沖其利率風險。過手證券是資產證券化的一種方式，通過這種方式，可以將一個抵押貸款池中所有的本金與利息現金流（扣除服務費與擔保費）轉給過手證券的投資者。債券市場協會統計顯示，MBS是美國最大的固定收益部門，過手證券是最常見的與按揭貸款相關的產品，按揭貸款套利策略也被對沖基金普遍運用。MBS 過手證券的主要風險是提前還款風險，因為業主可以對其按揭貸款提前還款，從而使得過手證券的現金流出現不確定性。 波動率套利（Volatility Arbitrage） 對從事固定收益投資的對沖基金來說，波動率套利扮演著重要的角色。比如，LTCM在1998年出現危機之前，它在波動率套利頭寸方面的損失超過了13億美元。波動率套利策略最簡單的實施方法是通過賣出期權，然後對標的資產進行德爾塔對沖（delta-hedge）。如果當時的隱含波動率高於隨後的實際現波動率，那麼賣出期權將會產生超額收益，投資者也會從中獲利。 資本結構套利（Capital Structure Arbitrage） 資本結構套利有時也被稱為信用套利（credit 以上介紹了幾種國際市場上常用的固定收益套利策略。隨著包括現券及其衍生品在內的固定收益市場的發展，國內的固定收益類策略與相關的產品將會得到極大豐富。與境外成熟市場相比，其發展空間巨大，面臨的挑戰也很大，其中最重要的是人才，這些復雜的投資策略從設計到執行都需要投入大量的「知識資本（intellectual capital）」，國外研究表明，投入越多知識資本的策略，其所能產生的超額收益也越顯著，這也證明了在金融領域，知識能夠產生額外的收益，在這方面的投入是非常有價值的。(吳泱)

⑼ 套利策略的套利策略風險

由於套利策略具有不穩定，流動性大，變化快，具有一定的風險。跨期套利策略是針對不同股指期貨合約間價差進行的交易，考慮到價差運行的不確定性，投資者需要對不同到期月的股指期貨合約價差及價差的運行進行預測，因而，這種套利形式不是無風險套利。價差運行的方向與投資者預測方向一致，則跨期套利交易就可盈利，反之則虧損，因而，跨期套利具有一定投機性。
跨期套利策略存在風險，但相關風險遠小於純粹的投機交易。因為跨期套利策略是利用不同到期月份期貨合約的價差變化，買入某月到期的期貨合約，同時賣出另一個月到期的期貨合約，即跨期套利持有的是方向相反、數量相同的兩份合約。在估計跨期套利邊界中，有一些參數是無法准確設定的，這樣就會對套利造成一定風險。對於風險承受能力較小的投資者而言，建議在價差達到一定程度後再進行套利。
期貨實行保證金制度，如果價格向不利於投資者的方向變動，保證金不足時將被要求追加保證金，如不能按時繳足保證金，將面臨強制平倉風險。一旦發生這種情況，套利將受到巨大影響，甚至會出現失敗。正是考慮到這一點，在上述套利策略中，我們留有相對較多的期貨保證金，但仍不能保證在價格劇烈波動時有可能出現保證金不足的情況。

⑽ 如何對沖套利

對沖套利一般特指期貨市場上的參與者利用不同月份、不同市場、不同商品之間的差價，同時買入和賣出兩張不同類的期貨合約以從中獲取風險利潤的交易行為。它是期貨投機的特殊方式，它豐富和發展了期貨投機的內容，並使期貨投機不僅僅局限於期貨合約絕對價格的水平變化，更多地轉向期貨合約相對價格的水平變化。