人民幣遠期交易市場

❶ 人民幣遠期結售匯和遠期外匯買賣的區別

一個是本幣交易，一個是外幣交易，本幣交易規避風險的一種手法

❷ 黃金遠期交易的人民幣黃金遠期交易

由澳大利亞和紐西蘭銀行（中國）有限公司開發的人民幣黃金遠期產品，是上海金融市場又一重要的創新產品。它的誕生，填補了國內金融市場在人民幣黃金遠期交易方面的空白。這項創新由此獲得了2012年上海金融創新成果獎二等獎。
根據中國黃金協會統計，2012年前10個月，我國黃金產量322.78噸，同比增長11.01%。從2007年中國黃金產量首次超過南非至2011年，中國已經連續五年保持黃金產量世界第一，中國黃金協會預計，2012年中國仍將保持全球第一黃金生產國地位。與此同時，我國黃金礦產行業與首飾加工銷售行業也在快速發展期，黃金首飾消費排在全球第二。工信部預計。2015年我國黃金消費量將突破1000噸。
隨著黃金產量和消費的增長，中國黃金交易市場在過去十年發展迅速，特別是上海黃金交易所（金交所）的黃金現貨交易與上海期貨交易所的黃金期貨交易。僅在2011年，上海黃金交易所各類黃金產品共成交7438.463噸，同比增長23.03%；成交額共24772.168億元，同比增長53.45%。上海期貨交易所共成交黃金期貨合約1444.352萬手，同比增長112.59%；成交額共50976.079億元，同比增長178.68%。
盡管如此，世界七大黃金交易中心還沒有上海的身影。目前，全球的黃金市場歐洲以倫敦、蘇黎士黃金市場為代表；亞洲主要以香港為代表；北美主要以紐約、芝加哥和加拿大的溫尼伯為代表。
上海在奮力追趕。
目前，美元黃金遠期是國際黃金市場的最主要交易品種。倫敦的黃金交易市場是全球最大的黃金市場，2009年交易量為16萬噸，是我國黃金市場的16倍，其主要產品就是黃金遠期。澳新中國環球金融市場部總經理潘添禮介紹道，黃金遠期的定價模型是由黃金價格、美元利率與黃金租賃率構成的利率平價模型，所以黃金遠期的價格聯系了黃金即期市場、美元利率市場以及黃金租賃市場。2004年，中國人民銀行周小川行長提出黃金市場的三大轉變，其中之一就是從商品市場交易向金融市場交易轉變。「參考國際經驗，人民幣黃金遠期交易是實現該目標的主要工具。」
2010年，人民幣黃金遠期產品並未在市場上進行交易，因此，澳新銀行根據客戶需要，參考國際經驗，認為人民幣黃金遠期是符合國內黃金市場發展需求的重要產品，決定開發人民幣黃金遠期產品。
潘添禮說，澳新中國在開發人民幣黃金遠期產品時，借鑒國際市場美元黃金遠期特點例如雙方進行額度交易等，同時考慮中國黃金市場的實際情況與法律法規，使產品特點明顯：人民幣報價；金交所現貨黃金作為標的；可在金交所進行交割；雙方簽署NAFMII主協議與黃金遠期附屬協議等。同時，產品定價參考金交所現貨黃金價格、黃金期貨價格、人民幣利率等價格因素。
據記者了解，目前該產品運行良好。2010年8月，澳新中國與一家銀行在上海黃金交易所進行了該所的第一筆人民幣黃金遠期交易。迄今，澳新中國已經與2家金融機構、5家大型的企業簽訂了人民幣黃金遠期法律協議。特別是金飾生產銷售企業，人民幣黃金遠期交易成為它們的主要套期保值工具。產品運行順利，沒有合規或者客戶法律糾紛問題。
澳新中國既是中國黃金市場人民幣黃金遠期交易的主要倡導者，也是主要做市商。澳新中國與人民銀行以及上海黃金交易所多次開會探討建立人民幣黃金遠期市場，並且提供經驗與材料。另外，澳新中國交易量占整個市場較大比重。從人民銀行上海總部公布的2012年8月銀行人民幣黃金遠期交易量來看，澳新中國佔80%以上的交易量。
澳新中國的人民幣黃金遠期交易得到了行業的認可。澳新中國與另外一家銀行於2010年8月在上海黃金交易所進行了該所登記的第一筆人民幣黃金遠期交易，此交易被人民銀行、中國黃金協會、金交所和上期所編寫的《2010年中國黃金市場報告》列入了2010年大事記。
人民幣黃金遠期有很強的應用性。除了作為企業規避金價風險的主要工具，它還是實現我國黃金交易從商品市場交易轉變為金融市場交易的關鍵產品。在人民銀行指導下，上海黃金交易所與外匯交易中心在2012年末推出銀行間黃金詢價交易，現在主要交易產品是人民幣黃金即期，計劃在2013年推出人民幣黃金遠期。「這個市場的建立對於提高中國黃金市場的流動性與提高黃金定價權，建設上海國際性黃金交易中心具有重要意義。」潘添禮表示。

❸ 請高人詳細介紹一下人民幣無本金遠期（NDF）

人民幣無本金遠期屬於境外離岸市場人民幣相關的衍生產品的其中一種。也是其中最活躍的一種產品。由於人民幣不能自由兌換，通過這種合約對人民幣遠期匯率進行交易可以不必持人民幣進行結算，而用國際上主要的可兌換貨幣報價、交割。

人民幣NFD全稱為「美圓對人民幣無本金交割遠期外匯」
是以人民幣匯價為計算標準的遠期外匯和約，並且依到期當天北京外匯市場人民幣掛牌匯率換算為美圓後，以美圓計算，無須價格契約本金，家雙方無須持人民幣結算。由於人民幣未能完全自由流通，所以人民幣NDF是市場參與者用以對沖人民幣風險的主要工具。

例如:
假設目前USD/CNY即期匯率為7.9174
A公司業務收入主要為人民幣，但是預期美圓兌人民幣匯率將會貶值，與銀行沽出人民幣NDF100萬元，期間三個月。

議定NDF匯率為USD/CNY=7.9074
交易日：06.10.11 合同生效日：06.10.13
定價日：07.01.11 到期交割日：07.01.13
決價匯率（Fixing Rate）：07.01.15 5p.m. 官方即期匯率

情況1：假設定價日美圓兌人民幣即期匯率USD/CNY為7.8974；則A公司可以獲利USD1266.24

USD1000000 X (7.9074-7.8974) = CNY10000
CNY10000/7.8974=USD1266.24

情況2：假設(2)定價日美圓兌人民幣即期匯率USD/CNY為7.9104；則A公司損失USD1643.61

USD1,000,000 X (7.9104-7.8974) = CNY13000
CNY13000/7.9104=USD1643.61

❹ NDF（美元/人民幣交易遠期）

國內禁止的，你就別研究了

重要的因素嘛

人民幣存款利率
美元貸款利率
即期匯賣價
遠期匯賣價

❺ 遠期匯率的RMB匯率

央行表示會進一步增強人民幣匯率彈性，發揮市場供求在 人民幣匯率形成中的基礎性作用，完善有管理的浮動匯率制度，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。人民幣兌美元的匯率水平已經突破7.79關口，創歷史新高，相比匯改前，人民幣對美元 累計升值幅度已超過5.88%。關於匯率波動以及實際升值幅度路徑的討論可謂汗牛充棟，但是， 關於境內外市場的互動卻是一個「盲點」。這個盲點可能來源於某種尷尬：即境外的判斷始終 走在我們的前面，境內所決定的匯率價格並沒有表現出本土信息優勢。
境外市場對人民幣匯率的代表是NDF，NDF目前的日均交易量已經做到了6億美元左右，大約 在亞洲外匯市場排名第三，其市場規模和地位進步神速。NDF，即所謂 的非交割遠期外匯合約。簡單地說，就是在中國實施外匯管制的情況下，境外投資（投機）者 不能直接參與國內的匯率交易，在境外離岸市場進行「交割」，由於他們不好弄到「人民幣」貨幣實體（中國有強制結售匯制度），於是就采 用了一種「無人民幣本金」的交割方式，交割的對象是約定匯率與即期匯率之差額，而這個差 額是以遍布世界的美元來進行支付的。
中國境內的遠期匯率市場建立於2005年8月10日，中國央行讓符合條件的市場主體開展遠期外匯交易，並允許具備一定資格的主體開展掉期交易。央行遵循自由化精神，將決定權下放給 各商業銀行，央行不提供任何匯率遠期的定價公式。四大國有商業銀行則構成匯率協調和報價小組，主導境內遠期匯率價格的形成。
於是，由於匯率管制境內外形成了不同的遠期匯率市場，那麼NDF和境內的遠期匯率之間的 關系就非常耐人尋味。如果國內遠期匯率引導NDF，「境內引導境外」是合理的常態，其理論支 持來自Kaen和Hachey，Hartman和Swanson的研究，他們考察了美國國內利率引導離岸市場利率的情況，提出了著名的「境內優先說」，即境內相比於離岸來說，享有本土的信息優勢，信息 傳遞的方向是服從信息在地理學的逐層擴散，信息的箭頭方向是從境內到境外。但是，在人民幣匯率上，外匯管制弱化了本土信息優勢的功能，NDF一直充當了匯率波動引 導者的角色。在匯改之前，境內匯率市場基本上沒有任何價值：銀行強制性結售匯削弱了主體 的機動性，再加上銀行間外匯市場是封閉的，境內的市場匯率包含的信息很少，不具備價格發 現功能。匯改之後，境內匯率市場本土優勢顯現，境內的即期匯率開始引導1月期的NDF，但1年 期NDF對即期匯率不存在引導功能（說明NDF的交易者基本上賭人民幣單向快速升值）。另外， NDF比境內遠期要更准確地從事「價格發現」。值得注意的是，在投機資本的驅動指標上，NDF對熱 錢的風向標作用明顯不斷增強，同時，匯率市場要越來越看重NDF在人民幣匯率問題上的位置和 沖擊的力度。
減弱「引導權之爭」最重要的辦法是採用漸進的方式打通境內外兩個市場，例如讓國內的企 業投資境外的產品來規避匯率風險，並吸引境外投資者購買境內的匯率產品（加大境內遠期市場的交易量和市場深度）。不過，這需要時間。對於中國央行來說，可以考慮接納並讓境外向國內的遠期匯 率「回歸」。例如，中國央行可以效仿過去韓國的做法，成立專門小組， 關注NDF的市場動態，編制NDF的信息，該信息可以幫助央行利用匯率利率平價定理推斷中外間 的利率水平之差。讓NDF成為人民幣匯率決策和監管的參考變數。
必須注意的是，在發展境內遠期匯率市場時，央行的角色是需要重新設計的。目前，央行承 擔了大部分匯率風險。如果它退出，讓境內的外匯指定銀行自行承擔匯率交易的風險，那麼， 這些銀行害怕風險集中，可能會停止遠期外匯服務，或者以價格調整的方式向企業轉嫁風險。 所以，在相當長的一段時間內，央行應繼續承擔大部分匯率風險。央行可逐步降低承擔商業銀 行拋售遠期外匯的比率，直到最終完全退出，由這些商業銀行自己決定均衡匯率的水平。

❻ 中國銀行遠期結售匯及人民幣與外幣掉期業務交易報價是什麼

（一） 各貨幣遠期結售匯及人民幣與外幣掉期價格跟隨市場價格實時波動回。
（二） 違約答和展期價格也跟隨市場波動。
（三） 擇期交易報價應按照擇期區間內不利於客戶的最差價格進行報價。擇期提前違約視為固定期限交易，報價原則按固定期限交易報價。
（四） 總行報價分為系統報價和直接詢價兩種類型。
系統報價是指對於低於一定金額的交易，總行在系統中向分行發布雙邊報價，分行資金部門根據總行報價制訂對客報價。
直接詢價是指對於高於一定金額的交易，對客戶報價前分行資金部門應向總行交易員進行電話詢價，分行根據總行報價水平制定對客報價。
對於大額詢價交易分行資金部門應及時告知總行交易是否成交，若未能及時確定成交，總行將不給予價格保留的保證。
以上內容供您參考，最新業務變動請以中行官網公布為准。
如有疑問，歡迎咨詢中國銀行在線客服或下載使用中國銀行手機銀行APP咨詢、辦理相關業務。

❼ 什麼叫人民帀與外幣的即期交易匯率與遠期交易匯率

即期匯率也稱現匯率，是指某貨幣目前在現貨市場上進行交易的價格。回
即期匯率是由答當場交貨時貨幣的供求關系情況決定的。一般在外匯市場上掛牌的匯率，除特別標明遠期匯率以外，一般指即期匯率。我國的即期匯率是在央行當日公布的人民幣匯率中間價基礎上產生的。
遠期匯率也稱期匯匯率，是交易雙方達成外匯買賣協議，約定在未來某一時間進行外匯實際交割所使用的匯率。 遠期匯率到了交割日期，由協議雙方按預訂的匯率、金額進行交割。遠期外匯買賣是一種預約性交易，是由於外匯購買者對外匯資金需在的時間不同，以及為了避免外匯風險而引進的。
遠期匯率是指一個遠期市場交易的匯率，與即期匯率相對。外幣買賣雙方成交後，並不能馬上交割，而是約定在以後一定期限內進行交割時所採用的約定匯率。遠期外匯是以即期匯率為基礎加減升貼水來計算的。直接標價法下，遠期匯率低，其差價稱為貼水( Discount )；遠期匯率高，其差價稱為升水( Premium )。間接標價法下則相反。即期匯率與遠期匯率兩者相等稱為平價（At par）。

❽ 中國銀行遠期結售匯及人民幣與外幣掉期業務交易報價

（一抄） 各貨幣遠期結售匯及人襲民幣與外幣掉期價格跟隨市場價格實時波動。
（二） 違約和展期價格也跟隨市場波動。
（三） 擇期交易報價應按照擇期區間內不利於客戶的最差價格進行報價。擇期提前違約視為固定期限交易，報價原則按固定期限交易報價。
（四） 總行報價分為系統報價和直接詢價兩種類型。
系統報價是指對於低於一定金額的交易，總行在系統中向分行發布雙邊報價，分行資金部門根據總行報價制訂對客報價。
直接詢價是指對於高於一定金額的交易，對客戶報價前分行資金部門應向總行交易員進行電話詢價，分行根據總行報價水平制定對客報價。
對於大額詢價交易分行資金部門應及時告知總行交易是否成交，若未能及時確定成交，總行將不給予價格保留的保證
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❾ 什麼是遠期外匯市場

遠期結售匯業務為鎖定當期成本，保值避險的首選金融產品。該業務自1997年4月開始辦理以來，在國際外匯市場經歷數次劇烈波動的情況下，均起到了很好地規避風險的作用。中國銀行根據廣大客戶不斷增長的外匯保值需求，為了更好地服務客戶，自2003年4月1日起，恢復辦理以實需原則為基礎的資本項下遠期結售匯業務。

業務簡介

遠期結售匯業務是指客戶與銀行簽訂遠期結售匯協議，約定未來結匯或售匯的外匯幣種、金額、期限及匯率，到期時按照該協議訂明的幣種、金額、匯率辦理的結售匯業務。中國銀行遠期結售匯業務幣種包括美元、港幣、歐元、日元、英鎊、瑞士法郎、澳大利亞元、加拿大元；期限有7天、20天、1個月、2個月、3個月至12個月，共14個期限檔次。交易可以是固定期限交易，也可以是擇期交易。

適用對象

客戶包括在中華人民共和國境內設立的企事業單位、國家機關、社會團體、部隊等，包括外商投資企業。

受理原則

(一)客戶如有下列外匯收支可向中國銀行申請辦理遠期結售匯業務：

1.貿易項下的收支；

2.非貿易項下的收支；

3.償還銀行自身的境內外匯貸款；

4.償還經國家外匯管理局登記的境外借款；

5.經外匯局批準的其他外匯收支。

(二)簽訂書面總協議。客戶在中國銀行辦理遠期結售匯業務，需要與中國銀行(支行及以上機構)簽訂遠期結售匯總協議，並逐筆向中國銀行提交遠期結匯或售匯申請。

(三)遠期結售匯必須依據遠期合同中訂明的外匯收入來源或外匯支出用途辦理，客戶不得以其他外匯收支進行沖抵。

辦理指南

(一)簽訂遠期結匯/售匯總協議書。辦理遠期結售匯業務的客戶需與中國銀行簽訂《遠期結匯/售匯總協議書》，一式兩份，客戶與銀行各執一份。

(二)委託審核。客戶申請辦理遠期結售匯業務時，需填寫《遠期結匯/售匯委託書》，同時向中國銀行提交按照結匯、售匯及付匯管理規定所需的有效憑證；中國銀行對照委託書和相關憑證進行審核。客戶委託的遠期結匯或售匯金額不得超過預計收付匯金額，交易期限也應該符合實際收付匯期限。

(三)交易成交。中國銀行確認客戶委託有效後，客戶繳納相應的保證金或扣減相應授信額度；交易成交後，由中國銀行向客戶出具"遠期結匯/售匯交易證實書"。

(四)到期日審核和交割。到期日中國銀行根據結匯、售匯及收付匯管理的有關規定，審核客戶提交的有效憑證及/或商業單據，與客戶辦理交割。因貿易的復雜性及其他原因可能導致遠期結售匯交割日期的不確定性，對於固定交割日類型的遠期結售匯業務，設定交割日後3個工作日為辦理交割的寬限期，寬限期內辦理的交割視同履約交割，擇期交易沒有寬限期。客戶到期無法及時提供全套單證的，可向中國銀行申請展期。遠期結售匯業務原則上不允許提前交割。

(五)展期。客戶因合理原因無法按時交割的可申請展期，但必須在交割日當天向中國銀行提交展期申請書和新的《遠期結匯/售匯委託書》。中國銀行接受客戶展期申請後，按當時市場價格將客戶原有交易反向平倉，然後簽訂新的《遠期結匯/售匯委託書》。原協議價格與平倉價格之間的匯差，若虧損，由客戶全部補足方可予以展期；若盈利，則先存入客戶的保證金賬戶，待展期交易到期時一並付給客戶。

注意事項

客戶因下列原因致使遠期結售匯協議不能履約的，中國銀行可以要求客戶承擔由此所造成的損失：

(一)客戶未在交割日提交全部有效憑證及/或有效商業單據；

(二)客戶的外匯收支期限、金額與遠期結售匯合同不一致。

❿ NDF（不可交割人民幣遠期）是怎麼交易的它的程序是什麼

NDF----Non-Deliverable Forward, 意思就是cash-settled 的forwards.是一種不以交割為目的,只計差價的期貨. 可能我這個解釋你不明白,咱們舉個例子吧:
現在一美元對人民幣假定1:8, 可是我覺得人民幣可能增值到1:7,我只想賺取中間的利潤,我對持有美元或人民幣並不感興趣. 那我咋辦? 我現在就以賣出美元forward, 以1:8的價格. 比方說是3個月為交割日期. OK, 時間到了,那個時候,人民幣真的升值了, 到了1:7了. 顯然你賺錢了,對吧. 如果是正常期貨,你得deliverable,也就是說你要真正地賣給你的合同方美元.(當然你可以就地買了馬上賣給合同方.), 但是對於NDF來說,你就不用這樣,你實際上不用交割,只要雙方計算一下你從開始到交割日期的差價,然後現金解決.也就是說,你如果賺了多少,人家就給你多少,或者你輸了,就付給人家輸掉的多少. 這東西實際跟賭博差不多. 比如咱們兩人來賭某個東西,現在這個東西100塊,我覺得他會漲到200塊,你覺得他會跌.OK, 我說,好我就從你那裡以100塊的價格買一個 10天交貨. 到10天後,那個東西真的漲到200塊了,如果是NDF,我不用真的從你那裡買這個東西,咱們只是算算,我賺了多少,這次是100塊,那你就付我100塊好啦. 但如果是deliverable的,我就得買你那個東西. 以100塊的價格.盡管我可以馬上以200塊的市場價格賣出, 一樣賺100塊錢.
說了這么多,也不知道你明白沒有. 如果不明白,可以上網查查或者再問一些相關問題.