投资和收入的财务指标

❶ 谈谈几个财务指标在投资上的运用

当然可以这样理解，净资产收益率肯定越高越好，资本回报率也是这样，这个没有定数，有时候高不一定是好事，也看公司的行业特征。成长周期来看。
比如某个公司为了一个业务。投入了多少资产，这些全部投入资产取得的净利润就是资本回报率。但有的公司比较保守，投入一直不多，维持，这样资本回报率高也没意思，有的公司不断投入，有成长，但净利润没体现，这样资本回报率低。也有价值。

这个仅仅是个财务指标，只能作为投资参考的一部分，把他作为选股依据也是局限性很大的，除了成长期和成熟期公司的区别，还有周期性行业，他的景气上升期和下行期差异很大，比如有色，还有券商，还有行业特征，比如因为品牌，技术，渠道，产业趋势，市值大小，也完全表现不一样。比如茅台，那是强势品牌和文化，非常高，某些医药和消费品也是那样，而有的重资产行业，就非常难高起来，资本支出非常大，而轻资产行业就容易，比如券商，一旦市场反转，就马上大幅度上升。
还有净资产收益率也是重要标，这反应了公司的赚钱能力，越高，说明公司能用尽可能少的资产投入，赚到更多的利润，那接下去也要看应收账款，赚到钱，得能收回来，要是长期收不回来，成为坏账，那也是纸上富贵。还有负债率不能太高，有的公司负债高，扩张快，激进，容易资金链断裂，负债率是公司经营稳健和财务安全的重要指标。

❷ 一个项目要进行投资,做财务评价可能要用到哪些财务指标

目前，各大金融理财产品对于很多普通家庭来说，已经不再是什么新鲜的词眼。基金、保险等产品也成为家庭的投资项目，然而，专业人士提醒，家庭购买基金不要陷入误区。

误区一：开放式基金具有“投机”价值。由于开放式基金净值一般随着股市的变化而变化。所以，许多人片面地认为买基金和股票一样，高抛低吸才能赚更多的钱。其实，基金净值虽然与股市密切相关，但股市“投机”的理念却不适合开放式基金。基金专家说：股票像商品，其价格受市场供求的影响而波动；而基金是货币，其价格由其价值决定，与市场供求没有关系，也就是说开放式基金不具备投机性。另外，买卖基金的手续费比炒股高出很多，所以，开放式基金不应频繁地申购、赎回，必须用投资的理念来操作。

误区二：开放式基金只能在发行的时候买。开放式基金之所以叫“开放式”是相对封闭式基金来说的。实际上，如果认为已经发行一年多的某某基金经营效益好，具有投资价值，也可到银行开立基金账户和银行卡，直接以当前价格申购这种基金，只是申购的费用略高于发行认购时的费用。

误区三：保本基金能完全保本。许多投资者购买保本基金是冲着“保本”两个字，认为购买这种基金能保证投资“本钱”的绝对安全。但多数保本基金的定义是“投资者在发行期内购买，持有3年期满后，可以获得100％的本金安全保证”。也就是说，三年之内投资者如果需要用钱，照样要承担基金涨跌的风险和赎回手续费。

买基金需要注意的一些事项

一：基金不是越便宜越好。投资基金最重要的是其投资理念与表现和历史业绩。你购买的基金能否给您带来回报、带来收益的决定因素是在某个阶段该基金是否符合中国股市的行情变化。另外基金公司的管理水平也很重要，它能无形地给您降低投资成本，使收益最大化。所以在购买基金时家庭理财指导网推荐合资基金公司和具有品牌的基金公司。广大投资者购买基金时首先要慎重选择开放式基金品种和所属公司，购买前要查阅基金的相关资料，掌握基金的基本情况、投资方向、预期收益和风险等提示。一般情况下，一家基金公司旗下会有多只封闭式或开放式基金，可以对该公司其他基金的运作情况进行了解，选择一家分红率高、运作稳定的公司作为自己的投资目标。

二：有条件的参照基金排名的意义。具体做法您可以参考世界知名的基金评价公司晨星公司的排名，在排名*前的基金中选择适合你的基金。同时在你持有某一基金的过程中应该按某个固定的时间段跟踪你的基金，及时评价和调整你的基金组合。而不要单纯的选择目前排名最好的基金。

三：老基金还是新基金值得买。买基金需要考虑的几个关键问题是适不适合你，成长性如何（在新基金出来之初，应该先跟踪一段时间，同时还要看是哪个基金公司出的，如果品牌好的公司那么时间可以短些，如果是新的基金公司，应该观察的时间长点）。

四：是否应长期持有。我认为不一定，这个决定要根据你对中国股市大势的判断来作，如果你能看清楚未来中国股市的趋势，那么你可以做波段操作，但这个波段操作时间不应过短，应在一个季度或半年以上才可，否则得不偿失，另外定期定额也是降低投资成本一个简单有效的方法。

五：应该通过认真分析证券市场波动、经济周期的发展和国家宏观政策，从中寻找买卖基金的时机。一般应在股市或经济处于波动周期的底部时买进，而在高峰时卖出。在经济增速下调落底时，可适当提高债券基金的投资比重，及时购买新基金。若经济增速开始上调，则应加重偏股型基金比重，以及关注以面市的老基金。这是因为老基金已完成建仓，建仓成本也会较低。

六：尽量选择后端收费方式。基金管理公司在发行和赎回基金时均要向投资者收取一定的费用，其收费模式主要有前端收费和后端收费两种。前端收费是在购买时收取费用，后端收费则是赎回时再支付费用。在后端收费模式下，持有基金的年限越长，收费率就越低，一般是按每年20%的速度递减，直至为零。所以，当你准备长期持有该基金时，选择后端收费方式有利于降低投资成本。

七：尽量选择伞形基金。伞形基金也称系列基金，即一家基金管理公司旗下有若干个不同类型的子基金。对于投资者而言，投资伞形基金主要有以下优势：一是收取的管理费用较低。二是投资者可在伞形基金下各个子基金间方便转换。

关于基金购买

基金的购买：

基金的认购、申购可以通过银行和证券公司进行。由于银行网点较多，因此通过银行办理应该是最为方便的。不过，不同银行销售的基金可能不同，因此投资者需要看清楚基金的发行公告。

购买时间：

基金的认购、申购、赎回的时间均为正常工作日（一般是周一～周五）上午9：30～11：30；下午1：00～3：00。

基金手续费：

股票型基金认购和申购的费率一般在1％以上，而赎回的费率则根据持有年限逐步递减，有的基金只要持有时间超过3年，赎回时则不需要支付手续费。

债券型基金（不包括中短期债券基金）由于收益率比股票型基金要低，因此手续费相对较低。

中短期债券基金和货币市场基金流通性好，类似于活期银行存款，认购、申购以及赎回均不收取手续费。

❸ 财务指标与非财务指标区别

财务指标是可以用财务形式计算出来,而非财务指标无法用财务数据计算

存在三类主要的非财务指标：经营、顾客和员工。目前，经常使用的非财务指标主要包括：顾客满意度；产品和服务的质量；战略目标，如完成一项并购或项目的关键部分，公司重组和管理层交接；公司潜在发展能力，如员工满意度和保持力、员工培训、团队精神，管理有效性或公共责任；创新能力，如研发投资及其结果、新产品开发能力；技术目标；市场份额。

财务指标如下

1、变现能力比率
变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。
（1）流动比率
公式：流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计
意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。
分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。
（2）速动比率
公式 ：速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计
保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流动负债
意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。
分析提示：低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。
变现能力分析总提示：
（1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。
（2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。
2、资产管理比率
（1）存货周转率
公式： 存货周转率=产品销售成本 / [（期初存货+期末存货）/2]
意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。
分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。
（2）存货周转天数
公式： 存货周转天数=360/存货周转率
=[360*（期初存货+期末存货）/2]/ 产品销售成本
意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。
分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。
（3）应收账款周转率
定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。
公式：应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]
意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。
分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。
（4）应收账款周转天数
定义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。
公式：应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率
=（期初应收账款+期末应收账款）/2] / 产品销售收入
意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。
分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。
（5）营业周期
公式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
={[（期初存货+期末存货）/2]* 360}/产品销售成本+{[（期初应收账款+期末应收账款）/2]* 360}/产品销售收入
意义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。
分析提示：营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。
（6）流动资产周转率
公式：流动资产周转率=销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2]
意义：流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。
分析提示： 流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。
（7）总资产周转率
公式：总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]
意义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。
分析提示：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。
3、负债比率
负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。它反映企业偿付到期长期债务的能力。
（1）资产负债比率
公式：资产负债率=（负债总额 / 资产总额）*100%
意义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。
分析提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。 资产负债率在60％—70％，比较合理、稳健；达到85％及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。
（2）产权比率
公式：产权比率=（负债总额 /股东权益）*100%
意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。
分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。
（3）有形净值债务率
公式：有形净值债务率=[负债总额/（股东权益-无形资产净值）]*100%
意义：产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，为谨慎起见，一律视为不能偿债。
分析提示：从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规模正常。
（4）已获利息倍数
公式：已获利息倍数=息税前利润 / 利息费用
=（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息）
通常也可用近似公式:
已获利息倍数=（利润总额+财务费用）/ 财务费用

意义：企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息。
分析提示：企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。该指标越高，说明企业的债务利息压力越小。
4、盈利能力比率
盈利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资人还是债务人，都非常关心这个项目。在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素。
（1） 销售净利率
公式：销售净利率=净利润 / 销售收入*100%

意义：该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。
分析提示：企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。
（2）销售毛利率
公式：销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/ 销售收入]*100%
意义：表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。
分析提示：销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。
（3）资产净利率（总资产报酬率）
公式：资产净利率=净利润/ [（期初资产总额+期末资产总额）/2]*100%

意义：把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。
分析提示：资产净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。影响资产净利率高低的原因有：产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。
（4）净资产收益率（权益报酬率）
公式：净资产收益率=净利润/ [（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2]*100%
意义：净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性。是最重要的财务比率。
分析提示：杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面。如资产周转率、销售利润率、权益乘数。另外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款”、“其他应收款” 、“ 待摊费用”进行分析。
5、现金流量分析
现金流量表的主要作用是：第一，提供本企业现金流量的实际情况；第二，有助于评价本期收益质量，第三，有助于评价企业的财务弹性，第四，有助于评价企业的流动性；第五，用于预测企业未来的现金流量。
流动性分析
流动性分析是将资产迅速转变为现金的能力。
（1） 现金到期债务比
公式：现金到期债务比=经营活动现金净流量 / 本期到期的债务
本期到期债务＝一年内到期的长期负债＋应付票据
意义：以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较，可以体现企业的偿还到期债务的能力。
分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
（2）现金流动负债比
公式：现金流动负债比=年经营活动现金净流量 / 期末流动负债

意义：反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。
分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
（3）现金债务总额比
公式：现金流动负债比=经营活动现金净流量/ 期末负债总额

意义：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
分析提示：计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。这个比率同时也体现企业的最大付息能力。
获取现金的能力
（1） 销售现金比率
公式：销售现金比率=经营活动现金净流量 / 销售额
意义：反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好。
分析提示：计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低。这个比率越高，企业的收入质量越好，资金利用效果越好。
（2）每股营业现金流量
公式：每股营业现金流量=经营活动现金净流量 / 普通股股数
普通股股数由企业根据实际股数填列。
企业设置的标准值：根据实际情况而定
意义：反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好。
分析提示：该指标反映企业最大分派现金股利的能力。超过此限，就要借款分红。
（3）全部资产现金回收率
公式：全部资产现金回收率=经营活动现金净流量 / 期末资产总额
意义：说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好。
分析提示：把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，需要的期间长短。因此，这个指标体现了企业资产回收的含义。回收期越短，说明资产获现能力越强。
财务弹性分析
（1） 现金满足投资比率
公式：现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量 / 同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和。
取数方法：近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现金净流量之和；同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数，均取近五年的平均数；
资本支出，从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金项目中取数；
存货增加，从现金流量表附表中取数。取存货的减少栏的相反数即存货的增加；现金股利，从现金流量表的主表中，分配利润或股利所支付的现金项目取数。如果实行新的企业会计制度，该项目为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，则取数方式为：主表分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务费用。
意义：说明企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力，其值越大越好。比率越大，资金自给率越高。
分析提示：达到1，说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金；若小于1，则说明企业部分资金要靠外部融资来补充。
（2）现金股利保障倍数
公式：现金股利保障倍数=每股营业现金流量 / 每股现金股利
=经营活动现金净流量 / 现金股利
意义：该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好。
分析提示：分析结果可以与同业比较，与企业过去比较。
（3）营运指数
公式：营运指数=经营活动现金净流量 / 经营应得现金
其中：经营所得现金=经营活动净收益+ 非付现费用
=净利润 - 投资收益 - 营业外收入 + 营业外支出 + 本期提取的折旧+无形资产摊销 + 待摊费用摊销 + 递延资产摊销

意义：分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量。
分析提示：接近1，说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当，收益质量高；若小于1，则说明企业的收益质量不够好。

❹ 对于一家公司，需要看哪些财务指标，如何评估投资风险

需要看偿债能力指标，包括资产负债率、流动比率、速动比率；营运能力内指标，包括应收账款容周转率、存货周转率；盈利能力指标，包括资本金利润率、销售利润率(营业收入利税率)、成本费用利润率等。

评估投资风险的方法主要包括：风险度评价法、检查表评价法、德尔菲法、决策树法。

(4)投资和收入的财务指标扩展阅读：

传统的业绩评价大多使用财务指标，用财务指标来评价业绩简单明了。

但是仅用财务指标来评价管理者的业绩存在以下缺陷：

1、财务指标面向过去而不反映未来，不利于评价企业在创造未来价值的能力上的业绩。

2、财务指标容易被操纵，过分注重企业财务报告中的会计利润，使得企业管理当局采用各种方法操纵利润。

3、财务指标主要来自财务报表资料，不包含大多数影响企业长期竞争优势的因素，如产品质量，员工的素质和技能，也不能反映经营过程和顾客的满意程度等。

❺ 股票有哪些常用财务指标 股票投资价值测算公式

常用财务指标
研究和分析上市公司的经营态势和发展前景,是股票投资中极为重要的一环。而要对上市公司的经营业绩和财务状况作出判断,就一定要熟悉和了解常用的财务指标。这些财务指标包括:营业收入、利润总额、净利润、资产总额、净资产或股东权益、每股收益、每股净资产、股东权益比率和净资产收益率。
1．营业收入。
营业收入是一家公司在某一时段内通过生产、销售或提供服务等方式所取得的总收入。如一家电器商店,一年内销售了各种家用电器共2万台,平均每台价格2000元,则这家电器商店的营业收入就是4000万元；一家旅馆,全年收住宿费300万元,这300万元就是它的营业收入； 一家工厂,每年产销钢材200万吨,每吨价格3000元,则其营业收入就为60亿元。
一些初入市的股民往往容易将营业收入与净收入混为一谈,其实营业收入只是一家企业在经营过程中所收的帐款,它未扣除成本消耗及应交的税收等；而净收入是一定公司在经营中扣除各项成本开支及税项后的净得。一旦企业开始营运,它总能取得一定的收入,所以营业收入总是正数,而净收入则有可能是负数。
2．利润总额。
利润总额是一家公司在营业收入中扣除成本消耗及营业税后的剩余,这就是人们通常所说的盈利,它与营业收入间的关系为:
利润总额＝营业收入－成本－营业税
当利润总额为负时,企业一年经营下来,其收入还抵不上成本开支及应缴的营业税,这就是通常所说的企业发生盈亏。
当利润总额为零时,企业一年的收入正好与支出相等,企业经营不亏不赚,这就是通常所说的盈亏平衡。
当利润总额大于零时,企业一年的收入大于支出,这就是通常所说的企业盈利。
3．净利润。
净利润是指在利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成,一般也称为税后利润或净收入。净利润的计算公式为:
净利润＝利润总额×(1－所得税率)
净利润是一个企业经营的最终成果,净利润多,企业的经营效益就好；净利润少,企业的经营效益就差,它是衡量一个企业经营效益的主要指标。
净利润的多寡取决于两个因素,一是利润,所以营业收入总是正数,而净收入则有可能是负数。
2．利润总额。
利润总额是一家公司在营业收入中扣除成本消耗及营业税后的剩余,这就是人们通常所说的盈利,它与营业收入间的关系为:
利润总额＝营业收入－成本－营业税
当利润总额为负时,企业一年经营下来,其收入还抵不上成本开支及应缴的营业税,这就是通常所说的企业发生盈亏。
当利润总额为零时,企业一年的收入正好与支出相等,企业经营不亏不赚,这就是通常所说的盈亏平衡。
当利润总额大于零时,企业一年的收入大于支出,这就是通常所说的企业盈利。
3．净利润。
净利润是指在利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成,一般也称为税后利润或净收入。净利润的计算公式为:
净利润＝利润总额×(1－所得税率)
净利润是一个企业经营的最终成果,净利润多,企业的经营效益就好；净利润少,企业的经营效益就差,它是衡量一个企业经营效益的主要指标。
净利润的多寡取决于两个因素,一是利润80×(1－33％)＝254．6(万元)
当所得税率为15％时,其净利润为:
380×(1-15％)＝323(万元)
很明显,所得税率低时,企业的盈利就大。对于同一家公司,其税利润在享受15％的所得税率时就比33％的所得税率要高26．84％。
4．资产总额。
资产总额是一家公司进行经营时所能动用的资产总和,它包括公司自有资产与借贷资产。
如一家股份公司,在建设时以每股2元的价格发行股票500万股,所筹集的1000万元都用于厂房的建设及生产设备的购置。在正式开始生产时,该企业又向银行贷款200万元购买原料。这家股份公司的资产总额就是1200万元,它包括自己的资产1000万元与借贷而来的200万元。
5．净资产。净资产是一家公司的自有资本,而对于股份公司来说,净资产就是股东所拥有的财产,就是现在通常所说的股东权益。净资产就是资产总额减去公司对外的负债。如上述股份公司,那1000万元就是其净资产。
6．每股收益。每股收益是股份公司中每一个单位股份所摊得的净利润或税后利润,其计算公式为:
每股收益＝公司税后利润总和/总股本
7．每股净资产。每股净资产为每一单位股份所摊得的净资产,它是每一股股票所拥有的资产净值,其计算公式为:
每股净资产＝公司净资产(股东权益)/总股本
8．股东权益比率。股东权益比率是股东的权益(公司的净资产)在资产总额中所占的百分比,其计算公式为:
股东权益比率＝(公司净资产/资产总额)×100％
9．负债比率。负债比率是公司的负债在资产总额中所占的百分比,其计算公比为:
负债比率＝(公司负债/资产总额)×100％
因股东权益与负债之和为公司的资产总额,所以股东权益比率与公司的负债比率之间的关系为:
股东权益比率＋负债比率＝1
10．净资产收益率。净资产收益率是单位净资产在某时段的经营中所取得的净收益,其计算公式为:
净资产收益率＝(净收益/净资产)×100％
净资产收益率愈高,表明公司的经营能力越强。
若前述股份公司在第一年盈利150万元,计算该公司的每股收益、每股净资产、股东权益比率及净资产收益率。
每股收益＝公司税后利润总和/总股本
150/500
＝0．3(元/股)
在年末时,由于该公司获盈利150万元,所以其净资产(股东权益)就比年初增加了150万元,是1150万元,所以:
每股净资产＝公司净资产/总股本
＝1150/500
＝2．3(元)
这个数值比发股票时增加了0．3元,主要是由于经营获利所致。但根据中国证监会最新规定,在年度报告中计算净资产时,不能将当年的盈利加上,因为这部分净资产属于待分配利润,所以在现在的上市公司年报中,每股净资产不包含当年所实现利润这部分。 股东权益比率＝(公司净资产/资产总额)×100％
＝(1150/1350)×100％
＝85．18％
在股东权益的计算中也包含上述问题,若不将当年所实现利润计入,股东权益比例将要小一些。
股东权益比率＝(1000/1200)×100％
＝83．33％
净资产收益率＝(净收益/净资产)×100％
＝(150/1000)×100％
＝15％
第三节投资价值的测算
3．1市盈率的定义
股票投资与储蓄存款及购买债券有所不同,储蓄存款或购买债券都是直接给出利率,其投资价值一目了然。而股票则不然,买入的价格不一,其投入成本就有差距,其收益水平就大不一样。所以测算投资价值,决定买卖的时机,就成为股票交易的关键之一。 投资于股票的收入有两部分,一是股票的股息红利,二是炒作的价差。对于整个股市来说,价差的总和是零,因为一个股民所赚的必是另一人所赔的,且对于单个股民来说,价差的收益是飘浮不定和难以预测的,时而正、时而负,所以一般也不把价差算到股票的投资收益中。
虽然绝大多数股民在二级市场上购买股票的动机是价差而不是股息红利,但许多股民都把股息红利的多寡作为入市的主要参照标准。没有人敢预言自己不被套牢,但若套牢后所分得的股息红利能达到相当水平,能与其他投资工具如储蓄等相比拟,则套牢并不可怕,捂住不卖,坐享红利即可,这就是通常所说的长期投资。 股票的红利来源于上市公司的税后利润,每股红利的最大值就是每股税后利润。而即使不分红,税后利润都留存在上市公司再投入生产,增加了净资产数额,实现了净资产的增值,所以上市公司的税后利润实际上就是股民的总收益。分红,股民得到了实惠；不分红,股民拥有的权益增加了。所以在计算股票收益时,通常都是将上市公司的税后利润作为股民的总收益来计算。
股民购买每一股股票的投入就是该股票的价格。而每一股的收益就是每股税后利润。这样,股民购买某种股票的收益水平就可用每股税后利润与股价的一个比率关系来表示,这就是股价收益率,其公式为:股价收益率＝每股税后利润/股价×100％
这个公式实际上就是一个投资收益率公式。通过计算股价收益率,股民就可将股票投资的收益水平与储蓄或债券投资相比较,如现在的储蓄年定期利率为7．47％,若购买某只股票的股价收益率低于储蓄利率,则购买股票的收益就不如定期储蓄。在股市上,实际上常用的是另一个指标,这就是市盈率,它是股价收益率的倒数,其计算公式为:
市盈率＝股票的价格/每股税后利润
市盈率的含义是股票投资的回收期,若将股票的税后利润作为购买股票的收益,市盈率就是返还投资所要花费的年数。如某股票今年的每股税后利润为0．50元,股价为10元,其市盈率就是20倍。如现在购买该股票,若今后每年该只股票的税后利润不变,则需要20年才能返本。市盈率的概念使用得比较频繁,一般的证券专业报刊及杂志每日都根据股票的收盘价格登载股票的市盈率,但股民应注意的是,市盈率Ⅰ与市盈率Ⅱ有所不同,市盈率Ⅰ所用的税后利润是上一财会年度的指标,所以市盈率Ⅰ表示的是上一年度的收益水平；市盈率Ⅱ中使用的税后利润是本年度税后利润的预测指标,它是本年度投资收益的一个预测指标,能否实现,要看上市公司是否能完成利润计划。
3．2市盈率与投资价值
用市盈率来判断股票投资价值的原则如下:
市盈率高时,股票的投资价值就低；市盈率低时,股票的投资价值就高。
当将股票与其它投资工具相比较时,可使用下列公式:
P＝市盈率×其它投资的平均收益率当P大于1时,股票投资的市盈率较高,股票的投资价值要小于相比较的投资工具。
当P＝1时,股票投资的市盈率适中,股票的投资价值与相比较的投资工具相当。
当P小于1时,股票投资的市盈率较低,股票的投资价值将会高于相比较的投资工具。这也就是通常所说的,股票具有了投资价值。
应用市盈率来衡量股票的投资价值其实是不准确的,因为市盈率是一个静态指标,不论是市盈率Ⅰ或市盈率Ⅱ,它衡量的仅是股票某一个年份的投资价值,而上市公司的经营业绩是随着经营环境或管理水平等因素而变化的。所以在用市盈率来衡量一只股票的投资价值时,首先要考察上市公司经营的历史,如果上市公司的经营比较稳定,就可用市盈率来估算投资价值。如果上市公司正处于经营的鼎盛时期或某种偶然因素导致经营水平提高,即使市盈率较低。买入这种股票也不一定合算。如某上市公司1995年产品非常畅销,其税后利润达到每股1．5元。
到1996年,由于生产同类产品的项目纷纷投产,使市场竞争加剧,导致该上市公司效益急速下降,其税后利润估计只能达到每股0．7元。如果股民在1995年根据该股票的盈利水平而在10倍市盈率的价格水平上购买该股票,而到1996年该股票的市盈率就会上升到20倍了。而如果上市公司的经营出现暂时的困难,即使市盈率很高也不一定就不能购买该股票。如沪深股市的部分上市公司1994年的每股税后利润只有几分钱甚至不到一分钱,这样的股票即使在其面值以下购买,其市盈率也将达几十倍甚至百倍。而一旦这类上市公司克服暂时的经营困难,其市盈率就会很快地降下来。所以,在用市盈率来衡量个股的投资价值时会出现一些偏差,股民应对具体情况进行具体的分析,从而作出正确的投资选择。
3．3股民投资价值的度量
用市盈率来衡量个股的投资价值会出现一定的偏差,但用市盈率来衡量整个股市的投资价值仍不失为一种简明的指标。上市公司的业绩虽然参差不齐,有些股票的市盈率特别高,而另一些又比较低,但通过平均的方法,可将这些超常因素予以综合和抵消,从而较为准确地反映一个股市的投资价值。 计算股市平均市盈率的常用方法有三种,其一是将个股的市盈率简单地进行平均,其计算公式为:
股市平均市盈率＝所有股票市盈率之和/股票只数(1)
其二是加权平均法,其计算公式为:
平均市盈率＝(所有股票市盈率分别乘以各自的总股本)之和/所有股票的总股本之和(2)
以上两种方法都是用的简单平均法,虽然计算出的市盈率会有一些偏差,但由于证券类的报刊每天都公布有各种股票的市盈率,所需采集的数据比较方便,在实际中应用得非常广泛。 从理论上讲,股市的平均市盈率就是买下股市所有流通的股票所需的投入与这些股票产出的税后利润之比,而买下所有股票的投入就是股市流通股的总市值,故股市平均市盈率的计算公式如下: 股市平均市盈率＝流通股的总市值/流通股的税后利润之和(3)
一般地,相应的专业报刊在每日都将公布流通股的收盘市值,而流通股的税后利润之和在上市公司的年报公布完毕之后也会出现在一些文章之中,只要读者留心,获取这些数据并不困难。 假设某股市共有五只股票A、B、C、D、E,其总股本、每股税后利润、某日的收盘价、市盈率分别如下表,计算股市的平均市盈率。
股票 A B CD E
总股本(万股)1000 800 700500 200
税后利润(元A股) 0．3 0．58 0．700．21．00
收盘价(元)3．007．05 6．283．7515．00
市盈率(倍)10．01 2．15 8．971 8．7515．0
1．用简单平均法计算。
股市平均市盈率＝所有股票市盈率之和/股票只数
＝10．0＋12．15＋8．97＋18．75＋15．0/5
＝12．97
2．用加权平均法计算。
平均市盈率＝(所有股票市盈率分别乘以各自的总股本)之和/所有股票的总股本之和
＝(10．0×1000＋12．5×800＋8．97×700＋18．75＋500＋15×200)/(1000＋800＋700＋500＋200)
＝13．07
3．用理论公式计算(假设所有的股票都流通)。
平均市盈率＝流通股的总市值/流通股的税后利润之和
(＝3×1000＋7．05×800＋6．28×700＋3．75×500＋15×200)/(0．3×1000＋0．58×800＋0．70×700＋0．20×500＋1．00×200) ＝11．52
掌握了投资价值的计算以后,股民就可根据自己的投资收益预期来选择时机进行股市投资了。如股民要求股票的收益能达到一年定期储蓄的水平(7．47％),那么其投资于股市的平均市盈率就不能高于它的倒数(13．4倍)。超过这个水平,股市的投资价值就低了,其投资收益率就要低于股民自己的投资收益预期了。

❻ 财务指标有哪些

一、偿债能力指标

（一）短期偿债能力指标

1.流动比率=流动资产÷流动负债

2.速动比率=速动资产÷流动负债

3.现金流动负债比率=年经营现金净流量÷年末流动负债×100%

（二）长期偿债能力指标

1.资产负债率=负债总额÷资产总额

2.产权比率=负债总额÷所有者权益

二、营运能力指标

(一)人力资源营运能力指标

劳动效率=主营业务收入净额或净产值÷平均职工人数

(二)生产资料营运能力指标

1.流动资产周转情况指标

(1)应收账款周转率(次)=主营业务收入净额÷平均应收账款余额

应收账款周转天数=平均应收账款×360÷主营业务收入净额

(2)存货周转率(次数)=主营业务成本÷平均存货

存货周转天数=平均存货×360÷主营业务成本

(3)流动资产周转率(次数)=主营业务收入净额÷平均流动资产总额

流动资产周转期(天数)=平均流动资产总额×360÷主营业务收入净额

2.固定资产周转率=主营业务收入净额÷固定资产平均净值

3.总资产周转率=主营业务收入净额÷平均资产总额

三、盈利能力指标

(一)企业盈利能力的一般指标

1.主营业务利润率=利润÷主营业务收入净额

2.成本费用利润率=利润÷成本费用

3.净资产收益率=净利润÷平均净资产×100%

4.资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益÷年初所百者权益×100%

(二)社会贡献能力的指标

1.社会贡献率=企业社会贡献总额÷平均资产总额

2.社会积累率=上交国家财政总额÷企业社会贡献总额

四、发展能力指标

1.销售(营业)增长率=本年销售(营业)增长额÷上年销售(营业)收入总额×100%

2.资本积累率=本年所有者权益增长额÷年初所有者权益×100%

3.总资产增长率=本年总资产增长额÷年初资产总额×100%

4.固定资产成新率=平均固定资产净值÷平均固定资产原值×100%

五、财务指标分析的重要性

1.财务指标分析是评价企业经营状况的依据

通过观察企业财务分析，我们可以了解企业的现金流量情况、盈利能力、运营能力、偿债能力等，有利于企业管理者及相关人员评价经营者的财务状况和运营业绩。并将影响运营成果的各种微观因素、宏观因素、主观因素、客观因素等区分开来，及时发现对企业有害的因素并加以解决。还能客观评价经营者的工作成果，促进其更好的完成任务。

2.财务指标分析是给投资者、债权人提供信息的手段

投资者和债权人如何了解企业的经营状况并决定投资额度呢？财务报表便能给他们提供相关信息。投资者通过财务分析，可以了解企业的盈利能力，并对比各个企业，从而作出收益较大的投资决策；同时，了解了企业的偿债能力，便可以让投资者正确预测投资的风险，决定投资额度。

3.财务指标分析为企业发展发展提供资料

企业管理人员通过观察财务分析，可以了解企业当前的不足及生产中的薄弱环节，并采取应对措施，改善经营模式，提高经济效益，实现资本的最大化。

(6)投资和收入的财务指标扩展阅读：

传统的业绩评价大多使用财务指标，用财务指标来评价业绩简单明了。但是仅用财务指标来评价管理者的业绩存在以下缺陷：

⑴财务指标面向过去而不反映未来，不利于评价企业在创造未来价值的能力上的业绩。

⑵财务指标容易被操纵，过分注重企业财务报告中的会计利润，使得企业管理当局采用各种方法操纵利润。

⑶财务指标主要来自财务报表资料，不包含大多数影响企业长期竞争优势的因素，如产品质量，员工的素质和技能，也不能反映经营过程和顾客的满意程度等。

❼ 选股必看哪几个财务指标

如何正确地选择股票

很多年来人们创造出各种方法，可以归纳为基本的几种投资策略。

一、价值发现：是华尔街最传统的投资方法，近几年来也被我国投资者所认同，价值发现方法的基本思路，是运用市盈率、市净率等一些基本指标来发现价值被低估的个股。该方法由于要求分析人具有相当的专业知识，对于非专业投资者具有一定的困难。该方法的理论基础是价格总会向价值回归。

二、选择高成长股：该方法近年来在国内外越来越流行。它关注的是公司未来利润的高增长，而市盈率等传统价值判断标准则显得不那么重要了。采用这一价值取向选股，人们最倾心的是高科技股。

三、技术分析选股：技术分析是基于以下三大假设：(1) 市场行为涵盖一切信息；(2)价格沿趋势变动；(3) 历史会重演。在上述假设前提下，以技术分析方法进行选股，通常一般不必过多关注公司的经营、财务状况等基本面情况，而是运用技术分析理论或技术分析指标，通过对图表的分析来进行选股。该方法的基础是股票的价格波动性，即不管股票的价值是多少，股票价格总是存在周期性的波动，技术分析选股就是从中寻找超跌个股，捕捉获利机会。

四、立足于大盘指数的投资组合（指数基金）：随着股票家数的增加，许多人发现，也许可以准确判断大势，但是要选对股票可就太困难了，要想获取超过平均的收益也越来越困难，往往花费大量的人力物力，取得的效果也就和大盘差不多、甚至还差，与其这样，不如不作任何分析选股，而是完全参照指数的构成做一个投资组合，至少可以取得和大盘同步的投资收益。如果有一个与大盘一致的指数基金，投资者就不需要选股，只需在看好股市的时候买入该基金、在看空股市的时候卖出。由于我国还没有出现指数基金，投资者无法按此策略投资，但是对该方法的思想可以有借鉴作用。

❽ 常用的财务分析指标有哪些

一、短期偿债能力分析：

1、流动比率，计算公式： 流动资产 / 流动负债

2、速动比率，计算公式： （流动资产-存货） / 流动负债

3、现金比率，计算公式： （现金+现金等价物） / 流动负债

4、现金流量比率，计算公式： 经营活动现金流量 / 流动负债

5、到期债务本息偿付比率，计算公式：经营活动现金净流量/ （本期到期债务本金+现金利息支出）

二、长期偿债能力分析：

1、资产负债率，计算公式： 负债总额 /资产总额

2、股东权益比率，计算公式：股东权益总额/ 资产总额

3、权益乘数，计算公式： 资产总额 / 股东权益总额

4、负债股权比率，计算公式： 负债总额 / 股东权益总额

5、有形净值债务率，计算公式： 负债总额 / （股东权益-无形资产净额）

6、偿债保障比率，计算公式： 负债总额 /经营活动现金净流量

7、利息保障倍数，计算公式： （税前利润+利息费用）/ 利息费用

8、现金利息保障倍数，计算公式： （经营活动现金净流量+现金利息支出+付现所得税） / 现金利息支出

三、营运分析

1、存货周转率，计算公式： 销售成本 / 平均存货

2、应收账款周转率，计算公式： 赊销收入净额 /平均应收账款余额

3、流动资产周转率，计算公式： 销售收入 / 平均流动资产余额

4、固定资产周转率，计算公式： 销售收入 / 平均固定资产净额

5、总资产周转率，计算公式： 销售收入 / 平均资产总额

四、盈利分析

1、资产报酬率，计算公式： 利润总额+利息支出 / 平均资产总额

2、净资产报酬率，计算公式： 利润总额+利息支出 /平均净资产

3、股东权益报酬率，计算公式： 净利润 /平均股东权益总额

4、毛利率，计算公式： 销售毛利 / 销售收入净额

5、销售净利率，计算公式： 净利润 / 销售收入净额

6、成本费用净利率，计算公式： 净利润 /成本费用总额

7、每股利润，计算公式： （净利润-优先股股利） / 流通在外股数

8、每股现金流量，计算公式： （经营活动现金净流量-优先股股利） / 流通在外股数

9、每股股利，计算公式： （现金股利总额-优先股股利） /流通在外股数

10、股利发放率，计算公式： 每股股利 / 每股利润

11、每股净资产，计算公式：股东权益总额/ 流通在外股数

12、市盈率，计算公式： 每股市价 / 每股利润

13、主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入*100%

五、发展分析

1、营业增长率，计算公式： 本期营业增长额 / 上年同期营业收入总额

2、资本积累率，计算公式： 本期所有者权益增长额 / 年初所有者权益

3、总资产增长率，计算公式： 本期总资产增长额 / 年初资产总额

4、固定资产成新率，计算公式： 平均固定资产净值/ 平均固定资产原值