绕道基金套利

1. 怎样实现基金套利

股市调整中的投“基”策略
于短期内的巨大升幅，这周个股波动的幅度比较剧烈，尤其前期涨幅较大的有色金属板块，重仓持有这些前牛股的基金自然净值也跌得较多，基金投资者因这突如其来的高位调整慌了神。手里持有基金的彷徨于应该继续持有还是锁定收益，而手里持有现金的又在犹豫是选择老基金还是新基金？大基金和小基金、新基金和老基金，投资者在这中间该如何抉择？
1、资金对市场依然乐观
寻找这些问题的答案首先还是得展望市场，虽然新股上市带来的个股配置调整和恢复资金申购方式迫使投资者的组合调整，以及国际商品市场价格的调整和周边股市的下跌对市场短期形成一定的压力，但市场中长期趋势仍然乐观。在本币长期升值的过程中，该国的股票市场通常都会经历百分之几百的涨幅，中国股市目前的涨幅还远远落后于中国经济在世界经济的地位；宏观经济的良好态势有望传导到微观及上市公司层面，这一点将是维持大盘长期走牛市的价值基础；流动性因素正在成为推动A股市场持续上涨的主要力量，这种推动将持续三年甚至是五年，中国股市三至五年的牛市也自然是可以期待的。政府积极推动证券市场的发展，融资融券、T+0、涨跌停板的放开、股指期货都有望陆续推出，这些因素都将成为未来市场活跃的基础。从整个市场格局看，反复做多的积极性并未减弱。
2、老基金VS新基金
业内人士一般都认为，行情调整时，应该买新股票基金，因为建仓成本低，上涨空间大；行情看涨时，应该买老股票型基金，因为可以立刻分享股市上涨的收益。而在股市暴涨出现调整，市场方向不太明确的时候，则可以适当关注新基金。因为在连续上涨之后，老基金获利兑现可能导致净值有所下跌，而新基金由于手中全是现金，一旦调整结束后，业绩往往能够超过老基金。2006年股市已经出现转折，专家仍然看好后市，那么近期的调整正是投资者买入股票型基金的良好时机。
新股票基金可借反弹和市场调整时期吸纳部分低价筹码，同时调整持仓结构，逐步建仓，这一波下跌的行情中为其提供了非常好的建仓机会。联合证券研究员指出，对于新基金而言，市场的短期调整其实为新基金提供了较好的建仓机会。从历史上看，建仓成本低的股票型基金其未来业绩表现也普遍较好，所以，在市场调整的过程中认购新股票型基金是较为明智的做法。
事实上，寻求到绝对的低点买入并不现实，每一次市场下跌都是一个释放风险的过程，只要市场是处于长期向上的走势，就可以在相对安全的点位介入，采用买入并持有的策略。
而在股市持续火爆、涨幅较大的时候，不应盲目投资新股票型基金而最好是购买老股票型基金。其原因在于新股票型基金需要一个募集期和建仓期，这将需要耗时半个月到一个月。在这期间，那些老基金能够最大程度分享股市上涨的成果。
3、大基金VS小基金
目前基金的规模与基金的业绩还没有呈现明显的相关性，但投资者可不要一厢情愿地希望大盘基金能够拖着笨重的身体走在领先者队伍。
国内数据显示，在2005年这个几经波折的行情中，偏股型基金的份额加权平均年收益率为2.5%，6只30亿以上的大基金收益率处于这个中等水平线。在2006年全新的证券市场中，偏股型基金的份额加权平均收益率约为40%，6只30亿以上的基金收益率都略低于这个平均水平。整体来看，业绩排名居前的基金密集分布在20亿内规模区域，业绩排名落后的基金分布在10亿规模以内的区域。不过大规模基金虽然难以取得优异业绩，但总体能保持在中等水平。

2. 买基金里如何套利

经过了多年的市场教育，大众投资者对于基金这个东西已经不陌生了。而且绝大部分的投资者都可以受益于基金的长处：组合投资，专业管理，分担风险，流动性强。现如今基金的市场已经十分庞大了，选择以基金方式投资的人也越来越多了，但是投资基金只能是买完之后就等着资产升值这一种方法吗？答案显然是NO，今天就给大家普及一下基金里的套利机会。

论如何套利咱们还得先从根上聊起。基金根据根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。

封闭式基金的规模在发行之前就已经设置好了，一旦发行完成、申购结束就无法再申购和赎回，想要用手里的基金换取资金的话就要通过二级市场进行交易。

开发式基金则完全不同，开放式基金发起人在设立基金时，基金单位或者股份总规模不固定，投资者可以随时进行申购和赎回，但是除特殊规定以外开放式基金是不在二级市场交易的。

刚才提到开放式基金除特殊规定外是不在二级市场交易的，但是如果规定允许某些开放式基金可在上市交易的话那情况就完全不一样了。接下来上市交易型开放式基金就隆重登场了！

上市交易型开放式基金，是指基金单位在证券交易所挂牌交易的证券投资基金，这类基金的交易双方是各个投资者。比如交易型开放式指数基金（ETF）、上市开放式基金（LOF）。

咱们就拿ETF举例：传统ETF交易机制有两层：首先，在交易时间内，投资人在一级市场可以随时以组合证券的方式申购赎回ETF份额；其次，在二级市场上，ETF在交易所挂牌交易，投资人可按市场价格买卖ETF份额。

当ETF的二级市场价格高于其基金份额参考净值一定幅度时，投资者可以申购ETF份额，然后以较高的价格在二级市场卖出获得套利收益；当ETF二级市场价格低于一定幅度时，投资者可以在二级市场买入，然后再从一级市场赎回。

以一只货币型ETF做图例

因为货币型基金风险系数最低，所以其套利空间比较小，但是如果资金大的话可以多次操作获取利润。基本上ETF的其中一种套利原理就是这样的。当然还有期现货市场间套利，不同指数间套利等等，这些套利模式原理是一样的但是需要操作者更高的专业度，所以对于个人投资者来讲可操作性不强。

当然如果觉得这种方式需要实时看盘，比较麻烦的话，还有另外一种方式也可以获得额外的利润。大家可以去网上查有关基金的基本信息，有些货币型基金的利息是有讲究的。例如有的基金利息是买入当天开始计算，卖出当日不算利息（周五买入，周一卖出即有三天的利息）。大家结合我之前提过的国债逆回购做一个组合（如果没印象了可以看我之前的一篇文章，有关国债逆回购的），在周四时借出逆回购，周五资金回到账户再买入货币型基金，周一卖出之后还可以继续其他的证券投资，周六、日收了两次利息，何乐而不为呢？

3. 对冲基金的中国特色

今朝，国内成本市场上的阳光私募基金与海外对冲基金有着追求绝对收益的共性，而且具备相似的费率结构，是以其被视为真正意义上对冲基金的“雏形”。
但中国本土的第一只对冲基金并没有降生在阳光私募基金业内。2010年9月，国投瑞银在“一对多”专户产物中加进股指期货投资，拉开了基金产物介入股指期货市场的序幕，基金中的对冲基金由此亮相。
国内排名前五的公司也先后与发卖渠道进行了沟通，拟经由过程专户理财平台刊行采用中性策略的对冲基金。其中，易方达基金治理公司已经获批刊行国内基金业的首只“一对多”对冲产物。
券商方面，第一创业证券和国泰君安证券也已经分袂推出了经由过程股指期货对冲系统性风险的理财富品。国泰君安的“君享量化”集合理财富品甚至被业内冠以“中国本土首只对冲基金”的称号。
反观私募行业，当然自股指期货开通之日起，一些有志于对冲基金的私募机构就已经在操纵自己的账户试验对冲独霸。但因为信任机构投资股指期货的政策一向没有推出，所以至今信任阳光私募仍然无法推出自己的“阳光化”对冲基金。
在此情况下，深圳和上海已经有不少私募机构起头绕道“合资制”做对冲基金。
上海一位不愿签字的私募基金公司经理向《财经国家周刊》记者透露，早在2005年前后，他的团队已经设计出了操纵期现货套利的投资模子。股指期货推出后，他们就一向在用小我账户和自有资金“练手”，今朝收益已经接近30%。
感受试验成功后，他们已经在筹备募集自己的第一只对冲基金。但因为信任投资股指期货还没有铺开，所以他们只能先操纵合资制模式做这只基金。合资制基金可以开设一般法人账户，需预备的材料和流程也较为简单，且可以从事套保、套利、投契多种生意。
比拟阳光私募基金“信任份额”让渡时无需缴付响应税收，合资制基金出资人将面临约20%小我所得税的缴付义务。
对此，上述私募基金公司经理暗示，有限合资必定要考虑税负题目问题，他们在尽最大可能合理避税。
他说：“其实当前有良多可以避税的做法，而且这已经形成了一个财富链。投资我们公司的客户根基上都投资过PE(私募股权投资)。所以他们都清晰这些避税手法。因为合理避税是可以做到的，当然手法有点打擦边球，但经得起检查。所以税负题目问题并没有影响我们募资。”
他同时暗示，合资制私募基金并不是一个真正的公司，只是操纵公司的形式来做二级市场独霸。在当前新《基金法》的谈判稿中，已经提到了用有限合资做纯粹二级市场独霸应该享受免税的题目问题。
“我们这只对冲基金的封锁期是一年，比拟避税，我们当然更希看在真正发生税赋题目问题之前，这个题目问题在法令上已经阳光化了。”该人士暗示。
更多的私募基金则选择借用“信任产物份额让渡无需缴纳小我所得税”的特点，操纵“信任+合资制”模式来合理规避出资人20%的小我所得税。
这种模式即是经由过程信任公司刊行信任产物打算，向出资人募集资金，并以信任产物投资合资制阳光私募，阳光私募基金投资治理团队则作为通俗合资人。
据用益信托工作室的分析，“信任+合资制”模式事实上是基于信任和合资制各自无法克服的不足，以及阐扬各自的优势而发生的。这一模式还有助于解决有限合资制阳光私募投资人数量与规模的限制题目问题。经由过程信任公司募资模式，合资制阳光私募投资基金规模扩张将等闲完成。

4. 封闭式基金转开放式基金存在什么样的套利机会

封闭式基金转开放式基金可能存在套利空间，一旦封闭式基金转开放式，其存在着巨大的折价必定会被“无形的手”所修正，封闭式基金所投资持有的重仓股可能将出现巨大的波动

5. 怎么进行基金的套利

基金套利？找个相对低点买入，相对高点抛出。如此而已！！

举个例子：基金重仓的某只专股票停盘阶段属有明显的利好出现，导致该股票复盘后可能会大涨，同时会使持有该股票的基金的净值有较大幅度的上升．则在该股票停盘阶段购买该基金会有明显的获利机会，这种情况就叫套利．

6. 哪些类型的基金可以做套利怎么做举例说明

LOF基金可以做短期套利。LOF基金分场内、场外交易，各有一个基金净值，但不相同。一旦A净值高于B净值时，投资者可以通过买入B净值，然后通过转托管方式转到另一个交易场所，然后通过A净值的价格卖出，达到套利目的。

随着套利的人多了，最终会驱使A净值=B净值。所以两个价格永远是相互围绕着波动的。套利机会只在于短暂的时机。

7. 封闭式基金如何套利

同学你好，很高兴为您解答！

在我国，封闭式基金一般是折价交易，所以投资者可以利用这部分折价进行到期套利。

举例子来说，在2007年底前到期的封闭式基金的折价率平均在20%左右，假设投资者现在同时购买净值为1的开放式基金和净值为1元、折价率为20%的封闭式基金，由于开放式基金是按净值进行申购和赎回，所以投资者的成本为1元，而对于封闭式基金来说，投资者的成本仅为0.8元，投资者将两只基金持有到期，由于现在封闭式基金转开放已有先例，两只基金均按净值赎回，假设净值没有任何增长，开放式基金依旧按1元赎回，投资者的收益为0元，而封闭式基金也按1元赎回，投资者的收益为（1-0.8）/0.8=25%，这就是封闭式基金的到期套利收益。但是对于封闭式基金来说，它的净值是每周公布一次，因此，信息透明度不如开放式基金，同时，对于那些到期时间还很长的大盘封闭式基金来说，可能面临进一步的折价风险。这是封闭式基金的特点。

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8. 封闭式基金转开放式基金存在的套利机会

依照《基金法》规定，基金的封闭转开放是要经过中国证监会核准的，这可能会使得基金封闭转开放的最终结果难以预料。如果未来某一只封闭式基金转为开放式基金，则其价格必然会在此之前就已经回归到净值附近。而其它的封闭式基金也将在封闭转开放的预期以及第一只基金的获利示范效应影响下，价格一路上涨到单位净值附近。如果封闭式基金的价格真能回到净值附近，将是一个多赢的结果。

另外，在仔细研究了有关数据后，我们发现有一些基金的流通市值非常小，而且是分散在中小投资者手中持有，比如基金汉鼎，流通市值只有3亿多。在巨大的套利机会面前，不排除一些大户或者机构投资者，为了争取提议和表决权上的主动，大量收购这样的小盘基金。当他们持有累计超过基金总额10％的份额时，就可以召开大会并提议封闭转开放，而当他们持有超过基金总额50％的份额时，就可以基本掌握封闭式基金的命运了。

9. 封闭式基金哪种情况下可以套利

封闭基金除了也分红外，最大的好处就是：

1。盘中购买，跟股票一样价格随时在变动，你可以自己掌握合适的价格买入，而不是象开放基金，全天只有一个净值作为单价，你早上买跟下午收盘前买都是一个价格。

2。手续费低廉，单边千分之1。5－－3之间，比起开放基金要优惠很多。

3。跟股票一样实行T+1模式，今天买入明天就可以卖出，资金立即到帐无需2－－5个工作日回笼很快。

4。封闭基金有自己的基金指数，不完全跟随大盘走势。

封闭基金有2个价格，市值跟净值。 净值跟开放基金一样是基金公司运作的结果，而我们买卖的是市值，是大家炒作出来的。封闭基金可以做长期投资和短期波段。

长期投资的话，就是你较低的价格买入后长期持有，两年的最大收益是百分之600％一点不输于开放基金。

短期操作就比较的灵活了，你可以选取即将到期的封闭基金在封转开前买入，一般逢转开之前都会炒一把，等转为开放基金后就去基金公司按照净值赎回。因为净值跟市值之间一般都有20－－30％的差价，就是说市值如果只有1块钱，那么净值平均有1。2－－－1。3之间。就是说市值买入，净值赎回。

或者你选取折价率高的封闭基金在一段时间内低买高卖赚取差价，这个做法基本雷同于股票的短线。因为手续费便宜，价格可以自己掌握，所以比较灵活方便。

顺便说一句了，开放基金的分红只不过兑现你现有的利润一部分还给你而已，并不是额外的利润，这点封闭基金也可以做到。

另外以下这个链接是我之前回答别人的问题，供你参考啊。

http://..com/question/38187556.html

10. 基金套利问题

ETF基金就是套利使用的。交易软件都有ETF基金目录。