融资并购上市后

1. 什么叫重组、并购、上市和融资、以及证券投资理财谢谢，紧急！

重组:是指机构内部重新整顿,可能包含了增加新部门,减少人手等等..

并购:收购其他公司内,再把那容间公司和本身公司合并起来
比如说你公司做牛奶的,一直给别的汽车公司运牛奶,你把汽车公司买下来,自己生产牛奶,自己送货,就这个意思!

其他不懂 以上也是本人知识所限了解的
应该是那样

上市和融资是联合在一起的 公司没有上市也就没有办法融资

融资...是指通过公司上市在社会上融和自己

通过自己公司本身的股票出售 以获得大量现金

以那些先进来投入其他行业获利

证卷和理财以本人知识范围很难明确清晰的跟你说明
太多术语你又看不懂 还等下一位高人跟你直接清晰的说明吧

2. 一个上市企业都有哪些融资手段可以实现小资产并购大资产

最常见的就是定向增发。

3. 并购有哪些融资方法各有什么特点

1、以自有资产为抵押向银行进行流动资金进行融资然后并购。手续比较繁复如融专资数额较大属可能会被银行拒绝。自有资产不足银行融资额度不够。贷款期较短2、融资租赁公司以被并购企业资产作为售后回租项目。手续比较简单，贷款期限比较长。3、如是上市公司向被并购公司定向发行股票。股权可能被分散。无需还款但需要支付股票分红。

4. 企业融资和并购有啥区别

收购是指一个公司通过产权交易取得其他公司一定程度的控制权，以实专现一定经济目标的经济行为属;并购是指两家或者更多的独立企业，公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或者多家公司，并购一般是指兼并和收购。两者的区别在于：首先，收购属于并购的一种形式;其次，并购除了采用收购的方式，还可以采用兼并的方式，兼并又称吸收合并，是指两个独立的法人兼并和被兼并公司，通过并购的方式合二为一，被兼并公司的法人主体资格消亡其财产和债权债务等权利义务概括转移于实施并购公司，实施兼并公司需要相应办理公司变更登记;然而收购则是收购者取得了目标公司的控制权，目标公司的法人主体资格并不因之而必然消亡，在收购者为公司时，体现为目标公司成为收购公司的子公司。

5. 有没有我国上市公司因盲目融资，后经营失败的案例

在经济全球化的浪潮中，并购，无论是大鱼吃小鱼还是快鱼吃慢鱼，都是企业发展生存的重要手段。在并购活动中，人们却失去了“理性”，成功率低的并购不断发生，大有“明知山有虎，偏向虎山行”的英雄气概。仔细分析，这种现象并不是缺乏“理性”所致，而是由更高层次的“理性”主导者：成功率低，意味着风险大；而风险大的事，一旦成功其收益也就大；别人不成功，并不意味着我也不成功；昨天不成功，并不意味着今天不成功；权衡之后，还是值得一搏的。企业通过一系列的程序取得了对目标企业的控制权，只是完成了并购目标的一半。要想真正实现企业的目标，在收购完成后，必须对目标企业进行整合。现结合企业并购的实例，分析一下并购最终失败的原因。
一、 并购后不能很好地进行企业整合
企业完成并购后面临着战略、组织、制度、业务和文化等多方面的整合。其中，企业文化的整合是最基本、最核心，也是最困难的工作。
通过并购得到迅速发展的海尔集团提出自己的经验：在并购时，首先去的地方不应是财务部门，而应是被并购企业的企业文化中心。
如果并购企业与被并购企业在企业文化上存在很大的差异，企业并购以后，被并购企业的员工不喜欢并购企业的管理作风，并购后的企业便很难管理，而且会严重影响企业效益。
2004年1月，TCL并购法国汤姆逊公司，组建TTE公司，共同开发、生产及销售彩电及其相关产品和服务。2004年4月，TCL并购法国阿尔卡特，组建手机合资公司T&A。
然而并购未能达到TCL预期综合效益提高的目标，相反TCL集团2004年的净利润减少了一半，直接导致集团亏损的就是TTE和T&A的不良业绩。
TCL文化的一大特色是――诸侯分权。李东生向来习惯于分权，他看中业绩，很少过问各子公司的管理细节。所以TCL注重迅速采取行动，员工加班加点是正常现象。这种“分权”文化造就了TCL昔日的繁荣。而在汤姆逊，受法国文化影响，员工注重生活品质，重视闲暇时间，认为该工作就工作，该休息就休息。据称李东生在法国时曾在一个周末召开会议，却发现所有的人都关闭手机。李东生对此感到不可思议！
存在文化差异下的“诸侯分权”带来的后果：对汤姆逊大量职位进行调整，由TCL派人员担任主要职位，导致被下调的原法国管理人员高度不满。2004年底到2005年3月份，法国员工的高层经理基本离职，市场和销售的一线经理也相继离职，TCL陷入空前困境。
2004年，联想集团宣布以12.5亿美元收购IBM个人电脑业务，在并购的3年时间里，联想的销售额逐步增加。2008年，联想业绩出现明显下滑，利润出现大幅亏损。截止2009年3月31日，其营业收入149亿美元，同比下滑8.9%，净亏损2.26亿美元。2009年初，联想进行人事调整，用纯中国团队经营海外市场，联想前期聘用的很多海外人才相继离职，这显示出联想跨国并购后企业文化面临较大冲突。遭遇“文化门”的上海双龙联姻也是如此。
二、决策不当的并购
企业在并购前，或者没有认真的分析目标企业的潜在成本和效益，过于草率地并购，结果无法对被并购企业进行合理的管理；或者高估并购后所带来的潜在的经济效益，高估自己对被并购企业的管理能力，结果遭到失败。
2001年德国安联保险集团并购德国第三大银行德累斯银行。安联以240亿欧元收购了德累斯银行大部分股份，使其资产达到了1万亿欧元。兼并德累斯后，安联无可奈何地发现，银行经营风险对自己来说是一个全新课题。德累斯银行所借贷的许多小公司在当时不景气的国际环境下愤愤宣告破产，安联保险不得不用其自有资金去弥补银行经营中的亏损，从而导致自有资本金下降，信用等级随之下调。另外，分属于保险和银行两类客户互相渗透的方式也没有得到德国法律的支持。
让诺勒悔之晚矣的是，本来拥有庞大资产传动装置的安联集团，在并购之后将其30%都用做资产投资，而另外大部分资金更是花在了流通渠道等的建立上，这样，一旦市场不景气，可支配的资金便捉襟见肘，根本无法抵御重创。2002年，安联集团共亏损25亿欧元，其中9.72亿欧元来自德累斯顿银行。尽管前9个月售出的51亿份养老金保险合同中，只有7.4万份是通过德累斯顿银行出售的。由于德累斯银行的持续亏损，安联背上了沉重的包袱。
没有经过仔细考虑的跨行业兼并，就如同不合胃口的菜肴一样，消化能力跟公司的规模乃至决心有时并不成正比。
三、支付过高的并购费用
当企业想以收购股票的方式并购上市公司时，对方往往会抬高股票价格，尤其是在被收购公司拒绝被收购时，会为收购企业设置种种障碍，增加收购的代价。
海尔收购美泰，从美国最大的白色http://www.zhao-kao.com/2-xiangmuguanli家电制造商惠而浦加入美泰竞购战，提出13.5亿美元的收购价格后，价格就开始不断攀升。海尔选择了退出。惠而浦先后三次提高收购价格，最终以总报价23亿美元得到美泰的肯定。
实例不胜枚举，近几年从2009年，中铝与澳大利亚力拓的195亿美元“世纪大交易”失败。2010年，腾讯竞购全球即时通讯工具鼻祖ICQ失败。2010年，华为竞购摩托罗拉业务失败，被诺基亚西门子公司以低于华为报价的12亿美元收购成功。2010年，四川腾中重工收购悍马失败。2011年，上海光明食品收购美国健安喜股权和收购法国优诺公司股权案均无疾而终。无不警示我们：并购风险很大，我们应慎之又慎。

6. 并购融资的风险

企业并购的融资风险主要是指能否按时足额地筹集到资金以确保并购活动顺利进行。企业如何利用内部和外部的资金渠道在短期内筹集到所需的资金是关系到并购活动能否成功的关键。
总的来讲，我国企业并购的融资风险体现在：
第一，融资环境的不利趋向。融资环境主要包括融资主体（企业）的融资能力和投资主体的投资信心。企业融资能力的强弱一般由其经营业绩和市场信誉来决定。一个企业的经营业绩反映了企业的偿债能力和给予投资者的回报，企业的市场信誉则反映了公司长期建立的信用形象。企业的经营业绩和市场信誉对投资者的投资趋向与投资信心具有决定性的作用。我国多数企业的经营业绩并不理想，再加上企业财务欺诈案件层出不穷使得整体融资环境逐渐恶化，进而破坏了企业融资的可能性和稳定性，导致融资风险的增加。
第二，融资成本上升的风险。由于对股市的种种误解，我国股市对公司的评价功能很弱，投机性很强，对公司发行股票和实施配股及其筹集资金使用的监督不力，特别是一些上市公司利用其上市的“特权”融资，导致了大量资金低效甚至是无效的运用。这种透支公司信用和市场融资能力所蕴藏的风险在股市规模不大的情况下，其负面效应被股市火爆掩盖和弱化了，但风险积累到一定时候就会使融资环境进一步恶化，融资机会减少，融资难度增加，融资环境向不利于公司投资的方向演变，导致融资成本上升，经营风险和财务风险进一步加大。
第三，市场风险。市场风险是指那些对所有的公司产生影响的因素所引起的风险，如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等。市场风险是所有公司都共同面对的，属于系统风险，是不可分散的。
如上所述，企业进行并购融资时会面临一系列的风险，然而企业并购融资方式的不同、融资过程中运用的融资工具的不同也会使企业负担不同的成本，为企业带来不同的风险。那么，究竟不同的融资方式会给并购企业带来哪些不同的融资风险呢？
（一）股票融资风险
股票融资已日益受到企业重视，但如果利用股票融资决策不当的话，就会给企业带来风险，如股票发行量过大或过小，融资成本过高，时机选择欠佳及股利分配政策不当等。股票融资分为普通股融资与优先股融资。对企业来讲，二者各有利弊。
1.普通股筹资风险较高。
（1）用普通股融资，股利不会像在债务融资中利息可当作费用于税前扣除，而必须在所得税后支付，普通股融资越多，相对于债务融资，企业所缴纳的所得税也相对越多。
（2）当增发普通股时，增加新股东，势必会加剧股权分散化，从而降低公司的控制权，老股东权益相对受到损害，另一方面，新股东对公司已积累的盈余具有分享权,这又会降低普通股的每股净收益，从而可能导致普通股市价的下跌。
（3）公司发行新的普通股，可被投资者视为消极的信号，从而导致股票价格的下跌。
2.优先股融资风险。优先股要去支付固定股利，但又不能在税前扣除，若发行数额过大或当盈利下降时，优先股股利可能会成为公司的负担，若不得不延期支付时，则会使股票市场价格下降，进而影响企业信誉，损害公司形象。
（二）债券融资风险
企业利用发行债券方式筹集资金时，如果发行条件、债券利率、融资时机等选择不当，也会给企业带来风险。
1.债券发行条件不当带来的风险。发行条件包括债券发行总额、债券发行价格、债券期限等因素。如果发行总额和债券发行价格过高，会给企业融资带来困难；债券期限也不宜过长，否则会失去对投资者的吸引力。
2.债券利率带来的风险。债券利率的确定必须恰当，利率确定过高会加重企业负担，利率过低又会影响债券的吸引力。
3.债券固定还本利息带来的风险。由于债券有固定的到期日和固定利息，当市场利率下降或企业经营不景气时，无疑会加大财务风险，加重企业的财务负担。
（三）银行信用的风险
1. 不能偿付的风险。如果企业的借款数额过大，将降低企业的流动比率，可能出现不能偿付的风险。
2. 降低信用等级的风险。无担保贷款如果不能及时偿付，会影响企业的信誉和融资能力，从而产生降低信用等级的风险。
3.担保变卖损失风险。如果有担保贷款不能按时偿还，有造成较大损失的风险。在有担保贷款的条件下，银行有权变卖担保物，如果以低于担保物价值的价格出售担保物，则企业会遭受到严重的损失。
4. 利率变动风险。利率是国家宏观调控经济的重要手段。例如，由于受亚洲金融危机影响，各国纷纷降低利率来刺激经济增长。1998年，美国三次降息导致全球性降息风潮。我国已在近两三年时间里先后六次降息，而且于1999年11月起开征存款利息个人所得税，这种利率下调必然给企业借款带来风险。例如，某企业在1998年初向银行借款而在这一期间银行利率下调，如按贷款时的利率偿付贷款利息，就会增加企业的利息负担。所以，企业如果在不恰当的时候筹集了资金，从而付出高于平均利润率的利息，就必然会蒙受损失。
5.汇率变动风险。这是指企业在利用外币融资时，因有汇率变动而使企业遭受损失。由于世界上多数国家实行浮动汇率制，加之国际环境的多变性，利用外汇融资的风险是不可避免的。所以，在利用外币融资时，应分析情况，慎重决策，尽量选择硬通货作为结算方式，分散所借债务的币种，最终达到最低成本筹资的目的。
6. 信用风险。它指企业不能按期偿还贷款带来的融资风险。这是由于企业内部经营管理存在问题所造成的。原因有两点：一是企业的贷款计划不符合实际情况，超偿债能力贷款；二是企业经营失败，不能按期偿还贷款。
（四）可转换债券的融资风险
1.回售风险与不转换风险。由于可转换债券持有人具有行使转换权的选择权利，因此一旦公司股票的市场价格与债券契约规定的转股价格出现较大的差异时，就会对转换权利行使产生较大的影响。如果发行可转换债券的企业由于种种原因造成股价下跌时，就可能面临较高的回售风险并导致较大的财务损失。
2.股价上扬风险和利率风险。如果发行可转换债券以后，公司股票的市场价格大幅上升甚至高于约定的转换价格时，企业还不如当初直接发行一般债券，在股价上升时发行股票，以所得资金赎回债券。为保护发行人的利益，可转换债券在发行契约中大多订有赎回条款，即当公司股价在一段时期内连续高于转股价格达到一定幅度时，发行公司可按事先约定的价格买回未转股的债券，赎回条款的订立一方面将迫使投资者在股价上扬时及早行使转换权，另一方面也使发行企业在资金调度上受到严重的约束。资本市场利率的下调也会使企业蒙受一定损失。当可转换债券票面利率相对市场利率较高时，债券持有行使转换权的动机将减弱，发行企业将不得不承受较大的还本付息压力，而转股的减少将使企业陷入很被动的融资困境。
3.当企业经营状况良好，企业股票价值增值，市场价格超过转换价格时，投资者将执行转换权，这样资产负债率会逐渐降低，股权资本比例将会增大，从而减轻企业偿债压力；相反，当企业经营状况不好时，企业股票市场表现不佳，投资者将不执行转换权，继续持有债券，因而企业的资产负债率将继续偏高，未能减轻其偿债压力，对发行企业而言无疑是“雪上加霜”。
（五）租赁融资风险
租期到后设备技术落后，承租期间利率变动时承租设备得到的收益低于成本，租赁双方当事人违约，承租企业在经济不景气时负担沉重的固定租金支付等一系列问题都是企业在租赁融资中可能遇到的风险。 不同的融资方式会给企业带来不同的融资风险，那么企业如何在资金的筹集过程中进行风险防范呢？
（一）股票融资风险的防范
1. 加强企业经营管理是防范股票风险的重要内容。通过加强经营管理，增强企业的经营能力，能更好地吸引投资者，从根本上规避股票的融资风险。
2. 运用多角化经营来分散经营性风险。即指企业跨行业、跨地区多角化经营，以盈抵亏，以优补劣，分散经营性风险。
例如，海尔集团、娃哈哈集团都成功实行了多角化经营，又如美国的IBM公司1990年的利润几乎全部来自海外经营，而国内部门可能都是亏本的。正是由于IBM公司实施了跨国界的多角化经营才分散了在国内经营的风险。
3. 运用法律手段规避企业风险。指筹资者要善于运用法律手段维护自身的合法权益。首先，筹资者要以审慎的态度签订经营合同；其次，一旦对方发生违约，要运用法律手段追究违约者的责任，降低自身的损失程度。
（二）债券融资风险的防范
1. 防范债券融资风险首先要建立风险预测体系。具体采用两个步骤：
（1）找出财务风险的盈亏临界点，即企业利润等于零时的经营收益和销售收入。公式如下：
盈亏临界点的经营收益=借入资金利息
盈亏临界点的销售收入=借入资金利息/（销售利润率-销售税率）
当公司经营收益等于借入资金利息时，公司利润等于零，即公司处于损益平衡状态，而只有当经营收益大于盈亏临界点时，企业才具有偿债能力。
（2）利用财务杠杆，确定负债比率，在企业资本结构既定的情况下，企业从息税前利润中支付的债务利息是相对固定的，当息税前利润增加时，每一元息税前利润所负担的债务利息相对降低，扣除所得税后，可分配给企业所有者的利润就增加，从而给企业所有者带来额外的收益。
2. 提高债券融资风险能力的根本在于降低债券融资成本。公式：
资金成本率=债券年利息×（1-所得税率）/债券总额×（1-筹资费率）
可见，债券资金成本率与债券的每年实际利息成正比，与债券发行总额成反比，与筹资费用率成正比。增加债券发行总额必须有限度，即企业负债经营要适度，并作定量性分析。在通常情况下，企业发放债券，负债能力以自有资产为限，但对资信高的企业，预期经济效益项目的负债就有很大的弹性。
（三）银行信用风险防范包括利率风险防范和汇率风险防范两个方面
1. 利率选择。在世界性贷款利率趋升时采用固定利率反之则应尽量采用浮动利率。
2. 汇率防范采取措施。如妥善选择国际市场上可自由兑换的货币，采用划拨清算方式、黄金保值条款、远期外汇买卖等措施来化解风险。
（四）可转换债券的风险防范
1. 合理地确定票面利率。由于可转换债券不仅按期获取利息、到期收回本金，还有机会转换成公司的股票，因此公司给持有人支付较低的利息是合乎情理的。但是，如果利息过低严重背离市场，会造成可转换债券收益率低，影响可转换债券的成功发行。因此，必须考虑市场情况和投资者的期望市场收益率，并以此来确定票面利率。
2.合理地确定转换价格。发行的可转换债券在规定的转换期内可否转换为股票，主要取决于发行公司股票的市场价格能否按预期超过转换价格。发行公司股票的市场价格取决于未来市场走势和公司的经营业绩表现，带有不确定性。为了吸引投资者投资，让投资者有充分行使转换权的机会，应尽可能地进行稳健审慎的预期，将转换价格定得低一些。
3. 合理地设计赎回条款。赎回条款是有利于发行人的条款。它既可避免市场利率下调给发行人带来的市场风险，又有利于加快债券转换为股票的过程。
4.充分考虑资本结构。由于可转换债券对发行人的资本结构具有“双刃剑”的作用，同时对每股盈余又有稀释作用，因此债券发行人必须充分考虑自身的资产负债率、累计债券余额、偿债能力和未来盈利能力等因素，负债比例较高的企业更应审慎为之。
由此可见，不同来源不同方式筹集的资金，其使用条件、融资条件、融资成本与融资风险各不相同，对企业所有者的收益的影响也就不同。在采取对单个融资工具防范其融资风险的同时，还应该从全局的角度谨慎地选择并购融资的时机，注意企业资产流动性以及进行融资期限组合，谋求最佳融资方式，这便是防范融资风险的可行之道。

7. 并购属于投资还是融资

公司并购是产业整合的一种方式，可以迅速扩大规模，并购方与被兼并专方资源共享，优势互补属，成功的并购效果1+1远大与2.
A股市场是高溢价市场，很多上市公司并购大部分被赋予了概念炒作的功能，上市公司可以利用资产重组或并购炒高股价，增发大量新股，大规模融资。市场炒家利用信息不对称，也可以赚个盆满钵满。
并购行为本身当然是投资行为，但在并购过程中是需要融资的，不管在中国还是海外，并购都是为了资本或取超额利润。只不过发达市场监管比A股严。

8. 请问股权融资和收购有什么区别

收购是指一个公司通过产权交易取得其他公司一定程度的控制权，以实现一定经济目版标的经济行为权;并购是指两家或者更多的独立企业，公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或者多家公司，并购一般是指兼并和收购。两者的区别在于：首先，收购属于并购的一种形式;其次，并购除了采用收购的方式，还可以采用兼并的方式，兼并又称吸收合并，是指两个独立的法人兼并和被兼并公司，通过并购的方式合二为一，被兼并公司的法人主体资格消亡其财产和债权债务等权利义务概括转移于实施并购公司，实施兼并公司需要相应办理公司变更登记;然而收购则是收购者取得了目标公司的控制权，目标公司的法人主体资格并不因之而必然消亡，在收购者为公司时，体现为目标公司成为收购公司的子公司。