信托产品荒

A. 信托业的行业整顿

我国社会信用体系的缺乏却造成了信托业的先天不足，一直陷于“发展－违规－整顿”的怪圈，自1979年恢复业务以来先后经过五次较大的整顿。在具体业务上，信托公司其实一直从事银行存贷业务、证券业务和实业投资业务，可谓“耕了别人的地，荒了自己的田”。
综观信托业24年波动徘徊的历程，其症结可以用“不务正业”四个字来概括，换言之，功能定位混乱、主次业务颠倒是信托业不断出事儿的根源。
我国信托业发展的几起几落有其客观原因：
诞生时缺乏基础，一是缺乏一定的市场需求和经济基础。“受人之托，代人理财”是信托的基本功能，因此信托生存的首要条件是有“财”可理。建国以来长期实行高度集中的计划经济体制，采取的是高积累、高投资、低工资、低收入的政策，民间基本上无可理之财。二是缺乏健全的社会信用基础。
信托“以信任为基础”，信任关系的确立和稳定是信托赖以生存的土壤。我国社会信用关系尚缺乏刚性，信用链条十分脆弱，契约意识较差；总体而言，信用基础仍十分薄弱，制度建设滞后，不完备。
直到2001年10月1日《中华人民共和国信托法》正式施行，我国的信托制度才初步确立。在此之前没有一部专门的信托法，也无其他明确信托关系的法律规范。这使信托机构的活动长期缺乏权威的基本准则，令信托业的发展陷入歧途。这些年来，信托公司主要从事银行存贷业务、证券业务和实业投资业务，没有集中到“受人之托，代人理财”的主业上来。
1、第一次清理整顿是1982年，国务院针对当时各地基建规模过大，影响了信贷收支的平衡，决定对我国信托业进行清理，规定除国务院批准和国务院授权单位批准的信托投资公司以外，各地区、部门均不得办理信托投资业务，已经办理的限期清理。
2、第二次清理整顿是1985年，国务院针对1984年全国信贷失控、货币发行量过多的情况，要求停止办理信托贷款和信托投资业务，已办理业务要加以清理收缩，次年又对信托业的资金来源加以限定。
3、第三次清理整顿是1988年，中共中央、国务院发出清理整顿信托投资公司的文件，同年10月，人民银行开始整顿信托投资公司。第二年，国务院针对各种信托投资公司发展过快（高峰时共有1000多家），管理较乱的情况，对信托投资公司进行了进一步的清理整顿。
4、第四次清理整顿是1993年，国务院为治理金融系统存在的秩序混乱问题，开始全面清理各级人民银行越权批设的信托投资公司；1995年，人民银行总行对全国非银行金融机构进行了重新审核登记，并要求国有商业银行与所办的信托投资公司脱钩。
5、第五次清理整顿是1999年，为防范和化解金融风险，人民银行总行决定对现有的239家信托投资公司进行全面的整顿撤并，按照“信托为本，分业管理，规模经营，严格监督”的原则，重新规范信托投资业务范围，把银行业和证券业从信托业中分离出去，同时制定出严格的信托投资公司设立条件。

B. 信托真的不好吗

你认为信托是什么？ 故事一：采访某“投行范儿”十足的新任信托公司总经理，他之前没做过信托，但踌躇满志。我问“你觉得信托是什么？”他转过身去，拿起打印好的《中华人民共和国信托法》，给我读了一段：“信托，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。” 他的回答无可挑剔，是最标准的，但我准备的一大堆问题，都问不出来了，采访只好草草收场。不到一年，此君就因业绩不佳而离任，我听说后，感到并不是很意外。 故事二：一位温州人，没上过大学，也没做过金融，因“炒房”来到北京，辗转多个行业，当了信托经理。我问“你觉得信托是什么？”他兴奋地说：“我讲给你听啊，信托这个东西太好了，你能把别人的钱拿过来，然后又放出去，还不叫非法集资！” 他的回答让我回味无穷，这就是一个温州人对信托的朴素理解！此君开始时对信托一无所知，但是虚心好学，总能找到最专业的人帮他把问题解决了，现在信托公司做得风生水起。 故事三：一位银行的支行行长，和信托公司合作了几次，逐渐上瘾，自己出来创业了。我问“你觉得信托是什么？”他说，是一种组织形式！我追问，什么样的组织形式？他说，就是资源整合，如果你有足够的资源整合能力，能够整合全产业链，你一个人就是一个信托公司！你没有信托牌照，你找人“贴牌”嘛！ 此君做了一个资产管理公司，找好项目，也协调好信托产品销售渠道，再去找信托公司，信托公司乐得有人送项目上门来，收个2%的信托报酬就已很满足，而此君可以收融资方3%-5%的财务顾问费。当然，前提是，他找来的是“靠谱”的项目，才能过得了信托公司的风控程序。 联想到信托的起源，一种说法是“十字军东征”，战士可能一去不复返，“出征”之前，把财产甚至是妻子儿女都托付给他人。在中国历史里，类似的故事是白帝城托孤。 我隐隐感受到，信托，初看是金融，再看是法律安排，认真感悟，是人性。信托之所以能够存在，是基于信任，是基于对人性善的一面的认知。当然，这种信任，也有法律制度的保障做基础。 回到现实来看，中国的信托业究竟缺什么呢？缺的可能不是投资工具，不是投资标的，缺的是信任！信托公司在中国，还不能获得足够的信任。 这从大多数信托人及其合作伙伴对“信托是什么？”的回答中可以窥见，他们更多的是把信托当成一种金融工具，当成一种整合资源，实现利益的工具，而没有从接受委托人的委托，实现委托人利益的角度来看。

C. 信托与资管的区别

信托与资管的.区别

产品荒来了，信托产品常常被秒杀，以致有些投资者去购买“资管产品”，可能有些人以为“资管产品”=“信托产品”，其实这两者还是有较大的差异，主要如下：

信托≠资管

信托公司发行的产品一般都叫“XXX集合资金信托计划”，资产管理公司(基金子公司)发行的产品一般叫“XXX集合资产管理计划”

经营历史不同

中国最早的信托公司成立于1988年，大部分的信托公司都有数十年的经营管理经验，也形成的一套完善的风险控制体系。

资产管理公司(基金子公司)基本都是2013年初才成立，当年业务突飞猛进，但风控等各方面的管理体系和人才相对缺乏，以致于到2014年就有多个项目违约。

监管机构不同

信托公司为银监会监管，信托计划发行前，需提前十天向银监部门报备，十天内银监说不能发，信托计划就不可以发行(相当于审批);

资管公司(基金子公司)为证监会监管，资管计划是发行后向证监部门报备。

监管机构的风险容忍度不同

银监会以监管银行为主，向来监管比较严格，个人感觉银监会的监管底线为“保本”;

证监会的监管向来强调“买者自负”，买股票的投资者已经习惯亏损了。

公司的家底不同

资管公司(基金子公司)一般注册资金为2000万，所以，项目一旦出了风险，要求资管公司垫付投资者的本息基本无门(没钱，怎么能垫得起);

信托公司的注册资金一般都是数十亿元，净资产也一般都有几十亿，家底比资管公司要厚几十倍，多年来，信托行业的潜规则都是“刚性兑付”，正因此如此，信托产品到目前为止还是很安全(有钱任性)。

结论

买信托，不管怎么样，还有一个“刚性兑付”的安全垫;买资管，如果项目失败，摔下来直接是水泥地。

所以，买资管产品，更需谨慎。

D. 为什么目前固收类信托很少，收益很低

1、项目少来。资产荒。因为信托公司源要找能过风控的项目，但是信托公司风控严格啊，很多项目达不到信托公司的要求，自然做出来的信托产品就少了。

2、借钱的人渠道多了。现在融资方要借钱，不止可以找信托，还可以找资管公司，证券公司，基金公司。往往同一个项目信托公司的成本要比其他类型的高。自然融资方要选收费低的渠道来融资。
3、降准，降息。这一点直接导致企业融资成本变低。导致信托收益变低。