海外工程项目融资

㈠ 什么是工程项目融资

“工程项目融资，是金融学的一门学科，是被普遍接受的一种方式，可以用来描述一种资金筹措的方式，即贷款人依据工程项目信誉评估收益的一种融资手段，其中规定将现金收入合同作为债务的抵押。”

㈡ 中国境外的项目融资特点都有哪些

随着中国企业境外布局和实体投资的深入，境外实体的经营范围不断扩大，业务规模不断增加，境外实体的融资需求也同比例增长，甚至融资需求会大于、先于业务的增长。与上述需求存在反差的是，中企的境外子公司依赖中国母公司增资、借款等方式大于境外子公司自主在当地融资的比例。中企的境外子公司是一个处于当地国家的独立企业、是自主经营的独立法人，如果仅靠中国母公司进行资本的输血，无法形成的自身的融资能力的话，将无法实现企业的市场目的。

一些中企在境外子公司看到了融资能力对于企业发展的短板效应，在境外进行了本土化的融资，实现了很好的效果。本文准备以美国为案例，通过介绍中国在美国设立的企业在美国实施本土化融资的方式，以及中国在美国设立的企业在融资中会面临的挑战，向读者揭示中国企业境外本土化融资的“秘密”。

美国融资概述

美国作为世界第一超级大国，中资背景的美国公司在美国资金市场进行融资，有很多好处。首先，美国贷款在利率方面比较低廉；其次，美国的资金市场体现为比较充足多样的资本来源，融资方式和通道也十分多样；再次，中资背景的美国公司一旦在美国市场上成功实现融资，那么对于该公司在其他国家的融资工作，显然是一种促进作用，因为美国融资项目中的信用评级等报告，在其他一些国家和地区同样可以适用和被评价。在美国本土可以适用或比较流行的融资方式，在融资种类方面和中国国内没有太大区别，主要为向银行贷款、向私募债务市场融资、在公开债务市场融资和公开发行股票。前三种是债权融资工具，最后一种为股权融资工具。

而中资背景的美国公司无论采取何种融资方式，都离不开美国的金融市场和金融机构。而美国的金融市场和金融机构与其他国家相比均呈现出十分复杂的态势。美国的金融市场可以粗略分为资本市场、货币市场和外汇市场，基本所有的企业融资行为都发生在这资本和货币二个市场中。资本市场包含了债券市场、股票市场、抵押市场和贷款市场；而货币市场包含了承兑市场、票据市场、短期金融凭证市场等市场；外汇市场则是众多银行参与的金融市场，银行会在此市场进行即期、远期和掉期交易。

美国的资本市场和货币市场有着其他国家无法比拟的特点：第一，美国的资本市场和货币市场的自由流动性更强，美国的金融机构和世界其他主要国家的金融机构之间的合作和流通比较频繁，信息技术的不断发展使跨境的金融业务变得十分普通和普遍。

第二，美国的金融机构庞大而复杂。美国的金融体系由美联储、银行类金融机构和非银金融机构构成。美国的金融机构可以分为银行类和非银行类金融机构二大类型，但是在二大类型内部各种金融主体繁多，很容易让人眼花缭乱，无法区分其差异。美国的银行分类就十分复杂，除了我国比较常见的商业银行外，还存在储蓄公司、贷款公司、信用公司和共同基金银行等主体。而非银行金融机构种类也更加多样，除了我国也有的保险公司、基金公司、财务公司外，还有我们所不熟悉的商业财政公司、退休基金、金融服务公司、互助储蓄银行（虽然名字叫做银行，但是是属于非银机构）、存续放款协会、投资信托基金、各种类型融资租赁公司等金融主体，还有今年来比较热门的科技金融公司和互联网金融公司等。搞不清楚这些机构的合法从业范围和业务内容不但无法掌握融资要领，还可能会违法金融监管规定的要求。

第三、美国的资本市场、货币市场和外汇市场相关交易错综复杂，金融产品结构层次多，参与交易的各类金融主体多元，在不同市场从事相关交易需要遵守的准则和要求均不相同，不同市场和不同交易的监管重点和监管部门也有所不同。

中资背景的美国公司在融资前需要考虑的事项

选择股权融资方式必须进行的思考

选择合适的融资方式，从大的角度看，就可以先决定是采取股权融资还是债权融资，这个环节的考虑与国内的债权、股权融资并没有区别和差异。如果选择股权融资，融资过程更多体现为中资背景的美国公司经历的公司重组或并购的过程。但是要使公司在这个过程中拿到钱，必须采取股权增资的方式来实现，而非股权转让。

美国本土的投资机构十分众多，全球投资机构100强排名中，美国投资机构占据了70%的榜单，而前10位的投资机构中，美国投资机构更是占据了8个席位。所以中资背景的美国公司如果选择股权融资的方式，那么无疑是处在了投资机构最密集、竞争最激烈的国度，这对于股权融资而言是一个比较有利的方面。但是正因为美国集中了大批的股权投资机构，股权投资行业已经十分成熟，股权投资机构对于标的公司的情况调查技能、盈利预测能力的判断技能和未来成长性的分析技能都已经十分纯熟。

如果说在我国国内似乎存在“项目少、钱多”的股权投资业情况外，那么中资背景的美国公司可能无法面对如此有利的情况，想要拿到高的PE倍数的投资，恐怕需要花大力气讲清楚公司的盈利模式、成长性和可持续发展性；同时作为中资背景的美国公司，投资者可能会对中资背景的美国公司诚信问题提出拷问，更加会对投资后如何实现投资者对标的公司的控制和管理权提出质疑和诉求，这些都是需要公司在股权融资方案前充分考虑的内容。在细节上中资背景的美国公司还要考虑因为贸易摩擦等而导致的未来经营上的不确定性，比如反垄断、反倾销对公司的影响；中美二地税收法律和政策对公司的影响；中国母公司战略调整会公司的影响等内容。

最近随着中资背景的美国公司在美国本土开展的房地产和其他固定资产项目的增多，项目贷款也逐渐增多。愿意给房地产项目提供资金的借款方或配合借款方主要有商业银行、退休基金、房地产投资信托机构和信用公司。作为借款人要注意的是，不同的借款方给予同一个项目的贷款比例、借款意愿和偏好可能是不一样的。商业银行的项目贷款模式可能和国内比较类似，商业银行愿意提供的借款资金额度主要根据项目情况来定，和国内项目贷款比较固定的借款上限一般为70%不同，有时借款人可以争取到100%的项目总金额的借款资金。

美国的退休基金和国内的保险资金都属于大体量的资金持有主体，而且这二种资金持有主体的共同愿望是要取得更为稳健的资金回报，其对借款本金和收益的安全性诉求大于其对高收益的诉求。所以退休基金更希望把资金投向更加稳健的房地产开发商，所以其对于项目的调查和核实过程相对会比较长，对于项目的稳健盈利能力更为关注。虽然退休基金可以提供的借款资金额度会比较大，对于房地产开发商很有吸引力，但是对于想短期快速拿到资金的借款人并不是很好的选择。

不同情况的借款方应该选择不同的借款人来完成资金的取得，但是对于信用公司，所有的借款方都应该谨慎，因为虽然信用公司放款较快，也愿意为一些风险较大的项目提供借款，但是基于“高风险高收益”的原则，其对利率的诉求是十分大的，面对信用公司提出的利率收益要求、利息支付方式和借款期限，借款方要进行销售模拟和财务测算，以免出现成本和收益倒挂的现象。

注重信用在公司融资的重要性

中资背景的美国公司无论用何种方式实现融资目的都需要高度关注的事项就是注重和维护公司的信用情况。除了垃圾债券外，几乎其他所有的债券和借款都需要公司提供自己的信用评级报告，信用评级报告可以说直接决定了公司所需要承担的利率水平，所需要提供的担保方式和所需要承担的其他费用金额。中资背景的美国公司首先要理解信用评级要解决的关键问题是在于向投资者揭示公司违约发生可能性的大小，信用评级报告所评价的公司是否愿意、是否有能力按合同约定如期履行债务。本质上信用评级报告是一种独立的第三方专家意见，是供投资者阅读的参考意见。

除了要重视信用等级评定过程中的资料准备和实地考察配合工作外，更重要的是要重视在信用等级评定完成后的跟踪复评过程。如果复评中公司信用情况发生重大变化的，评级机构会对评级结果做出相应的重大调整。中资背景的美国公司在信用评级过程中除了重视资产结构、盈利能力、现金流和资产总额等财务风险安全指标外，还要重视软信用的内容，比如行业风险的控制、业务风险的控制、关联交易和不当担保的排除异己自身管理能对于控制风险的作用等内容。除了公司经营管理层面对于信用评定的影响外，中资背景的美国公司一定更要关注公司高级管理人员自身信用情况对公司信用的影响，高级管理人员发生经济丑闻或者违规行为的，往往会影响公司本身的信用评定。

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㈢ 工程项目融资的基本构成是什么

所有工程项目融资都可以大致分为以下几个部分：（1）从银行或其他贷款方获得的贷款；（2）合同和工程总收入的转让权形式中附带的保证金；(3）根据风险的等级而确定信用证形式中的信用增强、担保或保险额度；(4）来自工程管理的抵押资产的净值。
研究大型工程一个大型工程是一个极其庞大的投资工程。从典型意义上讲，大型工程的定义为投资超过10亿美元的工程，它们对公共事业具有极大的吸引力，因为它们会给社会、环境和预算造成重大影响。大型工程项目还可以被定义为“自然的、极为昂贵的、公众的提案”。对工程的进展需要谨慎从事，以便减少任何困难的乐观偏见和战略上的误判。重大工程包括桥梁、涵洞、高速公路、铁路、飞机场、海港、发电厂、水坝、海浪发电工程、特别经济区建设、石油与天然气开采工程、公共建筑、信息技术系统、航天工程以及军工（武器制造）系统。。在一些实施工程的大环境中，这种分析着眼于价格在3.5亿～5.5亿美元或更多的大型工程，对这些工程融资已经进行了学术研究，对一些大额投资仅仅做了一些相对较小的研究——是关于大工程的一些分支项目的研究。这种分析集中于大型工程分项的学术与管理方面。与前文相同，学术的判断力与有创造性的和解说性的管理能力有关。从研究的观点来看，大型工程的吸引力远大于小型工程的，因为这些人拥有庞大的个人财富，再加上他们的专业威望，足以使他们从一些投资者那里吸引大量而足够的资金。
定义与工程项目融资的使用。对工程项目融资的定义并没有一致的意见。比如Finnerty资料来源：Finnerty，1967。就将工程项目融资定义为：
“增加融资的拨款，从经济学原理上讲就是资助相互无关的资金投资工程，在这些融资过程中，拨款者关注来自工程的现金流，并将其作为服务于他们贷款的资金来源，并返还这些工程中（扣除一切费用后）抵押资产的净值部分。”
而Nevitt资料来源：Nevitt，1960。与FabozziFrank J Fabozzi，美国耶鲁大学管理学院的金融学教授，从1994年以来一直在耶鲁大学执教。Fabozzi是一位投资管理学专家，是美国华尔街的学术权威和《有价证券管理杂志》（Journal of Portfolio Management）的编辑。他为多家金融机构提供咨询服务。2002年11月，他正式进入大名鼎鼎的“固定收入分析协会”。他还是耶鲁国际金融中心的会员。将其定义为：
“在一个特殊经济单元的融资行为中，贷款人一开始就须确认现金流和本次贷款的盈利前景，并以此作为自己的资金来源，且以此为偿还贷款的基础，同时，还可以此作为本次经济活动的资金，用于相关的贷款。”
虽然上述定义从来没有明确地使用“无追索权债务”的术语，但这一定义将三个关键性决策表述出来并与工程融资的应用结合起来了。
首先，有一个包含了工业资产的投资决定资料来源：Kein，1997；Theodoropoulos，1999。。这里，工业资产术语涵盖了基础设施工程等内容。Bruner与Langohr分析了股票与现金收益工程之间的不同。在股票型工程中，商行获得像石油与天然气之类的自然资源，销售产品并着手履行债务，并在资源被消耗殆尽之前将股权归还给原主。相反，现金收益型工程包括道路、桥梁通行费、管线、电力通信系统、发电厂，这些工程依靠资产偿还资金的方式返还债主。
这种定义也使得一种组织性决议资料来源：Theodoropoulos，1999；David R，2002。特征更为突出，这种决定产生了一种法律上资本独立的企业。结果，工程项目融资就可以代表融资租赁失衡的状态，这意味着工程资金和责任没有出现在工程承包合同的资产负债中。然而，精确的决算处理是经过选择的组织形式（公司、合作伙伴等），而这也正是工程承包商的零散权益所在和控制整个工程的目的。在许多情况下（当仅有一个工程承包商时），工程资金和责任就会倒向承包商的资产负债。
最后，会有一个含有无追索权债务的融资决定资料来源：Carle，1995；Theodoropoulos，1999。。由于工程公司具有法律意义上的独立性，因此，就可以不必与工程承包商的追索权相应的贷款挂起钩来。法律的独立性还保护资金的提供者，使他们能够无障碍地索要工程资金和现金流而不必顾及工程承包商的财政条件或事先索取它的资产。
这一正式的定义确定了大量的限定条件。这似乎可能是不重要的，但对于将工程项目融资与其他金融体系区别开来则是必需的。如保证金与工程项目融资之间，金融资本的投资组合与一个独立的工业资本之间的区别等，这些可以使你了解如何筹措资金，在一个（证券）资产担保的保证金中的投资可以显示更大的统计学规律，所以它可以支持更多的贷款。资本的性质还会影响你对它们的管理，因为工业资本需要监督而不是简单的日常操作。为了明确定义，可用它进行公司融资与其他财政结果之间的比较。考虑以下的金融体系就可以认识工程融资。
有无担保债务担保贷款是一种借债人抵押一些资产（如小轿车或房地产股票）的贷款方式，然后，它可以成为一种归属于提供货款的债权人所拥有的担保贷款。这种债务因此就得到保障——在借债人未履行债务（违约）事件中，它就可以成为担保品或资金，债权人将资本的所有权用作担保并可出售它，以确保借债人能够获得（赢利性）贷款。从借债人的立场来看，这是一种债务分类，据此，借债人安照法律程序拥有可以部分获得特定财产的权力。担保贷款／债务的反面非担保性债务，它与任何特殊的财产无关。反之，债权人可以为借债人的债务提供担保，而不仅仅是借债人的担保品。：无，因为债务具有对公司资本的追索权。
卖主—偿还债务卖主融资通常是一种延期的贷款形式，据此，卖主可以进行融资或分担认购。卖主通常会在新的实体中分担管理责任。：否，因为债务具有向公司资本的追索权（卖主融资是一种有担保债务，据此可以进行商品制造，提供贷款等）。
附带债务：否，如果它是债务，就将具有对公司资本的追索权。
租赁非资本拥有权。：否，因为合同（契约）拥有追索权，而它并不包括资本的所有权。
合资合资（英文通常缩写为JV）是一支由两个或更多的合作伙伴形成的实体，共同从事经济活动。合作伙伴同意通过贡献自己的股本组成新的实体，然后，他们就分享红利，分担支出，获得对企业的控制权。这种投资可以仅供一项工程使用或为一些继承性（连续型）商业活动所用，如索尼—爱立信的合资企业。与此形成对比的是战略结盟，后者并不涉及合作者的股权，而且也不会做出过于苛刻的约定。简而言之，这是一种实体的目的而不是实体的类型。所以，一个合资企业可以是一个公司，有限责任公司，合作的或其他法律体系，它取决于对税收和侵权责任的考虑。：否，除非为非追索权债务提供资金（注意：许多工程可以按照联合投资来组织实施）。
资本担保保障在金融学中，资本返还的担保是一种以资本垄断性联合投资或者由基础的贷款担保类型，或者以资本特殊的联合投资为基础做担保的类型。资金由多个机构为共同利益集中使用，从而使那种位置不足道的或不具经济意义的投资具有价值，而且通过将基础的资金分别投在几家公司内的做法而减少风险。这种担保使得这些持有资金的投资人的投资范围更加广泛。这些资金的集中方式可以是多种多样的，如可以是常用的信用卡支付方式，也可以是抵押贷款，只有内行能懂的现金流，如飞机租赁、矿藏开采付费、电影院红利。典型的担保贷款的特征可能是非流动资金的（不能立即兑现的）或者是私人性的。在一些情况中，可以用一种担保作为对老油田开采所需的贷款，而这种担保的利率要高于收益公司将自己的资本货币化的利率。这就使相关公司所支付的利息低于其可能贷款的银行贷款或债务的利息。（ABS）或房地产投资公司（REIT）：否，由于他们拥有金融公司的股票，这并不是单一目的的工业资本。
私有化或地方性发展：否，因为他们缺乏共同的主办者。
举债经营全部收买（LHO和MHO）：否，因为他们缺乏共同的主办者。
商业不动产开发：是，但不动产多拥有制度性计划安排方案。
工程承包公司：有可能，但是随着工程数量的增加，它看上去更像一个与交叉抵押的债务合同相似的股份有限公司。
即使人们可以把项目融资与那些体系区别开来，但两者之间的区别却并不明显。如建造几座发电厂就类似商业化房地产开发，只是这些工程常常会包含更多的关系或特别交易的资金（这些资金在对某些参与交易的当事人或在某些商务关系中具有更高的价值）。一些工程，如卫星通信系统就类似于一场商业冒险，相当于新的公司或企业开张，而LBO与工程承包公司则高度分享举债经营的资金和汇聚的股本拥有权。由于这些和其他相似性，关于不动产（房地产）融资，LBO/MBO将资产转换为债券、担保债务以及利率降低等都可以使我们深入了解工程融资，以及它是如何创造价值的。同时，关于工程项目融资的研究会产生对这些和其他相关领域的新认识，如风险管理、公司管理方法、发展经济学以及组织管理经济学。

㈣ 工程项目融资与公司融资的区别是什么

公司融资公司融资是一个与财政决定有关的融资措施。在这一措施中，公司可将融资作为工具和用于做出一系列决策的基本要素进行分析。公司融资的基本目的在于使公司的价值最大化，并减少企业的财政风险。它与经营上的融资有着重大区别，后者是研究所有企业财政情况的，而不仅指公司行为，在公司融资中，主要概念可适用于企业的所有财政问题。这种行为准则可以划分为长期的、短期的决策和技术性的措施。一方面，资本投资决策是关于工程接受投资的长期抉择，而不论与产权或贷款相关的投资性融资还是在何时或是否为股东们支付红利，在这种投资中都不予考虑。另一方面，短期的决策可以被归类于重点资金管理。这是一种流动负债与短期负债的短期平衡；此处的焦点在于对现金流的管理，而短期借款与贷款（如给消费者提供信贷）的管理则不在此列。往往会被用作资产负债表外的融资之间的措施，贷款决定是根据合作公司（或若干企业或公司组成的集团）财务状况与平衡所做出的，而现款收益与公司资本则依赖于公司对贷款设施的服务与利用。换言之，如果你要进行融资，则你的账户就必须能够支撑这种设施的运转。工程项目融资的内容远不止这些。在工程项目融资工程项目融资是长期的基础建设和工业项目的融资行为，这取决于一种复杂的财政体系，据此可将贷款和产权用于工程项目的融资。通常，一个工程项目的融资方案包括一系列产权投资者，即众所周知的工程发起者以及为勘探开发作业提供贷款的银行财团。这种贷款是最普通的非追索性贷款，它可以用工程本身或完全用现款收益来担保，而不是由工程发起者的总资本货信用贷款，以及财政建模所支持的部分决策来担保。典型的情况是，融资行为是由所有的工程资金给予担保的，包括产生收入（税收）的合同。工程贷款者可以获得对于所有资金的扣押权，而且如果执行工程项目的公司难以遵从贷款条文，则该工程项目就可能被他人取而代之。通常，人们都会为每个工程建立一个实体（企业），因此就可以保护一个工程项目发起者所拥有的，避免因其他工程的失利而造成的损失。由于这种具有特殊目的的实体，所以工程项目的实施公司就不会拥有其他工程的资金来源。负责此工程的公司所拥有的资金往往需要被用来为工程实施财政保障，工程融资往往要比其他融资方法更加完善。从传统上来看，工程项目融资在采矿业、交通运输业、电信业和公共设施工业中应用得更加广泛。最近以来，尤其在欧洲，工程项目融资原理已被应用于公有制基础建设（如学校、医院、轻轨、监狱、政府建筑等）的准私有化转型中，即所谓的公共—私有化合作（PPP），或者是英国人所谓的民间融资立法提案（Private Finance Initiative，缩写PFI）交易。风险确认与分担是工程项目融资的关键因素。一个工程可能会遇到大量技术的、环境的、经济的风险，尤其在发展中国家。财政金融机构和工程负责人可以推断出在工程进展中所遇到的风险，否则不会接受相关的运营（非融资性的）方式。为了妥善处理这些风险，这些工业（如发电厂或铁路部门）中的工程承包者往往由一些专业公司构成，它们以彼此结合成“合同网”（Contractual network）的形式进行合作，以求在允许融资实施过程中分担风险。融资经常采用工程交割方式进行，与此同时，与工程相关的风险也须与从事此项工程的各方分担。一项风险性较大或投资较高的工程，可能需要由工程完成者的担保保障所融资金的偿还能力。一个复杂的工程融资，将资产等债券化，期权（按规定价格期限内买卖股票、货物等权利）、保险条款或者其他进一步的调节凑数联合实施，其目的都在于化解风险。中，贷款者强调在独立的工作模式下运行工程项目本身。这就为工程承包者提供了独一无二的机会——寻找工程实际获利的切入点，进而推进工程的进度，并掌握那些可能导致工程内部出现的风险。

㈤ 工程项目融资案例

广东省深圳沙角B火力发电厂项目中小企业融资案例，这是中国最早的一个有限追索的项目中小企业融资案例，也是事实上中国第一次使用BOT中小企业融资概念兴建的项目中小企业融资案例。沙角B电厂的中小企业融资安排本身也比较合理，是亚洲发展中国家采用BOT方式兴建项目的典型。

一、项目情况介绍：

项目：深圳沙角火力发电厂建设。1984年签署合资协议，1986年完成中小企业融资安排、动工兴建，1988年建成投入使用。电厂总装机容量70万千瓦。

项目投资结构：深圳沙角B电厂采用了中外合作经营方式，合作期为10年。合资双方分别是：深圳特区电力开发公司(中方)，合和电力(中国)有限公司(外方，一家在香港注册专门为该项目而成立的公司)。在合作期内，外方负责安排提供项目的全部外汇资金，组织项目建设，并且负责经营电厂10年。外方获得在扣除项目经营成本、煤炭成本和付给中方的管理费后全部的项目收益。合作期满后，外方将电厂的资产所有权和控制权无偿地转让给中方，并且退出该项目。项目投资总额：42亿港币(按86年汇率，折合5.396亿美元)。项目贷款组成是：日本进出口银行固定利率日元出口信贷26140万美元，国际贷款银团的欧洲日元贷款5560万美元，国际贷款银团的港币贷款7500万美元，中方深圳特区电力开发公司的人民币贷款(从属性项目贷款)――9240万。(有关数据资料参见 Clifford Chance, Project Finance, IFR Publishing Ltd. 1991.)

项目能源供应和产品销售安排：在本项目中，中方深圳特区电力开发公司除提供项目使用的土地、工厂技术操作人员，以及为项目安排优惠的税收政策外，还签订了一个具有“供货或付款”(Supply o r Pay)性质的煤炭供应协议和一个“提货与付款”(Take a nd Pay)性质的电力购买协议，承诺向项目提供生产所需的煤炭并购买项目产品――电力。这样，中方就为项目提供了较为充分的信用保证。

从表面上看，电厂项目并没有像一般在发展中国家兴建基础设施项目那样依靠政府特许为基础，而是中外合资双方根据合作协议以及商业合同为基础组织起来的。但是，由于中方深圳特区电力开发公司和项目的主要担保人广东省国际信托投资公司都具有明显的政府背景，广东省政府也以出具支持信的形式表示了对项目的支持，因此深圳沙角B电厂项目实际上也具有一定的政府特许性质。

二、项目风险分析

国际项目中小企业融资中一般存在信用风险、完工风险、生产经营风险、市场风险、金融风险、政治风险和环境保护风险等常见风险。现在我们就来看看在电厂这个项目中究竟存在哪些比较突出的风险。

本项目是火力发电厂建设，为确保电力生产，必须有充足的煤炭供应。因此，妥善地解决能源供应风险的问题就具有特殊的重要意义。中国的煤炭产量居世界第一，而且项目合作的中方深圳特区电力开发公司已经签订了煤炭供应协议，负责提供项目生产所需的煤炭。考虑到中方的政府背景以及中国政府支持特区开发建设的宏观政策，因而项目能源供应是比较有保障的。在经营管理方面，中方负责向电厂提供技术操作人员，而负责经营电厂的外方合和电力具有较强的经营管理能力，其委派到电厂的管理人员也都具有比较丰富的管理经验，因而项目的经营管理风险也比较小。就项目本身的性质来看，火力发电厂属于技术上比较成熟的生产建设项目，在国内外的应用都已经有相当长的时间，技术风险也是比较小的。综合以上几点，应该认为本项目的生产经营风险不大。

市场风险方面，主要应该解决项目所生产的电力的销售问题，这是项目各方收益以及项目贷款人收回贷款的根本保障。考虑到项目所在地深圳正在进行大规模的开发建设，对电力的需求很大，而且在相当长的时期内将持续增加，因此项目产品――电力的销售应该具有良好的市场前景。而且，项目的中方已经通过签订“提货与付款”(Take a nd Pay)性质的电力购买协议，保证购买项目生产的全部电力。因此，本项目的市场风险也是不大的。

㈥ 项目贷款的什么是国际项目贷款

国际项目贷款又称国际工程项目融资，是指贷款人跨国地对某一特定的工程项目发放贷款，并以该项目的预期收益来偿还贷款。国际项目贷款是为了适应国际上一些大型工程项目，如能源和资源开发、交通运输、电力、化工等大型项目的巨额资金的需要而逐步发展起来的，是一种较新型的国际融资方式。项目贷款通常只占工程投资总额的65%到70%，其余的由举办该项目的主办人投资，以体现主办人和贷款人共担风险的原则。
国际项目贷款的流程：
一、国际项目贷款人事结构
（1）贷款人：政府、出口信贷机构及金融组织、商业银行、保险公司等机构
（2）项目主办人：政府、公司、企业
（3）项目公司：由项目主办人组建
二、国际项目贷款的各种形式：
（1）、贷款人与项目公司订立贷款协议，由贷款人向项目公司提供贷款；
（2）、主办人与贷款人或项目公司签订以下三种担保协议，由主办人向贷款人提供相应的担保；
（3）、项目公司与项目产品购买人签订远期购买协议，项目投产建成后，按协议卖出产品，用所得货款偿还贷款人的贷款；
（4）、主办人向项目公司提供担保，保证购买人履行在提货或付款协议中承担的必须付款义务；
（5）、贷款人和金融公司之间签订贷款协议，贷款人向金融公司提供贷款，金额相当于事先商定的项目公司拟借入的所需款项；
（6）、金融公司与项目公司签订远期购买协议，金融公司把从贷款人那借到的款项支付给项目公司，作为购买项目公司产品的预付款；
（7）、项目投产后，项目公司向金融公司交付产品，金融公司按提货或付款协议将产品转售给第三人，以所得货款偿还贷款人的贷款；
（8）、主办人就项目公司依远期购买协议交付产品的义务向金融公司提供担保，或就购买人在提货或付款协议中的付款义务向金融公司提供担保。

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㈧ 工程项目融资的历史是什么

绝大多数人认为，工程项目融资是近期才出现的现象，但它的历史可以追溯到几百年前甚至近千年前。最早记载的工程融资行为是在1299年，当时英国国王招募佛罗伦萨商业银行援助加拿大北部德文岛银矿的开发。该银行获得了一年的租赁权，以支付所有开采作业的费用作为交换，可以获得这一年内全部开采出的银矿产品。如果采出的矿藏量或价值比所期望的少，英国国王也没有追索权。今天，这种类型的贷款被称为生产支付款项贷款，在17世纪和18世纪早期的交易中，也出现过以一个工程为基础的融资活动。投资者为荷属东印度公司和英属东印度公司提供资金，以供它们到亚洲的航海活动，在那以后，他们根据在出售时所承担的货物量而获得报酬。历史上，由于可以获得更多的长期不变的资金类型，所以这些商行就会削减它们的海运项目或工程的特殊融资措施。在美国，最早的工程融资发生在自然资源利用领域和房地产业。20世纪30年代，美国得克萨斯州与俄克拉荷马州的“野猫井”勘探者使用了生产支付性贷款资助处境困难的油田勘探工作。同样，房地产开发商在20世纪的工程基础上建筑并资助了独立的商业性（包括在工地上所建房屋在内的）地产项目。在这两种情况下，债权人拥有仅对所资助的工程的索取权。

20世纪70年代，工程项目融资开始进入现代模式，部分地担负起一些大型自然资源的开发工程项目，而且在一定程度上促使了能源价格的飙升，进而导致人们对非常规能源需求量的增加。70年代初期，英国石油公司（BP）以一个工程项目为基础融资9.45亿美元，用于北海的40个油田的勘探开发。大约在此前后时期，“自由港矿产（Free port Minerals）”工程项目融资资助了印度尼西亚的Ertsberg铜矿的开采工程，澳大利亚的ConzincRiotionto工程项目融资资助了巴布亚新几内亚的Bougainville铜矿的开采。现代的工程项目融资措施已经开始，大量统计表明，80年代初美国就以这种方式修建了数座发电站。70年代持续高攀的能源价位走势促使美国国会通过了“公共事业管理政策法案”（Public Utility Regulatory Policy Act，缩写PURPA），将其作为促进替代（非化石燃料）能源投资的途径。这一法案需要地方公共事业部门根据合同规定购买所有产品。股权投资者创造了新型的、独立的公司——它们拥有自己的发电厂并以无追索权的债务形式资助它们。这些发电厂是独立的电力生产者。

下图展示了一个典型的工程体系，其中包含了15个组成部分，以纵向互相连接，或以一些更为契约性的合同形成一个IPF，其显著特点在于一个开发者必须签署四份重要合同：（1）建设与设备合同，大多为价格固定的，与一位经验丰富的承包商签署的总承包性合同；（2）长期燃料供应合同；（3）与一家信誉出众的公共事业部门签署的长期电力购买合同；（4）一份运营与维护合同。在这些合同和大量其他合同签署之后，工程负责方就可在此工程基础上注入资金。由于这些合同用途广泛，一些工程融资也可以作为契约性资金运作。

一个IPP标准的工程融资体系

工程项目融资是一种颇具吸引力的方式，可以为工程主办方的资产负债提供有限或无限的索取权的举债经营方式。贷款者可能会对这种条款感到满足，因为IPP拥有长期公债和来源于有资格接受信用贷款的合同，加上另一方稳定的现金流支持，因此可以用常规的标准来约束这种契约。20世纪80年代，电力公司获得了总工程项目融资中三分之二的投资额度。根据这个原因，在90年代之前，工程项目融资已成为美国电力融资的同义词。但与此同时，也出现了分化，现代工程项目融资的前身是公共事业部门将免税的市政公债债券用于公路建设、水处理厂以及其他基础设施工程的融资。市政当局和其他实体部门往往利用依靠它们的良好信誉和信贷能力而获得常规公债保证金——以此作为自己的融资资金。长期以来，它们一直在用由特殊红利现金流返还的（美国市、州政府以收益为担保而发行的）收益债券作为一种融资手段。

20世纪90年代初期，美国市政当局开始把工程项目融资与私营企业的投资紧密结合起来，在规定的目标下，促进更为良好的管理。而且赞成者也能更加有效地分担风险时，这些公共部门和私人企业也可获得更多的可用资金。而实际上，此举限制了政府的预算案。公共部门和私人企业合作模式（英文缩写为PPP）近年来已经变得更为规范。比如，英国已经在1992年建立了私人融资计划（the Private Finance Initiative，PFI），内容包括私营企业对社会基础设施工程的资助与管理。到1999年，英国签署了总价值达160亿美元的250项 PFI工程，根据早期的成功，英国政府已经确认了更多的可以包括在PFI范畴的工程项目，包括网络医院、学校和监狱的建筑工程等。近年来，包括澳大利亚、爱尔兰、意大利和南非等许多国家已经建立了相似的PFI。PPP模式是另外一个混合体系的实例。PPP模式利用私人资金和私人公司构成并运作工程资金，如公路、监狱和学校。从历史上来看，这些都是由公共资金资助并以营利的目的运营的。

通过PPP模式，政府会将建设与运营的风险转嫁给私人企业，此举往往可以更加有效地收集并运作这些资金。然而，政府预料到了市场风险（如在公路收费的实例中，就会存在与交通收益相关的风险）。一个政府的市政部门能够比私人企业（公司）更适合应对许多重大的、长期的风险。随着PPP模式在未来的应用，公共部门与私人企业在开发与运营公共工程资金中的角色将继续得以确定。那些正在非传统领域中（如电力工业之外的工业部门）得到资助的或者正出现在市场上的工程项目将能从IFI和其他保险形式中获得更多的支持。

投资者在寻找能够化解最重大风险并掌控宏观经济学风险的新途径，其部分原因在于市政部门参与后而提供保护措施要弱于工程承包者们事先想象的程度。作为替代，那些工程承包商们正在使用政治风险保险（PRI）去抵消当前货币贬值、没收（土地或财产）以及合同不履行等所造成的损失。如人们所期望的那样，PRI价格正在因需求量开始超过实际供给量而呈增长的趋势。此外，标准商业活动的终止费用和其他类型的商业保险也正在变得更加昂贵。尤其是，2002年9月11日发生的悲剧性事件以后，保险公司为恐怖主义危害的保险金额度大幅度增加了。从那以后，保险公司要求为恐怖事件分割一部分保险金，此前，这部分金额是包含在普通财产和事故伤害保险金中的。这种增加的成本使得许多种类的工程融资和那些已经开展且需要再度筹措资金的措施更加难以进行。其他一些特别棘手的是国外货币交换汇率风险，对于发展中国家和“零售”型工程项目（即这些工程涉及公路收费、电力、供水等相关的个人用户）来说，更成问题。目前，这些工程将使用当地的货币进行融资，以化解货币贬值所造成的损失，而且这种趋势日渐明显。一种相对较新的措施是货币贬值保险。2001年，美国海外私人投资公司（Overseas Private Investment Corporation，缩写OPIC）和美国银行（Bank of American）引进了一种新的防止货币贬值损失的形式。如在巴西的一项水力发电工程中，AES Tiete使用了3亿美元融资资金。货币贬值保险在这些没有投资等级的国家中成为一级投资资金来源。

2002年，世界所有工程项目融资市场的资金约为1350亿美元，包括贷款和工程承包公司的股权投资数额，比2001年的2170亿美元下降了38%。在2003—2007年间，工程项目融资都是正向增长的，尤其是在海湾合作委员会和中东地区，总投资金额以年均23%的速率增长。随着中东地区成为世界最大的工程项目融资市场，从迪拜到整个中东地区都存在着用举债经营融资的方式进行全部收购式投资的明显趋势。在过去的几年中，在阿拉伯联合酋长国，尤其是迪拜酋长国对举债经营性融资的兴趣持续且稳定地增加。日益活跃的中东地区已成为全球最大的工程融资市场：2006—2007年间，全世界工程项目融资贷款额已达2755亿美元，其中仅中东地区的工程项目融资就高达1013亿美元。基础设施建设投资不仅在传统的以能源为基础的工程，而且在所有领域都迅速扩大了。来自海湾合作委员会的市场开发贷款和市场资金配给都已连续而快速地增加，在企业联合组织的贷款市场上也可以看到这种增加。海湾合作委员会的企业联合组织贷款市场从2003年以来一直持续增长；企业联合组织贷款以其总金额高达1905亿美元的股权市场而扬名天下，它已成为全球最大的OPI（份额高达39%），而就规模而已，沙特阿拉伯拥有最大的份额（达47%）。

㈨ 怎么上国企海外工程项目赚钱哪些公司给的待遇好

你好，我就是中石油工程公司的，国外做了很多年炼化和管道工程，主要在中亚地区。我来跟你讲一讲吧，目前在海外工程领域项目总合同额在前几名的包括中交建、中建、中电建、中铁建、中石油、中石化等这些单位，还有很多，基本上全球范围内所有的工程中资企业占去一多半，特别是一带一路开展合作以来，中国加大海外基建领域投资，奔赴海外的中资企业更多了。
这些单位待遇肯定没得说了，EPC项目经理有正式工，也有市场化用工，但大项目一般是正式工担任，小项目经理也是市场化。但是正式工和市场化用工在海外这块待遇上一样，回到国内可能有点区别。再就是项目副经理、部门经理、施工分部项目经理、施工机组长、现场技术负责人、单项工程负责人、技术员等，基本上都是市场化用工比例很高，待遇跟正式工没区别。所以基本上在海外一年如果不算休假的话，一个现场技术负责人基本上年薪能拿到35-40万，因为现场看的看进度算效益，有点浮动，大干时月薪拿过4万5，天冷的时候进度下来了收入相对少些，但一年的总收入不会低。如果是EPC项目组的管理人员，拿到50-60万也不在少数。

待遇最低的肯定是工地现场的工人，木工、瓦工、机手等，这些一般都是劳动派遣工，一年最多也就10万-15万，还经常加班加点，但近几年由于劳务派遣行业比较乱，劳务派遣公司克扣工人 工资时有发生，造成工人闹事、罢工的也不鲜见，所以对于总包商那些国企单位来说属于不可控因素，近几年也开始进行大规模用工改革，大幅增加市场化用工比例，尽量缩减劳务派遣工比例。这样工人福利待遇上去了，对企业也可控了。
但是国企直招的市场化用工一般要求的条件会比劳务派遣工高一点，比如招一个现场技术负责人，或者焊接机组长，或者防腐小组长，或者给排水负责人，虽然对学历要求不严，但是一般会看资质，比如是否有二级建造师证书、现场工程经验是否满3-5年等，每个企业要求大同小异。我当时就是学历受限，但是在济南的考拓教育考了个二级建造师证书（机电专业），他们是跟这些国企常年合作培训，属于企业委托直招市场化用工，拿到证书三个月直接就被推荐到现在的单位外派出国了，面试虽然当时出了点小意外，但是也都顺利解决了，待遇上确实比我以前在国内干基层高太多了。现在有时间还是要想办法提升一下自己才是王道。二建也不难考，中专学历以上就能考，考拓的课程也很有针对性，考前给的资料也很准，一次三科全过。当然能考出一建更好，但是我还是没信心，都说难，所以没考一建，况且这些国企更看重经验，对市场化用工要求没有那么高，一般能考出二建来的就业都没问题。
市场化用工还有个好处，基本上不是国企二级单位聘就是项目聘，但都是长聘，基本上表现好，一个项目接一个项目地干都没问题，我在中亚已经干了6年了，经历了两个大项目，钱也赚了不少，关键是在技术能力上又有了很大提高，这对将来自己的个人发展也是有好处的。不管在国内还是国外干工程，还是能跟着国企干就别跟着民营的工程公司干，国企要的是进度，进度就是效益，民企只看利润，对雇员压榨太厉害。
能帮你的就这些，如果还有问题可以私信我，我对这些单位在国外的情况还是很熟悉的。