重组与再融资新规

㈠ 再融资新规对券商业务带来哪些挑战和机遇

再融资新规来对券商影响有限
再融资新自规虽然会对券商投行收入产生负面影响，但IPO加速带来的收入增加可以弥补这一块减少的收入。
“进一步规范再融资对券商业绩影响有限，IPO增长弥补再融资下滑。”海通证券研究员孙婷称，目前再融资收入占股票承销收入约40%，占总收入的2%。对券商整体投行影响有限，主要是由于IPO加速有望弥补再融资下滑带来的影响，目前IPO发行费率在6%左右，而再融资仅0.4%，IPO收入增长预计将快于再融资收入下滑。

㈡ 股市再融资新政对证券板块的业绩有影响吗

单单股市再融资这一块，新政对证券板块的业绩的影响肯定是负面的，但是影响在可内控范围之内。

但是券容商的业务很多，对其业绩有正面影响的消息或政策更多，如

1. 新股高速发行常态化，注册制

2. 养老金入市

3. 股指期货松绑

需要指出的是，重大资产重组的规定目前没有变化，也就是上市公司并购重组，发行股份购买资产这一部分没有变化，这一块也是券商的主要业务之一。

综上，券商今年的业绩大概率好于2016年。

㈢ 证监会 再融资新规 对创业板有效吗

一，创业板同样是百分之十的涨跌幅限制。
二，创业板和沪深主板的区别就是，创业版板有退出权机制，创业板上市公司的壳不能够转让了。而沪深上市公司经营不行了还可以卖壳子，也就是所谓的重组。
两者本质上是没有区别的，都是上市圈钱，骗股民的钱。

㈣ 再融资新规 18个月包括并购重组配套资金吗

三点核内容： 1、市公司申请增发、配股、非公发行股票间间隔少于18月控制融资回频率抑制度融资；答 2、市公司申请非公发行股票拟发行股份数量超本发行前总股本20%鱼吃鱼影响并购重组没影响； 3、明确定价基准能本非公发行股票发行期首 其影响第1点第3点于新政策台续都策套利空间政策主要三面做引导：1、减少定增炒作公增发、配股、转债、优先股主；2、三期定增基本消失除非增加控制权；3、近90%增发非公主未1期定增空间创业板说反更优势其定增发行首需要锁定 能继续台针减持新政策同现量股东定增保底现象政策推比预期要快各博弈空间少看监管层政策引导态度坚决未再结合配套减持政策市场影响比较监管层角度希望市场引进水目前市值公司经营压力比较特别50亿、没现金公司能通并购重组始并购重组始趋严新规发行首定价政策并针并购重组并购重组按照20120均价定价现PE、并购基金新玩；针配套融资部能导致现金价比例少、标资产募集足够资金资产质量发行首股价涨资产质量发行认购比较困难总体说新政策未现新

㈤ 再融资新规到底是怎么回事

依、再融资首抄先要选时,在行情好的时候是利好,不好时是利空；
贰、其次选对象,如果融资包括所有股东,那么大股东掏钱被认为是信心是利好;如果大股东只举手通过,要中小散户掏腰包,是恶意圈钱,当然是利空,股价当然要跌

㈥ 定增新规再融资间隔18个月包括ipo吗

一般不包括在内的。

㈦ 再融资新规发布之前核准通过的定向增发怎么办

上市公司的证监会以核准但未实施的定向增发，需要按照新的再融资规定进行修改定增方案，变更募集资金。

㈧ 再融资新规 利好哪些股

有助于净化来A股市场环境，打源击投机套利行为，避免A股沦为恶意圈钱的市场；亦显示监管思路：“再融资”为新股发行让路。
对再融资新规的限制，主要体现在四个方面：一是，将限制过渡融资的规模；二是，将限制频繁融资；三是，进一步缩小定增市场的套利空间；四是，对上市公司“借壳”或“外延式并购”的行为起到一定的约束作用。

㈨ 证监会出台的再融资新规有什么影响

三点核心内容：

1、上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的，时间间隔不少于18个月。控制融资频率，抑制过度融资；

2、上市公司申请非公开发行股票的，拟发行的股份数量不得超过本次发行前总股本的20%。对小鱼吃大鱼有影响，对并购重组没影响；

3、明确定价基准日只能为本次非公开发行股票发行期的首日。

其中影响最大的是第1点和第3点，对于新政策的出台后续都会有对策和套利空间。此次政策主要是为了从三个方面做出引导：1、减少定增炒作，以公开增发、配股、可转债、优先股为主；2、三年期定增基本消失，除非是为了增加控制权；3、近年来90%以上的增发以非公开为主，未来1年期定增还有空间，对创业板来说反而更有优势，因为其定增发行日首日不需要锁定。

之后可能还会继续出台针对减持的新政策，同时会出现大量大股东定增保底的现象。这次政策的推出比预期要快，各方博弈空间少，可以看出监管层对政策引导的态度很坚决，未来再结合配套的减持政策对市场的影响还是比较大的。从监管层的角度是希望为市场引进活水的，目前小市值公司经营压力比较大，特别是50亿以下、没有现金的公司，只能通过并购重组，而去年开始并购重组也开始趋严。此次新规的发行日首日定价政策并不针对并购重组，并购重组还是按照20日和120日的均价定价，因此会出现PE、并购基金的新玩法；而针对配套融资部分，可能会导致现金对价比例少、标的资产募集不到足够的资金，因为如果资产质量好，在发行日首日股价就会涨上去，而资产质量不好，发行认购会比较困难。总体来说，在新政策下未来会出现新玩法。

㈩ 中国联通混改方案如何突破再融资新规的

中国联通混改方案最大的政策疑问被打消。

果不其然，最终公布的方案也是“特事特办”。

2017年8月20日深夜，中国联通在上证所网站披露的非公开发行A股股票预案的公告中称，2016年以来，为贯彻落实党中央、国务院关于国有企业发展混合所有制经济的决策部署，中国联通在国家发展改革委等部门的指导下，制定了混改方案。同时就混改涉及的非公开发行股票事项与中国证监会进行了沟通。中国证监会等部门在依法依规履行相应程序后，同意对中国联通混改涉及的非公开发行股票事项作为个案处理，中国联通可以根据2017年2月17日证监会再融资制度修订前的规则制定本次非公开发行股票方案。

在上述公告披露半个小时后，证监会发声：中国联通非公开发行做个案处理。

证监会在这份新闻稿中称，中国证监会经与国家发展改革委等部门依法依规履行相应法定程序后，对中国联通混改涉及的非公开发行股票事项作为个案处理，适用2017年2月17日证监会再融资制度修订前的规则。

特事特办利于行。