产业投资基金信托

1. 产业投资基金和资金信托有什么关系和区别谢谢！

产业投资基金是一大类概念，国外通常称为风险投资基金和私募股权投资基金，一般是指向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资，并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。根据目标企业所处阶段不同，可以将产业基金分为种子期或早期基金、成长期基金、重组基金等。
产业投资基金具有以下主要特点：

第一，投资对象主要为非上市企业。
第二，投资期限通常为3－7年。
第三，积极参与被投资企业的经营管理。
第四，投资的目的是基于企业的潜在价值，通过投资推动企业发展，并在合适的时机通过各类退出方式实现资本增值收益。

产业基金涉及到多个当事人，具体包括：基金股东、基金管理人、基金托管人以及会计师、律师等中介服务机构，其中基金管理人是负责基金的具体投资操作和日常管理的机构。

产业基金进行投资的主要过程为：首先，选择拟投资对象；然后，进行尽职调查；当目标企业符合投资要求后，进行交易构造；在对目标企业进行投资后参与企业的管理；最后，在达到预期目的后，选择通过适当的方式从所投资企业退出，完成资本的增值。

产业投资基金对企业项目进行筛选主要考虑以下几个方面：

首先，管理团队的素质被放在第一位，一个团队的好坏将决定企业最终的成败；

其次，产品的市场潜力，如果产品的市场潜力巨大，那么即使目前尚未带来切实的盈利，也会被基金所看好；

第三，产品的独特性。只有具有独特性的产品才具有竞争力与未来的发展潜力；

以下依次是预期收益率、目标市场极高的成长率、合同保护性条款、是否易于退出等。

产业基金在所投资企业发展到一定程度后，最终都要退出所投资企业。其选择的退出方式主要有三种：一是通过所投资企业的上市，将所持股份获利抛出；二是通过其它途径转让所投资企业股权；三是所投资企业发展壮大后从产业基金手中回购股份等。

产业投资基金投资与贷款等传统的债权投资方式相比，一个重要差异为基金投资是权益性的，着眼点不在于投资对象当前的盈亏，而在于他们的发展前景和资产增值，以便能通过上市或出售获得高额的资本利得回报。具体表现为：

首先，投资对象不同。产业投资基金主要投资于新兴的、有巨大增长潜力的企业，其中中小企业是其投资重点。而债权投资则以成熟、现金流稳定的企业为主。

其次，对目标企业的资格审查侧重点不同，产业投资基金以发展潜力为审查重点，管理、技术创新与市场前景是关键性因素。而债权投资则以财务分析与物质保证为审查重点，其中企业有无偿还能力是决定是否投资的关键。

第三，投资管理方式不同。产业基金在对目标企业进行投资后，要参与企业的经营管理与重大决策事项。而债权投资人则仅对企业经营管理有参考咨询作用，一般不介入决策。

第四，投资回报率不同。产业投资是一种风险共担、利润共享的投资模式。如果所投资企业成功，则可以获得高额回报，否则亦可能面临亏损，是典型的高风险高收益型投资。而债权投资则在到期日按照贷款合同收回本息，所承担风险与投资回报率均要远低于产业基金。

第五，市场重点不同。产业投资基金侧重于未来潜在的市场，而其未来的发展难以预测。而债权投资则针对现有的易于预测的成熟市场。

资金信托是以货币资金作为标的物，各方当事人以此建立资金信托关系，这种货币形态的信托财产称为“信托金”。信托金有以下特征：
（1）信托金是一种间接运用的资金。即信托金运用要经过中介，信托金是所有者通过信托投资机构进行管理运用的资金；
（2）信托金在运动终止时应恢复原来的货币形态。资金信托的最主要目的是使资金增值，另外开展资金信托业务可以使信托资金发挥融资职能，为国家经济发展作出贡献。

资金信托业务的形成有以下几个原因：
（1）委托人对自己的资金在运用上不谙某种专门技术知识，为避免资金损失而采取资金信托方式；
（2）委托人对自己的资金无暇自为运作生利，而委托信托投资机构处理；
（3）委托人不愿自己出头露面而委托信托投资机构代为处理其资金。

我国现行的资金信托包括：
（1）信托存款（又分为单位信托存款、公益基金信托存款、劳保基金信托存款、个人特约信托存款）；
（2）信托贷款（又分为技术改造信托贷款、横向联合信托贷款、联营投资信托贷款、补偿贸易信托贷款、耐用消费品信托贷款、专项信托贷款、房地产开发信托贷款）；
（3）委托贷款（包括一般委托贷款和专项委托贷款）；
（4）委托投资；
（5）信托投资。

2. 信托基金、产业基金如何运作 作为企业如何利用信托基金、产业基金进行融资

自己成立一个基金，自己做GP，招募LP后，把基金的钱投资给自己。简单说来就是这样，当然还有其他的方法

3. 产业投资基金和资金信托有什么关系和区别

产业投资基金复一般是指制向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资，并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。根据目标企业所处阶段不同，可以将产业基金分为种子期或早期基金、成长期基金、重组基金等。

产业投资基金具有以下主要特点：
第一，投资对象主要为非上市企业。
第二，投资期限通常为3－7年。
第三，积极参与被投资企业的经营管理。
第四，投资的目的是基于企业的潜在价值，通过投资推动企业发展，并在合适的时机通过各类退出方式实现资本增值收益。

资金信托，指委托人将自己合法拥有的资金，委托信托公司按照约定的条件和目的，进行管理、运用和处分。按照委托人数目的不同，资金信托又能分为单独资金信托和集合资金信托。信托公司接受单个委托人委托的即为单独资金信托，接受两个或两个以上委托人委托的，则为集合资金信托。

4. 投资基金与信托的区别和联系

契约型投资基金也称信托型投资基金，是根据一定的信托契约原理。由基金发起人和基专金管理人、基金托管人属订立基金契约而组建的投资基金。基金管理公司依据法律、法规和基金契约负责基金的经营和管理操作：基金托管人负责保管基金资产，执行管理人的有关指令。办理基金名下的资金往来：投资者通过购买基金单位、享有基金投资收益。英国、日本和我国香港、台湾地区多是契约型基金。
证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。

5. 房地产投资信托基金 与房地产信托有什么区别

房地产基金是一种主要投资于房地产或房地产抵押有关公司发行的股票的投资基金。房地产信托,就是信托投资公司发挥专业理财优势,通过实施信托计划筹集资金。用于房地产开发项目,为委托人获取一定的收益。
区别在于基金是投资于股票，相当于投资虚拟产业资本，实际是在资本市场上的的投资
而信托所做的是实业方面的开发，资金参与的可能是某个项目，并非是仅仅入股，可能会参与具体的事宜。
房地产信托是信托公司作为金融机构，从合格投资者处募集资金为符合条件的地产商融资，资金一般作为地产商的楼盘项目用资金。门槛一般是100万人民币，一般为固定期限12-24个月，合格投资者的收益一般固定设为预期年化7-13%。资金和收益按信托约定兑付。 可理解成信托公司作为融资平台对接资金方和项目融资方，介入的项目一般为前期，4证齐全后，一般只能做同公司同一个项目。一只盘子较小，通常是6K万-3亿之间。目前国内做很多了。
房地产投资信托基金，又称REITS，门槛一般是1000万人民币以上或者更高，期限比房地产信托长，有3-5年的，盘子一般比较大，几十个亿的都有。一般木有设固定预期收益率，通常设IRR。资金为大的地产投资机构，通过信托公司发行来投资各个地产项目的基金，可以投不同公司的N个项目。目前国内比较少还。

6. 产业投资基金与投资基金的区别谢谢！

产业投资基金属于投资基金但有他的特点：
产业投资基金是一大类概念，国外专通常称为风险投资基金和私属募股权投资基金，一般是指向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资，并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。根据目标企业所处阶段不同，可以将产业基金分为种子期或早期基金、成长期基金、重组基金等。

产业投资基金具有以下主要特点：

第一，投资对象主要为非上市企业。

第二，投资期限通常为3－7年。

第三，积极参与被投资企业的经营管理。

第四，投资的目的是基于企业的潜在价值，通过投资推动企业发展，并在合适的时机通过各类退出方式实现资本增值收益。

7. 请教投资公募、私募、对冲基金、产业投资和信托产品的区别哪些是保收益的，哪些是激进的

公募基金是公开发售的面向非特定投资者筹集资金的一种集合投资，也就是说普通公众均可参与的一种基金。这种基金参与申购的资金门槛比较低，有一些最低进入门槛为1000元；一般来讲是无人数限制；资产规模比较大，国家监管比较严，有着信息披露，利润分配，运行限制等行业规范等，操作起来不如私募灵活。
私募基金是相对于公募基金而言的，是指以非公开的方式向特定投资者筹集资金的一种集合投资。它的特点与公募基本相反，只有具备一定条件的特定投资者才可以参与申购；人数限制比较严格；现在我国的私募基金领域处于模糊地带，监管力度非常弱；资产规模小；基金操作非常灵活。我国目前的私募按投资标的分类主要包括：（1）私募证券投资基金，经阳光化后又叫做阳光私募，私募股权投资基金（即PE，投资于非上市公司股权，以IPO为目的，如鼎辉、高盛为代表）、私募风险投资基金（即VC，风险大，如一些天使基金）和少量的私募房地产投资基金。
对冲基金是指由金融期货（financial futures）和金融期权（financial option）等金融衍生工具（financial derivatives）与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金，因此也被称为套利基金。这种基金可以进行双向操作，低买高卖赚取利差，获得收益，能够有效地回避风险，灵活性较单向操作的基金要好很多。目前这一领域在我国刚刚起步，同私募基金一样处于灰色地带，政府监控力度不足。
产业投资基金一般是指向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资，并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。根据目标企业所处阶段不同，可以将产业基金分为种子期或早期基金、成长期基金、重组基金等。在国外通常将风险投资基金（VC）和私募股权投资基金统称为产业投资基金。由于该基金的资产组成是以产业股票或者是产业债券为主，因此具有具有较好的战略眼光较为重要。
信托是一种法律行为，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。诺贝尔奖就是一个典型的信托案例。 信托在很多方面类似于私募，都不公开宣传，募集迅速（一般两周左右就募集完毕），资金量小，项目形式多样。信用是最重要的因素，因此信托产品面临的最大的风险便是信用风险。目前我国已经出台了《信托法》对该行为进行规范约束。因此在监管方面它又较私募严格规范一些。
上述这些基金均属于大类观念，均可以分成很多类别，其中既有一些收益率偏低的，保本的产品组合，也有一些相对收益率高的激进的产品组合。因此当客户你想要投资基金的时候，还是要分析你自身的风险承受能力，资产量，具体基金的产品结构，投资期限等相关信息。

8. 信托基金的国内现状

在中国，最接近美国产业投资基金形态的金融产品就是信托公司开发的信托基金（注：本文所称信托基金，是为了反映其实质，并与国外称谓统一而定义，与目前国内业界使用的概念 信托计划、信托产品、信托品种含义一致）。其开发依据是《信托法》，全部采用信托制形式，这是与美国产业投资基金最大的差异。观察2002年7月至今中国信托基金的发展，它弥补了企业不能发行债券、股票的不足，丰富了企业的融资渠道，也为投资者提供了一种价值投资的渠道，使得投资者分享了中国经济增长的成果。
中国信托基金与美国产业投资基金一样，主要投资于实业领域，但主要投向集中在基础设施、房地产、公用事业三大领域项目，属于传统成熟行业，经营模式具有一定的垄断性，没有高科技含量。对于高科技行业，信托融资案例很少，原因有二：中国自主开发的真正的高科技少；信托公司项目开发人员职业经历局限于金融业内，没有工程技术背景，对工业技术并不熟悉，也未曾从事过实业公司的经营管理。
虽然信托基金的投资对象与美国产业投资基金相同,主要是非上市公司，但融资企业一般属于中型规模企业，缺乏对企业初创阶段的投资。这是因为，一方面小企业经营不稳定，信托基金的投资者风险承受能力又较弱；另一方面，对于大型企业进行股权融资不现实。由于信托贷款过程长，利率并不明显优惠，与银行贷款相比没有优势，且双方实力不对等，故有些大型企业目前还没有兴趣向信托公司融资。
按照有关规定，信托公司的信托基金只能私募。不能公募的原因有二：一方面，监管部门谨慎心态明显，不愿放开；另一方面，中国一些人士受到美国《1940年投资公司法》的影响，认为对信托基金的发行范围应予以限制。该法规定，投资公司（即产业投资基金）的投资者（股东）人数不得超过100人。这本是针对公司制基金而言，由于中国一些人士对此不求甚解，因此要求中国的信托基金不得公募。而且，在信托基金发行时，信托公司不能进行营销宣传。
银监会不允许信托公司采用受益凭证方式发行，能够证明投资者对信托财产及其收益拥有权利的凭证就是信托合同。目前的规章对信托合同的内容、格式等规定比较原则化，因此信托合同属于非标准的契约，转让手续繁琐，流动性很差。各家信托公司仅负责该公司的信托基金的交易，没有全国性的集中交易场所。目前信托期限短，故流动性需求尚不明显；如果信托期限较长，在信托期间交易需求将变得迫切，流动性不足的问题将比较突出。这也是信托公司无法开发长期理财品种的原因之一。
信托基金投入的项目数量较少，一般仅有一个，风险过于集中。受到信托合同数量200份限制，信托融资规模相对有限，一个信托基金的资金量无法投向多个项目。而且，现阶段信托公司在一个信托基金中管理多个项目的能力也有限。
无论发行规模的大小，目前信托公司、信托执行经理很少出资认购信托基金的部分份额。这样对业务人员缺乏制衡机制。业务人员开发信托项目的初衷可能主要是为了获取自己的业绩提成，存在冒险冲动，因此，业务人员、其所在信托公司与投资人三者之间存在信息不对称与利益冲突的可能。
英文参考：mutual fund

9. 私募股权投资基金与信托有什么不同

信托和抄基金一样都是委托理财的关系。信托与基金的区别更多是在国内监管政策下的经营方式的不同。基金分为公募和私募，公募就是公开发行的。信托有特定的规则，在发行、认购和赎回方式上都有别于基金。信托与基金区别之一是的两种公司经营方式不同。在安全性方面，信托与基金的区别是信托产品的安全性高于基金，风险较低；在投资渠道方面，信托与基金的区别是信托产品的投资范围相当广，既可以投资证券等金融产品，也可以投资实业，而证券投资基金的投资范围目前只限于股票和债券。信托根据签订的协议，在一段时间以后可以收回，也可以协议转让他人。信托的主体是信托公司，基金的主体是基金公司。信托是以信托合约为基础，信托公司自己或者委托其他管理人代为投资，基金则是基金契约为基础，基金公司自己投资，不委托其他人。