『壹』 融资融券是什么意思
融资融券是指投资者通过向证券公司等金融机构融入资金或证券来进行交易的一种信用交易方式。具体来说，融资是借钱买证券，融券是借证券来卖。以下是对融资融券的详细解释：
一、融资融券的基本概念
- 融资：投资者向证券公司借入资金购买证券，到期时需偿还本金和利息。这种行为被称为“买空”。
- 融券：投资者向证券公司借入证券并卖出，到期时需归还相同种类和数量的证券并支付利息。这种行为被称为“卖空”。
二、融资融券的好处
- 价格稳定器：在市场过度投机时，融券卖出可以促使股价下跌；在股票价值低估时，融资买入可以促使股价上涨。
- 缓解资金压力：为证券公司等金融机构提供多种融资渠道，缓解市场资金压力。
- 刺激市场活跃：融资融券业务有利于增加股票市场的流通性，刺激市场交投活跃。
- 改善券商生存环境：为券商带来佣金收入和息差收益，同时衍生出产品创新机会。
三、融资融券的基本功能
- 价格发现：使证券价格更充分地反映内在价值。
- 市场稳定：有助于市场内在价格稳定机制的形成。
- 流动性增强：活跃相关证券的交易。
- 风险管理：为投资者提供规避市场风险的工具。
四、融资融券与普通证券交易的区别
- 资金或证券要求：普通证券交易需事先有足额资金或证券；融资融券交易则允许投资者在预测价格变动时，向证券公司借入资金或证券。
- 担保要求：普通证券交易无需担保；融资融券交易需以现金或证券形式向证券公司交付一定比例的保证金。
- 风险承担：普通证券交易风险完全由投资者承担；融资融券交易如不能按时足额偿还，还会给证券公司带来风险。
五、融资融券的操作方式
- 融券卖出：投资者以保证金作为抵押，向证券公司借入证券并卖出。在规定时间内，再以证券归还或通过买券还券的方式偿还融入证券。
- 融资买入：投资者向证券公司借入资金购买证券，到期时需偿还本金和利息。
六、融资融券的风险提示
- 杠杆风险：融资融券业务具有杠杆效应，一旦股价波动较大，投资者可能面临较大损失。
- 交易成本：除了基本交易成本外，还包括融资利息或融券费用等额外成本。
- 心理负担：融资融券操作可能给投资者带来较大的心理负担，影响投资决策。
综上所述，融资融券是一种复杂的信用交易方式，具有多种功能和好处，但同时也伴随着一定的风险。投资者在参与融资融券交易时，应充分了解其运作机制和风险特点，并根据自身的风险承受能力做出决策。