股票融资工具

㈠ 资本市场的金融工具是什么

1、法定货币符号

这是指现代的信用货币。现代信用货币有两种形式：纸币和银行活期存款，可看做银行的负债，已经在公众之中取得普遍接受的资格，转让是不会发生任何麻烦的。这种完全的流动性可看作金融工具的一个极端。

2、有价证券

这些金融工具也具备流通、转让、被人接受的特性，但附有一定的条件。包括存款凭证、商业票据、股票、债券等。它们被接受程度取决于这种金融工具的性质。

3、信用卡

信用卡(英语:Credit Card)，又叫贷记卡。是一种非现金交易付款的方式，是简单的信贷服务。用银行的钱来提前支付商品价款或者分期支付，属于提前消费，用商品积分转换回费用。

4、股票

股票是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。

每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资金市场的主要长期信用工具。

5、外汇

是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。

6、期货

期货(Futures)与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货(商品)，期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因6、此，这个标的物可以是某种商品(例如黄金、原油、农产品)，也可以是金融工具。

㈡ 券商负债融资工具有哪些

1、股权融资
证券公司的股权融资主要是指证券公司成立或增资扩股时募集资本证券公司公开发行股票并上市，以及证券公司在业务经营过程中利用股权筹资。股权融资具有永久性、无到期日不需归还、没有还本付息压力等特点，因而筹资风险较小，所以成为证券公司筹措长期资金的重要方式，是证券公司长远发展所必须具备的融资能力。另外，这种融资方式还可促进企业转换经营机制真正成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的市场竞争主体。但是，股权融资也有其缺点。首先是资金成本较高，这种融资方式不仅要支付给投资者较高的报酬，还要承担比债券和长期借款高得多的发行费用。其次，股权融资将公司的部分控制权转移给新股东，从而分散了公司的控制权。再者，股权融资使公司增加了对社会公众股东的责任公司的经营活动必须遵纪守法不得有损害股东利益的行为。
2、债务融资
发行债券融资是证券公司作为债务人向债权人承诺在未来一定时间还本付息而发行有价证券的筹资方式。证券公司债务融资方式主要包括发行债券和银行贷款融资。证券公司发行债券的目的是为筹措中长期资金，所发行债券利率一般高于同期限的银行储蓄存款利率。与股权融资相比，债券融资具有偿还性、期限性、利息固定性、安全性和流动性的特点。另外，发行债券融资的资金成本要低于股权融资，可以保证公司的控制权，能够发挥财务杠杆的作用。但是，利用债券融资数量有限，财务风险较高，而且发行债券的限制条件比起长期借款来要严格得多。银行贷款融资是指证券公司通过向银行借款以筹集所需的资金，证券公司向银行贷款方式包括：
(1)短期信用贷款
目前主要是由银行提供循环周转的信贷额度即券商与商业银行或其他金融机构达成协议，如在一定时期内券商需要资金有权在信贷额度中支取而不必再向债权人重新申请。这种信贷额度只作为券商资金周转困难时的应急资金。该融资方式目前为欧美券商广泛采用。
(2)抵押贷款
这种贷款是指银行以证券公司或第三者财产为抵押而发放的贷款。目前证券公司向银行贷款时用于抵押的财产主要包括代表财产所有权和债权的各种有价证券通常有自营国债、自营股票、商业票据等以及自有固定资产。银行贷款融资的优点是方便灵活、期限和类型多种多样，成本低于股票融资和债券融资。但银行贷款的最初申请可能比较困难手续比较麻烦而且银行贷款数量有限一般不如股票、债券那样可以一次筹集到大笔资金。
3、票据融资
票据融资是货币市场历史最悠久的一种融资方式。商业票据是一种有特定期限的、只售给机构投资者的、可在市场上使用的短期本票。期限可为几个月或更短,一般平均为25-45天。商业票据通常按面值折价出售，其中折扣的一部分是预付给投资者的票据到期后的利息。发行的票据可以自由转让、贴现，是一种流动性较强的信用工具。在西方发达国家，票据融资初期多为生产类大公司所利用。而目前，票据融资成为包括券商在内的金融公司融通短期资金的重要方式。
4、同业拆借融资
同业拆借一般是由商业银行向券商提供的，券商用所拥有的短期政府债券或商业票据作抵押向商业银行拆借，拆借期限由双方商定，其目的在于调剂头寸和对付临时性资金余缺。同业拆借一般期限较短(一般是1天、2天或一星期、最短为几个小时或隔夜)。
5、证券回购融资
证券回购融资的具体做法是债权人买下券商的有价证券并约定券商在一定的时间内以约定价格将证券买回，买卖的差价是券商应付的利息。它的实质是金融机构之间用证券作抵押的短期融资。
6、向证券金融公司融资
证券金融公司是为证券信用交易提供资金融通而设立的，它专为证券公司和一般投资者的有价证券发行、流通和信用交易结算提供资金和有价证券的借贷。证券金融公司从银行和非银行金融机构获取资金，再以抵押融资的方式将资金贷放给证券公司和投资者。日本、韩国、中国台湾的证券公司都采用这种融资方式。证券金融公司比较好地解决了证券公司和证券市场的资金融通问题，对于保证证券市场的流通性、活跃证券市场以及打击地下信用行为起到了不可替代的作用，在证券市场发展早期便于防范和控制金融风险。

㈢ 融资工具都有那些

银行贷款是我市企业资金供应的主渠道。但银行贷款受国家宏观调控政策影响较大，遇到国家紧缩银根，大部分企业资金供应都要受到影响。因此，企业在充分利用银行融资的同时，还要注意开辟新的融资渠道。下面是本小编辑收集的最全融资工具，希望能给大家提供参考借鉴。 (一) 融资工具-票据 1、票据是证明持有人对不在其实际占有情况下的商品或货币的所有权的债务凭证，一般包括汇票、本票和支票三种。 2、票据的特点： (1)可以流通转让。一般票据都可通过背书(持票人在票据背面签字以表现其转让票据权利的意图，并可多次转让，无须事先征得债务人的同意。 (2)只要票据记载合格，票据的受让人就可取得票据上载明的权利。 (3)票据要有明确的、合乎法规的书面形式。 (4)只要票据要式齐备，并非伪造，债务人都应无条件付款，不得以各种理由拒付，否则持票人可依法追索。 3、商业票据 商业票据是商业信用的融资工具，它是在信用买卖时证明债权债务关系的书面凭证。商业票据有商业汇票和商业本票两种。 (1)商业汇票这种融资方式是由债权人发给债务人，命令他在一定时期内向指定的收款人或持票人支付一定款项的支付命令书。它一般有三个当事人：一是出票人(即债权人)，二是付款人(债务人)，三是持票人或收款人(债权人或债权人的债权人)。商业汇票必须经过付款人承兑才能生效。承兑是指汇票的付款人在汇票上签名，用以表示到期付款的意愿的行为。凡是由商业企业承兑的称为商业汇票，凡是由银行承兑的称为银行承兑汇票。 (2)商业本票又称商业期票，是由债务人向债权人发出的，承诺在一定时期内支付一定款项的债务凭证。它有两个当事人，一是出票人(即债务人)，二是收款人(即债权人)。 商业票据的持有人可用未到期的票据向银行办理贴现。 贴现是银行办理放款业务的一种方式。当商业票据的持有人需要现金时，可将未到期的票据卖给银行，银行则按市场贴现率扣除自贴现日至票据到期日的利息后，将票面余额支付给持票人。 4、银行票据 银行票据是在银行信用基础上产生的，由银行承担付款义务的信用流通工具。 银行汇票是指由银行签发的汇款凭证，它由银行发出，交由汇款人自带或由银行寄给异地收款人，凭此向指定银行兑取款项。 银行本票是由银行签发，也由银行付款的票据，可以代替现金流通。 5、支票 支票是指在金融机构有活期存款的存户，委托其存款银行于见票时无条件按票面金额支付给收款人或持票人的支付凭证。 支票可以是记名支票也可以是不记名支票;可以是现金支票也可以是转账支票，还可以是银行保付支票。支票有多种形式。 支票是在银行信用基础上产生的，它的付款人是银行，比商业票据有更大的信用保证，因而它的流通范围比较广泛。支票的流通产生了非现金结算，减少了现金流通量，节约了流通费用。 (二) 融资工具-债券 1、债券是由债务人按照法定程序发行的融资工具，证明债权人有按约定的条件取得利息和收回本金的权利凭证。债券可以流通，是现代经济中一种十分重要的融资工具，按发行主体的不同可分为政府债券、企业债券和金融债券。 2、政府债券的发行主体是政府，可分为中央政府债券和地方政府债券。中央政府发行的债券称为国债。一般将一年以内的中央政府债券称为国库券，是政府为解决财政收支季节性和临时性的资金需要，调节国库收支而发行的短期融资工具。国库券是流动性很强，安全性很高的信用工具，可以作为中央银行实施货币政策的有效工具。一年期以上的中央政府债券称为公债券，是国家为弥补财政赤字和筹集公共设施或建设项目资金而发行的。 地方政府债券是地方政府为地方性建设项目筹集资金而发行的债券，一般为中长期债券。 3、企业债券的发行主体是企业，是企业为筹集经营所需的资金而向社会发行的借款凭证。企业债券以中长期居多。由于企业债券的发行主要靠企业的信誉和实力，所以企业债券的风险相对较大，而且有不同的信用等级。 4、金融债券是银行和其他非银行金融机构为了筹集资金而发行的债券。银行和非银行金融机构可以通过发行金融债券来改变资产负债结构，增加资金来源，相对于存款来说是一种主动负债。金融债券以中长期为主，风险比一般企业债券的风险小，这是因为金融机构具有较高的信用。 (三) 融资工具-股票 1、股票是股份公司发给股东的，证明其所拥有的股权，并取得股息收入的凭证。 2、股票的发行主体是股份有限公司，股票持有者是股份公司的股东。股票是股份公司通过资本市场筹集资金的信用工具。股票一经购买就不能退还本金，而且股息和红利也会随企业经营状况而变动，这一点是股票同其他融资工具的主要区别。由于股票可以在证券市场上转让流通，因此流动性很强。股票的收益包括两个方面，一是股息收入，取决于公司的利润;二是资本利得，即投资者通过股票市场的买卖获得差价的收入。由于公司的经营受多方面因素影响，股票的市场价格也受多方面因素影响，所以对投资者来说股票是一种高风险、高收益的金融工具。 3、尚普咨询认为按股东权益的不同，可将股票分为普通股和优先股两种。普通股是最普遍和最主要的股票类型，持有者享有对公司经营的参与权、盈余分配权和资产分配权、优先认股权等等，其收益在发行时不限定，而是按公司经营业绩来确定。优先股是指股东拥有优先于普通股股东进行分红和资产清偿的权利，其股息一般是事先固定的，但对公司没有经营参与权和投票权。 (四) 融资工具-投资基金证券 1、投资基金证券是由基金发起人向社会公开发行的表示持有人按其所持份额享有资产所有权、收益分配权和剩余资产分配权的凭证。 2、发行投资基金证券是一种间接融资方式。

㈣ 股票和什么是证券市场的两大金融工具

债券
债券（bond），是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借回债筹措资金时，向投资答者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人。债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券是固定利息证券（定息证券）的一种。在金融市场发达的国家和地区，债券可以上市流通。人们对债券不恰当的投机行为，例如无货沽空，可导致金融市场的动荡。在中国，比较典型的政府债券是国库券。
股票
股票是股份公司在筹集资本时向出资人或投资者公开或私下发行的、用以证明持有者（即股东）对股份公司的所有权，并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务。股票是一种有价证券，每一股同类型股票所代表的公司所有权是相等的，即“同股同权”。股票可以公开上市，也可以不上市。在股票市场上，股票是投资和投机的对象。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资本市场的主要长期信用工具，但不能要求公司返还其出资。

㈤ 投融资中的金融工具

一、利用可转换债券融资
可转换债券是附有“转换条件”的公司债券,其持有人可以在规定的期限内,按事先确定的条件,将债券转换为发行人的普通股。
1.可转换债券融资优点。主要有三个:其中,溢价发行,减少对每股收益的稀释程度。可转换债券的转换价格通常高于新股发行价的10%—30%,对于少数
发展较快的公司,转换溢价比率可能高于30%,而配售新股通常需折价发行,因而通过发行可转换债券而不是配股,发行公司的每股收益稀释程度下降了,或在相
同稀释程度下,发行可转换债券可以比配股筹集更多的资金。其二,通常情况下,可转换债券的利息率低于直接债券利息率20%—30%,我国发行的可转换债券
利息率更低,如1999年7月发行的五年期“茂名转债”首年票面利率仅为1.3%。可转换债券的投资者既可获得本金和利息的安全承诺,又可以在发债公司股
价上升时将债券转换为股票,获取股票价差收益。这种可转换特点对投资者的价值越高,公司为发行可转换债券所付的利息率就越低。对处于成长阶段的公司来说,
低利息的支付显得更为重要,因为利息支付越少,公司用于发展的现金越多,并且,新公司或者那些信用等级稍低的公司出售直接债券较为困难,利率较高,但市场
欢迎这些公司发行可转换债券,不是因为其可转换债券质量高,而是因为潜在的普通股质量。其三,相对于发行直接债券,发行可转换债券可降低代理成本。直接债
券持有人关注公司为了股东利益转移公司财富而损害自身利益,而可转换债券意味着潜在的股票,减少债权人担心的程度,从而降低相关的代理成本。
2.可转换债券融资适用范围
(1)高风险的企业宜发行可转换债券。可转换债券通常被认为是直接债权与普通股期权的结合物。在其它条件不变的情况下,公司现金流入越不稳定,或者说风
险越高,那么债券的价值越低,换个角度说,风险越高,为了吸引投资者就必须支付越高的利息率,另一方面,现金流入越不稳定或者说波动越大,股票收益率标准
差越大。根据布莱克—斯科尔斯期权定价模型,股票收益率标准差越大,期权的价值越大。由此可见,对于经营风险较大的公司,发行债券就必须对新增负债支付较
高的利息率,然而,由于公司经营风险较大,可转换债券持有者手中的期权价值也较大。这表明,尽管高风险的公司不能以较合理条件出售直接债券,但期权特性使
可转换债券在市场上很有吸引力。因此,可转换债券是未来收益很不稳定公司一种较好的融资方式。
(2)股市低迷时宜发行可转换债券。股
市低迷时往往也是经济周期的相对萧条期,社会资金紧缺,银行利率高,股市交投清淡。此时若想进行增资配股,由于公司股价较低,配股价也较低,一定的配股额
所能筹集的资金较少,而且市场交投不活,投资者比较看淡后市,股东配股热情不高,使得公司即便是低价也未必能筹到足够的资金。而此时如通过发行可转换债券
进行融资,则往往容易被市场认同并接受,公司筹资计划一般容易实现。因为可转换债券一般被认为是一种“防守—进攻型”的投资工具,它既有在股市下跌时获取
本金和利息收入的安全性,又有在股价上涨时转股获取资本利得的可能性,常常被喻为“有保证本金的股票”。加之投资者对股市的周转性变化认识普遍会形成未来
股市会盘出低谷和股价走高的心理预期,因此这时发行可转换债券,投资者易于接受,甚至成为热销品种。同时,由于股价较低,转换价格设定也较低,一旦大势回
暖,股价上扬,转换的机会增多,债券转换成功的概率较高。
(3)风险较小、业绩增长迅速与业绩增长稳定的公司都不宜通过可转换债券融
资。风险较小、业绩增长迅速的公司,未来股价的上升空间较大,甚至可能出现猛涨,这类公司可以先通过发行普通债券融资,然后待未来业绩上升股价上涨后再增
发新股,用增发新股筹集的资金赎回已发行的普通债券,这样在同样的股本稀释程度下,可以筹集更多的资金。而通过可转换债券融资,由于未来股价猛涨,投资者
因此获取了超额利润,从另一个角度看,企业股东就损失股票增值的好处;对于业绩增长稳定的公司,其现金流入比较稳定或者说波动不大,因而期权的价值较小,
没有充分利用可转换债券融资的特点和优势。
(4)股价高涨时,企业不宜通过可转换债券筹资。在很多情况下,可转换债券是作为一种“延
期”的普通股来融资的,发行可转换债券的公司希望这些证券未来被转换为普通股。但可转换债券毕竟不是股票,其可转换特性既可能偏向股权方面,也可能转向债
权方面,未来的股价水平是决定这种偏向的关键因素。当股价处于高位时,未来一段时期内股价下跌的可能性很大,债券转股成功的可能性下降。如果转股不成功,
企业就无法摆脱负债。因而对于负债率较高企业来说,如果真想通过权益筹资,在股价高涨时,不宜通过可转换债券筹资。深圳宝安公司可转换债券的最终转换率仅
为发行总额的2.7%,其主要原因正在于此。
二、通过可交换债券融资
可交换债券也是附有“转换条件”的公司债
券,与可转换债券相比,其持有人可以在规定的期限内,按事先确定的条件,将债券转换为发行人持有的某种既定的普通股。可交换债券在大多数方面与可转换债券
是相似的,如它们均有期权的特性,债券票面利率较低,然而,两者也有一些区别。可交换债券的债券和股票不再是属于同一家公司,而是债券为一家公司发行,股
票为另一家公司发行。可交换债券的吸引力是低利息支出和可能在高出市场价的情况处置普通股投资。例如,A公司希望转让所持B公司5%的普通股以换取现金,
但目前股市较低迷,股价较低,此时,A公司就可以考虑发行可交换债券,一方面可以以较低的利率筹集所需资金,另一方面可以以一定的溢价比率卖出B公司普通
股期权。与可转换债券相比,可交换债券融资方式的一个优点是风险分散化,直接债券价值和股票价值无直接关系,一家公司收益低、财务状况恶化并不会同时导致
直接债券价值或普通股价格的下跌,如果这两个公司分散于不同的行业,那么投资者风险就更分散了。由于市场不完善,信息不对称,在其他条件不变的情况下,风
险分散使可交换债券的价值大大高于可转换债券价值。可交换债券在税收上也有不利之处,交换时,债券成本与普通股的市场之间差价被当作资本利得,计入纳税所
得额计缴所得税,而对于可转换债券来说,只有普通股被出售后才会有这个问题。总之,可交换债券作为可转换债券的一种变化形式,尽管我国目前仍没有公司发行
这种债券,但在融资工具不断创新的今天,它独特的作用会使它得到越来越广泛的应用。特别是在股价比较低的情况下转让其它公司的普通股,可交换债券是一种较
好的金融工具。国内已有专家建议通过发行可交换债券来变现国有股。值得注意的是,发行可交换债券的决策会导致所持有别的公司的股份额下降或消失,因而这种
融资决策必须经过慎密的考虑。
三、利用附认股权证的债券融资
认股权证是在指定的时期内以约定的执行价格(通常高
于认股权证发行时的市价)购买普通股的期权。对于处于风险边缘或资信稍差的公司来说,认股权证通常被认为是公开发行债券的甜点心,投资者可以在发债公司股
价攀升时行使认股权,获取股票价差收益的好处,因而,采用认股权证方式可使投资者放弃苛刻的契约条款,并能降低债券利率,致使公司支付较少的利息。有时,
公司也直接出售认股权证,用以换取现金。附认股权证的债券价值在多数方面也与可转换债券有相似之处,如债券票面利率低、具有期权特性等,但两者也有一些明
显区别:
第一,可转换债券的转换权与债券不能分离,而附认股权的债券发行成功后,债券与认股权证可分离并单独流通。
第二,对于可转换债券来说,随着债券转换为股票,企业负债减少,同时,股本增加,但并没有增量资金流入,企业不能继续使用低利率债券,而采用附认股权证
债券筹资,随着认股权证被执行,认股新资金流入,企业股本增加,但负债不减少,企业可以继续使用低利率债券。因而,如果企业资产负债率较低,想以负债筹
资,但由于金融市场利率水平较高,或者企业资信较差,债券筹资成本较高时,可以考虑采用附认股权证债券筹资。
第三,应用附认股权证债
券融资,债券到期需要还本付息,而随着可转换债券被转换为普通股,企业已无负债,因而可转换债券常被称为“不用还本的贷款”。此外,认股权证还有助于达成
只有当公司需要资金时,才将资金带给公司这一理想的理财目标。因为当公司成长时,一般都需要筹措新的资金,而与此同时,公司的成长势必导致普通股股价上
涨,促使认股权证持有者用现金换购普通股,使公司获得额外的权益资金,相反,如果公司经营不善,发展缓慢,则所需的资金自然就会减少,这样,公司的股价就
不会涨到足以诱使认股权证持有者行使换购普通股的权利的地步。
总之,各种融资方式的利弊很难划一而论,企业管理者需根据投资项目的特点、融资规模、目标资本结构以及公司的财务状况,结合对筹资环境的分析,把握筹资最佳时机,选用筹资工具时应充分考虑其融资优势,这样方能优化资本结构、降低筹资成本,从而提升企业价值。

㈥ 融资工具的分类

融资工具可以按不同标准进行分类：
1、按融资工具的流动性(可接受性)可划分为具有完全流动性的融资工具和具有有限流动性的金融工具。前者指的是钞票和活期存款，它们在公众之中已取得普遍接受的资格。后者是指在一定的条件下，可以流通转让被人接受的融资工具，如商业票据，存款凭证、股票、债券等。
2、按发行者的性质可划分为直接证券与间接证券。直接证券是指由工商企业、政府或个人所发行或签署的股票、债券、国库券、公债、抵押契约、借款合同等凭证，间接证券是由金融中介机构所发行的钞票，存款、大额可转让存单、人寿保险单等。
3、按偿还期限的长短可划分为短期融资工具与长期融资工具。短期融资工具指期限在一年以下的信用凭证。如商业票据、银行票据、短期国库券、支票、信用卡等，长期融资工具指期限在一年以上的信用凭证，如公债、股票、抵押契据等。

㈦ 金融工具有哪些

股票、期货、黄金、外汇、保单等也叫金融产品、金融资产、有价证券。

㈧ 直接融资工具和间接融资工具的划分标准

融资是指以企业为主体融通资金，使企业及其内部各环节之间资金供求由不平衡到平衡的运动过程。当资金短缺时，以最小的代价筹措到适当期限，适当额度的资金；当资金盈余时，以最低的风险、适当的期限投放出去，以取得最大的收益，从而实现资金供求的平衡。

中小企业在国民经济中已占据了举足轻重的地位。但长期以来，由于各种原因，我国的中小企业所获得的会融支持却与其贡献极不相称。融资难己经成为制约我国中小企业发展的普遍性问题。

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按照有无金融中介分为两种方式：直接融资和间接融资。

直接融资
是指不经过任何金融中介机构，而由资金短缺的单位直接与资金盈余的单位协商进行借贷，或通过有价证券及合资等方式进行的资金融通，如企业债券、股票、合资合作经营、企业内部融资等。间接融资是指通过金融机构为媒介进行的融资活动，如银行信贷、非银行金融机构信贷、委托贷款、融资租赁、项目融资贷款等。
间接融资
相对于直接融资，间接融资则通过金融中介机构，可以充分利用规模经济，降低成本，分散风险，实现多元化负债。但直接融资又是发展现代化大企业、筹措资金必不可少的手段，故两种融资方式不能偏废。