集合信托募集

『壹』 银信合作和集合信托的区别是什么

本质上有很大差别的哦
银信合作的资金来源于银行理财产品以信托公司为过桥，以信托贷款的专形式发放给需资企业，属是一种银行绕过政策限制的一种模式。
集合信托信托的资金来源相对就广泛一些了，银行，三方等都是资金募集来源，有些项目甚至和银行没有关系，是信托的自身行为。

『贰』 信托小知识：什么是集合资金信托计划

这以前一般是银行做的，由于信托门槛较高，要100万起步，并且300万以下的名额每版个信托都只有50个，所以权银行会弄个信托集合资金计划，将标准降到10万，将客户的资金募集起来，再投资到信托项目里面去，如果资金规模较大，还会投资几个信托项目。

『叁』 集合资金信托属于生前信托吗

集合资金信托是指信托投资公司办理资金信托业务时可以按照要求，为委托人单独管理信托资金，也可以为了共同的信托目的，将不同委托人的资金集合在一起管理，这种资金信托方式称为集合资金信托。

信托投资公司办理集合资金信托业务时，应设立集合信托计划，并在集合信托计划开始推介前，逐一向注册地银监局报告。在任一时点，信托投资公司正在异地推介的集合信托计划不得超过两个。

集合信托计划推介结束后5个工作日内，信托投资公司应当向注册地银监局和推介地银监局提交有关推介情况、接受资金委托情况的正式报告。信托投资公司不得委托非金融机构推介集合信托计划。异地推介是指信托投资公司亲自或委托其他金融机构在其注册地银监局辖区以外的其他城市向潜在的委托人散发集合信托计划推介材料（或作口头宣传）并接受资金信托的行为。

异地推介集合信托计划的，须先经注册地银监局审批其办理异地集合资金信托业务的资格，并在开始异地推介前向推介地银监局和注册地银监局报告，每个集合信托计划最多只能同时在信托投资公司注册地银监局辖内（城市不限）和另一个银监局辖内不超过两个城市推介，而且接受异地推介的资金信托合同，每份合同金额不得低于人民币一百万元（含一百万元），且机构委托人需同时出具其投资于该集合信托计划的资金不超过其净资产20%的证明文件，自然人委托人需同时出具个人稳定的年收入不低于十万元的收入证明。

『肆』 集合资金信托的敏感问题

异地作业：银行、证券公司、保险都可设立分支机构，全国性作业。金融市场、资本市场是全国性的市场，不可能局限于一城一地。因而对资金信托业务，应该允许异地开展业务。可以考虑最保守的做法，即信托计划向项目或销售所在地人行备案，资金托管人由当地的信托公司担任（如无，可由人行指定有资格的金融机构担任）。这样做，应该可以满足当地人行的监管需要，且免除对资金风险的担心 。
银行代理：信托公司不允许设立分支机构和网点，开展业务面临许多困难。建议在不突破“200份、5万元”条件的前提下，允许银信合作，共享客户资源，代办、代销信托计划产品。甚至产品说明中可以增加“本行仅代理该信托计划销售事宜、不承担任何投资管理和收益保证义务”等字样；
风险控制：项目风险和预期收益率风险是任何投资行为共同面对的，这主要取决于项目选择、收益模式和管理能力。需要特别强调的一是信托公司的信用风险，要严格按照专户、专人管理原则：建立资金防火墙，自觉接受主管机关的检查。强化信托经理人的职业精神，建立信托经理人的信用评价和职业准入机制；二是信托计划的流动性风险。由于信托计划不能公开交易，允许受益权转让是必要的。特别是长期性的信托计划，流动性是其开发设计的关键因素。应该允许信托公司研究“柜台交易”的可能性。
资金运用：资金运用包括投向、方式、用途（目的）三个方面。大多数集合资金信托计划是确定资金投向和运用方式，不管资金用途（或者将目的化为收益性）。有的集合资金信托计划，没有明确资金运用投向和方式，而突出资金用途的具体目的性，但这种产品市场反映不佳。
管理风险与收益：按照“200份、5万元”的限制，一份信托计划募集的金额在2000万元～3000万元左右（统计表明，平均每份合同金额10万元～15万元）。按平均1%的管理费率，管理年费为20万元～30万元。而信托计划产品开发从项目筛选、研究开发、上市销售、跟踪管理到最后顺利完成，耗费大量人力财力，成本大于收入。另一方面，信托公司尽职管理，虽不承担投资风险，但却承受赢利预期、最终退出等管理风险和信誉风险。因此，信托计划必须有相当的规模和较长的期限，信托公司才有开发的积极性。
管理费形式：有关法规没有规定信托公司收取费用的具体标准。多采用直接费用由信托计划承担，管理费收取采取分段计费方式。有必要通过行业内的协调机制，制定相应的行业标准及指导价格，逐步形成所谓“行规”。便于成本核算、经营比较，也有利于维护委托人利益。
委托管理：按信托“亲自管理原则”，要求信托资金由信托公司运作。但实际上由于资金投向的多元化，资金运用方式的不同，信托公司很难实施亲自管理的原则。这就要求信托公司在设计产品和管理期内，要建立有效的监督、制约、预警、风险辨识及控制机制和措施。
管理责任界定：按法规规定，信托公司不得承诺信托资金不受损失和最低收益。同时又规定信托公司违背信托文件的约定而导致信托资金受到损失，信托公司负有赔偿责任。由于委托人和受托人立场不同，必然会导致判断看法不同。而动不动付诸法律，对信托公司形象不利。因此，有必要在合同或其他文件中以案例形式列举一些条文，以避免不必要的纠纷产生。
监管：对集合资金信托的监管，具有常规性的特征，即对信托计划产品设计和推出，既不需要审批，也不用经过核准，而是通过常规检查、审计来实施监管。这反映了主管机关“鼓励创新，严格监管”的指导思想，有利于集合资金信托的发展。但是，“宽松”是一把双刃剑，上述宽松政策是以严格限制性条件为前提的。也就是说，信托公司可以想发就发，想几个就几个，想多大就多大，很自由。但必须符合“200份，5万元，纯私募，本地化”（后两个限制虽无明文，但是实情）条件。这实际上是关在小笼子里给自由，恐怕未必适应中国的国情。笔者认为有必要考虑“放宽限制、增强监管”的策略。
税收等配套制度环境：税收问题，是中国信托业遇到的一个专业难题。国家税务部门表示，制定专门的信托业税收政策，不在税务总局的议事日程上。现在已经进行的信托业务活动，适用于国家一般性的税收政策在这种情况下，信托公司可以采取：受益人纳税原则、避免双重纳税原则、直接按相似税法纳税、维护委托人最大利益四个原则处理。

『伍』 信托集合资金信托计划募集的资金能发放贷款吗

可以，信托又名“影子银行”，主要功能就是发放贷款，当然信托公司会对标的企业进行明确的债务梳理和风控把控。

『陆』 集合信托和单一信托的区别

集合信托与单一信托的区别：
从表面上看，两者的唯一区别似乎就是委托人的数量。但是，这两种信托的实质性差异远远超乎一般的想象，对此差异，尚未有非常系统性的总结。概括来说，两者之间的差异主要有：
首先，单一资金信托的委托人的地位和集合资金信托中委托人的地位有着重大差异。集合资金信托是典型的信托公司设计创制的产品，信托公司起着主导作用，而单一资金信托的资金运用方式和对象等在许多情况下都更多地体现了委托人的意愿。
集合资金信托产品是典型的信托公司制造的产品，信托公司在其间所起的主导作用非常明显和突出。信托产品的交易结构由信托公司根据项目的具体情况设计，信托合同等所有的信托业务文件均由信托公司拟定，集合资金信托的交易主体的差异和资金运用方式的差异等深受信托公司主动设计的影响。在整个信托法律关系中以及信托产品推介过程中，其他当事人(委托人和受益人)处于非常消极被动的地位，投资者不能对信托公司拟定的信托合同或者其他信托文件提出修改意见，只能在全盘接受和拒绝之间作出选择。
但是，单一资金信托中，受托人的作用可以是积极的，也可以是消极的。例如非指定用途的资金信托，资金的运用对象、运用方式等，全部由受托人决定，这里，受托人的地位是主动的，积极的，委托人则是消极的、被动的。在指定用途信托中，受托人的地位是消极的，委托人的地位则是积极的，甚至起着主导作用的。委托人可以指定资金运用方式，也指定资金运用对象，例如特定用途信托，信托文件对信托财产的管理、运用的方式、范围和对象都有明确、具体、特别的规定，而这些规定无不体现了委托人的个性要求和主导作用。因此，单一资金信托的委托人的地位和集合资金信托中委托人的地位有着重大差异。
其次，就目前的情况看，集合资金信托产品的投资者多数是自然人，而单一资金信托的委托人则经常是机构。这主要是因为，单一资金信托的委托人数量就是一个，如果其资金数额太小，则难于运用，而总体而言，只有机构拥有较大规模的单笔资金，所以其委托人经常是机构。而集合资金信托本身的特性就是集合多个投资者的资金进行统一的管理运用，虽然对于单个投资者也有门槛限制，但是这个门槛并不是高不可攀，这样大量的社会投资者才可能参与。
集合信托就是受托人(信托公司)把众多委托人(信托购买者)的资产集合成一个整体加以管理和处分。
通俗点说，单一信托和集合信托的不同就在于委托人一般只有一个。
一般来说，集合信托计划都是信托公司先找项目，然后设计产品的结构期限，最后发起后在对外募集信托购买者，信托公司在其中占据了主导作用。
而单一信托计划往往是委托人主动找信托公司，按照委托人自身的意愿协商投资的期限和方向。委托人在其中占据了较大的作用。目前比较常见的单一信托计划就是银信合作项目。银行主动找上信托，把单一资金委托给信托然后指定贷给某些企业，信托在这里面只是起了一个通道的作用。

『柒』 集合信托计划是信托为什么叫阳光私募

继银信合作的单一通道业务不断受限后，信托公司的“集合通道”也在迎接新的冲击。
所谓“集合通道”是指信托公司通过集合产品来做通道，较常见的“集合通道”有阳光私募模式等。
21世纪资管研究中心近日获悉，上海证监部门日前已下发有关通报，要求辖区内券商同“外部金融产品”合作开展跨线条业务时需保证合规、警惕风险。
值得注意的是，目前券商与之合作的 “外部金融产品”，主要以信托计划和基金子公司专项计划为主。而在业内人士看来，来自上海证监部门的此次通报，对“集合通道”雪上加霜。
事实上，信托公司“集合通道”业务的失守或不止于此，随着私募基金业备案工作的开展，阳光私募行业的“去信托化”时刻也将到来，而信托公司为阳光私募提供“发行载体”的通道业务亦在缩水。
一方面，来自其他金融牌照的涌入正在让信托公司“通道出租”业务承受着市场冲击，其牌照价值正日趋缩水；而另一方面，来自监管的多重合围也让信托公司的各类通道业务进退维谷。
监管通报券信模式风险
据21世纪资管研究中心了解，上海证监局下发《关于要求证券公司合规开展各类创新业务的通报》（下称通报）指出，部分券商存在其固定收益部或资产管理部同银行、信托公司及基金子公司签订投资顾问协议等现象，并提供交易安排与流动性支持。
事实上，由于此前券商资管等业务因受到投资范围限制，多“借道”信托计划、基金子公司专项资管计划等外部工具为“通道”从事各类投融资业务。
值得注意的是，证监会曾下发《关于进一步加强基金管理公司及其子公司从事特定客户资产管理业务风险管理的通知》（下称26号文），对基金子公司的集合类通道业务进行了叫停，而此后，开展集合通道业务的信托公司则成为了券商该类业务中主要合作对象。
“券商找到一个项目，然后再找信托公司或基金子公司来做通道，然后用自己的营业部做募集。”上海一家券商的资管项目负责人肖冰（化名）透露，“后来 26号文下发后，基金子公司敢拿集合做通道的少了很多，更多是找信托来做。”
在该模式下，券商通过投资顾问或财务顾问协议实现对集合信托的控制，而信托公司则在其中赚取相应的通道费。
“项目通常是券商的，渠道则来自于营业部和三方，而只有产品是信托提供的。”肖冰坦言：“对于收益分配和兑付责任，则通过投顾协议的形式确定，这种模式相当于信托把集合产品租借给券商，券商则拥有了一块临时的‘信托牌照’。”
券信模式涉嫌违规？
值得一提的是，由于券信业务合作欠缺标准化，在券商和信托的部分合作业务中，信托公司有时亦非纯通道方。“也不能说信托完全是通道，因为具体的收益和兑付义务也要视项目的开展方式而定。” 肖冰指出。
据其介绍，若信托公司“不介入”作为通道的集合产品，仅赚取1‰-2‰的通道费用，但券商方面还需以书面形式对项目提供兑付或回购保证；而信托公司若全程参与项目尽调，则项目收益则由双方协议共享。
“如果没有本息的协议保证，拿集合做通道等于在‘玩火’，因为一单集合信托出事，所在公司的集合业务都会受到影响。”上海一位信托经理潘尧（化名）直言，“现在许多信托都不敢拿集合做通道了，就算做也需要通过合同来明确双方权责。”
然而，在下发的《通报》中，前述模式的“投资顾问协议”“约定超额收益”“本息变相承诺”“远期回购”等操作均被指涉嫌违规，而这也意味着，前述业务模式或将迎来监管整治。
“这个通报其实管不到信托，也没有这类业务叫停，只是券商做得更小心了，信托也变相受到影响。” 潘尧表示，“但这类业务本身属于监管套利，没有可持续性，被叫停也只是时间问题。”
更有业内人士认为，由于集合产品会承担风险，因此不能称之为通道业务。“集合不能被称为通道，因为所谓通道业务是不实际承担风险的。”一位基金子公司项目经理指出。
值得一提的是，此前还有一类 “集合通道”，即信托公司与银行开展的“假集合”业务，而该模式亦曾被市场怀疑出现在去年底中诚信托与吉林信托的兑付事件之中，不过，或受到此前风险事件影响，信托公司的该类“假集合”业务目前已较为鲜见。
“这类业务的权责最后容易和银行纠缠不清”，北京一位信托经理表示：“今年监管层对信托的态度比较严，这类业务已经很少有信托敢做了，而且就算做了集合，公司也要去参与尽调的。”
而亦有业内人士认为，和被指涉嫌违规的“纯通道”业务相比，券商以集合资管计划参与交易结构的“嵌套模式”，即券商以集合资管投资集合信托的形式开展项目运作，会满足合规要求；与此同时，随着券商资管场外资产直投业务的放行预期的临近，也意味着信托将面临更大范围的冲击。
“用资管嵌套的模式比纯投顾协议的方式要更合规，资管参与了交易结构，收益分配的问题就解决。”肖冰表示，“不过现在大家更期待的是资管开放非标直投，这样就不再需要借信托的通道了。”
阳光私募“去信托化”时刻
在与券商等机构的合作中，信托的集合通道业务正在日趋退潮，而与此同时，此前借助信托完成运作的阳光私募也迈入“去信托化”时刻。
值得一提的是，私募行业的“去信托化”与去年6月份正式施行的新《基金法》不无关联，该法正式将私募基金纳入监管序列，而在此前，没有明确监管权的私募机构不得不寻求牌照机构的产品通道来实现份额募集，而私募机构仅作为产品的“投资顾问”出现。
“之前私募行业不受保护，套上信托其实也是一种合法化路径，有利于增强产品的规范性，同时在税收方面也有一定优势。”北京一家私募人士指出，“但是新基金法成立后，协会接受了私募基金的备案，私募的募集也有了依据。”
事实上，私募机构的“去信托化”已初现端倪，例如在国内知名私募重阳投资旗下的“重阳A股阿尔法对冲基金”中，重阳投资就作为该只基金的受托管理人而非“投资顾问”，同时亦无信托公司从中承担通道角色。
无独有偶，富舜投资、上海世诚、荣盛泰发等公司在多只已备案基金中的管理类型为“受托管理”而非“顾问管理”，截至7月22日，该类已备案的“去通道化”私募基金已达100只，占已备案产品的仅4成。
与此同时，券商资管和基金专户也在同信托抢食私募通道业务，如上海淘利资产管理有限公司发行的“诺德-淘利趋势套利5号资产管理计划”就借助了诺德基金的专户实现发行，而其另一只产品“华宝证券淘利趋势套利6号集合资产管理计划”则将华宝证券的资管计划作为通道。
在当前全部已备案产品中，有61只私募基金借道基金专户或券商资管的通道发行，而取道信托的阳光私募产品仅有44只。
而在牌照红利流失，领域竞争激烈的情况下，以信托为发行载体的阳光私募规模也出现明显缩水。同花顺iFinD数据显示，截至7月22日，今年成立的阳光私募数量达到1048只，总规模为243.66亿元，较去年同期内361.87亿元的规模缩水32.67%。
在业内人士看来，信托公司通道业务的日渐式微与行业背后行之将尽的制度红利有关。而随着监管收紧和资管业的持续开放，其制度红利或将进一步收窄。
“信托具有财产独立、破产隔离等法律特性，像资产证券化等项目中就离不开信托关系的支撑，而其他资管计划仍然属于委托关系。”潘尧指出，“但是在传统业务，特别是通道业务上，信托公司的优势正在快速丧失。”

『捌』 集合资金信托有哪些种类

集合资金信托业务有三种：贷款类集合资金信托业务、投资类集合 资金信托业务和融资租赁类集合资金信托业务。贷款类集合资金信托业 务分为两类：一类是信托公司作为受托人，按照全体委托人的意愿，用 集合资金信托募集的资金，以信托公司的名义发放贷款。贷款的对象、 用途、项目、期限利率等均由委托人设定。另一类是委托人将自己无能力亲自管理或者国家限制其亲自管理的资金通过集合资金信托的方式委 托给信托公司，指定用于发放贷款，并由受托人代委托人选定借款人, 受托人以贷款人的名义与借款人签订贷款合同及办理有关贷款手续，并 行使贷款人的各项权利。投资类集合资金信托是指信托公司作为受托 人，通过集合资金信托募集的资金，投资于优质项目、企业、法人股收 购业务，或其他成长性好、风险可控、预期收益有保障的领域，为委托 人获取较高的投资收益。投资类集合资金信托业务体现了风险收益对等 原则，适合于预期收益要求较高，有一定风险承受能力的投资者。融资 租赁类集合资金信托是指信托公司作为出租人，利用集合资金信托募集 的资金，应承租人的要求购买其所需设备并租给其使用，承租人按期支 付租金。出租人通过收取租金的方式，收回投资成本。

『玖』 集合资金信托与单一资金信托的区别是什么

‍‍什么是单一信托?单一信托即单一资金信托，也称为个别资金信托，是指信托公司接受单个委托人的资金委托，依据委托人确定的管理方式(指定用途)，或由信托公司代为确定的管理方式(非指定用途)，单独管理和运用货币资金的信托。
什么是集合信托?集合信托主要是指受托人把两个或两个以上委托人交付的信托财产(动产或不动产或知识产权等等)加以集合，以受托人自己的名义对所接受委托的财产进行管理、运用或处分的方式。从交易结构的角度，单一资金信托和集合资金信托并没有本质上的区别。
单一信托与集合信托的区别是什么?通俗点说，集合信托就是受托人(信托公司)把众多委托人(信托购买者)的资产集合成一个整体加以管理和处分。单一信托和集合信托的不同就在于委托人一般只有一个。第一，从交易主体上，两者没有本质区别。第二，从资金运用方式上，单一资金信托的资金运用方式更为单一，贷款运用型所占比例更高，投资和交易性的比例更小，主要原因是单一资金信托的委托人多数对资金运用对象有相当充分的了解，希望借助单一资金信托的通道借款给资金使用者。如果是投资运用资金，机构多数会选择自己直接通过股权投资方式进行，一般不会借助信托公司的渠道。单一信托与集合信托两者交易结构上的主要区别，集合资金信托产品经常借助于受益权分层分级，将受益权分为劣后、优先等层级，以增强信用等级，保障社会投资者的权益，尤其是在股权投资类、证券投资类产品中更是如此。单一资金信托比集合资金信托产品更加单纯、简洁。另外，单一信托资金几乎都是运用于一个对象、一个项目。一般来说，集合信托计划都是信托公司先找项目，然后设计产品的结构期限，最后发起后在对外募集信托购买者，信托公司在其中占据了主导作用。而单一信托计划往往是委托人主动找信托公司，按照委托人自身的意愿协商投资的期限和方向。委托人在其中占据了较大的作用。目前比较常见的单一信托计划就是银信合作项目。银行主动找上信托，把单一资金委托给信托然后指定贷给某些企业，信托在这里面只是起了一个通道的作用。‍‍