计算债券融资成本

『壹』 债券资本成本计算

由于利息费用计入税前的成本费用，可以起到抵减所得税的作用。因此按一次还本、分期付息内的借款或券成本容的计算公式分别为：Kb=[Ib（1-T）]/B（1-Fb）；式中Kb--债券资本成本；Ib--债券年利息；T--所得税率；B--债券筹资额（或称债务本金）；Fb--债券筹资费用率（=筹资费用/筹资总额）。或者Kb=[Ib（1-T）]/（1-Fb）；Rb--债券利率。

『贰』 企业债券资金成本率的计算

公司债券资本成本计算：

一般模式：公司债券资本成本率=[年利息×(1-所得税率)]/[债券筹资总额×(1-手续费率)]

【注】分子计算年利息要根据面值和票面利率计算的，分母筹资总额是根据债券发行价格计算的。

折现模式：根据“现金流入现值-现金流出现值=0”求解折现率

银行借款资本成本

一般模式：银行借款资本成本率=[借款额×年利率×(1-所得税税率)]/[借款额×(1-手续费率)]

=[年利率×(1-所得税税率)]/(1-手续费率)

折现模式：根据“现金流入现值-现金流出现值=0”求解折现率

融资租赁资本成本

融资租赁资本成本计算只能采用贴现模式

普通股资本成本

第一种方法——股利增长模型法

Ks=当年年股股利x(1+股利增长本)/当前等股市价X(1-筹资费率) +股利增长率

= 预计下年每股股利/当前每股市价X(1-筹资费率)+股利增长率

【提示】普通股资本成本计算采用的是贴现模式。

留存收益资本成本

与普通股资本成本计算相同，也分为股利增长模型法和资本资产定价模型法，不同点在于不考虑筹资费用。

『叁』 融资成本如何计算

融资成本的概述

一般意义而言，融资成本是资金所有权与资金使用权分离的产物，融资成本的实质是资金使用者支付给资金所有者的报酬。由于企业融资是一种市场交易行为有交易就会有交易费用，资金使用者为了能够获得资金使用权，就必须支付相关的费用。如委托金融机构代理发行股票、债券而支付的注册费和代理费，向银行借款支付的手续费等等。

因此，企业融资成本实际上包括两部分：即融资费用和资金使用费。融资费用是企业在资金筹资 过程中发生的各种费用；资金使用费是指企业因使用资金而向其提供者支付的报酬，如股票融资向股东支付股息、红利，发行债券和借款致富的利息，借用资产支付的租金等等。需要指出的是，上述融资成本的含义仅仅只是企业融资的财务成本，或称显性成本。除了财务成本外，企业融资还存在着机会成本或称隐性成本。机会成本是经济学的一个重要概念，它是指把某种资源用于某种特定用途而放弃的其他各种用途中的最高收益。我们在分析企业融资成本时，机会成本是一个必须考虑的因素，特别是在分析企业自有资金的使用时，机会成本非常关键。因为，企业使用自有资金一般是 “无偿”的，它无须实际对外支付融资成本。但是，如果从社会各种投资或资本所取得平均收益的角度看，自有资金也应在使用后取得相应的报酬，这和其他融资方式应该是没有区别的，所不同的只是自由资金不需对外支付，而其他融资方式必需对外支付。

融资成本指标及相关成本分析

一般情况下，融资成本指标以融资成本率来表示：融资成本率=资金使用费÷(融资总额-融资费用)。这里的融资成本即是资金成本，是一般企业在融资过程中着重分析的对象。但从现代财务管理理念来看，这样的分析和评价不能完全满足现代理财的需要，我们应该从更深层次的意义上来考虑融资的几个其他相关成本。

首先是企业融资的机会成本。就企业内源融资来说，一般是“无偿”使用的，它无需实际对外支付融资成本(这里主要指财务成本)。但是，如果从社会各种投资或资本所取得平均收益的角度看，内源融资的留存收益也应于使用后取得相应的报酬，这和其他融资方式应该是没有区别的，所不同的只是内源融资不需对外支付，而其他融资方式必须对外支付以留存收益为代表的企业内源融资的融资成本应该是普通股的盈利率，只不过它没有融资费用而已。

其次是风险成本，企业融资的风险成本主要指破产成本和财务困境成本。企业债务融资的破产风险是企业融资的主要风险，与企业破产相关的企业价值损失就是破产成本，也就是企业融资的风险成本。财务困境成本包括法律、管理和咨询费用。其间接成本包括因财务困境影响到企业经营能力，至少减少对企业产品需求，以及没有债权人许可不能作决策，管理层花费的时间和精力等。

最后，企业融资还必须支付代理成本。资金的使用者和提供者之间会产生委托一代理关系，这就要求委托人为了约束代理人行为而必须进行监督和激励，如此产生的监督成本和约束成本便是所谓的代理成本。另外，资金的使用者还可能进行偏离委托人利益最大化的投资行为，从而产生整体的效率损失

『肆』 请帮忙计算下这个债券资金成本

面额2000，发行价2400，属于溢价发行，发行费率按年分摊，所得税是考虑利息税前抵扣，不算为成本，假定一年付息一次，到期一次还本。
1、每年利息为2000万*10%=200万。三年利息600万。
2、发行费用2400万*4%=96万。均摊每年成本32万。
3、全部支出成本为600万+96万=696万。每年成本232万。
4、融资额2400万，年成本232万/2400万*100%=9.67%。

『伍』 计算筹资成本率

企业筹集和使用资金，无论是短期的还是长期的，也有一些财务成本。不仅目标提供资金的决定，需要足够的金额提高，并且使资本成本最低。由于不同程度的税收资助项目往往存在着差异，这将运用税收筹划企业在可能的融资决策。所需资金的业务活动，通常通过获得长期贷款的银行，发行债券，发行股票，留存收益以及利用金融租赁公司等方式来获得。融资的各种融资成本以下的比较，并提供参考，为企业选择的融资方案。

一，资金分析
中国长期借款贷款借款人的长期借款成本在五年以上几种融资成本，该成本包括两部分，即贷款利息和借贷成本。在一般情况下，高贷款利率和借贷成本，将导致高的融资成本，但符合贷款利息和借贷成本，因为可能被包括在税前扣除或摊销成本，还可以起到抵税的作用。例如，一家公司收购了为期五年的长期贷款200万，11％的年利率为0.5％，财务费用率由于贷款利率和借款费用可纳入税前扣除或摊销费用，公司可以少缴所得税366 300元。债券成本
中国债券发行成本主要是指债券利息和融资成本。处理和长期债券利率的贷款协议具有相同的利益，它可以在税前扣除，债务税后成本应该被计算的基础上。例如，该公司发行了2亿5年期国债，11％的票面利率，发行费用5％的总面值，因为债券利息和融资成本因此税前可扣除，企业可以少付所得税396000元。如果债券溢价或折价，对于资本成本的更精确的计算，应以债务融资的发行价格的实际金额。留存未分配利润
中国成本缴纳企业所得税的形式后的收益，其所有权属于股东。这部分税后利润的股东未分配利润留存在企业，企业本质上是一个额外的投资。如果企业将留存收益再投资获得的收益比股东自己的风险来自投资获得回报的另一个类似的速度，企业的留存收益，应支付给股东低。很难估计留存收益债券成本的费用，这是因为它是很难为公司的未来发展前景，并要求准确地确定所采取的未来风险的风险溢价的股东。计算许多留存收益成本的方法，最常用的是“资本资产定价模型法。”未分配利润是企业所得税形成后到期，因此公司利用留存收益不能发挥税收抵免的作用，有再多的节税。

普通股成本

公司发行股票筹集资本，普通股一般按照“股利增长模型法”的成本。在提供资本融资成本成本的计算融资成本较高的考虑。例如，我们的普通股56元，12％，预计每年的增长速度，今年目前的市场价格，股息支付2元。如果公司发行新股，100万元发行金额，融资成本的股票价格的10％，％的企业16.4的新发行股份的成本发行股份募集资金，发行费用可以在企业所得税前扣除所得税后必须分配在普通股股息税，但所用的资金费用。该公司可能发行股票节税100×10×％33％= 3.3（万元）。

两个融资成本分析应用

企业筹集，根据资金的不同来源的性质，可分为债务和股权资本。债务资本偿还，但偿还所需要的股权资本时，才会有被分配利润不是必需的。通过贷款，发行债券筹集属于债务资金，留存收益，发行股票筹集属于股权投资基金。根据上述融资成本的分析，企业应考虑以下资金：

1.债务资本筹集费用和利息可以在税前扣除;并提高股权资本只能扣除费用，分红不能收取费用，只能在企业税后利润分配。因此，企业必须确定债务资本的资本结构中的比重时，通过借用某种方式筹集资金考虑，你可以得到节税的好处。

2.纳税人的融资计划中，除了考虑节税和税收企业利润额，同时也考虑到了企业的资本结构。例如，除了高负债率带来高回报，但也有相应的增加经营风险。

3.在股权融资过程中，企业应更多地利用留存收益。因为采用企业留存收益受到的限制较少，具有更大的灵活性，财政负担和风险都很小。

『陆』 上市公司该如何计算融资成本

上市公司的融资总成本是债务融资与股权融资成本的加权平均，即有：

C=DC*(DK/V)*(1-T)+EC*(EK/V）,其中C代表融资总成本，T代表所得税率，V代表上市公司总价值。

对上市公司来说，债务融资应该是一种通过银行或其他金融机构进行的长期债券融资，而股权融资则更应属长期融资。

根据大多数上市公司募集资金所投资项目的承诺完成期限为3年左右，因此可以将债务融资和股权融资的评估期限定为3年。以DC代表债务融资成本，则DC可直接按照3年～5年中长期银行贷款基准利率计算。

(6)计算债券融资成本扩展阅读：

从现代经济发展的状况看，作为企业需要比以往任何时候都更加深刻，全面地了解金融知识、了解金融机构、了解金融市场，因为企业的发展离不开金融的支持，企业必须与之打交道。

1991年邓小平同志视察上海时指出：“金融很重要，是现代经济的核心，金融搞好了，一招棋活，全盘皆活。”由此可看出政府高层对金融逐渐重视。

融资租赁有直接购买租赁、售出后回租以及杠杆租赁。此外，还有租赁与补偿贸易相结合、租赁与加工装配相结合、租赁与包销相结合等多种租赁形式。

融资租赁业务为企业技术改造开辟了一条新的融资渠道，采取融资融物相结合的新形式，提高了生产设备和技术的引进速度，还可以节约资金使用，提高资金利用率。

『柒』 发行债券融资360万,每张债券面值1000元,票面利率8%,计算资本成本

答案是D 望采纳