成长期企业融资租赁

⑴ 中小企业想融资怎么办

中小企业想融资就要选择适合的融资方式
中小企业在融资时有很多融资方式可供选择，而每种融资方式给企业带来的影响也是不同的。企业在选择融资方式时应充分考虑到企业所处的行业类型和不同的发展阶段对融资的需求。
(一)根据企业所处行业类型选择融资方式
(1)高新科技中小企业。高新科技中小企业一般具有以下几方面的特点：风险高、收益高、资金需求的长期性、所需资金多、外部收益大。而且由于“高新科技”对于一个国家经济的重要性，国家也会对这类企业给予充分的政策、法律，甚至是直接的资金支持。所以这类中小企业适合风险投资、买壳上市、融资租赁等这类创新型的融资方式。
(2)传统中小企业。与高新科技中小企业相比，传统中小企业具有如下特点：低风险、收益稳定、享受较少的政策优惠。基于以上特点，传统中小企业缺乏足够高的盈利前景，很难获得风险投资，但由于其资产中有形资产占主体，市场成熟，产品需求稳定，风险相对较低等特点，传统中小企业比较容易获得亲友的借款，以及利用银行贷款、商业信用等传统融资方式进行融资。
(二)根据企业的发展阶段选择融资方式
(1)种子阶段—内源融资为主。主要是自有资金，其余是民间借贷，此外企业还可以寻求政府创业基金的帮助。
(2)创业阶段—权益融资为主，债务融资为辅。重点是吸引投资机构或个人，如创业风险投资、中小企业投资公司投资、担保下的普通贷款等。
(3)成长阶段—银行信贷为主。吸引商业银行的信贷资金和利用信用融资成为成长期中小企业融资方式的最佳选择。其次，在创业阶段投入资金的风险投资机构提供追加投资也是一个选择。
(4)成熟阶段—资本市场大规模融资。这一阶段中小企业应主要考虑在资本市场上进行股票、债券等形式的大规模融资，适度的债务融资可以降低企业综合资本成本，而有条件做强做大的中小企业应主要考虑实现企业上市。

⑵ 融资租赁公司“做什么”，“怎么做”和“做成什么”

一、租赁公司“做什么”。这是租赁公司的方向问题。需要采取自上而下的方法选取行业和租赁标的物。
1、首先，要分析社会发展趋势。
从我国社会的发展趋势来看，美丽中国、创新驱动、老龄化和大数据下的网络社会将对未来产生深刻影响并形成重大社会变化。
美丽中国意味资源节约和环境友好，也意味着城乡一体，这其中蕴含重大的投资机会，而这种投资机会也是租赁的业务机会。环保设备、资源节约设备、食品安全设备、农村和农业发展装备等有巨大的发展空间，交通工具的经营性租赁前景良好。
创新驱动意味着对资产的价值需要重新认识，随着网络的发展，好的创意将不断出现，而这些好创意的拥有者不一定能拥有实践这些创意所需要的资产，但是他们可以通过租赁方式来使用需要的资产，从而实现自己的创意。于是，这些创意者公司成为轻资产公司，而租赁公司则成为重资产管理公司。这种分工使整个社会的创新和创业变得更加顺畅和简单，也给租赁公司带来了大量的融资租赁和经营性租赁业务机会。
老龄化意味着劳动力的减少，自动化装备将成为主流。无论工业、农业还是服务业，用自动化装备来替代人工将成为未来方向，同时养老服务也会成为一个新的庞大产业。自动化装备成为租赁的主要标的，服务老年产业的众多设施也会成为租赁业务机会。
大数据下的网络社会意味两个方面，第一，智能网络的投资是一个持续热点，智能网络和装备的大规模投资给了租赁介入的机会；第二，大数据的运用使信息变得更快更透明，也使租赁的经营方式发生改变，利用大数据可以有效的识别风险和变革传统的业务渠道。
2、要分析市场需要是什么。
总体而言，市场有三大需要。融资的需要；短期使用的需要；扩大市场销售的需要。中小企业融资的需要：融资租赁通过为中小企业融资解决这个问题；短期使用的需要：很多不同的市场主体有临时短期的需要，单独购买会因为使用效率不高造成巨大浪费，经营性租赁便可发挥重要作用；扩大市场销售的需要：在市场有效需求不足时租赁可以通过集中批量购买，缓解产能短期过剩，也可以通过融资租赁租赁挖掘潜在需求以扩大市场销售。
3、要分析行业和客户特点。
农业、工业、服务业各有自己的行业特点，比如回款、设备、季节性等都不同；不同客户也有自身的情况，大客户和小客户不同，民营企业和国有企业不同，这些不同也需要租赁公司能适应这些特点和要求。
4、对租赁标的物资产处置风险进行分析。
租赁标的物处理的难易程度决定了租赁的风险处置思路；比较容易处理的租赁标的物如交通工具适合经营性租赁和融资性租赁；不容易处理的租赁标的物比较适合融资性租赁，无法处置的租赁标的物只能做融资性租赁。租赁标的物资产的价值变化决定了是采取经营性租赁还是融资租赁。贬值快速和技术更新比较快的租赁标的物标不适合做经营性租赁，而适合融资租赁；相反，具有升值潜力和技术替代不大的租赁标的物则更适合经营性租赁和融资性租赁。
5、对法律法规的分析。
法律法规在租赁标的物物权保证方面上是否完善是考虑租赁的一个重要因素。一般而言法律法规对产权确认完善的行业是更适合做租赁的，比如航空、船舶行业。由于税收因素，不动产租赁比较难以开展，但是一旦税收政策调整，这也将是一个很大的租赁市场。
6、要借鉴他人经验。
美国是租赁的发源地和租赁的活跃地。观察并分析美国的租赁行业也有助于判断做什么。美国国内农林牧渔租赁、居民服务租赁、批发零售租赁活跃，而国内这方面却几乎很少有租赁介入。同样，国内其他租赁先行者已经开展的业务，也值得借鉴。但是仅仅模仿借鉴他人经验，有可能步入同质化，也无法取得良好的市场地位。
7、要考虑自身能力。这是最关键的因素。“做什么”取决于自身的能力。能力主要是“专业知识能力”和“融资能力”。专业知识能力决定了对行业、对市场、对租赁标的物的前景判断和风险识别，决定了是开展经营性租赁还是融资租赁；“融资能力”’决定了是做大项目还是小项目，是低成本还是高成本，是大企业还是中小企业。
通过自上而下的分析，我们可以看到，除了法律明确禁止开展的行业和标的物，都可以利用经营性租赁或者融资性租赁开展业务。但是对于一个具体的公司，选择什么样的行业和标的物开展租赁业务，则取决于“自身的专业知识”和“融资能力”。
因此，租赁什么都可以做，但是选择符合社会发展趋势、有市场需求并且自己熟悉和有能力去做的领域才是明智之选！
二、确定了租赁公司“做什么”之后，要考虑“怎么做”。
租赁公司“怎么做”是策略问题，需要由外到内来确定。
1、首先要分析租赁的功能。
由于租赁具有租赁物和金融融合的天然属性，是实业和金融相结合的典型。从租赁本身而言，具备6项功能。第一是融资功能。利用租赁可以为企业解决资金需求；第二是促销功能。租赁标的物的制造商可以利用租赁挖掘潜在需求；第三是平衡租赁物市场需求波动的功能。租赁公司可以通过批量购买或出售来平衡短期内的需求剧烈波动。第四是税务优化的功能。租赁可以通过经营性租赁和融资性租赁的相互调整来优化企业的税务负担。第五是财务指标优化功能。利用经营性租赁和融资性租赁可以优化企业的资产负债结构、优化企业的净资产收益率；第六是解决普遍管理制度下的特殊性例外问题。在市场经济条件下，很多行业的企业差别很大，单个企业的需求也千差万别。宏观调控时有些一刀切的普遍性政策和管理对一些企业会造成不公平的影响和打击，租赁可以弥补刚性政策和多元市场需求之间的矛盾，解决一些例外问题。
2、挖掘并满足客户需求，将租赁功能和客户需求相结合是租赁的具体业务机会。
对于缺乏资金的企业，除了银行贷款之外，可以利用直接租赁或回租赁来解决其长短期资金需求；对于装备制造企业，在销售过程中可以利用租赁进行促销，将租赁作为销售的一个辅助手段；当市场遇到低谷时，专业化的租赁公司在预测未来需求的基础上可以提前下订单，通过批量购买不仅解决生产企业的新订单来源不足问题，而且还有助于租赁公司降低采购成本，而对于一些战略性的公司比如中国的大飞机，在产品研制阶段，也可以通过租赁公司的订单来获得初步的市场，一些飞机和船舶租赁公司在这方面已经有很好的尝试；在税务筹划方面，对于一些刚开始毛利比较高但是随后毛利不断降低的行业，可以通过租赁期内租金的合理分配以及经营性租赁与融资性租赁的结合运用，使产品的生命周期中税收相对均衡；在财务报表优化方面，对于资产负债率高的企业，可以利用经营性租赁来降低自己的资产，从而控制自己的资产负债率，同时提高净资产收益率；对于短期融资比例较高，长短期融资结构不合理的企业，可以利用融资租赁把短期资金置换成长期资金，从而改善企业的财务结构，使企业现金流更稳健，目前，很多包括上市公司在内的优质企业正积极地进行这种结构调整。还有一些企业，尽管企业本身很好，但是由于宏观金融政策一刀切，这些企业在融资方面受到了很大限制，租赁可以在这方面提供力所能及的支持，而另有一些企业，由于体制机制的原因，对固定资产投资和设备购买有非常大的限制或者繁琐的审批流程，这些限制往往会影响企业对这些设备的使用效率，而此时，融资租赁和经营性租赁便可以大显身手，使企业不会因为这些限制而失去市场机会。
租赁公司的持续稳健经营需要有优秀的风险管理能力。无论是经营性租赁还是融资性租赁，对风险的识别和有效管理是重要工作。
3、租赁标的物处理的难易程度决定了风险管理的基本思路。
对于租赁标的物容易处理的业务，一般都有完善的法律登记制度，风险管理核心在于对标的物本身的控制。无论是经营性租赁还是融资性租赁，只要控制了标的物并能成功处理，租赁就没有实质风险。比如汽车、船舶、航空器等。
对于标的需要费一番周折才可以处理，但是处理后能够覆盖风险的租赁业务，需要关注标的物本身、企业本身以及自身的标的物取回能力。医疗设备、非成套的工业设备、办公设备由于缺乏完善的登记制度，一旦处于客户掌控使用之后，取回会遇到各种障碍，需要花比较大的代价才可以取回，但是一旦取回也基本可以覆盖业务风险。对这类业务，需要评估客户本身的实力，需要评估标的物自身价值，需要评估自身的取回能力，并在三者之间取得平衡。
对于标的物无法取回或者取回后无法覆盖风险的业务，需要关注的只有客户本身。对于成套设备、一些管线设施，必须对客户有足够的风险判断或者附加保证，以控制项目风险。
在满足客户需要的时候，无论经营性租赁还是融资性租赁，在保持自身合理收益的情况下，尽可能降低客户的成本是竞争所在，是租赁市场化的必然趋势，也是获取优质客户，风险收益对等，降低风险的必然要求。这需要租赁公司有良好的融资能力和强大的成本管理能力。
4、充分利用各种金融工具，银行贷款，租赁公司发债、发信托计划、出售资产，获取稳定、长期、低成本的资金，是支撑租赁公司业务持续开展的关键。如今，一些金融租赁公司，发挥自身资金的优势，纷纷介入大项目、优质企业租赁业务，显示了资金成本的重要性。
5、发现并识别客户需求是前提，不同企业的需求千差万别，有些需求是企业主动提出，有些需求则要租赁公司主动引导，一些新的领域，甚至可以通过引导创造出新的行业模式，比如手机套餐消费的实质其实就是租赁模式。
随着智能社会的逐步推广，借助智能网络获取需求成为主流，租赁公司也需要顺应这个潮流，利用甚至自建智能网络来快速获取客户需求；对客户的风险识别也需要借助智能网络，客户信用信息分散在不同渠道，政府机构、司法机构、金融机构、客户供应商、企业员工、媒体舆论等；通过智能网络，可以从中获取有价值的信用信息。
而这可能不是一家租赁公司能够完成的，需要借助大数据。租赁公司需要和大数据运营公司合作，从中提取自己需要的信息，形成自己在智能社会下的运营模式。
通过由外到内的策略，在满足客户需求和风险管理的基础上，解决了“怎么做”的问题。但是随着租赁市场化，竞争将趋向同质化，这就需要租赁公司更深入地思考自己的未来，租赁最终要“做成什么”。
三、“做成什么”是租赁公司的发展战略，需要租赁公司自下而上逐步形成自己的核心竞争能力。
租赁公司的战略是在压力和使命的基础上展开的，专业化是必由之路，品牌是通行证，租赁综合运营商是租赁实业和金融相结合的天然结晶。
租赁公司在经营过程中面临两大压力，收益要求与风险管理的压力，市场竞争的压力。随着业务的开展，来自于投资人的收益要求需要租赁公司做大规模提高盈利能力，而规模的扩大也意味着风险管理难度的增加；市场化趋势下竞争会不断加剧，竞争不仅会降低收益扩大风险而且会使同质化竞争更加明显，这些压力会迫使租赁公司进行创新，构建自己与众不同的战略，来获取超额收益。
不同的租赁投资人对租赁有不同的要求，有些租赁公司承担了相当的使命。设备制造商投资的公司可能承担了业务转型的使命，国家投资的租赁公司可能承担了重大装备推广的使命，第三方独立的租赁公司可能承担了解决中小企业融资难的使命。这些使命则直接形成了租赁公司战略要求。
投资人使命下的租赁公司由于担负着单独的任务，自然而然走向投资人要求下的专业化道路。
竞争环境下租赁公司的收益与风险压力，更需要租赁公司走专业化的道路，专业化有助于风险识别和处理，有助于提高收益。比如专业开展飞机租赁、船舶租赁、印刷设备租赁、教育设备租赁、机床装备租赁、汽车租赁等等，在一个细分行业踏实做下去，会成为这个细分行业的领导者和垄断者。
租赁的专业化，必然会在专业化领域形成品牌，而品牌的形成则为进一步扩张提供了基础。一些大的租赁公司，借助品牌，形成连锁经营。品牌的拥有者从租赁本身的重资产公司转变为品牌输出和管理的轻资产公司。
随着品牌的形成，租赁的金融属性和实业属性相结合的特点将进一步体现，租赁向金融和实业两端发展。利用品牌的影响力，在专业领域连锁发展，获得销售市场和融资租赁市场；利用充足的金融资本，收购设备制造厂家，从而形成市场网络，租赁服务，装备厂家支持的租赁综合运营商。
在专业领域发展为租赁综合运营商的租赁公司，通过连锁发展占领市场，通过装备获得租赁标的源头并且具备了租赁标的物的再制造能力，租赁将市场需求和供应结合在一起，不仅有效控制了风险，而且获得了市场、租赁、制造三方收益，解决了经营过程中面临的压力，并实现了投资人的使命要求。
通过自下而上的战略路径，租赁公司持续稳健发展，最终成为“租赁综合运营商”，为解决中小企业融资难做贡献，为中国企业走出去做贡献，为中国经济转型做贡献，为美丽中国建设做贡献，真正成为一个经济新高地！

⑶ 成长期企业选择什么财务战略

企业财务战略的选择，决定着企业财务资源配置的取向和模式，影响着企业理财活动的行为与效率。负债·收益·分配不同，战略有着不同的选择。企业财务战略具体有以下三种类型：
1、扩张型财务战略。它是以实现企业资产规模的快速扩张为目的的一种财务战略。
2、稳健型财务战略。它是以实现企业财务绩效的稳定增长和资产规模的平稳扩张为目的的一种财务战略。
3、防御收缩型财务战略。它是以预防出现财务危机和求得生存及新的发展为目的的一种财务战略。 财务战略要适应内外环境的变化，企业总体财务战略思想必须着眼于企业未来长期稳定的发展，具有防范未来风险的意识。企业财务战略选择必须考虑经济周期波动情况、企业发展阶段和企业经济增长方式，并及时进行调整，以保持其旺盛的生命力。
（一）财务战略的选择必须与经济周期相适应
经济的周期性波动是以现代工商业为主体的经济总体发展过程中不可避免的现象，是经济系统存在和发展的表现形式。
我国经济周期直观特征表现在：周期长度不规则，发生频率高；波动幅度大；经济周期的波动呈收敛趋势，周期长度在拉长，波动幅度在减小；经济周期内各阶段呈现出不同的特征，在高涨阶段总需求迅速膨胀，在繁荣阶段过度繁荣，在衰退阶段进行紧缩性经济调整，严格控制总需求。
从财务的观点看，经济的周期性波动要求企业顺应经济周期的过程和阶段，通过制定和选择富有弹性的财务战略，来抵御大起大落的经济震荡，以减少它对财务活动的影响，特别是减少经济周期中上升和下降抑制财务活动的负效应。财务战略的选择和实施要与经济运行周期相配合。
在经济复苏阶段应采取扩张型财务战略。增加厂房设备，采用融资租赁，建立存货，开发新产品，增加劳动力。
在经济繁荣阶段应采取快速扩张型财务战略和稳健型财务战略结合。繁荣初期继续扩充厂房设备，采用融资租赁，继续建立存货，提高产品价格，开展营销筹划，增加劳动力。繁荣后期采取稳健型财务战略。
在经济衰退阶段应采取防御收缩型财务战略。停止扩张，出售多余的厂房设备，停产不利产品，停止长期采购，削减存货，减少雇员。在经济萧条阶段，特别在经济处于低谷时期，建立投资标准，保持市场份额，压缩管理费用，放弃次要的财务利益，削减存货，减少临时性雇员。
总之，企业财务管理人员要跟踪时局的变化，对经济的发展阶段作出恰当的反应。要关注经济形势和经济政策，深刻领会国家的经济政策，特别是产业政策、投资政策等对企业财务活动可能造成的影响。
（二）财务战略选择必须与企业发展阶段相适应
每个企业的发展都要经过一定的发展阶段。最典型的企业一般要经过初创期、扩张期、稳定期和衰退期四个阶段。不同的发展阶段应该有不同的财务战略与之相适应。企业应当分析所处的发展阶段，采取相应的财务战略。
在初创期现金需求量大，需要大规模举债经营，因而存在着很大的财务风险，股利政策一般采用非现金股利政策。在扩张期，虽然现金需求量也大，但它是以较低幅度增长的，有规则的风险仍然很高，股利政策一般可以考虑适当的现金股利政策。因此，在初创期和扩张期企业应采取扩张型财务战略。
在稳定期现金需求量有所减少，一些企业可能有现金结余，有规则的财务风险降低，股利政策一般是现金股利政策。一般采取稳健型财务战略。
在衰退期现金需求量持续减少，最后经受亏损，有规则的风险降低，股利政策一般采用高现金股利政策，在衰退期企业应采取防御收缩型财务战略。
（三）财务战略选择必须与企业经济增长方式相适应
企业经济增长的方式客观上要求实现从粗放增长向集约增长的根本转变。为适应这种转变，财务战略需要从两个方面进行调整。一方面，调整企业财务投资战略，加大基础项目的投资力度；另一方面，加大财务制度创新力度。

⑷ 银行如何看待融资租赁公司

向银行贷款是融资租赁公司很重要的一个融资手段 这个角度看来 融资租赁公司是银行的客户
而且 由于融资租赁在风险规避上的优势 使得银行认为风险太大不愿放贷的中小企业可以通过融资租赁公司融资 从这个角度上看 融资租赁公司不单是客户 还是增加银行贷款业务同时不增加风险的合作伙伴
银行也有同样做融资租赁业务的金融租赁公司 在这个角度上 融资租赁公司和银行又有竞争关系 不过更多的 融资租赁公司融资金额都比金融租赁公司小太多 金融租赁公司可能主要做些飞机 船舶 融资租赁公司更多是汽车 机械 互补更多

⑸ 融资租赁汽车行业好不好做

行业的好与坏是阶段性因人而异的，在美国这种模式已经很成熟普遍。拿版国内上汽通用融资租权赁来说正是高速成长期，消人们的消费理念更多的是使用大于拥有，大大推动了汽车融资租赁市场的成长，这种模式在年轻消费者群体里相当有热度。

⑹ 融资租赁的4种业务模式，哪种最合适

一、直接租赁(新设备新厂房投资)

①融资租赁合同;

②产品买卖合同;

③产品交付及技术服务协议。

该模式功能：

1)降低企业购置设备、厂房自筹资金比例，缓解企业前期资金压力;

2)企业可灵活租金支付方式，实现现金支出与流入匹配。

该模式适用企业：

1)适用于厂房、大型设备技术改造升级的企业;

2)企业具有一定规模，增长趋势良好，税收和利润等经济效益指标良好。

二、售后回租

①产品买卖合同;

②融资租赁合同。

该模式功能：

1)最高可得到设备净值70-80%的融资，有效缓解企业营运资金不足;

2)无需抵押物等附加条件，降低融资门槛;

3)有利于企业优良资产的保值增值。

该模式适用企业：

1)适用于拥有大量存量资产(厂房、设备)而流动资金不足的企业：

2)企业具有一定规模，增长趋势良好，税收和利润等经济效益指标良好。

三、厂商租赁

①融资租赁合同

②产品买卖合同;

③产品交付及售后服务协议;

④租赁物回购承诺。

该模式功能：

1)能够迅速扩大厂商服务产品销售规模，加快企业市场的扩张步伐;

2)提高应收账款的管理水平，加速回收销售款，提高资金流动性，优化财务结构，提升信用等级;

3)避免货款催收等麻烦，在降低管理成本的同时，企业将更多宝贵的资源和精力用于产品研发等主要管理方向。

该模式适用企业：

1)适用于提供设备生产和集成服务类产品的厂商;

2)企业在行业中处于领先地位，产业带动性强，税收和利润等经济效益指标良好;

3)产品具有一定的品牌知名度。

四、风险租赁

①产品买卖合同;

②融资租赁/经营租赁合同;

③服务协议;

④租赁物回购承诺。

SPV公司由制造厂商或制造厂商股东设立

该模式功能：

1)通过“体验式营销”及为用户提供增值服务进行新产品推广，提高新产品的知名度和认知度，快速占领市场。

2)加速贷款回笼，改善厂商现金流状况。

该模式适用企业：

1)适用于急于对新产品进行市场推广的企业;

2)产品具有自主知识产权，具有良好的市场前景。

五、创投租赁

①融资租赁合同;

②租赁债权转股权协议;

③产品买卖合同;

④设备交付及售后服务协议;

⑤股权转让协议。

该模式功能：

1)让经营历史短，信用记录缺乏的企业融资更为容易;

2)股东权益的部分风险转移给租赁公司，降低风险;

3)减少企业投资额，提高投资回报率，使核心管理团队获得较高的报酬;

4)创投租赁出资人不寻求对企业资产及管理的高度控制权。

该模式适用企业：

1)适用于初创期成长期的企业;

2)关键技术领域拥有核心专利等自主知识产权或科研队伍完善，技术创新能力较强或商业模式成熟，具有良好的市场前景。

⑺ 工银金融租赁有限公司的股东是谁

这样是为了保护广大基民利益

通常基金公司不能作为基金的托管人，托管人必须是可以为大众信任的银行

⑻ 如何破解新能源企业融资难问题

中国经济由过去高速发展转向高质量发展，新能源行业是经济转型的重要支撑行业。虽然中国新能源市场潜力巨大，然而新能源企业建设与扩大再生产都需要巨大的资金投入，如何较快较好地融资，成为摆在新能源企业面前的现实问题。
融资难在哪儿
新能源企业有巨大的投资需求，但企业自有资金有限，对外融资需求增长迅速。目前，中国新能源企业融资渠道相对单一，市场化的融资方式利用程度低。此外，随着国内外新能源政策的不断变化，新能源企业受到的融资待遇也冷热不均。因此，相当一部分新能源企业（尤其是中小型企业）融资十分困难。
1.融资需求快速增长
据美国能源基金会与中国国家发改委的联合预测，到2020年中国新能源、节能环保等清洁技术领域的投资需求大约为7万亿元，单个新能源项目投资动辄都有几亿甚至几十亿元。国家发展改革委原副主任解振华则提出要实现2030年的国家自主贡献目标，中国的新能源投资应需要41万亿元人民币。面对如此大规模的资金需求，仅仅依靠新能源企业的内源性融资是难以满足发展需要。
2.融资渠道相对单一
从当前的实践看，目前中国新能源企业更多地是依赖股东出资、银行贷款、上市融资以及发行债券等债务融资，尤其是银行信贷融资。国外已广泛应用的风险投资、私募股权投资、融资租赁、风投、碳交易等融资方式，在中国新能源企业中应用还比较少。
3.融资待遇区别较大
符合国家产业导向且具有国企背景的新能源企业能够较容易的获取商业银行贷款，如事水电、核电的新能源企业；海上发电、太阳能薄膜发电、生物质能发电等领域的技术尚不成熟，商业银行基于风险考虑，缩小贷款规模、剪短贷款期限、附加较高的担保条件或要求较高贷款利率等；对于产业链上游的中小民营新能源企业，普遍具有资产规模小、缺少有效担保物、市场竞争力弱等特点，往往较难获得贷款。
在当前供给侧改革和金融去杠杆的时代背景下，中国新能源企业在融资方式上，需要做一些调整。传统的仅靠银行信贷的方式，增加了新能源企业的债务负担，增加了银行的信贷风险。为此需要政府以担保的形式，支持新能源企业的发展，以政府担保融资、社会资本劣后、银行信贷优先、第三方专业评审服务机构的模式，共同为新能源企业提供融资支持。
发型债券正在成为新能源企业解决融资问题的突破口。近期，经国家发改委审批，坚瑞沃能以及旗下全资子公司沃特玛与国开证券联合发行了第一支绿色企业债，总规模26亿元（国开证券承诺包销），国开证券是由国家开发银行直接控股的证券公司，按照进度，今年2月可拿到无异议函。同时，坚瑞沃能也与国泰君安合作发行公司可转债，规模也将达到30亿元。不仅如此，沃特玛倡导组建的创新联盟企业涵盖了新能源汽车全产业链的原材料、核心零部件、新能源配件、光伏发电微网储能、装备制造、整车制造等领域，以及与新能源汽车相关联的运营平台、金融服务、高等院校和科研机构，目前已聚集了600多家核心企业，可由各沃特玛创新联盟企业抽出专家组成评审服务机构，为新能源全产业链提供专业评审服务。
第三方专业评审服务机构，可以基于新能源资源、并网及运行数据，对新能源发电项目的技术水平、实际状态、补贴发放及财务状况进行评估，为项目融资、并购、资产交易提供技术保障。通过联合开展项目推介会等方式，加强与政策性、开发性金融机构以及广大社会资本的对接，为新能源领域重大项目获取长期稳定、低成本的资金支持创造条件。同时，落实国家和省市政府相关政策，协助对接政企资源，为新能源创新项目争取政策金融扶持，拓宽融资渠道。
融资双管齐下
要解决融资问题，还需要引入政府的积极因素，这主要体现在两个方面: 一是在直接融资方面，引导风险投资进入新能源企业，为风险投资提供一定的政策优惠；二是在间接融资方面，为新能源企业提供一定的担保，或者为其提供低息贷款。政府作为中间人，将新能源企业、社会资本、银行与第三方专业服务评审机构有机联系起来。
而在现实运作中，一般在新能源企业发展初期，运用政府融资担保承担首期工程项目75%的融资额，银行和社会资本承担25%的融资额。如果项目顺利运行，产生盈利，此时在后期工程中政府承担60%的融资额，银行和社会资本承担40%的融资额。可见，新能源企业在初期的风险主要由政府承担，如果新能源项目失败，银行和社会资本承担的损失也比较少。新能源项目一旦顺利运营，政府将退出并交由市场化运作。由于商业银行将控风险和资金安全性放在首位，因此“政府、社会资本与银行共同出资+第三方专业评审服务机构”的模式，适合新能源企业的全生命周期。在这一方面，深圳市政府担当有为、锐意创新，给予了强有力的支持。
此外，随着新能源企业项目的成长期和成熟期，社会资本与银行的融资比例可以逐渐提高。社会资本作为劣后资金，为银行资金承担更多的信贷风险，往往获得的收益高于银行。银行仅作为优先资金参与，在信贷风险大大降低的同时增加了盈利，会更愿意进入新能源行业。同时银行还可针对新能源企业的特点进行金融产品和服务方式创新，针对新能源设备制造商、生产商的特点推出特色金融服务方案，包括应收账款管理、网上信用证、现金管理等多种服务。（尚震宇作者系中邮证券董事总经理、国信证券财富管理博士后、美国佐治亚理工访问学者、中国人民大学经济学博士）