融资兜底

Ⅰ 市场融资杠杆率过高是什么意思

融资杠杆过高的意思简单的说，就是融资的时候，需要一定的资本，然后就可以借到高额的贷款。举个简单的例子：

比如看好一个项目，如果出5元钱，然后借95元，就是用5元撬动了100元的投资，杠杆20倍。这种情况下如果出风险的话，可以看到，杠杆越大风险越高，波及面越广。于是贷款方开始不愿意给这么高比例的杠杆出资，要求借款方多出资本金。

所以杠杆收购融资是以企业兼并为活动背景的，是指某一企业拟收购其他企业进行结构调整和资产重组时，以被收购企业资产和将来的收益能力做抵押，从银行筹集部分资金用于收购行为的一种财务管理活动。

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市场融资杠杆率过高的危害

1、过高的杠杆率、加上经济大环境的下行给企业带来的压力和危害不言而喻，温州、绍兴等地不断有老板因无法还贷而跑路，企业因此而破产。这些贷款有来自于银行，也有来自于民间借贷，甚至是高利贷。这样的企业负债率肯定在100%以上。

2、资金的高杠杆在短期内快速推高股价和指数的同时，也隐伏着巨大的金融风险，在高杠杆不能持续的情况下，稍有风吹草动，高杠杆的资金就会迅速从股市撤退，从而引起股价和指数的急剧下跌。因此，股市的火爆行情，有时与股市的暴跌甚至崩盘如影相随。

3、借助于高杠杆来投资股市的交易模式和行情走势很难具有持续性。更何况，各路加杠杆或拆借入市的资金中难免有违规或打政策“擦边球”的情况存在，一旦强化监管，这类资金将不计代价撤离股市，加剧股市的大起大伏。

Ⅱ 企业大型项目为什么都愿意自己融资而不选择银行贷款

针对这样的异议，先说几点比较客观的原因，比如说：
1、银行融资额度有限（注：银行贷款总额有存贷比要求）；
2、银行审批程序复杂，耗时长；
3、单个领域或者企业银行有授信额度；
4、银行贷款的隐性成本

Ⅲ p2p对债权需要兜底吗

国内P2P平台兜底模式，主要有三种，即担保模式、风险保证金模式、债券劣后基金模式。这三种模式分别如何运转，分别有哪些风险?
担保模式
这是担保行业的保证金模式，在业内又被称作P2N，目前有614家平台属于P2N模式，总占比65.1%。
这类平台大多选择跟担保公司或小贷公司等非银行类金融机构合作，由担保公司针对平台项目提供担保，并向平台缴纳占项目总担保额度10%左右的保障金，作为风险保障金拨备。
P2N模式在资产端很轻，不需要厚重的业务支持，所以发展较快。如果一家P2N平台和体量较大的线下金融机构合作，很快就可以通过最低的成本实现平台交易量的规模化。
而最终导致的结果是，一方面推高了融资方的融资成本，增加违约风险，另一方面让担保变得有名无实。一旦担保公司破产，“多重担保”都是浮云。
风险保证金模式
风险保障金又叫风险备用金，是目前P2P网贷平台最常采用的安全保障方式。
比较普遍的操作是：由平台首先设立一个风险保障金账户，拿出平台自身部分资金作为风险保证金的启动资金，每笔借款成功时，平台从收取的费用中提取出一定比例的资金，放入保障金账户中。风险保证金提取的比例一般会根据平台的坏账率而定，大概为1%-3%。
优点是：杠杆比例高，无需占用平台过多的流动资金，能有效降低运营成本。
问题在于：很多平台的风险保证金并不透明，而且提取比例较低，有一些只占代待收余额的1%，而通常情况下，银行的坏账率都在1%左右，所以，这1%的保证金很难覆盖P2P的坏账率，往往演变成了形式上的保障。
在担保模式和风险保证金模式下，现在平台很少能完全用自有资金覆盖流动性，继续扩张资产端时，资金链就会出问题。P2P平台风险保障金基本无法验证，额度大小及真实性都存疑，保障金的账目使用明细也无公示。
从不良资产的等级比例上看，不同分类的不良对应银行不同的备拨率，在网贷中则对应着平台不同的兜底成本。

Ⅳ 政府以总工会名义融资受法律保护吗

2014年，全国总工会下发了《关于严禁工会组织参与非法集资活动的通知》（工发电〔版权2014〕4号），严禁工会组织参与或动员工会会员、职工群众参与各类非法集资，并对工会组织参与政府融资平台集资有关问题提出了明确要求。
各级工会及所属企事业单位不得参与或动员、组织工会会员、职工群众参与包括政府融资平台融资发起的各类融资活动,不得为融资活动提供工会银行账户、工会公章,不得以工会经费或资产为融资活动提供经济担保。
综上所述，我国规定严禁工会融资，工会也不能对政府融资进行担保或提供其他形式的保证。

Ⅳ 借壳上市和融资啥关系

借壳抄上市是融资的一种方式。

融资方式包括上市融资，上市融资包括国内上市融资、境外上市融资、买壳上市融资。因此，借壳融资是上市融资的一种方法。企业融资有八大渠道即：债权融资；股权融资；企业内部融资；项目融资；贸易融资；专业化协作融资；政策融资；上市融资。

借壳上市一般都涉及大宗的关联交易，为了保护中小投资者的利益，这些关联交易的信息皆需要根据有关的监管要求，充分、准确、及时地予以公开披露。

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借壳上市的实际案例

1、盈科数码动力

1999年4月，李泽楷旗下在新加坡交易所上市的盈科拓展把旗下资产包括数码港发展权注入上市公司得信佳，得到大约6成股权，在消息刺激下，得信佳的股价由不足0.1港元升至个位数字，上升数十倍。其后得信佳改名为盈科数码动力。

2、盈科大衍地产

2004年5月，电讯盈科分拆旗下地产业务，包括贝沙湾（数码港的地产部分）、北京盈科中心、电讯盈科中心、其它投资物业和相关物业及设施管理公司，注入上市公司东方燃气，并把东方燃气改名为盈科大衍地产，并透过配股减持盈科大衍地产的股份，套现大约3亿港元。

Ⅵ p2p的三大"兜底模式" 中国式刚兑怎么做

国内P2P平台兜底模式，主要有三种，即担保模式、风险保证金模式、债券劣后基金模式。这三种模式分别如何运转，分别有哪些风险?

【担保模式】
这是担保行业的保证金模式，在业内又被称作P2N，目前有614家平台属于P2N模式，总占比65.1%。
这类平台大多选择跟担保公司或小贷公司等非银行类金融机构合作，由担保公司针对平台项目提供担保，并向平台缴纳占项目总担保额度10%左右的保障金，作为风险保障金拨备。
其弊端是：“轻资产”隐含的风险巨大，不少担保公司联合融资客户线上骗贷，而所谓的保障金担保方也只是转手人，最终出资的还是融资方。
而最终导致的结果是，一方面推高了融资方的融资成本，增加违约风险，另一方面让担保变得有名无实。一旦担保公司破产，“多重担保”都是浮云。

【风险保证金模式】
风险保障金又叫风险备用金，是目前P2P网贷平台最常采用的安全保障方式。
比较普遍的操作是：由平台首先设立一个风险保障金账户，拿出平台自身部分资金作为风险保证金的启动资金，每笔借款成功时，平台从收取的费用中提取出一定比例的资金，放入保障金账户中。OK贷上面的也是叫做风险保障金。风险保证金提取的比例一般会根据平台的坏账率而定。
优点是：杠杆比例高，无需占用平台过多的流动资金，能有效降低运营成本。

【债权劣后基金】
债权劣后基金模式，本质是用于保护自身平台投资者权益的保障基金。
如何评定基金的余额?根据平台的待收以及逾期坏账情况来综合评定，让优质资产加充足的流动性备付来驱动平台发展，平台的现金流将最大限度的投入到流动性建设上去，确保基金的余额充足。
债权劣后基金的优点是，提高坏账覆盖率，信息比较透明。
当然，债券劣后模式也存在硬伤。目前还没有更好的公开查询基金余额的方式。

Ⅶ 如何辨别政信类项目融资方实力

融资方是第一还款责任人，担保方是第二还款责任人，融资方的信用最重要。衡量融资方实力一个是看它信用评级，散户能拿到的债权等级最高的就是AA级，等级在AA+或者AAA级的政信项目就别想了，一般买不到，场外市场也不会流向散户，一般这类等级的会被机构资金一口气吃掉。除了看评级外，就是看融资方的股东背景、净资产、银行授信额度、银行授信的未使用额度，如果公司无法兜底时，需要看重的就是担保方以及当地政府的财政收入。

Ⅷ 中央政府为什么对民间融资灾难不负责

政府不应对民事主体间的融资后果承担兜底责任。

Ⅸ 如何判断一家P2P平台的兜底能力

可以从兜底资金的方面来判断
P2P平台能够用来兜底的资金包括股东资金、平台自有资金、第三方担保资金、履约险资金、风险备付金以及抵押物资金。
下面我逐个来讲解。
（1）股东资金
股东资金，就好比平台“爸爸”兜里的钱，而股东分为公司法人和自然人两种，如果是公司法人的话，这一部分资金就来源于股东公司本身经营收入、投资收入等，如果是自然人股东，资金就来源于其资产、其他经营收入等。
应该注意的是，平台与股东的关系有三种：股东作为控股股东并且P2P是其主营业务、股东作为控股股东而P2P是副营业务以及股东仅仅是参股，作为财务性投资，也就是“亲爹亲儿子”、“亲爹干儿子”、“干爹”的关系。
这三种关系决定了股东会不会为平台兜底，以及出多大能力兜底。
所以按股东性质来划分平台，比如“上市系”、“银行系”、“国资系”、“风投系”之类，仅仅说明了平台的爹是谁，并不能说明股东一定会为平台兜底。
还有一点需要注意的是，有时候股东不仅不是平台的保障，反而是平台的祸害，比如钱满仓平台就是典型的儿子被爹坑的案例。
（2）平台自有资金
平台自有资金，包括平台经营的利润、实缴资本金、固定资产等。平台往往不公布其净利润和净资产的数据，所以这部分资金可以从风投融资金额、披露出来的实缴资本金来粗略判断。
（3）第三方担保资金
第三方担保资金，也就是和平台合作的担保公司所能担保的额度资金。
应该注意一点是，根据《融资担保公司监督管理条例》，融资担保公司的担保责任余额不得超过自己净资产的10倍。
（4）履约险资金
履约险资金，即平台项目如果逾期，保险公司能够赔付的保险金。
有些平台的履约险只是覆盖部分项目，所以不能以偏概全地认为平台有履约险作为保障就很安全，而且如果碰到老赖，保险公司是有可能不进行赔付的。
（5）风险备付金
虽然风险备付金在《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》中被认定为违规，但部分平台会以“质保服务专款”、“互助备用金”、“公益维权基金”等等方式表明会有风险备付金作为保障。
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Ⅹ 融资租赁到底有多强大，城投都要依赖它了

城投平台“联姻”融资租赁，最大的意义便是降低负债率。通过租赁代替部分贷款，曲线从银行获取资金，以缓解城投项目的资金难题和债务风险。但城投项目普遍周期长、投资大、回报慢，以至于资金收入与支出存在明显的期限错配问题；且总体上依附于政府，政策变化直接牵动违约率，这些都是融资租赁不得不面临的风险。
城投平台因政府融资而生，但在强监管、紧融资及“去政府化”的背景下，城投平台的日子越来越不好过。特别是银行、信托等融资渠道受阻，城投平台不得不寻找新的融资出路。业界称，今年城投平台的融资压力非常明显，“目标是能够先借到钱，成本已经不是最主要考虑的问题。”于是，资产出表、资金到账快、成本较高的融资租赁成为城投平台的“座上宾”。
成本走高
2014年以来，国家接连发文规范城投融资平台，一方面试图剥离融资平台信用与地方政府信用关系，使融资平台走向市场化；另一方面禁止政府机构为融资平台提供担保或相关土地抵押，以期遏制地方政府隐性债务增量，化解地方债风险。不过业界分析，尽管“去政府化”是大势所趋，但城投平台的地位短期内难以取代。在监管和融资环境趋紧的背景下，部分财政实力较弱的平台可能出现流动性紧缩问题，“找钱”依然是各家城投平台的头等大事。
以往，城投平台主要通过银行贷款和发债获取建设资金，融资成本相对较低，对融资租赁其实并不待见。但眼下，地方债务风险逐渐暴露，银行授信渠道受阻，“找到一家能通过立项并且有钱放款的租赁公司就谢天谢地了。”
与此同时，融资租赁的态度也在发生变化。“融资租赁的资金主要来自银行，就算有一部分自有资金，也不可能全部用到城投平台上。”上海一家融资租赁公司负责人表示，银行对城投平台授信约束同样传导到了融资租赁行业，租赁公司会对城投平台挑挑拣拣，从原来的县级往市级甚至省级走，并设有GDP等指标要求。
“2017年以来，城投平台融资成本一直在走高，要求也更加严格。”华东地区的一位信托公司负责人称，根据项目评级不同，主体评级AA和债项评级AAA的平台融资成本相对低些，其他项目融资成本都比较高，有些地方国有资本追求高收益，忽视高风险，这类信用风险较大、历史违约率较高的地方城投平台已被公司列入了禁止融资黑名单。
前述融资租赁负责人告诉新金融记者，城投项目利率主要是根据银行给融资租赁的授信利率水平而定，银行给金融租赁的贷款利率通常在4%至6%之间，国有融资租赁在6%至8%，民营融资租赁则在7%以上。而租赁公司在这个基础上至少会加上4%至6%的利率平衡风险，同时越往西部偏远地区，讨价还价的空间越小，成本更高。
记者注意到，城投平台通过售后回租方式融资的成本比银行贷款、发债、信托方式更高。具体来看，城投平台获取银行贷款利率在7%左右，但银行已经大幅削减投向城投平台的项目贷款，流动性贷款受限；城投债目前的平均发行票面利率在6%左右，部分地区达到8%；信托贷款的资金成本约8%；而金融租赁的融资成本处于8%至12%区间，其他融资租赁的综合成本一般在10%以上，偏远地区甚至达到14%至16%。
综合来看，城投平台分化明显，一方面西南、西北等偏远区域的城投平台投资人较少；另一方面北上广深等财政实力强劲的城投平台仍受追捧，像上海浦东新区、北京朝阳区等经济条件良好的区域项目，融资租赁公司本身也很难获得。
多渠道增信
我国融资租赁起步晚，但2008年以来发展迅猛，年增速一度高达80%以上。据中国租赁联盟和天津滨海融资租赁研究院统计，截至2017年底，全国融资租赁企业（不含单一项目公司、分公司、SPV公司和收购海外的公司）总数约为9090家，同比增长27.4%；合同余额约为60600亿元人民币，同比增长13.7%。作为融资融物的典型行业，融资租赁以设备租赁、直接租赁起家，产融结合优势明显，但随着行业竞争加剧，售后回租等“类信贷”模式盛行。这种模式下，融资租赁企业主要赚取利差收益，而非服务和管理收益。业界称，该模式下的企业得到资金后存在被挪用风险，对交易双方造成损失。
受访人士称，目前融资租赁公司和城投平台合作项目几乎都是售后回租模式，很少直接租赁，其中银行系金融租赁的城投项目约占其业务总量的20%至30%。
目前来看，城投项目新募集的资金大部分还是偿还到期负债。事实上，城投平台“联姻”融资租赁，最大的意义便是降低负债率。通过融资租赁代替部分贷款，曲线从银行获取资金，以缓解城投项目的资金难题和债务风险。但城投项目普遍周期长、投资大、回报慢，以至于资金收入与支出存在明显的期限错配问题，靠借新还旧维系流动性；加上城投平台总体上依附于政府，政策变化直接牵动违约率，这些都是融资租赁不得不面临的风险。
“城投平台通常代表政府进行市场融资，一旦出现违约，其所对应的污水管网、河道、绿化等租赁标的物根本无法处置与变现，走法律程序与社会曝光也很难起作用，且费时费力，而租赁公司投放的资金一般来自银行，还款压力持续存在。”在睿悦融资租赁（天津）有限公司总经理方之庠看来，为降低风险，融资租赁经手的城投项目大多引入了担保机制，小平台融资时必须要有大平台做担保，比如一个县级平台融资+市级平台来担保，同时还有设备抵押、土地抵押等增信措施。
今年2月，发改委、财政部发布《关于进一步增强企业债券服务实体经济能力严格防范地方债务风险的通知》（业内称“194号文”），提出严禁申报企业以各种名义要求或接受地方政府及其所属部门为其市场化融资行为提供担保或承担偿债责任等要求。这意味着，政府不再为城投项目兜底，城投平台应建立市场化的投资回报机制，做到“谁借谁还、风险自担”。业界分析，194号文出台后，城投平台企业债融资难度加大，发行利率抬升，融资租赁作为替代渠道有望成为城投项目的“救命稻草”。