融资性债转

⑴ 债务性融资的基本方式有哪些

长债融资方式通常有：长期贷款、发行长期债券、融资租赁。尤其融资租赁使用较多。企业现金流的来源有经营活动产生的现金流、投资活动产生的现金流、筹资活动产生的现金流如果有外汇业务的话，还有汇兑损益折算产生的现金流。

⑵ 从融资角度看,可分离债券与可转换债券有什么区别

一、性质不同

1、可分离债券：可分离债券，又称附认股权证公司债，它是指上市公司在发行公司债券的同时附有认股权证，是公司债券加上认股权证的组合产品。

2、可转换债券：可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。

二、优点不同

1、可分离债券：

（1）单笔分离转债的发行规模较大，属于证监会鼓励方式，因此容易得到发审会通过；

（2）通过附带赠送股本权证后，分离转债债券部位的债权融资成本较低，因此可以看到分离债的年限超过一半都是6年；

（3）权证行权价格的溢价幅度相比传统转债普遍较高，唐钢和武钢溢价高达20%，股权融资成本降低，而且公司通过行权比例的控制可以使得最终的股本摊薄比例并不与发行规模直接相关，公司可控制的余地上升；

（4）如果股本权证最后行权，公司相当于实现了两次融资.

2、可转换债券：可转换债券利率一般低于普通公司的债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。

(2)融资性债转扩展阅读

可转换债券兼有债券和股票的特征，具有以下三个特点：

1、债权性

与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。

2、股权性

可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配，这也在一定程度上会影响公司的股本结构。

3、可转换性

可转换性是可转换债券的重要标志，债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。

可转换债券在发行时就明确约定，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。

⑶ 什么叫债权性融资

你的应收货款或是逾期账款，可以转给财务管理公司或是金融公司进行抵押或债权转移！

⑷ 债务性融资的债务性融资对策

商业信货是经常被理论界忽视的中小企业重要的融资渠道。所谓商业信货就是指用赊销或与付款方向供货方、 采购方向企业提供信用, 其中赊销方式是最主要的商业信用形式。在国外的某些抽样统计中, 商业信货的比重甚至高于银行贷款的份额。英国Bradfocd大学的研究发现, 英国96%的销售是先发货、后付账, 英国企业的日常交易中, 80%的交易有商业信贷条款。
中国进入了过剩经济时代, 生产商为争夺商业资源, 往往都给予商业部门一定期限的赊销, 大多数供货商也给予购买方一定期限的还款期。许多中小企业通过商业赊销获得了发展壮大的机会, 同时也有一些中小企业由于大企业对其货款的拖欠, 造成经营困难。为此有必要针对此种情况, 出台专门的法律来规范商业信贷, 从而使商业信货成为中小企业融资的重要渠道。英国出台的《延期支付法案》(Late Payment Act)就属于这样一种法案。
不仅如此, 要进一步发挥商业信贷的作用, 还可以鼓励商业银行介入商业信货活动, 这样不仅可以促进商业信用向纵深发展, 而且使得商业信用的信息在某种程度上受到银行的监控, 促使商业信贷更加规范。 中小金融机构在为中小企业提供服务方面拥有信息上的优势。中小金融机构一般是地方性金融机构, 专门为地方中小企业服务。通过长期的合作关系, 中小金融机构对地方中小企业经营状况的了解程度逐渐增加, 这就有助于解决存在于中小金融机构与中小企业之间的信息不对称问题。关于这种信息优势, Banerjee等人在1994年提出了长期互动假说。
许多优秀的基层金融机构已经用它们的实践为我们提供了解决“ 信息不对称’, 的办法。浙江台州市路桥区除了四大商业银行和交通银行之外, 还有9家信用社。其中, 泰隆和银座两民营信用社占有当地存款总额55%。之所以这些金融机构能够成功地为中小企业服务, 要害问题就在于解决了信息不对称的问题。这些金融机构将经营地区划为若干社区, 聘用的信贷员都是来自于社区的有一定社会经验、对本社区情况了如指掌的人。比如, 他们请些老大嫂、老大妈当信贷员。她们好像居委会主任一样, 对社区的情况非常熟悉, 对每个人都知根知底。谁家有钱, 谁家没钱, 谁家生产什么, 前景如何等等都一清二楚。通过制度创新, 中小金融机构竟轻易突破了信息不对称的瓶颈。成功的经验告诉我们, 当前中国不仅应当发展中小行, 而且应当重点发展类似浙江台州泰隆信用社类型的社区型中小银行, 风险更小,对中小企业融资的帮助更大、更直接。 当前国有商业银行占据银行总资产的绝大部分, 这部分资产能否为中小企业服务关系到整个中小企业发展的大局, 为此, 应当积极鼓励国有商业银行利用一部分资源为中小企业服务。其主要可以体现在以下几个方面：
一是国有商业银行要转变观念,真正建立互利合作的银企关系。而且我国今后的大企业大部分将是从中小企业发展而来, 支持中小企业也是争夺客户、培养客户的竞争需要。
二是改变现有的企业信用等级评定使用同一标准的状况, 制定符合中小企业金融服务特点和要求的中小企业信用等级评定标准, 提升中小企业信用等级, 改善中小企业信用状况, 促进中小企业融资。
三是改革现行的贷款审批程序, 形成合理的制度安排, 建立适合中小企业的授信体制、政策和程序。
四是加快中小企业金融服务品种创新, 开发中小企业在各个金融服务领域的需求, 满足不同层次中小企业的金融服务需要。
五是要在对中小企业市场细分的基础上, 大力支持产品有市场、科技含量高、发展潜力大的中小企业的发展。
六是建立中小企业信息库, 实现数据信息资源共享, 为中小企业提供行业分析、决策咨询服务, 辅助中小企业发展。 中小企业债务融资领域实际存在“ 金融缺口” , 即中小企业的融资要求与市场可以给予的融资供给之间总是存在不对称, 前者总是大于后者。为弥补市场缺陷, 减少逆向选择现象, 可以通过政策性银行为那些真正应当获得贷款的中小企业提供优惠贷款, 并通过优惠贷款利率对中小企业贷款利率总水平做向下引导。
由于当前我国有关中小企业的信息收集和系统研究工作不足, 成立中小企业银行, 还可以通过设立专门的调研机构来从事有关中小企业的信息收集和政策研究, 为国家中小企业政策提供咨询, 减少国家中小企业政策的盲目性。研究发现, 即使在许多发达国家, 也都普遍设有为中小企业提供政策性融资的专门机构。为弥补市场缺陷, 体现政府对市场的有效干预, 进一步完善政策银行体系, 应尽快组建为中小企业提供政策性融资服务的中小企业银行。 毫无疑问, 中小企业应当得到金融机构的积极的金融支持。但是, 中小企业良荞不齐, 如果不加区分地强行支持, 就会因效率的损失而形成“ 劣币驱逐良币’, 的后果,反而破坏中小企业发展的环境和市场氛围, 直接伤害具有发展潜质的中小企业。因此, 支持中小企业发展必须以扶优汰劣为准则, 这就需要对中小企业的资信情况进行有效的筛选。
由于牵涉企业信用的信息很多, 而且相当分散, 诸如工商、税务、公安、商检、技监、法院等政府部门的信息都很重要, 仅依靠某一个商业机构, 显然无力完成信息的充分收集和甄别, 因此, 必须依靠政府的力量, 制定法律法规, 以政府部门的信息为基础, 会同银行及其他社会中介机构的信息系统,共同组成社会信用体系。社会信用体系的建设, 可以使具备条件的小企业贷款的成本大为下降, 从而为从根本上解决中小企业融资难问题, 奠定一个坚实的基础。 各国政府不仅设立各类政府性或政策性机构为中小企业直接提供金融服务, 而且还通过设立信用担保体系, 为中小企业通过商业银行获取资金提供重要帮助。信用担保机构一般分政府性的担保机构、商业担保机构和中小企业互助担保机构三类。
政府是信用度最高的行政法人,由政府机构出面进行担保, 财力最大, 作用直接。但是, 政府不可能像商业机构一样运作, 在信息明显不对称的情况下, 政府直接运作更有可能造成低效率, 而且可能带来损失。
商业机构出面进行中小企业贷款担保, 资金的运作效率相对提高。但是, 商业机构要与大量中小企业进行资本借货, 同样面对信息不对称的状况, 业务风险相当大,其可能的损差几乎不可能通过提高收费来完全弥补。
合作担保机构, 由实际贷款困难的企业联合起来, 共同出资设立, 由于担保组织的管理人就是贷款人, 因此信息比较透明。经营的实践表明, 此类融资担保坏帐率极低, 担保质量、资产运行质量和效率都比较高, 有效地帮助企业解决了融资难问题, 具有很大的发展潜力和空间。因此, 构建完整的信用担保框架体系, 在完善政府和商业机构设立的信用担保机构的同时,更应当大力发展合作’生质的或者说是互助‘生质的担保机构, 尽快赋予互助贷款担保组织以合法地位, 并且进一步研究形成风险分散的机制, 以完善担保组织的长效运行。 社会上总是存在两类金融活动, 一类是正规金融, 一类是非正规金融。非正规金融业可以分为直接融资与间接融资。无组织的非正规金融既有高收益、高效率的优势, 也存在高交易成本、无风险保障层及缺乏对借款者有效监督的弊端, 扬长避短的结果是正规的银行系统无法运作, 民间金融组织应运而生。这些机构与银行的运作机制几乎一样, 一方面吸收居民的零星存款, 或者通过发行次级债券等来筹集资金, 并直接承担对存款者的偿还责任。只不过它们所从事的业务是正规的银行不愿涉及而市场又存在需求的领域,所以民间金融屡禁不止。
由此, 我们可以认为, 非正规直接融资与非正规间接融资不仅是解决中小企业融资的重要方面, 而且也为社会公众提供了更多的投资选择, 于国于民都有利。为此, 政府如何从一味地对非正规金融的“ 堵’, 到“ 疏” , “ 禁” 到“ 引’, 是发展非正规金融的重要保障。从国外的经验看, 引导提高非正规金融的组织化程度发展非正规金融领域的服务机构, 能够有利于非正规金融健康发展, 把正规金融体系之外的这一部分金融业务置于政府的可控制状态, 防止发生大的问题, 同时又能使这一部分业务得到有效地发展。

⑸ 可转换债券融资的优缺点

优点：
1.低息成本。公司赋予普通股期望值越高，转债利息越低。
2.发行价格高（通常溢价发行）
3.减少股本扩张对公司权益的稀释程度（相对于增发新股而言）
4.不需进行信用评级
5.可在条件有利时强制转换
6.为商业银行和不能购买股票的金融机构提供了一个分享股票增值的机会（通过转债获取股票升值的利益，而不必转换成股票）
7.属于次等信用债券。在清偿顺序上，同普通公司债券、长期负债（银行贷款）等具有同等追索权利，但于公司债券之后。限于可转换优先股、优先股、普通股
8.期限灵活性较强
缺点：
牛市时，发行股票进行融资比发行转债更为直接
熊市时，若转债不能强迫转股，公司的还债压力会很大

⑹ 什么是债务性融资

债券融资是指企业通过向个人或机构投资者出售债券、票据筹集营运资金或资本版开支。个人或机构投资者权借出资金，成为公司的债权人，并获得该公司还本付息的承诺。
债务融资可进一步细分为直接债务融资和间接债务融资两种模式。一般来说，对于预期收益较高，能够承担较高的融资成本，而且经营风险较大，要求融资的风险较低的企业倾向于选择股权融资方式；而对于传统企业，经营风险比较小，预期收益也较小的，一般选择融资成本较小的债务融资方式进行融资。

⑺ 债务性融资的方式有哪些

从现有的融资渠道看，债务性融资主要包括三种方式：银行贷款融资、民间借贷和发行债券融资。

⑻ 债务性融资的债务性融资

债务性融资是指通过银行或非银行金融机构贷款或发行债券等方式融入资金。债务性融资需支付本金和利息，能够带来杠杆收益，但是提高企业的负债率；一般来说，对于预期收益较高，能够承担较高的融资成本，而且经营风险较大，要求融资的风险较低的企业倾向于选择股权融资方式；而对于传统企业，经营风险比较小，预期收益也较小的，一般选择融资成本较小的债务性融资方式进行融资。

⑼ 融资负债的偿还方式为什么

投资者可通过直接还款、卖券还款两种方式偿还融资负债，具体如下：

1、直接还内款，是指投资容者在信用资金账户内存入资金，通过融资融券交易系统中“直接还款”指令偿还融资债务，结算时该资金直接划转至证券公司融资专用资金账户的一种还款方式。

2,、卖券还款，是指投资者通过其信用证券账户选择“卖券还款”的交易指令进行证券卖出，结算时该资金直接划转至证券公司融资专用资金账户的一种还款方式。

(9)融资性债转扩展阅读：

进行融资交易时应注意的风险：

1、融资交易具有杠杆交易特性，证券价格的合理波动就能放大投资者的盈利和亏损，投资者需要有较强的风险控制能力和承受能力。

2、投资者在从事融资交易期间，如果中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率调高，证券公司将相应调高融资利率，投资者的融资成本将增加。

3、投资者在从事融资交易期间，如果发生融资标的证券范围调整、标的证券暂停上市或终止上市等情况，投资者可能被证券公司要求提前了结融资交易并可能因此带来损失。