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CVC融资

发布时间:2021-05-22 16:11:12

① 找到投资人的几种途径和方法

主要有以下几种方法:
1、到各大天使投资机构官网进行BP投递。
2、多参加一些线下的沙龙活动,这也是投资人经常露出的一个渠道虽然不多也有可能不一定投你行业但至少能接触到,经济相关发达的城市都有。
3、通过三方融资平台,一定要选那种能一对一和投资人直接电话沟通的平台而且要选和你行业阶段相匹配的,电话比较高效而且能相对能和投资人更详细的阐述你的项目,投资人能全方位的了解你的项目,这样更有助于你的项目被投资人看中,可以到云对接看看。

② VC是什么意思

风险投资(英语:Venture Capital,缩写为VC)简称风投,又译称为创业投资。

VC所投的通常是一些中早期项目,经营模式相对成熟,一般有用户数据支持,获得了市场的认可,且盈利能力强,在获得资金后进一步开拓市场可以继续爆发式增长。

投资节点一般为在死亡之谷(VALLEY OF DEATH)的谷底。VC可以帮助创业公司速提升价值,获得资本市场的认可,为后续融资奠定基础。

(2)CVC融资扩展阅读:

一般而言,当企业发展到一定阶段。比如说已经有个相对较为成熟的产品,或者是已经开始销售的时候,天使投资那100万的资金对于他们来说已经犹如毛毛雨一般,无足轻重了。因此,风险投资成了他们最佳的选择。

一般而言,风险投资的投资额度都会在200万-1000万之内。少数重磅投资会达到几千万。但平均而言,200万-1000万是个合理的数字,换取股份一般则是从10%~20%之间。能获得风险投资青睐的企业一般都会在3-5年内有较大希望上市。

③ 我想融资1000万

找风险公司去

国内主要风险投资公司名录!!

红杉基金 http://www.sequoiacap.com/
IDG技术创业投资基金 http://www.idgvc.com/
宏碁技术投资亚太有限公司 http://www.acervc.com.cn/
联想投资 http://www.legendcapital.com.cn/
软银中国创业投资有限公司 http://www.sbcvc.com
维众创业投资集团(中国)有限公司 http://www.ucigroup.cn
上海联创投资管理有限公司 http://www.newmargin.com
华登国际 http://www.wiig.com
成为基金 http://www.chengwei.com
富达国际创业投资有限公司 http://www.fidelityventures.com/
深圳市创新投资集团 http://www.szvc.com.cn/
中国创业投资有限公司 http://www.chinavest.com/
元成基业有限公司 http://www.vcdaddy.com
渣打创业投资集团 http://www.charterventures.com/
信中利投资有限公司 http://www.chinaequity.net
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中科招商投资(基金)管理公司 http://www.leadvc.com
富国集团 http://www.richinacapital.com/
泰山国际投资公司 http://www.taishancapital.com
中国高新技术产业投资管理有限公司 http://www.chtim.com/
天津泰达科技风险投资股份有限公司 http://www.tedavc.com.cn/
DCM-Doll http://www.dcmvc.com/
中国国际金融有限公司 http://www.cicc.com.cn
上海复旦量子创业投资管理有限公司 http://www.fudan-venture.com
北京高新技术创业投资股份有限公司 http://www.bhti.com.cn/
广州科技风险投资有限公司 http://www.c-vcc.com/
河南高科技创业投资股份有限公司 http://www.hnvc.com.cn
广东省风险投资集团 http://www.gvcgc.com
深圳市国成科技投资有限公司 http://www.szgcvc.com
霸菱投资(香港)有限公司 http://www.bpepasia.com
美国高通公司投资部 http://www.qualcomm.com/ventures
天津新技术产业园区新纪元风险投资有限公司 http://www.neweravc.com
晨兴科技投资公司 http://www.morningsidetech.com
SK(中国)投资有限公司 http://www.sk.com.cn
浙江天堂硅谷创业集团有限公司 http://www.ttggvc.com
辽宁科技创业投资有限责任公司 http://www.lnvc.com.cn/

④ 产业投资基金和创业投资引导基金的区别

1、概念不同:
产业投资基金的设立是借鉴成熟资本市场"产业投资基金"运作模式,由版发起人定向募集权,委托专业机构管理基金资产,主要采取股权投资方式解决文化产业融资问题的一种探索和尝试。
企业创投基金CVC(Corporate Venture Capital),规模为10亿元人民币,旨在促进科技创新,助力年轻人创业,支持国家培育战略性新兴产业的政策。该基金已开始正式向全国创业团队发出商业计划书邀请。
2、投资对象不同:
产业投资基金对象主要为非上市企业。
投资期限通常为3-7年。
积极参与被投资企业的经营管理。
投资的目的是基于企业的潜在价值,通过投资推动企业发展,并在合适的时机通过各类退出方式实现资本增值收益。
平安创新投资基金重点投资包括金融科技、消费、医疗健康、汽车、新媒体等行业的早期创新企业,重视移动、社会化、大数据、人工智能等前沿技术的应用。此外,对于其他任何引入新技术、新概念和新模式并致力于服务人们现实需求的创意、产品和企业,平安都将予以关注。

⑤ 俏江南的创业道路

第一桶金
张兰出身书香门第,1987年,从北京商学院企业管理专业毕业后,到一家公司做管理。两年后,前往加拿大。
背井离乡,她靠打黑工挣钱,做了很多工作。比如伺候过一家台湾人,在美容美发店帮工,在餐馆打杂,甚至扛过百斤重的猪肉。那时,赚钱成了她留在国外的唯一理由。张兰感慨地说:“其中的辛苦常人无法体会”。
1991年,张兰怀揣2万美元血汗钱回国。半年后,她投资13万元在北京东四开了家川菜馆,叫“阿兰酒家”。“民以食为天,这个行业总有机会。”
餐饮行业是“勤”行,身体要勤,头脑也要勤。她一个人跑到四川郫县,带了一帮当地的竹工上山砍竹子,用火车把13米长碗口粗的竹子运到了北京。随后,“阿兰酒家”就变成了南方的竹楼。她亲手在竹墙上画画做装饰,俨然把开餐馆当作艺术活动。装修和菜品相结合,那是她第一次尝试。此后9年,她完成了资本积累,在餐饮经营管理方面也积累了丰富的经验。2000年,她创办了俏江南精品川菜餐厅。短短3年时间,她在北京陆续开了9家分店,在上海的2家分店也都开张。
连锁经营
张兰认为自己是一个“在不经意中又很经意”的人。每到一个地方,不管是国内国外,大饭店还是小餐馆,她都会习惯性地用心去注意店内的装修,研究各种菜肴。每每当时便灵感突发,创造出一道新的菜式来。选料用的是四川传统原料,但在刀功和码盘上却是欧式要求,体现简约明快的色彩“摇滚沙拉”就是张兰的创新。
在法国一家餐厅,服务员在她面前演示做沙拉。虽是一道很简单的菜,却能带给客人精神上和文化上的享受。当时,她一闪念,想到了自己的好朋友,著名摇滚歌星崔健,何不叫“摇滚沙拉”呢?回国后,她就自己动手配料,做实验。
如今,只要你走进俏江南,随意点上一道“摇滚沙拉”,就会有服务员走到桌边,像玩万花筒般,翻云覆雨般“摇滚”出鲜香甜美的沙拉来。
张兰总是一头卷曲长发飘飘,说起话来语速极快。她总喜欢说“我觉得”……。让人感受到面前这位漂亮女人,做事比男人还果断干练。
不喜欢回忆过去,虽然她不止一次提到“过去的经历是现在的财富”,但她一举一动,一招一式,更多地表现出超前意识。而靠灵性去管理和经营之绝招,更是旁人无法效仿的品性与作派。
她说:“我的目标是2008年奥运会在北京开幕的那一天,‘俏江南’第100家店已开业。”
人生总结
俏江南的俏张兰不喜欢用“女强人”来描述自己。在她眼里,“女强人”给人“高处不胜寒”和冷冰冰的感觉。她把自己的成功归之为直觉和突发的灵感以及做事情“太专注”。如果还要加上什么,恐怕就是女人的不功利带来的平和心态。她的办公室里零乱地放着一些陶、陶瓷和玻璃的盘子。
像一个爱玩“过家家”的小女孩,她喜欢摆弄各色各式餐具,试图创造出最理想的色彩和造型搭配。她用一颗温柔的女人心进行着这项看似轻松却事关重大的日常工作。时尚、休闲和创新,便是俏江南永远的主题。
2008年,俏江南在一线城市新增直营店8家。12月15日,俏江南融资三亿元人民币。12月5日,俏江南新菜单面世发布,推出新菜品达300款以上。
8月,俏江南作为奥运餐饮服务商为奥运会提供服务,每日接待80,000以上观众,各国运动员和奥运官员,共计场馆内服务人群超过100万,奥运期间俏江南各店累计接待超过10万人。6月,俏江南参加了英国伦敦举行的“时代中国”活动,在现场为来宾提供中国美食。
2008年5月12日,在地震灾害发生第一时间,俏江南联合壹基金向四川灾区捐款。5月4日,俏江南董事长张兰女士成为奥运火炬手参加海南火炬接力活动。1月15日,俏江南被正式认定为“中国驰名商标”。
2007年12月8日,俏江南在国内成立的一家顶级时尚概念品牌餐厅SUBU正式开业。11月,俏江南被正式认定为“中国驰名商标”,获得了中国唯一在全球范围内得到国际法律保护的商标标志,也进一步开拓了俏江南在海外市场的发展空间。3月,俏江南正式成为2008年北京奥运会第8大竞赛场馆餐饮服务商。
2005年8月28日,上海881会所开业,标志着俏江南进军高端服务市场。
2004年8月29日,俏江南成都紫荆店开业,体现了俏江南对传统川菜源地的不断学习及始终引领时尚的进取、创新精神。
2002年1月16日,俏江南上海时代广场店开业,标志着俏江南跨区域经营的开端。
2000年4月16日,俏江南第一家品牌餐厅于国贸开业,由此正式向商务正餐市场进军。
创投之争
2011年8月26日,俏江南餐饮集团(以下简称俏江南)董事长张兰在接受媒体采访时表示,引进投资方鼎晖是“俏江南最大的失误,毫无意义”,“民营企业家交学费”。她还表示,鼎晖什么也没给俏江南带来,却用很少的钱稀释了“那么大股份”。一时间,风险投资商和被投资企业的矛盾再次公开暴露在公众面前。
2008年,俏江南在多家PE的竞争中选择鼎晖创投,后者注入约两亿元人民币的资金,占有前者10.526%的股份。
2011年,俏江南一直在冲刺A股,但上市未果。由于与鼎晖签了对赌协定,俏江南上市受挫后,鼎晖要求张兰高价回购股份。对于张兰来说,听鼎晖创投建议,向高管低价出让了部分股权,却还是不能在境内上市,她觉得她自己也亏了。在这样的情况下,双方都有不满,矛盾浮出水面。
做实业的和做金融的思路不一样。如果理念不同,又出现利益上的冲突,双方很容易谈崩。
2012年11月俏江南董事长张兰改变国籍一事引发了外界广泛关注。据记者了解,俏江南公司曾在2008年12月将企业类型从内资企业变更为外商投资企业,这一举动是否为享受外资的税收优惠呢?
俏江南相关负责人透露,张兰的国籍确实已经改变,但并不清楚加入哪国国籍。而对于俏江南变身外商投资企业的原因,这位负责人表示并不是外界所猜测的出于优惠政策,而是张兰本人对俏江南公司将来能够立足于世界,成为一个国际化品牌而做的长远考虑。
外籍张兰经营外商投资企业俏江南
2012年11月俏江南董事长张兰因“注销户口,已加入外国国籍”而引发关注。针对张兰能否继续担任朝阳区政协委员的问题,朝阳区政协有关负责人表示,目前正在了解此事,核实后会按情况及相关程序办理。
而据央视调查显示,俏江南公司的企业类型是股份有限公司(台港澳与境内合资公司),法定代表人和负责人是张兰。该企业2008年12月19日前为内资企业,于2008年12月19日变更为外商投资企业。
张兰大谈爱国情结遭网友吐槽
张兰曾对媒体表示,21年前,手握移民证的她毅然回国创业,所有的人都认为她疯了,放弃了一个进入天堂的通行证。有网友还联想到此前张兰“政协委员”和“三八红旗手”的身份,更质疑张兰曾在某卫视节目上声称“放弃移民,永远忠实于祖国”纯属作秀。
网友Imkhan就在微博中表示:“当我把手放在胸口上时,当要我宣誓永远忠诚于加拿大的时候,我发现我做不到,我只能效忠于自己的国家,因为我是中国人。
这是很久以前看“一虎一席谈”听到过很深刻的一句话。说这句话的人正是张兰。”而网友nemopostbox也表示,当年张兰在凤凰卫视的“一虎一席谈”上,大骂移民海外的人不爱国,说自己拒绝了多国的移民邀请,当时她所表现出的“崇高爱国主义精神”赢得场下观众热烈掌声。如今这位“爱国人士”却神不知鬼不觉地加入了外国国籍。
更有网友质疑张兰曾经是否有机会获得加拿大国家的移民证。网友加人有约2012就表示,“张女士,加拿大永久居民4年注满3年才有申请入籍的资格,还必须本人申请,审核后通知考试,考试通过才能入籍,你住了几年?”网友笑一笑表示,“据张兰自己说,1991年的时候她在加拿大生活极为困苦,几乎每天都要在一个餐馆里的后院里卸车扛猪肉,晚上还要当保姆。天晓得加拿大政府为什么要专门邀请这样一个人移民加拿大呢?”
俏江南享受外商投资企业待遇A股上市被拒
我国对外商投资企业实行过税收优惠政策,其中主要包括四块内容。一块是进口和出口设备、软件、技术等方面的税收优惠政策;另一块是所得税方面的税收优惠政策;还有营业税方面的税收优惠政策。网上有分析称,俏江南2008年从内资企业变更为外商投资企业的目的似乎就是为了合理避税。而俏江南方面称是为了企业的国际化。
另一方面,俏江南也曾积极谋划A股的上市。据了解,早在2011年3月,俏江南就已向证监会递交了A股上市申请,但在2012年1月份俏江南的名字则出现在“终止审查”名单中,终止审查的日期显示为2012年1月30日。至此,俏江南A股的上市之路正式终结。
媒体报道称,俏江南最快将于暑假之后启动其香港上市,然而具体时间仍要视乎市况而定。早前有消息指出,俏江南已通过港交所上市聆讯,计划筹集1-2亿美元。
张兰退出俏江南董事会
据台湾媒体报道,2015年3月,餐饮集团“俏江南”的创办人张兰传出资产遭香港高等法院冻结,家族企业陷入危机,当时,大S表示“全家人会共同面对”。未料7月16日大陆媒体报道,张兰已退出俏江南董事会,官网甚至撤下她的资料。有媒体求证俏江南,对方未直接否认。
张兰否认“被踢出”俏江南董事会 将状告CVC
2015年7月17日,张兰委托律师发布声明,全面否认“出局”说法。随后,张兰在受访时控诉CVC在未经她同意的情况下将她的股权质押出去,并表示将对CVC发起法律诉讼。

⑥ 启德终止港股上市后将走向何方

5月5日,PE私募公司CVC Capital Partners(简称“CVC”)在其官网发出公告,已出售2013年收购启德教育的股票,停止了启德在香港IPO的计划。大家跟鲸媒体一起看看启德资本之路走向何方吧!

【事件】

CVC退出获利超3倍,启德或寻求A股上市

资料显示,CVC本次退出获利6.92亿美元(约合45亿人民币)。也就是说,根据2013年报道的,CVC原始投资的2亿美元的数额,CVC从中获利超过3倍。据悉,这个交易并未在流程上完全结束。

CVC的声明中还表示,接盘股份的对象主要有中国PE私募股权基金NLD,还包括启德的创始人李朱以及其他高管团队。

之前也有消息称,传启德教育筹23亿元拟第四季度赴港上市,但随后坊间就有传闻,启德暂停香港上市。业内猜测,估计是受中概股回归潮的影响,启德了改变上市计划,并且随着竞争对手新通、360留学等借道登陆主板消息的刺激,更加坚定了启德登陆A股的决心。

据了解,早在2011年,英联资本曾5000万美元投资启德,持股比例不详。

2013年底,私募股权基金CVC Capital Partners以2亿美元的价格,从创始人李朱及英联资本手中收购了启德教育部分的股份。之后,CVC与创始人一起推动公司发展,包括加强团队管理。2014年6月,空降高管黄娴出任启德教育CEO,全面负责集团的管理和运营,创始人李朱担任董事会主席。

【梳理】

黄娴上任后,启德定位做一家国际教育机构


鲸媒体从启德教育的官网看到,目前启德包括留学、考培、学游三个子品牌。对于启德近年的发展情况,黄娴在去年接受媒体采访时曾表示,启德“只用了两个新产品(美国高端申请项目PO+学游),就实现了新开20家分公司的收入。”我们不妨来看一下黄娴上任新CEO之后启德都发生了哪些变化。

黄娴就任CEO之初,曾在启德高管大会上提出要“做最值得信赖的国际教育机构”。和国际相关的教育包括国际学校、考试培训、留学服务都在启德的业务之内,另外还包括少儿英语(偏近于为出国做准备的学科英语)。

2014年底,启德教育宣布收购明杰教育,后者的重点业务是留美考试培训以及美国本科申请,并有美式的素质教育培养部分,其线上教学比较成熟,有自行研发的线上、线下互动教学技术。这一收购巩固了启德在美国市场的地位,并通过在线技术平台提升了启德在互联网与移动互联网方面的发展。

而在少儿英语方面,启德将沿用明杰教育“学树堂”这一少儿英语品牌,但把它融入国际教育业务板块。所以启德形成了四个业务板块格局:留学、考试培训、国际教育、游学。

去年,在明杰教育的基础上,启德投资1500万美元推出了混合学习系统“备考史密斯”(presmith),对已有的雅思托福课程进行体系化构建。之后,启德又推出了学游项目,其中学习部分占80%,部分高端学游课程由海外名校教授授课。为延伸留学产业链,之后启德推出了体系化的产品“美国高端申请项目PO(Prestige Only)”。同时。启德学府更名为“启德考培”,课程方面还包括了“桥梁课程”(是针对语言分不够的学生而设立的语言培训加基础学术课程)。

推出这些新产品之后,启德定位也发生了一些变化:启德希望打通高端留学服务的产品链,开拓少儿英语业务,定位做一条线的国际教育。而且还将打散了之前分得很开的留学业务和考培业务,实现去部门化整合。

据CVC发的声明,启德作为中国海外教育咨询服务供应商,拥有13%的国内市场份额,自2000年成立以来,向海外输送了超过12万学生。2014年,启德帮助18500名学生到国外就读,其中45%的学生都申请到了世界前50的学校。资料显示,启德2013年营收约5~6亿元(其中中介服务约4亿元,语培业务启德学府1.5亿左右)。

【鲸评】

1 CVC在中国赚得盘满钵满

CVC成立于1981年,在全球拥有21个分支机构。CVC代表全球300多家企业、政府机构和私人投资者进行资本投资。官网显示,多年来,CVC募集金额超过710亿美元(包括CVC Credit Partners)。在全球,CVC迄今共完成了逾300个公司收购项目。而在中国,CVC的投资案例主要包括:

(表格内信息来自CVC官网及公开资料,鲸媒体整理)

CVC在中国名声大噪是因为俏江南事件。2008年,俏江南创始人张兰和鼎晖投资签订公司上市的对赌协议,鼎晖出资2亿元,换取俏江南10.53%股权,条件是俏江南必须在2012年底前上市。否则,由张兰高价回购鼎辉投资所持股份。


但俏江南受“反腐”浪潮冲击业绩惨淡,且因为餐饮企业的IPO申请处于冻结状态,在2012年未能实现IPO,触发了“股份回购条款”,必须拿出4亿元回购鼎晖持有俏江南的股份。俏江南“手中无粮”,于是鼎晖启动“领售权条款”,将俏江南股份转手给CVC。

CVC在投资俏江南不到一年时间后,就与张兰闹掰,张兰资产遭到法院冻结。之后CVC因未如期向银行支付收购俏江南的贷款,俏江南被银行接管,张兰出局。

除了俏江南事件 ,CVC在今年2月还曾和大娘水饺创始团队也开撕。

即使CVC曾闹出过这些纠纷,但从其投资启德收益翻三倍的成功案例中,我们也发现,启德这样的教育项目是主流大型PE希望追求的标的,PE投入标的的钱可控,回报周期大概两三年,之后获得的回报也可观。而且,标的资产成长性也很稳定,不会大起大落。

2 黄娴何去何从值得关注

自从黄娴2014年6月出任CEO之后,传闻启德创始人李朱就逐渐淡出。此前黄娴曾主导过培生对环球雅思等项目的收购,这位更深谙国际化管理和资本运作的职业经理人的加入,让启德更专业化,多个业务板块共同推进。值得注意的是,黄娴是CVC安排的高管。

此次启德回购显示出李朱仍是幕后总舵手(之前CVC入股时关于李朱的地位江湖上曾有颇多猜测,但后来李朱发声说启德教育与CVC是一致行动人,共同从英联资本回购股份,自己依然是启德教育的企业控制人),李朱背后或还有个大财团(当然包括参与回购的中国PE私募股权基金NLD)。那么,我们不禁猜想,黄娴将何去何从?

资料显示,黄娴1997年进入文化教育事业,加入新加坡上市企业大众集团,1999年被任命为负责大中华业务的执行董事,同时兼任集团财务总监。 2008年加入培生教育(亚洲)集团,2010年被提为大中华区总裁,负责大陆、香港和台湾所有教育业务,包括英语培训、国际学校、出版和媒体等,在2011年培生收购环球教育后负责全盘经营。黄娴曾在培生期间所主管的中国教育业务在过去四年保持了高速的增长。

可以看到,黄娴的发展轨迹一直都是国际化的职业经理人,最终何去何从还是要看其与李朱及李朱背后的财团协商的结果。

3 启德拟回归A股?

近年来教育概念受到资本市场热捧,从2015年上半年开始,A股的高估值吸引了中概股的回归潮。但目前A股上市上还没有出现以留学为主营业务的公司,不过也有几家隐含在A股上市公司的留学机构,包括被上市公司华闻传媒收购的太傻留学,被上市保龄宝公司收购的新通教育,以及今年初被上市公司立思辰收购的360教育。

今年2月,“柳橙网”获批新三板挂牌,成为留学行业中第一家独立登陆公开资本市场的企业。同月,“芥末网”也申请挂牌新三板。此外,还有威久留学、博智教育、培诺教育等也纷纷进入新三板。

这些留学机构的用户大都中国人,在国内上市对消费者品牌号召力更强,并且教育概念在国内二级市场有升温态势。业内认为,此次CVC正式公布退出启德,之后启德或会在A股寻求上市。但至于什么时候公布,要看具体交割是否结束了。有传闻称,深谙资本运作的黄娴在回购CVC股份的同时,可能已经谈妥要“借壳”的标,很快就会对外公布预案。如果真如传闻所说,黄娴在启德任职的时间将会更长。

4 借壳上市挑战增大

互联网+留学新型模式的出现,柳橙网、51offer、顺顺留学等新型留学机构的发展对启德也带来了冲击:在业务上,顺顺留学之前曾被曝出挖传统留学机构的墙角,而启德在上个月也出现学员退费难、维权难事件。在商业模式上,传统留学中介大多依靠消费者(学生或家长)前端收费,以及院校返佣;但在“互联网+留学”发生作用之后,互联网模式降低了对学生的收费,这些新型机构大部分营收来自院校返佣。启德又将如何面对这些冲击?

此外,传统留学中介之间的竞争也相当激烈:金吉列采取跑马圈地、高速扩张策略;新东方前途出国借助新东方在语培领域的优势,拥有较多精准客源;新通国际凭借不同业务的布局,业务线间客户共享贡献更高的ARPU值。同样作为传统留学机构的启德,今后又如何凭借自己的三大品牌(留学、考培、学游)面对对手的挑战?

启德高管此次回购股票的价格反映出其估值已经翻番。我们不由要想,回购是否会伴随新一轮融资,筹谋转型以应对新环境下的冲击?

上面所说的都是来自经营和概念题材方面的挑战。更重要的是,以启德的体量挂牌新三板似乎有点亏了。由于上交所战略新兴板搁浅之后,壳资源的价格水涨船高,这无形中增加了启德借壳上市的难度,并且监管部门对借壳上市审批的标准等同于IPO。但如果按照原有规划,启德从港股上市,这些烦恼都可以避免。


5 借鉴学大回国上市模式?

此次启德高管参与回购的金额如此之大,其团队背后大财团的身影若隐若现。设想,如果是类似于学大背后的清华系资本,那么启德会不会借鉴在美上市的学大回归的路径,以规避借壳审批的麻烦呢?

要知道,构成借壳上市有两个前置条件:一是上市公司的控制权发生变更,二是置入资产超过上市公司前一年的资产规模(100%)——其中一个条件规避掉,就不需要借壳审核。

我们接下来看看学大的回归路径:先找到拟转型的A股上市公司银润投资,银润投资实际控制人变更为清华控股(学大的控股大股东);第二步是银润投资发起定增,定增后,实际控制人不变。

值得注意的是,定增的认购方为清华系、学大主要股东与核心员工、财务投资者。定增之后,学大主要股东和核心员工(可视为一致行为人)共持股31.33%,与清华系持股相差不到1%,一方面实际控制人未发生变更,另一方面又不至于损害学大主要股东和核心员工的利益,双方可以制衡。这一精心安排的方案规避了借壳审批。

相信启德及其外脑的脑洞很大,那么我们就静观其资本大戏吧!

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