信托泡沫

① 泡沫经济

以下先举历史上有名的泡沫事件，再说泡沫经济和经济泡沫的问题哦～～注：这是我的1/3篇论文……

泡沫经济与经济泡沫

① 郁金香球茎事件——历史上第一次泡沫事件

1630年，荷兰的一朵郁金香花根售价是今天的76,000美元，而六星期后只值1美元——
1593年，一位荷兰商人从康士坦丁（今，土耳其）进口第一颗郁金香花根，并种植。由于此花为进口商品，因此一跃为财富的象征，于是这个风气由荷兰扩散到德国。这时郁金香正好染上花叶病，使郁金香花瓣产生了一些色彩对比非常鲜明的彩色条纹或如火焰，于是染病郁金香引起一股抢购风潮。从最初的郁金香行家赏其美到投机分子炒作，交易市场形成并热闹起来，如同股市。
1634年，郁金香热潮蔓延至中产阶级，后又为全民运动，家家户户都倾一家之产，只为买一朵郁金香。1,000美元一个郁金香球茎，不到一个月，就变为2万美元。
最疯狂的时候，1个郁金香球茎＝4吨小麦＝1张床＝4头牛＝8头猪＝12只羊。
1636年，郁金香在欧洲一些股市上市，有的设选择权以降低投机者的门坎，使投机者可以买到几分之一的郁金香，于是价格又往上推，从本来购买一个月之内可获利20倍，到透过选择权获利可放大100倍。
最高点时，一位大户全数卖出；荷兰政府开始采取煞车行动；土耳其大量郁金香将抵达。郁金香的价格开始下滑，六星期内下跌了90%，此时不管政府如何护盘都无力回天，郁金香价格持续探底，许多股市交割无法完成，而荷兰政府宣布这一事件为赌博事件，豁免交割，结束这一场疯狂的郁金香泡沫事件。

② 南海泡沫事件——历史上第一次世界证券市场泡沫事件

“泡沫经济”一词即来源于此事件。
17世纪末，英国经济兴盛。然而人们的资金闲置、储蓄膨胀，当时股票的发行量极少，拥有股票还是一种特权。为此南海公司觅得赚取暴利的商机，即与政府交易以换取经营特权，于是南海公司于1711年成立。
1719年，公众对股价看好，促进当时债券向股票的转换，进而反作用于股价的上升。
1720年，为了刺激股票发行，南海公司接受投资者分期付款购买新股的方式。英国下议院通过南海公司交易议案后，南海公司的股价立刻由129英镑窜升至160英镑。当下议院也通过议案时，股价又涨至390英镑。于是投资更为踊跃，半数以上的参议员纷纷介入，连国王也不例外。股票供不应求导致了价格狂飚到1000英镑以上。公司的真实业绩严重与人们预期背离。
1720年6月，英国国会通过了《反金融诈骗和投机法》，许多公司被解散，公众开始质疑，波及南海公司。
1720年7月起，内幕人士与政府官员大举抛售，南海公司股价一落千丈，12月跌至每股124英镑，南海泡沫破灭。
英国的财政部长在南海公司的内幕交易中，私赚90万英镑利润。丑闻败露后，他被关进了英国皇家监狱——伦敦塔。但是，那些不知情的投资人比他更悲惨。损失惨重的还有英国经济和政府信用。

③ 华尔街崩盘——历史上一幕最疯狂的投机

1924年前，美国道琼斯工业指数一直在相对狭小的价格区间内窄幅波动，每当它超过110点，就会遭受强烈卖压。
1924年底，股指终于突破这个界限。
1925年，股指跃升到150点以上。
1921年～1928年，股市非常萧条，工业产值每年平均增加4％，而1928～1929年则增加了15％。通货膨胀率很低，新兴工业四处萌芽。乐观主义越来越流行，再加上资金成本很低，大大刺激了股票投资者的投资活动。
1926年，短暂下跌后，股市月月创新高。这又煽动了更多的人通过经纪人现金贷款以买进更多的股票。随着股民的增多，信托投资公司也随之增加，人们基本上毫不怀疑这些公司的信用。其中最著名的是高盛公司，它于1928年出资成立高盛贸易公司(GsTc)，这个公司很快就发行了1亿美元的股票。
1929年2月7日，股票价格是每股222.5美元。
1929年9月5日，巴布森发表股市要跌60～80点的著名预言后，市场开始对巴布森的警告有了第一次反应。当天，道琼斯指数就下跌了10点。几天后，受到利好谈话的刺激，买家重新入市，但股价没有回到过去的高点。9月底，新的大跌开始出现，再反弹后没有创新高，而且成交量与前次下跌比较大幅萎缩。
1929年10月21日，图学家威廉•彼得哈密尔顿警告指数图形走势很不好。当天，市场垂直跳水，崩盘拉开序幕。
1929年l0月24日，人们聚集在大街上，流露出明显的恐慌气氛。事态已经明显失去控制。恐慌迅速蔓延，随后几天股价连续跳水，市场似乎永远无底。
1929年10月29日，在强烈的卖压下，恐慌达到极点，1600万股股票不惜血本逃了出来。
1929年11月13日，指数跌到224点才稳住阵脚。那些以为股票已经很便宜而冒险买进的投资者又犯了个严重错误。
1930年价格进一步下跌，直到1932年7月8日跌至58点才真正见底。工业股票跌去原市值的85％，而高盛公司的投资证书不到2美元就可买到。

上述3次历史泡沫事件，促成了泡沫经济。泡沫经济，在《辞海》（1999年版）中被释义为：“虚拟资本过度增长与相关交易持续膨胀日益脱离实物资本的增长和实业部门的成长，金融证券、地产价格飞涨，投机交易极为活跃的经济现象。泡沫经济寓于金融投机，造成社会经济的虚假繁荣，最后必定泡沫破灭，导致社会震荡，甚至经济崩溃。”
但是泡沫经济并不能与经济泡沫完全等同。经济泡沫可以导致泡沫经济，但并不是泡沫经济的充分条件。
经济泡沫是市场中普遍存在的一种经济现象，即经济成长过程中出现的一些非实体经济因素，如金融证券、债券、地价和金融投机交易等，适度经济泡沫，对活跃市场经济有利。只有当经济泡沫过度膨胀，严重脱离实体资本和实业发展需要的时候，才会演变成虚假繁荣的泡沫经济。所以，既要承认经济泡沫存在的客观必然性，又要防止经济泡沫过度膨胀演变成泡沫经济。经济泡沫长期存在，一方面有利于资本集中，促进竞争，活跃市场，繁荣经济。另一方面，经济泡沫中的不实因素和投机因素，又存在着消极成分，可能会腐化人们的思想。
而一旦形成泡沫经济后，则经济泡沫随时可能破灭，将会导致经济崩溃、人心溃散、政局动荡。17世纪末18世纪初，“密西西比泡沫”出现在法国，与苏格兰人约翰•劳有直接关系。他诞生于银行世界，凭借对这方面的兴趣与知识，以及一颗想要证明自己和强盛欧洲的心，让曾濒临经济危机的法国尽享繁荣，而最后却出现信用危机，让法国一贫如洗。
下面这首讽刺诗就出自当时的法国：
星期一，我买股票去，
星期二，我赚了几百万，
星期三，我买家具，
星期四，我买好衣衫，
星期五，我跳舞去，
星期六，我进了乞丐收容站。
约翰•劳自己也是受害者，受了非理性投资者们的反作用力。他去世时的处境非常悲惨，而人们却将责任推在他一人身上，连他的墓志铭上都写着：
“这里长眠着那个著名的苏格兰人，
他的计算技巧无人匹敌，
他用简单的代数规则，
把法国变得一贫如洗。”
泡沫经济不是一出独角戏，若没有当时法国政府一些不当举措，若不是当时非理性投资者的贪得无厌，约翰•劳一人是没办法上演这初悲剧的。

② 什么是虚拟经济，泡沫经济，金融

一、虚拟经济：
1、概念：虚拟经济：（Fictitious Economy）是相对实体经济而言的，是经济虚拟化（西方称之为“金融深化”）的必然产物。经济的本质是一套价值系统，包括物质价格系统和资产价格系统。与由成本和技术支撑定价的物质价格系统不同，资产价格系统是以资本化定价方式为基础的一套特定的价格体系，这也就是虚拟经济。由于资本化定价，人们的心理因素会对虚拟经济产生重要的影响；这也就是说，虚拟经济在运行上具有内在的波动性。广义地讲，虚拟经济除了目前研究较为集中的金融业、房地产业，还包括体育经济、博彩业、收藏业等。
2、特征特性
虚拟经济是市场经济高度发达的产物，以服务于实体经济为最终目的。随着虚拟经济迅速发展，其规模已超过实体经济，成为与实体经济相对独立的经济范畴。
与实体经济相比，虚拟经济具有明显不同的特征。概括起来，主要表现为高度流动性、不稳定性、高风险性和高投机性四个方面。
实体经济活动的实现需要一定的时间和空间。即使在信息技术高度发达的今天，其从生产到实现需求均需要耗费一定的时间。但虚拟经济是虚拟资本的持有与交易活动，只是价值符号的转移。相对于实体经济而言，其流动性很高。随着信息技术的快速发展，股票、有价证券等虚拟资本无纸化、电子化，其交易过程在瞬间即刻完成。正是虚拟经济的高度流动性。提高了社会资源配置和再配置的效率，使其成为现代市场经济不可或缺的组成部分。
二、泡沫经济：
1、概念：泡沫经济：指资产价值超越实体经济，极易丧失持续发展能力的宏观经济状态。泡沫经济经常由大量投机活动支撑，本质就是贪婪。由于缺乏实体经济的支撑，因此其资产犹如泡沫一般容易破裂，因此经济学上称之为“泡沫经济”。泡沫经济发展到一定的程度，经常会由于支撑投机活动的市场预期或者神话的破灭，而导致资产价值迅速下跌，这在经济学上被称为泡沫破裂。

③ 基金和股票中所说的泡沫是什么意思

1、泡沫就是股价超过其正常估值。价格越高泡沫越大，也就是越危险，大盘内4000点以上容泡沫是非常大的，从今年的走势就可以看出，既然是泡沫它早晚要破灭的，价值的回归是必然的。有没有泡沫从市盈率可以看出来，一般市盈率20-30是正常的，去年大盘最高大60倍左右，现在大盘市盈率15倍左右，也就是说很多股票都被低估了，有些股可以进行中线投资了。
2、基金（Fund）有广义和狭义之分，从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。人们平常所说的基金主要是指证券投资基金。
3、股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每支股票背后都有一家上市公司。同时，每家上市公司都会发行股票的。

④ 楼市泡沫 、股市泡沫、谁能简单解释如果破裂有什么后果

股市泡沫、楼市泡沫什么原因？你真的以为是由于我们经济发展更成功了，老百姓更富裕了，所以我们有更多的钱炒楼、炒股就造成泡沫吗？这个说法就是流动性过剩的解释，而且也是由于垄断性过剩的解释，促发了这几年宏观经济的调控。但你们在2006年所看到的泡沫现象根本就不是由于经济发展更成功了，老百姓更富裕了，所以有更多的钱炒股、炒楼，也就是说不是流动性过剩.怎么办？那我可以告诉你，这几年宏观调控基本都是存在缺憾的。
从2008年8月份开始，中央政府做了180度大转弯，推出了新一轮的宏观调控，其实中国经济这几年从来没有过热，一些部门是过热的，就是和地方政府推动GDP有关的部门是过热的，其他的部门尤其是民营经济基本过冷。我国经济目前最大的问题，就在于2006年之前，我国制造业已经陷入危机，这就反映在了股市泡沫、楼市泡沫。我认为2006年股市、楼市泡沫的原因，是因为我国投资营商环境05年急剧恶化，这样大量做制造业的不做了，就炒股、炒楼，所以我跟他们观点不同，他们认为是流动性过剩，我认为是制造业的回光返照。
我们中国的问题是除了我们所面临的金融海啸之外，我们还有一个别人没有的问题，就是我们有第二个危机，叫做制造业危机。而制造业危机最佳的表现，就是 2006年股市泡沫、楼市泡沫，本质就是告诉你制造业出了最大的问题，所以当时我们整个市场一片火热，对危机我们是缺乏认识的。金融海啸是因为破坏了资本主义的灵魂
很久很久以前的美国充满信托，那个时刻掌握了资本主义的灵魂，有一群信用卓越的借款人去借款买房子，这些人不但信用卓著，更主要是他有信托责任。如果他还不起钱他不会借，这就是他的信托责任，他找到了中介，中介也充分发挥信托责任努力收集他的材料，包括税单、收入证明等等的。这个审核通过之后再交给银行做审核，银行继续审核，也是发挥自己的信托责任，等到一切都通过以后，就把一万美金借给这个人买房子。我们中国很多银行就到此结束，每个月等着坐收利息，可是美国不一样，美国的金融活动，大概就是这个时候才真正开始。也就是从银行开始所延伸出来的所有金融工具，我们就把它称为衍生性的金融工具。

⑤ 信托贷款为何会引发监管的关注

据报道，8月21日银监会审慎规制局局长肖远企日前表示，信托贷款2017年半年的增量创下了7年之最,快速发展的同时也引发了监管部门的关注。

根据相关规定，保险资金在投信托产品时，不仅对发行产品的信托公司有资格要求，还规定只能投资集合信托，且“向他人提供贷款不得超过其管理的所有信托计划实收余额的30%”，“量减”则是行业规模可能会有所缩减，但挤出泡沫、消除套利、抑制杠杆，有利于让资金真正流向实体经济。

信托业人士透露，其公司接受保险资金的额度已经用完，只好向其他信托公司“借”。但在展业过程中，不少信托公司也面临同样问题。随着信托行业整体接纳保险资金的额度紧俏，未来能增加的信托贷款规模料将减少。

⑥ 中国三次金融危机

针对金融危机的经济萎缩，失业增加等负面影响，主要有以下政策措施，应该说这些政策措施与经济增长、通货膨胀、失业、国际收支4方面的国家宏观经济目的都相关，都会正面影响：
1.货币政策则从2008年7月份就及时进行了较大调整。调减公开市场对冲力度，相继停发3年期中央银行票据、减少1年期和3个月期中央银行票据发行频率，引导中央银行票据发行利率适当下行，保证流动性供应。
2.宽松的货币政策。9月、10月、11月连续四次下调基准利率，三次下调存款准备金率，存款准备金率的下降，贷款基准利率的下降，目的是增加市场货币供应量，扩大投资与消费。
3.2008年10月27日还实施 首套住房贷款利率7折优惠；支持居民首次购买普通自住房和改善型普通住房。
4.取消了对商业银行信贷规划的约束。
5.坚持区别对待、有保有压，鼓励金融机构增加对灾区重建、“三农”、中小企业等贷款。
6.促进对外贸易：进出口行业是首当其冲地受到影响，并且从业人员众多（据统计已达亿人）。一是增加出口退税；二是人民币升值，都是增加出口竞争力的手段；
7.对外经济合作与协调(如中日韩之间的货币互换等) 。
以上为主要的货币政策，其他政策
1.宽松的财政政策：减少税收（已实施了证券交易税的下降和利息税的取消），扩大政府支出（40000亿拉动内需正在实施中）；
2.促进对外贸易：进出口行业是首当其冲地受到影响，并且从业人员众多（据统计已达亿人）。一是增加出口退税；二是人民币升值，都是增加出口竞争力的手段；
3.减少企业负担：劳动法的调整等；
4.加强公共财政的社会保障/医疗等方面的支出，保持社会经济发展环境的稳定.
希望采纳

⑦ 信托制度在中国本土化特点和出现的问题

信托是英美法系的独特产物，是英国人对世界法律体系作出的重大贡献。英国的法学家梅特兰曾说，“如果有人要问英国人在法学领域取得的最大成就是什么，那就是历经数百年发展起来的信托理念，我相信再也没有比这更好的答案了。”他还指出之所以是最大的成就不仅仅是因为信托的发明，而是随着时代的发展在满足新的需求和解决新问题的前提下不断发展和变化的信托制度。[1]信托作为一种财产管理制度，所具有的独特的制度功能“长期规划”、“弹性空间”和对“受益人切实保障”[2]使其成为了一种世界性的法律制度，被大多数国家所接受，如美国、日本、韩国、台湾等。信托制度的独特功能对于寻求有效财产管理制度的转型期的我国而言，其借鉴意义不言而喻。2001年，我国正式从法律上移植信托制度，制定《信托法》。
信托制度的独特功能对于寻求有效财产管理制度的转型期的我国而言，其借鉴意义不言而喻。2001年，我国正式从法律上移植信托制度，制定《信托法》。2001年《信托法》实施八年来，我国信托业虽然已经走出了之前五次整顿的混乱状态，信托业也有一定的发展，但信托业的财产管理的功能还未能很好地发挥，信托信号还存在一定模糊，以至于在实践中与其他理财制度存在着混淆。本文将就信托制度移植中所遭遇的问题进行阐述，以寻求正确的发展路径，充分发挥信托制度的财产管理和融资作用。

时光的指针拨回到亚洲金融危机严酷肆虐的二十世纪九十年代后半期。1998年10月6日，中国人民银行宣布，鉴于广东国际信托投资公司（下称“广东国投”）不能够支付到期债务，从即日起实施行政关闭。
在举世瞩目下，旋即又发生了一系列震动全球金融市场的事件：进入11月，广东国投在香港的两家子公司因资不抵债分别按香港法律宣告清盘；第二年初的1月16日，广东省高院和广州、深圳中院分别作出裁定，广东国投本部及其在境内的三家子公司共四家企业进入破产程序。
广东国投数百亿元人民币的债务80％以上借自包括日本、美国、德国、瑞士、香港等国家和地区130多家著名银行。广东国投破产的消息犹如石破天惊，立即在全球金融市场上掀起巨大波澜。
在九届全国人大二次会议举行的记者招待会上，朱镕基总理会见中外记者并回答记者的提问时强调，广东国投破产是中国金融改革过程中的一个个别事件，但是这件事非常重要，它向全世界发出一个信息：中国政府不会为一个金融企业还债，如果这个债务不是由各级政府所担保的话。
“我们如果象以前那样，把广东国投的债全部背起来也不是说完全没有可能，但那样做的后果将是极其危险的。广东国投的债政府背了，广东省其他地方、尤其是全国不少地方的企业外债，政府是不是都能背得起？”回忆往事，时任广东省省长的卢瑞华感慨万端。
时任广东省常务副省长的王岐山 （现任海南省委书记）说：“广东国投的债务并没有像过去那样由政府包下来，而是‘谁的孩子谁抱走’，这一决定预示着一个重大变化，哪级政府管的事情由哪级政府解决，国家主权信用、地方政府信用和企业信用要逐步分清。”
王岐山把广东国投破产这一重大决策比喻作“揭房顶，开窗户”之举。事实证明，广东国投破产，使得阴云密布、危机四伏的金融界开始出现了松动，为全面化解我国金融风险“杀开了一条血路”。
广东国投关闭直至破产事件，直接触动了全国信托业的“脱缰野马”开始“收缰”。1998年底，根据中央要求，对信托业的全行业整顿从中央到地方相继启动了。
广东国际信托破产案说明， 2001年《信托法》实施八年来，我国信托业虽然已经走出了之前五次整顿的混乱状态，信托业也有一定的发展，但信托业的财产管理的功能还未能很好地发挥，信托信号还存在一定模糊，以至于在实践中与其他理财制度存在着混淆。本文将就信托制度移植中所遭遇的问题进行阐述，以寻求正确的发展路径，充分发挥信托制度的财产管理和融资作用。
信托制度起源于英国，起因在于对当时法律的规避，而后逐渐地演变成为一种融资工具。那么，我国要引进的是信托制度的哪个方面，是首先应当明确的。在财产管理制度方面，我国有合同制度、委任代理制度、遗产继承制度等，这套制度行之有效地存在并发挥作用。作为财产管理的功能，信托制度似乎作用不大。但作为融资工具的功能，信托制度对于促进流通、加快资金使用效率有非常大的空间。另外，我国在信用管理、产权登记、诉讼证据的确认等方面的制度建设还不完善，把信托制度的财产管理和融资功能全盘引进将会造成制度的混乱。实践证明，信托制度在我国财产管理方面没有产生积极的效果。诺斯认为，所有经济理论的基础都是贸易收益。全球经济一体化对于贸易规则的需求是一致的，在贸易和商业领域，信托制度的作用更容易实现。

信托制度不是要置换原来的制度，而应当是补充，同时填补原有制度的空缺。本文所说的本土化，就是在这个基础上的制度创新。

⑧ 中国房地产泡沫破灭会和美国一样后果吗，

华生：在肯定中国经济基本面，肯定在这个发展阶段上中国经济增长潜力还是很大的前提下，我们也要充分认识到自己确实面临着很大的危险。这个危险在一定意义上可以和美国次贷危机引发的金融风暴相提并论，美国次贷危机也是在宽松的货币政策下，由于房地产泡沫破裂引起的。
当然，中美两国的情况有很大不同。美国房地产泡沫引起的原因是向太多的缺乏支付能力的人提供了住房，当房价下跌、他们不能还本付息时，成为造成整个金融系统崩溃的导火索。但中国不会这样，中国买房子的人大部分是用现款，一家几代人凑出来的钱，消费贷款风险也在可控范围内，问题不会出现在最终消费者支付能力上。
但我们有自己独有的问题。我们有庞大的以土地抵押融资的地方债务，大量资金经过各种理财产品，用信托方式流向房地产。这样的情况下，泡沫的爆破点会和美国一样，即当房价一旦下跌，地方政府融资平台和开发商的资金链就会断裂。所以如果中国来一场由房地产引发的金融危机，一定也是和美国一样从房价下跌开始，只不过我们的房价下跌不会直接让购房者破产，但会直接影响地方政府融资平台以及信托资金和给开发商的偿付能力，从而引起金融危机。
这个多米诺骨牌效应是：一旦房价下跌，所有的抵押品就贬值，所有的本金和利息偿还就变得困难，资金链条就会断裂，就会引发金融市场的巨大震动和海啸。这可不是我们今天看到的茶杯里的震荡，而是真正的金融海啸。
过去十多年的房价地价上升已经使很多人形成了思维定式，认为在中等城市以上，特别是大城市、一线城市房价会只升不降。但世界上没有价格永远上升的市场。任何东西物极必反，现在北京的房价已经可以和美国的纽约，日本的东京比肩了，我们已经把几十年后人均GDP增加5倍10倍的房价提前达到了，今后的房价还往什么地方涨呢？当房价停止上涨的时候，我们依赖于高房价的土地财政、房地产金融的危机就会被触发，它带来的危险我认为是巨大的，特别是对中国这样的政治、文化、历史传统的国家，有着这么浓厚的投机文化。如果这次流动性短缺的金融风波能够让我们警醒，严肃认真地考虑如何避免、化解乃至应对一场可能的金融风暴，那么这一次的虚惊就没有白费。我们将来就会免去深深地懊恼和悔恨。

⑨ 金融泡沫事件

荷兰“郁金香泡沫”的来龙去脉
虽然荷兰的郁金香闻名于世，但是郁金香的原产地并不是荷兰，而是地中海东岸的土耳其。引入荷兰后，人们很快就被郁金香摄人魂魄的美所折服。

那时候是16世纪，荷兰人有着“海上马车夫”的称号，在运输行业诞生了很多土豪，互相炫耀攀比的不良风气颇为盛行。不过那时候物资毕竟匮乏，可以拿出来炫耀的东西实在不多，被炫耀最多的是豪宅和五彩缤纷的花园。那年头也不像现在发个朋友圈就能实现远程炫耀，房子主人必须巧立名目把人请到家里来，以聚会的名义实现炫耀的目的。而美丽昂贵的郁金香，就成了土豪们的“炫富神器”。
如此一来，业内人士都知道这种花很受有钱人的追捧，而且总是供不应求，从它出现那天起价格就一直在稳步上涨。几年时间下来，一株普通郁金香的售价竟能抵得上一个普通荷兰人一个月的工资！
倒腾郁金香的球茎逐渐变成了一门火爆的生意，只要想办法买到一些，那它一定能卖出去，而且一定会赚钱。很快那些专门赚差价的中间商们出现了，他们从农民那里购买郁金香的球茎，然后加价卖给虚荣的有钱人。
那时候每个荷兰人都有一个所谓的“同学”或者“同事”，他们的相似之处就是“通过倒腾郁金香发了横财”。在虚虚实实的传闻影响下，荷兰进入了全民炒花的模式，人们纷纷拿出自己和家人的存款，想方设法购买郁金香球茎，然后等待合适的机会卖掉。红火的市场和巨大的利润甚至吸引了欧洲其他国家的生意人，他们提着现金流着汗挤进了荷兰的花卉市场。
庞大的需求刺激着庞大的种植，可是植物终归有生长周期，严重滞后于旺盛的市场需求，结果是买家太多花不够卖。在庞大的需求面前，下一年的郁金香开始被提前预定——只要和花农们签下一纸合同，那么这批郁金香就是自己的了。看着合同的价值每天都在增加，躺着就能赚钱，合同的持有者梦里都能笑醒。
地里种的郁金香就那么多，现货已经卖完，来年的货也以合同的方式被卖光，谁能挽救那些嗷嗷待哺的买家呢？贪婪的目光齐刷刷地盯上了已经签订的合同，原来低价签订的合同现在可以加价出手变现，于是郁金香交易市场变成了合同的交易市场，现货交易市场华丽丽转身变成了期货交易市场。
一份合同从签署的第1天开始，就开启了它被卖来卖去不断转手的命运。没多久花卉市场上出现了一些专门买卖合同的人，这些人对郁金香毫无兴趣，甚至连郁金香长什么样都不一定见过，但是这不妨碍他们通过买卖合同来发财，这些人是职业的期货炒家。
市场最疯狂的时候是1636年的后半年，一株普通的郁金香已经可以卖1500块钱，这是一名普通荷兰人10年不吃不喝的总收入；而对于那些名贵稀有的品种，价格高达7000块，那几乎是一名普通荷兰人一辈子的收入。彼时彼刻的郁金香，已经变成了一花难求的奢侈品。

可是郁金香是一种花期只有4个多月的植物，繁殖能力也很强，在高额利润的驱使下，它注定会泛滥在荷兰的大街小巷，所以它的昂贵是不合理的，它的价格早就超过了实际价值，郁金香市场的繁荣不过是一个大大的泡沫。
这个显而易见的道理380年前的荷兰人也懂，而且那些倒腾郁金香合同的人里面，不乏既懂花又懂投资的全才。他们知道现在的价格非常不合理，但他们依然会前仆后继杀进市场大肆收购，因为他们坚信这玩意儿的价格会一直上涨，不管自己以多高的价钱入手，总是有人以更高的价格买走。
到了1637年的春天，那些被转手卖了无数次的球茎们终于熬到了被种到地里的时间，疯狂的投资者们突然意识到了一个现实问题：自己手上这些价值连城的合同里交易的东西可是郁金香的球茎啊，这玩意再过个把月就要被种到地里，到时候这个合同也就失去效力了——换言之，被种到地里就是郁金香球茎的交易终点！
意识到这个问题后，那些把合同压在箱底等着涨价的人开始抛售合同，原来还拿着钱抢合同的人突然停了下来——既然这么多人卖那这东西就不能买了，买了肯定亏呀！卖的人越多价格就掉的越厉害，价格掉的越厉害买的人就越少，于是郁金香迎来了暴跌模式，泡沫终于撑到了破碎的那一刻。
短短的两个月里，郁金香一天一个跳楼价，平均价格跌去了90%。几天前拿1000块钱买的东西现在就值100块，而且过两天还会更便宜，想卖也卖不掉。同时，大家突然发现一些合同被转手的次数多得吓人，很多还是以欠债的方式达成的交易。于是每个交易者都在找上家讨债，这又引发了一连串的债务纠纷。几年前全国各行各业的人都拿着钱去倒腾郁金香，现在郁金香变得一文不值，这些人中大多数直接破产，没有心情和能力继续回到老本行，给整个社会带来了严重的动荡。（嘉嘉理小财）