票据融资数据

㈠ 如何利用大数据做金融风控

大数据能够进行数据变现的商业模式目前就是两个，一个是精准营销，典型的场景是商品推荐和精准广告投放，另外一个是大数据风控，典型的场景是互联网金融的大数据风控。

金融的本质是风险管理，风控是所有金融业务的核心。典型的金融借贷业务例如抵押贷款、消费贷款、P2P、供应链金融、以及票据融资都需要数据风控识别欺诈用户及评估用户信用等级。

传统金融的风控主要利用了信用属性强大的金融数据，一般采用20个纬度左右的数据，利用评分来识别客户的还款能力和还款意愿。信用相关程度强的数据 纬度为十个左右，包含年龄、职业、收入、学历、工作单位、借贷情况、房产，汽车、单位、还贷记录等，金融企业参考用户提交的数据进行打分，最后得到申请人 的信用评分，依据评分来决定是否贷款以及贷款额度。其他同信用相关的数据还有区域、产品、理财方式、行业、缴款方式、缴款记录、金额、时间、频率等。普惠在线

互联网金融的大数据风控并不是完全改变传统风控，实际是丰富传统风控的数据纬度。互联网风控中，首先还是利用信用属性强的金融数据，判断借款人的还 款能力和还款意愿，然后在利用信用属性较弱的行为数据进行补充，一般是利用数据的关联分析来判断借款人的信用情况，借助数据模型来揭示某些行为特征和信用 风险之间的关系。

互联网金融公司利用大数据进行风控时，都是利用多维度数据来识别借款人风险。同信用相关的数据越多地被用于借款人风险评估，借款人的信用风险就被揭示的更充分，信用评分就会更加客观，接近借款人实际风险。

常用的互联网金融大数据风控方式有以下几种：

验证借款人身份
验证借款人身份的五因素认证是姓名、手机号、身份证号、银行卡号、家庭地址。企业可以借助国政通的数据来验证姓名、身份证号，借助银联数据来验证银行卡号和姓名，利用运营商数据来验证手机号、姓名、身份证号、家庭住址。

如果借款人是欺诈用户，这五个信息都可以买到。这个时候就需要进行人脸识别了，人脸识别等原理是调用国政通／公安局 API接口，将申请人实时拍摄的照片／视频同客户预留在公安的身份证进行识别，通过人脸识别技术验证申请人是否是借款人本人。

其他的验证客户的方式包括让客户出示其他银行的信用卡及刷卡记录，或者验证客户的学历证书和身份认证。
分析提交的信息来识别欺诈

大部分的贷款申请都从线下移到了线上，特别是在互联网金融领域，消费贷和学生贷都是以线上申请为主的。
线上申请时，申请人会按照贷款公司的要求填写多维度信息例如户籍地址，居住地址，工作单位，单位电话，单位名称等。如果是欺诈用户，其填写的信息往 往会出现一些规律，企业可根据异常填写记录来识别欺诈。例如填写不同城市居住小区名字相同、填写的不同城市，不同单位的电话相同、不同单位的地址街道相 同、单位名称相同、甚至居住的楼层和号码都相同。还有一些填写假的小区、地址和单位名称以及电话等。

如果企业发现一些重复的信息和电话号码，申请人欺诈的可能性就会很高。

分析客户线上申请行为来识别欺诈

欺诈用户往往事先准备好用户基本信息，在申请过程中，快速进行填写，批量作业，在多家网站进行申请，通过提高申请量来获得更多的贷款。

企业可以借助于SDK或JS来采集申请人在各个环节的行为，计算客户阅读条款的时间，填写信息的时间，申请贷款的时间等，如果这些申请时间大大小于 正常客户申请时间，例如填写地址信息小于2秒，阅读条款少于3秒钟，申请贷款低于20秒等。用户申请的时间也很关键，一般晚上11点以后申请贷款的申请 人，欺诈比例和违约比例较高。

这些异常申请行为可能揭示申请人具有欺诈倾向，企业可以结合其他的信息来判断客户是否为欺诈用户。
利用黑名单和灰名单识别风险

互联网金融公司面临的主要风险为恶意欺诈，70%左右的信贷损失来源于申请人的恶意欺诈。客户逾期或者违约贷款中至少有30%左右可以收回，另外的一些可以通过催收公司进行催收，M2逾期的回收率在20％左右。

市场上有近百家的公司从事个人征信相关工作，其主要的商业模式是反欺诈识别，灰名单识别，以及客户征信评分。反欺诈识别中，重要的一个参考就是黑名单，市场上领先的大数据风控公司拥有将近1000万左右的黑名单，大部分黑名单是过去十多年积累下来的老赖名单，真正有价值的黑名单在两百万左右。

黑名单来源于民间借贷、线上P2P、信用卡公司、小额借贷等公司的历史违约用户，其中很大一部分不再有借贷行为，参考价值有限。另外一个主要来源是催收公司，催收的成功率一般小于于30%（M3以上的），会产生很多黑名单。

灰名单是逾期但是还没有达到违约的客户（逾期少于3个月的客户），灰名单也还意味着多头借贷，申请人在多个贷款平台进行借贷。总借款数目远远超过其还款能力。

黑名单和灰名单是很好的风控方式，但是各个征信公司所拥有的名单仅仅是市场总量的一部分，很多互联网金融公司不得不接入多个风控公司，来获得更多的 黑名单来提高查得率。央行和上海经信委正在联合多家互联网金融公司建立统一的黑名单平台，但是很多互联网金融公司都不太愿意贡献自家的黑名单，这些黑名单 是用真金白银换来的教训。另外如果让外界知道了自家平台黑名单的数量，会影响其公司声誉，降低公司估值，并令投资者质疑其平台的风控水平。

利用移动设备数据识别欺诈
行为数据中一个比较特殊的就是移动设备数据反欺诈，公司可以利用移动设备的位置信息来验证客户提交的工作地和生活地是否真实，另外来可以根据设备安装的应用活跃来识别多头借贷风险。

欺诈用户一般会使用模拟器进行贷款申请，移动大数据可以识别出贷款人是否使用模拟器。欺诈用户也有一些典型特征，例如很多设备聚集在一个区域，一起 申请贷款。欺诈设备不安装生活和工具用App，仅仅安装和贷款有关的App，可能还安装了一些密码破译软件或者其他的恶意软件。

欺诈用户还有可能不停更换SIM卡和手机，利用SIM卡和手机绑定时间和频次可以识别出部分欺诈用户。另外欺诈用户也会购买一些已经淘汰的手机，其机器上面的操作系统已经过时很久，所安装的App版本都很旧。这些特征可以识别出一些欺诈用户。

利用消费记录来进行评分

大会数据风控除了可以识别出坏人，还可以评估贷款人的还款能力。过去传统金融依据借款人的收入来判断其还款能力，但是有些客户拥有工资以外的收入，例如投资收入、顾问咨询收入等。另外一些客户可能从父母、伴侣、朋友那里获得其他的财政支持，拥有较高的支付能力。

按照传统金融的做法，在家不工作照顾家庭的主妇可能还款能力较弱。无法给其提供贷款，但是其丈夫收入很高，家庭日常支出由其太太做主。这种情况，就需要消费数据来证明其还款能力了。

常用的消费记录由银行卡消费、电商购物、公共事业费记录、大宗商品消费等。还可以参考航空记录、手机话费、特殊会员消费等方式。例如头等舱乘坐次数，物业费高低、高尔夫球俱乐部消费，游艇俱乐部会员费用，奢侈品会员，豪车4S店消费记录等消费数据可以作为其信用评分重要参考。

互联网金融的主要客户是屌丝，其电商消费记录、旅游消费记录、以及加油消费记录都可以作为评估其信用的依据。有的互联金融公司专门从事个人电商消费数据分析，只要客户授权其登陆电商网站，其可以借助于工具将客户历史消费数据全部抓取并进行汇总和评分。

参考社会关系来评估信用情况

物以类聚，人与群分。一般情况下，信用好的人，他的朋友信用也很好。信用不好的人，他的朋友的信用分也很低，

参考借款人常联系的朋友信用评分可以评价借款人的信用情况，一般会采用经常打电话的朋友作为样本，评估经常联系的几个人（不超过6六个人）的信用评分，去掉一个最高分，去掉一个最低分，取其中的平均值来判断借款人的信用。这种方式挑战很大，只是依靠手机号码来判断个人信用可信度不高。一般仅仅用于反欺诈识别，利用其经常通话的手机号在黑名单库里面进行匹配，如果命中，则此申请人的风险较高，需要进一步进行调查。

参考借款人社会属性和行为来评估信用

参考过去互联网金融风控的经验发现，拥有伴侣和子女的借款人，其贷款违约率较低；年龄大的人比年龄低的人贷款违约率要高，其中50岁左右的贷款人违 约率最高，30岁左右的人违约率最低。贷款用于家庭消费和教育的贷款人，其贷款违约率低；声明月收入超过3万的人比声明月收入低于1万5千的人贷款违约率 高；贷款次数多的人，其贷款违约率低于第一次贷款的人。

经常不交公共事业费和物业费的人，其贷款违约率较高。经常换工作，收入不稳定的人贷款违约率较高。经常参加社会公益活动的人，成为各种组织会员的人，其贷款违约率低。经常更换手机号码的人贷款违约率比一直使用一个电话号码的人高很多。

午夜经常上网，很晚发微博，生活不规律，经常在各个城市跑的申请人，其带贷款违约率比其他人高30%。刻意隐瞒自己过去经历和联系方式，填写简单信 息的人，比信息填写丰富的人违约概率高20%。借款时间长的人比借款时间短短人，逾期和违约概率高20%左右。拥有汽车的贷款人比没有汽车的贷款人，贷款 违约率低10%左右。

利用司法信息评估风险

涉毒涉赌以及涉嫌治安处罚的人，其信用情况不是太好，特别是涉赌和涉毒人员，这些人是高风险人群，一旦获得贷款，其贷款用途不可控，贷款有可能不会得到偿还。

寻找这些涉毒涉赌的嫌疑人，可以利用当地的公安数据，但是难度较大。也可以采用移动设备的位置信息来进行一定程度的识别。如果设备经常在半夜出现在 赌博场所或赌博区域例如澳门，其申请人涉赌的风险就较高。另外中国有些特定的地区，当地的有一部分人群从事涉赌或涉赌行业，一旦申请人填写的居住地址或者 移动设备位置信息涉及这些区域，也要引起重视。涉赌和涉毒的人员工作一般也不太稳定或者没有固定工作收入，如果申请人经常换工作或者经常在某一个阶段没有 收入，这种情况需要引起重视。涉赌和涉毒的人活动规律比较特殊，经常半夜在外面活动，另外也经常住本地宾馆，这些信息都可以参考移动大数据进行识别。

总之，互联网金融的大数据风控采用了用户社会行为和社会属性数据，在一定程度上补充了传统风控数据维度不足的缺点，能够更加全面识别出欺诈客户，评价客户的风险水平。互联网金融企业通过分析申请人的社会行为数据来控制信用风险，将资金借给合格贷款人，保证资金的安全。

㈡ 财务数据分析是什么

一，变现能力比率
变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。
（1）流动比率
公式：流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计
企业设置的标准值： 2
义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。
分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素
（2）速动比率
公式 ：速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计
保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流动负债
企业设置的标准值：1
意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。
分析提示：低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。
变现能力分析总提示：
（1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。
（2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。
2、资产管理比率
（1）存货周转率
公式： 存货周转率=产品销售成本 / [（期初存货+期末存货）/2]
企业设置的标准值：3
意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。
分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。
（2）存货周转天数
公式： 存货周转天数=360/存货周转率=[360*（期初存货+期末存货）/2]/ 产品销售成本
企业设置的标准值：120
意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。
分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容
（3）应收账款周转率
定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。
公式：应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]
企业设置的标准值：3
意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。
分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。
（4）应收账款周转天数
定义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。
公式：应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率=（期初应收账款+期末应收账款）/2] / 产品销售收入 企业设置的标准值：100
意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。
分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。
（5）营业周期
公式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数={[（期初存货+期末存货）/2]* 360}/产品销售成本+{[（期初应收账款+期末应收账款）/2]* 360}/产品销售收入
企业设置的标准值：200
意义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。
分析提示：营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。
（6）流动资产周转率
公式：流动资产周转率=销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2]
企业设置的标准值：1
意义：流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。
分析提示： 流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。
（7）总资产周转率
公式：总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]
企业设置的标准值：0.8
意义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。
分析提示：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。
3、负债比率
负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。它反映企业偿付到期长期债务的能力。
（1）资产负债比率
公式：资产负债率=（负债总额 / 资产总额）*100%
企业设置的标准值：0.7
意义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。
分析提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。 资产负债率在60％—70％，比较合理、稳健；达到85％及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。
（2）产权比率
公式：产权比率=（负债总额 /股东权益）*100%
企业设置的标准值：1.2
意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。
分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。
（3）有形净值债务率
公式：有形净值债务率=[负债总额/（股东权益-无形资产净值）]*100%
企业设置的标准值：1.5
意义：产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，为谨慎起见，一律视为不能偿债。
分析提示：从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规模正常。
（4）已获利息倍数
公式：已获利息倍数=息税前利润 / 利息费用=（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息）
通常也可用近似公式: 已获利息倍数=（利润总额+财务费用）/ 财务费用%
企业设置的标准值：2.5
意义：企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息。
分析提示：企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。该指标越高，说明企业的债务利息压力越小。
4、盈利能力比率
盈利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资人还是债务人，都非常关心这个项目。在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素。
（1） 销售净利率
公式：销售净利率=净利润 / 销售收入*100%
企业设置的标准值：0.1
意义：该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。
分析提示：企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析
（2）销售毛利率
公式：销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/ 销售收入]*100%
企业设置的标准值：0.15
意义：表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。
分析提示：销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。
3）资产净利率（总资产报酬率）
公式：资产净利率=净利润/ [（期初资产总额+期末资产总额）/2]*100%
企业设置的标准值：根据实际情况而定
意义：把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。
分析提示：资产净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。影响资产净利率高低的原因有：产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。
（4）净资产收益率（权益报酬率）
公式：净资产收益率=净利润/ [（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2]*100%
企业设置的标准值：0.08
意义：净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性。是最重要的财务比率。
分析提示：杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面。如资产周转率、销售利润率、权益乘数。另外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款”、“其他应收款” 、“ 待摊费用”进行分析。
5、现金流量分析
现金流量表的主要作用是：第一，提供本企业现金流量的实际情况；第二，有助于评价本期收益质量，第三，有助于评价企业的财务弹性，第四，有助于评价企业的流动性；第五，用于预测企业未来的现金流量。
流动性分析
流动性分析是将资产迅速转变为现金的能力。
（1） 现金到期债务比
公式：现金到期债务比=经营活动现金净流量 / 本期到期的债务
本期到期债务＝一年内到期的长期负债＋应付票据
企业设置的标准值：1.5
意义：以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较，可以体现企业的偿还到期债务的能力。
分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
（2）现金流动负债比
公式：现金流动负债比=年经营活动现金净流量 / 期末流动负债
企业设置的标准值：0.5
意义：反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。
分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
（3）现金债务总额比
公式：现金流动负债比=经营活动现金净流量/ 期末负债总额
企业设置的标准值：0.25
意义：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
分析提示：计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。这个比率同时也体现企业的最大付息能力。
获取现金的能力
（1） 销售现金比率
公式：销售现金比率=经营活动现金净流量 / 销售额
企业设置的标准值：0.2
意义：反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好。
分析提示：计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低。这个比率越高，企业的收入质量越好，资金利用效果越好。
（2）每股营业现金流量
公式：每股营业现金流量=经营活动现金净流量 / 普通股股数
普通股股数由企业根据实际股数填列。
企业设置的标准值：根据实际情况而定
意义：反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好。
分析提示：该指标反映企业最大分派现金股利的能力。超过此限，就要借款分红。
（3）全部资产现金回收率
公式：全部资产现金回收率=经营活动现金净流量 / 期末资产总额
企业设置的标准值：0.06
意义：说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好。
分析提示：把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，需要的期间长短。因此，这个指标体现了企业资产回收的含义。回收期越短，说明资产获现能力越强。
财务弹性分析
（1） 现金满足投资比率
公式：现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量 / 同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和。
企业设置的标准值：0.8
取数方法：近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现金净流量之和；同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数，均取近五年的平均数；
资本支出，从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金项目中取数；
存货增加，从现金流量表附表中取数。取存货的减少栏的相反数即存货的增加；现金股利，从现金流量表的主表中，分配利润或股利所支付的现金项目取数。如果实行新的企业会计制度，该项目为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，则取数方式为：主表分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务费用。
意义：说明企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力，其值越大越好。比率越大，资金自给率越高。
分析提示：达到1，说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金；若小于1，则说明企业部分资金要靠外部融资来补充。
（2）现金股利保障倍数
公式：现金股利保障倍数=每股营业现金流量 / 每股现金股利=经营活动现金净流量 / 现金股利
企业设置的标准值：2
意义：该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好。
分析提示：分析结果可以与同业比较，与企业过去比较。
（3）营运指数
公式：营运指数=经营活动现金净流量 / 经营应得现金
其中：经营所得现金=经营活动净收益+ 非付现费用 =净利润 - 投资收益 - 营业外收入 + 营业外支出 + 本期提取的折旧+无形资产摊销 + 待摊费用摊销 + 递延资产摊销
企业设置的标准值：0.9
意义：分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量。
分析提示：接近1，说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当，收益质量高；若小于1，则说明企业的收益质量不够好。

㈢ 如何从公司财务报表中分析出融资情况，需要计算哪些财务指标

可用过计算财务报表中资产负债率、流动比率、速动比率、现金流量比率等分析融资情况。

一、短期偿债能力比率

1、营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产

2、流动比率=流动资产/流动负债

3、速动比率=速动资产/流动负债

4、现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债

5、现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债

二、长期偿债能力比率

1、资产负债率=负债总额/资产总额

2、产权比率=负债总额/股东权益总额

3、权益乘数=资产总额/股东权益总额

4、长期资本负债率=非流动负债/(非流动负债+股东权益)

三、总债务流量比率关系

1、利息保障倍数=息税前利润/利息费用=(净利润+利息费用+所得税费用)/利息费用

2、现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用

3、现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额

(3)票据融资数据扩展阅读

例如：某公司2017年12月31日流动资产合计3600万元，其中货币资金250万元，交易性金融资产45万元，应收票据40万元，应收账款2100万元，预付账款60万元，其他应收款120万元，存货580万元，一年内到期的非流动资产240万元，其他流动资产165万元。

另得知其流动负债总额为1600万元。该公司2017年末各项短期偿债能力指标。

营运资金=3600-1600=2000万元

流动比率=3600÷1600=2.25

速动比率=（250+45+40+2100+120）÷1600=1.60

现金比率=（250+45）÷1600=0.184

通过计算我们看出该公司虽然流动比率和速动比率都较高，但现金比率偏低，说明该公司短期偿债能力还是有一定风险，应缩短应收账款回收期，加大催账力度，以加速应收账款资金的周转

参考资料来源：网络-财务分析

㈣ 哪里可以找到房地产企业融资结构方面的数据，要具体一点的

向银行贷款企业要把握好的14个财务指标：
（1）财务结构：
1、净资产与年末贷款余额比率必须大于100%（房地产企业可大于80%）；净资产与年末贷款余额比率=年末贷款余额/净资产*100%，净资产与年末贷款余额比率也称净资产负债率。
2、资产负债率必须小于70%，最好低于55%；资产负债率=负债总额/资产总额X100%。
（2）偿债能力：
3、流动比率在150%~200%较好；流动比率=流动资产额/流动负债*100%。
4、速动比率在100%左右较好，对中小企业适当放宽，也应大于80%；速动比率=速动资产额/流动负债*100%；速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据=流动资产—存货—预付账款—一年内到期的非流动资产—其它流动资产。
5、担保比例小于0.5为好。
6、现金比率大于30%。现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债。
（3）现金流量：
7、企业经营活动产生的净现金流应为正值，其销售收入现金回笼应在85~95%以上。
8、企业在经营活动中支付采购商品，劳务的现金支付率应在85~95%以上。
（4）经营能力：
9、主营业务收入增长率不小于8%，说明该企业的主业正处于成长期，如果该比率低于5%，说明该产品将进入生命末期了。主营业务收入增长率=（本期主营业务收入-上期主营业务收入）/上期主营业务收入*100%
10、应收账款周转速度应大于六次。一般讲企业应收账款周转速度越高，企业应收账款平均收款期越短，资金回笼的速度也就越快。应收账款周转速度（应收账款周转次数）=营业收入/平均应收账款余额=营业收入/（应收账款年初余额+应收账款年末初余额）/2=营业收入*2/（应收账款年初余额+应收账款年末初余额）。
11、存货周转速度中小企业应大于五次。存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强。存货周转速度（次数）=营业成本/平均存货余额，其中存货平均余额=（期初存货+期末存货）÷2。
（5）经营效益：
12、营业利润率应大于8%，当然指标值越大，表明企业综合获利能力越强。营业利润率=营业利润/营业收入(商品销售额)×100% =(销售收入-销货成本-管理费-销售费)/销售收入×100%。
13、净资产收益率中小企业应大于 5%。一般情况下，该指标值越高说明投资带来的回报越高，股东们收益水平也就越高。净资产收益率=总资产净利率×权益乘数=营业净利率×总资产周转率×权益乘数；其中营业净利率=净利润÷营业收入；总资产周转率（次）=营业收入÷平均资产总额；权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷（1-资产负债率）。
14、利息保障倍数应大于400%
利息保障倍数=息税前利润 / 利息费用=（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息）

㈤ 央票余额历史数据哪找

央行票据即中央银行票据,是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证,其实质是中央银行债券。之所以叫"中央银行票据",是为了突出其短期性特点(从已发行的央行票据来看,期限最短的3个月,最长的也只有1年)。但央行票据与金融市场各发债主体发行的债券具有根本的区别:各发债主体发行的债券是一种筹集资金的手段,其目的是为了筹集资金,即增加可用资金；而中央银行发行的央行票据是中央银行调节基础货币的一项货币政策工具,目的是减少商业银行可贷资金量。商业银行在支付认购央行票据的款项后,其直接结果就是可贷资金量的减少。

中央银行票据在我国并不是一个全新的东西。1993年，人行就发布了《中国人民银行融资券管理暂行办法实施细则》。当年发行了两期融资券，总金额200亿元。当时中央银行发行票据的目的主要在于调节地区和金融机构间的资金不平衡。1995年，央行开始试办债券市场公开市场业务。

2002年9月24日，为增加公开市场业务操作工具，扩大银行间债券市场交易品种，央行将2002年6月25日至9月24日进行的公开市场业务操作的91天、182天、364天的未到期正回购品种转换为相同期限的中央银行票据，转换后的中央银行票据共19只，总量为1937.5亿元。另外，由于持续进行正回购，到2002年年底，央行手中持有的国债余额仅为原来的四分之一，继续进行正回购操作的空间已经不大。2003年4月22日，中国人民银行正式通过公开市场操作发行了金额50亿元、期限为6个月的中央银行票据。2003年4月以来，人民银行选择发行中央银行票据作为中央银行调控基础货币的新形式，在公开市场上连续滚动发行3个月、6个月及1年期央行票据。自2004年12月9日起，央行开始发行三年期央行票据，创下了央行票据的最长期限。除了3年期央行票据这种长期融资工具被频频使用外，央行票据的远期发行方式也被采用，2004年12月29日央行首次发行远期票据，发行200亿元央票，缴款日和起息日均为2005年2月21日，距发行日50余天，是历史上首次带有远期性质的央行票据。央行在2005年1月4日首次公布全年票据发行时间表，中央银行票据被确定为常规性工具。2005年中央银行票据发行时间除节假日外，中国人民银行公开市场业务操作室原则上定于每周二发行1年期央行票据，每周四发行3个月期央行票据。3年期央行票据安排在周四发行。其他期限品种央行票据发行时间不固定，中国人民银行公开市场业务操作室将根据情况灵活安排。

自2006年以来，央行还通过定向票据来控制商业银行信贷发行速度，而被发行的对象往往是信贷增长过快的商业银行。如2007年面对流动性过剩，为了防止信贷和投资的过快增长，中央银行连续6次发行惩罚性的定向票据。由此可见，中央银行定向票据发行也是回收流动性过剩的一个重要工具。

随着2008年9月国际金融危机爆发，我国外需大幅度下降，政府采取了适度宽松的货币政策，四次有区别地下调存款准备金率，同时逐步减少央票的发行，其中2008年7月份我国开始停发3年期央票，随后6个月期央票替代品种也只发行了两个月，2008年12月13日国务院公布的“国三十条”明确指出，停发3年期央行票据，降低1年期和3个月期央行票据发行频率。因此在“宽货币”的推动下，2009年我国出现“宽信贷”，全年新增贷款约9.5万亿元，比2008年全年新增贷款4.9万亿元将近高出1倍。为了控制银行信贷激增，2009年6月30日，央行在银行间市场重启了91天正回购操作；2009年7月8日在公布了6月份的新增信贷数据之后，7月9日央行就在银行间市场启动发行500亿元1年期央票，这是自2008年12月4日央行停发一年期央行票据，7个月后央行重启发行1年期央行票据。2009年7月份，为遏制信贷过快增长势头，央行还向部分商业银行发行惩罚性的定向央票，规模约1500亿元。目前我国央行主要是通过公开市场业务工具实行基础货币调节，央票发行是重要操作工具，央行票据发行有利于控制流动性的平稳投放。最近央行3年期央票也再度重启，如2010年4月8日央行在银行间市场发行150亿元3年期央票，这也是自2008年6月底暂停以来再度发行

㈥ 票据融资的其他信息

企业正在利用票据融资工具进行套利操作，以获取票据贴现利率和定期存款利率之间的利差
数据显示，票据融资和中长期贷款是2009年1月新增贷款的最重要力量。中长期贷款主要是受到政府基础设施建设投入的拉动而大幅度飙升，而票据融资就存在一定的疑问了，到底是什么因素驱动了票据融资的大幅度飙升呢？2009年1月新增票据融资高达6239亿元，几乎相当于2008年的票据融资总额！
目前商业银行在票据融资时，银行承兑汇票主要参照上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）上浮5%—10%的水平进行贴现。自2008年12月以来，SHIBOR明显回落，3个月期的贴现率平均水平为2.25%左右，今年1月更是下降到1.9%左右的水平，2月则下降到了1.7%左右的水平。面对这种情况，一方面，企业出于控制财务成本的考虑，采用票据的低成本融资来替代中期贷款；另一方面，企业正在利用票据融资工具进行套利操作，以获取票据贴现利率和定期存款利率之间的利差。
仔细研究票据融资中的套利机制，我们可以发现，这是一种无风险套利机制，商业银行在实际业务操作过程中实行了较为严格的风险控制机制。下文我们以实际操作过程为例进行说明。
假设有一家兴隆贸易公司，兴隆公司的业务银行是昌盛银行。2009年2月，兴隆公司从日上钢铁公司购入一批价值1000万的线材，然后将这批线材以1100万的价格卖给爱家建筑公司。如果按照原来的操作流程，这笔贸易业务都是采用活期存款的支付来实现的，并不涉及票据贴现，但由于现在存在套利空间，兴隆公司就会采用票据融资作为支付工具。
兴隆公司首先将1000万现金以3个月定期存于昌盛银行，存款利率为1.71%，并以此存单作为质押，开立100%保证金的银行承兑汇票，该银行承兑汇票为1000万的钢铁贸易支付款。日上钢铁公司在收到该银行承兑汇票后，立即要求银行进行贴现，贴现利息由兴隆公司承担，根据SHIBOR的3月期利率1.3%上浮10%，贴现利率为1.507%，这样兴隆公司就达到了套利的目的。
以上是在简单的贸易中大量存在的正常支付，这样的结果就是企业的存款会有所增加。2009年1月企业存款增加759亿元，同比多增2586亿元，去年同期为下降1827亿元，这也从侧面说明，企业确实在用票据融资代替现金作为支付工具。
这样的套利，对于企业来说是无风险收益，对于银行来说风险也是可控的。由于银行基本是采取100%保证金的存单质押方式开立银行承兑汇票，这对于银行来说也是一种可以接受的盈利方式。部分商业银行还开发了票据支付工具，简化票据融资的审批流程，使得企业能够较为顺利简便地使用这一工具，达到和活期存款一样的支付功能。

㈦ 揭秘企业如何通过商业承兑汇票零成本融资的真相

融资有三个级别：有成本融资、零成本融资、盈利性融资。

应收账款逐年走高，已成中小企业沉重负担

从国家统计局公开的数据来看，2017年年末我国工业类企业应收账款余额为13.48万亿元，2016年年末我国工业类企业应收账款余额为12.58万亿元，同比增长8.5%。从近5年全国工业类企业应收账款的年末余额来看，每年期末余额都呈递增趋势。

造成企业应收账款高的原因很多，一是一些企业滥用所处产业链中的优势地位，为了确保实现今年经营目标，大玩“财技”，以“公司真没钱”“财务在审计”“质量有问题”等种种借口能拖就拖，长期占压供应商资金；二是一些企业为了扩大销售盲目采取赊销行为；三是一些不诚信的企业把欠账作为一种“生财之道”，通过各种手段拖延、占压货款，以此压迫债主打折或冲销陈年旧账，以图从中“捞一笔”。

应收账款逐年走高，成了很多中小企业的沉重负担，有的应收账款总额超过企业总资产半数。为了要债“磨破嘴”“跑断腿”也就罢了，由于应收账款占压了企业资金，导致这些中小企业不得不向银行举债，客观上加重了企业还本付息压力，也推高了整个宏观杠杆率。

解决企业应收账款高企现状，降低企业融资成本，需要从货币供给侧进行结构性改革，从加速企业资金周转速度着手，为此，国务院近期提出要求用好金融工具，大力发展应收账款融资。

多用票据，少发货币

在商品交易过程中，无论是采取预付款方式还是应收款方式，只要资金支付形式一旦生成，即会产生相应的资金成本，只是资金成本的承担者不同而已；若要真正降低交易双方的资金成本，唯有引入信用交易，由此需要寻求合适的金融工具和交易机制，将货币资金交易转换为信用交易。

我国信用体系建设缺失是造成企业应收账款奇高的原因之一，因此，解决企业应收账款问题，需要确立信用工具，建设信用环境。

2、商业承兑汇票对于买方来说又怎么融资呢？首先你找一家关系很好的企业，双方互相开具商业承兑汇票。对方拿到你开出的商业承兑汇票后，就像上面介绍的那样去银行办理票据贴现，拿到现金，然后再交给你。这样，就实现了间接融资的目的。

因此，电子商业汇票的普及运用，将对未来实体经济的融资格局产生重大影响，并因商业信用价值的体现而降低融资成本。

㈧ 08年度中国票据市场现状！急

聚焦票据市场走势
策划人手记

我国票据市场经过前几年的快速发展，如今已进入了一个高速发展的时期。今年以来，特别是3月21日央行调低超额存款准备金利率后，市场资金富余，而受宏观调控政策及银行资本充足率的影响，我国票据市场又出现了一些新特点。
为此，我们邀请了部分业内人士对今年前三个季度及第四季度票据市场运行情况进行了分析，特别是对近期央行新政策的出台会给票据市场带来何种影响进行了深入探讨。

向左走 向右走
票据市场2005年前三季度分析及第四季度展望

“春江水暖鸭先知”，虽然央行2005第三季度货币政策执行报告尚未出台，相关数据尚未正式公布，但业界却很容易做出前三季度票据市场“量升价跌”的基本判断。笔者认为，第四季度，票据市场总体格局不会有大的改变，但经济金融形势、央行货币政策以及票据市场参与主体的价值取向都会对年末走势产生微调。

前三季度：利率持续下行，市场出现新变化

资金面宽松，票据市场利率持续下行。今年以来，M2增长速度连续7个月超过M1，且增速有提高的趋势，大量资金出于避险的目的，纷纷向银行体系集中，银行存差扩大。商业银行为应对上市、资本充足率达标，同时考虑到宏观调控、企业利润下降等因素，均不约而同地采取了审慎放贷的态度。由于渠道缺乏，银行一般又都选择将资金投向流动性、安全性更强，但收益性不高的货币市场。票据市场资金供大于求，导致过去一些以资金需求为导向进行转贴现卖出的机构交易量下降，加剧了各金融机构票据市场竞争，票据市场利率步入下行通道，第三季度转贴现利率已降至1.5%左右。此轮票据市场利率走低呈现三个新特点：一是与货币市场其他子市场利差缩小。央行调低超额准备金利率后，票据市场利率与货币市场同向变动趋势明显，市场利率逐步走低，与货币市场利差趋于缩小。截至9月底，今年工商银行票据营业部买入票据加权利率与同业拆借市场加权利率的平均利差为42个基点，而去年两者有87个基点的利差水平。二是相当部分地区或银行的贴现利率突破人民银行再贴现利率3.24％的底线，部分地区甚至降至2.04％左右。三是票据市场利率已接近或低于商业银行筹资成本。有资料显示，华夏银行和民生银行的平均存款成本分别为1.86％和1.76％，较低的招商银行也在1.29％，一般认为国有银行在1.2％左右，商业银行票据经营利率风险凸现。
票据融资在信贷资产中的占比提高较快。过去几年，票据业务信用、支付、融资功能被不断发现，经商业银行为主导的市场主体积极推动，票据市场已发展成为规模仅次于存贷款和国债回购之后的交易市场。今年，这一形势有了进一步发展。截至9月底，全国票据市场融资余额1.55万亿元，在人民币贷款中的占比超过8％，而该数值在2003年和2004年仅为5.5％左右。今年以来，商业银行进一步加大了票据业务拓展力度。上半年，招商银行贴现业务同比增长了72.6％，而某国有商业银行的票据资产已占其信贷资产的十分之一。票据资产在信贷资产的占比提升如此之快，与“宽货币、紧信贷”格局下银行选择将资金投向债券和票据有关。与投资债券相比，票据业务除了可以增加收益外，还因其作为争揽上下游客户、改善资产结构的重要手段和工具，而倍受重视。

商业银行票据操作模式有所变化。随着2007年的临近，一些资本充足率不足、资产规模有限的商业银行在票据业务的操作思路上有所调整。基于规避资本充足率监管的目的，部分资本充足率较低的商业银行（一般为中小股份制商业银行）将已贴现的商业承兑汇票（风险权重100％）以有追索权卖断方式转让给国有银行，同时销记表内资产，以减少风险资产；另有一些中小商业银行为少提拨备，选择与交易对手达成协议，即在公布报表前夕卖出部分风险权重较高（如距到期日4个月以上的银票）的票据资产，并在节点时间之后买入，以达到“粉饰”报表的目的。需要指出的是，上述操作基本采取转贴现买（卖）断的方式，由于票据转贴现买入计入贷款统计，频繁的买入卖出势必造成相关统计数据所反映信号的失真。

第四季度：票据市场总体格局不会有大的改变，但仍受诸多因素影响

全年宏观经济保持稳定增长几成定局，经济稳定成为票据市场发展的内在动力；人民币会遭受进一步升值压力，央行可能通过公开市场操作等手段保持资金面宽松以求应对；金融机构前三季度新增人民币贷款1.7万亿元，离全年新增2.5万亿元的预期目标还有一定差距，票据有可能充当调节手段；超额存款准备金利率仍有下行空间，其再次调低的现实或是预期都将引发票据市场新增资金供应加大。因此，市场资金面宽松格局不变，票源供求矛盾依然存在，利率仍将维持低位。

但是，我们也应注意到，市场也存在一些反向因素。首先，自5月份以来，企业短期融资券已发行600多亿元，鉴于市场反应良好，第四季度发行步伐可能加快，全年有望突破1000亿元，这将在一定程度上减少市场资金量，同时其对票据的替代作用也将逐渐显现出来。另外，从理论上讲，资金成本决定了投资者对收益率的最低要求，商业银行成本与收益倒挂的现象不应持久。如是，则商业银行对票据业务的经营策略应有所调整，若买入需求减少，票据市场利率也应有所回升。

下阶段：票据市场存在向左走或是向右走问题

近年来，票据市场发展迅速。截至今年上半年末，全国金融机构商业汇票累计签发2.08万亿元，累计贴现2.98万亿元，分别是2000年的5.84倍和11.92倍。在市场规模成倍增长的同时，我们也应看到，在交易品种、交易方式、经营理念、市场基础建设等方面，我国票据市场都有待提升。今年，管理部门的相关措施和商业银行的业务创新让我们看到了这种努力：短期融资券的发行可视作开放融资性票据的前站；根据《中国人民银行关于完善票据业务制度有关问题的通知》精神，转贴现行自10月1日起可不再对买入票据是否具有真实贸易背景进行审查，转贴现开始回归其资金业务面目；招商银行与TCL推出“票据通”电子票据业务，民生银行开办企业票据管理业务，这些都是商业银行在提升票据服务功能方面的有益尝试。下阶段，我国票据市场是继续在扩大规模上做文章，还是在制度建设、产品提供、交易方式创新等方面下工夫，这是一个需要市场参与各方以实际行动共同探讨的话题。 （俞翔 中国工商银行票据营业部信息管理部总经理。）

市场供求矛盾加剧

今年四季度票据市场展望

进入8月份以后，市场的票据供应量越来越紧，各家商业银行都在盘算年底的规模和结构，已经很难从市场上买入较大批量的票据，转卖票据的机构多为地方商业银行和信用社等中小金融机构，国有银行和股份制银行增持票据资产的意愿非常强烈。这种现象预示着四季度票据市场将面临严峻的考验，市场竞争将更加激烈，转贴现利率继续寻求支撑。

市场供应量将逐步减少

从2003年第四季度开始至今年三季度的近两年时间内，票据市场承兑量、承兑余额、贴现量、贴现余额等主要指标的增长速度明显放慢，一方面是受宏观经济形势的影响，另一方面是受银行监管体制和资本约束机制的影响。
根据银监会资本充足率管理的要求，商业银行2007年前资本充足率必须达到8%，而上市银行则要求在每个时点都不能低于8%。2004年2月《资本充足率管理办法》颁布之前，部分中小银行通过大量签发承兑汇票，来支持负债业务的增长和资产规模扩张；实行资本约束以后，承兑业务和一般贷款一样要占用资本，风险与贷款业务基本相同，而收益却远远低于贷款业务。因此，商业银行都纷纷将有限的资源向收益高的业务品种倾斜，承兑发生量逐步减少也在情理之中。
更令人关注的是，央行近期大力推动发展企业短期融资券业务，在功能上正好弥补了商业汇票融资功能受限的缺陷，部分优质企业正在通过这个方式到市场直接融资，目前已发行了600多亿元，预计今年底余额将达到1000亿元以上，明年将可达到5000亿元左右。从今年四季度开始，短期融资券的大量发行将逐步减少企业对商业汇票的需求，票据市场将会面临一个较大的转变。同时，随着我国市场环境的改变和整个社会信用体系的完善，企业的短期资金需求将可能在很大比例上通过直接融资解决，传统意义的票据市场将面临整合。

市场需求量仍然高企

票据贴现业务目前不仅仅是商业银行的一种创利工具，而且还要承担调整资产结构、完成信贷投放计划任务的职责。在当前贷款市场有效需求不足的情况下，一些地方政府为了当地经济的发展纷纷要求当地金融机构加大贷款投放，一些金融机构也给分支机构下达了贷款投放计划，由于票据资产在商业银行计入贷款科目，且风险较低，对资本的占用较少，可以通过转贴现市场在短时间内批量买入，迅速增加信贷资产余额，因此，每到月未、季未尤其是年末，就会出现商业银行（主要是国有商业银行）争抢票据资产的现象。
分析今年前几个月票据融资增长情况，我们发现股份制银行增加票据资产的意愿强烈，这是近年来少有的现象。截至8月末，金融机构票据融资余额比年初增长了29%，而股份制商业银行却增长了60%。综合前三个季度贷款发放的情况，可以预见，第四季度的票据市场供求矛盾将更加激烈。转出票据仍以地方商业银行、信用社和少数股份制银行为主，买入票据主要还是国有商业银行，而大部分股份制商业银行将通过扩大直贴业务的方式来满足对票据资产扩张的需求。

市场利率将继续探底

自央行今年3月17日下调超额存款准备金利率以来，票据市场实际利率发生了很大变化，尤其是转贴现市场的利率由年初的约3.0%下降到近期的约1.5%，屡创新低，下降幅度之大着实出人意料，大大超出了超额存款准备金下调的幅度，为票据市场历年来之罕见。
从理论上讲，市场利率的变化是加大了直贴与转贴现的利润空间，但由于直贴利率各地实际执行标准不一，地区差异较大，平均水平最高与最低相差约在1个百分点以上，尽管如此，直贴业务还是有相当的利润空间，仍是金融机构重点推动的业务品种。转贴现利率市场利率比较透明，地区差异、行际差异都不大，约为0.1至0.2个百分点。从目前转贴现市场利率水平来看，与超额存款准备金利率只相差约0.5个百分点，通过转贴现业务来赚取利润的空间已经十分有限了，其利率水平甚至已低于商业银行筹资的直接成本，如果政策面近期没有变化的话，其下降的幅度应该是有限的；但如果从资产交易的角度来看，在完成贷款投放任务的压力下，有些银行买入票据已经不多考虑资金的成本了，因此，转贴现市场的利率有可能继续向下寻求支撑。

业务操作将更为简化快捷

央行日前发布了《关于完善票据业务制度有关问题的通知》，在商业汇票真实交易关系的审查、银行承兑汇票的查询查复方式、票据质押等方面对票据业务进行了规范。从10月1日开始，票据的贸易背景审查由承兑行和贴现行负责，转贴现、再贴现环节不再提供交易合同、增值税发票等跟单资料；对票据真实性的查询，也明确了可以通过“中国票据”网系统、大额支付系统、传真、实地等方式进行，进一步拓宽了票据查询查复的渠道。上述政策的执行，对简化交易环节、降低交易成本、提高业务效率、防范票据业务风险将发挥重要作用。 （李明昌 招商银行总行计划资金部分析师。）

当前票据业务仍需防范风险

上半年，我国票据市场在激烈的市场竞争中平稳运行，健康发展。结合上半年票据市场的情况及人民银行票据管理的新规定，在近期票据业务风险防范中，我们应对一些问题引起关注。

“融资性票据”存在的风险

央行在近期下发的《中国人民银行关于完善票据业务制度有关问题的通知》中，取消了转贴现的转入行对增值税发票、商品交易合同复印件等跟单资料的审查义务，但并不意味着监管部门放松了对签发和使用票据贸易背景真实性的要求，也不宜理解为这是逐步解禁“融资性票据”的过渡性政策。相反，监管部门可能将腾出更多的精力，在源头加强“融资性票据”监管的力度。
《通知》中明确规定了承兑行和贴现行对商业汇票的真实交易关系和债权债务关系进行审核，对贴现业务的跟单资料提出了更严格的要求，要求贴现申请人贴现时提供交易合同和税票的原件，“商业汇票的持票人向银行申请贴现时，贴现申请人应向银行提供交易合同原件、贴现申请人与直接前手之间根据税收制度有关规定开具的增值税发票或普通发票。”因此，承兑行和贴现行防范“融资性票据”的风险仍是票据业务风险防范的重中之重。

“上门服务”存在的风险

上半年，提供跨地区“上门服务”贴现业务的银行、信用社明显增多，一些贴现行的工作人员还随身携带汇票专用章或公章，直接将贴现的票据就近转卖。笔者无意于否定“上门服务”存在的价值，但其中存在的风险不容忽视。
据了解，近年已经有多家银行在办理贴现业务上门服务时，逆程序操作，酿成风险。经办人员在没有见到票据，甚至在承兑银行还没有承兑的情况下，就电话向行领导汇报已经拿到了票据，通知划款。结果，贴现行钱付了，却没有拿到汇票。为什么会出现这种鸡飞蛋打的结果？在正常情况下，银行办理一笔贴现业务，要经过严格的审查审批，以审验票据真伪、审查票面文义和票据要式的合规性、审查跟单资料的真实性，关键环节还要双人审验，会计部门在票据收妥后才可以放款。而上门服务时，很难做到审查、审批人员都一起上门审查审批，上门服务人员的行为就缺乏有效的监督，容易感情用事、违规操作，极易引发道德风险。因此，如何保证对票据真伪、票面文义和票据要式合规性的审验不低于正常标准，如何杜绝上门服务过程中存在的操作风险和道德风险，值得深思。

分散经营存在的风险

在宏观紧缩政策的影响下，商业银行普遍存在信贷投放不足的问题，这直接影响到贷款不良率、贷款规模、利润等指标，因此，多数商业银行都鼓励和支持分支行办理银行承兑汇票的贴现业务，越来越多的基层银行加入到银票贴现激烈的市场竞争中。但问题是，票据作为一种技术性、专业性较强的投资品种，法律上对其要式性、文义性等都有严格的规定，这对从业人员尤其是审查人员的专业素质提出非常高的要求。因基层银行的人员编制都很有限，很难配备专职的审查人员，加上基层银行业务量相对较小，磨练不够，经验不足，并不是所有的基层银行都有过硬的票据审验、审查基本功，很难全面掌握票据风险防范的要点，潜伏着很大的操作风险。
今年10月份后，转贴现业务的转入行不再审查交易合同和增值税发票复印件，这样既没有了贸易背景不真实的政策性风险，操作又变得更加简便，而银票的流动性又好，随时可以转卖，加上目前各银行资金都比较宽松，资金投资压力增大，会有更多的基层银行将银票作为短期资金投资工具，基层银行票据专业人员不足的矛盾会更加突出。因此，上级行在授权基层行开办票据贴现、转贴现业务时，应充分考虑到这一因素，保证从业人员的专业素质能够满足业务发展的需要，在条件允许的情况下，最好采取集约化经营的策略，由分行或票据专业支行集中审验审批，克服基层行审查人员经验不足、风险意识不强等问题，降低操作上的风险。

利率差异存在的风险

自央行今年3月17日下调超额存款准备金利率以来，银票的市场贴现利率从年初的3.6％左右，逐步下降到了人民银行再贴现利率水平以下。对于贴现利率低于再贴现利率的问题，不同地区监管部门的监管标准不统一，有的地方监管部门明确禁止贴现利率低于再贴现利率，而有的地方监管部门则采取默认的态度，贴现利率基本上市场化，远低于人民银行的再贴现利率，好多地方的贴现利率已经低于2.4％，基本上与半年期的企业存款利率持平。面对如此低的贴现利率，企业从降低财务成本的角度考虑，“贷款银票化”，将各种贷款转换为银行承兑汇票，并到利率较低的异地贴现，大幅降低了企业的财务成本。
然而，过低的财务成本容易引发企业扩大投资的冲动，降低企业的创新动力，长期贷款的短期化，也极易造成票据到期承兑银行被动垫款或不得不循环开票。在激烈的市场竞争中，由于基层银行面临巨大的存款指标压力，在贴现利率与企业半年期存款利率基本持平的情况下，会不会引发新一轮的虚开银票、虚增保证金存款等问题，这些都值得监管部门深思。另外，地区贴现利率的明显差异，也给一些银行异地“上门服务”提供了生长壮大的沃土，并引发银行间的恶性竞争，降低银行的整体利润水平。

诈骗风险和道德风险

回顾近年来发生的票据大案要案，金额在千万元以上的票据诈骗案件基本都有银行内部人员的参与，“家贼难防”，我们不得不警钟长鸣。要不断加强员工职业道德培训和思想教育，增强员工防腐拒变的能力；要认真剖析历年发生的金融要案，提升审查审批部门的风险意识，牢固树立合规经营的作风；规范票据业务操作程序，在制度上增强对业务人员行为的监督和制约，不给意志不坚定者留下可乘之机，防止“内鬼”作案，保证票据业务的健康发展。

㈨ 财务报表中如何查看企业融资情况

一、财务报表中反映企业融资情况的主要是在资产负债表和现金流量表中，具体如下：

1、资产表涉及企业融资的科目有“短期借款”“长期借款”“长期应付款”“租赁负债”“其他应付款”“预收账款”“应付账款”“应付票据”；

（1）、“短期借款”“长期借款”“应付票据”反映企业银行等金融机构借款融资；

（2）、“长期应付款”“租赁负债”反映企业通过融资租赁方式融资情况，

（3）、“其他应付款”“预收账款”“应付账款”反映企业通过经营负债融资情况

2、现金流量表涉及企业融资的是“筹资活动产生的现金流量净额”，其中“ 取得借款收到的现金”“发行债券收到的现金”反映企业债务融资情况，“吸收投资收到的现金”反映企业股权融资情况。

(9)票据融资数据扩展阅读：

一、偿债能力分析：

1、流动比率=流动资产/流动负债*100%。指标越高，企业流动资产流转越快，偿还流动负债能力越强。国际公认200%，我国150%较好。

2、速动比率=速动资产(流动资产-存货)/流动负债*100%。国际标志比率100%我国90%左右。

3、资产负债率=负债总额/资产总额*100%。指标越高负债程度高，经营风险大，能以较低的资金成本进行生产经营。保守比率不高于50%，国际公认较好60%。

4、长期资产适合率=(所有者权益+长期负债)/(固定资产+长期投资)*100%

二、综合偿债能力：

1、已获利息倍数=(税前利润总额+利息支出)÷利息支出

2、盈利能力：

（1）、主营业务净利率=(净利润÷主营业务收入)×100%

（2）、资产净利率=(净利润÷平均总资产)×100%=主营业务净利率*总资产周转率

（3）、净资产收益率=(净利润÷平均净资产总额)×100%

参考资料来源：

财政部——关于修订印发2019年度一般企业财务报表格式的通知