属于混合融资

A. 为什么说优先股融资是混合性的，这个混合性具体指什么

人们把具有来双重性质的筹资活动称为混源合性筹资。主要包括发行优先股、发行认股权证和发行可转换债券。
优先股是介于普通股和长期债券之间的混合性债券，有股权和债务资本的特征。从法律地位上看，优先股属于企业自有资金。

B. 什么是融资

从狭义上讲，融资是企业的资金筹集的行为与过程，公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式、渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。

从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。

企业筹集资金无非有三大目的：企业要扩张、企业要还债以及混合动机（扩张与还债混合在一起的动机）。

(2)属于混合融资扩展阅读：

融资的常见形式：

1、银行贷款：是企业最主要的融资渠道。按资金性质，分为流动资金贷款、固定资产贷款和专项贷款三类。专项贷款通常有特定的用途，其贷款利率一般比较优惠，贷款分为信用贷款、担保贷款和票据贴现。

2、债券融资：企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券，表示发债企业和投资人之间是一种债权债务关系。

3、股票筹资：股票具有永久性，无到期日，不需归还，没有还本付息的压力等特点，因而筹资风险较小。股票市场可促进企业转换经营机制，真正成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的法人实体和市场竞争主体。

4、融资租赁：出租方根据承租方对供货商、租赁物的选择，向供货商购买租赁物，提供给承租方使用，承租方在契约或者合同规定的期限内分期支付租金的融资方式。

5、国家性基金：主要来源于中央外贸发展基金，主要支持的内容是：境外展览会、质量管理体系、环境管理体系、软件出口企业和各类产品认证、国际市场宣传推介、开拓新兴市场、培训与研讨会、境外投标等，对面向拉美、非洲、中东、东欧和东南亚等新兴国际市场的拓展活动等。

C. 融资分为“A,B,C,D,E”是什么意思

融资A、B、C、D、E是指融资的阶段。一般来说A轮融资指第一轮融资，一般发生在项目初期。以此类推，B、C、D、E分别指第二、三、四、五轮融资。

A轮：基本产品模型已经跑通，需要资本来继续扩量。融资额1000-3000万元人民币，公司估值5000万-1.5亿人民币左右。

B轮：产品已经迅速上量，需要验证商业模式，即赚钱的能力。这一阶段的融资额在1000万-3000万美金之间，公司估值在3-6亿人民币左右。

C轮：商业模式验证成功，通过资本上量压倒对手，因为已经验证了规模化的赚钱能力，所以理论上应该是最后一轮融资。C轮和C轮之后的公司估值很难预计，只能用规模化的盈利能力作为衡量标准。融资额基本靠谈，靠企业根据自己业务发展预测的财务报表进行评估。

D轮、E轮、F轮融资：C轮的升级版。

(3)属于混合融资扩展阅读

常见形式的融资方式

银行贷款

银行是企业最主要的融资渠道。按资金性质，分为流动资金贷款、固定资产贷款和专项贷款三类。专项贷款通常有特定的用途，其贷款利率一般比较优惠，贷款分为信用贷款、担保贷款和票据贴现。

股票筹资

股票具有永久性，无到期日，不需归还，没有还本付息的压力等特点，因而筹资风险较小。股票市场可促进企业转换经营机制，真正成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的法人实体和市场竞争主体。同时，股票市场为资产重组提供了广阔的舞台，优化企业组织结构，提高企业的整合能力。

债券融资

企业债券，也称公司债券，是企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券，表示发债企业和投资人之间是一种债权债务关系。债券持有人不参与企业的经营管理，但有权按期收回约定的本息。在企业破产清算时，债权人优先于股东享有对企业剩余财产的索取权。企业债券与股票一样，同属有价证券，可以自由转让。

海外融资

企业可利用的海外融资方式包括国际商业银行贷款、国际金融机构贷款和企业在海外各主要资本市场上的债券、股票融资业务。

D. 混合性筹资方式都有什么

阁楼里闪动着微光一点。
你怀抱，一世温情，
小小的手，我一定会找到你的眼睛
夹竹桃间的舞步——
我们干烈的酒里有颗心!
都是残缺不全哈哈

E. 融资分为A,B,C,D,E是什么意思

总的来说按来企业成长的周期分源：

天使投资：种子期，可能只有一个概念什么都没开始，或者刚开始运营，还没有出来产品，或者出来了产品却没有大规模开卖。此时浇浇水，种子会长大，你就是一个天使。

种子会长大，成长的过程之中还是有许多的风险，需要更多的呵护。
于是Venture Capital就有了风险投资的名字，A轮之后就是B轮。
如果你愿意还可以有C、D、E、F、G轮。
当然，A、B、C、D、E的名字只是一个俗成。
如果你愿意也可以叫做鼠、牛、虎、兔、龙、蛇、马、羊轮投资。
或者叫做第一轮、第二轮、第三轮

在通往上市之路的快走到终点时候，此时还有人想搭车，叫做Mezzanine Capital，夹层投资、Pre-IPO Capital;
上市之后还可以融资进行公司私有化，叫做Buy-out capital
等等。

这些不同的阶段的不同名字，也只是约定俗成而已。由于时间不是很长，所以并没有那么有共识。
有的名字有多重含义。当然我们要去理解他们的本质就不难了。

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F. 单纯认股权证筹资是否不属于混合筹资

教材中也是单独提到“认股权证”的，所以做题时单独提到认股权证也作为混合筹资处理。实务中基本没有见过单独发行认股权证筹资的。

G. 混合筹资的适用主体是

混合型融资方式指既带有权益融资特征又带有债务特征的特殊融资方式。混合融资工具：可转换证券和认股权证。

可转换证券：可转换证券是指可以被持有人依据一定的条件将其转换为普通股的证券，具体包括可转换债券和可转换优先股两种。由于可转换证券发行之初可为投资者提供固定的收益，相当于单纯投资于企业债券或优先股。

而当公司资本报酬率提高、普通股价格上升时，投资者又获得了自由交换普通股的权利，从而享受了普通股增值的收益。因此，从投资者的角度看，转换溢价是值得支付的，可转换证券为投资者提供了一种有利于控制风险的投资选择。

(7)属于混合融资扩展阅读：

优先股的特点：优先股是一种混合证券，有些方面与债券类似，另一些方面与股票相似，是介于债券和股票之间的一种证券。

优先股的股利：

与债券类似的特点是：优先股有一个面值，股利按面值的一定百分比或者每股几元表示，股利水平在发行时就确定了，公司的盈利超过优先股股利时不会增加其股利。与普通股类似的是：公司盈利达不到支付优先股利的水平时，公司就不必支付股利，不会因此导致公司破产。

优先股的股利支付比普通股优先，未支付优先股股利时普通股不能支付股利。多数优先股是“可累积优先股”，就是尚未支付的优先股的累积股利总额，必须在支付普通股股利之前支付完毕。未支付的优先股利被称为“拖欠款项”。

拖欠款项不产生利息，不会按复利滚存，但均需在普通股利之前支付。多数累积优先股规定有可累积年限。例如3年，如果连续3年盈利均未达到支付优先股利所需水平，优先股的应得股利不再计入拖欠款项。

H. 融资合作的概念

从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司专根据自身的生属产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则，通过一定的渠道和一定的方式去进行。我们通常讲，企业筹集资金无非有三大目的：企业要扩张、企业要还债以及混合动机（扩张与还债混合在一起的动机）。从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。
参考资料：http://www.jrj.com.cn/newsread/detail.asp?newsid=993137

I. 审计答疑：什么是混合性筹资

混合筹资是一种筹资方式，包括优先股筹资、发行可转换债券筹资和认股权证筹资，即含股权性质的融资也包括债权性质的。