票据理财套利

『壹』 票据理财的收益率很高，票据理财是什么

大家好，我是老徐，一个在努力奋斗的金融民工，请大家关注我，共同探讨财经问题！

票据是一种企业之间进行结算的常用工具，企业可以根据实际情况选择不同比例的保证金到银行开立票据，将开出的票据用于企业的日常结算，对于企业来说是一种融资工具，也是一种资金结算的工具，在很多企业的日常经营种普遍存在。由于票据是对未来一定期限内的付费结算工具，那么票据就存在一定的套利空间，很多企业专门从事票据业务，将获得的票据作为理财的底层资产，通过票据价差来赚取收益。

如果上游企业急需这笔钱，那么可以将这张成堆汇票再转给自己的上游供货商，同样收到票的企业拿到的票面金额会大于实际的支付金额，如果收到票的企业目前资金不很紧张，那么这家企业就可以一直持有这张票到期，等到期后就可以拿到比时间货款金额更多的钱，其中的差价就是从票据产生的收益。

『贰』 如何通俗易懂地解释监管套利票据业务是如何进行监管套利

一、 如何通俗易懂地解释监管套利？
最近银监会出台了 '' 三违反，三套利 '' 系列文件，大段篇幅提及监管套利，原文件中说 '' 监管套利是银行业金融机构通过违反监管制度或监管指标要求来获取收益的套利行为 ''。
通俗一点解释，我认为是一种经济目的一般可由多种交易手段达成。由于监管层对不同的交易手段的合规性规定不同，因此金融机构可以采用能够达到规避监管规定、节省资本、少提拨备、规避信贷额度控制、扩大业务量等套利目的的交易手段。
举一个具体的例子，银行自营资金想投资非金融企业股权，有两种方法，一是直接购买企业股票，二是间接购买（例如银行先委托券商成立资管计划，该资管计划再来购买企业股票）。实际上，直接购买是监管禁止的，那么银行可以通过间接购买达到自己的目的。可以认为这就是监管套利。
二、 票据业务是如何进行监管套利？
鉴于 '' 三违反、三套利 '' 文件基本已经列出近年来票据市场监管套利的基本情况，我们可以逐条进行分析。
（一）存在同业业务、票据业务、理财业务未按照 '' 穿透性 '' 原则和 '' 实质重于形式 '' 原则，准确进行会计核算、风险计量并足额计提资本的情况
（二）转贴现卖出票据、卖断附带追索权的票据业务未按照规定计提资本

（三）存在以拆分时段买入返售相同票据资产，减少风险资产占用

（四）存在利用第三方机构，将票据资产转为资管计划，以投资替代贴现，随意调节会计报表并减少资本计提

（五）存在利用票据业务，以票吸存虚增存贷款规模

（六）通过违规办理同业代理转贴现业务，隐匿信贷资产规模

（七）存在利用 '' 卖断＋买入返售＋到期买断 ''、'' 假买断、假卖断 ''、附加回购承诺等交易模式，调节信贷指标

（八）与中介合作，离行离柜办理无真实贸易背景票据贴现非法牟利

（九）通过票据业务为他行隐匿、消减信贷规模提供 '' 通道 ''

第（六）、（七）项中的银行 B 提供通道
（十）存在将本行票据业务完全授信给第三方非金融机构办理

『叁』 票据理财火了 真的“高收益低风险”吗

理论上，票据理财产品的风险有两种情况：承兑银行倒闭或银行承兑汇票是虚假的，无法兑换。此外，发行平台本身的信用风险也值得投资者注意。更多引发争议的地方在于，此类产品超高的收益率，有部分是由平台进行补贴，这容易让人联想到旁氏骗局。据了解，年化收益率高达9.8%的产品，产品本身收益为7%，平台补贴1%，发行这款产品的公司再补贴1.8%，这样加起来达到令人“怦然心动”的9.8%。

对此，中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇表示，平台拿钱出来补贴产品是有问题的，涉嫌违规。“旁氏骗局就是补贴出来的，这种拆东墙补西墙的做法，容易汇集风险。”这种新型的票据理财产品属于新生事物，模式并不成熟，加之没有明确的规章制度和风控体系，其中或许还隐藏着诸多风险。这些产品收益率很高，但发行总量极小，造成一种供不应求的假象，不排除是企业的宣传噱头。

互联网票据理财存在的风险

互联网票据理财最大的风险来自于票据市场本身。大量的未贴现的银行承兑汇票在票据市场流转，银行信贷出表的同时，也为票据中介创造了极大的业务空间，而没有真实贸易背景的票据流转已成常态，票据市场灰色地带十分突出。当然虚假、伪造票据也是整个票据市场最大的风险问题之一，即使常年混迹其中的人也经常吃亏。

互联网票据理财的投资者在票据业务链条中扮演资金提供者的角色。在票据质押模式中，尽管引入第三方托管的机制，但实质相当于投资者提供买断票据的资金，平台、银行后续的操作还有“信贷出表”的风险，存在较大的监管风险。

线下的委托贸易付款模式和信用证循环回款模式中，除了“无真实贸易背景的票据流转”风险、“票据买断导致信贷出表”风险、“虚假票据”风险之外，贸易套利中还存在其他政策风险，比如信用证回款的逃汇风险、国际贸易套汇风险等。

严格意义上来讲，票据市场的许多业务模式都存在违规的嫌疑；而这正是互联网票据理财的基础，一旦监管从严，许多套利空间将不复存在，相关机构或中介还有被处罚的风险。

投资者应学会辨别票据理财的风险

首先要透过平台“高收益-低风险”噱头看清背后的实质。“低风险”的依据是开出承兑汇票的银行对票据负有无条件兑付责任，但前提是票据流通的环节没有问题；事实上，如果票据流通环节中存在违规情况，一个“盖章不清晰”的小瑕疵都能成为银行不兑付的理由。而且，银行承诺兑付的只是正常的票据贴现，票据贴现年化利率一般在6%左右，年化收益率在10%以上的票据理财银行肯定无法兑付。

本着“风险与收益对等”的原则，从收益率角度可以大致辨别票据理财平台的风险。年化收益率在6%或8%以下的票据质押融资模式，基本可由“银行承诺兑付”覆盖风险，较为稳重；而年化收益率超过10%的票据理财，一般会结合线下票据中介资源做其他套利业务，其风险也随之增大。

此外，平台的属性也是票据理财风险判断的标准。银行在整个票据链条中处于核心位置，而且属于正规的金融机构，其风险意识较强，招商银行“小企业E家投融资平台”、民生电商“民生易贷-E票通”等银行或以银行为基础的票据理财平台风险较低；互联网企业不具备票据项目和投资资源，所以阿里金融“招财宝”、新浪微财富“金银猫票据”的风险取决与其合作对象；主打票据理财的P2P平台一般都有线下票据中介的资源，但其线下业务也依附于银行，收益和风险都较高，投资者可以通过其线下业务实地考察后再做投资决策。

从监管的角度来看，P2P票据理财除了线下的业务模式风险外，还存在与监管定位相违背的风险。与一般P2P平台“投资人收益来自融资企业利息”不同的是，票据理财P2P平台中，投资人的收益来自“融资企业的利息+线下额外收益”，后者已经脱离了融资项目本身，而目前央行和银监会对P2P的监管原则是：项目要一一对应，不能做资金池。更进一步地说，有线下额外收益的票据理财平台，甚至已经背离了P2P的模式。

『肆』 请问什么是票据套利

票据套利主要是利用结构性存款利率和票据直贴利率之间的利差，根本原因是承兑汇票贴现利率和结构性存款之前的利率不一样产生了套利空间，实体贷款需求不强，银行对中长期贷款投放比较谨慎，倾向于使用更加灵活的票据资产来调配贷款额度。

例如，一家企业可以先买入结构性存款，而后将这部分存款进行抵押融资，把获取的资金用来开票，最后再贴现票据，赚取利差。作为银行揽储利器，结构性存款近来收益率居高不下，超过票据直贴利率。如果结构性存款利率是4.2%，票据直贴利率是3.4%，则套利空间为80bp。

结合具体案例：张老板出售商品后，他的客户用一张银行承兑汇票支付了100万元货款。张老板手头不紧，且承兑银行信誉卓著，银票6个月后到期，他也就接受了这张银票。

然后，他去自己的开户银行办其他业务时，顺便问了银票贴现利率，发现最近流动性宽松后降下来了，仅为3.8%，现在贴现的话能拿到98.13万元。

同时，张老板还在网点大厅看到一款理财产品的广告，6个月，收益率4%，如果他把98.13万元买进去，到期后可拿到100.1万元，比持票到期还要多拿1000元。这便是票据的套利故事。

(4)票据理财套利扩展阅读：

票据的基本性质

1、票据是代表一定数量货币请求权的有价证券，即货币证券

有价证券是一种代表财产所有权或债权的，以一定金额来记载的证书。有价证券可分为物权证券、货币证券、资本证券等，其中，货币证券是代表一定数量货币请求权的有价证券，可以在法定的范围和条件下流通。

但是，货币证券并不是货币本身，它不具有由法律所规定的货币强制通用效力，它只是在法定的特殊范围和条件下才可以发挥其作用。票据正是因为属于货币证券，代表了一定数量的货币请求权，并具有流通作用，所以，它才可能发挥它的汇兑、支付、结算和信用等基本功能。所以，货币证券是票据的基本性质之一。

2、票据是反映债权债务关系的书面凭证

票据是在市场交换和流通中发生的，反映了当事人之间的债权债务关系。具体地说，在财产（商品、货币及其他财产权利）交换中，双方当事人各自享有财产方面的、一定的权利和义务，即发生了债权债务关系，这就要求以书面形式确定和表现出来，以保障双方实现各自的权利和义务。

票据正是在这个基础上产生的。没有真实的债权债务关系，就没有票据。所以，反映债权债务关系的书面凭证，是票据的基本性质之一。

『伍』 比较简单又省事的低风险投资是进行货币套利请问怎么进行货币套利谢谢了高手

在购买基金过程中，人们总是与股票投资相比，认为股票投资可以实现资本利得收益，基金因为存在较高的申购、赎回费用而普遍被投资者所担心，难以通过买基金而实现套利。其实，每一种投资品，都存在一定的投资时间和空间，只要掌握了投资之法，把握了基金买卖的时点，同样可以实现基金的套利计划，取得不错的收益。
第一，封闭式基金的套利。随着第一只封闭式基金到期日的临近，解决封闭式基金的去向，将为投资封闭式基金带来较多的套利机会。目前的封闭式基金价格与净值之间的偏差而产生的高折价率，将为投资封闭式基金带来较大的套利空间。另外，封闭式基金因在二级市场挂牌交易，本身也存在一定的价差套利机会。
第二，跨市场套利。目前已经成功开发的指数基金，如上证50ETF、LOF等基金品种，既提供了二级市场的交易功能，又提供了场外的申购、赎回功能。投资者除可进行二级市场的价差套利外，还可以进行场内外的跨市场结算，从而实现套利的目的。
第三，开放式基金本身也可套利。开放式基金投资主要是为了取得分红，但投资者往往在投资过程中，因各种情况的变化，不得不选择基金的赎回。目前，还没有基金抵押贷款业务，投资者赎回基金难免遭受损失。其实，投资者只要留心观察基金净值与相关市场的关联度，也可以把握净值变动的幅度选择基金套利。证券市场发生阶段性市场行情时，投资者只要把握市场行情的节奏，完全可以在行情起动前的时点购买股票型基金，而在行情阶段性见顶时，选择赎回(当然，必须计算好申购、赎回费率)。当基金净值的波动幅度所产生的收益足以抵偿申购、赎回费，并有较大盈利时，此法才可采用，从而实现开放式基金不能套利的目的。
第四，模拟套利。基金作为一种专家理财产品，追求的是基金的稳定收益。因此，选择较好的股票品种，并从股票的上涨中获利，是基金进行科学资产配置的主要目标。投资者购买基金不但从基金的分红中获利，还应当指导自身的证券市场投资。运用一部分资金跟踪基金的投资品种，并依基金的净值变化而决定所投资股票的买卖参考，从而实现投资基金的模拟套利。
第五，基金品种之间的套利。目前，一家基金管理公司旗下有多种基金产品，而且这些基金品种特点不同，受市场的影响程度也不一样，特别是股票、债券市场等本身就是相反的市场变动。资产配置品种的市场行情不同，决定着基金的收益变化不同。投资者在购买一家基金管理公司旗下的多只基金时，应选择适当时机进行基金之间的巧转换，从而实现基金之间的转换套利。如在证券市场转暖时，购买货币市场基金的投资者可择机转换成股票型基金，从而获取高于货币市场基金的收益。
第六，政策套利。目前，国内的基金市场还不是很完善，为获取某种基金产品的较高收益。管理层对基金的运作都会进行一定的鼓励和抑制措施，以规避投资者风险。但在风险背后，却为投资者创造了一定的获利机会。如央行执行货币政策手段的变化，直接导致了货币市场基金主要投资品种央行票据收益发生变化，从而使货币市场基金的单位收益发生变化，从而产生套利机会。

以上回答希望可以帮到你！

『陆』 人民币如何套利

如果能将在岸人民币带到香港这样的离岸人民币中心，就有套利机会。

以某回制造商答A的操作为例，A可能用以下操作套利：

1、在中国大陆，A可能借款100万美元，然后按照美元兑人民币6.20的汇率将这笔借款兑换为人民币620万元。

2、A可以以最低的运输成本向香港进口某样商品，比如黄金，然后用借来的620万元付款。通过这种方式，620万元在岸人民币就流入了香港，成为离岸人民币。

3、A告诉在香港的合作伙伴或者在港的子公司，将620万元人民币就地兑换为美元。根据当地美元兑人民币6.15的汇率，得到100.8130万美元。

4、最后，A又将之前进口的黄金出口，以美元结算，将这100.8130万美元送回大陆。如果不计海关收费和运输等费用，整个套利过程获利8130美元。

离岸与在岸人民币利差套利

首先要了解，离岸与在岸人民币的利率是不同的。

如果得到低利率的离岸人民币借款，然后将这些离岸人民币转换成在岸人民币，以较高的利率将相关的在岸人民币存起来，就可以成功套利。

『柒』 怎么进行基金的套利

基金套利？找个相对低点买入，相对高点抛出。如此而已！！

举个例子：基金重仓的某只专股票停盘阶段属有明显的利好出现，导致该股票复盘后可能会大涨，同时会使持有该股票的基金的净值有较大幅度的上升．则在该股票停盘阶段购买该基金会有明显的获利机会，这种情况就叫套利．

『捌』 为什么指数基金可以避险套利

http://blog.sina.com.cn/u/1153425292
希望对你有帮助
指数基金只是因为现在大盘指数比较低，未来股指期货的预期对大盘是利好

『玖』 买银行理财产品，要求利息前置，并且质押开具承兑汇票，利息前置是什么意思，这个业务流程，请举例说明

银行承兑汇票质押贷款其实就是指以贷款人按照《担保法》规定的质押方式，以借款人或第三人持有的银行承兑汇票作为质押物发放的贷款，

借款人可以将多张不同面额的银行承兑汇票合并申请质押办理贷款。 在当前担保难、抵质押物少的情况下，银行承兑汇票质押为借款人增加了一种低风险的担保方式，

而且，目前银行承兑汇票质押贷款利率相对贴现利率普遍较低，也为广大中小企业解决融资难问题提供了新的融资渠道。商业银行将已贴现的各类票据，以约定的利率转让给基金、信托中介，信托中介经过包装设计后，出售给投资者。

投资者购买了票据理财产品，就成了理财计划的委托人和受益人，同时获得相应的理财收益。简单地说，就是银行将客户的资金用于投资各类票据的理财产品。

人民币票据型理财产品的发行规模受商业汇票票源限制，一般每期发行规模都较小，产品一经发售一般都会在短时间内售罄。

投资者应密切关注银行发布的各类理财产品信息，以便在第一时间购买。资金量较大的投资者可在银行开立VIP账户，银行一般会优先满足VIP客户需求。

(9)票据理财套利扩展阅读：

用农行理财产品办理个人质押贷款是指借款人以理财凭证作质押，从农行取得一定金额的人民币贷款，并按期归还贷款本息的个人贷款业务。

理财可质押范围为：低风险、中低风险的封闭式（不可赎回）个人理财产品。理财产品临近到期日小于15天的不允许申请质押贷款。

理财产品的单笔质押贷款最长期限为5年。

不论贷款金额是多少，一旦质押贷款申请成功，全部冻结理财产品本金及利息（投资收益）。

申请质押贷款时，理财产品期限在两年（含）以下的质押率为90％，期限在两年以上的质押率为85％。

注：具体业务种类及办理程序、办理条件等以当地分行有关规定为准