2013直接融资

❶ 2013年中国非金融领域对外直接投资额902亿美元，比...

【答案】C
【答案解析】试题分析：我国非金融领域对外投资额大幅度增长，外商直接投资额连续5个月减少，故①与题意不符；我国吸收外商直接投资额连续减少，说明我国利用外资的方式在不断创新，②正确；材料中既有对外投资，也有我国吸引外资，体现了我国走出去和引进来的结合，③正确；④与题意不符。本题选C。
考点：本题考查提高开放型经济水平

❷ 什么是ETF

ETF即交易型开放式指数基金。

交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Fund，简称ETF），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。

交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额。

同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。

由于同时存在二级市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。

(2)2013直接融资扩展阅读：

ETF基金特性

交易型开放式指数基金本质上是指数基金，但区别于传统指数基金，交易型开放式指数基金可以在交易所上市，使得投资人可以有如买卖股票那样去买卖代表“标的指数”的一种基金。

交易型开放式指数基金是一种特殊的开放式基金，既吸收了封闭式基金可以当日实时交易的优点，投资者可以如买卖封闭式基金或者股票一样，在二级市场买卖交易型开放式指数基金份额。

也具备了开放式基金可自由申购赎回的优点，投资者可以如买卖开放式基金一样，向基金管理公司申购或赎回交易型开放式指数基金份额。

交易型开放式指数基金的申购赎回必须以一篮子股票（或有少量现金）换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票（或有少量现金）。

由于存在这种特殊的实物申购赎回机制，投资者可以在交易型开放式指数基金二级市场交易价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。

此外，交易型开放式指数基金的市场价格与其基金单位净值基本一致，不会出现封闭式基金普遍存在的折价问题。

❸ 2013年中国宏观经济政策

2013年宏观经济政策七大取向
□国家信息中心宏观政策动向课题组
继中央经济工作会议之后，近期各部委相继召开工作会议，对2013年经济工作作出了明确安排，2013年我国宏观经济政策的基本取向也浮出水面。
改革
2013年经济社会发展的主线
在十八大报告强调全面深化经济体制改革之后，中央经济工作会议对改革的方向、路径做出新的表述，提出了一系列新要求。
一是深入研究顶层设计和总体规划。改革开放前30年，主要是为了提高经济总量；今后的改革主要是为了提高经济质量。这就需要在经济深度转型调整、利益矛盾更加突出的背景下，增强改革的系统性、整体性、协同性；注重各项改革的相互促进、良性互动、整体推进、重点突破，从而形成推进改革开放的强大合力。
二是鼓励基层创新与局部突破。我国是转型发展的大国，全局和局部的情况存在很大差距，只有对中央和地方、全局和局部统筹考虑，治本和治标相结合、渐进和突破相促进，才能增强改革的有效性。基于此，2013年，相关改革探索将得到鼓励，即在顶层设计的前提下，继续鼓励大胆试验、大胆突破，允许摸着石头过河。
三是坚持改革发展稳定的统一。只有社会稳定，改革发展才能不断推进；只有改革发展不断推进，社会稳定才能具有坚实基础。2013年，仍会坚持改革的力度、发展的速度和社会可承受的程度协调统一的原则，把改善人民生活作为正确处理改革发展稳定关系的结合点。
重质重效
政策目标指向的变化
经济发展的最终目的是提高民生（生活质量），如果说过去的经济增长主要追求人们的温饱和社会经济的积累，那么新的经济增长目标就是满足人们更高层次的需求。
过去的中央经济会议中，“快”一向是经济增长固定的前缀，无论是“又好又快”还是“平稳较快”，“快”的基调总是不变的。而此次中央经济工作会中，“快”字消失，“持续健康发展”成为经济增长的新目标。“质量”和“效益”在会议中也是首次被置于醒目的位置。这说明，决策层不刻意追求经济增长高速度的意图更加明显，更加重视经济增长的质量和效益，重视人民实际收入的增加，重视对资源、能源的高效利用，追求产业附加值的不断提高，追求人与自然、生态环境的和谐。
新型城镇化
经济工作的重要抓手
据测算，每一个百分点的城镇化率，对应的都是上千万人口以及数以万亿元计的投资和消费。有统计显示，若未来城镇化率提高速度保持现有水平（每年提高1.2个百分点），则意味着每年有1000多万人口转移至城市。农村转移人口市民化的过程，其实也是消费观念更新和消费结构升级的过程，这必将持续释放出巨大的内需潜能。
尽管我国的城镇化率达到51%，但拥有城镇户籍的市民不足35%。也就是说，还有近17%的城市常住人口不能享受到市民待遇。因此，加快城镇化并非简单的城市建设扩张，首要的是实现人口城镇化，走新型城镇化道路。
新型城镇化更强调消费结构升级、信息化、智能化的城镇化。新型城镇化的一个方向是建设美丽、环保的城市。在发展过程中，不仅重视“量”的扩大，更重视“质”的提高，由重数量的外延式扩张到重品质的内涵式发展，建设“幸福城市”、“智慧城市”、“和谐城市”。
鉴于城镇化的巨大潜力，预计将它成为2013年乃至未来一段时间宏观经济政策的重要抓手。可以预期，2013年会在以下几个方面推进城镇化：优化城市空间布局和规模结构，着力提升城镇化质量和水平，逐步实现城镇基本公共服务常住人口全覆盖；总结全国城镇发展改革试点经验，加快户籍制度改革，完善土地管理制度，抓紧研究制定有序推进农业转移人口市民化的政策措施；引导和规范新城、新区健康发展；加大投入力度，加强城镇供水、排水和供暖设施的建设与改造等。
结构性减税
积极财政政策的体现
要持续发挥积极财政政策的政策效力，就必须加快政策转型。政策的着力点也将作相应的转变，最主要的是从扩大支出转向强调结构性减税，同时进一步优化支出结构。
2013年相关部门将加快推进营业税改征增值税试点工作，抓紧研究交通运输业和部分现代服务业在全国试点的方案，适时将邮电通信、铁路运输、建筑安装等行业纳入试点范围。同时，落实好支持小微型企业发展的各项财税政策，对消费税税率结构、征收范围和征收环节进行合理调整。完善稳定出口政策，降低能源、资源、原材料等产品的进口关税，对先进技术设备和关键零部件实施较低的进口暂定关税。完善和落实促进战略性新兴产业、流通业等发展的税收优惠政策，研究支持实施创新驱动发展战略的税收政策，制定促进农业科技应用等税收政策，运用税收手段支持鼓励科技进步和自主创新。继续清理取消不合理、不合法的收费项目，降低偏高的收费标准，减轻企业和社会负担，推动经济结构调整。
2013年，将进一步优化支出结构，切实保障和改善民生。加大对教育、医疗卫生、社会保障和就业、保障性安居工程、公共文化等的支持力度。具体来看，将完善强农惠农富农财税政策，拓宽农民增收渠道，增加农业水利的投入；严格落实财政教育经费法定增长要求，重点加强教育经费使用管理，支持农村学前教育加快发展；提高新农合和城镇居民医保财政补助标准，支持开展城乡居民大病保险试点；建立研究企业退休人员基本养老金正常调整机制，稳步推进机关事业单位养老保险制度改革，适当提高城乡居民最低生活保障标准；继续大力支持保障性安居工程建设等。
防风险 稳增长
稳健货币政策的两面
2013年货币政策取向中性，以降低企业资金成本和稳定货币供给为重点。一是通过外汇占款、央票余额变化及公开市场操作，保持基础货币必要的增长，保持市场必要的流动性。二是保持人民币兑美元汇率在波动中的相对稳定。针对全球新一轮量化宽松货币政策，保持人民币实际有效汇率的相对稳定。三是更加注重优化信贷结构。适度增加信贷投放总量，把握好投放力度、节奏和投向，优化信贷结构。四是适当扩大社会融资总规模，扩大直接融资比重。
不过，国内银行业仍面临短期风险暴露和中长期战略转型的双重压力。特别是以委托和信托贷款、银行承兑汇票、企业债券融资、民间借贷等构成的“影子银行”体系日渐壮大，意味着2013年的监管复杂性和压力不小。2013年1月1日，巴塞尔协议III在国内正式实施。因此，2013年将扩大金融监管范围，逐步把“影子银行”体系所暗藏的系统性风险纳入监管视野，同时更加强调操作风险，推动金融机构内控管理体制等改革。这在监管要求上将更加细化，着重防控金融系统间的风险传递。
促进城镇健康发展
土地政策的方向
党的十八大提出加快提升城镇化质量，优化国土空间格局，推动资源利用方式根本转变等，对土地管理制度改革提出了更高要求。预计2013年的土地政策将延续2012年的方向，在服务经济发展的大局，促进城镇化健康发展，促进城乡统筹等方面着力。
首先，完善征地制度，提高农民在土地增值中的分配比例，规范政府的征地行为；其次，允许农民或集体经济组织在符合规划的前提下，参与城镇经营型项目的开发，制定集体建设用地流转收益分配办法，合理确定国家、地方政府、集体和个人的收益分配比例；第三，完善土地有偿使用制度，促进存量土地的盘活、再开发利用。
新增长点 流通体系
促进消费的着力点
2012年消费对经济增长贡献率在55%左右，超过投资成为拉动经济的第一引擎。2013年，在促进消费增长、扩大内需等方面将有更大的举措和动作。具体会有两方面体现：一是积极培育新的消费增长点；二是加强流通体系的现代化建设。
新的消费增长点包括：一是引导热点消费，研究实施信用消费促进政策，重点带动家电、家居、汽车等耐用品消费；二是倡导绿色循环消费，加快废旧商品回收体系建设；三是提升便利消费，加快建立“一刻钟便民消费圈”，完善农产品零售终端网络，建设农贸市场、生鲜超市、社区连锁菜店和标准化菜市场；四是保障安全消费，加大打击侵权假冒力度。
同时，创新流通方式，推动形成更加合理的流通发展格局，优化流通企业结构，加强市场调控。比如，进一步加强城市流通的基础设施建设，加强城市商圈和商业街的布局，加强宽带网络等消费基础设施建设等，鼓励发展电子商务、网络购物等新型消费业态。研究实施信用消费促进政策，推动形成更加合理的流通发展格局，优化流通企业结构，加强市场调控。

❹ 直接融资的优点是什么

直接融资优点：
①能使资金需求者获得长期资金来源；
②引导资金合理流动，推动资金的合理配置；
③具有加速资本积累的杠杆作用，使社会生产规模迅速扩大，从而推动资金（资本）的积累和国民经济的发展。

❺ 证券法第13条与第11条的区别

元年指南 l 图文详解新《证券法》，附新旧条款全对比
元年金服
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2020年03月08日
《证券法》于1998年12月29日由第九届全国人大常委会通过，自1999年7月1日起施行，迄今已经20年，其间，历经了2004年、2013年、2014年3次修正（只修改了少量条款和文字）和2005年第1次修订（大幅度修改），该次修订奠定了适用至今的现行《证券法》框架。此次修改是第2次修订，修订后的《证券法》条文226条，比2005年版《证券法》的240条少14条，增加了“信息披露”和“投资者保护”两章，修改变动的条文在100条以上，为历史上第二次大幅度修改。

此轮《证券法》修订，正值中国经济改革进入“深水区”。供给侧改革和化解金融风险，是当前经济改革的目标，扩大直接融资比例则是中央既定的政策手段。《证券法》作为规制直接融资的根本法律，担负着保护投资者、便利企业融资的重任。全面推行注册制，应当是实现上述目标的重要手段。按照中国证监会前主席肖钢的说法：“党中央从来没有像今天这样重视资本市场！”

材料整理丨 元年金服（微信公众号）

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元年指南 l 图文详解新《证券法》，附新旧条款全对比
目录：

1、新证券法究竟“新”在何处？

2、注册制作为亮点之一，迎来全面推进新周期，市场究竟如何变化？

3、新证券法进一步强化了信息披露的要求，具体情况如何？

4、投资者保护制度受到了市场的广泛关注，新证券法有关投资者保护的新规定有哪些？

5、新证券法对于市场影响几何？

新证券法新在何处？

新证券法的修订工作可谓经年累月，自2015年4月启动，共经历四次审议，历时4年半之久。原证券法一共240条，这次共修改166条、删除24条、新增24条，作了较大调整完善。

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新《证券法》究竟新在哪里？将给资本市场带来哪些新气象？十大亮点迅速get：

1、全面推行证券发行注册制度

新《证券法》对证券发行制度作了系统修改完善，体现了注册制改革的方向与决心，同时授权国务院对证券发行注册制的具体范围、实施步骤进行规定，让注册制改革有法可依，行稳致远。

2、显著提高证券违法违规成本

呼应资本市场的要求，新《证券法》大幅提高了证券违法行为的处罚力度，完善了证券违法民事赔偿责任，明确了发行人的控股股东、实际控制人在欺诈发行、信息披露违法中承担过错推定责任等。

新《证券法》加大对责任人处罚力度，提高罚款倍数、罚款金额，以“欺诈发行”为例，修订前的处罚金额是募集资金的5%，而修订后则是募集资金的一倍；再举个“虚假陈述”的例子，修订前顶格处罚是60万，修订后则是1000万！让不少股民朋友大呼快哉。

3、完善投资者保护制度

这是新《证券法》新增专章，规定了投资者保护制度，体现了很多中国国情的投资者保护亮点。比如说区分普通投资者和专业投资者，建立上市公司股份权利代为行使征集制度，完善上市公司现金分红制度，还探索设立了适应我国国情的证券民事诉讼制度。

4、强化信息披露要求

新《证券法》还新增了信息披露专章，系统完善了信息披露制度。包括扩大信息披露义务人的范围，完善信息披露的内容，强调应当充分披露投资者做出价值判断和投资决策所必需的信息，规范信息披露义务人的自愿披露行为等等。

5、完善证券交易制度

优化有关上市条件和退市情形的规定；完善有关内幕交易、操纵市场、利用未公开信息的法律禁止性规定；强化证券交易实名制要求；完善上市公司股东减持制度；规定证券交易停复牌制度和程序化交易制度等。

6、落实“放管服”要求取消相关行政许可

取消证券公司董事、监事、高级管理人员任职资格核准；调整会计师事务所等证券服务机构从事证券业务的监管方式，将资格审批改为备案等。

以深交所为例，根据新《证券法》对现行有效业务规则进行系统性清理后，共废止业务规则44件，其中33件是被新规取代，有8件是已经不适应市场改革发展，比如大宗交易资格申请之类。

7、压实中介机构市场“看门人”的法律职责

新《证券法》明确证券公司及其责任人员未履职时对投资者承担的过错推定、连带赔偿责任，提高中介机构违法处罚力度。

8、建立健全的多层次资本市场体系

新《证券法》明确完善多层次资本市场体系，划分证券交易所、国务院批准的其它全国性证券交易场所、按照国务院规定设立的区域性股权市场等三个层次。

9、强化监管执法和风险防控

新《证券法》明确证券会防范处置市场风险的职责，延长执法中冻结、查封期限，增加了行政和解制度，完善了市场主体禁入制度等。

10、扩大证券法的适用范围

是不是很多人以为证券=股票呢？其实不然，新《证券法》就将存托凭证明确规定为法定证券，将资产支持证券和资产管理产品纳入证券法适用范围。

信息来源：289财经热点南方号

注册制稳步改革

注册制的全面推行能够提高资本市场运行效率，缓解此前IPO“堰塞湖”现象；并通过加强供给，改善当前资本市场的定价机制，引导市场资金“价值投资”。

此次新《证券法》能够在2019年完成修订很大程度上和顶层设计中明确全面推行注册制有很大关系，本月底国务院有关注册制授权到期，新《证券法》在次日生效也完成了无缝衔接。

而新《证券法》中也有诸多与注册制相关的内容，其核心便是明确接下来的一个周期将全面推行注册制，不再规定核准制。

但有关注册制和核准制如何过渡，市场仍存在疑问，新《证券法》生效后，核准制就将告别历史舞台么？答案自然是否定的，就目前的情况来说，无论是IPO还是再融资，仍有数量不小的存量企业将接受证监会审核。

也就是注册制的全面推行在现阶段是分步实施。证监会法律部主任程合红便指出，注册制是中央的大政方针，也是这次《证券法》的明确规定，必须坚决贯彻落实，这是毫无疑问的。同时，注册制的推进也是分步到位的。证券市场有不同的板块，有不同的证券品种，推行注册制在客观上也不可能一步到位，一蹴而就。这也是证券法这次新增加这一条授权国务院对注册制的具体范围、实施步骤作出具体规定的一个考虑。

而对于目前肯定会存在的注册制和核准制双轨运行，证监会相关负责人则指出，新《证券法》规定证券发行实施注册制，并授权国务院对注册制的具体范围、实施步骤进行规定。预计创业板尤其是主板（中小板）实施注册制尚需一定的时间，新《证券法》施行后，这些板块仍将在一段时间内继续实施核准制，核准制和注册制并行与新《证券法》的相关规定并不矛盾。

信披转向实质有效

从上市公司层面来看，新《证券法》生效，有关信息披露的变化是同上市公司最为密切相关的内容。

此次《证券法》修改进一步强化了信息披露的要求，而新证券法设专章规定信息披露制度也可以看到立法机关此次对于信息披露优化的重视。

具体的变化包括：

扩大信息披露义务人的范围；

完善信息披露的内容；

强调应当充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息；

规范信息披露义务人的自愿披露行为；

明确上市公司收购人应当披露增持股份的资金来源；

确立发行人及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员公开承诺的信息披露制度等，如此多的内容甚至可以认为新《证券法》重构了信息披露制度。

而总结来看，市场认为新《证券法》推动的信披改革是三个维度。首先是信披主体的根本革新。

“新《证券法》将上市公司为第一责任人改为以信息披露义务人为责任主体，实现全方位无死角，意味着我国证券市场对信息披露主体的监管进入‘大一统时代’，各领域、各主体的信息披露标准被全面统一，只要是被施以信息披露义务的主体，就都应负有直接的信息披露义务和责任，客观上实现了对证券市场各来源信息的无死角净化。”北京地区一家大型律所的合伙人对记者表示。

其次是对披露标准的全新界定。此次证券法修改要求上市公司信息披露及时、真实、准确、完整、简明清晰、通俗易懂。这其中“简明清晰、通俗易懂”是新的要求，也符合了注册制大方向，即在保证公告完整性、专业性的同时增强公告的“可读性”，这无疑对信息披露义务人提出了更高的要求。

第三个维度则是对披露内容的全新要求。新《证券法》对可能影响股票交易价格的“重大事件”进行了补充和完善。同时，还强调应当充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息。此外，规范信息披露义务人的自愿披露行为，除依法需要披露的信息之外，信息披露义务人可以自愿披露与投资者作出价值判断和投资决策有关的信息，但不得与依法披露的信息相冲突，不得误导投资者。

“总结来看，此次《证券法》信息披露的变化其核心就是让上市公司的信息披露进一步转向为满足投资者对‘实质有效’信息的需求，这在注册制的精神中十分重要。”投资者保护

保护中小投资者是立法宗旨，新证券法是否会重塑市场博弈生态？新法缘何大力强化投资者保护？又何以成为投资者约束上市公司行为的“利器”？
“重融资、轻投资”是我国证券市场上长期存在的突出问题。投融资严重失衡，进而导致投资者对市场丧失信心，动摇市场长期健康发展的根基。
作为资本市场的根本法，新证券法突出强调了投资者权益保护，特别是中小投资者权益保护这一主线，并在第六章新设“投资者保护”专章。“投资者保护”专章共有8条，涵盖三方面内容：

第88、89条规定了投资者适当性管理制度，突出对中小投资者的事前保护；

第90、91、92条分别就建立上市公司股东权利代为行使征集制度、完善上市公司现金分红制度、明确债券持有人会议和债券受托管理人制度进行规定，目的是加强对股票投资者和债券持有人合法权益的事中保护；

第93、94、95条分别就先行赔付制度、证券调解及代表人诉讼进行规定，通过多元方式来优化救济途径，加强对投资者事后保护。

尤其值得关注的是，为适应证券发行注册制改革的需要，新证券法规定投资者保护机构可以作为诉讼代表人，按照“明示退出”“默示加入”的诉讼原则，依法为受害投资者提起民事损害赔偿诉讼。

此举从根本上回归到市场发展的逻辑与本质，保护投资者就是保护资本市场，保护中小投资者就是保护全体投资者。具体来看：

一是确立了投资者适当性管理制度。区分普通投资者和专业投资者，有针对性地做出投资者权益保护安排，在法律上确立了“卖者有责”原则。

二是建立了征集股东权利制度。允许特定主体公开请求上市公司股东委托其代为出席股东大会，并代为行使提案权、表决权等股东权利，这为公益性投资者保护机构持股行权拓展了制度空间。

三是完善了上市公司现金分红制度。我国股市上有相当一批上市公司是“铁公鸡”，长期一毛不拔，不注重投资者回报。监管部门在实践中进行了有效的监管探索，本次修法将相关实践予以总结吸纳，规定上市公司应当在章程中明确分配现金股利的具体安排和决策程序，依法保障股东的资产收益权。

四是探索建立了符合中国国情的证券民事诉讼制度。总结实践经验，规定了先行赔付制度。建立了代表人诉讼制度，即在我国现行民事诉讼法的法律框架下，充分发挥投资者保护机构的作用，允许其接受50名以上投资者的委托作为代表人参加诉讼。建立了“默示加入”“明示退出”的诉讼机制和示范判决制度，为投资者维护自身合法权益提供方便的制度安排。

对市场影响几何

1. 调动券商投行板块景气度抬高。《新证券法》降低上市门槛，使大量原先无法上市或仅能在港股、纳斯达克上市的企业能够在国内上市，以及促使许多优质的中国企业“返乡”，券商投行业绩增厚可期。

2. 证券投资者的门槛提高。证券发行从核准制到注册制、从需要持续盈利到现在的仅需要持续经营，这些都使得上市公司的门槛大幅降低，其中定会掺杂一些“劣质公司”，炒股风险将进一步推高，需要投资者们自行擦亮双眼。此次《新证券法》还删除了原先不完善的“持续信息公开”制度并单独增设第五章信息披露，系统的完善了信息披露制度，对信息披露义务人提出了更高的信息披露义务要求，更好的维护了投资者、尤其是中小投资者的知情权。但同时，也将价值判断交还给投资者。最后还是那句话，入市有风险，炒股需谨慎！

3. “重罚60万”的笑话成为过去式，但具体效果还需具体落实。先前《证券法》的罚款额度低到让人难以想象，康得新造假120亿“重罚60万”，康美药业造假887亿依然是“重罚60万”。根据choice统计，截止2019年12月16日，A股上市公司在2019年违规总量达到961次，涉案金额动辄几百亿，但罚款金额上限仅60万，造假的收益与风险完全不匹配使得A股上市公司“犯了又想犯，越造假越快活”。而《新证券法》的处罚标准由原来的一至五倍，提高到一至十倍；实行定额罚的，由原来规定的三十万元至六十万元，分别提高到最高二百万元至二千万元（如欺诈发行行为），以及一百万元至一千万元（如虚假陈述、操纵市场行为）、五十万元至五百万元（如内幕交易行为）等。虽然《新证券法》对于证券违法成本的惩罚力度有了大幅度的调高，对证券违法行为法律责任的追究，不是证监会一家的任务，行政处罚只是追究违法行为责任的手段之一，刑事责任和民事责任其实更为重要。此次修法在第95条第三款加入了“中国版的证券集团诉讼”制度，如果能够顺利实施，将使得民事责任的追究变得更为可行。证券刑事责任早就规定在《刑法》中，众多证券欺诈行为，虚假陈述、内幕交易和操纵市场等，都可能构成了刑事犯罪。但在现实中，尽管此类证券欺诈行为频发，追究相应刑事责任的案例却并不多见。问题到底出在哪儿？恐怕不是修法能够解决的，关键还在于落实。

❻ 什么是理财直接融资工具

银行理财直接融资工具，是由商业银行作为发起管理人设立、直接以单一企业的债权融资为资金投向、在指定的登记托管结算机构统一托管、由合格的投资者进行投资交易、在指定渠道进行公开信息披露的标准化投资载体。

“理财”往往与“投资理财”并用，因为“理财”中有“投资”，“投资”中有“理财”。所谓的理财也不仅仅是把财务往外投，被投资也是一种理财，不懂得被投资也就不懂得怎么更好理财。

国内能够为客户提供理财服务的机构主要有银行、证券公司、投资公司。

1．银行理财

我国商业银行提供的理财产品一般是大额存单、资管产品等，代销的券商或者基金公司发行的基金不属于理财

2．证券公司理财

证券理财一般包括证券收益凭证、资管产品等

3．保险理财

保险理财更加倾向长期性，着重解决较长时间后的教育规划和养老规划，同时解决意外、医疗等保障问题。

4．投资公司理财

投资公司理财一般包括信托基金、黄金投资、玉石、珠宝、钻石、第三方理财等，需要的起步资金较高，适合高端理财人士。

5．电子商务理财

21世纪除了能在线下的网点理财，还可以利用互联网上的金融搜索引擎搜索理财产品进行风险收益的多方对比之后再投资。

(6)2013直接融资扩展阅读

用钱--支出

一生的支出包括个人及家庭由出生至终老的生活支出，及因投资与信贷运用所产生的理财支出。有人就有支出，有家就有负担，赚钱的主要目的是要支应个人及家庭的开销。包含：生活支出：包括衣食住行育乐医疗等家庭开销。理财支出：包括贷款利息支出、保障型保险保费支出、投资手续费用支出等。

存钱--资产

当期的收入超过支出时会有储蓄产生，而每期累积下来的储蓄就是资产，也就是可以帮你钱滚钱，产生投资收益的本金。年老时当人的资源无法继续工作产生收入时，就要靠钱的资源产生理财收入或变现资产来支应晚年所需。包含：

1．紧急预备金：保有一笔现金以备失业或不时之需。

2．投资：可用来滋生理财收入的投资工具组合。

3．置产：购置自用房屋，自用车等提供使用价值的资产。

❼ “直接融资”利好哪个板块

直接融资，其实是指公司或企业在资本市场上的融资，主要是发行股票或债券取得货币资金；而相对应的间接融资，是指通过银行进行融资，包括民间借贷。股票发行已经停止了一年多，所以《决定》其实是鼓励企业多发债券。而这个发债途径，券商在债券市场中的影响力越来越大。国泰君安在一份研报中也表示，2012年我国直接融资比例仅为35%，而美国直接融资占比长期维持在40%-50%之间。截至2013年11月16日，券商年累计债券承销规模0.96万亿元，同比下滑约20%，虽然绝对值出现暂时性回落，但债券承销占投行比重将继续加大。券商自营的债券配置比重不断提升，截至2013年上半年，上市券商固定收益类投资占比约72%，券商在变革的债券市场中的影响力越来越大。
但也有分析人士认为，企业发债除了可以选择和银行或者券商合作外，还有信托、基金子公司等途径。因此，企业发债的途径多、合作对象也多，虽然《决定》鼓励提高直接融资比重，但是利好的对象不仅是券商，与企业合作发债的单位，实际上都将受到利好影响。“就目前现状而言，市场债券承销总额这方面，银行仍然占绝对优势。”
无论怎么理解，一个不争的事实是，三中全会构建多层次资本市场体系和多层次社会保障体系的决定，充分考虑市场在经济中的基础性决定作用，对证券行业和保险行业未来发展指明了方向，均属于受益板块。

❽ 2013年，我国直接融资在社会融资总额的比例是多少请提供答案来源

占11.7%。
直接融资主要由两大部分组成，即非金融企业境内债券和股票融资。
2013年这两项合计内2.02万亿元，比容上一年少4819亿元；占同期社会融资规模的11.7%，比上一年低4.2个百分点。其中，企业债券净融资1.80万亿元，为年度历史次高水平，最高是2012年，2012年债券融资达到了2.2万亿元以上，所以2013年比2012年少4530亿元；非金融企业境内股票融资2219亿元，比上一年略少289亿元。
来源：中国行业研究网 www.chinairn.com

❾ 比较分析直接融资和间接融资优劣势，结合现实分析目前中国的融资格局及其发展趋势

2013年中国融资租赁业总体发展迅速。2013年融资租赁公司突破了1000家，达到1026家，比年初的560家增加466家，增长83.2%;融资租赁行业注册资金突破3000亿人民币大关，达到3060亿人民币。

根据前瞻产业研究院发布的《2014-2018年中国融资租赁行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》分析：我国金融租赁业近年来都保持了良好的发展势头，预测认为2017年中国将超越美国，成为世界第一金融租赁大国。
最新数据显示，截至2013年6月底，全国融资租赁合同余额约1.9万亿元人民币，比年初1.55万亿元增加约3500亿元，增长幅度为22.6%。其中，金融租赁合同余额约7400亿元，比上年底的6600亿元增长12.1%;内资租赁合同余额约6600亿元，比上年底的5400亿元增长22.2%。
我国融资租赁行业保持了良好的发展态势。融资租赁行业在整个经济发展中的作用愈加明显。