权益融资与债务融资

A. 权益融资和负债融资有什么区别

负债融资包括长期负债融资和短期负债融资。
(1) 长期负债融资
优点：可以满足企业长期发展资内金的容不足，还债压力小，风险相对较小；
缺点：成本较高，限制较多
(2) 短期负债融资
优点：资金到位快，容易取得；融资富有弹性；成本较低；
缺点：偿还期限短，融资风险相对较高；
权益融资也就是普通股票融资。
优点：所筹集的资本具有永久性；没有固定的股利负担；权益资本是企业最基本的资金来源，它可以增强企业负债的能力；容易吸收资金；
缺点：成本较高；转移企业的控制权。

B. 什么是权益融资和负债融资

权益融资和负债融资都是直接融资具有流动性较高、分散性、信誉差异性较大、部分不可逆性和相对较强的自主性等特点，其代表分别是股票和债券。

所谓直接融资，是指资金盈余单位与资金短缺单位之间直接进行协议或者前者在金融市场上购买后者发行的有价证券，将货币资金提供给资金需求单位使用完成资金融通的过程，中间不经过任何中介环节，有节约融资成本，利于市场竞争和优化资源配置的优点。

深入理解权益融资和债券融资可以从以下五个方面比较：
1.权利不同。债券是债券凭证，债券持有人与债券发行人之间的经济关系是债权债务关系，债券持有者只可按期获取利息及到期收回本金，无权参与公司的经营决策。股票是所有权凭证，股票所有者是发行公司的股东，股东一般用有表决权，可以通过参加股东大会选举董事，参与公司重大事项的审议与表决，行驶对公司经营决策权和监督权。
2.发行目的及主体不同。发行债券是公司追加资金的需要，它属于公司的负债，不是资本金。发行股票则是股份公司创立和增加资本的需要，筹措的资金列入公司资本。而且发行债券的经济主体很多，中央政府、地方政府、金融机构、公司企业等一般都可以发行债券，但能发行股票的经济主体只有股份有限公司。
3.期限不同。债券一般有规定的偿还期，期满时债务人必须按时归还本金，因此，债券是一种有期证券。股票通常是无须偿还的，一旦投资入股，股东变不能从股份公司抽回本金，因此股票是一种无期证券，或称“永久证券”。但是，股票持有者可以通过市场转让收回投资资金。
4.收益不同。债券通常有规定的票面利率，可获得固定的利息。股票的股息红利不固定，一般视公司经营情况而定。
5.风险不同。股票风险较大，债券风险相对较小。这是因为：第一，债券利息是公司的固定支出，属于费用范围；股票的股息红利是公司利润的一部分，公司只有营利才能支付，而且支付顺序列在债券利息支付和纳税之后。第二，倘若公司破产，清理资产有余额偿还时，债券偿付在前，股票偿付在后。第三，在二级市场上，债券因其利率固定、期限固定、市场价格也较稳定；股票无固定期限和利率，受各种宏观因素和微观因素的影响，市场价格波动频繁，涨跌幅度较大。

C. 债务融资和权益融资的区别，债务融资和权益融资的区别

融资方式，即企来业源融资的渠道。它可以分为两类：债务性融资和权益性融资。前者包括银行贷款、发行债券和应付票据、应付账款等，后者主要指股票融资。债务性融资构成负债，企业要按期偿还约定的本息，债权人一般不参与企业的经营决策，对资金的运用也没有决策权。权益性融资构成企业的自有资金，投资者有权参与企业的经营决策，有权获得企业的红利，但无权撤离资金。

D. 债务融资与权益融资的根本差异是什么

可供出售金融资产的权益类投资和债务类投资在会计上处理的区别是：
1、会计科目不同。使用不同的二级科目。
2、计息方式不同。一般债务类的有固定利息，债券类的没有固定利息
扩展阅读：
1、权益性投资是指为获取其他企业的权益或净资产所进行的投资。债务人如果以长期投资清偿债务，则以长期投资清偿债务的，债务人应按债务账面价值转销债务，按长期投资的账面价值结转投资，将债务账面价值扣除投资账面价值和相关费用等之后的差额确认为当期损失或资本公积。
可供出售金融资产是期末按照公允价值计量，所以资产负债表日可供出售金融资产列示的就是该可供金融资产的在资产负债表日的公允价值也就是账面价值。
2、可供出售金融资产债务类一般是指债券，期末要按照实际利率确认利息，最后确认其期末摊余成本，再看摊余成本与公允价值比较，如果摊余成本与公允价值一致，那么资产负债表日列示的就是公允价值，也是摊余成本‘了、；倘若不一致，也要根据公允价值，确认公允价值变动，计入资本公积，所以，在资产负债表日列示的，仍然是公允价值，也是该资产的账面价值，但是不一定就是其摊余成本。
取得可供出售金融资产时
如果是股权投资则分录如下：
借：可供出售金融资产--成本(买价-已宣告未发放的股利+交易费用)
贷：银行存款
如果是债券投资则此分录调整如下：
借：可供出售金融资产--成本(面值)
借：可供出售金融资产--应计利息
借：可供出售金融资产--利息调整(溢价时)
借：应收利息
贷：银行存款
贷：可供出售金融资产--利息调整(折价时)

E. 债务融资与权益融资有哪些相同点

企业融资的资本成本：
资本成本是企业在筹集和使用一定量资本是必须支付的代价。筹资成本是筹集资本时发生的费用，诸如银行借款的手续费、发行股票债券的发行费等就是典型的筹资成本。而用资成本则是在整个使用过程中发生的费用，其典型形式有资本的股息和红利、债券的债息、银行借款的利息等。用资成本的特征是定期多次发生于每一会计期间。从理论上讲，资本成本应该是筹资成本加上用资成本。因为筹资成本数额小，因而一般所考虑的资本成本主要是用资成本。用相对数形式来表达资本成本时，有如下公式：
资本成本(率)=实际用资成本/(实际筹资额-实际筹资成本)
上述公式的各项，一般按年确定指标口径，而且在计算包括权益资本和债务资本的具体每一种形式的资本成本时，上述公式中的实际用资成本是指企业因之而必须实际发生的现金流出量。也正是这一点，造成了债务融资与权益融资具体成本计算公式的区别。这一区别的关键在于它们是否属于税前抵扣项目，所有基于债务融资而发生的成本，按照各国例行税法，均属于税前抵扣项目，因而具有所得税抵减效应，具体而言，企业在权益融资上所实际支付的资本成本就是其所支付的股息、红利的账面金额；而在债务资本上所支付的资本成本则是其所支付的利息、债息等的账面金额再扣除其按所得税比例计算的部分。通俗地说，就是企业所支付的债息、利息等基于债务资本所产生的资本成本，其中相当于所得税率比例的部分是国家以其所得税支付的。这就是税前抵减项目的所得税抵减效应，依据上述分析，可以分别得到：
(1)权益融资的资本成本的计算公式
优先股资本成本=优先股年股利/(优先股实际融资额-实际融资费用)
普通股资本成本=普通股年股利/(普通股实际融资额-实际融资费用)
如果一个公司的股利是按照一个既定比率每年增长，则还有如下公式：
普通股资本成本=普通股年股利/(普通股实际融资额-实际融资费用/既定增长率)
(2)债务融资的资本成本的计算公式
债务资本成本的计算，则需要考虑所得税抵减效应。通常在债务成本资本诸如利息、债息等内容的名义数额上乘以所得税抵减效应系数“1-所得税税率”即可。
银行借款资本成本=借款利息*(1-所得税税率)/(银行借款实际融资额-融资费用)
公司债券成本=债券利息率*(1-所得税率)/(债务实际融资额-融资费用)
相关法律知识：
(1)债务性资金，是通过增加企业的负债来获取的，例如向银行贷款、发行债券、向供货商借款等。债务性资金必须到期偿还，一般还要支付利息。
权益性资金，是通过增加企业的所有者权益来获取的，如发行股票、增资扩股、利润留存。权益性资金是企业的自有资金，不需要偿还，不需要支付利息，但可以视企业经营情况，进行分红、派息。
(2) 保守型企业倾向于使用更多的权益性资金，尽可能少地筹借债务性资金，因为这样可以降低经营成本和债务风险，使企业稳健发展。
利用债务性资金可以激进型企业敢于筹借较多的债务性资金，利用财务杠杆“借鸡生蛋”，借用别人的钱来做生意，使企业具有高速发展的潜力，但同时也会增加企业的经营成本和债务风险。
(3)债务利息可以抵所得税，而权益资金不可以。故一般债务资金成本比权益资金成本低。

F. 债务融资与权益融资相同点

企业融资的资本成本：
资本成本是企业在筹集和使用一定量资本是必须支付的代价。筹资成本是筹集资本时发生的费用，诸如银行借款的手续费、发行股票债券的发行费等就是典型的筹资成本。而用资成本则是在整个使用过程中发生的费用，其典型形式有资本的股息和红利、债券的债息、银行借款的利息等。用资成本的特征是定期多次发生于每一会计期间。从理论上讲，资本成本应该是筹资成本加上用资成本。因为筹资成本数额小，因而一般所考虑的资本成本主要是用资成本。用相对数形式来表达资本成本时，有如下公式：
资本成本（率）=实际用资成本/（实际筹资额-实际筹资成本）
上述公式的各项，一般按年确定指标口径，而且在计算包括权益资本和债务资本的具体每一种形式的资本成本时，上述公式中的实际用资成本是指企业因之而必须实际发生的现金流出量。也正是这一点，造成了债务融资与权益融资具体成本计算公式的区别。这一区别的关键在于它们是否属于税前抵扣项目，所有基于债务融资而发生的成本，按照各国例行税法，均属于税前抵扣项目，因而具有所得税抵减效应，具体而言，企业在权益融资上所实际支付的资本成本就是其所支付的股息、红利的账面金额；而在债务资本上所支付的资本成本则是其所支付的利息、债息等的账面金额再扣除其按所得税比例计算的部分。通俗地说，就是企业所支付的债息、利息等基于债务资本所产生的资本成本，其中相当于所得税率比例的部分是国家以其所得税支付的。这就是税前抵减项目的所得税抵减效应，依据上述分析，可以分别得到：
（1）权益融资的资本成本的计算公式
优先股资本成本=优先股年股利/（优先股实际融资额-实际融资费用）
普通股资本成本=普通股年股利/（普通股实际融资额-实际融资费用）
如果一个公司的股利是按照一个既定比率每年增长，则还有如下公式：
普通股资本成本=普通股年股利/（普通股实际融资额-实际融资费用/既定增长率）
（2）债务融资的资本成本的计算公式
债务资本成本的计算，则需要考虑所得税抵减效应。通常在债务成本资本诸如利息、债息等内容的名义数额上乘以所得税抵减效应系数“1-所得税税率”即可。
银行借款资本成本=借款利息*（1-所得税税率）/（银行借款实际融资额-融资费用）
公司债券成本=债券利息率*（1-所得税率）/（债务实际融资额-融资费用）

G. 权益性筹资与债务筹资的区别是什么

1、两者本质不同

债务性资金，是通过增加企业的负债来获取的，例如向银行贷款、发行债券、向供货商借款等；而权益性资金，是通过增加企业的所有者权益来获取的，如发行股票、增资扩股、利润留存。

2、两者需要偿还的利息不同

债务性资金必须到期偿还，一般还要支付利息；而权益性资金是企业的自有资金，不需要偿还，不需要支付利息，但可以视企业经营情况，进行分红、派息。

3、两者适用的企业不同

保守型企业倾向于使用更多的权益性资金，尽可能少地筹借债务性资金，因为这样可以降低经营成本和债务风险，使企业稳健发展。

利用债务性资金可以激进型企业敢于筹借较多的债务性资金，使企业具有高速发展的潜力，但同时也会增加企业的经营成本和债务风险。债务利息可以抵所得税，而权益资金不可以，因此一般债务资金成本比权益资金成本低。

(7)权益融资与债务融资扩展阅读：

债务融资的资本成本的计算公式：

债务资本成本的计算，则需要考虑所得税抵减效应。通常在债务成本资本诸如利息、债息等内容的名义数额上乘以所得税抵减效应系数“1-所得税税率”即可。

银行借款资本成本=借款利息*(1-所得税税率)/(银行借款实际融资额-融资费用)；公司债券成本=债券利息率*(1-所得税率)/(债务实际融资额-融资费用)

权益融资的资本成本的计算公式：

优先股资本成本=优先股年股利/(优先股实际融资额-实际融资费用)；普通股资本成本=普通股年股利/(普通股实际融资额-实际融资费用)。

如果一个公司的股利是按照一个既定比率每年增长，则还有如下公式：普通股资本成本=普通股年股利/(普通股实际融资额-实际融资费用/既定增长率)。

从理论上讲，资本成本应该是筹资成本加上用资成本。因为筹资成本数额小，因而一般所考虑的资本成本主要是用资成本。

企业在权益融资上所实际支付的资本成本就是其所支付的股息、红利的账面金额；而在债务资本上所支付的资本成本则是其所支付的利息、债息等的账面金额再扣除其按所得税比例计算的部分。

权益融资是通过扩大企业的所有权益，如吸引新的投资者，发行新股，追加投资等来实现。而不是出让所有权益或出卖股票，权益融资的后果是稀释了原有投资者对企业的控制权。

权益资本的主要渠道有自有资本、朋友和亲人或风险投资公司。为了改善经营或进行扩张，特许人可以利用多种权益融资方式获得所需的资本。

债务性融资是指通过银行或非银行金融机构贷款或发行债券等方式融入资金。债务性融资需支付本金和利息，能够带来杠杆收益，但是提高企业的负债率。