Ⅰ 现在生铁的涨幅08
2008年上半年呈现需求泡沫
统计局数据显示，2008年5月中国国产铁矿石原矿产量首次突破7000万吨，6月又突破8000万吨，达到8156万吨，连续3个月创造单月产量历史新高。2008上半年，中国国产原矿合计39255万吨，增长22%。
另海关统计显示，中国进口铁矿石并未因市场疲软而明显回落，2008年6月进口量为3779万吨，比5月小幅下降2.9%，但日均进口量仍是历史最高的125.9万吨，高于5月。2008上半年，中国进口铁矿石合计23023万吨，增长22%。
从需求面看，2008年6月中国生铁产量也创造历史新高，达到4339万吨，但继续呈现增速放缓势头，2008年第二季度：4、5、6三个月生铁产量同比增长分别为9%，8.7%和6.8%。2008上半年，中国生铁产量合计24771万吨，增长9.5%。
以原矿品位30%计算，2008年上半年中国原矿产量39255万吨，可生产成品矿18057万吨；未统计的国内小矿山产量以2007年1亿吨/年的生产能力计算，2008上半年至少可生产原矿5000万吨，以小矿山原矿品位23-25%计算， 应可生产成品矿1900万吨，两者合计提供国产成品矿20000万吨左右。
2008上半年，2亿吨的国内矿与进口铁矿石23023万吨合计供应量为43000万吨左右，生铁产量24771万吨需求铁矿石为39633万吨，因此1-6月中国铁矿石供应超过需求3300万吨以上（图1）。
即使不考虑没有统计的国内小矿山产量，仅4-6月中国国内有统计的大型矿山产量，及进口铁矿石数量之和都超过了当月铁矿石需求，超出幅度分别为13%、8%和9.6%（图2）。
2008年1-6月，进口铁矿石数量超过实际需求，是造成港口严重压港，国际现货价格过快上涨的主要因素，所体现的数量和价格都有一定泡沫。
2008下半年供需整体基调偏松
根据统计局数据，2008年1-6月中国铁矿石开采行业投资增长高达55%，在全国所有行业中排名高居第四，2007年铁矿行业投资增长曾经回落到19%，但受到价格上涨刺激，2008年初新矿山投资再度升温，预计2008年3-4季度国内铁矿石产量将在上半年的基础上继续增长，全年产量可能将突破8亿吨。
而根据主要海外矿石供应商已宣布的产量计划，2008年下半年，出口量的增长会远远大于上半年。VALE宣布2008年增加产量2500万～3000万吨，力拓则要增加至少3500万吨。另外，今年5月澳大利亚FMG公司全面投产，预计FMG下半年将出口2000万吨铁矿石。
麦格理银行近日对2008下半年的预测称，即使考虑到可能的投产延期或者减少，2008年铁矿石供应量增长仍然很大，不仅弥补了2007年供应的短缺，同时也弥补了铁矿石库存重建的需求。预计供应增长将超过消费增长3000万吨。
据计算，2008上半年中国生铁产量同比增加2159万吨，需求铁矿石3454万吨，如果下半年生铁产量增长仍然保持这一水平，仅上半年过剩的铁矿石就可满足下半年的需求，国产和进口铁矿石数量略有增长即可保持供应大于需求的基本面。
焦煤涨价整合铁矿石需求结构
2008—2009财年澳大利亚出口焦煤价格由2007年度每吨98美元增至300-305美元，涨幅为200%-210%。以每吨钢400-500公斤的焦比计算，国际焦煤价格上涨，将使每吨钢成本增加100美金/吨以上，中国国内焦碳价格从2007年3季度至2008年中期，价格累计上涨1800元/吨，折合260美金/吨，使吨钢成本增加105-130美金/吨。
2008年度国际铁矿石合同价格上涨65%-79.8%,涨幅30-42美金/吨，以每吨钢使用1.55吨铁矿石计算，矿石成本增加46-65美金/吨。证明2008年开始焦碳成本上涨已超过铁矿石成本上涨，企业主要的成本控制矛盾已由铁矿石转向焦煤。
基于以上原因，2008年3季度开始，高品位铁矿石和球团矿使用比例可能将有所增加，理论上计算，铁矿石入炉品位提高1%，炼铁焦比将下降1.5-2%，产量则提高2.5%，每提高1%的球团矿配比，焦比将降低0.8-1公斤。
但从上半年进口结构看，高品位的巴西矿进口增长仅为14%，低于进口整体增长率22%，也低于印度，澳大利亚的增长率，几乎只有印度进口增量的1/2（表1）。
而2008年1-6月中国进口球团矿为1046万吨，同比下降13%之多，造球精粉也存在同样问题，1-6月增长仅3.3%。因此，虽然2008年3-4季度中国铁矿石供应整体预期宽松，但球团，高品位粉矿，及造球精粉可能仍将存在结构性的供求矛盾，各品种之间价格也将拉开距离。