『壹』 求中国现在外汇储备的构成
目前中国外汇储备的构成是——
2000多亿美元次级债(分文不值),
3700多亿美元两房债券,
2000亿美元被中投控制,
3000多亿美元短期债务,
5000多亿美元美国国债,
2000多亿美元现金或欧元资产,共计1.8万多亿美元。
中国的外汇储备作为国家资产,由中国人民银行下属的中国国家外汇管理局管理,部分实际业务操作由中国银行进行。
1.币种构成
中国外汇储备的结构没有对外明确公布过,目前属于国家金融机密。依据来自于国际清算银行的报告、路透社的报道,据估计,在中国的外汇储备中,美元资产占70%左右,日元约为10%,欧元和英镑约为20%。
2.外汇储备结构原因
之所以中国的外汇储备结构以美元资产为主,有以下几方面历史和国际金融理论原因:
1、储备货币发行国的经济活动要以国内经济为主,虽然美国占国际贸易的比例很大,但是与美国庞大的国内生产总值相比仍然比例很低,远远低于日本、德国、瑞士的相应指标,后者三国的主要经济活动是外向型的,其货币价值容易受到国际资本流动的干扰而大幅波动,不利于保值;
2、除美国外,日本、德国、瑞士的央行拒绝其货币在国际金融市场上扮演更重要的作用;
3、美元是历史形成的国际支付手段、交易中介、价值储藏手段;
4、国际贸易中2/3以美元结算;
5、国际金融市场上的批发交易绝大多数以美元交易,各国央行的金融操作也是主要采用美元;
6、各大国的外汇储备主要是美元资产;
7、国际银团贷款和国际债券市场的绝大多数交易都是美元或美元债券。
3.储备成本
由于中国外汇储备结构中美元资产较多,在2000年之后的美元大跌过程中,中国外汇储备在账面上贬值严重。有观点认为,2003年中国的外汇储备账面损失约200亿美元,2004年上半年账面损失约400亿。
4.流动性风险
“外汇储备经营管理特别强调安全性和流动性,这决定了外汇储备主要投资于国际市场上信用等级较高的债券”;“中国的外汇不是拿着一些外国的现钞放在那里,而是买了外国的一些高收益、低风险、非常安全的债券”。然而约占60%比例、高达数千亿美元的外汇储备以美国国债和债券形式存在,使得外汇储备的流动性不足,受到中美关系、美国国债市场规模的威胁。
5.非常规使用
2004年1月,国务院动用450亿美元外汇储备以充实中国银行和中国建设银行的资本金。这次注资行为不属于外汇储备的常规运用范畴,2003年12月16日成立的中央汇金投资有限责任公司承担执行人的角色。
6.中国外汇储备的规模
截至2006年2月底,中国大陆的外汇储备总额为8537亿美元(不包括港澳的外汇储备),首次超过日本,位居全球第一。截止2008年4月末,中国的外汇储备增加到1.76万亿美元,比东北亚其他国家和地区外汇储备的总和还多,有学者认为,这个数字已经超过了世界主要7大工业国(包括美国、日本、英国、德国、法国、加拿大、意大利,简称G7)的总和。随后,中国的外汇储备持续上升,截至2008年9月末,达到创纪录的19056亿美元。受全球金融危机的影响,加之美元、欧元、人民币汇率的波动,2008年10月末,中国的外汇储备已降至1.89万亿美元以下,为自2003年年底以来首次下降,截至2008年12月,中国外汇储备已达19460.30万亿。
有观点认为,实行浮动汇率制的国家外汇储备以GDP的10%左右为好,中国目前的外汇储备水平明显偏高。亚太区国家的外汇储备额占GDP的比例平均上都要比西方国家高出很多,这个现象并非中国所独有,而且高外汇储备对于维护金融市场的稳定也是有帮助的。有些观点认为,考虑到中国的银行坏账情况比较严重,适当的增加外汇储备不但是必要的,而且现在的储备水平还太低。
人民币汇率曾经采用盯住美元的做法,在人民币/美元购买力平价失衡、全球预期人民币将会相对美元升值的情况下,大量美元热钱涌入中国换取人民币,以求收买廉价资源并获得汇率波动收益。中国央行为了维持固定汇率,不得不大量买入美元,加剧了中国外汇储备问题,导致了通货膨胀的风险。统计表明,2004年约有1000亿美元热钱通过各种渠道进入中国。人民币的汇率2005年7月21日改为“以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度”。
另一方面,根据美国财政部数据显示,截至2008年9月底,中国已超过日本,持有美国国债达5850亿美元,成为美国的最大债权国。
有学者认为,不应再用中国外汇储备来买美国国债,因美国未来的形势不明,应尽快实现分散投资。中国的外汇储备还可能在协助解决金融危机上扮演更多新角色,更重要的是,中国必须改变经济增长模式,外汇储备不能再以每年3000亿元的速度增长。
『贰』 结合中国外汇储备的现状分析外汇储备如何进行结构管理
1.来源结来构:一国的源外汇储备主要来源于以下三个方面:国际收支顺差、国际信贷中的债权、干预外汇市场所得外汇。我国外汇储备主要来源于顺差;国际信贷中,我国现阶段还主要处于债务人的角色;在人民币升值压力下,干预外汇市场主要带来的是外汇储备的减少。
2.币种结构:现在的研究普遍认为,我国外汇储备中,占比最大的是美元,其次是欧元,此外还有少量日元和其他货币。对币种结构的分析,首先外汇储备应是世界货币,还要重点考虑币值的稳定性和外汇风险的分散效果。
3.投资结构:我国现阶段外汇储备的主要投向是美国的债券市场,尤其是国债市场。稳定性虽强,但是收益极低。可以借鉴新加坡等国的投资经验。
4.期限结构:这个主要考虑外汇储备能否满足偿还外债的需要,要求外汇储备要有与外债相似的期限结构。但是我国现在不需要过多的考虑这个问题,因为过量的外汇储备已经能够保证外债的偿还。
我能想到的就这几个方面,一家之言,还望采纳。
『叁』 中国应该如何进行外汇储备的结构管理
藏汇于民,才是解决问题的根本
『肆』 中国应如何进行外汇储备的结构管理,和美元有关
个人认为如何去调整这些储备结构不是问题所在,问题所在是中国的国库太饱满了,要做的是藏富于民而不是藏富于国,国家要有一定的储备,但是不能去追求储备
『伍』 根据我国目前的国际储备的基本情况,分析我国外汇储备的数量管理结构和结构管理问题。
①当前国际上通行的外汇储备规模理论主要是从不同的角度来研究外汇储备适度规模的,这些理
论都有各自的优势,当然也不乏不足之处。本书认为,各国应根据本国的具体情况,选择适合本国国情的理论来确定外汇储备的适度规模。
②中国在今后较长一段时期内对外汇储备的需求将是巨大的,而储备供给却不容乐观。危机发生时,被冲击国的外汇储备需求急剧上升,而外汇储备的供给却急剧下降,所以,发展中国家需要外汇储备的超前积累来满足危机时的需要。因此,我斟现有外汇储备的规模并不明显偏大,现有储备规模应该包括未来储备的超前积累部分。
③短期内,由于中央银行的干预和不完全的市场机制,使外汇储备增长与物价上涨之间不存在明显的相关关系,但从长期来看,外汇储备可以通过影响货币发行而间接影响消费物价指数,从而增加物价上涨的压力;外汇储备增加会导致人民币升值,但二者的相关系数较小,从长期来看,外汇储备增加必然会导致本币升值;外汇储备和货币供应量的被动增加,使中央银行控制货币供给的主动性大大降低;我国外汇储备增长导致货币供给渠道改变,对东西部贫富差距扩大有一
定影响,体现在:外汇储备增长与东西部人均GDP差距和居民消费水平差距扩大之间有较大程度的一致性,同时,东部居民消费水平增长明显减慢,这与同期高速增长的外汇储备和人均GDP不相协调,表明外商直接投资对我国东部地区居民消费水平的提升作用已经进入“边际效益递减”阶段。
④建议从制度上和机制上解决外汇储备增长对经济的负面影响,着力在以下几个方面做出改进:加强外汇市场建设,推进汇率制度改革;加强对资本项目的监管;稳步推进对外直接投资;积极采取其他冲销措施;积极发展货币市场等。
⑤建议成立国务院领导下的由多个政府职能部门相互协调的国际储备战略决策小组,实现各部门对储备管理的高度协调和配合。对于外汇储备委托经营部分和中央银行自营部分提出了建立相应的授权系统。
⑥在外汇储备结构管理方面,可将外汇储备分成两大部分分别管理:是稳定组合和投资组合。同时,对我国外汇储备的资产结构和货币结构安排做出了设计。
『陆』 如何管理我国外汇储备
第一:来安全性原则
安全性自是指外汇储备应存放在政治稳定、经济实力强的国家和信誉高的银行,并时刻注意这些国家和银行的政治和经营动向;要选择风险小、币值相对稳定的币种,并密切注视这些货币发行国的国际收支和经济状况,预测汇率的走势,及时调整币种结构,减少汇率和利率风险;还要投资于比较安全的信用工具,如信誉高的国家债券,或由国家担保的机构债券等。
第二:流动性原则
流动性是指保证外汇储备能随时兑现和用于支付,并做到以最低成本实现兑付。各国在安排外汇资产时,应根据本国对一定时间内外汇收支状况的预测,并考虑应付突发事件,合理安排投资的期限组合。现金和国库券流动性较强,其次是中期国库券、长期公债。
第三:盈利性原则
盈利性是指在保证安全和流动的前提下,通过对市场走势的分析预测,确定科学的投资组合,抓住市场机会,进行资产投资和交易,使储备资产增值。
但是,安全性、流动性和盈利性三者不可能完全兼得。一般高风险才能有高收益,盈利大的资产必然安全性差,而安全性、流动性强的资产必然盈利低。所以,各国在经营外汇储备时,往往各有侧重。
『柒』 中国力图摆脱对美元的依赖 中国应该如何进行外汇储备的结构管理
1.来源结构:一国的外汇储备主要来源于以下三个方面:国际收支顺版差、国际信贷中权的债权、干预外汇市场所得外汇。我国外汇储备主要来源于顺差;国际信贷中,我国现阶段还主要处于债务人的角色;在人民币升值压力下,干预外汇市场主要带来的是外汇储备的减少。
2.币种结构:现在的研究普遍认为,我国外汇储备中,占比最大的是美元,其次是欧元,此外还有少量日元和其他货币。对币种结构的分析,首先外汇储备应是世界货币,还要重点考虑币值的稳定性和外汇风险的分散效果。
3.投资结构:我国现阶段外汇储备的主要投向是美国的债券市场,尤其是国债市场。稳定性虽强,但是收益极低。可以借鉴新加坡等国的投资经验。
4.期限结构:这个主要考虑外汇储备能否满足偿还外债的需要,要求外汇储备要有与外债相似的期限结构。但是我国现在不需要过多的考虑这个问题,因为过量的外汇储备已经能够保证外债的偿还。
国内绝大多数的外汇投资者参与的是国内银行的实盘交易,而保证金交易,由于国内尚未开放,以及国家的外汇管制政策,国内投资者尚需待以时日。
『捌』 现今我国外汇储备结构。详细~~
中国大部分的复外汇储制备是美国国债,
美国是世界金融游戏场主,有摩根士丹利, ...
美国有非常高明,自私的金融游戏大师,持续创造新的游戏(金融工具)和新的规则,以直接或间接 获得世界其他各国的资金。
在历史上,因日本日圆兑美元升值(1971年,USD1.00 :YEN360 ;1979年 ,USD100 :YEN200 ; : 2000年,USD1.00 :YEN100 ), 日本已经失去了2 / 3投资于美国国债. 。
中国需要建设自己的世界级金融赌场,成为金融游戏场主,以保护它的外汇储备。
『玖』 如何加强对外汇储备的结构管理
1.来源结构:一国的外汇储备主要来源于以下三个方面:国际收支顺差、国际信贷版中的债权、权干预外汇市场所得外汇。我国外汇储备主要来源于顺差;国际信贷中,我国现阶段还主要处于债务人的角色;在人民币升值压力下,干预外汇市场主要带来的是外汇储备的减少。
2.币种结构:现在的研究普遍认为,我国外汇储备中,占比最大的是美元,其次是欧元,此外还有少量日元和其他货币。对币种结构的分析,首先外汇储备应是世界货币,还要重点考虑币值的稳定性和外汇风险的分散效果。
3.投资结构:我国现阶段外汇储备的主要投向是美国的债券市场,尤其是国债市场。稳定性虽强,但是收益极低。可以借鉴新加坡等国的投资经验。
4.期限结构:这个主要考虑外汇储备能否满足偿还外债的需要,要求外汇储备要有与外债相似的期限结构。但是我国现在不需要过多的考虑这个问题,因为过量的外汇储备已经能够保证外债的偿还。
国内绝大多数的外汇投资者参与的是国内银行的实盘交易,而保证金交易,由于国内尚未开放,以及国家的外汇管制政策,国内投资者尚需待以时日。