炬力回购股票

Ⅰ 私募与风投的区别是什么

一、投资对象不同

1、私募：私募公司的投资对象通常是处于1/4到1/2的快速扩张阶段的企业，相比风投，私募公司比较看重短期盈利能力，更关注处于成熟阶段的企业，这些企业往往有着经过市场肯定和验证的商业模式。

2、风险投资：风投的投资对象通常是处于初创期的企业，公司处于正盈利到1/4的企业缓慢增长阶段，风投公司更多关注的是这类企业的长期盈利能力。初创公司如果想拿到风投的投资，需要通过面试和答辩来向投资方展示出自己的盈利能力，商业模式的可持续性，行业发展壁垒等。

二、特点不同

1、私募："投资公司"的股东数目不要多，出资额都要比较大，既保证私募性质，又要有较大的资金规模。

2、风险投资：风险投资家既是投资者又是经营者。风险投资家一般都有很强的技术背景，同时他们也拥有专业的经营管理知识，这样的知识背景帮助他们能够很好的理解高科技企业的商业模式，并且能够帮助创业者改善企业的经营和管理。

三、运作方式不同

1、私募：风险投资通常采取风险投资基金的方式运作。风险投资基金在法律结构是采取有限合伙的形式，而风险投资公司则作为普通合伙人管理该基金的投资运作，并获得相应报酬。在美国采取有限合伙制的风险投资基金，可以获得税收上的优惠，政府也通过这种方式鼓励风险投资的发展。

2、风险投资：公司式私募基金有完整的公司架构，运作比较正式和规范。公司式私募基金（如"某某投资公司"）在中国能够比较方便地成立。半开放式私募基金也能够以某种变通的方式，比较方便地进行运作，不必接受严格的审批和监管，投资策略也就可以更加灵活。

Ⅱ 炬力集成电路设计有限公司怎么样

简介： 炬力集成电路设计有限公司(Actions Semiconctor Co.,Ltd.)成立于2005年7月27日,在开曼注册成立。公司总部位于广东省珠海市。公司通过控股中国境内的子公司从事经营活动,是一家致力于集成电路设计与制造的大型半导体技术公司,炬力集成拥有包括MCU、DSP、USB OTG、CODEC、PA、PLL、DC-DC、PMU、DAC等各种系列化的关键性IP研究成果,尤其在片上多电源系统、低噪声、低功耗便携式SOC产品的设计技术等方面达到国际领先水平,在Audio、Speech、Image、Video等多个技术领域的压缩、解压缩算法的实用优化方面完成了大量的研究成果,并应用于实际产品之中。公司的经营活动主要依靠珠海炬力集成电路设计有限公司(Actions Semiconctor Co.,Ltd.("Actions Semiconctor Zhuhai")、炬才微电子(深圳)有限公司(Artek Microelectronics Co.,Ltd.("Artek Microelectronics Shenzhen"))进行。珠海炬力集成电路设计有限公司成立于2001年12月28日。炬才微电子(深圳)有限公司成立于2006年3月14日。截止2011年12月31日,公司有全职员工708人。截止2011年12月31日,公司营业收入为47,485,000美元,净利润为3,010,000美元。公司在美国纳斯达克市场上市,股票代码为ACTS。
法定代表人：陈宣文
成立时间：2001-12-28
注册资本：4868.6万美元
工商注册号：440400400009907
企业类型：有限责任公司(外国法人独资)
公司地址：珠海市高新区科技四路1号一号厂房1层A区

Ⅲ 风险投资和私募基金的区别是什么

1、行为性质不同

VC就是所谓的风险投资是企业行为。

PE对处于种子期、初创期、发展内期、扩展期、成容熟期和 Pre-IPO各个时期企业进行投资，故广义上的PE包含VC。

2、特点不同

在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作，一般无需披露交易细节。

风险投资之所以被称为风险投资，是因为在风险投资中有很多的不确定性，给投资及其回报带来很大的风险。

3、运作方式不同

风险投资一般采取风险投资基金的方式运作。风险投资基金在法律结构是采取有限合伙的形式，而风险投资公司则作为普通合伙人管理该基金的投资运作，并获得相应报酬。在美国采取有限合伙制的风险投资基金，可以获得税收上的优惠，政府也通过这种方式鼓励风险投资的发展。

私募股权投资的运作是指私募股权投资机构对基金的成立和管理、项目选择、投资合作和项目退出的整体运作过程。私募股权投资的不同运作模式直接影响了投资的回报水平，是属于不能外泄的独占机密。

Ⅳ 中国人参控股的股票为什么没有交易

你好像是上当了,根本没有中国人参控股这家公司.更不要提什么在美国上市了.
以下是中国在美国上市的所有股票一览:210年4月21日
股票名称 股票代码 最新价 涨跌额 涨跌幅 当日股价幅度 开盘价 昨收盘价 52周股价幅度 市值(亿) 市盈率 成交量(万股)
新浪 SINA 37.93 +1.10 +2.99% 38.06-36.90 37.26 36.83 47.95-25.35 20.41亿 5.60 109.9179
CRIC CRIC 8.61 +0.31 +3.73% 8.75-8.33 8.47 8.30 17.15-7.88 12.07亿 15.20 21.1088
网易 NTES 36.20 +1.04 +2.96% 36.20-34.84 35.20 35.16 48.50-25.23 47.06亿 16.80 93.5877
搜狐 SOHU 51.52 +1.76 +3.54% 51.66-49.86 49.89 49.76 72.29-45.37 19.81亿 14.20 98.0923
网络 BIDU 635.84 +22.34 +3.64% 635.84-619.85 620.81 613.50 650.00-194.65 220.56亿 100.40 145.1097
分众传媒 FMCN 17.40 +0.33 +1.93% 17.74-17.26 17.27 17.07 18.72-6.20 25.39亿 0.00 78.9202
盛大 SNDA 44.27 +0.22 +0.50% 44.77-43.55 44.07 44.05 65.00-38.07 29.57亿 13.10 80.3372
盛大游戏 GAME 7.07 +0.02 +0.28% 7.10-6.92 6.96 7.05 13.00-6.36 20.36亿 19.90 99.2695
巨人网络 GA 7.89 +0.04 +0.51% 7.94-7.78 7.91 7.85 9.57-6.24 17.80亿 14.60 34.4725
畅游 CYOU 32.71 +0.21 +0.65% 33.02-32.49 32.65 32.50 48.37-23.89 16.76亿 5.90 3.3857
第九城市 NCTY 6.80 -0.04 -0.58% 6.90-6.80 6.82 6.84 1
盛大 SNDA 44.27 +0.22 +0.50% 44.77-43.55 44.07 44.05 65.00-38.07 29.57亿 13.10 80.3372
盛大游戏 GAME 7.07 +0.02 +0.28% 7.10-6.92 6.96 7.05 13.00-6.36 20.36亿 19.90 99.2695
巨人网络 GA 7.89 +0.04 +0.51% 7.94-7.78 7.91 7.85 9.57-6.24 17.80亿 14.60 34.4725
畅游 CYOU 32.71 +0.21 +0.65% 33.02-32.49 32.65 32.50 48.37-23.89 16.76亿 5.90 3.3857
第九城市 NCTY 6.80 -0.04 -0.58% 6.90-6.80 6.82 6.84 12.04-6.28 1.71亿 0.00 5.6667
完美时空 PWRD 35.92 +1.14 +3.28% 36.31-34.83 35.30 34.78 50.49-15.41 17.67亿 12.40 132.5343
携程网 CTRP 37.12 0.00 0.00% 38.23-36.95 37.87 37.12 42.30-14.43 49.69亿 55.70 210.4133
金融界 JRJC 7.78 +0.33 +4.43% 7.89-7.48 7.58 7.45 14.00-6.71 1.71亿 68.00 5.1527
艺龙 LONG 11.81 +0.20 +1.72% 11.94-11.59 11.59 11.61 16.97-5.50 2.79亿 102.40 0.9610
前程无忧 JOBS 18.45 +0.18 +0.99% 18.99-18.24 18.40 18.27 20.50-7.07 5.13亿 31.20 0.5163
掌上灵通 LTON 1.68 +0.01 +0.60% 1.71-1.67 1.68 1.67 3.21-1.40 0.71亿 33.90 2.9846
空中网 KONG 7.92 +0.48 +6.45% 7.94-7.42 7.44 7.44 16.16-5.75 2.70亿 23.20 23.2798
华友世纪 HRAY 3.50 +0.10 +2.94% 3.55-3.26 3.42 3.40 7.16-0.95 0.77亿 0.00 2.0229
易居中国 EJ 17.53 +0.40 +2.34% 17.80-17.20 17.32 17.13 24.39-9.48 13.96亿 25.90 97.6068
如家快捷 HMIN 34.57 +1.65 +5.01% 35.20-33.16 33.59 32.92 41.70-12.27 13.72亿 52.00 61.9632
7天连锁 SVN 10.47 +0.23 +2.25% 10.60-10.20 10.41 10.24 15.25-9.76 5.13亿 0.00 16.8764
新东方 EDU 99.85 +7.84 +8.52% 100.62-94.32 94.38 92.01 94.40-49.62 38.19亿 38.50 129.1521
正保远程教育 DL 5.84 +0.07 +1.13% 5.86-5.77 5.77 5.77 8.90-4.28 2.03亿 603.60 0.8737
华视传媒 VISN 4.84 +0.13 +2.76% 4.85-4.66 4.72 4.71 12.27-4.61 3.48亿 13.20 66.6583
航美传媒 AMCN 6.20 +0.20 +3.33% 6.25-6.02 6.08 6.00 9.26-4.73 4.07亿 0.00 5.8751
新华悦动传媒 XSEL 0.61 -0.02 -3.17% 0.64-0.61 0.63 0.63 1.98-0.48 0.45亿 0.00 50.4061
永新视博 STV 7.18 +0.03 +0.42% 7.21-7.07 7.15 7.15 11.80-5.80 4.11亿 16.50 11.3605
UT斯达康 UTSI 3.00 +0.11 +3.81% 3.01-2.90 2.93 2.89 3.20-1.01 3.88亿 0.00 79.4589
展讯通信 SPRD 6.37 +0.16 +2.58% 6.40-6.16 6.32 6.21 7.04-1.41 2.87亿 0.00 9.0498
亚信科技 ASIA 29.44 +0.70 +2.44% 29.65-28.92 29.00 28.74 32.45-14.67 13.70亿 38.10 59.1388
中芯国际 SMI 6.09 +0.09 +1.50% 6.09-5.98 6.03 6.00 6.74-1.78 27.22亿 0.00 13.1840
中星微电子 VIMC 4.48 +0.01 +0.22% 4.48-4.41 4.47 4.47 5.15-1.66 1.65亿 0.00 10.2347
炬力 ACTS 2.38 0.00 0.00% 2.39-2.36 2.37 2.38 2.90-1.65 2.05亿 0.00 6.8088
侨兴环球 XING 1.78 -0.02 -1.11% 1.84-1.78 1.79 1.80 2.87-1.60 0.55亿 0.00 36.6039
德信无线 CNTF 2.57 +0.01 +0.39% 2.68-2.57 2.63 2.56 3.93-1.33 1.11亿 29.50 10.8474
无锡尚德 STP 14.45 +0.29 +2.05% 14.67-14.29 14.29 14.16 21.38-12.01 23.77亿 28.60 311.3926
文思信息 VIT 24.95 +0.80 +3.31% 25.04-24.39 24.61 24.15 25.49-6.74 9.85亿 48.20 31.2614
诺亚舟 NED 5.17 +0.07 +1.37% 5.18-5.07 5.09 5.10 6.16-2.91 1.88亿 12.50 3.9084
中华网 CHINA 2.96 +0.09 +3.14% 2.99-2.85 2.87 2.87 3.92-1.14 3.14亿 18.50 64.7644
CDC软件 CDCS 10.55 0.00 0.00% 10.82-10.50 10.82 10.55 13.00-8.00 3.06亿 13.30 2.8984
侨兴移动 QXM 2.80 0.00 0.00% 2.89-2.76 2.89 2.80 5.24-2.05 1.33亿 0.00 4.0424
国人通信 GRRF 2.72 +0.15 +5.84% 2.72-2.52 2.56 2.57 6.47-1.65 0.64亿 0.00 18.5103
汉庭连锁酒店 HTHT 16.54 +0.09 +0.55% 16.55-15.84 16.45 16.45 18.58-13.49 0.00亿 0.00 11.8732

Ⅳ 美国上市股票的英文缩写对照

中国在美国的上市公司（二）
CN 中国网通 CHLN.OB 中华地产 INTN 英泰国际 ETLT.OB 永恒农业
CHA 中国电信 WATG.OB 锦州电机 DSWL 冠宏电子 CMDA.OB 中国媒体
CHU 中国联通 NAGM.OB 西安金园 CHDX 美中互利 IRAE.OB 山东游乐
SNP 中石化 RHGP.OB 仁皇药业 ASTT ASAT 芯片 SRRE.OB 瑞阳地产
SOLF 林洋新能源 SGAT.OB 盛大科技 PACT 太平洋商网 CAGC.OB 太龙复肥
UTSI 斯达康 CBPC.OB 浙江天元 ATS 亚太卫星 XHUA.OB 新华书店
SEED 北京奥瑞金 TBYH.OB 上海嘉阳 ADY 飞鹤乳业 YTEC.OB 宇信易诚
COGO 深圳科通 GCIH.OB 大中华控股 ACH 中国铝业 CWLC.OB 中无通讯
CBAK 深圳比克 GFRP.OB 交大保赛 CYD 玉柴国际 DRGG.OB 龙安国际
GSH 广深铁路 PAYI.OB 重庆雅狐 CHN 中国资金 HQSB.OB 海南渔业
CRFU 新阳高科 FSIN.OB 大连傅氏双 CBA 华晨汽车 CNEH.OB 东北石油
AIDA 爱大制药 CHFR.OB 中国果业 ZNH 南方航空 CXTI.OB 专家系统
DPPT 利宝生态 CYXI.OB 英霞实业 CEA 东方航空 HFGB.OB 惠丰生化
WDSP.PK 闻亭数字 CHIF.OB 大陆农业 SHI 上海石化 CEDA.OB 众合利达
CTDC 京泰网络 CSOF.OB 宁波彬彬文具 HNP 华能国际 CHMS.OB 信海科技
CAAS 中汽系统 NTHH.OB 山西金海煤业 YZC 兖州煤业 ASTV.OB 山东宏智
VIMC 中星微 ZHNP.OB 河南众品 SMI 中芯国际 SOYD.OB 托普集团
ACTS 珠海炬力 KWBT.OB 康坦生物 CMAQ.PK 中国矿产 PGCH.OB 洲元种业
CNTF 中国德信 MSMT.OB 媒体网络 VCDY 银发资源 CHWE.OB 泛亚通
HRAY 华友世纪 CHMD.OB 千年发展 SORL 温州瑞立 ABAT.OB 中强科技
NCTY 第九城市 CHDT.OB 直接贸易 GRRF 国人通讯 NWCN.OB 安博公司
NINE 九城数码 CHBP.OB 南京科源 HRBN 泰富电气 CTGLF.PK 启祥科技
LONG e 龙 CPDV.OB 陕西嘉汇 CHFI.OB 深 圳 担保 CPHI.OB 海南惠普森
JRJC 金融界 NTYN.OB 新桃花园 CHCG.OB 3C 集团 TCOM.OB 广电讯
JOBS 前程无忧 GTEC.OB 创世纪中国 CICY.OB 苏州蓝缨 CREG.OB 上海四方
KONG 空中网 CHNG.OB 西蓝天然气 FRLK.OB 世纪永联 SUWN.OB 山东圣旺
TOMO 汤姆在线 PUDC.OB 山西普大 IMOT.OB 财纳易 MGHA.OB 明华国际

中国在美国的上市公司（一），你看网站吧。
http://hi..com/peacescott/blog/item/d701a5c7973986d8d10060b3.html

Ⅵ 在美股成功上市的中国企业有哪些

中芯国际、新东方、中国铝业、中海油、玉柴国际、广深铁路、中移动、中国人寿、中国电信、中石化、上石化、东方航空、华能电力、南方航空、正保教育、永新视博、英利、中国联通、日月光半、中华电信、搜房网、诺亚财富、易车网、、晶科能源、大全新能、JF中国基、中国脐带、中国绿色、博润、人人公司、网秦、凤凰新媒、唯品会、西斯班、金马国际、58同城、汽车之家、AMC院线、乐居、猎豹移动、聚美优品、阿里巴巴、一嗨租车、钜派、宜人贷、无忧英语、中通、信而富、百世、红黄蓝、搜狗、拍拍贷、趣店、简普科技、网络、华米 等等....

阿里巴巴集团

阿里巴巴网络技术有限公司（简称：阿里巴巴集团）是以曾担任英语教师的马云为首的18人于1999年在浙江杭州创立。

阿里巴巴集团经营多项业务，另外也从关联公司的业务和服务中取得经营商业生态系统上的支援。业务和关联公司的业务包括：淘宝网、天猫、聚划算、全球速卖通、阿里巴巴国际交易市场、1688、阿里妈妈、阿里云、蚂蚁金服、菜鸟网络等。

2014年9月19日，阿里巴巴集团在纽约证券交易所正式挂牌上市，股票代码“BABA”，创始人和董事局主席为马云。

2018年7月19日，全球同步《财富》世界500强排行榜发布，阿里巴巴集团排名300位。

网络

网络（纳斯达克：BIDU），全球最大的中文搜索引擎、最大的中文网站。1999年底,身在美国硅谷的李彦宏看到了中国互联网及中文搜索引擎服务的巨大发展潜力，抱着技术改变世界的梦想，他毅然辞掉硅谷的高薪工作，携搜索引擎专利技术，于 2000年1月1日在中关村创建了网络公司。

“网络”二字,来自于八百年前南宋词人辛弃疾的一句词：众里寻他千网络。这句话描述了词人对理 想的执着追求。

网络拥有数万名研发工程师，这是中国乃至全球最为优秀的技术团队。这支队伍掌握着世界上最为先进的搜索引擎技术，使网络成为中国掌握世界尖端科学核心技术的中国高科技企业，也使中国成为美国、俄罗斯、和韩国之外，全球仅有的4个拥有搜索引擎核心技术的国家之一。

人人公司

人人公司向美国证交会递交的F-1上市申请文件显示，该公司股票代码为RENN，计划在纽交所出售5300万份ADS(美股存托凭证)，预计发行价区间为9到11美元，按此发行价区间中间价计算，此次IPO募集资金约5亿美元。

招股书显示，在IPO完成后，千橡集团创始人陈一舟将持有约2.7亿股普通股，持股比例为22.8%，成为第一大个人股东，陈一舟还持有约55.9%的投票权，拥有绝对控制权。此外，SB PanPacificCorporation将持有4.05亿股普通股，持股比例为34.2%，成为第一大机构股东。根据投行的消息，人人公司已正式启动上市流程。据推算，人人公司将于5月中旬左右挂牌交易，将有包括摩根士丹利等7家投行担任此次IPO的承销商。

由于在上市缄默期内，人人公司未对上市内容做任何回应。

2012年6月人人网邀请比亚迪王传福接替黎瑞刚出任独立董事。

(6)炬力回购股票扩展阅读

美股，即美国股市。开盘时间：美国从每年4月到11月初采用夏令时，这段时间其交易时间为北京时间晚21：30－次日凌晨4：00。而在11月初到4月初，采用冬令时，则交易时间为北京时间晚22：30－次日凌晨5：00。

Ⅶ 概念股能交易吗怎么交易

补充：都是切切实实的股票，当然有价值了。

概念股是指具有某种特别内涵的股票,而这一内涵通常会被当作一种选股和炒作题材,成为股市的热点。其有具体的名称，事物,题材等，例如金融股，地产股，资产重组股，券商股，奥运题材股，保险股，期货概念等都称之为概念股。简单来说概念股就是对股票所在的行业经营业绩增长的提前炒作。

在纳斯达克上市的中国概念股：网络、新浪、搜狐、网易、盛大、第九城市、完美时空、金融界、分众传媒、金融界、巨人网络、华友世纪、前程无忧、空中网、e龙、新东方、携程网、中华网投资集团、珠海炬力、亚信、德信无线等。

·中国概念股是相对于海外市场来说的，同一个公司可以在不同的股票市场分别上市，所以，某些中国概念股公司是可能在国内同时上市的；

·美国接受中国概念股的原因主要是中国的庞大市场的影响，是相当于投资中国公司，但这个原因主要是资本的利益取向，为了追求更高的投资回报，和政治无关。

Ⅷ 18日概念股

美股：中国概念股概况
UT斯达康:2.0800
0.9700%
时间：2009-12-18
09:20
股票名称
最新价（美元）
涨跌幅
昨收盘价（美元）
市值（亿美元）
市盈率
新浪
44.8600
-2.4800%
46.0000
24.14
40.4000
网易
37.5100
-0.3200%
37.6300
48.76
17.9000
搜狐
53.9700
-2.8800%
55.5700
20.76
12.6000
网络
415.8400
-2.4400%
426.2600
144.25
73.5000
分众传媒
16.2000
-6.7900%
17.3800
21.21
-
盛大
52.1900
-0.1200%
52.2500
34.86
15.8000
巨人网络
7.2000
-2.1700%
7.3600
16.24
12.0000
畅游
33.0900
-1.5200%
33.6000
16.96
12.3000
第九城市
6.7700
-3.0100%
6.9800
1.70
-
完美时空
41.0100
-1.8700%
41.7900
20.17
16.9000
携程网
75.1200
-2.9100%
77.3700
50.28
60.6000
金融界
7.7200
-2.9500%
7.9600
1.70
70.4000
艺龙
11.5000
-1.4600%
11.6700
2.71
185.5000
前程无忧
17.3400
-2.6900%
17.8200
4.82
44.5000
掌上灵通
1.7800
-2.2000%
1.8200
0.75
-
空中网
11.1600
-1.8500%
11.3700
3.80
39.9000
华友世纪
4.0900
0.4900%
4.0700
0.90
-
易居中国
19.0500
-0.3100%
19.1100
15.17
25.9000
如家快捷
35.7600
-3.6600%
37.1200
14.19
74.5000
新东方
73.9800
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28.30
38.5000
正保远程教育
6.1000
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6.2500
2.12
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华视传媒
11.0800
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航美传媒
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5.14
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新华悦动传媒
1.0200
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0.75
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永新视博
5.8900
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5.9400
3.37
10.9000
UT斯达康
2.0800
0.9700%
2.0600
2.69
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展讯通信
5.2700
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5.4100
2.37
-
亚信科技
30.3800
-1.8400%
30.9500
14.14
57.3000
中芯国际
2.9500
-3.2800%
3.0500
13.19
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中星微电子
4.5000
-1.3200%
4.5600
1.66
-
炬力
2.3500
-2.0800%
2.4000
2.02
-
侨兴环球
2.1100
0.4800%
2.1000
0.65
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德信无线
3.1900
-1.8500%
3.2500
1.38
17.7000
无锡尚德
17.0300
-4.2200%
17.7800
28.01
-
文思信息
17.3000
-0.5200%
17.3900
6.83
34.6000
诺亚舟
5.2100
-1.8800%
5.3100
1.90
1.6000
中华网
2.3200
-1.7000%
2.3600
2.46
-
侨兴移动
3.9600
-4.3500%
4.1400
1.89
12.0000

Ⅸ 什么是概念股纳斯达克上市的中国概念股一览

概念股是指具有某种特别内涵的股票 ,而这一内涵通常会被当作一种专选股和炒作题属材,成为股市的热点。其有具体的名称，事物,题材等，例如金融股，地产股，资产重组股，券商股，奥运题材股，保险股，期货概念等都称之为概念股。简单来说概念股就是对股票所在的行业经营业绩增长的提前炒作。 在纳斯达克上市的中国概念股：网络、新浪、搜狐、网易、盛大、第九城市、完美时空、金融界、分众传媒、金融界、巨人网络、华友世纪、前程无忧 、空中网、e龙、新东方、携程网、中华网投资集团、珠海炬力、亚信、德信无线等。·中国概念股是相对于海外市场来说的，同一个公司可以在不同的股票市场分别上市，所以，某些中国概念股公司是可能在国内同时上市的； ·美国接受中国概念股的原因主要是中国的庞大市场的影响，是相当于投资中国公司

Ⅹ 什么是芯片设计工程师以后想从事这方面的工作应该具备什么知识基础知识有哪些

先了解一下行情吧 .....我只能提供这些了.......

芯片设计业潮起 中国芯片产业能否崛起？
作者：鲁鸿

中星微的"星光"系列芯片在PC图像输入芯片领域已经占据了全球高达60%的市场份额，珠海炬力也成为生产MP3的世界级巨头。细分成就隐形冠军，它们是否能够提供中国芯片设计业成长的路途。

11月30日，纳斯达克总裁兼首席执行官罗伯特·格雷费尔德(Robert Greifeld)出现在清华大学的讲堂上。

面对台下云集的中国企业和公众，他发出邀请："如果未来中国企业需要在国际资本市场获得流动性的话……我们欢迎它们赴纳斯达克上市。"

格雷费尔德的话有据可鉴：在他登台的半个月之前，位于北京中关村的中星微电子（VIMC；NASDAQ）正式在纳斯达克挂牌交易；而在他的演讲过了一天之后，另一家叫做珠海炬力（ACTS；NASDAQ）的中国公司也进入纳市。这是两家芯片设计企业，它们接连上演的处子秀让中国芯片设计产业再次走入人们的视野--这两家公司是否能代表中国芯片设计业？中国在这个行业是否具备竞争优势?

中国芯片设计业潮起

在过去的很多年里，芯片业是高科技的代名词。那时候，关于芯片的一切技术也都掌握在发达国家的大公司手里，诸如英特尔、德州仪器、索尼等。这些公司往往自己囊括了从芯片设计、芯片制造到芯片测试和封装在内的全套工序，业内称之为IDM模式。

不过，自从20世纪80年代末期起，形势开始变化。当时，在台湾成立了一家称为台积电（TSMC；TAIPEI）的企业，它专门从事IDM模式中的芯片生产与制造这一部分。这是一个具有标志性意义的事件。正是由于这家企业以及稍后的几家同类企业的崛起，才开始对IDM模式造成真正的冲击。原本从设计到封装的成套完整的芯片产业链开始分化为芯片设计业（即fabless,意指无厂房设计）、芯片制造业（即Foundry，又称代工）以及芯片测试和封装业。

这种拆分是有其内在逻辑的。在IDM模式下，由于芯片生产线往往需要数额庞大的投资，所以，在很大程度上，使得其上游芯片设计只能依附于建有生产线的大公司。而当芯片代工业兴起之后，处于上游的芯片设计业也逐渐从IDM模式中独立出来，成为不再受制于需要巨大投资的生产线的一个独立产业。

在世界范围内，芯片设计业的发展可谓方兴未艾。而国内的芯片设计业起步则更是相对落后。不过，在90年代中期以后，政府希望借着芯片产业重新分化的机会，加大了对芯片产业发展的扶持，并在北京、深圳等九个城市设立了芯片产业园。希望借重于在国外高科技公司有着很深经验和技术的留学回国人员，将国内的这个产业做起来。

业内人士认为，中星微和珠海炬力的上市可以看做是中国芯片设计产业渐成气候的标志。

中星微占据60%的全球市场份额

中星微于1999年成立于北京的中关村。邓中翰、张辉和杨晓东是中星微三位创始人。在最开始的时候，他们虽然都出身于半导体行业，有在IBM、贝尔实验室、惠普等大型企业的多年半导体研发经验，但是，由于缺少最初的创业启动资金而一筹莫展。后来，终于在相关人士的引见下，才最终获得了来自信产部的1000万元人民币投资作为启动资金。而这笔资金采用了硅谷创业通行的风险投资方式进入的，迥异于以往完全由政府拨款支持的方式。

应该说，中星微的创始人是"眼光独到"的。在中星微的市场定位上，他们避开了当时已经竞争激烈的通用型CPU、存储或嵌入式芯片等领域，独辟蹊径地选择了数字多媒体芯片。他们认为："在3C融合时代，数字多媒体未来的发展一定会提供给中星微非常广阔的市场，这将是一次绝好的机会。"

选定了市场方向之后，中星微的发展开始上路。成立仅一年多的时间内，它就推出了百万门超大规模数字多媒体芯片"星光一号"芯片。这是一款主要应用在数码影像市场上的产品，其不错的性能让它迅速占领了这块市场。继"星光一号"之后，中星微又相继推出了一直到"星光五号"的"星光"系列芯片。

尤其值得一提的是，"星光"系列芯片是国内首枚具备自主知识产权的芯片。在这个欧美大公司动辄举起知识产权保护这把"达摩克里斯之剑"的今天，拥有自己的知识产权，对于完全依靠智力取胜的芯片设计企业而言，其意义自然举足轻重。 正是由于在技术上的领先，中星微的"星光"系列芯片在PC图像输入芯片领域已经占据了全球高达60%的市场份额，其重要的产品客户之中，已经囊括了三星、惠普、飞利浦、富士通、罗技等多家国际性企业。据来自中星微公布的消息称，2004年上半年的销售收入是2410万美元，全年总销售额为5030万美元；而作为对比，仅仅在2005年上半年就已经达到了4040万美元。

珠海炬力赌赢MP3

如果说中星微是依靠归国留学人员在芯片设计的一个细分领域获得成功的中国芯片设计企业的一个典范的话，那么，珠海炬力的成功则可算做是中国本土企业在此领域取得成就的另一代表。 珠海炬力的故事要从其现任副董事长赵广明说起。在北京微电子领域工作了八年之久的赵广明在上世纪90年代初期和一帮朋友赴珠海创业，成立了珠海亚力电子有限公司。当时，这家企业从事的是与声音处理有关的芯片设计。在2001年，珠海亚力的全班人马转移到一家称为珠海炬力的公司，它是赵广明会同一些来自台湾等地的投资者一起在开曼群岛注册的。赵广明担任珠海炬力总经理，直至2005年9月改任副董事长。至此，珠海亚力正式落幕，而炬力正式登场。

事实上，在当时存在着U盘（指便携式大容量存储器）与MP3之间的"路线斗争"。那时候，各个厂家纷纷将U盘投放市场。为了在相互的竞争中取胜，大家纷纷把一些附加功能集成在U盘里面作为筹码，其中就有音乐功能，称为"会唱歌的U盘"。就在大家争相在U盘上做功夫的时候。珠海炬力开始豪赌MP3，专门开发用于音乐控制和播放的MP3芯片。但是这种做法一开始并不被太多的人看好。大家一个普遍的看法是认为不会出现专门的MP3播放器，因为很多消费类电子都将其作为一个附属功能，看得见的例子中除了会唱歌的U盘之外，还有某些手机本身就带有音乐播放的功能。

不过，珠海炬力坚持了下来。凭借其前身珠海亚力在声音芯片技术上的实力和对业务的理解，他们在这块市场上扎下根来。几年以后，当市场上MP3大行其道，而U盘的功能却成为MP3的一项应有之技的时候，人们不得不佩服珠海炬力的坚持与远见。

几年前不可想象的MP3多媒体芯片和完整解决方案成就了珠海炬力的上市。同样地，随着MP3在青年人手中的跳跃，这个领域已经成长为一个分工明确并且相互衔接的细分产业。处在珠海炬力（a SOC platform Providers;SOC即system on a chip）下游的依次是附加值提供商（value added distributes）、制造商（Contract Manufactures）和贴牌商（Brand Owners）。

在这个细分领域，珠海炬力的成长速度惊人。在它的招股说明书中，珠海炬力披露，2002年其营收仅为10万美元，随后的两年分别达到560万美元和5730万美元。而截至其上市之前的2005年9月30日，其营收已达1.097亿美元，同比增长率高达337％。与它的高成长性相对应的，是它在世界市场上的份额增长。珠海炬力无疑是国内MP3最后端提供商的翘楚。而据Gartner的统计报告指出，2004年，中国MP3播放器的产量约占到全球产量的44％。

曲折上市之路

成功上市之后无疑充满荣光，但是荣光的背后往往是苦涩。这两家远赴重洋上市的中国芯片设计企业，从一开始就不得不面对着挑剔而又满腹狐疑的美国投资者。"我们遇到的最大困难是美国投资者的不信任。这也给我们造成很大的困扰。"邓中翰说。

美国投资者对来纳斯达克市场上市的中国企业往往有个不期之许。他们往往希望能够在美国本土找到中国上市企业的模式或者原型，比如网络之于GOOGLE。这当然是有其逻辑可循的。一方面，美国投资者远离中国，很难具体了解到中国市场的方方面面；另一方面一般中国公司在美国股市的市值较小，股票分析师也很少愿意花很多精力来收集中国企业的资讯对其进行深入研究；自然还有一些其他原因，譬如限于发展水平和阶段的不同，中国企业往往习惯于将在美国被证明为成功的模式移植到中国市场。

"正是由于以上诸多限制，如果恰有一家美国公司可称为中国公司的原型，并据此待价而沽，则美国投资者便容易理解和认可的多。"一位曾帮助多家国内企业赴纳斯达克上市的风险投资商如是说。

那么，与此相对的，如果一家赴美上市的中国公司无法在美国找到"原型"，它将不得不面对美国投资者的不信任。这正是中星微和珠海炬力在上市之前颇为头疼的问题。

邓中翰在运作中星微上市的过程中，美国人经常问及的问题之一就是："你们有自己的专利吗？"美国人对中国公司是否拥有自己的知识产权的关心已经到了无以复加的地步。这也难怪，对于从事SOC芯片设计的企业来说，自有知识产权几乎就是生命。而且，对美国人来说，他们在美国股票市场经常看到的几乎都是网络服务业或者制造业的中国公司，而绝少有凭借先进技术的闯关者。正是因为如此，当中星微以技术公司的身份出现的时候，美国投资者的好奇自然不在话下。

同样的问题也曾困扰珠海炬力。不过，它面对这个问题的方式有点特别。早在今年3月，另一家主流MP3芯片生产商美国SigmaTel以侵犯专利为由将珠海炬力向美国国际贸易委员会(ITC)提起诉讼。"对于官司可能带来的影响，我们以及我们的投资人应该说都已经充分估计到了。我们是有信心的。"赵广明说。

美国投资者的任何一点担心或者疑虑都会让等待上市者如临大考。在上市前几周举行的环球路演过程中，无论是珠海炬力还是中星微的上市小组成员，往往都不得不一天之内与投资者当面沟通五次以上。如果考虑到还是分别在五个不同的地方举行，就不难想象这将是多么艰苦的一趟旅程。

路演中，上市小组成员负责介绍自己公司的情况，包括业务流程。这一点，珠海炬力的小组成员感触颇深。就全球范围来说，中国的MP3市场和产业链的发展都是最成熟的。"在这个方面，我们走在了发达国家前面。"赵广明说。正是因为如此，缺少市场体验的欧美投资者很难理解究竟珠海炬力在干什么。"我们的负责人不得不一遍又一遍地做出解释，最后几乎都可以把厚厚一本招股说明书中的每一字都背下来。"赵广明笑称。

上市是一个复杂的过程。即便一切准备工作都已就绪，最后一刻也许还是会横生出变故来。按照原计划，珠海炬力应该是与中星微几乎同时上市，但是中星微的首发日即跌破了发行价，下降了16.4%。是不是现在上市时机不佳，或者投资者的认同度不够？"这让我们重新考虑上市时点。"赵广明说，"不过，我们最终的选择还要取决于综合考虑。"

虽然中星微的首发破发让珠海炬力颇为踌躇，但是他们考虑了上市除了融资之外，还会带给企业更多的好处。正是因为如此，在将发行价由9.5美元至11.5美元下调到8美元到9美元之后，也就是中星微上市半个月之后、格雷费尔德在清华演讲的第二天，珠海炬力终于也名列纳斯达克市场的交易牌，正式上市了。

中国芯片业崛起了吗

但是，中星微和珠海炬力"风光"上市，是否意味着中国内地的芯片业就此"崛起"了呢？赛迪顾问专门从事IC设计研究的分析师霍雨涛并不这么看："这并不能说国内这个行当已经成熟，只能说有一批企业在成长。"

事实上，当我们把国内芯片设计企业与国外同类企业相比较的时候，差距还是相当明显。据统计，2004年全球芯片设计业的总规模中，美国占据了62.2%，台湾地区占了28.8%，而中国内地只占3.5%。"这个比例还是相当有限的。"霍雨涛指出。

同样的情况还反映在国内设计企业的产值上。来自赛迪的统计说，2004年全国总计500家的芯片设计企业创造的总产值只有80亿元（不足10亿美元），销售额过亿的企业尚不足20家。而在销售额这一项中，过亿美元才是公认的一个门槛。预计2005年国内企业中，能够做到这一点的只有珠海炬力一家（前九个月约1亿美元）。

"虽然企业规模上与国外企业相比差距还是很大，珠海炬力也仅仅是个入门级。但是，国内在这块的发展还是比较快的。"霍雨涛说，"在2004年全国的半导体产业中，芯片设计业占到15%；而2005年前三个季度这个比例已经达到16.5%，预计全年能达到17%～18%。"

产值的进步是一个方面，更为根本的还有对市场理解和技术方面的进步。相比于几年前，国内芯片设计企业的低水平，当前的设计能力已经和国外先进水平的差距缩小了很多。霍雨涛说："现在国内在设计这块，已经有越来越多的企业采用了0.13微米的设计工艺了。"而0.13微米的设计工艺正是国外先进水平的设计级别。另外，在所设计产品的档次方面也提高得很快。"前几年，在通讯领域，几乎国内没有企业能够做到，但是现在已经有一批企业在做，而且还相当不错。"霍雨涛说。

虽然中星微和珠海炬力的上市并不能代表中国芯片设计业已经走向成熟，但是，"至少，它们的上市成功让其他设计企业感到鼓舞"。毕竟，除了能够获得发展必须的资金之外，上市还会让企业在管理、品牌知名度等方面获得显著的提升。很有可能，在此鼓舞下，不久将会另有一批中国芯片设计企业步中星微和珠海炬力上市的后尘。"据我了解，上海展讯等许多企业都正在酝酿上市。"霍雨涛透露。