倒罐股票

❶ 股票近期会大跌吗

明天可能高开倒灌.

❷ 股票的K线图的出水芙蓉指的是什么

1.三线穿阳
下跌一段时间后盘整途中，6、10、18日均线相互缠绕，某日一根长红上穿缠绕之均线，且收盘前2分钟站在三线之上，买入。
2.弯腰拾金
在标志性长阳实体中心以下是较佳的短线买入点。若在该长阳实体之下又有长均线支撑，则是最佳低吸点。
3.池底巨龙
前期放量上涨之后出现破坏均线的震仓动作，成交量连续萎缩，与前期量比呈地量状态，后温和放量发力穿越6、10、18均线摆脱池底，随后回落18均线，此时为最佳的低吸点，后市有望发动中级行情。
4.春寒倒灌
股价持续下挫，在低档接连收出四五根中大阴线后出现一根小阳线，但次日马上被一根中大阴线所吞没，但6日乖离率出现背离走势，此种走势暗示股价已至底部，第二天若高开高走则是低吸的良机。
5.顾影处怜
股价加速下行，在低档位拉中长阴线，恐慌盘的涌出导致最后竟跳空拉出中大阴线，但第二天大势却急转直上，直接跳高至前一天大阴的开盘价之上开盘，盘中虽有可能再探低位，但收盘价仍在前一天的开盘价之上，留下一条前后皆无K线的大阴线，在收盘之前若确定,则是较佳的低吸点,后市将快速上扬。
6.双针探底
股价在前期放量上涨后，缩量回调，在大均线附近出现两次下影K线组合，谓之双针探底，一旦股价重返短期均线上方，往往将转入急攻行情，所以在第二次出现下影线的大均线附近是较佳低吸点。
7.水下寻宝
股价在经过连续下调后，缩量跌破半年线或年线，并且连续几天在大均线下方缩量盘整，不离开大均线远去。如果出现一根中大阳线带量向上冲过大均线就将确立调整结束。当天或第二天开盘时介入，应有不错的中线收益。
8.突破反压
股价一直受制于30或60均线的压制并一直在其下运行，在震荡下行的过程中出现低部企稳迹象，某日带量冲过30或60均线,第二天收阴反压30或60均线是较佳的短线低吸点。
9.星星相吸
股价在前期放量上涨，近期则连续缩量整理，在整理过程中出现连续几根缩量十字星线，则是较佳的低吸点，后市将重拾升势。
10.以退为进
股价经过长期缩量下跌后，出现连续的放量(量比5以上)中阳突破大均线或下降趋势线压力，之后缩量回压标志性阳线的2/3处时，是最佳的中短线低吸点，后市将迎来主升浪。
11.勇攀高峰
均线多头排列，在走势上连拉中小阳线，其后突遭空头袭击,一根长阴一口吞吃前面的三根阳线，在收大阴线的当天就是较佳的低吸点,其后市仍将顽强上行。
12.猪笼入水
个股经过低位收集后开始的猛烈拉升，在高位形成尖顶后，单边下行不做头部的确认动作，在接近60日均线时，以一根中阴线向下突破，走势吓人，但6日乖离率出现明显背离 ，这是缩量洗盘结束的最佳买点。随之而来的将是一波向上攻击前期高点的行情。

❸ 吸油烟机哪个牌子好

可以选的牌子有：老板、方太、 帅康、华帝、樱花。

1、老板

杭州老板电器经过30多年的发展，已经成为了国内厨电行业的领导品牌。公司注重产品的质量和创新，拥有业内顶尖的生产系统、国家级的技术中心、研发出来双劲芯、免拆洗、回型杀菌等超百项的技术专利，其吸油烟机的销量位列全球领先地位。公司还获得了中国名牌产品、亚洲品牌500强等多项荣誉。

5、樱花

创始于1978年中国台湾，备受消费者欢迎，采用日本进口技术，吸油烟力大，还能调节吸力的大小，可定时或预定，吸力大，噪音小，且售后服务好。成立多年来，樱花一直专注于我国厨房电器产品的研发，涵盖了吸油烟机、热水器、水槽以及电烤箱等多个系列。

选购油烟机的注意事项

一、看排烟率

选择排烟率高的油烟机，排烟效果好，对净化厨房环境更有效。

二、看负压

选择负压大的油烟机，吸油烟机的负压越大，吸烟能力就越强。

三、看电机质量

反复按电机开关，比较电机启动及关闭后的运转声音，杂音越小的油烟机，质量越好。

四、看售后服务

吸油烟机的售后服务十分重要，这样才能确保油烟机更好的使用。

❹ 哪些技术形态的股票一定要重仓买进

1、弯腰拾金
在标志性长阳实体中心以下是较佳的短线买入点。该长阳可以月、周、曰K线为标准，若在该长阳实体之下又有长均线支撑，则是最佳低吸点。
2、池底巨龙
前期放量上涨之后出现破坏均线的震仓动作，成交量连续萎缩，与前期量比呈芝麻点，后温和放量发力穿越5、10、20曰均线摆脱池底，随后回落20曰均线，此时为最佳的低吸点，后市有望发动中级行情。
3、春寒倒灌
是指股价持续下挫，在低档接连收出四五根中大阴线后出现一根小阳线，但次曰马上被一根中大阴线所吞没，但5曰乖离率出现背离走势，此种走势暗示股价已至底部，第二曰若高开高走则是低吸的良机。
4、夫唱妇随
是指股价持续上升后拉出一根实体较大的阳线，第二天却收出一根包孕在前一曰阳线实体内的小阴线，这是股价将加速上行的迹象。这根阴线是较佳的低吸点。
5、顾影处怜
股价加速下行，在低档位拉中长阴线，恐慌盘的涌出导致最后竟跳空拉出中大阴线，但第二天大势却急转直上，直接跳高至前一曰大阴的开盘价之上开盘，盘中虽有可能再探低位，但收盘价仍在前一曰的开盘价之上，留下一条前后皆无K线的大阴线，在收盘之前若确定，则是较佳的低吸点，后市将快速上扬。
6、双针探底
股价在前期放量上涨后，缩量回调，在大均线附近出现两次下影K线组合，谓之双针探底，一旦股价重返短期均线上方，往往将转入急攻行情，所以在第二次出现下影十字星线的大均线附近是较佳低吸点。
7、水下寻宝
是指股价在经过连续下调后，缩量跌破半年线或年线，并且连续几天在大均线下方缩量盘整，不离开大均线远去。如果出现一根中大阳线带量向上冲过大均线就将确立调整结束。当曰或第二曰开盘时介入，应有不错的中线收益。
8、突破反压
是指股价一直受制于30或60曰均线的压制并一直在其下运行，在震荡下行的过程中出现低部企稳迹象，某曰带量冲过30曰或60曰均线，第二曰收阴反压30曰或60曰均线是较佳的短线低吸点。
9、星星相吸
股价在前期放量上涨，近期则连续缩量整理，在整理过程中出现连续几根缩量十字星线，则是较佳的低吸点，后市将重拾升势。
10、以退为进
是指股价经过长期缩量下跌后，出现连续的放量(量比5以上)中阳突破大均线或下降趋势线压力，之后缩量回压标志性阳线的2/3处时，是最佳的中短线低吸点，后市将迎来主升浪。
11、勇攀高峰
均线多头排列，在走势上连拉中小阳线，其后突遭空头袭击，一根长阴一口吞吃前面的三根阳线，在收大阴线的当天就是较佳的低吸点，其后市仍将顽强上行。
12、猪笼入水
猪笼入水是指个股经过低位收集后开始的猛烈拉升，在高位形成尖顶后，单边下行不做头部的确认动作，在接近60曰或150曰均线时，以一根中阴线向下突破，走势吓人，但5曰乖离率出现明显背离，这是缩量洗盘结束的最佳买点。随之而来的将是一波向上攻击前期高点的行情。

❺ 过海隧道是怎样修的

挖洞啊，一般隧道顶离海底有十几米远海水不会压塌隧道，剩下的就和挖山洞一样了，挖出土来运出去就是了，也许海底隧道没那么多石头好挖些
两边的入口都在地表啊海水从哪进隧道？根据不同海底的结构隧道深度也不一样啊这个科学家会测量的

英法海底隧道（英文Channel Tunnel或昵称Chunnel，法文le tunnel sous la Manche），又称海峡隧道或欧洲隧道，是一条把英国英伦三岛连接往欧洲法国的铁路隧道，1994年5月6日开通。隧道横跨英伦海峡，使由欧洲往返英国的时间大大缩短。隧道长度50千米，仅次于日本青函隧道。海底长度39千米。单程需35分钟。通过隧道的火车有长途火车、专载公路货车的区间火车、载运其他公路车辆（像是大客车、一般汽车、摩托车、自行车）的区间火车。隧道由欧洲隧道技术公司����蛭�淼澜ㄔ旆延眉�撸��哉�癯林亍?

1994年5月6日，是英国与法国乃至欧洲大陆关系史上一个十分重要的日子。1.1万名工程技术人员用近七年之久的辛勤劳动，终于把自拿破仑·波拿巴以来将近二百年的梦想变成了现实：滔滔沧海变通途，一条海底隧道把孤悬在大西洋中的英伦三岛与欧洲大陆紧密地连接起来，为欧洲交通史写下了重要的一笔。

欧洲隧道是指横贯英法之间多佛海峡的海底铁路隧道，又称海峡隧道。它西起英国的福克斯通，东到法国的加来，全长50公里，水下长度38公里，为世界最长的海底隧道。

这项工程由三条隧道和两个终点站组成。三条隧道由北向南平行排列，南北两隧道相距30米，是单线单向的铁路隧道，隧道直径为7.6米；中间隧道为辅助隧道，用于上述两隧道的维修和救援工作，直径为4.8米。在辅助隧道的1/3和2/3处，分别为两运营隧道修建了横向联接隧道。当铁路出现故障时，可把在一侧隧道内运行的列车转入另一隧道继续运行，而不中断整个隧道的运营业务。在辅助隧道线上，每隔375米，都有通道与两主隧道相连，以便维修人员工作和在紧急情况下疏散人员。

隧道启用后，把伦敦至巴黎的陆上旅行时间缩短了一半，3小时即可到达。从伦敦飞到巴黎，航程一般需要3小时左右。而事先还要订票，经隧道乘火车，时间一样，却省去不少麻烦。据英国铁路当局估算，每年通过隧道的旅客人数可达1800万人，货运可达800万吨。

欧洲隧道于1987年12月1日正式开工，造价150亿美元，原计划1993年通车，后延迟一年。修建资金主要来源于国际银行贷款和出售股票，由英法财团承建。欧洲隧道使用的客货列车，均由2台机车牵引，每台机车功率为7600马力，平均最高时速为140公里。

在1994年5月6日欧洲隧道的通车典礼上，当时的法国总统密特朗和英国女王伊丽莎白二世在隧道两端——法国的加来和英国的福克斯通共同主持了盛大的通车剪彩仪式。两国元首在剪彩典礼上发表了讲话。密特朗说，两个多世纪的理想实现了，他本人和法国人民都为这一工程的实现而感到高兴。这一工程将促进欧洲统一建设，英法两国之间所做的事不会使欧洲其他地方感到无动于衷。伊丽莎白二世女王说，这是第一次英法两国元首不是乘船，也不是乘飞机来会面的。她希望海底隧道能增加两国人民间的相互吸引力，希望两国继续进行共同的事业。

❻ 怎么分析主力建仓的个股比如用什么指标可以发现。

12种主力吸筹的技术形态
1.弯腰拾金在标志性长阳实体中心以下是较佳的短线买入点。该长阳可以月、周、曰K线为标准，若在该长阳实体之下又有长均线支撑，则是最佳低吸点。2.池底巨龙前期放量上涨之后出现破坏均线的震仓动作，成交量连续萎缩，与前期量比呈芝麻点，后温和放量发力穿越5、10、20曰均线摆脱池底，随后回落20曰均线，此时为最佳的低吸点，后市有望发动中级行情。3.春寒倒灌是指股价持续下挫，在低档接连收出四五根中大阴线后出现一根小阳线，但次曰马上被一根中大阴线所吞没，但5曰乖离率出现背离走势，此种走势暗示股价已至底部，第二曰若高开高走则是低吸的良机。4.夫唱妇随是指股价持续上升后拉出一根实体较大的阳线，第二天却收出一根包孕在前一曰阳线实体内的小阴线，这是股价将加速上行的迹象。这根阴线是较佳的低吸点。5.顾影处怜股价加速下行，在低档位拉中长阴线，恐慌盘的涌出导致最后竟跳空拉出中大阴线，但第二天大势却急转直上，直接跳高至前一曰大阴的开盘价之上开盘，盘中虽有可能再探低位，但收盘价仍在前一曰的开盘价之上，留下一条前后皆无K线的大阴线，在收盘之前若确定，则是较佳的低吸点，后市将快速上扬。6.双针探底(股市马经 http://www.goomj.com收集整理)股价在前期放量上涨后，缩量回调，在大均线附近出现两次下影K线组合，谓之双针探底，一旦股价重返短期均线上方，往往将转入急攻行情，所以在第二次出现下影十字星线的大均线附近是较佳低吸点。 7.水下寻宝是指股价在经过连续下调后，缩量跌破半年线或年线，并且连续几天在大均线下方缩量盘整，不离开大均线远去。如果出现一根中大阳线带量向上冲过大均线就将确立调整结束。当曰或第二曰开盘时介入，应有不错的中线收益。8.突破反压是指股价一直受制于30或60曰均线的压制并一直在其下运行，在震荡下行的过程中出现低部企稳迹象，某曰带量冲过30曰或60曰均线,第二曰收阴反压30曰或60曰均线是较佳的短线低吸点。9.星星相吸(股市马经 http://www.goomj.com收集整理)股价在前期放量上涨，近期则连续缩量整理，在整理过程中出现连续几根缩量十字星线，则是较佳的低吸点，后市将重拾升势。10.以退为进是指股价经过长期缩量下跌后，出现连续的放量(量比5以上)中阳突破大均线或下降趋势线压力，之后缩量回压标志性阳线的2/3处时，是最佳的中短线低吸点，后市将迎来主升浪。11.勇攀高峰均线多头排列，在走势上连拉中小阳线，其后突遭空头袭击,一根长阴一口吞吃前面的三根阳线，在收大阴线的当天就是较佳的低吸点,其后市仍将顽强上行。12.猪笼入水猪笼入水是指个股经过低位收集后开始的猛烈拉升，在高位形成尖顶后，单边下行不做头部的确认动作，在接近60曰或150曰均线时，以一根中阴线向下突破，走势吓人，但5曰乖离率出现明显背离，这是缩量洗盘结束的最佳买点。随之而来的将是一波向上攻击前期高点的行情。

❼ 华尔街是什么,为什么很多股票大师都在那里

华尔街(wall street)是纽约市曼哈顿区南部一条大街的名字，长不超过一英里，宽仅11米,是英文“墙街”的音译。荷兰统治时，在这里筑过一道防卫墙。英国人赶走荷兰人后，拆墙建街，因而得名。 这里是美国大垄断组织和金融机构的所在地，集中了纽约证券交易所、美国证券交易所、投资银行、政府和市办的证券交易商、信托公司、联邦储备银行、各公用事业和保险公司的总部以及美国洛克菲勒、摩根等大财团开设的银行、保险、铁路、航运、采矿、制造业等大公司的总管理处。垄断资本从这里支配着美国的政治、经济。华尔街成了美国垄断资本，金融和投资高度集中的象征。

我去过两次华尔街，第一次是以游客的身份。那是傍晚时分，天上下着瓢泼大雨，雨水不停地倒灌进华尔街地铁站，连铁道上都满是积水。所幸大雨不久就停了，我就小心翼翼地绕过积水，慢慢走上百老汇与华尔街的交界处，抬头就看到了著名的三位一体教堂(Trinity Church)；早在华尔街还是一堵破烂不堪的城墙的时候，它就已经是这附近的标志性建筑了。

现在，三位一体教堂的正前方是纽约证券交易所(NYSE)，背后是美国证券交易所(AMEX)，左右两侧都是高耸的写字楼，只有周围的一小块地方还保存着17世纪的花园和墓地。从教堂门前穿越百老汇，就算正式进入了华尔街——这条街又短又窄，街口设下了重重路障，街心正在进行翻修，到处都是坑坑洼洼的积水。几个荷枪实弹的警察如临大敌地站在纽约证券交易所门前，他们的头顶是一幅巨大的美国国旗。除此之外，这条街上的人似乎都是游客，从他们的着装和神态就看的出来。路边的橱窗并没有写着高盛、摩根士丹利或美林等如雷贯耳的名字，反而贴着咖啡馆和健身俱乐部的广告。除了德意志银行，我在这里没有发现任何一家投资银行的名字，更不用说共同基金或对冲基金了。

总而言之，现在的华尔街只是一个旅游胜地，经常有成群结队的外国人带着敬畏的表情到此一游，希望看看“全世界的金融中心”是什么样子；然而他们看到的只是一个荒废的商业区，几栋陈旧的摩天大楼，以及许多露天茶座或咖啡馆。纽约证券交易所现在已经不允许游客进入了，所以华尔街的旅游价值也残存无几了。

后来我又去了一次华尔街，这次不是去观光，而是到三位一体教堂听牧师讲道。这个教堂的建筑非常独特，一砖一石都值得仔细观赏，外面的花园里还有著名的美国第一任财政部长汉密尔顿的墓。几步之外就是喧闹的街道，各种车辆日夜不息的经过，反而更加衬托出教堂本身的神圣与静谧。据说，在华尔街还没有沦落为旅游胜地的时候，银行家和基金经理们经常利用中午休息时间来这里做祷告，然后再回到证券市场的血腥绞杀中去。

早在二十年前，许多金融机构就已经离开地理意义上的华尔街，搬迁到交通方便、视野开阔的曼哈顿中城区去了。华尔街附近挤满了古旧建筑和历史文化街区，道路也像蜘蛛网一样难以辨认，实在不太符合金融机构扩张业务的需求。“911”事件更是从根本上改变了华尔街周围的格局，有些机构干脆离开了纽约这座危险的城市，搬到了清静安全的新泽西。现在，除了纽约联邦储备银行之外，没有任何一家银行或基金把总部设在华尔街。在著名的“华尔街巨人”中，只有高盛和美林还坚守在离华尔街不远的地方，其他巨人都已经搬迁到洛克菲勒中心、时代广场或大中央火车站周围的繁华商业区；即使是高盛和美林，也已经在曼哈顿中城区购置了新的豪华办公室，不久就要彻底离开旧“华尔街”了。

但是，人们宁愿把这一切称为“华尔街”。在洛克菲勒中心的办公室里，人们阅读的仍然是“华尔街日报”；在国会听证会上，美联储主席仍然关心着“华尔街的态度”；在大洋的另一侧，企业家们的最高梦想仍然是“在华尔街融资”。无论地理位置相隔多远，人们在精神上仍然属于同一条街道——在这条街道上，所罗门兄弟曾经提着篮子向证券经纪人推销债券，摩根曾经召开拯救美国金融危机的秘密会议，年轻的文伯格曾经战战兢兢地敲响高盛公司的大门（日后他成为高盛历史上的传奇总裁），米尔肯曾经向整个世界散发他的垃圾债券；在这些神话人物死去几十年之后，他们的灵魂仍然君临纽约上空，附身在任何一个年轻的银行家、分析师、交易员、经纪人或基金经理的身上，随时制造出最新的金融神话。这就是华尔街。

昨天晚上，我和一位共同基金主管共进晚餐。他已经在华尔街工作近三十年，两鬓却没有一根白头发，话语里还透着年轻人一样的热情与自信。他一边喝着白葡萄酒，一边兴致勃勃地回忆自己在中国的经历——“当我第一次到上海的时候，浦东还没有一座高楼，现在它已经变成这个样子了!”接着，他提到自己曾在台北出差的时候与纽约的证券分析师召开电话会议，当时台湾时间还是凌晨4点，窗外台风大作，整个酒店似乎都要倒塌下来，“那滋味可真令人永远难忘!”他大笑着总结道。

在谈到许多工作话题和政治话题之后，我问他：“你是一个华尔街瘾君子(The Street Addicted)吗?”我这样问是有所指，CNBC有一个著名的证券分析节目，主持人是一位非常成功的对冲基金经理，他写了一本非常自大的书，名字就叫“华尔街瘾君子”，也就是对华尔街上瘾的人。每次我看到他的电视节目，就觉得他像个野人，拿着一只香蕉跳上跳下地怒吼着，用尖锐甚至粗俗的语言喊出他对证券市场的看法，那种表情简直可以让好莱坞的所有喜剧明星黯然失色。许多人告诉我，这家伙是个彻底的疯子——不过大家还是喜欢看他的节目，分析师尤其爱看，他们觉得这个华尔街瘾君子真是个了不起的超级智者。在这里，瘾君子究竟是褒义词还是贬义词?我不知道。

出人意料的是，我面前的这位基金主管非常愉快地说：“是的，我就是一个华尔街瘾君子。华尔街真够劲。你知道，在这里，这么多富有才华的人在处理这样巨大的财富，他们创造着效率，也赚取着金钱；但是最重要的是，我感到这一切都很有乐趣。”他喝完杯中酒，用激动的语气继续说道：“每天早晨，是什么在支撑人们起床投入工作，去管理那些无穷无尽的资产，去为那些企业融资呢?如果你不热爱华尔街，你根本不可能坚持下来!所以唯一能够做出伟大事业的是对华尔街上瘾的人，华尔街从事的一切工作，对这种人来讲都如此有趣，以至于无论多么繁重的工作，都不觉得累了。我不知道别人怎么看，反正我愿意做华尔街瘾君子。我以此为荣。”

这是我听过的对华尔街最崇高的赞颂。从前，我曾经听许多人讲过他们对华尔街的态度：赞许的态度，憧憬的态度，不屑的态度，乃至仇恨的态度。我曾经听一个长辈这样描述他心目中的华尔街：“在华尔街，即使资历最浅的金融专业人员，都可以拿到6万美元以上的年薪，这就是它令人仰慕之所在。”噢，或许是这样的，在许多人看来，薪水是唯一令人仰慕的因素。我还记得在回答某家投资银行的招聘试题的时候，一个朋友毫不犹豫地写下：“我愿意加入贵银行，主要原因是我想赚一大笔钱。”她当然不是在开玩笑!那时，谁听说过“华尔街瘾君子”这个褒义词呢?谁能想象有人竟然会如此发自内心地热爱华尔街?

在华尔街，我看到年过六旬的投资经理仍然怀着饱满的精神研究新的行业、新的市场；我看到资深分析师一边吃着简单的午餐，一边读着像砖头一样厚的报告，甚至忘记了吞咽；我看到年轻的交易员在下班之后的Party上仍然在热烈地讨论交易策略，他们的脸上的笑容如此自然。国内的金融界并不是这样的。整个亚洲的金融界都不是这样的。我最好的朋友曾告诉我说，他最大的愿望是在金融界苦熬几年，赚到足够的钱，然后“去做自己喜欢的事情”。“难道金融不是你喜欢的事情吗?”我困惑不解地问他。“当然不是!”他毫不犹豫地回答，“和所有人一样，我学习金融，并且希望从事金融，只是为了赚许多许多的钱。难道你不是这样吗?”

难怪华尔街能够一直统治着世界的金融界。难怪华尔街的银行家、分析师、交易员和基金经理们一直代表着金融创新的最高水平。因为在这里，银行家每天工作14个小时不仅是因为完成任务的压力，也是因为热情；分析师每天阅读几百页研究报告不仅是为了拿到自己的薪水，也是因为兴趣；交易员每天打几十个电话、输入上百个交易指令不仅是为了应付老板，也是因为他们喜欢交易。总之，这里的人们对华尔街上了瘾。我还记得自己的老师，一位曾经担任某家著名投资银行董事总经理的纽约人的话：“当我刚开始做债券交易员的时候，每天12个小时盯着屏幕，追随着债券利率变动的轨迹。我知道对于一个不喜欢债券的人来说，这份工作有多么枯燥；但是我喜欢。所以我根本不觉得这是一种折磨!”毫无疑问，他也是一个华尔街的瘾君子。

从早晨7点到晚上12点，在华尔街（当然，这是一个广义称谓）的每一个金融机构办公楼里，灯光都不会熄灭，电脑都不会关闭。在所有人都已安然入睡的时候，外汇交易员在聚精会神地做着某个遥远市场的大宗交易；在所有人还没有起床的时候，分析师已经喝着浓浓的咖啡，开始举行例行晨会；在所有人都在与家人欢度周末的时候，投资银行家正在三万英尺高空的机舱里奔赴某一个新兴国家，准备星期一和他们洽谈IPO问题——对他们来说，这不仅是工作，也是生活和爱好。华尔街的王牌对冲基金经理会对着CNBC的镜头大叫：“我对这一切都上了瘾!”

附带说一句，当我喝完最后一杯酒，准备回家睡觉的时候，那位基金主管告诉了我一个他最喜欢的告别的方式（同时也可以用在见面的时候）：两个人的右手各自握成拳头，坚定不移地互相撞击，如此反复几次，再挥手离去。“早先，这个动作代表‘成交’；现在，它的含义是‘我同意你的看法，我们坚定不移’!”在临别之前，他微笑着说。

我同意他对华尔街的看法，也希望在若干年之后，我们的看法一样坚定不移。无数对华尔街上瘾的人组成了金融界——无数的财富在这里融合沟通，无数的资产在这里配置交易，无数人在这里辛勤劳动，从事他们为之上瘾的世界。无论如何，愿华尔街能够使这个世界变得更加美好，而不是恰恰相反。

❽ 中国经济是怎么进入死循环模式的

(一)双重危机 如果以财富衡量，人类社会可能是唯一熵减的系统。 市场经济中，唯一可以确定的是马太效应，即财富是单向汇聚的，一切经济问题由此产生。 由于财富单向汇聚，社会形成金字塔结构。 这种结构注定对应大量产品滞销，大批债务无法偿还。 金子塔顶层拥有大量财富，撑的要吐，有能力消费没需求，消费不足。底层的收入被压到最低，饿得要死，有欲望需求没支付能力，也是消费不足。 金字塔两端都消费不足，对应的必然是大量产品滞销，产能过剩。 产能过剩，对应大批工人的劳动力滞销。他们的产品没人要，他们的劳动力自然没人要。于是，企业处于破产、停产、半停产状态，他们处于失业、半失业、放长假的状态。 这是表现在产能和就业上的现象。 多说一句，一些企业靠贷款维持最基本的运转，这些企业就成了“僵尸企业”。这些企业的工人，被扣上懒汉的帽子。 话题转回来。 金融是经济的血脉，抛开赌博投机不说(赌博投机的问题后面再说)，货币流通是商品流通的逆运动。 主要货币是信用货币的时代。每一笔贷款对应两部分，获得贷款的企业或个人，同时拥有两样的东西，一笔钱和一笔债务。 这笔钱，很快会被金字塔顶层吸走，而这笔债务却无法偿还——因为顶层已经撑的要吐，他们并不想购买底层提供的商品或劳务，或者，即使他们购买也非常有限。 所以，社会顶层拥有大量利润的时候，必然对应社会中下层背负沉重的债务。 社会底层的债务到期无法偿还的时候，要么破产倒闭，要么申请贷款苟延残喘。底层破产倒闭时，顶层用积累的货币购买底层拍卖的财产，同时债务归零。不足的部分，银行承担。银行的自有资产承担不了，银行倒闭。储户的账户数字归零。 这个过程很惨烈，有人一夜之间一无所有，上吊、跳楼，有人趁机从地板上捡战利品，就是金融危机。上吊自杀的是中下层，趁机捡战利品的是顶层。 金融危机和经济危机是一个硬币的两面，起因都是财富的单向汇聚。 货币淤积在顶层，商品流动就不会顺畅，债务也难以偿还。这个道理很简单。 但是要承认这个道理，就要承认社会财富的单向集中不利于经济顺利运转，并做出相应的经济政策调整。这就很困难了。 毕竟，不同的社会阶层对经济政策的影响力是完全不同的。金字塔社会，顶层的影响力远远大于社会底层——否则也不会形成金字塔型社会。 (二)药方选择 这种情况怎么解决，顶层可以要钱不要命，政府不能看着不管。不然失业率爆棚，那还得了? 目前有四种方式，一是鼓励投资，二是增加出口，三是政府印钞购买这些产品，四是否定金字塔型的社会结构。 在产品全面滞销的时代，没有人会主动投资。 金字塔顶层不是傻子，现有的产品卖不掉，继续扩大产能，增加投资那不是犯傻吗? 于是，有人提出创新。新产品出现了，原有的产能要被淘汰，为了更新换代，都要买新设备，内需不就上去了吗? 话说回来，创新哪那么简单?蒸汽机替代人力、畜力、水力，内燃机、电动机替代蒸汽机，都需要科学界重大的理论突破，否则新产品与老产品之间很难有跨代性的突破，改一改外形设计，优化一下结构，增加点功能(许多功能还是华而不实的)，这样的创新没多大意义。 想想就明白，没有巨大的技术门槛，能创新早创出来了。 当年硅谷的奇迹，其实是美国政府和军方多年来大量投入产生的军用技术积累在短期内商业化的军转民的过程——巨大的势能早已具备，剩下的只是谁来推动，让这些势能释放出来。于是，释放这些势能的人，成了风口上的猪。 站在台风口，一头猪都能飞起来。没有台风，猪还是猪，飞不起来的。看不到台风，只看到猪在飞，以为自己像飞起来猪一样伸展四肢就能飞起来，那是猪的思维。 看不到当年理论突破支持的技术突破，看不到对应的美国政府和军方技术积累，只看到几个大学生，在硅谷租几间办公室就能创新，那是一叶障目不见台风。 以为只要弄几个大学生，搞几栋写字楼，就能创新，就能再造一个硅谷，就能拉动经济，那就更愚蠢了。 如果出口情况不错，那么问题会好解决一些。 顶层消费不了，底层消费不起的商品推出去，换成钞票回来。顶层继续赚钱，底层有饭吃，暂时皆大欢喜。 长期看，这也有问题： 第一，这些钞票怎么用?钞票不是黄金，攒多了要贬值。(这些钞票不是没有用，后面谈用处。) 第二，别的国家不乐意，你国内的就业解决了，我国内的产品滞销了，我的工人失业了，为了不让你的商品进来，我要用各种手段阻止你，包括检验检疫，包括配额，包括关税，包括各国产品标准等等。 第三，别的国家遇到经济危机，不再要本国的商品怎么办? 第四，就业高度依赖别国的市场，两国关系一闹翻，本国失业率马上爆棚。 本国政府不断购买商品，有两种方式。 一种是直接启动印钞机，这是中央政府的特权。政府印钞，购买商品，顶层聚敛财富，底层有活干。代价是通胀和泡沫不断上涨。 一种是用政府使用贷款，这是地方政府常用的手段。代价是通胀和泡沫不断上涨，外加地方政府陷入债务危机。 如果不想本国通胀爆棚、泡沫破裂，地方政府破产，这种模式就不能一直玩下去。 把顶层多余的钱收上来，返还给底层，是最后一种模式。 这种模式，顶层绝对不干。对顶层征税，那还了得?所以，也很难推动。 说来说去，四种模式或者不可行，或者有局限性，或者有长期的隐患，或者难以推行。 (三)开闸放水 对政府来说，只能死马当活马医。 增加廉价的贷款和劳动力供应，提高利润，促进资本增加投资。这就是缓解危机思路。 这种思路的来源是扎伊尔定律的供给创造需求，认为生产者可以完全不顾产品滞销，不断扩大投资，增加供给。 具体操作，首先是鼓励民间投资，鼓励互联网 ，减少审批，放松贷款。 先是年轻人创业。年轻人花光了爹娘饿储蓄以后，产品没有销路，只好该干什么干什么去。 因为社会贫富差距太大，两端消费不足，全社会没有对应的消费能力，导致传统产业没有销路，现在加上互联网就有销路了?个别的有销路，因为着更多的滞销。 减少审批、加强监管，放管结合，放要放到位，管要管到位。说起来很容易，操作起来完全没有可操作性。 如果车站、机场取消了安检，然后把维护安全的任务全部转嫁给乘警或空乘。那会是什么效果?想想就清楚。不在入口排出风险，在运转过程中就是搞人盯人，也盯不过来。 再加上一句，法无禁止皆可行，那就更厉害了。 还是车站、机场的例子，危险分子是把危险品带上交通工具了，但是只要他不点火，乘警或空乘就既不能随便搜他的行李，也不能把他怎么样。 有人问，如果危险分子点火造成重大事故呢? 按照守土有责的原则，那就是乘警和空乘的失职了，要被严肃处理了。 所以，在这种情况下，各种金融骗子如雨后春笋一样层出不穷，各种金融案件造成几万、几十万人损失，那就是情理之中的了。 涉及健康的食品安全也成问题。放开食盐专营，结果各种假盐案迅速爆棚。 资本为了利润可以上断头台，诈骗造假，算什么? 放松贷款，更可怕。 整个经济循环不是没有钱，而是钱聚集在少数人手里，不能顺利回流。这样一来，导致大量的贷款无法顺利偿还。 现在继续放松贷款，现在经济循环中的钱更多了，债务也更多了。短期看，大量的债务可以通过直接或间接的借新还旧，暂时掩盖过去。长期看，必然是更大的窟窿。 (五)债务转移 投机如同赌场，甲之损失，乙之收益。除非偿还贷款，否则这些货币不会主动消失，这些钱哪里去了?这些钱大多成为社会顶层的战利品，成为他们的利润。或者，为他们偿还债务。 由于经济周期的不可预测的性，任何使用的融资手段的社会成员都可能在危机时期负债，社会顶层也不例外。 但是，不同的社会成员陷入债务危机之后的处境是绝对不同的。 大多数企业不断借新还旧，自然背上越来越沉重的债务包袱。 全社会产品滞销，希望销售商品不断盈利，偿还债务，基本没有可能——除非产品是长生不老药。不过，以目前的科技，类似让顶层有无限需求的产品还没有生产出来。 那些获得利润的债权人，也不会无偿地用自己的利润，填平债务人的债务，除非廉价收购债务人的资产。 正常情况下，企业或个人的债务只会不断增加，不会下降。 社会中下层陷入债务危机，一般难逃倒闭破产。 黄世仁不让杨白劳破产，怎么能霸占喜儿?不让房奴破产，怎么能收回他们的房子?不把一些潜在的利润丰厚的企业逼上绝路，怎么能用地板价收购? 不过，与社会中下层不同，社会顶层有影响国家决策的能力，可以通过调整国家政策，把债务转嫁出去，转嫁给接盘侠。 至于金融资本，则更是王中王，如果陷入债务危机，比如在股市套牢，甚至可能由国家，也就是全民接盘。 何况，即使负债的社会顶层破产，他们的财产也不会分散到社会底层，而是会由其它社会顶层瓜分。经过这种瓜分，财富进一步汇聚。 把债务流转出去，让别人帮自己背锅。资金会流转，债务也会流转。 地方政府贷款修铁公基，卖地还债。开发商贷款卖地盖楼，卖楼还债。地、楼，卖不掉的时候，地方政府和开发商会不断借新还旧。 这时，央行会放松利率，让他们活下去。直到他们找到接盘侠。 顶层不会承担地方政府和开发商的债务，这些债务必然设法转嫁给社会中下层。 比如，取消房屋限购，取消私人房产总量限制和持有年限的限制，降低转手交易税费，让房产变成类似股票的投机品。 比如，国家出政策，鼓励散户借钱炒股。那些借钱炒股的散户最终难免背上债务，但是他们的损失成为别人的收益。 再比如，在某些利益集团陷入债务期间，降低利率。降低利率有三个目的：第一减轻利息负担;第二推高投机品的价格，吸引接盘侠;第三有利于接盘侠贷款接盘。 经过疯狂的投机，许多兴冲冲冲进投机市场的社会中下层，成为接盘侠。他们交出现金，接过别人抛出的投机品，成为房东、股东。 一旦这些接盘侠用自己的债务置换地方政府和开发商的债务之后，央行就没有那么多顾忌，也没有必要降低利率了。那时，如果形势需要，比如物价失控，比如本币面临巨大的贬值压力，可以开始加息了。 上吊自杀是接盘侠的事，市场有风险，入市须谨慎。谁让接盘侠当初不谨慎? 经过这债务转移的过程，绝大多数人都会破产。最终，土豪死于股权信托、中产死于非标理财、屌丝死于P2P。虽然他们破产，他们的财富不会消失，而是会集中到少数人手中，或者替少数人偿还债务。 (六)实体凋敝 相比地产和金融，资源、生产型企业往往就没这么幸运了。 它们正在遭受多重挤压，苦苦挣扎，随时面临破产倒闭的风险。 首先，因为有效需求不足，导致产品滞销。既然产品滞销，那就是产能过剩，要关停并转去产能。一大批工人正在或即将处于失业、半失业的状态。 大规模失业，进一步压缩有效需求。由于社会经济规模受制于有效需求，压低有效需求，社会经济规模也必然下降。 其次，为了避免投机资金把外汇当成价值洼地，宁可消耗巨额外汇储备，也要维持强硬货币的形象。这必然导致商品倒灌。 如此一来，国际市场上，原有的产品价格优势不再，已经不再具备物美价廉，性价比高的优点。原有的出口订单，急剧下降。 粮食、水果、乳类、肉类等食品，煤炭等原材料的商品倒灌必然对国内的食品生产、加工行业和煤炭等原材料行业产生了毁灭性的影响。 商品倒灌进一步压缩本来就严重不足的有限的内需。 (另外，商品倒灌严重影响外贸盈余，外贸盈余下降，外储增量下降。外储是维持本币汇率稳定的最重要的资源。一旦外汇下降到一定程度，本币的汇率就无法保证。) 再次，各种投机，尤其是房地产投机，难免推高生产企业成本，挤掉最后一点可怜的利润。 每一样商品都包含地租。地租无处不在。房价上涨，房租上涨，工人要求涨工资。房价上涨，零售商品价格上涨，工人需要涨工资。房价上涨，人工成本上涨，原材料价格上涨。房价上涨，厂房租金上涨，生产成本上涨。只要房价上涨，人工、原材料、厂房租金会全部上涨。 还有，各种投机使财富迅速集中，社会金字塔更加尖锐，顶层聚敛越来越多的财富，底层不断套牢。内需更加不足。 最后，由于投机加剧，资金源源不断地流出，债务负担越来越重，面临被瓜分的风险。 既然干几年实业，不如稳稳当当炒房，那么盈利的企业必然不再增加订单，而是减少投资，甚至逐步压缩现有生产规模，把富余资金投入投机之中。全社会生产规模下降，亏损的企业，更加难以盈利，只能不断借新还旧，最终被利息压垮，难以脱身。 企业的困境，加剧当地的困境。 生产性行业不断凋蔽，资金不断流向金融投机行业。生产性地区经济全面下滑，当地财政陷入困境。 在实体凋蔽时期，同样是金融投机，生产性地区的房产往往很难成为投机目标。这时，甚至有人抛售生产性地区的房产，去金融业为主的地区买房。 经济崩溃的地区，难以就业，无法生存，是当地社会底层迁徙的原因。经济崩溃地区的房产难以升值，没有利润，大量失业人口聚集，社会治安下降，是当地社会顶层迁徙的原因。 于是，这些地区人口净流出的地区。 经济萧条，地方政府财政收入必然下跌。 这时如果推行税制改革，便可能使生产性省份的税收进一步下降，因为不同税种的所属不同，有些税种的全部或大部分税款要上缴中央政府，而不是留给地方政府。 对这些地区来说，祸不单行。经济下滑，税基下降;税制改革;税收大部上缴中央政府;本地土地投机不旺，无法炒作土地获利。 实体凋蔽，金融暴走的时期，生产性地区的财政危机，几乎是难以避免的。这时，地方政府会想尽办法筹钱，一般来说，主要包括砸锅卖铁、挖地三尺、沿门托钵。如果这三招不太好使，上级政府又不愿意伸出援手，当地基本难免财政破产。 失业人口怎么就业?全民创业是不靠谱的。大家都修自行车，卖早点，摆小吃摊，开杂货铺，且不说城管管不管，哪有那么多自行车可修，那么多人买早点，吃小吃，买百货? 多数人只能向金融投机地区移民。 维护治安也好，赈济灾民也好，都需要钱。地方政府偏偏没钱。 (七)致富良机 地方政府挖地三尺，必然激化社会矛盾，所以必然尽量采取其他相对温和的手段。极少数人等的就是这些地区的地方政府沿门托钵、砸锅卖铁。 规模较小的企业任其自生自灭，规模较大的企业则要完成化公为私的过程。 陷入债务危机的企业，不会由国家出政策获得去库存的机会，它们被划为僵尸企业，被描述成拖垮全国经济的包袱——却没有人分析，既然有亏损就有盈利，那么这些僵尸企业的亏损哪里去了，成了谁家的盈利。至于没有陷入债务危机的企业，被描述成阻碍全国复苏的障碍。 其实，按照这个标准，房地产企业基本都可以算是僵尸企业。 社会顶层在刺激经济，投机、转移债务的过程中获得了大量的利润，免去了大量的债务，这些利润干什么用?自然是用于产权扩张，瓜分肥肉。 债务不能被减免往往被划为僵尸企业，将被强行停止借新还旧的过程。然后，通过各种手段化公为私。 这一方面是因为他们没有影响决策的能力，一方面是一部分社会顶层渴望在它们陷入债务危机时期，以极低的价格廉价收购它们，或者让他们化公为私。 有些时候，原先的管理层也希望推动这个过程。因为许多时候，私有化之后的管理层就是原先的管理层，唯一的变化，是这些人从企业的经营者，变成了企业的所有者。 这些企业经过这样的过程，真的提高了效率了吗?只有天知道了。 不过，可以确定的是，这必然导致工人命运的转折。他们和管理层的命运从此分道扬镳，从此进入金字塔基，难以翻身。 当年东北的大下岗，便是一个失控的化公为私的过程。大量财富在一夜之间化为私有。占据这些财富的原领导层知道这些财富来路不正。所以，他们迅速变现。这个过程，通俗地说，是拆毁大楼卖钢筋。 他们并没有投资实体产业，搞再生产，而是把变现的资金用于购买房产或者金融产品，然后去当寓公。头类富豪移民海外，二等富豪移民北京、上海，三类富豪移民大连。他们都成了食利者。 那些失业的劳动者，丧失了工作的机会。他们就是开个小店都没有消费者，搞三产增加就业只是一句空话。于是，只好全国各地打工。对这些劳动者来讲，他们没有资本，只有廉价劳动力，不外出打工，又能怎么样? 于是，富豪和穷光蛋都出来了。 东北的经济，只能靠残存的一些国企和政府的支出维持。有这些最基本的企业生产、政府支出和对应的消费，才能有少得可怜的有效需求，支持规模有限的二产、三产。前两年各地上各种大项目，政府开支扩张，各地需要重型机械、资源，东北暂时恢复了一段。现在各地政府负债累累，以装备制造、资源等生产性产业为主的东北经济自然再次崩溃。 有人说，东北有资源，所以东北应该能发展。这种说法忽视了三点：第一、国家当年大量开发东北资源，现在东北许多资源已经枯竭或即将枯竭。第二、许多东北资源已经私有化了，这些资源的所有者，在海外、北京、上海、大连享受生活。当地资源丰富不丰富，与当地群众无关。第三、本币汇率居高不下，商品倒灌时期，大量进口资源时期，东北当地资源并不能发挥任何作用。 大量生产资料已经归私人所有，这些当寓公的人即使获得利润，也不在当地投资，而是在海外、北京、上海、大连买房，或者投资金融产品，东北成为资本净流出地区。要重振当地经济，只能剥夺这些人的财产，把这些利润重新用于当地投资，而不是转移出去。这显然需要使用非市场经济的手段。 东北的情况，很像外蒙。外蒙有世界上人均储量前列的各种资源，外蒙也有世界上比例前列的贫困人口。经过私有化，大量资源化为私有，有钱人或者移民欧洲、美国或者生活在乌兰巴托，他们靠出卖资源享受穷奢极侈的生活。于是，大量利润不断转移到海外，购买房产、投资华尔街或者存入瑞士银行，而不是投入再生产发展经济，国内资本紧缺。多数人则穷得要饭! 这样的行为，毫无疑问有利于金融地产行业和以金融地产业为主的地区，对生产性地区则是毁灭性的打击。 (八)无以为继 实体凋敝，金融暴走，是一种极不稳定的状态。维持着这种状态，需要汇率相对稳定，投机相对稳定，物价相对稳定，社会相对稳定。这需要需要不断消耗外储，投机市场不断上涨，或者不断出现新的投机热点，各种商品供应充足，也需要失业率不能太高。这四个条件显然都难以长期稳定持续存在。 维持这种现象，需要不断消耗外汇储备，不断注入货币(不断发现新的投机热点)，各种商品供应相对充足，同时社会相对稳定。 这种本币忙着投机，抛售外储维持汇率，进口海外商品平抑物价，商品倒灌，表面一片繁荣的局面不会维持很久。 外储耗尽、投机崩盘、物价失控、社会动荡，四者互为因果。出现一个，就必然出现另外其他三个。 为了避免投机崩盘，就要不断地注入货币。停止注入货币，不能借新还旧，债务危机就会爆发。那时，资本会迅速外逃，抛弃本币兑换外汇。另一方面，资本互相兼并，最终散户被收割殆尽，只剩下少数寡头，投机很快就会终止。 本币不断升值，或者汇率长期居高不下，货币供给长期居高不下，外贸盈余下降，外汇储备不断下降是大趋势。 开放经济体，货币供应量长期世界领先，必然导致资本流出，商品流入。 这时，如果汇率相对稳定，随着国内物价、房价不断上涨，必然出现进口货相对便宜，国内房产相对昂贵的现象。 买进口货，移民海外是很自然的选择。社会动荡也会导致移民增加。 无论是买进口货，还是移民，都必然导致外汇储备的下降。 因为汇率高，进口货便宜，通货膨胀可以保持在一个相对较低的水平。于是，出现了一面印钞，一面物价相对平稳的假象。 外储耗尽直接导致几个问题，本币价格迅速下跌，本国货币和资产被抛售，进口商品价格上涨，推动物价上涨。那时，简单地说，除了房产、股票和债券，什么东西都涨价。如果不能理解这个情况，可以参考俄罗斯近期发生的事情。 有人说，外汇储备没有用。实际上，没有外汇储备，大规模印钞必然导致本币贬值，没有廉价的进口货平抑物价，物价马上就上天。 投机焦点总是不断更新。炒作一种产品，很容易出现溢出。没有什么商品的价格能一直飞到天上去。一方面，一种商品价格上涨，难免引起供给增加，改变供给关系。另一方面，一种商品价格离奇上涨，必然使其它商品价格显得偏低。 所以，只有不断更新，不断出现价值洼地，才能不断吸引投机资金滞留在投机市场。问题是，炒完股票炒房子，炒完房子炒什么? 回过头来接着炒股票?那就首先需要解放那些在高点位套牢的散户——除非货币供给极度丰富，否则自己抛出去的投机品，自己在接回来，给别人当解放军，傻瓜才会这么做。 所谓，其它商品，必然也包括外汇。国内投机越激烈，各种投机品价格上涨越多，汇率越稳定，外汇越容易成为价值洼地。一旦外汇成为价值洼地，很容易出现资本外逃，外储很快就会耗尽。 越到金融暴走的后期，经济政策的制定者越担心热钱冲出国门，于是不断制造投机热点，试图留住这笔热钱，结果是热钱规模越来越大，越容易冲出国门，或者冲进生产生活必需品市场。 这些货币如果冲出国门，就会导致本币暴跌。如果冲进生产生活必需品市场，就会导致物价暴涨。 为了避免这些货币冲出国门，就要保持高汇率。高汇率一方面可以使外汇缺乏吸引力，另一方面可以相对廉价进口商品，控制物价。 本国央行放水越多，物价上涨越快，泡沫越大，本币汇率越高，为了维持歌舞升平的局面，外储消耗越多、越快。 但是，这对国内产业是进一步的毁灭性的打击。本来国内市场就消费不足，进口商品又占去很大一部分，国内企业更加困难。 放开商品进口，保持本币汇率不变，不断印钞放水，其实是绞死本国企业。 那些暂时还活着的企业，也会尽量压缩产能，变现货币，加入投机大军。于是，投机大军在一段时间内，能从凋敝企业、凋敝行业和凋敝地区不断地获得援军。 实体产业的凋敝，进一步促进金融投机暴走。 外汇储备消耗到一定水平，就无法维持汇率，本币出现下跌的风险。那时，国内的巨额热钱必然冲出国境。 境外投机基金会趁火打劫，加速外汇储备下降。但是，如果认为境外投机基金是本币下跌的根本原因，就本末倒置了。认为铲平了境外投机基金，就万事大吉，那就是自欺欺人了。 生产生活必需品也可以投机。 投机完股票和房产以后，很可能投机生产生活必需品。 一场农业歉收，也可能刺激生活必需品投机，导致价格暴涨。 不论是实体产业凋蔽，还是投机终止，都会导致大批贫困人口，危及社会稳定。 市场经济之中，财富金字塔无处不在。现在，首先凋敝的是二三线城市和生产性地区。财富从二三线城市向北上广的房地产和金融业汇聚，二三线很快就会枯竭。当一线大城市和金融性地区还歌舞升平的时候，这些地区已经揭不开锅了。于是，各种讨薪事件此起彼伏。当地政府难免陷入困境：经济萎缩，财政枯竭，失业增加，无力维稳。 事情不会到此为止，这些地区的人口和资金会迅速向一线大城市和金融行业流动。无论是当地的富豪还是穷鬼都会向一线大城市转移。 社会动荡必然加剧资本外逃，使外储迅速消耗殆尽。 那时会出现国内投机品(房产、股票)被抛售，国内投机品找不到接盘侠，资本外逃，进口商品价格上涨，推动物价上涨。 这时，本国会努力冻结多余的货币，避免本币成为没人要的废纸。 具体操作一方面会提高利率，一方面会压缩贷款，一方面会主动贬值，减少货币供应，把物价控制住，减少资本外逃的压力，争取把本币留住，并逐步改变国际贸易情况。 所以，那时本国国内贷款会异常紧张。许多还能勉强维持，但是需要以贷款为流动自己的企业会被活活绞死。 至于银行，则会有大量的不良资产。 (九)危机之后 由于财富单向汇聚引起的危机，试图以增加财富的方式缓解，必然引起更大的危机。 危机的后果，则必然进一步拉大贫富差距。 信用货币的时代，大多数货币来自贷款。增加贷款供应，必然也增加债务总量。 金融暴走时期，巨额货币与巨额债务并存。 天量资金四处乱撞，冲到哪里哪里一片混乱，走的时候一地鸡毛。 随着不断注水，全社会的债务黑洞越来越大。 投机不是政府能驾驭的，政府只能不断抱薪救火。 一旦对股票和房产的投机结束，这些资金就可能投机生产、生活必需品导致物价失控，或者冲出国门导致本币下跌。两者都会导致加息。 最终，局面必然失控，为了保住货币，政府必然采取收紧货币的手段。于是，金融暴走的烈焰瞬间熄灭。

❾ 中国经济是怎么进入 死循环 模式的

(一)双重危机
如果以财富衡量，人类社会可能是唯一熵减的系统。
市场经济中，唯一可以确定的是马太效应，即财富是单向汇聚的，一切经济问题由此产生。
由于财富单向汇聚，社会形成金字塔结构。
这种结构注定对应大量产品滞销，大批债务无法偿还。
金子塔顶层拥有大量财富，撑的要吐，有能力消费没需求，消费不足。底层的收入被压到最低，饿得要死，有欲望需求没支付能力，也是消费不足。
金字塔两端都消费不足，对应的必然是大量产品滞销，产能过剩。
产能过剩，对应大批工人的劳动力滞销。他们的产品没人要，他们的劳动力自然没人要。于是，企业处于破产、停产、半停产状态，他们处于失业、半失业、放长假的状态。
这是表现在产能和就业上的现象。
多说一句，一些企业靠贷款维持最基本的运转，这些企业就成了“僵尸企业”。这些企业的工人，被扣上懒汉的帽子。
话题转回来。
金融是经济的血脉，抛开赌博投机不说(赌博投机的问题后面再说)，货币流通是商品流通的逆运动。
主要货币是信用货币的时代。每一笔贷款对应两部分，获得贷款的企业或个人，同时拥有两样的东西，一笔钱和一笔债务。
这笔钱，很快会被金字塔顶层吸走，而这笔债务却无法偿还——因为顶层已经撑的要吐，他们并不想购买底层提供的商品或劳务，或者，即使他们购买也非常有限。
所以，社会顶层拥有大量利润的时候，必然对应社会中下层背负沉重的债务。
社会底层的债务到期无法偿还的时候，要么破产倒闭，要么申请贷款苟延残喘。底层破产倒闭时，顶层用积累的货币购买底层拍卖的财产，同时债务归零。不足的部分，银行承担。银行的自有资产承担不了，银行倒闭。储户的账户数字归零。
这个过程很惨烈，有人一夜之间一无所有，上吊、跳楼，有人趁机从地板上捡战利品，就是金融危机。上吊自杀的是中下层，趁机捡战利品的是顶层。
金融危机和经济危机是一个硬币的两面，起因都是财富的单向汇聚。
货币淤积在顶层，商品流动就不会顺畅，债务也难以偿还。这个道理很简单。
但是要承认这个道理，就要承认社会财富的单向集中不利于经济顺利运转，并做出相应的经济政策调整。这就很困难了。
毕竟，不同的社会阶层对经济政策的影响力是完全不同的。金字塔社会，顶层的影响力远远大于社会底层——否则也不会形成金字塔型社会。
(二)药方选择
这种情况怎么解决，顶层可以要钱不要命，政府不能看着不管。不然失业率爆棚，那还得了?
目前有四种方式，一是鼓励投资，二是增加出口，三是政府印钞购买这些产品，四是否定金字塔型的社会结构。
在产品全面滞销的时代，没有人会主动投资。
金字塔顶层不是傻子，现有的产品卖不掉，继续扩大产能，增加投资那不是犯傻吗?
于是，有人提出创新。新产品出现了，原有的产能要被淘汰，为了更新换代，都要买新设备，内需不就上去了吗?
话说回来，创新哪那么简单?蒸汽机替代人力、畜力、水力，内燃机、电动机替代蒸汽机，都需要科学界重大的理论突破，否则新产品与老产品之间很难有跨代性的突破，改一改外形设计，优化一下结构，增加点功能(许多功能还是华而不实的)，这样的创新没多大意义。
想想就明白，没有巨大的技术门槛，能创新早创出来了。
当年硅谷的奇迹，其实是美国政府和军方多年来大量投入产生的军用技术积累在短期内商业化的军转民的过程——巨大的势能早已具备，剩下的只是谁来推动，让这些势能释放出来。于是，释放这些势能的人，成了风口上的猪。
站在台风口，一头猪都能飞起来。没有台风，猪还是猪，飞不起来的。看不到台风，只看到猪在飞，以为自己像飞起来猪一样伸展四肢就能飞起来，那是猪的思维。
看不到当年理论突破支持的技术突破，看不到对应的美国政府和军方技术积累，只看到几个大学生，在硅谷租几间办公室就能创新，那是一叶障目不见台风。
以为只要弄几个大学生，搞几栋写字楼，就能创新，就能再造一个硅谷，就能拉动经济，那就更愚蠢了。
如果出口情况不错，那么问题会好解决一些。
顶层消费不了，底层消费不起的商品推出去，换成钞票回来。顶层继续赚钱，底层有饭吃，暂时皆大欢喜。
长期看，这也有问题：
第一，这些钞票怎么用?钞票不是黄金，攒多了要贬值。(这些钞票不是没有用，后面谈用处。)
第二，别的国家不乐意，你国内的就业解决了，我国内的产品滞销了，我的工人失业了，为了不让你的商品进来，我要用各种手段阻止你，包括检验检疫，包括配额，包括关税，包括各国产品标准等等。
第三，别的国家遇到经济危机，不再要本国的商品怎么办?
第四，就业高度依赖别国的市场，两国关系一闹翻，本国失业率马上爆棚。
本国政府不断购买商品，有两种方式。
一种是直接启动印钞机，这是中央政府的特权。政府印钞，购买商品，顶层聚敛财富，底层有活干。代价是通胀和泡沫不断上涨。
一种是用政府使用贷款，这是地方政府常用的手段。代价是通胀和泡沫不断上涨，外加地方政府陷入债务危机。
如果不想本国通胀爆棚、泡沫破裂，地方政府破产，这种模式就不能一直玩下去。
把顶层多余的钱收上来，返还给底层，是最后一种模式。
这种模式，顶层绝对不干。对顶层征税，那还了得?所以，也很难推动。
说来说去，四种模式或者不可行，或者有局限性，或者有长期的隐患，或者难以推行。
(三)开闸放水
对政府来说，只能死马当活马医。
增加廉价的贷款和劳动力供应，提高利润，促进资本增加投资。这就是缓解危机思路。
这种思路的来源是扎伊尔定律的供给创造需求，认为生产者可以完全不顾产品滞销，不断扩大投资，增加供给。
具体操作，首先是鼓励民间投资，鼓励互联网 ，减少审批，放松贷款。
先是年轻人创业。年轻人花光了爹娘饿储蓄以后，产品没有销路，只好该干什么干什么去。
因为社会贫富差距太大，两端消费不足，全社会没有对应的消费能力，导致传统产业没有销路，现在加上互联网就有销路了?个别的有销路，因为着更多的滞销。
减少审批、加强监管，放管结合，放要放到位，管要管到位。说起来很容易，操作起来完全没有可操作性。
如果车站、机场取消了安检，然后把维护安全的任务全部转嫁给乘警或空乘。那会是什么效果?想想就清楚。不在入口排出风险，在运转过程中就是搞人盯人，也盯不过来。
再加上一句，法无禁止皆可行，那就更厉害了。
还是车站、机场的例子，危险分子是把危险品带上交通工具了，但是只要他不点火，乘警或空乘就既不能随便搜他的行李，也不能把他怎么样。
有人问，如果危险分子点火造成重大事故呢?
按照守土有责的原则，那就是乘警和空乘的失职了，要被严肃处理了。
所以，在这种情况下，各种金融骗子如雨后春笋一样层出不穷，各种金融案件造成几万、几十万人损失，那就是情理之中的了。
涉及健康的食品安全也成问题。放开食盐专营，结果各种假盐案迅速爆棚。
资本为了利润可以上断头台，诈骗造假，算什么?
放松贷款，更可怕。
整个经济循环不是没有钱，而是钱聚集在少数人手里，不能顺利回流。这样一来，导致大量的贷款无法顺利偿还。
现在继续放松贷款，现在经济循环中的钱更多了，债务也更多了。短期看，大量的债务可以通过直接或间接的借新还旧，暂时掩盖过去。长期看，必然是更大的窟窿。

(五)债务转移
投机如同赌场，甲之损失，乙之收益。除非偿还贷款，否则这些货币不会主动消失，这些钱哪里去了?这些钱大多成为社会顶层的战利品，成为他们的利润。或者，为他们偿还债务。
由于经济周期的不可预测的性，任何使用的融资手段的社会成员都可能在危机时期负债，社会顶层也不例外。
但是，不同的社会成员陷入债务危机之后的处境是绝对不同的。
大多数企业不断借新还旧，自然背上越来越沉重的债务包袱。
全社会产品滞销，希望销售商品不断盈利，偿还债务，基本没有可能——除非产品是长生不老药。不过，以目前的科技，类似让顶层有无限需求的产品还没有生产出来。
那些获得利润的债权人，也不会无偿地用自己的利润，填平债务人的债务，除非廉价收购债务人的资产。
正常情况下，企业或个人的债务只会不断增加，不会下降。
社会中下层陷入债务危机，一般难逃倒闭破产。
黄世仁不让杨白劳破产，怎么能霸占喜儿?不让房奴破产，怎么能收回他们的房子?不把一些潜在的利润丰厚的企业逼上绝路，怎么能用地板价收购?
不过，与社会中下层不同，社会顶层有影响国家决策的能力，可以通过调整国家政策，把债务转嫁出去，转嫁给接盘侠。
至于金融资本，则更是王中王，如果陷入债务危机，比如在股市套牢，甚至可能由国家，也就是全民接盘。
何况，即使负债的社会顶层破产，他们的财产也不会分散到社会底层，而是会由其它社会顶层瓜分。经过这种瓜分，财富进一步汇聚。
把债务流转出去，让别人帮自己背锅。资金会流转，债务也会流转。
地方政府贷款修铁公基，卖地还债。开发商贷款卖地盖楼，卖楼还债。地、楼，卖不掉的时候，地方政府和开发商会不断借新还旧。
这时，央行会放松利率，让他们活下去。直到他们找到接盘侠。
顶层不会承担地方政府和开发商的债务，这些债务必然设法转嫁给社会中下层。
比如，取消房屋限购，取消私人房产总量限制和持有年限的限制，降低转手交易税费，让房产变成类似股票的投机品。
比如，国家出政策，鼓励散户借钱炒股。那些借钱炒股的散户最终难免背上债务，但是他们的损失成为别人的收益。
再比如，在某些利益集团陷入债务期间，降低利率。降低利率有三个目的：第一减轻利息负担;第二推高投机品的价格，吸引接盘侠;第三有利于接盘侠贷款接盘。
经过疯狂的投机，许多兴冲冲冲进投机市场的社会中下层，成为接盘侠。他们交出现金，接过别人抛出的投机品，成为房东、股东。
一旦这些接盘侠用自己的债务置换地方政府和开发商的债务之后，央行就没有那么多顾忌，也没有必要降低利率了。那时，如果形势需要，比如物价失控，比如本币面临巨大的贬值压力，可以开始加息了。
上吊自杀是接盘侠的事，市场有风险，入市须谨慎。谁让接盘侠当初不谨慎?
经过这债务转移的过程，绝大多数人都会破产。最终，土豪死于股权信托、中产死于非标理财、屌丝死于P2P。虽然他们破产，他们的财富不会消失，而是会集中到少数人手中，或者替少数人偿还债务。
(六)实体凋敝
相比地产和金融，资源、生产型企业往往就没这么幸运了。
它们正在遭受多重挤压，苦苦挣扎，随时面临破产倒闭的风险。
首先，因为有效需求不足，导致产品滞销。既然产品滞销，那就是产能过剩，要关停并转去产能。一大批工人正在或即将处于失业、半失业的状态。
大规模失业，进一步压缩有效需求。由于社会经济规模受制于有效需求，压低有效需求，社会经济规模也必然下降。
其次，为了避免投机资金把外汇当成价值洼地，宁可消耗巨额外汇储备，也要维持强硬货币的形象。这必然导致商品倒灌。
如此一来，国际市场上，原有的产品价格优势不再，已经不再具备物美价廉，性价比高的优点。原有的出口订单，急剧下降。
粮食、水果、乳类、肉类等食品，煤炭等原材料的商品倒灌必然对国内的食品生产、加工行业和煤炭等原材料行业产生了毁灭性的影响。
商品倒灌进一步压缩本来就严重不足的有限的内需。
(另外，商品倒灌严重影响外贸盈余，外贸盈余下降，外储增量下降。外储是维持本币汇率稳定的最重要的资源。一旦外汇下降到一定程度，本币的汇率就无法保证。)
再次，各种投机，尤其是房地产投机，难免推高生产企业成本，挤掉最后一点可怜的利润。
每一样商品都包含地租。地租无处不在。房价上涨，房租上涨，工人要求涨工资。房价上涨，零售商品价格上涨，工人需要涨工资。房价上涨，人工成本上涨，原材料价格上涨。房价上涨，厂房租金上涨，生产成本上涨。只要房价上涨，人工、原材料、厂房租金会全部上涨。
还有，各种投机使财富迅速集中，社会金字塔更加尖锐，顶层聚敛越来越多的财富，底层不断套牢。内需更加不足。
最后，由于投机加剧，资金源源不断地流出，债务负担越来越重，面临被瓜分的风险。
既然干几年实业，不如稳稳当当炒房，那么盈利的企业必然不再增加订单，而是减少投资，甚至逐步压缩现有生产规模，把富余资金投入投机之中。全社会生产规模下降，亏损的企业，更加难以盈利，只能不断借新还旧，最终被利息压垮，难以脱身。
企业的困境，加剧当地的困境。
生产性行业不断凋蔽，资金不断流向金融投机行业。生产性地区经济全面下滑，当地财政陷入困境。
在实体凋蔽时期，同样是金融投机，生产性地区的房产往往很难成为投机目标。这时，甚至有人抛售生产性地区的房产，去金融业为主的地区买房。
经济崩溃的地区，难以就业，无法生存，是当地社会底层迁徙的原因。经济崩溃地区的房产难以升值，没有利润，大量失业人口聚集，社会治安下降，是当地社会顶层迁徙的原因。
于是，这些地区人口净流出的地区。
经济萧条，地方政府财政收入必然下跌。
这时如果推行税制改革，便可能使生产性省份的税收进一步下降，因为不同税种的所属不同，有些税种的全部或大部分税款要上缴中央政府，而不是留给地方政府。
对这些地区来说，祸不单行。经济下滑，税基下降;税制改革;税收大部上缴中央政府;本地土地投机不旺，无法炒作土地获利。
实体凋蔽，金融暴走的时期，生产性地区的财政危机，几乎是难以避免的。这时，地方政府会想尽办法筹钱，一般来说，主要包括砸锅卖铁、挖地三尺、沿门托钵。如果这三招不太好使，上级政府又不愿意伸出援手，当地基本难免财政破产。
失业人口怎么就业?全民创业是不靠谱的。大家都修自行车，卖早点，摆小吃摊，开杂货铺，且不说城管管不管，哪有那么多自行车可修，那么多人买早点，吃小吃，买百货?
多数人只能向金融投机地区移民。
维护治安也好，赈济灾民也好，都需要钱。地方政府偏偏没钱。
(七)致富良机
地方政府挖地三尺，必然激化社会矛盾，所以必然尽量采取其他相对温和的手段。极少数人等的就是这些地区的地方政府沿门托钵、砸锅卖铁。
规模较小的企业任其自生自灭，规模较大的企业则要完成化公为私的过程。
陷入债务危机的企业，不会由国家出政策获得去库存的机会，它们被划为僵尸企业，被描述成拖垮全国经济的包袱——却没有人分析，既然有亏损就有盈利，那么这些僵尸企业的亏损哪里去了，成了谁家的盈利。至于没有陷入债务危机的企业，被描述成阻碍全国复苏的障碍。
其实，按照这个标准，房地产企业基本都可以算是僵尸企业。
社会顶层在刺激经济，投机、转移债务的过程中获得了大量的利润，免去了大量的债务，这些利润干什么用?自然是用于产权扩张，瓜分肥肉。
债务不能被减免往往被划为僵尸企业，将被强行停止借新还旧的过程。然后，通过各种手段化公为私。
这一方面是因为他们没有影响决策的能力，一方面是一部分社会顶层渴望在它们陷入债务危机时期，以极低的价格廉价收购它们，或者让他们化公为私。
有些时候，原先的管理层也希望推动这个过程。因为许多时候，私有化之后的管理层就是原先的管理层，唯一的变化，是这些人从企业的经营者，变成了企业的所有者。
这些企业经过这样的过程，真的提高了效率了吗?只有天知道了。
不过，可以确定的是，这必然导致工人命运的转折。他们和管理层的命运从此分道扬镳，从此进入金字塔基，难以翻身。
当年东北的大下岗，便是一个失控的化公为私的过程。大量财富在一夜之间化为私有。占据这些财富的原领导层知道这些财富来路不正。所以，他们迅速变现。这个过程，通俗地说，是拆毁大楼卖钢筋。
他们并没有投资实体产业，搞再生产，而是把变现的资金用于购买房产或者金融产品，然后去当寓公。头类富豪移民海外，二等富豪移民北京、上海，三类富豪移民大连。他们都成了食利者。
那些失业的劳动者，丧失了工作的机会。他们就是开个小店都没有消费者，搞三产增加就业只是一句空话。于是，只好全国各地打工。对这些劳动者来讲，他们没有资本，只有廉价劳动力，不外出打工，又能怎么样?
于是，富豪和穷光蛋都出来了。
东北的经济，只能靠残存的一些国企和政府的支出维持。有这些最基本的企业生产、政府支出和对应的消费，才能有少得可怜的有效需求，支持规模有限的二产、三产。前两年各地上各种大项目，政府开支扩张，各地需要重型机械、资源，东北暂时恢复了一段。现在各地政府负债累累，以装备制造、资源等生产性产业为主的东北经济自然再次崩溃。
有人说，东北有资源，所以东北应该能发展。这种说法忽视了三点：第一、国家当年大量开发东北资源，现在东北许多资源已经枯竭或即将枯竭。第二、许多东北资源已经私有化了，这些资源的所有者，在海外、北京、上海、大连享受生活。当地资源丰富不丰富，与当地群众无关。第三、本币汇率居高不下，商品倒灌时期，大量进口资源时期，东北当地资源并不能发挥任何作用。
大量生产资料已经归私人所有，这些当寓公的人即使获得利润，也不在当地投资，而是在海外、北京、上海、大连买房，或者投资金融产品，东北成为资本净流出地区。要重振当地经济，只能剥夺这些人的财产，把这些利润重新用于当地投资，而不是转移出去。这显然需要使用非市场经济的手段。
东北的情况，很像外蒙。外蒙有世界上人均储量前列的各种资源，外蒙也有世界上比例前列的贫困人口。经过私有化，大量资源化为私有，有钱人或者移民欧洲、美国或者生活在乌兰巴托，他们靠出卖资源享受穷奢极侈的生活。于是，大量利润不断转移到海外，购买房产、投资华尔街或者存入瑞士银行，而不是投入再生产发展经济，国内资本紧缺。多数人则穷得要饭!
这样的行为，毫无疑问有利于金融地产行业和以金融地产业为主的地区，对生产性地区则是毁灭性的打击。
(八)无以为继
实体凋敝，金融暴走，是一种极不稳定的状态。维持着这种状态，需要汇率相对稳定，投机相对稳定，物价相对稳定，社会相对稳定。这需要需要不断消耗外储，投机市场不断上涨，或者不断出现新的投机热点，各种商品供应充足，也需要失业率不能太高。这四个条件显然都难以长期稳定持续存在。
维持这种现象，需要不断消耗外汇储备，不断注入货币(不断发现新的投机热点)，各种商品供应相对充足，同时社会相对稳定。
这种本币忙着投机，抛售外储维持汇率，进口海外商品平抑物价，商品倒灌，表面一片繁荣的局面不会维持很久。
外储耗尽、投机崩盘、物价失控、社会动荡，四者互为因果。出现一个，就必然出现另外其他三个。
为了避免投机崩盘，就要不断地注入货币。停止注入货币，不能借新还旧，债务危机就会爆发。那时，资本会迅速外逃，抛弃本币兑换外汇。另一方面，资本互相兼并，最终散户被收割殆尽，只剩下少数寡头，投机很快就会终止。
本币不断升值，或者汇率长期居高不下，货币供给长期居高不下，外贸盈余下降，外汇储备不断下降是大趋势。
开放经济体，货币供应量长期世界领先，必然导致资本流出，商品流入。
这时，如果汇率相对稳定，随着国内物价、房价不断上涨，必然出现进口货相对便宜，国内房产相对昂贵的现象。
买进口货，移民海外是很自然的选择。社会动荡也会导致移民增加。
无论是买进口货，还是移民，都必然导致外汇储备的下降。
因为汇率高，进口货便宜，通货膨胀可以保持在一个相对较低的水平。于是，出现了一面印钞，一面物价相对平稳的假象。
外储耗尽直接导致几个问题，本币价格迅速下跌，本国货币和资产被抛售，进口商品价格上涨，推动物价上涨。那时，简单地说，除了房产、股票和债券，什么东西都涨价。如果不能理解这个情况，可以参考俄罗斯近期发生的事情。
有人说，外汇储备没有用。实际上，没有外汇储备，大规模印钞必然导致本币贬值，没有廉价的进口货平抑物价，物价马上就上天。
投机焦点总是不断更新。炒作一种产品，很容易出现溢出。没有什么商品的价格能一直飞到天上去。一方面，一种商品价格上涨，难免引起供给增加，改变供给关系。另一方面，一种商品价格离奇上涨，必然使其它商品价格显得偏低。
所以，只有不断更新，不断出现价值洼地，才能不断吸引投机资金滞留在投机市场。问题是，炒完股票炒房子，炒完房子炒什么?
回过头来接着炒股票?那就首先需要解放那些在高点位套牢的散户——除非货币供给极度丰富，否则自己抛出去的投机品，自己在接回来，给别人当解放军，傻瓜才会这么做。
所谓，其它商品，必然也包括外汇。国内投机越激烈，各种投机品价格上涨越多，汇率越稳定，外汇越容易成为价值洼地。一旦外汇成为价值洼地，很容易出现资本外逃，外储很快就会耗尽。
越到金融暴走的后期，经济政策的制定者越担心热钱冲出国门，于是不断制造投机热点，试图留住这笔热钱，结果是热钱规模越来越大，越容易冲出国门，或者冲进生产生活必需品市场。
这些货币如果冲出国门，就会导致本币暴跌。如果冲进生产生活必需品市场，就会导致物价暴涨。
为了避免这些货币冲出国门，就要保持高汇率。高汇率一方面可以使外汇缺乏吸引力，另一方面可以相对廉价进口商品，控制物价。
本国央行放水越多，物价上涨越快，泡沫越大，本币汇率越高，为了维持歌舞升平的局面，外储消耗越多、越快。
但是，这对国内产业是进一步的毁灭性的打击。本来国内市场就消费不足，进口商品又占去很大一部分，国内企业更加困难。
放开商品进口，保持本币汇率不变，不断印钞放水，其实是绞死本国企业。
那些暂时还活着的企业，也会尽量压缩产能，变现货币，加入投机大军。于是，投机大军在一段时间内，能从凋敝企业、凋敝行业和凋敝地区不断地获得援军。
实体产业的凋敝，进一步促进金融投机暴走。
外汇储备消耗到一定水平，就无法维持汇率，本币出现下跌的风险。那时，国内的巨额热钱必然冲出国境。
境外投机基金会趁火打劫，加速外汇储备下降。但是，如果认为境外投机基金是本币下跌的根本原因，就本末倒置了。认为铲平了境外投机基金，就万事大吉，那就是自欺欺人了。
生产生活必需品也可以投机。
投机完股票和房产以后，很可能投机生产生活必需品。
一场农业歉收，也可能刺激生活必需品投机，导致价格暴涨。
不论是实体产业凋蔽，还是投机终止，都会导致大批贫困人口，危及社会稳定。
市场经济之中，财富金字塔无处不在。现在，首先凋敝的是二三线城市和生产性地区。财富从二三线城市向北上广的房地产和金融业汇聚，二三线很快就会枯竭。当一线大城市和金融性地区还歌舞升平的时候，这些地区已经揭不开锅了。于是，各种讨薪事件此起彼伏。当地政府难免陷入困境：经济萎缩，财政枯竭，失业增加，无力维稳。
事情不会到此为止，这些地区的人口和资金会迅速向一线大城市和金融行业流动。无论是当地的富豪还是穷鬼都会向一线大城市转移。
社会动荡必然加剧资本外逃，使外储迅速消耗殆尽。
那时会出现国内投机品(房产、股票)被抛售，国内投机品找不到接盘侠，资本外逃，进口商品价格上涨，推动物价上涨。
这时，本国会努力冻结多余的货币，避免本币成为没人要的废纸。
具体操作一方面会提高利率，一方面会压缩贷款，一方面会主动贬值，减少货币供应，把物价控制住，减少资本外逃的压力，争取把本币留住，并逐步改变国际贸易情况。
所以，那时本国国内贷款会异常紧张。许多还能勉强维持，但是需要以贷款为流动自己的企业会被活活绞死。
至于银行，则会有大量的不良资产。
(九)危机之后
由于财富单向汇聚引起的危机，试图以增加财富的方式缓解，必然引起更大的危机。
危机的后果，则必然进一步拉大贫富差距。
信用货币的时代，大多数货币来自贷款。增加贷款供应，必然也增加债务总量。
金融暴走时期，巨额货币与巨额债务并存。
天量资金四处乱撞，冲到哪里哪里一片混乱，走的时候一地鸡毛。
随着不断注水，全社会的债务黑洞越来越大。
投机不是政府能驾驭的，政府只能不断抱薪救火。
一旦对股票和房产的投机结束，这些资金就可能投机生产、生活必需品导致物价失控，或者冲出国门导致本币下跌。两者都会导致加息。
最终，局面必然失控，为了保住货币，政府必然采取收紧货币的手段。于是，金融暴走的烈焰瞬间熄灭。