交易者效应

『壹』 「观察者效应」是指什么

我们几乎没办法不影响我们观察的事物——只不过是程度高低不同而已。

在物理学实验中，为了能够让我们看到“电子”，我们必须想办法让“光子”与其相互作用，而这个动作必然使电子的活动路径产生变化。

在课堂上，学生（观察者） 的反应会直接影响教师（被观察者）的情绪和行为。

父母教育孩子的时候，会痛苦地发现孩子最终和他们看到的并不一样——因为孩子在处于父母监督下的时候往往会因此改变自己的行为。

(1)交易者效应扩展阅读：

观察者期望效应能严重歪曲实验结果，因此需利用双盲方式进行实验来消除这效应。 很多实验经常是受观察者期望效应影响而出现奇怪结果，尤其在以人类为对象的实验。观察者期望效应最常出现于超自然现象研究。

Clever Hans是著名的例子。Clever Hans是一匹懂得算术和做出各式各样惊奇技能的马。而事实上Clever Hans不是真的懂得算术，而是靠训练员和观察者无意识下给予的暗示（例如：表情、姿势）得出正确答案。

在另一实验，实验人员事先告诉一群小孩他们培养了两个实验老鼠品种：一种聪明，一种呆笨，然后安排小孩观察老鼠逃离迷宫。小孩报告聪明品种老鼠比呆笨品种老鼠更快逃离迷宫，而事实上所有实验老鼠只是随机挑选出来而已。

『贰』 噪声交易者的影响效应

在DSSW模型中，De Long等人总结了影响噪音交易者预期收益的四种效应：
① 多多益善效应(hold more effect)
即指当噪音交易者平均持有更多的风险资产时，也就意味着他们承受的风险份额越大， 自然他们所获得的风险回报也越多，相对于套利者来说， 噪音交易者预期的收益就会增加。
② 价格压力效应(price pressure effect)
即指当噪音交易者情绪越来越乐观时，他们对风险资产的平均需求会增加，这必然会导致股价上升，这样他们就降低了风险回报以及他们与套利者之间的收益差别。
③ 买高卖低效应(buy high sell low effect)或弗里德曼效应(Friedman effect)
即指由于噪音交易者的非理性，致使他们选择了错误的入市时间，在高价时买进、低价时卖出，从而形成亏损。噪音交易者的投资心态越易变，他们错误的入市时间对他们收益的损害就越大。
④ 空间创造效应(Create space effect)
即指当噪音交易者的想法改变得越来越频繁，价格风险也就越来越大。套利者如果想利用噪音交易者的错误来牟取利润就必须承受越来越大的风险。因为套利者是风险规避者，所以随着风险的增加，他们从噪音交易者手中购买的风险资产就会减少，从而噪音交易者“创造了自己的生存空间”。
以上四种效应，多多益善效应和空间创造效应有助于提高噪音交易者的相对预期收益，而价格压力效应和买高卖低效应则将减少噪音交易者的预期收益。因此，噪音交易者的预期收益是高还是低，就要看一定条件下，上述两组效应中哪一组占有明显的优势。如果噪音交易者普遍看淡后市，此时不存在多多益善效应，他们的平均收益不会太高；当噪音交易者对市场过于看好时，价格压力效应会增大并发挥主导影响，他们平均来说也不会获得高的收益只有在对市场看多的程度处于中等时，多多益善效应和空间创造效应发挥主要作用，噪音交易者才能获得相对较高的预期收益，并且风险回避型的投资者越多，噪音交易者的平均收益也相对越高。De Long等人的这一发现表明，噪音交易者在市场中并不总是亏损的，当然他们也并不总是盈利，在条件具备的情况下，他们的预期收益可以为正，甚至高于套利者。

『叁』 期货效应是什么意思具体些

可能是对未来的预期吧。期货就是对未来价格的预期。期货效应，估计就是对未来预期产生的影响。

『肆』 黄金交易的杠杆效应怎么理解

黄金保证金交易，是利用杠杆投资的原理，在金融机构之间及金融机构与投资者之间进行的一种远期黄金买卖方式。
在交易时，交易者只付出1％－10%的保证金，就可进行100％额度的交易。使得每一位小额投资人亦也可在金融市场中买卖黄金，而赚取利益。
我用的这个黄金交易平台，可以先开设模拟账户的，就是可以进行模拟交易，你可以去试试：www.4uib.info

『伍』 股市中的羊群效应

在资本市场上，“羊群效应”是指在一个投资群体中，单个投资者总是根据其他同类投资者的行动而行动，在他人买入时买入，在他人卖出时卖出。导致出现“羊群效应”还有其他一些因素，比如，一些投资者可能会认为同一群体中的其他人更具有信息优势。“羊群效应”也可能由系统机制引发。例如，当资产价格突然下跌造成亏损时，为了满足追加保证金的要求或者遵守交易规则的限制，一些投资者不得不将其持有的资产割仓卖出。

在目前投资股票积极性大增的情况下，个人投资者能量迅速积聚，极易形成趋同性的羊群效应，追涨时信心百倍蜂拥而致，大盘跳水时，恐慌心理也开始连锁反映，纷纷恐慌出逃，这样跳水时量能放大也属正常。只是在这时容易将股票杀在地板价上。

这就是为什么牛市中慢涨快跌，而杀跌又往往一次到位的根本原因。但我们需牢记，一般情况下急速杀跌不是出局的时候。

『陆』 羊群效应对于投资者自身分别会带来怎样的影响

• 定义："羊群效应"也叫"从众效应":是个人的观念或行为由于真实的或想像的群体的影响或压力，而向与多数人相一致的方向变化的现象。表现为对特定的或临时的情境中的优势观念和行为方式的采纳(随潮)表现为对长期性的占优势地位的观念和行为方式的接受(顺应风俗习惯)。人们会追随大众所同意的，将自己的意见默认否定，且不会主观上思考事件的意义。

所以，投资者的羊群效应，指的是追谁大众所同意的，并将自己的意见默认否定，不会主观思考事件的意义。

但是，投资者是不是属于羊群效应，是要具体讨论的，那么我们就给投资者做个分类，且以大家熟知的股市为例。一一道来。

• 不具备投资技能的投资者：其实股市上，不具备任何投资技能的投资者的比例约占65%，是重要的组成部分。这些投资者形成的其实不是羊群效应，因为其不是从众，而是盲从。以为他们根本就没有自己的意见，且不是不主观思考事件的意义，而是没有这个能力。到市场上来只想通过各类投机取巧的方法。而盲从的对象，是所谓的分析师，或者经验丰富人士。但是他们对这些人是的专业水平同样缺乏认知能力。这类羊群效应很特殊，他们是选择性的追随，所以一定是羊群，特殊的羊群。羊群效益对这群投资者的影响分为两个方面：一方面，提高对专家的甄别能力，不行换一个，不行再换一个，这是大多数人。另一方面，提高自身的技术水平，这样的人极少，而且也是人云亦云的学习，最终进化成下面讨论的第二类人。而第一类人的投资，是股市涨就能赚，股市跌就亏钱，亏钱效益大于赢钱效益，形成最终的亏损。亏在对投资的补资金和心态上。

• 具备一定所谓技术能力的投资者：这一类人占市场的30%左右，经历过股市的洗礼，已经变得相对理性，不会盲目的去追随一些所谓的专业人士，一般股市沉静时，都能够有自己独立思考的能力。而且开始打平或产生稳定盈利。这些人若产生亏损，已经不会有太多技术上的原因，而是出在心态上。当行情启动时，这部分人是会有踏空，然后市场出现火爆的情况下，随之而来会出现消息满天飞的状况。此时，这部分投资者开始对自己补资金，因为人赚钱了，自己没赚。就会开始盲从，去追随消息，而逐渐失去了自己的主见，从而盲从。此时，这些人会变得和前面一类投资者没有什么区别。而最终的结果，看看去年的股灾就知道了，在此不多描述了。所以，羊群效应对这类人的影响有三个方面：一方面，失去自身对市场的技术判断；一方面，失去理性；一方面，心理环境急剧恶化。而这三方面影响的触发条件是巨大的潜在投资机会的出现。

• 分析人士：这一类人占市场的0%，但是左右市场。之所以说占0%，是因为他们只负责分析，却极少有人真正参与交易。他们的盈利模式是收取咨询费用，或者和证券公司合作收取手续费佣金。所以，这类人是是带有目的性的，为了体现自己的重要性，会倾向于带领投资者进行频繁交易。这样对投资者的羊群效应影响存在于两个方面：一方面，分析人士自己难有方向性，导致投资者更没有方向性，对市场形成迷茫；另一方面，频繁交易严重影响投资者心态，使投资者更多时间处在非理性阶段。

• 结论：所以，归根结底，投资者羊群效应的产生，源自于缺乏投资能力和不自信。而对投资者带来的影响总的概括是两个方面：一方面，破坏良好形态，增加投资的非理性，轻则影响情绪，重则影响生活和家庭；一方面，出现认知能力障碍，轻则难以自拔，重则极度消沉。羊群效应在投资者方面很难有积极正面的影响，但问题不是出在交易本身，而是另外两个方面：一方面，投资者的投资行为本身就超出了自身能力之外；一方面，国家现行制度无法让行业内形成“专业的人做专业的事儿”的市场环境。

• 希望能够帮到你！
  

『柒』 什么是期货的杠杆效应

期货交易具有的以少量资金就可以进行较大价值额的投资特点，被形象称之为：杠杆机制。期货交易的杠杆机制使期货交易具有高收益高风险的特点。

杠杆的作用是以小抬大，杠杆机制是期货术语，就是以少量资金就可以进行较大价值额的投资，一般配合着保证金制度一起使用。

以相对较少的资本控制期货合约的整体价值，即用5%至10%的资金做100%的交易。但是，期货投资者应充分认识到高收益的背后是高风险。

因此，踏入期货市场者要有承担风险的意识，对可能出现的蚀本要有足够的思想准备。 除此之外，由于期货交易的规则和惯例与证券交易、一般现现货交易等有许多异同之处，故踏入期货市场者还应了解和掌握一些期货交易的必要知识。

(7)交易者效应扩展阅读

主要特点

1、以小博大。期货交易只需交纳5-10%的履约保证金就能完成数倍乃至数十倍的合约交易。由于期货交易保证金制度的杠杆效应，使之具有 “以小博大” 的特点，交易者可以用少量的资金进行大宗的买卖，节省大量的流动资金。

2、双向交易。期货市场中可以先买后卖，也可以先卖后买，投资方式灵活。

3、不必担心履约问题。所有期货交易都通过期货交易所进行结算，且交易所成为任何一个买者或卖者的交易对方，为每笔交易做担保。所以交易者不必担心交易的履约问题

4、市场透明。交易信息完全公开，且交易采取公开竞价方式进行，使交易者可在平等的条件下公开竞争。

5、组织严密，效率高。期货交易是一种规范化的交易，有固定的交易程序和规则，一环扣一环，环环高效运作，一笔交易通常在几秒钟内即可完成。

『捌』 期货的杠杆效应是什么意思

说法一：
杠杆效应是期货投资的魅力所在。所谓杠杆效应，简单说就是“以一博十”，投资者用少量资金就可以在短时间内获得高额收益；当然，伴随着高额收益的是同样的高额损失。期货之所以会有杠杆效应，是因为目前期货交易实行保证金交易，投资者不需要支付全部资金就可以完成期货交易。目前国内期货交易所实行的保证金比例为5%——15%。
举例来说，投资者A投资10万元进行期货投资，A的主要交易目的就是短线投机，假定期货交易所规定的初始保证金是10%。A于2月1日以1万元∕份的价格买入5月1日到期的大豆合约，由于初始保证金是10%，因此此时A可以买入100份总价值为100万的大豆合约。2月2日，如果该大豆合约价格上涨10%，A将大豆合约卖出，则A的资金变成1.1×100-100×（1-10%）=20万，收益率100%，远远高于股市等其他投资方式的回报。当然，如果价格下跌10%的话，A的收益率将为-100%，如果A不增加保证金的话，将面临被期货交易所强制平仓的危险。
从上面的例子可以看得出，期货杠杆效应是把“双刃剑”，给投资者带来丰厚回报的同时，随时可能使投资者承受巨大损失。
说法二：
由于期货是保证金交易，就是说，你只需要出一定比例的钱就可以做全部的买卖了。例如：假设铜每吨20000元，一手=5吨，那么一手单子的总价值就是5*20000=100000，如果保证金比例是10%，那么你只需要有1万做保证金就可以买入或卖出1手铜了。但是亏，盈都还是按一手单子货物的全价算，如果铜价跌到19000，那么5*19000=95000，如果这个时候平仓的话就是输赢5000元，相对1万的本金来说就是输赢50%了。所以说期货的杠杆是指1/保证金比例，保证金比例越高那么杠杆越低，反之，保证金比例越低杠杆越高。正规的期货品种杠杆倍数应该是大概8~12倍左右。一句话，杠杆效应就是有放大输赢倍数的作用。

『玖』 十大著名效应

1、蝴蝶效应：

蝴蝶效应由美国气象学家洛伦兹在在解释空气系统理论时提出：亚马逊雨林一只蝴蝶翅膀偶尔振动，也许两周后就会引起美国得克萨斯州的一场龙卷风。

其含义是：任何微小的初始变化，经不断放大都会造成极其巨大的影响。

2、鳄鱼法则：

其原意是假定一只鳄鱼咬住你的脚，如果你用手去试图挣脱你的脚，鳄鱼便会同时咬住你的脚与手。你愈挣扎，就被咬住得越多。所以，万一鳄鱼咬住你的脚，你唯一的办法就是牺牲一只脚。

譬如在股市中，鳄鱼法则就是：当你发现自己的交易背离了市场的方向，必须立即止损，不得有任何延误，不得存有任何侥幸。

3、鲇鱼效应：

挪威人爱吃沙丁鱼，尤其是活鱼。但是沙丁鱼生性懒惰，不爱运动，返航的路途又很长，因此捕捞到的沙丁鱼往往一回到码头就死了。时间久了人们发现只有一位渔民的沙丁鱼总是活的，而且很生猛，所以他赚的钱也比别人的多。

该渔民严守成功秘密，直到他死后，人们才打开他的鱼槽，才发现只不过是多了一条鲶鱼。由于鲶鱼以鱼为主要食物,而沙丁鱼发现这一异已分子后，也会紧张起来，加速游动，如此一来，沙丁鱼便活着回到港口。这就是所谓的“鲶鱼效应”。

启示：鲶鱼效应是采取一种手段或措施，刺激一些企业活跃起来投入到市场中积极参与竞争，从而激活市场中的同行业企业。

4、青蛙现象：

十九世纪末，美国康奈尔大学曾进行过一次著名的“青蛙试验”。实验内容为：

1.沸水煮青蛙：当青蛙放在煮沸的大锅里，青蛙触电般地立即窜了出去，并安然落地。2.温水煮青蛙：当青蛙放在一个装满凉水的大锅里，缓慢加热，青蛙虽然可以感觉到外界温度的变化，却因惰性而没有立即往外跳，等后来感到热度难忍时已经来不及了。

启示：居安思危。舒适的环境就是最危险的时刻。已习惯的生活方式，也许就是你最危险的生活方式，不断创新，打破旧有的模式，而且相信任何事都有再改善的地方。

5、羊群效应：

羊群是一种很散乱的组织，平时在一起也是盲目地左冲右撞，但一旦有一只头羊动起来，其他的羊也会不假思索地一哄而上，全然不顾前面可能有狼或者不远处有更好的草。因此，“羊群效应”就是比喻人都有一种从众心理。

6、刺猬法则：

两只困倦的刺猬，由于寒冷而拥在一起。可因为各自身上都长着刺，于是它们离开了一段距离，但又冷得受不了，于是凑到一起。几经折腾，两只刺猬终于找到一个合适的距离：既能互相获得对方的温暖而又不至于被扎。刺猬法则主要是指人际交往中的“心理距离效应”。

管理上启示：距离的保持靠一定的原则来维持，这种原则对所有人都一视同仁：既可以约束领导者自己，也可以约束员工。掌握了这个原则，也就掌握了成功管理的秘诀。

7、手表定律：

手表定律是指一个人有一只表时，可以知道现在是几点钟，而当他同时拥有两只时却无法确定。两只表并不能告诉一个人更准确的时间，反而会使看表的人失去对准确时间的信心。

启发：就是对同一个人或同一个组织不能同时采用两种不同的方法，不能同时设置两个不同的目标，甚至每一个人不能由两个人来同时指挥，否则将使这个企业或者个人无所适从。

8、破窗理论：

一个房子如果窗户破了，没有人去修补，隔不久，其它的窗户也会莫名其妙地被人打破;一面墙，如果出现一些涂鸦没有被清洗掉，很快的，墙上就布满了乱七八糟、不堪入目的东西;一个很干净的地方，人们不好意思丢垃圾，但是一旦地上有垃圾出现之后，人就会毫不犹疑地抛，丝毫不觉羞愧。

启示:由美国政治学家威尔逊和犯罪学家凯琳观察总结的“破窗理论”指出环境可以对一个人产生强烈的暗示性和诱导性。

9、二八定律：

19世纪末20世纪初意大利的经济学家巴莱多认为，在任何一组东西中，最重要的只占其中一小部分，约20%，其余80%尽管是多数，却是次要的。

社会约80%的财富集中在20%的人手里，而80%的人只拥有20%的社会财富。这种统计的不平衡性在社会、经济及生活中无处不在，这就是二八法则。

启示：不要平均地分析、处理和看待问题，企业经营和管理中要抓住关键的少数;要找出那些能给企业带来80%利润、总量却仅占20%的关键客户，加强服务，达到事半功倍的效果;

10、木桶理论：

组成木桶的木板如果长短不齐，那么木桶的盛水量不是取决于最长的那一块木板，而是取决于最短的那一块木板。水桶效应是指一只水桶想盛满水，必须每块木板都一样平齐且无破损，如果这只桶的木板中有一块不齐或者某块木板下面有破洞，这只桶就无法盛满水。

是说一只水桶能盛多少水，并不取决于最长的那块木板，而是取决于最短的那块木板。也可称为短板效应。一个水桶无论有多高，它盛水的高度取决于其中最低的那块木板。又称水桶原理或短板理论，水桶短板管理理论，所谓“水桶理论”也即“水桶定律”。

启示：整个社会与我们每个人都应思考一下自己的“短板”，并尽早补足它。