期权四种基本交易策略

❶ 常用的期权交易策略有哪些

常用的期权交易策略有哪些|期权交易策略有哪些分类 期权是现代金融市场中运用非常广泛、变化非常丰富、结构非常精妙的金融衍生产品，交易者通过期权、期权与其他金融产品的组合、期权与期权的组合，可以构造出具有不同盈亏分布特征的交易策略，实现不同的回报，满足不同的风险收益偏好。具体来说，期权具有如下应用：通过买入看涨或看跌期权在牛市或熊市增加杠杆，提高收益;买入看涨期权代替买入标的资产，降低交易成本;买入看跌期权或卖出看涨期权对冲市场下行风险;买入看跌期权锁定标的资产的账面收益;卖出看跌期权，从而锁定标的资产的买入价。那么常用的期权交易策略有哪些?

裸露头寸策略

裸露头寸策略是指仅仅买入或者卖出某一单一期权合约，是普通投资者最常用的策略，往往用于投机增加杠杆，降低交易成本。期权分为看涨期权和看跌期权，而投资者进行期权交易即可以买入也可以卖出，于是裸露头寸策略就有四种：买入看涨期权、卖出看涨期权、买入看跌期权、卖出看跌期权。在这四种策略中，买入看涨期权和卖出看跌期权对标的资产价格未来走势的看法是一致的，都是看涨;买入看跌期权和卖出看涨期权对标的资产价格未来走势的看法是一致的，都是看跌的。

期权与标的资产组合策略

期权裸露头寸策略是最简单的期权投资方法，但是往往风险比较大，而通过期权和标的资产的组合则可以构造更复杂的投资策略，并且通过合适的组合降低风险。

保护性看跌期权策略就是一种常用的期权与标的资产组合策略。该种策略的构成是持有标的资产的多头，同时买入看跌期权，这主要是一种避险对冲策略。特点是通过支付一定的权利金方式，可以有效地覆盖标的资产朝不利方向变动所产生的风险。与用期货避险相比，该策略提供了标的资产价格下行风险的保护，但是没有对最大收益设置限制，并且不需要缴纳保证金，没有保证金风险。

备兑看涨期权策略与保护性看跌期权一样，也是标的资产与期权结合的核心形态，被各种类型投资者广泛使用。备兑看涨期权的策略构成是：持有标的资产多头头寸，同时卖出相应的看涨期权。该策略适用于投资者长期看好标的资产，但是认为短期内可能会有所调整，可是又不愿意卖出标的资产的情况。通过卖出看涨期权获得权利金来对冲现货小幅下跌的风险，当市场超出所料而大幅下跌时，投资者的现货多头风险会通过卖出期权所得权利金得到一定程度上的弥补，但如果现货市场短期快速上涨到高位时却会损失超涨的收益。

领子期权策略主要是用来对冲标的资产的风险，是保护性看跌期权策略与备兑看涨期权策略的结合，被许多机构投资者采用。领子期权的策略构成是：持有标的资产现货多头的同时买入看跌期权并卖出看涨期权，看涨期权的行权价比看跌期权行权价高，到期日相同。其中买入看跌期权的作用是为标的资产提供下跌保护，而卖出的看涨期权所获的权利金可以用来抵消购买看跌期权的成本。这种策略使投资组合的损失非常小，但是也削减了当现货上行时带来的收益。

期权价差交易策略

牛市价差期权是价差期权中比较受欢迎的一种。假如投资者预期标的资产在未来会上涨，但是涨幅有限，他想稳中求胜，这时他可以选择较低成本的牛市价差期权。投资者要实现该种策略的做法是：买入一份看涨期权，同时卖出一份到期日相同，但行权价较高的看涨期权。卖出期权的权利金可以抵消一部分低行权价期权的权利金成本。

与牛市价差期权相反，投资者若判断未来一段时间内标的资产会温和下跌，可以利用熊市价差期权来实现低成本的盈利。对于这种策略，投资者在熊市里获利有限，但标的资产若不跌反升，也不会面临大的亏损。该策略的操作方法是买入一份高行权价的看跌期权，同时卖出一份到期日相同，但低行权价的看跌期权。值得注意的是，高行权价的看跌期权权利金要较低行权价的看跌期权要高，所卖出期权的权利金只可抵消部分买入期权的成本。

第三种比较有名的价差策略为蝶式价差期权。该种期权能使投资者以较低的成本，在平稳的市场中获取不错的收益。策略的具体行权包括：买入一个较低行权价的看涨期权，买入一个较高行权价的看涨期权，卖出两个以前两个期权行权价的中间值为行权价的看涨期权，所有期权的标的资产和期限都相同。卖出两个期权的权利金能覆盖部分其余买入期权的权利金成本，从而体现低成本的优势。

之前的期权交易策略都是由到期日相同、行权价不同的期权组合构造而成。日历价差则是由相同行权价、不同到期日的期权构成。策略的具体行权包括：出售一份看涨期权，同时买入一个与之行权价相同但是期限更长的看涨期权。那些基于对未来标的资产价格中性或企稳预期的投资者可以使用日历价差。

期权波动率交易策略

跨式期权是一种非常普遍的组合期权投资策略，是指投资人以相同的行权价格同时购买相同到期日、相同标的指数的看涨和看跌期权。这种策略的构成是同时买入一手看涨期权和一手看跌期权，并且两者的标的资产、到期日、行权价都相同，通过在市场上涨时履行看涨期权，而在下跌时履行看跌期权，期权的购买者能享受到价格波动较大带来的好处。风险是如果价格只是小幅波动，价格的变化过小，无法抵偿购买两份期权的成本。

宽跨式期权是跨式期权的一个变种。具体的策略构成是：买入一个虚值看涨期权，同时买入另一个虚值看跌期权，两者的标的资产与到期日相同，但是行权价不同。相比一般的跨式期权，宽跨式期权的成本更低，但是拥有更宽的底部，即只有标的资产价格大幅度变动，这种策略才能获得正收益。

（南方财富网期货频道）

❷ 50ETF期权有哪些常见的交易策略

文章来源于公号：期权知识星球

1、方向策略

如果上证50指数下跌，那么投资者就买入平值认沽合约，卖出平值认购合约。

如果大盘是上涨的，那么就可以选择买入认购期权赚钱，卖出认沽期权。

如果大盘是下跌的，那么可以选择买入认沽期权，卖出认购期权。很多的投资者可以赚取双份的钱，赚取时间价值衰减和方向的收益。

2、波动率策略

除了要看50ETF期权的方向外，还需要做好波动率的分析。

波动率是金融资产价格的波动程度，是对资产收益率不确定性的衡量，用于反映金融资产的风险水平。

波动率越高，金融资产价格的波动越剧烈，资产收益率的不确定性就越强；波动率越低，金融资产价格的波动越平缓，资产收益率的确定性就越强。

3、单向交易策略

这跟时间价值有关，单向交易策略要求买方能够精准下单，这个精准主要来源于对市场的分析与走势的把握，持有时间越少，那么对投资者就越有利，这样能够让时间价值减少衰减，对于期权的卖方则是要保持耐心，跟买方相反，卖方是持有的时间越长，那么对卖方就越有利，能使卖方获得更多的时间价值。持有的时间越短越有利，可以少付出时间价值。

4、时间价值策略

50ETF期权的价格是由时间价值和内在价值决定的，所以投资者可以选择卖出近期时间价值高的合约，买入远期相同行权价格的合约，这样合约的价值衰减的不会那么快，可以慢慢等行情的走势进行接下来的操作。

50ETF期权有哪些常见的交易策略？

❸ 求针对个股期权交易策略的分类

对投资者而言，期权具有很多优势，包括灵活性，杠杆性，有限的风险和受到期权清算公司保证的合同有效性。投资者可以根据对未来标的资产价格概率分布的预期，以及各自的风险收益偏好选择适合自己的期权组合，形成相应的交易策略。

以下为投资者针对个股期权的总体根据不同标准进行了分类：

1、四大基本交易策略
1. 做多股票认购期权
含义：投资者预计标的证券将要上涨，但是又不希望承担下跌带来的损失。或者投资者希望通过期权的杠杆效应放大上涨所带来的收益，进行方向性投资。
盈亏平衡点：行权价格+权利金
最大收益：无限
最大损失：权利金
2. 做空股票认购期权
投资者预计标的证券价格可能要略微下降，也可能在近期维持现在价格水平。
盈亏平衡点：行权价格+权利金
最大收益：权利金
最大损失：无限
3. 做多股票认沽期权
投资者预计标的证券价格下跌幅度可能会比较大。如果标的证券价格上涨，投资者也不愿意承担过高的风险。
盈亏平衡点：行权价格-权利金
最大收益：行权价格-权利金
最大损失：权利金
4. 做空股票认沽期权
投资者预计标的证券短期内会小幅上涨或者维持现有水平。另外，投资者不希望降低现有投资组合的流动性，希望通过做空期权增厚收益。
盈亏平衡点：行权价格-权利金
最大收益：权利金
最大损失：行权价格-权利金

2、避险型交易策略
1. 备兑股票认购期权组合
何时使用：预计股票价格变化较小或者小幅上涨，实现从拥有股票中获取权利金。 如何构建：持有标的股票，同时卖出该股票的股票认购期权（通常为价外期权）。
最大损失：购买股票的成本减去股票认购期权权利金
最大收益：股票认购期权行权价减去支付的股票价格加股票认购期权权利金
盈亏平衡点：购买股票的价格减去股票认购期权权利金
2. 保护性股票认沽期权组合
何时使用：采用该策略的投资者通常已持有标的股票，并产生了浮盈。担心短期市场向下的风险，因而想为股票中的增益做出保护。
如何构建：购买股票，同时买入该股票的股票认沽期权。
最大损失：支付的权利金+行权价格－股票购买价格
最大收益：无限
盈亏平衡点：股票购买价格＋期权权利金
3. 双限策略
许多投资者喜欢保护性股票认沽期权，它能够减低风险，但同时他们也关心成本。
双限策略便是构建一个两部分期权策略来应对这种担心。
双限策略的第一部分是保护性股票认沽期权，
第二部分是备兑股票认购期权，即前面所学到的，按照持有的股票数量相应得卖出股票认购期权。
在收取的权利金中，备兑股票认购期权的出售者在到期日的任有义务按照执行价格出售股票。
当备兑卖出股票认购期权用于双限策略的一部分时，出售的备兑股票认购期权获得的权利金可以部分或全部减少保护性股票认沽期权的成本。
何时使用：担心短期市场向下的风险，因而想为股票中的增益做出保护，但是不想花费太多的成本，同时也认为股价未来不会大幅上涨。
如何构建：购买股票，同时买入该股票的股票认沽期权，同时卖出更高执行价格的该股票的认购期权。
收益情况：股价上涨下跌的收益和亏损均有限，该策略将风险和收益控制在一定范围内
4. 买卖权平价公式套利策略
期权买卖权平价公式：如果一个投资组合A由一只股票和一个认沽期权组成 (S+p)，另一个投资组合由一个认购期权和一个零息债券组成（或者存入银行的现金存款）(c+K)，那么这两个投资组合的收益将会是一样的。
成立前提：
均为欧式期权 欧式股票认购期权和欧式股票认沽期权的标的资产是同一只证券
欧式股票认购期权和欧式股票认沽期权有相同的行权价格和到期日
零息债券或者银行现金存款的到期日也要和期权的到期日相同
所以，下面两个组合的价值将是一样的：
组合A：一份欧式认购期权（Call）加上在T时刻的一笔价值为K的零息债券或现金资产。
组合B：一份该欧式认沽期权（Put）加上一只期权的标的股票。
可知无论该股票价格在T时刻是多少，组合A和组合B在到期时的价值总是相同的，该值为ST和K中的较大值，即max（ST，K）。由此可知组合A和组合B在T=0时刻的理论价格也应相同，否则将产生无风险套利的机会。T时刻价值为K的现金复利贴现回当前的价值为K (1＋r)－T 。因此，组合A 的当前理论价格C+K (1＋r)－T等价于组合B的当前理论价格P+S0，即：
C+K (1＋r)－T = P+S0
上式即为欧式期权平价公式，该公式说明了具有相同执行价格和到期日的欧式认购期权和认沽期权当前理论价格之间的关系

3、 常用期权组合交易策略
1. 牛市期权交易策略：
买入认购期权（四大基本策略）
卖出认沽期权（四大基本策略）
垂直价差套利策略：交易方式表现为按照不同的行权价格同时买进和卖出同一合约月份的认购期权或认沽期权。之所以被称为“垂直套利”，是因为本策略除行权价格外，其余要素都是相同的，而行权价格和对应的权利金在期权行情表上是垂直排列的。
认购期权牛市价差期权：
何时使用：牛市看涨的行情时运用此策略，股价上涨可获利。相比认购期权降低了成本，和损益平衡点。
如何构建：买入一份行权价格K1认购期权+卖出一份行权价格K2的认购期权
最大损失：支付的净权利金
最大收益：两个行权价的差额-净权利金
盈亏平衡点：较低行权价+净权利金
认沽期权牛市价差期权：
同样是牛市价差，不同之处是该价差组合是由两只行权价格不同的股票认沽期权组成。
如何构建：买入一份行权价格K1认沽期权+卖出一份行权价格K2（更高行权价格）的认沽期权
防守型牛市价差期权：
何时使用：当投资者对后市有较强的看多预期，并认为市场会随之大幅震荡。该期权能让投资者随着股票价格上涨一路获利，但若市场向不利方向行进，投资者也能获得一笔小的价差收益。
如何构建：卖出一个较低行权价的认购
期权，同时买入2个同样的较高行权价的认购期权。
最大损失：支付的净权利金
最大收益：无上限
买入合成股票：
何时使用：相当于持有股票期货的多头，行情预期是牛市看涨的。它提供给投资者一个看多市场的波动中性策略
如何构建：买入一份股票认购期权，卖出一份具有相同到期日、相同行权价格的股票认沽期权。
最大损失：-（期权行权价+净权利金）
最大收益：没有上限
盈亏平衡点：期权的行权价+净权利金
认购带式期权：
何时使用：对于标的股票拥有十分强的上涨预期，并且确信股价未来一段时间将会以很快的速度攀升
如何构建：同时买入期限相同、行权价不同的一系列认购期权，通常的操作为3-8个期权。
最大损失：所有期权费
最大收益：无上限
2. 熊市期权交易策略
买入认沽期权（四大基本策略）
卖出认购期权（四大基本策略）
垂直价差套利策略：
认购期权熊市价差期权组合
何时使用：预期熊市，小幅看跌。
如何构建：购买具有较高行权价的股票认购期权+卖出同样数量具有相同到期日、较低行权价的股票认购期权。
最大损失：两种行权价的差额-净权利金
最大收益：获得的净权利金
盈亏平衡点：较低行权价+净权利金
认沽期权熊市价差期权组合：
何时使用：未来一段时间内股票会温和下跌，他可以利用熊市差价期权来实现低成本的盈利。该种策略也是一种止盈止损策略，投资者在熊市里获利有限，但若股票不跌反升，投资者也不会面临大的亏损。
同样是熊市价差，收益图形类似。
不同之处是该价差组合是由两只行权价格不同的股票认沽期权组成。
如何构建：购买具有较高行权价格的股票认沽期权+卖出同样数量具有相同到期日、较低行权价格的股票认沽期权。
防守型熊市价差期权组合：
何时使用：既认为未来下跌是大概率事件，同时又担心后市存在上行的可能，但确信未来标的证券不会走出震荡的格局； 如何构建：卖出一个较高行权价的认沽期权，同时买入2个相同的较低行权价的认沽期权
从期权组合的损益图可以发现，防守型熊市价差组合随着标的价格越接近于0将会获得越多的收益，这使得该组合具有了认沽期权多头的优点；
同时在股价上涨超过一定的价格时，便能获得确定的收益，这又集合了认沽期权空头的优点。可见防守型的熊市价差组合具有风险更小，收益更稳定的特性。
卖出合成股票：
何时使用：相当于持有股票期货的空头，行情预期是熊市看跌的。它提供投资者一个不受价格波动影响的平台。
如何构建：买入一份平价股票认沽期权，售出一份具有相同到期日的平价股票认购期权。
最大损失：没有上限
最大收益：期权行权价±净权利金
盈亏平衡点：期权行权价±净权利金
认沽带式期权：
何时使用：当投资者强烈看空某只股票时，他可利用认沽带式期权来增加他在标的股票中的反向风险暴露
如何构建：以不同权利金买入行权价不同，但到期日相同的一系列认沽期权，利用较高的权利金成本获得更高的杠杆效应。
最大损失：所有期权费
最大收益：收益呈阶梯式上升
3. 突破、盘整市期权交易策略
突破市期权交易策略：
底部跨式期权组合
底部宽跨式期权组合
底部带式期权组合
底部条式期权组合
认购期权反向蝶式差价组合
盘整市期权交易策略：
顶部跨式期权组合
顶部宽跨式期权组合
顶部带式期权组合
顶部条式期权组合
认购期权正向蝶式差价组合
秃鹰式期权组合
其它期权交易策略：日历套利

❹ 期权交易策略你真的了解了吗

最基础期权交易策略为四种，买入认购，卖出认购，买入认沽，卖出认沽。 但这四种内期权以不同容数据，不同行权价，不同期限等来组合，组合出来的策略可以非常非常多。不过，不一定复杂的组合就管用，直正挣钱的策略组合包括的期权数量一般不超过4个。 按对市场预期不同，大体可以为分 牛市策略、熊市策略、中性策略、波动率策略等大类，还有与现货配合的期现策略，以及套利策略等。

❺ 期权交易有哪些基本策略

期权交易主要有以下基本策略：

1. 构建保本债券

2. 单一期权与股票的策略回

3. 差价答（牛市差价、熊市差价、盒式差价、蝶式差价、日历差价、对角差价）

4. 组合策略（跨式组合、序列债券与带式债券、异价跨式组合）

5. 具有其他收益形式的组合
   

❻ 期权四种基本策略的风险收益结构图

1、卖出Covered
Call即在拥有股票的情况下，卖出看涨期权以获得额外收益，这在长线投资者中比较流行。

当长线投资者认为所持有的股票在未来的一段时间里面涨幅不会很大，或者有特定获利了结的价位时可以使用该策略，风险发生于股票价格下跌或者期权波动率上涨时。

2、买入Zero
Premium Collar(Put Spread Collar)对冲即在拥有股票投资组合的情况下买入价外的看跌期权同时卖出价外的看涨期权，两者的价格一样。

当投资者认为市场是震荡市，则可以卖出call抵消put的费用，但上涨空间已经被限制住。风险则发生于股票价格上涨过快或SKEW变小时。

(6)期权四种基本交易策略扩展阅读：

个人投资者向证券公司申请开立期权账户的条件：

1、申请开户时托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金），合计不低于人民币50万元；

2、指定交易在证券公司6个月以上并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历；或者在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历；

3、具备期权基础知识，通过本所认可的相关测试；

4、具有本所认可的期权模拟交易经历；

5、具有相应的风险承受能力。

❼ 期权交易怎么做告诉你四个最实用的技巧

毕竟，你是对受到许多政治和经济因素影响的股票，商品，货币和指数的变动趋势做出有根据的推测。下面是trader711为那些希望能够比较逻辑地了解这种金融职业的交易者列出的一些期权常识和策略建议。
稳扎稳打地交易
当你刚开始进行期权交易时，十分重要的一点是慢慢地开始，逐步地建立收入。以较小的规模开始交易，努力维持源源不断地收入以降低成本。当你积累了更多的经验时，你可以增加交易的规模。说到期权常识和策略，稳扎稳打对于那些需要建立信心并减少压力的投资者来说是十分重要的。
成为资产价格和规模变动趋势方面的专家。
有时候，期权交易的直截了当也会具有欺骗性。虽然事实上你只需要预测标的资产的一般变化趋势以便获得巨大的收益，你依然需要掌握足够多的知识才能成功。改善获得巨大收入的机会的最佳方式是熟知你希望投资的具体资产的价格和规模的变化趋势。在此给出的建议是研究某一特定资产在几周内的变动趋势，仔细研究影响资产变动的主要因素。一旦你觉得已经从各个角度进行了了解并且能够做出最有根据的预测—那就试试吧！
选择合适的时间
时间选择对于期权来说至关重要，因为标的资产到期时的价格决定了支出。由于期权交易者仅希望价格在执行价格的基础上出现少许的上下浮动，交易该类期权的最佳方式就是使时间最接近到期时间。这是为什么大多数的期权交易者选择一小时到期时间的原因。对于时间选择，给出的建议是交易之前努力分析各种价格，监控每日，每月以及每年的价格随规模出现的变动以及价格表，并且关注变化趋势。
配对：减少风险的策略
减少期权交易出现可能的损失过重的一个策略是就某一标的资产进行看涨期权和看跌期权的配对。这样就形成了一个“鸟巢”，使到期时的市场价格位于两种期权执行价格之间，你也可以赚到钱。让我们看一个例子。当前沃达丰的交易价格是每股146.729。你决定刚开盘时就以每股140.565的现货价格购买£200看涨期权，价内回报率是80%，价外回报率是10%。基本来说你处于不错的仓位。£200看涨期权处于价内，如果没有其他情况出现，你将得到£360的回报（£200投资和£160收益）但是如果沃达丰的股票突然下跌，每股价格低于140.565，那会发生什么呢？你将会得到10%的投资回报，损失£180。这当然会令人很失望。
如果愿意，你可以把期权看做是一种基本的投资工具，但是如果你想更深入地了解，那么这些建议和想法迟早会有用。并且要记住盲目从来不会产生高收益。

❽ 什么是期权,10种常见的期权交易策略

什么是期权 你可以到期权 行业网站上看 ， 交易策略 无非就是 分析能力 对交易标的物走势的判断 和资金管理